摘要：这只“中小盘”一半重仓股是银行，基金经理曾经连续六年跑赢了沪深300指数 本文更新一下国海富兰克基金“三剑客”赵晓东、徐荔蓉、徐成二季度的一些变化。之前也有很多文章提及
这只“中小盘”一半重仓股是银行，基金经理曾经连续六年跑赢了沪深300指数
本文更新一下国海富兰克基金“三剑客”赵晓东、徐荔蓉、徐成二季度的一些变化。之前也有很多文章提及了他们仨，可以点击文首的专辑查看。当前对于国海富兰克林基金，如果要求基金经理大于1000天，任职年化大于10%，多份额仅保留A类，则筛选得出以下基金：
这些基金的机构持有比例、基金经理任职年化回报等信息展示如下：
//赵晓东-国富中小盘股票 //
赵晓东的国富中小盘股票(450009)持仓变化如下（从2017年第3季度起），16个季度前十大持仓出现36只个股。
黄色底纹的为当季新增个股。
连续持有超过16个季度的有兴业银行；连续持有14个季度的有玲珑轮胎；连续持有13个季度的有招商银行；连续持有11个季度的有安琪酵母；连续持有3个季度的有南京银行；连续持有2个季度的有晨光文具、潍柴动力。2021年2季度新增的有民生银行、乐鑫科技、成都银行。
本期前十大持仓消失的个股是宁波银行、美年健康、生物股份。
简单按照行业来分类一下，可见赵晓东的持仓目前偏向于银行。昨天的文章提及了八只“中小盘”基金，其中就有赵晓东。
银行：兴业银行、招商银行、南京银行、民生银行、成都银行
化工：玲珑轮胎
食品饮料：安琪酵母
轻工制造：晨光文具
汽车：潍柴动力
科创板：乐鑫科技
具体到持仓变动，加仓的有玲珑轮胎、潍柴动力、兴业银行、晨光文具、招商银行，减仓的是南京银行。截止2021-06-30，国富中小盘股票期末资产净值为63.15亿元，相比2021-03-31，增加14.08亿元，上升28.69%。
二季度重仓股涨跌幅情况如下：
赵晓东在二季报中说：
二季度，市场普遍出现回暖，但分化较大，创业板走势明显好于沪深300指数。二季度中证700上涨9.63％，沪深300指数上涨2.54％，创业板指数上涨25.47％。二季度中国经济走势平稳，出口超预期，但消费和投资略微低于预期，国内货币政策二季度整体偏宽松。海外市场二季度依然强势，海外经济恢复强劲。
二季度，本基金总体维持了中性的权益仓位。组合对业绩不达预期的个股减持外，整体变化不大。
//徐荔蓉-国富中国收益混合 //
徐荔蓉的国富中国收益混合（450001）持仓变化如下（从2017年第3季度起），16个季度前十大持仓出现54只个股。
黄色底纹的为当季新增个股。
连续持有超过12个季度的有招商银行、隆基股份；连续持有11个季度的有宁波银行；连续持有9个季度的有东方财富、晨光文具；连续持有5个季度的有飞科电器；连续持有3个季度的有卫星石化；连续持有2个季度的有潍柴动力；2021年2季度新增的是安琪酵母、乐普医疗。
本期前十大持仓消失的个股是迈瑞医疗、新和成。
简单按照行业分类一下：
银行：招商银行、宁波银行
医*生物：乐普医疗
电气设备：隆基股份、
非银金融：东方财富
轻工制造：晨光文具
家用电器：飞科电器
化工：卫星石化
汽车：潍柴动力
农林牧渔：安琪酵母
具体到持仓变动，加仓的有卫星石化、东方财富、潍柴动力、飞科电器、晨光文具、招商银行、宁波银行，减仓的有隆基股份。截止2021-06-30，国富中国收益混合期末资产净值为12.18亿元，相比2021-03-31，增加4.43亿元，上升57.14%。
二季度重仓股涨跌幅情况如下：
徐荔蓉在二季报中说：
2021年二季度总体保持震荡格*，在年初冲高回落后市场逐步稳定，以创业板为代表的成长类公司表现相对较好。我们对未来仍然充满信心，超预期的盈利驱动将会成为未来市场中短期的主要驱动因素。
本基金在二季度仍然保持相对均衡的持仓结构，对部分回调幅度较大且估值合理的公司进行了增持，同时积极关注符合我们选股思路公司的错杀机会。
//徐成-国富沪港深成长精选混合 //
徐成的国富沪港深成长精选股票(001605)持仓变化如下（从2017年第3季度起），16个季度前十大持仓出现88只个股。
黄色底纹的为当季新增个股。
连续持有超过5个季度的有腾讯控股、卫星石化；连续持有4个季度的有；连续持有3个季度的有福耀玻璃。连续持有2个季度的有舜宇光学科技、信义玻璃、、；2021年2季度新增的有宁波银行、歌尔股份、阳光电源、康方生物-B、龙源电力。
本期前十大持仓消失的个股是金山软件、李宁、兴业银行、长江电力、华润置地。
简单按照行业分类一下，有6只是港股，4只A股。
港股：腾讯控股、舜宇光学科技、信义玻璃、福耀玻璃、康方生物-B、龙源电力
银行：宁波银行
化工：卫星石化
电子：歌尔股份
电气设备：阳光电源
具体到持仓变动，加仓的有卫星石化、舜宇光学科技、信义玻璃、福耀玻璃，减仓的有隆基股份。截止2021-06-30，国富沪港深成长精选股票期末资产净值为110.61亿元，相比2021-03-31，减少2.64亿元，下降2.33%。
二季度重仓股涨跌幅情况如下：
徐成在二季报中说：
2021年二季度，中国宏观经济的复苏进一步得到确认，PMI数据持续高于50，出口数据好于预期，二季度企业盈利有望进一步企稳回升。展望2021年下半年，国内经济有望回到疫情前的正常水平，企业盈利也将稳健增长。
