余额宝利率刚刚提高央行就提醒余额宝存在挤兑风险(钱存来自在余额宝安全吗其实钱放在余额宝也有风险)-鸿图投资网

摘要：钱存来自在余额宝安全吗其实钱放在余额宝也有风险你好。余额宝由阿里巴巴。天弘基金。内蒙君正三家公司控股投资组成。其中天弘基金是国有资产，也是国内最大的货币基金公司。

钱存来自在余额宝安全吗其实钱放在余额宝也有风险

你好。余额宝由阿里巴巴。天弘基金。内蒙君正三家公司控股投资组成。其中天弘基金是国有资产，也是国内最大的货币基金公司。余额宝最近7日年化收益率4.19%。高于银行三年定期存款。银行三年定期存款的利率是3.80%。余额宝按日结算，可以随时取钱，两个小时以内到账，方便灵活，快捷安全。

9个月经历4轮限额和整改，支付宝的银行梦结束了

2013.6-2018.1，支付宝的银行生意从余额宝开始，也从余额宝结束。

储蓄是银行所有生意的基础。

做了越来越多类似银行业务的支付宝，现在失去了它的“储蓄”。

2月1日，如果你之前开通过支付宝余额自动转入余额宝的服务，应该会收到这样一条短信。

“因余额宝规则调整，3月15日前余额自动转入服务暂停，你可手动转入。点此查看”，后面还附带一条链接。

2018年1月底，支付宝宣布为了防止余额宝规模增长过快，到3月15日前余额宝自动转入的功能将暂停执行，并且存钱进余额宝也变成了用户每天早上9点开始的抢购。每日总量限购，售完停止。

没有限制地把支付宝余额自动变成理财产品的日子去年就结束了。

余额宝2013年刚推出的时候有100万的购买上限，但2015年余额宝为了更多获取资金，将转入余额宝的额度上限取消了。

到2017年6月，余额宝已经吸收超过1.4万亿人民币资金，超过了招商银行的储蓄。但限额也从此开始。

2017年5月，余额宝将个人持有额度上限调整为25万元。

2017年8月，这个上限又被调整为10万元。

2017年12月8日，余额宝规定用户单日申购总额不能超过2万元。

最后是2018年1月，余额宝从限制个人申购变成限制总额。

最新数字还没出来，但到2017年第三季度，余额宝的增长已经刹住：

这不是因为用户对于互联网理财没有兴趣。与此同时，***的互联网理财规模达到了新高。数据显示，互联网理财规模已经从2013年的2152.97亿元增长到2017年的3.15万亿。

2013年6月，余额宝正式上线。过去四年里，这个基本由余额宝做起来的市场规模翻了15倍。

商业银行的利润主要来自于存款和贷款的利息差，余额宝吸走万亿零散资金，就意味着银行不得不以更高的成本获得资金。现在它们终于可以松一口气了。

但支付宝母公司蚂蚁金服***失的就不只是余额宝带来的直接受益。

“再也没什么理由把钱存银行了。“是《金融时报》报道余额宝上线时引用的一句评论。

2013年6月13日，支付宝正式推出余额宝服务。这个上线仅10天的理财业务就收获了100万的用户数量。当时，***用户数最大的货币基金公司的用户数量也只有250万。

支付宝最初是阿里巴巴为了解决淘宝网络交易安全所设的一个功能，采用了“第三方担保交易模式”。阿里巴巴在2004年成立专门的支付宝公司，为用户和商户提供免费交易、转账。

到2012年6月，支付宝的注册用户数量超过了7亿。越来越多的人习惯于把零钱放在支付宝里方便淘宝购物。

有了信任和庞大的用户数量，余额宝快速拿到了第一批用户。

让它进一步扩大的是产品本身更好。

当时余额宝的年化利率在4%到6.9%之间，这个数字超过当时商业银行3%的1年定期存款利率，甚至比3年期定期存款4.25%的利率还要高。

一万元放在定期存款里一年的收益只有300元，而如果通过“余额宝”，一年的收益可以达到400至600元左右。

利息比银行三年定期高，存取没有限制并且可以直接用于消费和信用卡还款，余额宝虽然是货币基金，但它在体验上和活期储蓄没有任何区别。支付宝的用户开始选择将钱放入余额宝内。

