摘要：中欧基金：权益投资高手云集，产品个性鲜明的主动基金“精品店” 市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。
中欧基金：权益投资高手云集，产品个性鲜明的主动基金“精品店”
市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
版权声明：
本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。
免责声明：
本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。
张宏森出席中欧电影基金成立5年投资10部作品-东北网舆情频道-东北网
11月3日，中欧电影基金成立新闻发布会在京举行，作为法国总统来华访问的合作成果之一，同时也为推动中法电影交流与互动，北京文资华夏影视文化投资基金与法国WILDBUNCH公司共同成立了中欧电影基金，将重点推进投资中欧合拍，及其他中国与国际合拍的电影项目。
据悉，法国国家电影中心**布勒丹，法国电影联盟**萨罗米，WILDBUNCH首席执行官格瑞蒙德，《狼图腾》导演让·雅克·阿诺，以及法国驻华使馆文化参赞罗文哲，国家广电总*电影**长张宏森，中国电影基金会理事长张丕民，北京市国有文化资产监督管理办公室主任周茂非，中国电影合作制片公司副总经理徐淑君，北京市文化投资发展集团董事长张淼，北京市文化投资发展集团副董事长赵磊，北京文资华夏影视文化投资基金总裁綦建虹等一行人悉数到场，共同见证了中欧电影基金会的成立。
中欧电影基金成立成法国总统访华文化成果之一
在发布会上，到场嘉宾对中法友谊，特别是电影方面的交流做出积极的评价。法方表示，正值法国总统访华期间，电影人也应该积极地推动在电影等文化方面的交流，中欧电影基金会的成立，作为法国总统来华访问的合作成果之一，具有深远的意义。
由法国WILDBUNCH公司推进的法国电影《小王子》也正在各大影院上映，目前已取得了不俗的票房成绩。提到中法电影方面的交流，法国WILDBUNCH公司首席执行官格瑞蒙德提出，《小王子》并不是唯一的带有法国印记的电影，之前在贺岁档斩获了6.9亿票房的《狼图腾》就是一部中法混血电影，而他们也积极推动中国优秀的电影在欧洲的上映，当被问及此次与中国电影的合作原因时，格瑞蒙德则表示，中国为世界第二大电影市场，除了对中国电影的浓厚兴趣外，也十分看好中国电影未来的发展前景。
此次发布会也提及了中欧电影基金的未来五年的计划，基金会将着力开发中等规模电影项目，并将投资不少于10部作品，而基金的规模也将达到1亿欧元。
北京文资华夏影视文化投资基金由中国电影基金会、北京市国有文化资产监督管理办公室、耀莱集团、北京市文化投资发展集团有限公司、中信资产管理有限公司于2014年共同设立。该基金以电影、电视剧项目为主投方向，兼顾影院投资，影视产业链上下游公司的股权投资等，基金规模为20亿人民币。
成立一年来，参与投资拍摄2015年成立主演的贺岁大片《天将雄师》，在70个国家一级地区上映，并在全球范围内取得了近10亿票房，创下了成龙电影海外版权的销售新纪录，被认为是中国第一部可以媲美好莱坞大片的商业巨制。
而推动此次签约的法方公司代表——WILDBUNCH公司则是一家欧洲领先的电影发行和制作公司，销售发行过多部在艺术上、商业上都大获成功的电影，包括许多斩获金棕榈奖和奥斯卡奖的影片，如《艺术家》、《帝企鹅日记》、《阿黛尔的生活》、《国王的演讲》等，也积极推动了中国电影在海外销售发行，如《狼图腾》、《一代宗师》等，都在海外收获了口碑与票房的双丰收。
中欧电影基金的创立对于中法友谊和中欧电影交流都具有深远的意义。自1964年中法建交以来，两国文化交流特别是电影方面交流也日益活跃。相信该基金的成立会将中法电影交流更推上一层楼，并取得丰富的电影成果。
【1480悬赏】陪伴是最长情的告白，晒持有时长、送生日祝福！ 今天，中欧财富迎来了三周年的生日！撒花！感谢这一路上小伙伴们的陪伴。为了答谢小伙伴们的支持，今天为各位家人带来了福利！评... - 雪球
今天，中欧财富迎来了三周年的生日！撒花！感谢这一路上小伙伴们的陪伴。为了答谢小伙伴们的支持，今天为各位家人带来了福利！评论区留言晒出任意中欧财富投顾策略的持有时长(注意购入时间要在活动发布之前才算有效哦)并送上对中欧财富的生日祝福，均有机会瓜分1480现金悬赏！
活动时间：即刻起——2022/10/2914:00
全明星奖：88元现金红包（10位）
投资锦囊奖：18元现金红包（20位）
阳光普照奖：6元现金红包（30位）
2019年10月24日，中欧财富正式获得基金投顾试点。三年来，中欧财富投顾策略不断升级，从开始的“人生四笔钱“的投顾账户体系逐步发展到今年的“中欧带你投”，为投资者提供更匹配当前市场情况的买入方案，在帮助投资者解决“买什么”的基础上，进一步解决“怎么买”的问题。
此外，今年以来，中欧财富进一步探索投顾深度服务，将投顾投研团队的投资框架和背后的逻辑通过发车等工具化的形式，展现给投资者，为投资者带去更好的陪伴。
数据来源：上海证券报2022-10-18发布文章《基金投顾业务三载探索：机构阵营壮大向阳而生》。
1.本帖底部发表您的祝福，如：
>>希望中欧财富越来越好越来越好，祝中欧财富生日快乐！
>>每周四全明星发车的服务很赞，中欧财富一直在路上！
2.获得大奖最关键的一步！晒出您的持有时长。“投顾持仓-交易记录”即可查询。
即刻起——2022/10/2914:00
中欧财富会综合是否按照留言要求（必须），然后将依据【持有时长（50%）+内容质量（40%）+人气程度（10%）】来进行评分。所以积极晒出你的持仓！在内容上，如果你的文章有数据分析、角度新奇、图文并茂、字数在500字以上……符合以上几点，更容易被选中哦。
1.同一用户（指同一账号、同一手机号或同一身份证号）最多获奖一次（按最高奖励发放）。
2.本次活动严禁抄袭、复制，否则将被列入黑名单，永久取消活动参与资格。
风险提示：
中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。目标止盈年化收益率并非目标盈投顾组合策略的年度累计收益率，也并非年化收益率。目标止盈年化收益率仅代表投资者的投资期望，不预测未来的业绩表现，不代表投顾组合的未来收益，中欧财富不承诺目标收益，也不作任何保本承诺。目标止盈收益率指当投顾组合在约定的服务运作期内，若投顾组合满足收益率达到或超过止盈目标（投顾服务费及相关交易费用收取前），即实施止盈操作（详细规则参见策略说明书）。在实施止盈操作后，受基金净值波动、投顾服务费收取、基金交易费用收取、巨额赎回（如有）、基金暂停赎回（如有）、惩罚性赎回费（如有）等因素的影响，不保证投资者在本投顾服务项下的授权账户实际投资收益率达到或超过策略说明书中约定的止盈条件。
基金开年什么时候开市的？基金每年什么时候开盘-文博财经
基金开年什么时候开市的问题，今天我们就来聊聊这个话题。首先，我们先来看看开市的时间。根据***公布的......
私募基金需要什么条件？私募基金管理人需要具备哪些条件？如何申请成为私募基金管理人？下面我们一起来看看......
怎么看基金是主动权益类的呢？我们可以看到，今年以来，公募基金整体收益表现不错，尤其是股票型基金，在市......
论文基金项目怎么写项目来源和申请要求？项目来源是指在研究领域内具有一定影响的单位或个人提供的科研成果......
龙川车田的高考基金怎么领？“这是今年高考期间，一位考生家长的求助。为了帮助这位考生顺利参加高考，车田......
信托和基金的区别。这里的基金是指信托公司发行的，投资于证券市场的基金，比如股票型基金、混合型基金、债......
基金有没有收益没有亏出的一天呢？其实这个问题很简单，因为基金的风险是不可控的，所以我们买基金的时候一......
济深基金会是什么平台？它的背后有哪些故事？“中国企业家俱乐部”又是什么？这些问题，我们一起来听听他们......