二季度，香港市场较为平稳，A股创业板块表现较好。总体投资策略上，A股增加了成长股的配置。
//前十大持仓变化概率 //
更新我跟踪的基金的前十大持仓变化概率表：
//基金公司重仓股 //
我目前阶段对国海富兰克林基金和泓德基金比较有好感。截止目前，国海富兰克林基金非货币基金规模有618.67亿元，在166家基金公司中排名第58名，旗下基金有37只，基金经理有14人，重仓股19只如下：
刨去港股，将A股的重仓股进行行业划分如下：
银行：民生银行、招商银行、兴业银行、宁波银行
电气设备：隆基股份、阳光电源
化工：玲珑轮胎、卫星石化
农林牧渔：安琪酵母
汽车：福耀玻璃
电子：歌尔股份
轻工制造：晨光文具
非银金融：东方财富
其他：潍柴动力
将文首提及的基金剔除QDII基金和增强指数型基金，保留主动型权益类基金按照股票市值占基金净值比由高到低排序如下：今天文章提及的三只基金都在。倒数第二只国富焦点驱动混合（000065）股票占比只有19.84%，在之前的打新基金文章中曾经提及过，是一只风险相对较低的优质打新基金。
重仓股在二季度的买入和卖出信息展示如下：
加仓个股出现的频率来看，卫星石化和潍柴动力排名第一（目前是国海富兰克林基金的前两大重仓股），大于两次的还有晨光文具、东方财富、玲珑轮胎、隆基股份、兴业银行、招商银行。
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梳理笔记整理
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穿透净值系列之10只中小盘风格基金测评 - 哔哩哔哩
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作者：微积分量化价投
来源：雪球
只看净值的基金分析是小学一年级分析水平，今天我们就来穿透净值进入小学二年级的水平，看看10只中小盘风格基金。
整体规模分化比较大，泰达宏利周期规模最小，不到7亿，规模最大的是易方达供给改革规模超过了60亿。成立的时间也有差别，最短的交银施罗德启诚A成立时间不到一年，最长的是泰达宏利周期，成立时间都快20年了。这些基金都是主动权益基金。
建信潜力新蓝筹股票A的周智硕从2020年才开始管理基金；
易方达供给改革灵活配置混合的杨宗昌从2019年4月才开始管理基金；
泰达宏利周期混合的张勋，从2020年才开始管理基金；
华泰柏瑞富利混合的董辰从2020年7月才开始管理基金；
从历史业绩来看，2017年会有一定的业绩分化，国泰大健康，建信潜力新蓝筹的业绩相对比较好，华宝动力组合表现相对比较弱；
华安动态灵活配置A，泰达宏利周期，华宝动力组合A，平安策略先锋，建信潜力新蓝筹之间的相关性比较高，其他的相关性整体一点。
因为成立时间不同，所以考虑从今几年的区间来看待历史业绩。（截止日期：2022-07-29）
从近5年来看，华安动态灵活配置A整体表现最好，体现在收益/平均回撤最大。华宝动力组合，相对来说收益与其他基金差别比较大。
从近4年来看，平安策略先锋整体表现最优，收益相对比较猛。华泰柏瑞富利A的收益相对比较低，但是最大回撤相对来说也比较小。
从3年来看，易方达供给改革整体表现最优，不同基金之间的收益率差别比较大。
从近2年来看，华泰柏瑞富利A的整体表现最优，国泰大健康A表现很大。
从近几年来看，排名相对来说变化很大，似乎并没有”常胜将军”。可能这几个基金虽然都是中小盘风格基金，但是在具体的持仓和风格上会有比较大的不同，所以业绩排名会根据市场环境波动而波动。
从大类资产来看，基本都是股票资产为主，但注意到交银启诚混合A的股票仓位只有60%左右，因此产品刚成立不就，而且市场整体表现不好，所以加仓比较克制。
另外注意到一个细节点：华泰柏瑞富利A在2021年3月和2022年6月的时候，开了股指期货做对冲，对冲系统性风险。但从持有比例的来看，也不是完全对冲。这个估计能够解释为什么这个基金近2年的风险收益率，相对于其他基金是最高的。从这个角度来看，基金经理的对冲操作是正确。
具体到中信产业持仓：
易方达供给改革，信澳周期动力A，相对偏好于持有周期产业；
国泰大健康A，持有医疗健康产业比较多，而且持有一定的消费产业股票；
华泰柏瑞富利A，比较有意思，竟然持有金融地产等比较多；
整体相差并不是特别大，市值因子在全市场同类型基本在60%-80%之间，整体来看确实是中盘风格类型；（这个与题目中的小盘风格还是有一点背离）
从抱团属性来看，基金整体都偏向于抱团，信澳周期动力相对弱一点。
从最近的季报的前十大重仓股来看：
国泰大健康A的第一重仓股星期六明显不属于医*行业，三花智控等也不属于大健康行业，这给我的感觉很不好；
国泰大健康A，平安策略先锋，建信潜力新蓝筹A，易方达供给改革的持股集中度相对来说高一点；
从换手率来看，也存在一定的差别，国泰大健康A的换手率相对来说低一点，平安策略先锋，建信潜力新蓝筹A的换手率相对比较高。
下面分别从财报和模拟组合的角度来拆分基金的收益率。
财报拆分：
信达澳银周期动力拆分误差比较大，结果可能不太准确，需要注意。