2013年年底，上线半年的余额宝的用户数就达到4000万。“支付宝钱包，会赚钱的钱包。”是那个时候，你在北京和上海地铁里到处可以看到的广告词。

余额宝本质就是个货币基金，是天弘基金专为支付宝定制的增利宝货币基金。

通过聚集支付宝用户闲置的资金，规模庞大后的余额宝可以用更高的协议利率将钱存入希望获得资金的银行，一部分资金还可以投资风险较少的短期国债、银行承兑汇票等短期理财产品获得收益。

银行试图表现得很淡定。

2014年2月，当时的工商银行行长杨凯生接受采访时说，余额宝不会颠覆银行，更谈不上有威胁。

但不过1个月后，工行和农行均宣布调低储蓄卡转至余额宝的上限，而之前两家银行对此没有限制。工行从之前的无限额转至余额宝降低到单笔5000元，单月5万元。

而2014年，多家银行也上线了类似“余额宝”的货币理财产品，包括平安银行的“平安盈”、工商银行“天天益”理财，主打的也是高利率和快速赎回。

工商银行在2013年的年度报告中称，余额宝上线后，商业银行储蓄存款增速第一次开始出现下滑，此后商业银行储蓄存款平均每月同比少增1200亿元以上，全年累计少增6860亿元。

2017年余额宝的用户数量突破了3亿。截止去年第三季度，余额宝的规模达到了1.56万亿元，人均购买金额为3885元。

“余额宝从一开始就不是支付宝的战略级产品。它从来不是为了颠覆谁，或者打败谁。”2014年，支付宝母公司蚂蚁金服的CEO彭蕾这样定义余额宝。

但说着余额宝不是战略产品的同时，蚂蚁金服在2013年年底就以11.8亿元入股天弘基金51%的股权，实现了控股。

而钱进来只是开始。

以低利率吸收大量用户的钱形成储蓄、再用更高的利率进行放贷。从中间挣利息差，这就是银行的盈利方式。

储蓄、理财、贷款、信用卡这些服务构成了银行的基本业务。一名1990年代开始在邮政储蓄银行工作的管理人员告诉我们：“钱由账户存入银行之后，主要用于放贷，这部分业务占到50%到60%左右。剩余的20%到25%的存款需要当作备付金交给央行存放。剩余的存款，一部分用于以更高的利息借给其他银行周转，短则1天、最长为1年。还有一些存款会用于购买国债或股票证券进行投资。”

银行要做生意的第一步就得靠吸纳储蓄来获得钱。支付宝想做支付工具之外更多的金融生意也得有钱。随着余额宝的规模不断增大，支付宝既收获了资金又拥有了用户，能做的事情就很多了。

推出余额宝一年后，支付宝改名为蚂蚁金服，在几个月内完成了7笔对金融公司的收购，开始构建金融业务。

当时蚂蚁金服确认了支付、理财、融资、综合金融与金融基础设施这5大块业务，和商业银行没什么区别。

2014年，当越来越多的钱存入余额宝之后，提醒你还可以购买收益更好的理财产品成为余额宝里显眼的提示。

支付宝在自己的理财板块里推荐的既有打着“低风险，收益稳，额度高”的短期保本产品让你放入更多钱，也有余额宝自己推出的30天到1年期的理财产品，可以让你进行大额度，长期的投资，更像是银行吸纳定期储蓄。

同时，支付宝还在售卖基金、黄金等金融产品获得手续费的收益。这些都是有手续费的。

2015年1月，蚂蚁金融服务宣布成立芝麻信用管理有限公司，主要将依靠支付宝消费、余额宝理财等行为对个人用户进行信用评级。

芝麻信用的评级出现，对标的就是央行建立的征信系统。也构成了蚂蚁金服接下来个人借呗和花呗的信用基础。随后，依靠芝麻信用，支付宝还推出了一系列免押金服务，从几百块的共享单车押金到几千块的房租押金。