基金开年什么时候开市的问题，今天我们就来聊聊这个话题。首先，我们先来看看开市的时间。根据***公布的消息，2021年1月1日至3月31日，全国范围内暂停交易易证券类商品。也就是说，今天不开市，明天也不开市。所以，大家可以安心过年了。但是，如果你想买股票，还是要注意一下时间。毕竟，如果你不能在春节前卖出手中的股票，那么你就只能眼巴巴地看着别人***了。
有很多的投资者不清楚在放国庆期间，基金会不会休市?基金是涨还是跌?2022国庆节之后基金的开盘时间是什么时候?下面小编带来2022国庆节之后基金的开盘时间是，希望大家喜欢。
2022国庆节之后基金的开盘时间为10月10日(星期一)。因为基金在国庆期间的休市时间和股市是一样的，股市的休市时间为：2022年10月1日(星期六)至2022年10月7日(星期五)休市，10月10日(星期一)起照常开市。其中10月8日(星期六)、10月9日(星期日)为周末休市。
基金会受到国庆节假日的影响。因为在10月1日至10月9日这段时间里，基金处于休市的状态。那么也就意味着基金在这段时间里不能进行任何的买卖***作，是无法进行申购和赎回的。
另一方面，基金的涨跌，有很大一部分是受到股市影响的，如果股市的行情好，那么和相关股票挂钩的基金也会迎来好的行情，但是如果股市的行情较差，那么和相关股票挂钩的基金也会萎靡。而股市在10月1日至10月9日这段时间里也是处于休市的状态，不会有任何的变化，相当于被按下了暂停键，所以股市对基金的影响也被按下了暂停键。
股市主要是通过基金的投资标的来影响基金的走势的。很多种类的基金，其本质上就是一篮子股票的组合，所以大部分基金的投资对象就是股市里面的各种股票，只不过基金是将大量的股票组合在一起来进行投资，并不是单独地投资某一只股票。
总而言之，基金是会受到国庆节假日的影响的。之一个原因就是基金在国庆期间本身就会休市，第二个原因就是作为基金主要影响因素的股票，在国庆期间也会休市。在10月1日至10月9日这段时间里，基金不会有任何的涨跌变化，至于国庆放假之后基金是涨还是跌，我们就没有人清楚了。
瑞贝卡的概念其实很独特，简单点说就是“人造假发”。4月15日，瑞贝卡盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点36分，报2.69元，成交631.21万元，换手率0.21%。瑞贝卡股票趋势的话，是可以长期
至于瑞贝卡股票怎么样?其实，也算是很不错的一个股票了，算的上行业龙头。近年来我国人口结构逐渐迈向老龄化，中老年人容易出现脱发、白发等问题，这就创造了部分美发的需求。所以可
开放式基金的申购赎回时间和股市一致，交易日9:30-11:30，13:00-15:00。
交易型基金需要通过交易所平台进行交易，所以也和股市时间一致。
11月15日，北京证券交易所正式敲锣开市。作为重要的机构参与者，公募基金已经准备就绪、整装待发。
自9月2日北交所宣布设立以来的两个多月时间内，为抢抓北交所开市带来的历史性机遇，公募基金厉兵秣马备战，在北交所投研资源配备、系统建设、主题产品布*等各个方面做了充分准备。经过紧锣密鼓的筹备工作，公募基金满怀信心静待中国证券市场历史上具有里程碑意义的钟声在北京鸣响。
机构投资者憧憬着北交所这块崭新的“试验田”为资本市场带来的新气象，也将以更加积极主动的姿态参与北交所投资，更好地满足广大创新型中小企业融资发展的需要。
资管机构最核心的竞争力是投研能力，最核心的资产是优秀投研人才。北交所设立以来，公募基金将目光聚焦至新三板市场，集结较强的投研人力及相关资源配套能力，参与新三板公司尤其是精选层概念企业的研究。多家基金公司已将北交所研究纳入投研体系，有些公司还组建了专门的北交所投研团队，持续扩大新三板公司研究覆盖面。
基于北交所是服务创新型中小企业主阵地的考虑，中欧基金的公司投研团队设置了专门的中小市值研究团队，对于即将平移进入北交所的精选层企业做了充分的研究，挖掘投资机会。另外在法规层面，中欧基金相关部门已经学习了北交所七件基本业务规则，为后续的业务开展做好了准备。
汇添富基金为北交所上市公司的投研工作配备了多名具有丰富投资管理经验的基金经理和投资人员，打造了一只精锐的投研小组。据了解，汇添富基金研究团队在“专精特新”股票研究上较具前瞻性和独创性。具体而言，公司投资研究部负责上市公司的基本面研究工作，研究范围覆盖新三板。在医*、TMT、高端制造、消费、金融地产宏观策略等行业，汇添富基金探索并建立了投资和研究垂直一体化的管理模式，基金经理与研究员将在行业分析、重点股票研究方面积极展开合作，包括共同调研、共同参与研究分析例会讨论。
“投资研究方面，”广发基金基金经理吴远怡介绍道，“公司配备了充足的、具有丰富的相关行业经验的研究员，覆盖现有的精选层标的，相关研究员已经开始调研研究。就主题基金管理而言，公司为北交所主题基金匹配了擅长‘专精特新’成长风格投资的基金经理。此外，投资研究人员参与了多次北交所相关的培训，深入了解交易规则及相关法规政策；投研人员与业内专家一起开展过多次交流学习。”
按照现有的行业分类，博时基金对三板精选层和北交所对三板精选层、以及北交所近期拟上市标的进行了初步的梳理和研究。颇具特色的是，博时基金还选拔投资经理先行先试，为全公司在北交所投资积累经验。
大成基金高度重视此次北交所投资机遇，同样精选能力圈契合的基金经理以及产业研究能力优秀的研究员组成一只专项小组，深度挖掘投资机会。为更好地支持北交所上市公司的投资与研究，大成基金共计设有中游制造组、医*组、TMT组、宏观周期组四大研究小组，10名资深研究员组成了雄厚的投研支持战队。
万家基金基金经理叶勇表示，“在投研方面，我们已经在积极深化北交所公司研究覆盖，全部北交所公司都会纳入现有的公司整体权益投资研究体系，按照行业划分由研究员进行跟踪覆盖。”
另外一些基金公司也在新三板投研方面有所积累，目前仍在不断扩充投研力量。嘉实基金大制造研究总监***介绍道，在此前新三板深改的背景下，嘉实基金就是市场较早参与精选层投资的机构之一，持续助力精选层企业的发展。后续为继续推动专精特新中小企业发展，嘉实基金将进一步加强产品创新。
南方基金权益投资部基金经理雷嘉源介绍道，南方基金在投资北交所方面积累了7年左右新三板的投资经验，目前北交所公司将由研究员进行全覆盖，而相关部门也正在扩充人员为后续研究工作提供支持。
谈及下一步的计划，雷嘉源表示，“南方基金将结合时间安排进一步加大北交所投研资源的投入，包括但不限于对现有精选层挂牌企业的再次全面覆盖，产品细化的投资安排设置及拟挂牌企业的梳理研究。”
产品端方面，华夏基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、汇添富基金、大成基金和万家基金旗下合计8只首批北交所主题基金已经获批。
值得一提的是，部分基金公司旗下尚未有专门的北交所主题基金正式获批。不过这些公司也在提升投研力量，针对北交所的制度设计摸索适合的产品和投资策略，布*相关投资机会。
红土创新基金介绍道，公司目前做了两方面的准备。在研究方面，公司新三板投资部研究员积极学习北交所相关政策，积极参与相关培训，同时和各大券商及基金公司进行交流，了解各公司对于即将在北交所平移上市的这69家公司的看法，寻找优质标的进行研究覆盖。公还进行研究前移，对拟北交所上市的新三板公司进行***度扫描覆盖，寻找潜在优质标的。
“至于资金募集方面的准备，公司和各渠道进行沟通，拟于近期成立产品募集资金，专门投资于基础层创新层公司及未来的北交所上市公司。从目前的进展情况来看，各项工作正在有条不紊的进行中，总体思路稳健持续进行新三板投资，尽量做好各方面准备适时参与。”红土创新基金相关人员介绍道。
针对参与北交所投资的途径，光大保德信专户权益投资部投资经理毕成直言，“我们密切
巨大发展机遇，需要软件硬性双双配齐。公募基金在加码北交所投研资源配备的同时，也已完成相关交易系统测试，为开市后的顺利交易提供技术支撑。
博时基金积极组织投资、交易、运作、IT等相关部门人员学习北交所各项基础制度，完善中后台交易、估值、风控等系统建设，为北交所开市交易做好前期准备。公司目前在北交所的交易系统准备工作已经完成，并通过了安全性测试，完全具备了开市后交易条件
中欧基金已针对北交所开始着手投资、研究、风控、交易、估值核算等各个环节的信息管理系统的改造完善，目前所有系统都在同步进行中。