从模拟组合拆分来看，华泰柏瑞富力，因为持有期货，所以模拟组合拆分的方法误差比较大需要注意。除此之外，比较有意思的是平安策略先锋，有一定的可转债收益贡献，其他相对比较少。
如果再进一步拆分，每个基金的收益来源其实并不一致：
建信潜力新蓝筹，收益来源相对比较均衡，周期，制造，和消费产业都有；
虽然这10基金都属于中盘风格基金，但是在具体持仓的产业分布和投资风格上还是略有差别，所以这10个基金的历史业绩排名，不同统计区间的统计结果差别比较大。
所以这个10个基金单纯业绩的横向比较，也没有太大的意义。更多的还是需要根据自己的投资目标去选择合适的基金。
这10个基金中，我印象深刻的基金有两个：
一般来说，很少有主动基金经理会采用股指期货去对冲系统性风险，但这个基金就做了，而不是股指期货也不是一直拿着，我看到历史上只有在2021年3月和2022年6月才有，也就是在21年一季度，和22年二季度的时候，深度下跌的时候，基金经理灵活地采用了股指期货来对冲风险。所以近2年，产品的风险收益比相对于其他基金都比较高。这一点，对于基金经理还是表示挺佩服的；
这个基金虽然是医*主题基金，但是买了比较多的非医*相关股票，给我个人的感觉并不好。
然后有部分基金的打新收益占比挺高的，需要注意一下。
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信达澳银中小盘混合基金_华安中小盘净值估值-期货手续费1分
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一、各大基金公司，王牌基金经理和代表基金易方达：张坤(易方达中小盘混合110011)、陈皓(易方达科翔110013)、萧楠(易方达消费行业110022)、张清华(易方达裕丰回报债券000171)、胡剑在机构投资者中，一般机构的不理性得分是173.9，要好于个人投资者。最理性的是QFII(外资)，得分仅有
天天基金优点：老牌，估值准。销售的基金比支付宝多。支付宝优点：方便缺点：行情不好支付宝都不想基金类型：混合型成立日期：2009-12-01基金规模：1.96亿份基金经理：曾国富基金全称：信澳中小盘混合型证券投资基金基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司基金净值[2023-08-03
信达澳银领先增长的现任基金经理是谁
冯士祯,2011年7月加入信达澳银基金公司,历任研究咨询部研究员、信达澳银精华灵活配置混合基金基金经理助理、信达澳银消费优选混合基金基金经理助理、信达澳银领先增长混合基金基金经理(2015年5月9日起至今)、信达澳银中小盘混合基金基金经理(2015年7月1日起至今)。
今年2月定投信达澳银中小盘，现在是亏了，还要继续持有吗？想做个组合，怎么做？求助高手帮忙解答一下吧！
你好，基金定投不在于短线的收益波动，而是长期投资才有好的收益，并且时间越长，收益越大。基金定投的目的就是避免短期股市上下波动的影响，收益长期经济增长带来的收益。定投要有耐心，继续坚持，过几年你一定会有惊喜。对不对，供参考。祝节日快乐，万事如意。
信达001105基金怎么样
信达澳银转型创新股票基金（基金代码001105，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年6月19日单位净值为1.0380元；而6月20日至6月22日是端午节假日，证券市场休市，基金净值不更新。
目前想做基金定投，不知道投什么比较好
第一要看历史数据。第二基金经理最近最好别换人。第三规模最好平稳，如果业绩太好，规模扩张的话，也可能一时难以很好对新进资金找到好的投资方向，从而拖累整个收益，两三年的利好可能导致一个收益的回调。另外应该关注基金的投资风格是否适合您的情况，比如偏股基金往往是高风险、高收益的，如果你的钱可能急用，就有可能在陪钱时被迫退出等因素必须综合考虑。一般是多种类型的基金或者投资手段做一个平衡。我听说许多基金经理水平不比我们高，目前他们因亏损而大面积下岗。所以总体不信任他们，觉得让他们打理自己的财产等于多加了一个风险，建议直接做股票组合也可以，只要坚持价值投资就没问题了。选择ETF就得听天由命，这也是股票基金。下面给出去年最好的基金:排名名称类型代码年终净值(元)今年收益规模(亿份)去年收益基金经理1华商盛世成长股票型6300022.366037.76%40.67106.80%孙建波、庄涛、梁永强2银河行业股票股票型5196701.422030.59%4.9424.20%陈欣、成胜3华夏策略混合混合型0020312.463029.50%12.8084.30%王亚伟4嘉实增长混合混合型0700025.375024.92%10.2560.33%邵健5华商动态阿尔法混合型6300051.209024.64%18.40---梁永强6华夏大盘精选混合型00001112.278024.24%6.31116.19%王亚伟7华夏优势增长股票型0000212.024023.95%89.9657.05%刘文动、巩怀志8天治创新先锋股票型3500051.529523.90%1.7034.99%龚炜9信达澳银中小盘股票型6100041.237023.70%5.96---曾国富10嘉实优质企业股票型0700991.013023.24%58.6052.79%刘天君11东吴双动力股票型5800021.482823.00%25.5433.20%王炯12泰达宏利成长股票型1622011.316922.26%13.8752.12%李源13华泰柏瑞价值增长股票型4600051.361422.18%3.4075.36%汪晖14大摩领先优势股票型2330061.355821.97%28.9111.16%陈晓15汇添富策略回报股票型4700081.233021.60%22.80---顾耀强