2015年4月，主要经营互联网小额借贷的蚂蚁借呗上线。针对的就是当时银行放贷业务里还不怎么重视的小微企业和个人贷款服务。

2017年前三季度蚂蚁小贷的放贷规模已经达到3000亿元人民币，净利润为44.94亿元。这两个数字几乎以每年翻倍的速度在增长着。

就在借呗上线的同一个月里，支付宝还上线了蚂蚁花呗，本质上这就是没有实体卡的信用卡。

蚂蚁花呗的盈利方式也和信用卡一样。银行的信用卡盈利主要通过分期，开通信用卡之后会开放一定额度给用户，然后刺激消费。等你还不上了，再通过收取年化利息普遍超过15%的信用卡分期还款和分期消费来获得利润。

需要审核工资流水，等待制卡寄卡的银行信用卡体验相比，花呗只需要几秒就可以开通，授予用户几百到几万不等的消费额度，免息期最长可达41天。一段时间里，花呗甚至成为了淘宝默认的支付方式。每到双十一的时候，花呗还会自动提升额度，鼓励用户更多的消费。

截止2017年6月末，花呗的净利润收入为10.2亿元。其中90后的年轻用户占到47.25%的比例。

支付宝变成了跟现用银行账户几乎一样的东西：用户往里面存钱，一部分流动资金放在支付宝，一部分投资保值需求的存入余额宝，吃饭、交水电煤气费、购物、转账。想要购买昂贵的商品，既可以在借呗上借钱，也可以用花呗分期支付。

本质上，这些和银行的存款，贷款以及信用卡都是一样的生意。银行对个人的业务，基本上支付宝都有了。不同的是，支付宝不需要全国建网点、不需要让人当面开户。

而余额宝的出现则让货币基金以及***金融的利率市场化获得了极大的推动。

从1993年央行提出“利率市场化”到2004年取消了存款利率浮动下限和贷款利率浮动上限，利率市场化的这一点变化花费了整整十年的时间。

而改革也并没有起到什么效果，银行没有动力提高活期储蓄的利率。

2012年，存款利率浮动上限调至1.1倍，但尽管政策出来了，却并没有几家银行存款利率先往上浮动10%。当时，各家银行的存款利率都区别不大，大众投资渠道匮乏，银行虽然也推出理财产品，但是大多数都有几万块的投资门槛。除了存钱，并没有更好的选择。

而余额宝的出现，让对理财不敏感、不了解的人，也熟悉了货币基金这一存在多年的品种。可以说，余额宝开启了全民理财的时代，这个时代里受到最大冲击的就是传统商业银行们。

余额宝出现半年后，也就是2014年2月份春节过后，银行居民活期存款同比大跌6706亿，而以余额宝为代表的货币基金同比规模增长了近1万亿。

短短的两年时间之内，银行存款利率上限多次调整。最频繁的时候，2014年11月到2015年8月，几乎每隔3个月，存款利率区间上限就往上进行一次调整，从1.1倍增长到1.5倍，甚至连一年期以上的定存上限都开放了浮动。

余额宝背后支付宝推出的一系列金融创新，也极大程度推进了银行业数字化的进程。

马云2008年说：“如果银行不改变，我们就改变银行。”

余额宝则依靠互联网，线下支付带来的高效和方便***得银行业不得不放弃缓慢的利率改革，加快提升利率变化、改进了理财服务。

2017年2月，央行发布《2016年第四季度***货币政策执行报告》。这份报告里“风险”和“泡沫”两个词不断被提到，报告中称防控金融风险被放在了更重要的位置。

但监管政策没有公开谈论的是，余额宝等理财市场的大规模发展实际上是抢夺了本来银行低成本吸纳存款的生意。

明显的是，银行的存款增速这几年的确变少了。

央行的数据显示，余额宝推出后银行存款增长幅度始终处于减少的状态，从2013年6月的14.3%缩减至2017年12月的9%。

2017年1月至11月居民储蓄新增3.82万亿元，和前年同期新增的4.54万亿元相比，累计储蓄增长减少了7000亿元的幅度。

余额宝并不是让银行存款流失，而是增大了银行获得存款的成本。

2017年天弘基金的半年报显示，余额宝中有82.95%的资金是银行存款和结算备付金。也就是说，用户的钱依然放在了银行里，只不过持有人换成了天弘基金。由于资金庞大，这笔钱的存款利率远比普通活期存款要高。