万家基金基金经理叶勇介绍道，公司用于支持北交所投资的IT系统目前已准备完毕。公司于2020年5月即采购了恒生投资交易O3.2系统新三板相关的功能模块，用以支持新三板精选层投资，主要包括：新三板相关股转交易及***竞价交易、股转业务深化改革、股转分仓业务改造等。
“上述功能模块于2020年6月正式上线。公司曾多次参加股转公司的全网测试，并计划参加北交所2021年11月13日的通关测试。”叶勇介绍道。
“交易IT系统可以说是交易以及参与市场的买方和卖方最为核心的基础设施。自设立北交所的消息公布之后，我们公司便进行了内部研究和讨论，对现有的交易系统升级改造。当前公司核心交易系统当前已具备开展北交所业务的条件，包括支持交易前端北交所业务市场分类展示以及中后台的交易、清算等。”一位中型公募投研人士表示，公司已完成程序的迭代和升级。
也有一些基金公司正在积极开展相关系统改造及建设工作。据红土创新基金介绍，目前公司正在和开发商沟通北交收系统相关细节的改造，并计划申请线路和账号等相关事项。此外，至少10家基金公司相关负责人均表示正在调试IT系统，积极备战投资北交所上市企业。
经过加码投研资源、改造IT系统等方面的备战，部分基金公司已经严阵以待。正如农银汇理基金所表示，“我司相关筹备工作已基本就绪。北交所开市后，公司将继续积极响应国家号召，把握资本市场改革的投资机遇，做好投研工作，挖掘专精特新企业的投资机会。”
由于流动性不足等因素，此前机构对于新三板精选层的态度偏谨慎。然而北交所设立以来，面对政策的大力支持，机构投资者积极性显著提高。不少机构表示，随着未来北交所上市公司规模扩大，有望形成专精特新产业集群，带来重大投资机遇。
光大保德信专户权益投资部投资经理毕成直言，机构投资者对于新三板精选层的投资态度仍然偏谨慎，因为过去新三板流动性不足，市场
红土创新基金也表示，之前几年新三板市场较为沉寂，机构投资者也普遍较为谨慎，数量不多且活跃度不高。目前市场上共有37只公募基金可投精选层，2021年中报有精选层股票持仓的仅有5只，且持仓比例不高。据股转公司年度统计数据，2020年底机构投资者数量偏少仅有5.74万户。
但以公募基金为代表的机构投资者对于未来北交所的发展前景充满信心，“相信随着政策的逐步推进和北交所的开市，相信北交所会带来新气象，同时给大家带来信心。”红土创新基金相关人士表示。
事实上，从精选层运行一年多的情况来看，整体稳中向好。广发基金基金经理吴远怡介绍，大部分精选层公司都有不错的市场表现，赢得了较好的市场口碑，流动性也不断向好，相关龙头公司日成交额1-2亿元，未来流动性有望进一步提升。“截止到2020年底，新三板***数约160万户，随着门槛降低到50万，参考科创板的情况，科创板开板时***数超过300万户，我们预计北交所的投资者***数相比过去也会大幅增长，整体也为流动性提升创造了较好的条件。”吴远怡表示。
据中欧基金介绍，目前机构投资者的参与态度较为积极。截至目前，共有多家公募基金公司向***上报了“北交所”基金，中欧基金也在积极研发参与北交所投资的基金产品，这类基金产品所投资的公司定位是精选的中小企业，这也与未来在北交所登陆的“专精特新”中小企业相符合。
中欧基金进一步表示，北交所、科创板和创业板均服务于国家创新驱动战略，推动我国经济转型升级。北交所站位高，是与沪深交易所并列的三大交易所之一，符合大多存量公募产品的投资范围。此外公司的众多机构客户也积极询问公司基金产品是否可以参与北交所投资以及何时参与，体现出了较高的参与积极性。
据万家基金基金经理叶勇表示了解，与之前的过于审慎相比，大部分机构投资者对北交所
叶勇紧接着说道，“第二，经过精选层的过渡，股转系统已经积累了丰富经验，已经构建了一整套完善的二级市场交易所的制度安排，在不断改变机构投资者的态度。第三，精选层开板一年多以来，大部分公司股价低开高走，走出了与沪深新股完全不一样的走势，这也引起了机构投资者的高度
博时基金也认为，机构投资者对于投资新三板精选层态度整体偏积极。在北交所即将推出的前夕，精选层的流动性已经大幅改善，同时一些优质公司在估值上相对主板已经具备比较优势。
“不过对创新型企业的投资选择更多是判断公司本身的质地，北交所里面的目前的一些头部公司，估值甚至比主板还要高，因为有短期的博弈资金去参与。我们会致力于去挖掘研究充分的标的，或者说具备持续成长能力的标的，能够快速消化现有估值。”谢家乐同时强调。
11月12日，北交所宣布，目前北交所开市各项工作已准备就绪，定于2021年11月15日开市。伴随北交所筹备工作的不断推进，公募基金纷纷备战北交所投资机会。多位公募基金经理表示，北交所定位“中小创新企业”，重点
据悉，北交所主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业，推动传统产业转型升级，培育一批“专精特新”中小企业正是北交所要实现的目标之一。对于北交所落地后带来的投资机会，公募基金持续瞄准“专精特新”赛道企业。
易方达基金基本面指数增强部基金经理杨俊表示，目前，已经上市的“专精特新”企业主要分布于高端制造领域，大部分集中于机械设备、化工、医*生物、电子、电器设备五大行业。预期未来会有更多高端制造领域中小企业登陆，而公募基金由此可获得更广阔的参与空间，分享科技创新高端制造领域中小企业成长的红利。
嘉实基金大制造研究总监***表示，北交所更青睐专精特新的中小企业，所谓的“专精特新”是指专业化、精细化、特色化、新颖化。未来定位“专精特新”的中小创业公司主要在制造和科技两大赛道。
南方基金权益投资部基金经理雷嘉源表示，把握北交所的投资基于需要坚持价值投资、长期投资的思路、
中欧基金表示，随着北交所市场不断完善，其定价和融资功能也将逐步体现，对于新三板“专精特新”公司是重大发展机遇。新三板“专精特新”公司中不乏新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、生物技术等产业公司。会重点
农银汇理基金表示，北交所定位与服务创新型中小企业，整体公司体量上略小于创业板和科创板公司，会重点
博时基金认为，应该重点围绕专精特新这一核心特点，选择不同细分领域的“隐形冠军”进行投资，如高端装备制造、先进材料、信息技术等领域。信息化、智能化与装备制造相结合领域将具有尤为广阔的投资前景。
广发基金基金经理吴远怡表示，北交所未来主要一块功能定位是服务创新型中小企业，尤其是“专精特新”小巨人公司，对于做成长股投资的基金经理来说，有望更早挖掘出未来的“隐形冠军”，重点
光大保德信专户权益投资部投资经理毕成表示，北交所的落地有望利好券商，在北交所政策***下，券商投行、资管以及新三板交易佣金等市场空间均被打开，为券商提供增量业绩。
另一方面，北交所的设立目标明确提及“服务于创新型中小企业”，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，与沪深交易所错位发展。长期来看，看好专精特新属性突出的公司。
红土创新基金表示，短期内看三方面：一是估值修复机会，之前由于流动性折价因素导致的精选层公司相对于主板的估值较低，随着投资者门槛降低以及新增资金的进入，这些公司估值折价会逐渐消除；二是转换板套利机会，北交所公司可以转创业板和科创板上市，新三板公司之前换板到沪深交易所去上市都有很好的市场表现，这都是很好的机会；三是跨层套利机会，在基础层和创新层公司中间寻找优质标的，进行投资并陪伴公司升层或公开发行，或是在申报中的公司淘金，进行充分研究后参与战略配售或者打新。
自9月2日宣布设立北京证券交易所以来，精选层股票受到
南方基金权益投资部基金经理雷嘉源表示，个股选择上仍然坚持细分成长行业的龙头企业这样的标准，考虑北交所的发展定位，在细分行业的选择上需要投入更多的研究资源进行产业挖掘。
嘉实基金大制造研究总监***表示，在行业的选择上，将对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的情况下进行行业配置。北交所标的的特点是可能规模比较小，行业处于初级或新兴阶段，所以除了标的本身，还会重点考虑行业发展空间，然后综合考虑它本身的一个竞争能力去做出综合判断。