信达澳银科技创新一年定开混合基金投资价值分析
基金名片可以看出，本基金的业绩比较基准是“中国战略新兴产业成分指数收益率*80%+中债总指数收益率*20%”，属于偏股混合型基金。投资组合比例为“开放期内，股票资产占基金资产的比例为60%－95%，封闭期内，股票资产占基金资产的比例为60%－100%。在开放期和封闭期内，投资于科技创新主题的证券比例不低于本基金非现金基金资产的80%。开放期内，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的**债券；封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。”，由此可见该基金为典型的主动管理型科技创新主题基金。
本文将侧重对基金经理的投资风格与管理能力进行价值评价。
1、基本资料
冯明远，浙江大学工学硕士（计算机专业）。2010年9月，任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳银基金公司，现任研究咨询部研究员，信达澳银领先增长混合基金及信达澳银转型创新股票基金基金经理助理。2016年10月起担任信达澳银新能源产业股票型证券投资基金基金经理。2017年12月起任信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年1月起担任信达澳银先进智造股票型证券投资基金基金经理。2019年8月起任信达澳银核心科技混合型证券投资基金基金经理。
同花顺数据显示，冯明远先生具有3年7个月从业经验，管理基金总规模为142.9亿元，在管基金共计4只，从业年均回报37.70%。从其历史管理基金情况来看，擅长管理中等规模基金（近期基金规模大幅增长主要系受到业绩出众影响）。
从上图可以看出，基金经理长期业绩出众，投资回报大幅超越沪深300指数，总换年化回报率为29.54%，远超过市场平均水平。
基金经理管理的四只基金均为科技主题类投资基金，所有产品回报均处于同类产品排名前10%水平，其中信达澳银新能源产业基金业绩处于同类产品第一名。
信达澳银新能源产业基金是冯明远先生的代表基金，该基金获得2019年“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖。
此外，信达澳银精华基金过去两年、三年回报率分别为59.54%和88.62%，同期主动混合开放型产品排名第一，获海通证券五星评级。
综上所述，基金经理具有研究员背景，长期业绩出众，其管理的产品均为科技主题基金，并且业绩表现较为优秀，单只产品管理规模为中等规模。
2、基金经理代表基金情况
基金经理代表基金为信达澳银新能源产业基金，因此我们通过分析这只基金的投资细节，来评价基金经理的投资风格和资产管理水平。
（1）业绩表现情况
从业绩走势上看，2019年以来受到科技板块走强的影响，该基金业绩出现了大幅的上涨，结合各阶段回报情况，该基金业绩处于同类产品前列。综合年化回报率为26.47%，处于同类产品第一名位置。
根据同花顺数据显示，从累计收益来看，能跑赢市场的概率是87.50%，大部分时间是战胜市场的；一年之前的任意时间点买入并持有1年赚钱的概率是99.59%，且赚0-5%的概率是2.88%。
（2）市场场景分析
据朝阳永续场景分析统计来看，该基金主要收益来源为市场显著上涨行情，其次的收益来源为市场震荡上涨行情；而波动率最大则出现在震荡上涨行情中，在此期间该基金的夏普比率高达25.04，表明在震荡上涨行情中该基金体现出良好的性价比。
（3）行业分布情况
基金年报显示，该基金前三大重仓行业分别为电子、计算机、通信，持仓占比分别为50.60%、15.34%、7.16%，重仓行业相对集中，科技属性特点较强。但是该基金持仓行业分布广泛，申万一级行业28个子行业，其持仓涉足18个行业，这在主题类公募基金中较为少见。
（4）重仓个股情况
前十大重仓投资配置比例为19.20%，风险较为分散，受重仓投资的剧烈波动影响较小，投资集中度偏低。前十大重仓股近三个月按市值权重加权平均涨跌幅为0.99%，跑赢大盘2.65%，重仓表现优，体现了基金经理具备优秀的选股能力。
但是从该基金年报中可以发现，该基金持股共计223只，个股行业主要集中在新兴行业，持股集中程度非常分散。
（5）基金业绩行业归因分析
·风格暴露
根据朝阳永续数据显示，基金经理风格较为稳定，主要偏向中、小盘成长风格。
·行业暴露
基金产品行业暴露较为稳定，产品偏向TMT行业，该行业平均占比高达90.04%。
·行业配置能力