对于主营业务是靠存款放贷的银行来说，无法以较低的利率获得存款，银行存款成本高了，贷款利率又有央行划定的利率上限、不得私自越过，所以利润可能就少了。

银行的放贷规模还受到资本充足率的限制，目前的政策规定，商业银行资本和风险资产之间的比例不得低于8%。在存款大幅减少的情况下意味着银行放贷规模的利润减少。

另一方面，以余额宝为主的货币基金并不是没有风险。

最大的问题来自于集中赎回的挤兑风险，虽然余额宝投资的产品多是风险较小的国债、银行存单以及少部分金融债券。但规模达到1.5万亿的余额宝一旦出现大规模的提现事件，引发的问题会很严重。

这正好是新的监管重点。2017年9月，证监会发布了《对投资基金流动性的风险管理规定》，表明对于重要性较高的货币市场基金将会特别严格要求。

按照规定，基金公司所能管理的货币基金规模最大不能超过该公司风险准备金账户余额的200倍。以余额宝1.5万亿的规模为例，若按照规模的风险准备金200倍来计算，其风险准备金就需要71.5亿元。

而央行也在去年下半年开始密集发布一系列维持金融稳定的政策。其中就有要求支付宝等机构将备付金比例提高到50%，集中存入央行账户中。同时对蚂蚁金服另外两个主要业务借呗和花呗的高杠杆都开始了监管。

2018年年初，央行约谈了蚂蚁金服的相关人员，就支付宝、蚂蚁金服涉及的“高杠杆”融资带来的高金融风险进行排查。

最终并不知道央行和蚂蚁金服经历了怎样的沟通，蚂蚁金服所有的业务都开始对规模进行调整。

今年年初，蚂蚁金服关闭了部分用户借呗和花呗的功能。几天前，蚂蚁小贷业务被传出在申请消费金融公司牌照的消息。

而对于余额宝的限制则越来越严格。去年10月25日，天弘基金披露余额宝三季度报告。数据显示，余额宝三季度的环比增速为8.9%，相较于二季度25%的增速、一季度41%的增速，明显下降。

但这还不够，最终余额宝选择每日限额购买，并关闭了自动转入的功能。

同时，为了符合央行2016年对于银行之间互相拆借钱的同业存款利率进行控制。对余额宝内资金进行配置的天弘基金从2016年开始就大量减少了同业基金的配比。这种借给银行的低风险、高回报的产品曾经被货币基金广泛投资。

天弘基金2016年年报显示，余额宝的资金的配置中有16%用于同业存款，这个数字在2017年降为了3%，与之相应的是，国债和风险较小的金融性债券投资比例则开始上升，最直接的结果是，余额宝的利润连续下滑了。

2017年12月，支付宝开启了新一轮的扫码送红包，几乎在所有的线下店铺里，你总能听到店员和你说“扫一下这个支付宝的码，有好几块钱的红包呐。”

银行不好做了，支付宝最重要的事又变成了那个支付入口。

题图：unsplash

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余额宝利率上升了，为什么？

余额宝利率上升的原因主要是受到市场利率的影响。随着货币政策的调整和资本市场的波动，资金成本不断上升，银行需要通过提高理财产品的利率来吸引更多的资金。

此外，随着余额宝的规模不断扩大，其投资能力也在不断增强，因此可以获得更高的收益率。

这些因素的综合作用导致余额宝的利率上升，也为用户提供了更好的投资回报。

新京报 - 好新闻，无止境

昨日，周小川参加全国政协小组讨论会，被记者围住解答余额宝等热点问题。图/CFP

余额宝引发两会热议，监管“大佬”称应支持和容忍余额宝等金融产品的创新

新京报讯（记者苏曼丽）作为目前互联网金融的热门产品，对于余额宝们的监管问题成为本届两会热点问题之一。在昨天的两会上，一天时间内，***人民银行行长周小川、副行长潘功胜和易纲三位全国政协***就被记者追问四次，均表示鼓励互联网金融，不会取缔余额宝，并将加强监管。