博时基金表示，应该优选长期空间广阔的行业龙头进行投资，重点分布在新能源等领域。同时，也会根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在精选层中选择质地相对接近，而估值水平显著偏低的公司进行投资。
中欧基金认为，首先业绩增速是驱动股价上涨的因素之一。从精选层2021年三季报披露的数据看，68家精选层企业盈利数据表现还是不错的，有一定的业绩支撑。其次一家公司的产业地位也非常关键，如其产业链位置，竞争优势、竞争对手，以及行业发展的天花板、行业周期等。除此以外，企业业务模式、研发创新能力、管理层能力等，也是值得重点
汇添富基金表示，在具体选股上，希望找到一批未来3-5年预估有比较确定成长空间的公司，这些公司的市值增长能看得比较清楚，对应当下的市值有较大的成长空间。关键看公司成长的空间、成长的速度和成长的确定性。
大成科创主题3年基金经理谢家乐提到，北交所相比A股上市公司，其细分行业会更“小”而“新”，不能简单与A股公司进行比较研究，要深度研究重点挖掘潜在的细分龙头企业。此外，把握估值方面，北交所公司因前期在创新层有交易价格、流通股比例相对较高等特点，新股高估值的消化时间会较短。在上市后需要紧密跟踪，寻找低估时机配置。
广发基金基金经理吴远怡表示，由于绝大多数企业规模偏小，流动性小于主板，自己会采用自上而下与自下而上相结合的方式，中观层面更加注重产业研究，微观层面深入挖掘分析公司管理层、公司质地、业务方向，做到下沉研究、优中选优，淡化短期交易行为，耐心陪伴优质企业成长。
万家基金基金经理叶勇表示，北交所投资的适用策略是自下而上的精选个股和行业研究相结合，聚焦有高增长潜力的专精特新企业，在合适价格买入，并长期持有。自己要做的是在规避风险的前提下，选取真正有爆发性增长潜力的专精特新型中小科技企业，因为盘子小、基数小，一旦选对了收益率会很高，一旦失败了风险也很大。具备股权投资经验的人投资新三板更有优势。
光大保德信专户权益投资部投资经理毕成表示，对于精选层股票的投资，主要
红土创新基金表示，按照“好行业、好企业、好团队、好估值”去精选公司。同时对于这些精挑细选出来的细分行业龙头，在后续的长期跟踪研究中，要高度
农银汇理基金表示，会先通过财务指标进行筛选，然后通过深度研究和调研选择其中的优质公司。
“北交所”进行时基金热议估值、盈利、流动性三大问题
北交所成为资本市场年终最重磅的焦点，也引发众多投资机构的积极布*。不过，北交所作为基础的新三板精选层，也存在流动性不足、中小企业如何估值、盈利水平能否持续等问题。
流动性问题：不足将改善
北交所设立的基础是新三板精选层，从现实来看新三板精选层整体流动性不足，成为不少市场人士担忧问题。而多位人士认为这一流动性问题将得到改善。
“首先，北交所的准入门槛比以前三板时代已经大为降低，同时也存在不少估值相对较低的优质公司，市场流动性和投资者主体结构会大幅改善，长期看，对未来北交所市场的活跃度充满信心；其次，在北交所开市初期，我们会坚持审慎原则，在流动性上设置相关管理机制，充分降低风险。”博时基金表示。
农银汇理基金？表示，北交所上市公司整体体量可能略小于创业板和科创板公司，上市初期流动性可能相对充裕，长期来看不同公司之间的流动性可能会分化，最终业务竞争力更强、基本面更好的公司流动性也会更好。
“北交所未来的流动性水平将比现在有较大改观。一方面，随着投资者门槛降低到50万，与科创板水平持平，投资者***数将大幅增长，为提升流动性创造了条件；另一方面，与精选层不同，北交所公司将明确为‘上市公司’，机构投资者投资可以等同沪深股市上市公司开展投资。因此，预期在不远的未来的，北交所流动性可以支撑公募基金申赎需求。”万家基金经理叶勇表示，首批北交所主题公募，都是两年定开的产品形式，两年封闭期的设置，对流动性的容忍度较高，基金经理可以专注精选个股、中长期持有，相信两年之后流动性将大幅改观。
红土创新基金也认为，从目前精选层公司成交量和换手率来看，可能还无法完全满足基金日常流动性需求。随着北交所开市后投资者门槛降低，新增资金进入，这种情况会大为改观，基金经理面临的压力会逐渐减小。
光大保德信专户权益投资部投资经理毕成表示，此前新三板发展缓慢主要是因为市场流动性不足，导致估值折价。北交所开市后，随着专精特新等创新型中小企业逐步壮大，公募基金等长线资金入市，以及个人投资者准入门槛降低，预计市场扩容叠加流动性提升，公司估值有望修复至行业平均水平，部分公司的高成长性甚至可能带来估值溢价。
此外，易方达基金基本面指数增强部基金经理杨俊表示，将坚持以长期价值投资理念参与布*北交所投资。根据市场运行实际情况，严格做好流动性风险管理工作。坚持立足深度研究，着眼长远，精选质地良好，盈利能力强，具备高成长潜力的优质公司，提高投资胜率，规避潜在风险。
估值水平：容忍度或高于主板
万家基金经理叶勇用数据显示，横向比较来看，对比科创板和创业板，目前北交所的PE估值水平为30倍市盈率出头，显著低于科创板和创业板。另外，目前精选层新股发行估值大部分都在15倍左右，具有比较好的安全边际。他还进一步表示，新三板企业往往营收规模小、业绩波动性大、抵御风险能力差，主要集中在制造业和信息技术行业。而且当前流动性不佳，不能简单套用A股的策略体系。
而大成科创主题3年基金经理谢家乐也认为，北交所上市公司，不管是产业的还是公司的规模更小，所处产业处于一个萌芽期。北交所另一特性是投资门槛相对较高，导致标的会受到一定的估值折价。截至三季度末，这个精选层的整体的PE中位数是28.5倍，远低于创业板和科创板。未来机构投资者大幅度的参与会大大的改善北交所的流动性。未来活跃度会随着投资者数量的增加而提升，也会带来估值提升的投资机会。、
“从过去一年的数据来看，精选层、创业板和科创板过去一年的平均市盈率为29X、51X、68X。从9月2号数据来看，精选层估值有朝创业板科创板靠拢的趋势，但随着交易的活跃也存在巨***动的风险。”红土创新基金相关人士表示，精选层估值水平一直较低原因是多方面的，投资时对于估值体系要有更加严格的要求。相信北交所开市之后，这种情况还会延续相当长时间，这就要求投资者更加重视公司基本面研究。
“北交所宣布成立以来，精选层公司股价虽出现多轮上涨，但目前估值上不存在较大泡沫，精选层的许多优秀标的仍具备较大的投资价值。相较于沪深市场可比公司的估值来看，精选层公司当前折价已经不明显，有些公司和可比公司的估值相当，但是从市值角度来看仍具有较大成长空间。”广发基金经理吴远怡表示。
“目前来看精选层的估值已经大幅缩小了和科创版的差距，未来随着北交所上市企业资质的不断提升和流动性的改善，两者之间的估值差距有望进一步减小。”南方基金权益投资部基金经理雷嘉源表示。
此外，农银汇理基金表示，北交所企业在上市初期可能会经历较大的估值波动，但长期来看，市场会给这些公司更为合理的估值，整体估值体系也会逐渐向其他A股市场靠拢。
而谈及投研体系，不少公司也表示会逐渐采取一致的***。中欧基金就直言，北交所上市企业具有“专精特新”特征，企业体量比较小，多为中小市值公司，对于此类企业，其通常处于偏早期发展阶段，成长性较高，在考量其估值时除了需要考虑用DCF估值模型评估外，同时还可以辅以同类比较的估值***。当然我们相信，随着北交所开闸以及其未来的不断成长，其估值体系和***也会逐步向A股其他市场靠拢。
“北交所上市公司所处的产业赛道和现存市场的产业赛道是一脉相承的关系，产业链基本一致，公司之间也具有较强的可类比性，因此公司现有的投研体系可完全复制到北交所投研当中。”博时基金表示，从差异上看，一些北交所公司所处的细分领域更为新颖、更为精细、因此在跟踪研究上挑战相对更大，需要投入更多的精力。由于很多北交所公司处于初创期，盈利较少或为负，因此其估值体系会与科创板有一定的相似性。
盈利水平：要求更细致深入研究
以新三板精选层为基础的北交所，主要是以创新型中小企业和专精特新中小企业为主，市场普遍认为具备“高成长、高风险”特征，对其盈利水平担忧普遍存在。对此，不少投资人士认为，投资这类企业需要更细致、扎实的研究。
万家基金经理叶勇表示，新三板企业具备高成长、高风险特征，在业绩波动、营收规模、抵御风险能力上均和主板公司有一些差距，所以不能简单套用A股的策略体系。
“因此北交所投资，需要更加深入扎实的研究公司基本面，除了研究行业和公司公开资料以外，还需要高度