该基金在统计区间内累计超额收益131.74%，其中行业择时贡献了-8.00%的超额收益，行业选股贡献了139.75%的超额收益，反映基金经理在行业择时能力一般，主要超额收益来自于行业选股。
·行业偏好及贡献
数据统计显示，在统计的14个季度中，主要超配TMT行业,低配周期下游行业（包括电气设备、国防军工、机械设备、建筑装饰、汽车和建筑材料）。
综上所述，该基金投资风格及行业偏好较为稳定，投资风格主要偏向中小盘成长风格，行业偏好集中在TMT行业；基金经理择时能力一般，但是行业选股能力优秀，是基金收益的主要来源。
（6）交易情况
从基金的换手率情况来看，基金整体换手率略低于行业平均水平，由于持股极为分散，因此调仓换股对于基金产品整体换手率影响较低。
（7）仓位情况
基金经理任职以来，持续高仓位运作，14个季度平均仓位处于91.27%。反应了该基金很少进行主动择时操作，基金业绩更多的依赖基金经理的选股能力。
3、基金经理投资理念
（1）投资策略
仓位不做择时，仓位配置维持在90%以上，偏向制造业和新兴产业，再细分行业找公司和股票，不试图做仓位的变化或根据行情做调整；投资思路选个股，策略和宏观仅作为参考，不纳入投资决策体系；重点在于调研公司、整理公司案头资料、以及公司相关的产业，不太关注行情和相应行情应对措施；仓位的调整根据公司的匹配度。
（2）选股逻辑
不参考行业轮动，公司有行业比例限制，有时会有被动调仓，换手率大概控制在150左右；规模增长较快的时候，新申购的资金基本用于购置新股票；选股估值水平变化太快可能会进行减仓操作，超过30%以上的高估或低估会进行仓位的调整；不太会进行热点操作，不会存在大幅度涨跌变化，基本维持在平缓变化。
4、基金经理观点
信达澳银科技创新一年定开混合基金股票仓位主要投资于半导体、高端装备、新材料、新能源、节能环保和医*科技等领域。
1、利于中长期投资
科技产业发展迅速，公司股价波动率高，投资应把握产业发展主线，享受企业中长期成长红利，定开基金的封闭期确比较利于投资者进行中长期投资。
2、避免追涨杀跌
基金不同于股票，投资策略中比较忌讳频繁交易、追涨杀跌，因为高买低卖会人为增加包括交易手续费在内的投资成本，从而降低投资盈利。
3、基金规模稳定
投资者申购和赎回频率低，意味着基金规模也会相对保持稳定，基金经理可以免受短期流动性波动的干扰，专注把资金进行最优化配置，且有效减少交易成本。
该基金为偏股混合型基金，其股票投资范围主要是科技创新主题领域。
基金经理为金牛基金经理，具备行业研究员背景，能力圈主要覆盖科技领域投资，擅长管理中等规模基金。
基金经理代表基金为信达澳银新能源产业基金，该基金历史业绩出众，综合年化收益处于同类产品排名第一。该基金主要收益来源于市场显著上涨行情，但是在市场震荡上行期间表现出良好的性价比。持仓行业主要为电子、计算机和通信行业，科技属性明显，但是持仓极为分散，前十大重仓股占比较低。业绩归因显示，基金经理投资风格稳定为中小盘成长风格，行业配置偏向于TMT行业；基金经理择时能力一般，但是行业选股能力优秀，是基金收益的主要来源。基金经理长期保持刚仓位运作，很少通过仓位管理进行择时，换手率较低，反应了基金经理专注于精选个股，主要采取自下而上的投资策略。
本基金采用一年定期开放机制，有利于帮助投资人避免频繁追涨杀跌，利于投资人进行中长期投资。同时能够在运作期间保持投资规模的稳定，使基金经理免受短期流动性干扰，专注优化资产配置。
本基金投资方向明确股票仓位主要投资于半导体、高端装备、新材料、新能源、节能环保和医*科技等领域，适合于看好中国新兴科技产业发展的投资者进行中长期配置。
基金历史业绩不代表未来收益承诺。
那些值得关注的长牛型主动基金 - 知乎
老规矩，话不多说，先上总图：
兴全趋势是一只非常出色的基金，2005年11月成立，截至今天已取得2278%的回报，董承非自2013年10月接手以来，已累计取得210%的绝对收益，年化回报接近20%。作为基金界少有的长跑健将，老基金经理，经验丰富。目前任兴业全球基金副总经理、投资总监，是公募基金业最资深的基金经理之一。
董承非是国内资历最老、投资经验最为丰富的管理人。他用十五年的光阴诠释了一个稳中求胜的故事。迄今已斩获9座金牛奖杯，是不折不扣的公募业“长跑健将”。作为A股领域里在择时方面做的比较出色的一位基金经理。董比较注重自上而下与自下而上的结合，非常擅长做大类资产的比较，哪个时间段配置哪种大类资产，是其重点考虑的一个问题；他同时也很注重行业的板块轮动，在不同的宏观背景下，各个板块的投资机会是不一样的，他会从更有投资价值的板块中精选个股，做左侧布*。
他的投资风格就是这样，不偏重于任何一个方向，行业分散、个股相对集中，极低的换手率，使得产品业绩单就一年度来看都算不上亮眼，而又由于每年都处于行业上游，长期算下来就很优秀了，这二者之间是非常匹配的。
谢治宇2007年加入兴全基金，现担任兴全基金基金管理部副总监。12年从业经验，拿过多次三年、五年期金牛奖。也是曾经一天募集300个亿的大佬，他手下的兴全合润自2013年管理以来年化收益22%，还是非常厉害的。
1、赵晓东国富弹性市值