广发基金经理吴远怡也表示，在投资一家公司之前，会做好公司基本面的***度分析和研究，对行业情况和公司情况会进行多轮调研和跟踪，提前判断出公司的相关风险如财务造假风险等。此外会在产品设计、风控指标设置、流动性管理方面重点考虑上述风险因素。
而大成科创主题3年基金经理谢家乐也直言，整体而言，北交所定位“中小创新企业”，分化较大，因此对北交所的投资需考虑公司基本面，对公司的研究非常重要。
农银汇理认为，确实新三板企业大部分处在企业生命周期较为早期的阶段，需要
博时基金更详细表示，专精特新企业更大的风险并不来自于业绩波动，成长型赛道的初创企业业绩波动较大是产业发展过程中的正常现象，真正的风险来自于公司自身的战略风险、技术风险和组织风险。战略上要看公司是否始终坚持做正确的事，走在符合产业长期发展规律的轨道上；技术上要看公司是否始终能够保持领先的技术能力，不会轻易被竞争对手超越，或被新技术趋势所取代；组织上要看公司是否能保持核心团队的长期稳定，具有坚定的长期信仰和优秀的企业文化。
周应波退出中欧基金的原因
_第一就是收入,离任这么多基金,收入不知道要有多大落差。_第二就是地位,虽说波哥在中欧是王牌经理,但成长策略组组长一直都不是他,而是王培。_第三就是初心,波哥管理的第一只基金时代先锋,也是获奖次数最多的基金都让位了,在这里还有什么值得留恋的。拓展资料：1.中欧基金管理有限公司（简称“中欧基金”）成立于2006年7月19日，是经中国证监会批准的公募基金管理公司，注册资本1.88亿元人民币。是国内员工持股的公募基金管理公司之一，拥有国资、外资、员工持股以及民企的混合所有制背景，致力为客户提供超越市场的长期回报，打造“聚焦业绩的主动投资精品店”。自2014年起，连续5年蝉联“金牛基金管理公司”。截至2019年6月末，中欧基金资产管理规模超过3000亿，近五年股票投资主动管理收益率140.22%，稳居行业前三。2018年8月7日，中欧基金管理有限公司、万家基金管理有限公司等14家基金公司拿到首批养老目标基金批文2.2019年，中欧基金旗下销售子公司上海中欧财富基金销售有限公司，首批获准开展基金投顾业务试点，成为5家试点机构之一。经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和经中国证监会许可的其他业务。中欧基金致力成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商。秉承“客户第一、正直诚信、追求卓越、平等尊重、团队精神”的核心价值观，打造聚焦业绩的多策略投资精品店，为客户提供卓越的长期投资业绩和一流服务，为投资者创造长期价值。3.中欧基金坚持基于基本面研究的长期投资理念，汇聚投资研究团队，建立了研究驱动、团队协同的"1C+5P"投研模式，致力于为投资人获取超越市场的长期回报。。
中欧，一家小型基金公司的逆袭之旅
作者｜祁和忠
从一个不起眼的小不点到长成行业巨头，中欧基金用了整整15年。
中欧基金成立于2006年7月19日，是一家中意合资企业。公司初始注册资本1.2亿元，有三家发起人股东，分别为意大利隆巴达和皮埃蒙特银行持股49%，国都证券持股47%，平顶山煤业集团持股4%。
当时，与中欧基金同一年成立的还有中邮基金、信达澳银、诺德和金元顺安（原公司名“金元比联”）。15年来，能够后来居上，跻身第一阵营的只有中欧基金。截至2021年6月30日，中欧基金的非货币基金资产规模为3902亿元，在全行业排名第10位。而主动型偏股基金的资产规模排名行业第5位，其股票的主动投研能力已跻身头部基金之列。
十年前，很少有人能够预测到中欧基金会长成一棵大树，远远超过与他同龄的小兄弟们。梳理中欧基金15年的发展历程可以发现，开明的股东与专业能干的管理层的结合，以及以此为基础的彻底股权改革，为公司实现持续超越提供了澎湃的动力。
7年的铺垫
中欧基金成立之初，公司总经理是一位意大利人LucaFrontini，他做了不到两年就挂冠而去，没有能给人留下多少印象。公司第一任投资总监是一位英国人，有个地道的中文名字叫殷觅智，曾任华安基金的基金经理。
虽然公司诞生于2006至2007年的A股大牛市中，但是，由于总经理和投资总监并不熟悉A股市场，未能分享到牛市带来的红利。与中欧基金形成强烈对比的是，成立时间比中欧早两个月的中邮基金则迅速抓住了机会，在投资总监彭旭的主导下，取得了2007年收益率亚军，在大牛市中狠狠赚了一把。
2008年，A股进入熊市。5月1日，意大利籍总经理LucaFrontini离职，公司前途一片迷茫。在寒冬之中，当年年底，原上投摩根基金督察长刘建平选择了中欧基金，就任总经理。2009年3月10日，中欧基金公告，证监会已正式核准了刘建平的高管任职资格。
刘建平，北京大学法学学士、法学硕士，美国亚利桑那州立大学凯瑞商学院工商管理博士。历任北京大学教师，证监会基金监管部副处长。他于1997年10月参与筹建证监会基金监管部，是筹建组的七名成员之一。在上投摩根任督察长期间，他就享有良好口碑，公司同事对他评价极高。
2008年，上投摩根的非货币基金规模达429亿元，位居行业前10，已是一家备受全行业瞩目的大公司。而中欧基金仅有约20亿元，位居行业倒数第6。为什么会从稳定而有前景的上投摩根基金离职，就任一家小公司的总经理？刘建平当时的回答是，中欧基金的股东比较放手，不会干预公司日常经营。显然，在这个选择的背后，是他要把这家公司做大的雄心壮志。
不过，面对行业激烈的竞争，小型公司无论在人才还是渠道方面所拥有的资源都比较有限，要在竞争中获胜，过程十分艰难。
从2009年起，寻找和延揽投研与市场等核心岗位的人才，就一直是中欧基金工作中的重中之重。2009年7月，来自华泰资管的苟开红加盟中欧，担任中欧价值发现的基金经理。在她任职期间（注：从2009年10月9日至2015年5月29日），该基金的净值翻了近2倍，复权年化回报率达21.47%。
“我的公募基金经理生涯，始于多年前刘总的赏识，谢谢您在每次投资逆境时给予的信任。”2015年5月，苟开红在离职信中说。
2010年3月，原光大保德信投资总监许春茂受邀加盟，担任副总经理。但是不久，他就因涉嫌老鼠仓案被证监会立案调查。
2010年4月，原上投摩根总经理助理兼销售总监徐红光受邀加盟，担任副总经理。2012年5月31日，公告离任。
2011年1月，原富国基金的基金经理周蔚文受邀加盟，担任副总经理，全面负责公司投研。
在创业过程中，2012年的熊市是中欧基金备受考验的一年。如果委身大公司，高薪显位唾手可得；掌管小公司，一切都要依靠自己。“贫贱夫妻百事哀”，难能可贵的是，刘建平、周蔚文、苟开红等核心经理层在寒冬中坚持了下来。
全面改制
2013年，时任富国基金总经理的窦玉明正面临职业生涯中的第三次重大选择。
他的第一次选择发生在2000年。当年，他跟随赵学军来到嘉实基金，从一位基金经理助理成长为基金经理的总教练。在他担任副总经理、投资总监期间，嘉实基金培养出一批明星基金经理，如邵健、赵军、刘天君、d开宇等。
他的第二次选择发生在2008年。当年，他参加富国基金总经理的全球竞聘，获聘担任总经理。从2008年至2012年，富国基金在股票主动投资、量化投资、固定收益投资三大板块都确立了优势，公司的管理资产规模排名进入前10。
在充分证明自己是一位出色的职业经理人之后，窦玉明希望能实现再次超越，即建立一个公司员工有较大影响力的组织，在战略目标、组织领导力、企业文化等三个方面互相匹配，聚焦于精品店的建设，参照对象就是美国的资本集团。
当时，他有两个选择：一个是去干私募，百分之百的股权都可以自己的；另一个是加入一家公募，经理层和员工能获得较高比例的股权，与一群优秀的人一起做事（注：2012年12月28日新《基金法》颁布，并定于2013年6月1日起实施。新《基金法》已允许员工持股。）
几经权衡之后，窦玉明选择了第二个，即加盟中欧基金，与刘建平会师。
2013年4月，中欧基金增资扩股，新增北京百骏投资为公司股东，并将注册资本由1.2亿增加到1.88亿。其中，意大利意联银行股份增加出资700万元，万盛基业投资增加出资460万元，北京百骏投资认购出资5640万元。此次注册资本变更后，公司的股东及持股比例为：意大利意联银行占比35%；国都证券占比30%；北京百骏投资占比30%；万盛基业投资占比5%。
窦玉明与百骏投资比较熟悉，对方对于管理层持股持开明态度。2013年8月，窦玉明获聘担任董事长，原富国基金总经理助理许欣跟随加盟，担任副总经理。此前，许欣曾任嘉实基金机构理财部总监（2003年4月起至2010年6月），富国基金总经理助理（2010年7月起至2013年7月）。