国富弹性市值混合，2006年成立，至今14年取得了932%的业绩，年化18.1%，也是非常厉害了，毕竟能坚持10年以上的基金都经历过2次大牛市的洗礼，属于吃过见过的。这在投资上是很宝贵的经验，不像一些新手上来一顿猛锤，短期业绩很突出，但风格一变立马就吃土；而且穿越牛熊的经验，不是通过知识和经验的学习就能会的，必须有过亲身经历才会理解更深。
赵晓东自2014年接手，至今近6年的时间，年化收益18.3%，基本保持了一致的业绩。比较逗比的是，它的前任名叫张晓东，两人名字也就姓氏不一样，其管理期间的年化也在17%。这就说明，一个基金主要受基金公司、基金经理两方面影响，基金经理的更换会影响某个基金风格，但也不完全是绝对的，大的基金公司都会有统一的研究团队、也会保持其主风格。
曹名长是一位价值投资者，业内人们都称其为“价值一哥”。其长期专注于挖掘低估值、高分红的股票，持仓风格比较稳定。目前，曹名长真正管理的基金可能只有中欧价值发现、中欧潜力价值、中欧恒利三年定开。
曹名长的投资方法主要是，主动寻找估值较低和分红较高的股票。这种选股方法可以说比较机械简单，很容易被量化的指标代替。而且由于规模太大，没法买中小盘的股票，选股范围受限，再加上一拖多，精力有限。
周应波硕士毕业于北京大学控制类专业，毕业后先是去了腾讯当产品经理，之后转型做研究的。目前管理着中欧时代先锋、中欧明睿新常态，与成雨轩一起管理中欧时代智慧和中欧远见。波波管理的基金目前的收益、回撤也都是很棒的，王牌精品中欧时代先锋，这个也被很多人选择。
但是规模是业绩最大的敌人，现在波波的规模也比较大了。我目前没有选择中欧时代先锋，而是选择中欧明睿新常态，后者的规模要小一些，并且后者是混合型基金，前者是股票型基金，混合型基金可以配置更多的债券。目前这两只股票持仓比例基本一模一样，明睿机构持有的更多一些，讨论区人很少。
这位大佬，可谓是基金行业无人不知无人不晓。如果问谁是基金经理中最像巴菲特的，那么无疑就是张坤了。
这位大佬虽然掌管的基金叫做易方达中小盘，但是投资的都是龙头大盘股。持股非常集中，换手率极低，前十持仓基本就是占比80%，所以短期内相对波动较大，但是长远来看，收益、回撤都是非常优秀的。大多数人都喜欢选择易方达中小盘，但是我后来发现张坤的易方达蓝筹精选应该是更为不错的，易方达蓝筹精选就像是A股、港股混合的易方达中小盘，投资了腾讯等港股龙头。
雷鸣自2014年管理基金以来，累计收益已超过210%，年化回报高达20.92%，是在同一代基金经理中表现特别优异的，排名同类前3%。在市场上涨行情下，雷鸣一般都可以大幅跑赢指数，中长期来看就可以跑出不错的超额收益。总体来说还可以，特别是在行情不错的时候。
分年度来看，我们以汇添富成长焦点为例，2015年主要的基金表现都不错，雷鸣也实现了较高的收益，达到了84%，在整个同类排名中也排到了5%；在2016、2018年市场回撤过程中，雷鸣的表现基本与市场一致，超额收益比较小，但总体来看也没有跑输。
雷鸣从业以来，所管基金业绩穿越牛熊、历史业绩优秀，这得益于他精选个股、敢于重仓，同时，对估值安全边际的把握、逆向投资策略的运用、行业配置的分散，又为他控制基金风险做出重要贡献，因此他无论是短、中、长期，其业绩表现始终位居前列。他的2只代表基金重仓股类似，但整体仓位不同，风险偏好较低的投资者更适合关注仓位稍低一些的汇添富蓝筹稳健。
劳杰男是A股市场长期业绩的佼佼者，同时作为汇添富基金的研究总监，他管理着一支强大的研究团队，在科技、医*、消费、新能源等“未来”领域具有深厚的积累，助力他做好这只基金的管理。
汇添富价值精选的基金风格非常显著，就是只买龙头，起码是行业内TOP2的。银行龙头招行，饮料龙头茅台，保险龙头平安。免税龙头中免，家电龙头美的，化学龙头万华。金融科技龙头恒生，消费电子龙头立讯。地产龙头保利，医疗器械龙头迈瑞。
朱少醒的大名，可谓是如雷灌耳，公募基金届最坚挺、最专一的大神。长期业绩优秀，不抱团，不惧回撤，真正的十年十倍收益。从业14年，历经4轮牛熊，期间不乏2008、2015两次股灾。累计收益1544.74%，年化收益率高达20.6%，要知道巴菲特大神也只做到了21%。
富国天惠连续12年年化回报超过22%，远远跑赢大盘与通货膨胀速度。这只基金从成立到现在就只有朱少醒在管理，并且朱少醒大佬只有这一只基金。朱少醒大佬貌似是目前唯一一个单独掌管一只基金10年以上获得10倍回报的人。这个大佬十几年只掌管了这一只基金，并且收益也一直是名列前茅。经验值max，偏稳健的人可以选择朱少醒老师的富国天惠他选股眼光独到：2006年建仓贵州茅台；2014年持有恒瑞医*；2006年建仓招商银行；还有伊利股份、中国平安等。“公募一哥”的头衔实至名归。唯一的问题在于，朱少帅很喜欢重仓死扛。如果你的择时能力一般，很可能在买了他的基金后很长一段时间不赚钱甚至亏钱。
中欧基金的老将周蔚文，13年的从业经历，生涯年化接近19%，超越同期沪深300年化11%多，同样是非常值得信赖的老派基金经理，目前管理的中欧新蓝筹（166002）也是不错的。