2013年9月，原银华基金副总经理陆文俊加盟。
从2013年起，中欧基金开始全面改制。据刘建平介绍，中欧基金系统化的制度设计包括五个方面，分别是股权改制、治理结构完善、激励机制改革、推进扁平化的架构，以及合伙人文化建设。
股权是公司治理的基础，只有建立在合理股权结构上的治理才是有效的。在系统化的改革中，中欧首先着力于股权改制。通过股权结构的改造，管理层成为股东，核心员工持有公司股权，这便理顺了股东、管理层和员工之间的利益关系，也实现了利益的一致性。
2014年4月，中欧基金成为全国首家实现管理层持股的基金公司。当年4月25日，中欧基金公告，公司股东国都证券和北京百骏投资各转让10%股份，受让对象分别为窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣、陆文俊等5位高管。其中，窦玉明和刘建平个人出资各占公司注册资本的4.9%，周蔚文和许欣各占公司注册资本的4.1%，陆文俊出资占公司注册资本的2%。
2017年中欧基金股权改革继续深化，从管理层持股向核心员工持股发展。当年8月8日，中欧基金公告，外方股东意大利意联银行转让10%股份，受让对象分别为窦玉明、于洁、赵国英、卢纯青、方伊、关子阳、卡玺云、魏博、郑苏丹、曲径、黎忆海等11人，中方股东万盛基业投资转让1.7%股术，受让对象分别为周玉雄、卢纯青。
经过此次改革，中欧基金核心员工持股达到31.7%，超过意大利意联银行25%的持股比例，成为第一大股东。
2021年7月28日，中欧基金公司公告，百骏投资向中欧基金董事长窦玉明转让20%的公司股权。中欧基金表示，这部分股权将逐步分批用于未来对核心员工的股权激励。至此，中欧基金核心员工持股已达51.7%。
在推进股权改革的的同时，中欧基金的投研体系在2014年启动事业部制改革，由资深基金经理担任事业部负责人，实行独立财务核算，相当于基金业的家庭联产承包制。这些事业部的负责人包括陆文俊、曹剑飞、刘明月、王培、王健、曲径等。周蔚文也卸任副总经理，担任其中一个事业部的的负责人。
在进行事业部制改革初期，曾经一度比较困难。幸运的是，2015年的杠杆牛市不期而至，中欧基金抓住机会，实现了管理资产规模的快速扩张。
刘建平说：“2014年事业部改制初期是公司管理团队最艰难的时刻，虽然公司未来改革的大框架、结构等已经有了初步方向，但不是所有的同事都能够清晰地理解改革的目的和原因。那段时间最主要的工作就是和团队进行深度、多次的沟通，让整个团队统一步伐和方向。”
经历2015年牛市之后，各个事业部都赚了钱，大家的心态好了起来，公司的发展也上了一个台阶。此后，公司经历多位明星基金经理的离职，包括苟开红于2015年5月29日离职，曹剑飞于2016年4月8日离职，刘明月于2016年12月1日离职。
对于基金事业部制，业界一直争议较大。中欧基金的事业部最多时一度达到十几个，在促进公司资产规模的快速增长方面居功至伟，但众多事业部各自为政，也影响了投研合力的形成。
2020年，中欧基金重新改革投研体系，解散事业部，着力打造中央研究平台的模式，同时，投资团队推崇去中心化，在同一个投资理念下，鼓励多种投资风格与策略的共同发展。周蔚文再度主持公司权益投资体系的管理工作，担任权益投委会**。
投研底色
目前，中欧基金的股票投研团队分为行业精选、价值、成长、量化四个策略组，其中，行业精选策略组的投资总监为周蔚文、葛兰，价值策略的投资总监曹名长，成长策略组的投资总监为王培、周应波、王健，量化策略组的投资总监为曲径。
窦玉明表示，中欧基金的战略目标是要做精品店，把中长期业绩做好。要达到这个战略目标，就需要所有的工作都为这个目标服务。其中，最关键的是组织领导力和文化价值观。组织领导力包括组织架构和组织能力、激励制度的设计、人团队伍的建设等。
战略目标、组织领导力、文化价值观，构成一个环环相扣的三角形，需要像严密的机器一样互相匹配。
管理大规模资金必须依靠团队。要真正把基金业绩做好，最难的是投研人员之间的沟通，特别是基金经理和研究员之间的沟通。沟通效率决定了投资业绩能不能做好，是不是可以持续。
他说：“一个基金经理真正能想清楚的股票只有5只，一个研究员能研究得相对比较明白的股票数量也只有约20只（注：因为研究员专职做研究，不需要直接做投资。）”一只大型基金要买几十只股票，而基金经理的研究范围有限，就需要团队作战，依靠研究员提供好主意。
所谓好主意，是指挖掘出来的公司很独特，在别人没看到时就发现了，而且买得早买得重。现在，大家都在找股票，看到的好公司确实很好，但是价格很贵，就已不是好主意了。要产生好主意很不容易，一个投研人员可能两三年才有一个好主意。基金公司在业绩表现之间的竞争，其实比的是任何一个好的想法在团队中被分享和理解的程度，比的是团队协作效率。
团队协作效率和很多东西相关，其中，企业文化决定了团队成员间的沟通意愿和气氛。公司内部是互相猜忌，还是互相协助，不同的公司差异巨大。基金公司要避免拍马溜须，并不是对上吹捧一团和气，就能把业绩做好。投资总监买的股票，小研究员敢不敢挑战？在大部分公司，研究员不敢这么做。不少研究员写的报告，是为了证明领导正确。
怎样才能让大家说真话？只有建立良好的企业文化，才能创造这样的环境，让员工比较放松和坦诚，在说真话的时候不感到有压力。员工如果知道挑战领导，不影响他的升迁和奖金，甚至挑战成功的话，还能得到提升，那么他就会挑战你。
建立企业文化的核心是领导以身作则，自己是怎样的人，就要真实地展示出来。选择什么样的人担任重要岗位的管理人员，都很关键。中欧基金重视真实，选择管理人员时不是选择业绩最好的，而是选择价值观最坚定的。
基层员工看绩效，越往上越要强调价值观。一个公司几百人上千人，干活不能靠一个人，要靠大家一起干。谁能创造干活的环境？不一定是最能干活的人。最能干的人自己干得最好，但如果把他放在管理位置上，可能谁都不得安生。
中欧基金现在正在做的，就是致力于建立一种企业文化，让一群品行很好的人能在一起做成很好的事情，既对社会有贡献，大家又很开心，而且能赚到钱，达到共赢。
有了企业文化，员工就能从领导身上感受到。在良好的企业文化下，具体决定沟通效率的主要因素有三个，即价值观（Philosophy）、流程(Process)、平台（Platform）。
首先，要培养共同的投资价值观。只有投资价值观一致，投研团队才能形成合力。
第二，在共同的投资价值观指导下，制定一套流程和标准，形成一套标准语言。比如说在评价一家上市公司的公司治理时，不能泛泛而谈，需要细化。单是公司治理，就可以细分为20项具体的标准，需要按照具体的标准逐一打分。
在有了一套大家可以完全达到一致理解的语言后，研究员需要通过具体公司的分析，进行大量的学习和训练。这是一个漫长的过程，可能需要三四年，才能做到很顺畅地掌握。
基金公司的护城河在哪里？不仅在于有共同的投资价值观和投资理念，以及一套流程和标准，而且在于投研团队要不断运用这套语言进行日复一日学习和训练，经过长期积淀达到成员间的相互默契。在这样的环境中，投研能做到密切配合，基金业绩自然会越来越好。
窦玉明说：“对于一位母亲而言，儿女成功比自己成功更重要。在一家基金公司，基金经理的业绩得了第一，研究员如果晚上开心得睡不着觉，这就是最好的文化。要达到这种程度很难，但这是我们努力的方向，只要团队内部的善意比别人多一点点，那么就能赢。”
「精彩回顾」
《理财杂谈|富国基金的天时、地利与人和》
《理财杂谈| 易方达基金：不断超预期，背后有力量》
求中欧新蓝筹混合基金的信息？
这个可以上它官网上去看,或者在相关理财app上会有相关产品详情介绍的。混合基金属于中高风险中高收益的。这个你得注意,要是觉得自己能承受一定风险的话,可以考虑定投买入。要是自己不能承受风险的话,就别考虑了。基金要看基金经理的实力,多了解关于基金的东西,投资需谨慎。
中欧沪深300指数多空分级基金什么时候可以上市（二级市场）交易？与杨际四黄至探通验然王？
以中欧沪深300lof为标的的分级基金好像没有的。做空的沪深300etf目前有华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF两种。这两种沪深300ETF都是通过融资融券中的融券来实现变相做空，但与股指期货中的做空还是有很大的区别，主要是杠杆率相差得很多：股指期货保证金一般是20%，即杠杆最大5倍；而融资融券最高只有50%，即2倍杠杆（各家期货、证券公司的要求不一样，但大致差不多。）。此外，持仓时间也有很大不同。沪深300ETF，只要有沪深股票账户就可以参与买卖，跟股票一样，买入最少1手（100份），现价不超过300元吧。至于通过融券来做空，要看你所在的券商是否开展融资融券业务，以及你是否是符合开通该业务的资格，一般要资产多少万以上，做过多少年交易，咨询你的券商吧。
从中欧基金「看见」中国基金业之变
公募基金要抓住经济生态衍生与变化的机会，要回归金融行业的本源去践行自身的社会使命，帮助广大投资者获取更好的投资回报，基金公司需要进行一场「刀刃向内」的变革。
——馨金融
洪偌馨、伊蕾/文
时光倒退回10年前，大概很少有人能想到中国基金行业会迎来如今的「盛况」。
不久前，据毕马威在最新发布的《2022公募基金高质量发展趋势及战略洞察》报告中提到，中国公募基金行业在过去十年间总规模增长超过9倍，产品数量增长超过1万只，投资者数量增加了17倍。也正因如此，毕马威将其称为行业的「黄金十年」。
基于对未来中国GDP增速等综合因素的考量，毕马威预计中国公募基金市场未来十年或可保持18-20%左右的复合增速，继续拥抱「新黄金十年」。
尤其是2022年，个人养老金的开闸更是令整个市场「沸腾」起来。根据《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5-10年时间，中国预计会有8-10万亿的养老金缺口，而中国养老金「第三支柱」的快速发展也将为基金行业提供新的空间。
不过，值得注意的是，尽管市场对于公募基金行业的规模增长保持乐观，但相较于过去十年时代红利的「恩赐」，在新十年开启之际，从宏观环境到微观市场行为，从市场需求到监管风向都发生了剧烈变化。
作为从上一个「黄金十年」中成长起来的行业实力派，中欧基金于近日举办了2023年度投资策略会，董事长窦玉明在会上分享了下一阶段，中欧基金对于公募基金行业使命和市场变化的理解，以及在这个大趋势、大背景下中欧基金未来的发展战略及方向。
在窦玉明看来，基金公司不仅要为广大投资者获取更好的投资回报，更要为实体企业赋能，让实体企业更好地发展。而作为聚焦主动投资的代表公司，中欧基金更应该率先做好准备，迎接「高质量发展」的新时代。
东风已至，对于中欧基金来说，这不仅是一次顺势而为的选择，更是敢为人先、自我革新的一次重塑——推动整个公募基金的「生产方式」变革，并且让更多投资者看到市场的变化，了解变化背后的逻辑。
1
看见时代的「风」吹向何处
著名哲学家安·兰德说，财富是一个人思考能力的产物。
对于每一位基金经理、每一家基金公司甚至整个基金业而言，他们需要思考的不只是眼前的净值线、股价波动，更要对各行各业的发展规律与趋势、整个市场的系统变化有深刻的认知，才能在复杂的经济形势中游刃有余。
那么，当下中国经济的真实状况到底是怎样的？
经济学家何帆在中欧基金2023年度投资策略会上提到，今年影响中国乃至全球经济的主要变量之一是新冠疫情。
一边是投资、贸易、消费等预期转变，一边是全球产业链重构、国内制造业「专精特新」崛起，多重影响因子的交织使得整个经济生态系统发生了变化，同时也孕育着新的可能，许多产业发展的新趋势与新机会正在不断涌现。「从历史上看，实业资本和金融资本之间会出现交替循环。」何帆表示。
而在当下中国，随着市场「泡沫」不断挤出，未来更多的机会可能源自实体经济的发展。这也为当下公募基金行业迈入「高质量发展」新阶段提供了一个极具价值的发展思路——作为融通经济的「血脉」，公募基金需要回归本源，践行自己的「使命」。
「金融行业是‘一手担两边’，一边是实体企业，一边是广大投资者。我们连接着实体经济和投资者，并为实体企业赋能。」窦玉明认为，「如果能够识别出中国最优秀的行业，同时找到这个行业中最有潜力的企业、最有管理能力的企业家团队，我们就能更好地进行资源配置，将手中的资源投向这些企业。随着这些企业的茁壮成长，结出一个‘果’，并收获可观的投资回报。」
一个可以参考的数据是，央行披露的金融统计数据显示，2022年前三季度，国内住户存款新增13.21万亿，较上一年同期多增加4.72万亿，尤其是新增定期和其他存款占比超过86%，这也意味着，在打通直融渠道方面，公募基金行业还有极大的发挥空间。
立足于当下的市场环境，如果基金公司能够充分发挥价值发现优势、实现资源的高效合理配置，在满足实体企业融资需求的同时让更多投资者分享到资本市场红利，基金公司不仅将推开新机遇之门，也将进一步推动「共同富裕」目标的实现。
在窦玉明看来，将最终获得的投资回报返还给广大的投资者，特别是广大的个人投资者，也是公募基金作为资管机构所需要承担的历史使命。
取之社会，用之社会。这种思路也在深刻影响着中欧基金的投资策略。
「社会所需就是投资方向。」中欧基金投资总监周蔚文在策略会上穿透现象、看见了投资的本质。他强调，作为专业投资者，不能只看短期的商业盈利能力，更要长远考虑全社会的需要，把钱投给那些社会需要发展的方向。
换言之，中欧基金在选择投资标的时并不只看企业的盈利模式，更要看它是否为广大社会个体提供了有价值的服务，是否规避了负面外部效应，是否促进了社会帕累托最优，进而能够长期可持续地创造价值。
具体到行业和个股的选择，周蔚文强调可以重点关注两个方向：一是「锦上添花」的行业，即具有较大成长空间的，社会需要它们不断扩大生产的行业，如医疗养老、碳中和、战略型科技产业等；
另一类是需要「雪中送炭」的行业，它们虽然并非朝阳产业，但却对社会运转至关重要，如地产产业链、餐饮、旅游、出行等行业，如果能够在它们最困难的时候进行输血，也会获得较好的投资回报。
这种思路也与近两年兴起的ESG（环境、社会、治理）理念不谋而合。从长远来看，投资作为一种社会资源配置的重要手段和方式，需要将更多社会责任理念和量化标准融入其中，将「金融向善」贯穿投资行为始终。
2
看见变革的决心与力量
知易行难，行胜于言。
公募基金要抓住经济生态衍生与变化的机会，要回归金融行业的本源去践行自身的社会使命，帮助广大投资者获取更好的投资回报，基金公司需要进行一场「刀刃向内」的变革——从底层的「基础设施」、组织架构，到团队协作模式，再到投资方法论的系统性重塑与巩固。
在上一个「黄金十年」里，虽然中国公募基金行业在规模上取得了超高速增长，但「产能瓶颈」的问题也愈发凸显。传统生产模式更依赖于明星个体的力量，但单个研究员、单个基金经理的能力边界毕竟有限，已无法适应新的市场环境。
随着居民投资需求愈发旺盛、股票数量激增和市场波动加剧，当资产规模增长的速度超出了人力资源积累的速度，「规模」就会成为收益的「敌人」。
近年来，公募基金乃至大资管行业也在反思进化，从过去短期导向、以超级个体为核心，逐步转向追求长期稳定收益，强调投研体系化和平台化。
应对这一变化趋势，中欧基金从最擅长的主动权益投资着手，围绕生产方式转型做了大量工作。如果结构化地描述中欧基金变革全貌，那就是「4P+1C」，即Philosophy（理念统一）、Process（流程标准）、Platform（平台赋能）、People（团队协作）和Culture（考核激励与文化）。
其核心在于，以一致的投资理念奠定团队协作基础，坚持「长线基本面投资理念」；通过构建一整套标准化、系统化、工业化的投研流程，输出可持续的规模化生产能力；同时基于开放式平台固化流程，打造便捷、透明的IT系统，促使每个个体执行标准化的工作方法。
在此基础上，构建长期稳定的团队，通过长期合作形成相互的信任和了解，大大提高协作效率。并以共同的文化进一步激发团队协作的善意——以「客户为先」是首要目标，鼓励每个个体「追求卓越」，强调「求真、向善、协作、担当」的团队精神。
正是这样一支深度研究、深度耦合的团队，才能在看见社会需求变化之际，提出应对之道。
随着居民的财富管理需求日益多元和复杂，资产管理机构要满足不同细分客群在不同生命阶段、不同场景下的投资理财需求，与之相对应的，中欧基金也在生产模式重塑的基础上，不断拓宽产品线、拓展投资「能力圈」。
除了进一步扩大主动权益投资这张「王牌」的优势之外，中欧基金还将经验复制和推广到更多策略团队，推出了更全面的多策略精品，包括基本面量化策略、多资产策略、固定收益策略和全球化投资等。