睿远成长价值混合A这款基金成立于2019年3月6日。成立以来年化收益率高达50%，期间最大回撤率12.4%。其实在陈光明走后，我们也十分的担心睿远基金是否还能保持以前的基金收益率。但是傅鹏博先生用实际行动告诉我们，睿远公司的基金依然优秀依然能够保持高收益，给客户们赚到钱。傅鹏博先生，曾任兴全社会责任（340007）的基金经理，他管理的基金从2009年到2018年，近十年收益率为434.1%，年化回报是40%。
傅鹏博人称“傅老师”，入行11年，江湖地位虽高但为人低调，是个闷头做事的人。此前管理兴全社会责任混合，穿越2008年和2015年的牛熊市，年化回报率20%。有句关于傅老师的传说：哪怕你在牛市最高点买入，他也能在两年后帮你解套赚钱。
这两年傅老师在带徒弟，基金一拖二。原本是想慢慢来的，奈何收益是在太牛，最近一年涨幅超90%。投资者们一拥而上，基金规模暴增，重仓在高位，不利于长期价值投资。吓得傅老师赶紧暂停申购，主动给投资者降温，简直良心啊……
王崇管理时间最长的产品是交银新成长（519736），他从2014年10月22日开始参与该基金的管理至今，累计获得回报244.7%，年化收益率高达23.82%，在同期同类型基金中排名TOP5%。
自王崇管理以来，每年的收益都跑赢了沪深300指数，能做到这一点是非常不容易的，在全市场同类型8000只基金中，仅有不超过20只能做到这一点。在此基础上还能实现较高的年化收益率更是寥寥无几，不仅可以在上涨阶段比大盘涨得好，并且在下跌过程中比大盘跌的少，非常稀缺。这类型的基金业很适合喜欢买指数基金的投资人，这相当于是在指数的基础上给了一个额外的增强。长期来看超额收益叠加复利效应就会非常显著。
王崇入行12年，连续三届“金牛奖”得主，交银“三剑客”之一。交银新成长混合（519737），经历2015年前后完整的牛熊市，回撤率不到15%，平均年化近30%！他的主要思路是做逆向投资和长期回报，不追逐热门行业，但偏爱医*龙头，主打分散投资，是“三剑客”中最稳的选手。
何帅，上海财经大学研究生硕士。2010年至2012年期间，任国联安基金管理有限公司研究员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任行业分析师。2015年7月9日起，担任交银施罗德优势行业基金经理，2015年9月16日起，担任交银施罗德阿尔法核心基金经理，2018年1月12日起，担任交银施罗德持续成长基金经理。
交银“三剑客”之一。何帅喜欢确定性，不挑行业，不喜欢赌小概率事件，也不会追逐市场，实现长期收益的首选。手下交银优势行业年化回报率24%，接手之后可谓是力挽狂澜。
提到交银施罗德基金的基金经理，市场也有一个默认的称呼：交银双雄：杨浩、何帅；也有人称三剑客：杨浩、何帅、王崇。不管怎么样，这3位管理了交银规模居前的混合基金。
杨浩的代表基金：交银新生活灵活配置混合，基金代码为：519772和交银定期支付双息平衡混合，基金代码为：519732。其中，新生活灵活配置是杨浩一手建立管理至今的，定期支付双息平衡是其随后接管的基金，成立时间较长。这两只基金在他管理期间，新生活33.3%的年化也远高于支付双息的24.3%，当然这也是由于二者的股票仓位差异导致的，前者股票仓位一般都很高，而后者偏稳健，股票仓位都控制在70%以下。投资风格也是大盘蓝筹风格，以消费、科技为主。
杨浩是交银施罗德的王牌“三剑客”之一，作为后起之秀成长速度惊人。手上的两只基金年化均接近30%。尤其是交银新生活力，近一年收益率就有80%以上。他的投资风格以小盘股居多，个人风格明显，成长性和回撤率的控制上表现都不错。
傅友兴，经济学硕士。自2002年2月至2006年3月先后任天同基金研究员、基金经理助理、投委会秘书。2006年4月至2013年2月先后任广发基金管理有限公司研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理，负责宏观策略研究。2014年12月起任广发稳健增长混合基金的基金经理。2016年8月起任广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年1月起担任广发鑫和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年1月起任广发睿阳三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2019年8月起任广发睿享稳健增利混合型证券投资基金基金经理。
广发稳健增长有很大的债券配置，曲线非常非常稳，是我介绍的这些基金与经理里面最稳的一只，没有之一，收益率也是非常高的。这只基金比较适合梭哈，这是我除了债券与货币以外见过的最适合梭哈的了。当然我不推荐你们梭哈，有时候被牛市套住了，也是需要几年来回本的。可以相信的是，只要你一直拿闲散资金投资，长线持有，在这只基金上必然赚钱。
刘彦春，北大管理学硕士，现任景顺长城基金公司研究部总监兼基金经理。2015年加入景顺长城之前，曾在排名前三的博时基金公司任职5年多，任职期间相对稳定，并没有频繁的跳槽。前6年致力于投资研究领域，后10年担任基金经理，管理百亿大盘。长达数10年的基金经理任职经历，在目前Top10的明星基金经理中也算是资历较深。
景顺长城新兴成长（260108）、景顺长城鼎益（162605）可以说是景顺长城旗下最热门的基金，刘彦春也是景顺最具影响力的基金经理。此外，刘彦春还掌管了一只能投资港股的基金，叫做景顺长城绩优成长混合（007412），重仓了美团和腾讯。未来会有越来越多的互联网行业龙头在港股上市，所以我看好景顺长城绩优成长混合（007412），就像易方达蓝筹精选一样。
他特征也都比较明显，专注于大消费领域（当然，这种持仓上的选择不是基于行业偏好，而是这些行业的公司有较多符合他们选股标准的券），行业配置能力极强，行业与个股的集中度很高，极低换手，偏好成长股；选股能力突出，重仓股长期持有，淡化择时，业绩持续性强等等。
葛兰是市场上医疗健康主题基金中唯一具有美国医学博士背景的基金经理，真正懂医疗，具有清华本科+美国西北大学生物医学博士双学位，是极少数美国心脏学会科研基金的获得者。更曾是“新财富第一”团队的成员，拥有8年以上医*行业投研经验。目前她共管理了3只基金，包括中欧医疗健康、中欧明睿新起点和中欧医疗创新，中欧医疗健康最为知名。
葛兰管理的中欧医疗健康，这只基金今年上半年涨幅44.80%，同类型基金中排名第二，今年来它的涨幅几乎两倍于医*生物指数！即使在2018年股市低迷、医*集中暴雷期间，也跑赢大盘和平均偏股混合基金，成立3年不到，总回报49.42%，平均年化回报在15.64%，远超大盘和偏股混合基金。体现出葛兰小姐姐超强的主动管理能力了。
中欧基金上有一篇葛兰经理的获奖致辞，比较有参考意义，我摘录一些原文：
综上所述，葛兰经理是一位坚定持有、注重调研、结合政策兼顾创新的医*专业领域经理。
萧楠经理运营的这只易方达消费行业股票（110022），基本是消费类股票里面买的人最多的一只股票了。萧楠经理也是一个非常热门的明星基金经理。在2020年4月8日，易方达消费精选开始发行，当日认购申请金额就超过募集规模上限80亿。可见这个基金经理的的号召募集的能力。但是缺点是目前易方达消费行业股票（110022）盘子太大了，基金经理难以操作，就好比吃的太胖走的有点慢了。
萧楠是一位不折不扣的“消费之王”，一直以来都专注在“大消费”板块投资上，通过自下而上的方式挑选盈利能力好、现金流好的优质股票，对优质消费蓝筹股有足够的耐心，持股周期很长，近8年可以达到年化23%，基金历史业绩优秀。不过近年来由于规模过大、投资比较集中等原因，易方达消费行业在近3年的阶段性收益表现上似乎被其他几只消费基金盖过了风头。对于投资者来说，如果长期投资，萧楠的基金依然是消费基中的优秀选择，不过如果更多考虑规模、回撤、持仓等因素，那么其他几只消费基金或许更有优势（比如中欧消费主题，规模小，而且没有重仓白酒，不喜欢投白酒的人可以考虑这只）。最后还是要提示一下，尽管长期配置价值优秀，消费板块短期的回调不可避免，在意短期投资收益的投资者还请谨慎选择。
这支基金在2013年8月26日成立，是一支成立近七年的老牌基金了，基金经理王君正自基金成立起管理至今，可以说是经验丰富。前十支重仓股票中有相当比重的银行股：
这只基金的持仓主要是金融+少量地产，很多人买金融和地产都只会买指数基金。不过根据历史数据来看，这只基金的历史收益远超金融地产等指数，5年跑赢证全指金融地产指数31%，可以说是很优秀了。所以近期关注金融+地产的朋友一定不要错过这只基金。
这个基金看起来像是新能源汽车的股票，其实跟新能源毛关系都没有，一定要看持仓看持仓。我刚开始都被骗了，后来看各种文章之类的说这个经理在科技领域做的不错，才发现这是一只科技行业的股票。
主攻中小盘股，尤其是成长型股票，擅长用高强度的换手率对抗短期波动。收益表现为大盘涨，我猛涨；大盘跌，我回撤小。受收益上涨带动，今年他的基金规模扩张有些厉害，但对于中小盘来说，大量的资金涌入会导致短期波动（突然拉个涨停或跌停板），不利于长期投资。
冯明远目前管理的信达澳银新能源产业基金规模已超过百亿，直接反映出投资者对其管理产品的深度认可，其中一个重要因素是冯明远掌舵的产品不仅收益率排名靠前，而且做到了“牛市涨得多、熊市回撤小”，尤其难能可贵。从产品持仓来看，冯明远持仓分散，并非靠个股集中获得收益，而是找到了一大批高收益的公司。
冯明远的选股能力令人惊叹，但并非无迹可寻。从履历来看，冯明远是浙江大学工学硕士，同时在读研究生的时候考了CFA，2010年毕业进入平安证券研究所，在TMT组做分析师，研究领域包括通信、计算机行业，金融背景加上工科学历基础，使得他在理解产品、行业发展的态势上面具备更多优势。
凭借长期稳健的业绩表现，信达澳银新能源产业股票也多次荣获基金业权威奖项。其中，2017~2019连续三年蝉联证券时报评选的“股票型明星基金奖”，更将2019年度基金业“金牛奖”“明星基金奖”“金基金奖”三大奖项收入囊中，成为市场中为数不多的“大满贯”基金产品之一。
互联网有很明显的龙头效应。互联网龙头有网络效应护城河，它形成的网络会不断扩大自己，并且不断排挤其他小型网络，以此良性循环，形成强大的竞争优势。强者越强，弱者越弱。
而交银中证海外互联网持仓以阿里、腾讯、美团、京东、拼多多、贝壳、百度、携程等一众一线互联网为主，其中阿里、腾讯、美团、京东占比颇高。
以上，为个人长期关注的部分优选主动基金，大家可以根据自身专业兴趣进行选择。此外，如果需要定投基金的话，抽空再整体一些不错的指数型基金。