面对市场对于风格稳定、收益稳健的诉求，中欧基本面量化策略结合了基本面投资与量化投资两大流派的优势，基于基本面的投资逻辑，加以数据赋能，兼顾了投资的深度与广度，既能够在逆人性的决策中做出理性的判断，又能够充分发挥人的经验优势。
尤其是对于中欧基金来说，得天独厚的团队协作优势可以使得这一策略的效益最大化——熟稔基本面逻辑的行业研究团队，精通建模与策略的量化研究团队，再叠加系统研发团队的技术赋能，都转化为驱动策略优化的新动能。
震荡环境下，如果投资者需要更加长周期、风险可控的收益回报，那么中欧基金的多资产策略可以提供有力的支持。
所谓多资产策略，主要是指结合了股票、债券、转债或其他策略的团队。从全球范围来看，它和主动权益、固定收益等策略一样备受投资者追捧，其中的关键在于，投资者购买的不只是一只基金，更是一个一站式的「解决方案」。
在这一点上，随着2022年个人养老金制度落地，养老目标基金走入大众视野。其中，TDF（目标日期基金）颇具代表性，因为人在不同生命阶段对于风险和收益的需求有所不同，TDF产品会根据时间的推移持续调整不同类型资产的占比。
以「中欧2050」为例，其所面向的就是2050年退休的人，其中权益类资产的仓位会形成一条下滑曲线，从投资初期的高占比持续下调，这使得投资者在整个投资周期中既能获得较高的投资收益，又能在最终维持净值的稳定。
和多资产策略一样，固定收益策略也在逐渐走向国际化、标准化的过程中。这与当下中国固定收益市场的环境和所处阶段息息相关。从前几年债券刚兑被打破到现在，整个债券投资方式正在经历深刻变革——逐渐向全球净值化的债券市场演进。
窦玉明强调，中欧基金正在对标全球最先进的固定收益公司进行流程改进。「我们认为债券投资最核心的是中观」，自上而下看到宏观，自下而上去做债券选择、信用挖掘，在中观的行业、区域、类属方面做研究，把中观作为研究最后的焦点。
最后，为了满足投资者对于国际化、多元化资产的配置需求，中欧基金也在持续发力海外市场的股票和债券投资。值得注意的是，中欧基金的全球投资策略采取了境内外一体化运作的模式，即共用一个研究团队、构建全球化实业的团队进而实现相互赋能。
数据显示，截至今年三季度末，中欧基金旗下公募基金港股投资规模129亿。在经历了今年港股市场的震荡鏖战之后，旗下成立时间最早的港股主题基金中欧丰泓沪港深A成立以来回报高达54.46%，较基准（-5.40%）取得超额收益59.86%，较恒生指数（-24.47%）的超额收益为78.93%。
3
看见未来的机会与挑战
在整个基金行业迈向「高质量发展」的关键阶段，前瞻性的调整与布*帮助中欧基金行稳致远。
根据海通证券公布的十年业绩最新评价，在权益类大型基金公司中，中欧基金在五年、十年等长期维度的绝对收益均排名前三。
更进一步来看，中欧基金能够从市场中突围，一个很重要的原因也在于其采取了标准化研究流程，以「团队制胜」突破个人能力的「天花板」，覆盖不同市场、行业、赛道的研究员和基金经理可以实现优势互补，碰撞出更多「火花」。
今年初转至中欧基金的基金经理钱亚风云提到，「公司定位主动投资的多策略精品店，基金经理的投资风格是多元的，能力圈是互补的。投资人员老中青结合，无论投资风格是成长还是价值，投资领域是周期、消费还是科技，投资的市场是A股还是港股，每个领域基本上都有相对擅长的基金经理。」
换言之，无论是经验丰富、穿越牛熊的投资老将，还是正值当打之年的中生代基金经理，又或者是仍在积累成长的新势力们；无论是公司自身培养的人才，还是持续吸纳的外部人才都能持续沉淀和共同成长，在投资能力方面不断进步。
更重要的是，面对波云诡谲的市场变化，「长期主义」的价值观也使得他们可以更从容地应对周期波动。
虽然2022年的市场环境对于基金经理而言并不算友好，快速轮动和结构性震荡持续带来冲击，但他们不困囿于短期的悲观，在逆境反转中看见机会，面对即将到来的2023年，提前挖掘潜在的投资机会。
在中欧基金2023投资策略会上，一批业绩优秀的主动权益基金经理们也分享了他们对于接下来市场走向的判断和看好的投资方向。
中生代基金经理代表代云锋提到，结合当下整体市场的估值水平，2023年的股票市场有更大概率表现优于2022年。
而着眼于未来三年，当下A股市场和港股市场的投资性价比也很高，因为A股主要指数在10月的低点位置的估值水平基本上和2018年末的熊市尾部相当，港股的估值则一度是过去十年的相对最低水平，「价值洼地增多，长期潜在回报机会的股票也越来越多」。
他强调，大方向上可以密切关注和跟踪中国外来经济结构调整升级的方向，并努力在高端制造领域和新兴服务领域寻找出一批中长期具备成长潜力的优质企业。
代云锋的判断可能代表了许多基金经理对于后市的乐观态度。
被称为「产业趋势投资专家」的基金经理刘伟伟也看见了产业景气度提升的机会，「今年经济下行压力很大，明年随着经济进入复苏的阶段，企业盈利也有望随之修复，在这种背景下很多顺周期的行业有望进入基本面的右侧拐点，从而迎来比较好的投资机会，比如大消费板块、传统周期板块以及金融地产等」。
此外，刘伟伟强调，一些高成长行业明年还是有机会延续高增长的态势，比如光伏储能、电动车、军工、半导体、信创等方向。
而对于有着19年从业经验、经历多轮牛熊周期的王健来说，她认为「黎明就在眼前」。一方面美国加息至尾声，另一方面国内政策不断优化，上市公司盈利增速有可能陆续企稳，同时大部分企业的估值处在较低的位置。
对于未来，王健提出可以重点关注两个方面，一是国产替代进口的标的，主要分布在机械、化工、电子等行业；二是疫情受损行业，更多分布在与服务相关的餐饮旅游以及信息服务等行业。
除了A股市场之外，港股市场同样有许多板块值得关注。
「港股专家」基金经理罗佳明提到，有三个方向值得关注：一是与上游资源品相关的行业和公司，主要是由于过去资本开支不足而需求较为刚性，国内经济复苏也带来了正面催化作用；二是更直接与经济复苏相关的板块，如地产、物业、家居消费等；三是港股特色的科技成长股，典型如互联网、生物医*等。
投资是一场「马拉松」，对于每一个投资者是如此，对于资管机构而言更是如此。
在过往的发展中，公募基金公司已经在时代大潮的助力之下，跑出了超乎寻常的加速度，但接下来，如果他们还想要跑得更远、更久、并将服务覆盖到更多投资者的人生不同阶段，那么公募行业重塑生产方式、重构发展链路可能是一道必答题。
数据来源：公司管理规模来自Wind，截至2022年6月30日。基金公司排名来自海通证券，截至2022年9月30日。基金业绩、港股投资规模来自基金定期报告。指数数据引自wind，2022/9/30。中欧丰泓沪港深A成立于2016/11/8，业绩基准：中证港股通综合指数收益率*55%+沪深300指数收益率*35%+中证短债指数收益率*10%；2017-2021各年度及成立以来涨幅分别为21.96%、-16.15%、43.53%、35.86%、10.54%、86.89%，同期基准涨幅分别为11.14%、-14.01%、21.49%、14.65%、-9.50%、11.49%。历任基金经理任职时间："曹名长(20161108-20210210)卢博森(20161230-20200731)曲径(20171117-20190702)罗佳明(20190702至今)沈悦(20200731至今)"。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅供参考，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本产品由中欧基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
——推荐阅读——
中国信用卡故事：拓荒者们与黄金时代
基金代销：一场关于效率、公平与信任的竞赛
盈米七年跋涉：翻越投顾「那座山」
在这个信息泛滥的时代，你我都该珍惜原创的价值，相信优质内容的力量。
联系我们请发邮件：xinfinance@126.com
中欧基金管理有限公司怎么样？
简介：中欧基金管理有限公司成立于2006年7月19日，是经中国证监会批准的公募基金管理公司。法定代表人：窦玉明成立时间：2006-07-19注册资本：18800万人民币工商注册号：111505企业类型：有限责任公司（中外合资）公司地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路333号东方汇经大厦五层