最新数据显示，截至2月28日，天弘基金和支付宝合作的余额宝规模突破5000亿元，用户数突破8100万，已经超过A股股民数。余额宝成立8个月时间，以其凌厉之势搅动着传统金融业，同时也引发了外界的担忧。

2月21日，央视证券资讯频道执行总编、首席新闻评论员钮文新发表《取缔余额宝》一文，指出余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，推高资金利率，转嫁给实体经济。一言激起千层浪，引发了一场“是否取缔余额宝”的大讨论。

“对于余额宝等金融产品肯定不会取缔。”全国政协***、***人民银行行长周小川昨日在接受记者采访时表示。发出同样声音的还有央行副行长潘功胜、易纲。央行副行长潘功胜在会议间隙表示，不能把互联网金融和实体经济简单对立起来，互联网金融可以扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓投资渠道，提高交易效率，降低交易成本。易纲也在昨日表示，要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为。

但对于互联网金融的监管无疑将加码。“过去没有严密的监管政策，未来有些政策会更完善一些。”周小川说。潘功胜表示，对互联网金融这个金融新品种，第一要鼓励创新和发展，这个态度比较明确，第二是要推动金融市场改革，扩大金融供给，第三是规范监管，跨部门交叉性产品，需要协调监管。

监管层“鼓励支持”的态度已然明确，随之而来的还有监管之手。风险提示不充分和部分领域的监管空白是目前互联网金融面临的最大的两个监管问题。

在这轮互联网金融热中，互联网公司利用网络优势对投资者进行轰炸式宣传，金融产品的风险往往被弱化。

例如，百度和华夏基金合作推出的百发，其年化收益率远超市场的理财产品，而且还承诺其最终收益。究其背后是百度公司自己掏钱对投资者的补贴，这在基金销售中是不允许的。但是在现有的监管规则下，证监会认定该类理财产品销售各环节均由基金公司完成，互联网公司只负责流量导入，认为该理财产品的销售并未出现违规。

一位投资者谈到，互联网公司擅长饥饿营销，在这种环境下，部分投资者已经不关心购买的是什么产品，是否具有风险，而是抢到了就好。

交银施罗德副总经理谢卫表示，目前相当一部分互联网金融公司由于缺乏金融风险管理意识，避谈风险、违规承诺高收益，通过补贴、红包等方式虚增收益，或采取抽奖、回扣、送实物等方式诱导促销，扰乱了市场的秩序，引发无序竞争。

而通过这种打擦边球的方式，互联网金融产品绕开了监管，并出现了线上线下规则不一的尴尬*面。

谢卫建议，为了确保监管有效和竞争公平，监管层在设计互联网金融监管的规则时，应当遵循“一致性”的原则：对互联网企业以及传统金融机构的相关业务应当“一视同仁”，只要是从事相同或类似的金融业务内容，无论是“线上”还是“线下”，都应当给予同样的监管标准。

全国政协***、***工商银行前行长杨凯生也提出，互联网金融无论是线上还是线下，只要它的实质是金融，那么就应该按照现有的金融法规纳入监管的范畴。

在P2P领域，平台倒闭的事件仍屡见不鲜。近期曝出跑路的P2P公司中欧温顿就是最新的一例。但在这一领域，目前央行等部门还缺乏有效的准入和监管规则。

所谓P2P就是个人利用互联网平台进行放贷和融资。目前P2P行业仅有一些行业自律组织，其中对于P2P借贷的风险管理、技术规范等都提出过一些行业自律规则，但不具备强制约束力。实际上在P2P网贷是否有第三方存管、风险审核机制、防范关联人套取资金等方面，都没有强制规则，处于野蛮生长之中。

在没有规则的情况下，出于风险考虑，一些原本提供P2P第三方资金存管的机构也开始陆续退出这一领域。

央行方面仅表示按照现有法律，P2P贷款不得触碰非法集资等三条红线，但这并未改善这一参与者众多的行业目前的乱象，小投资者权益仍然难以得到保障。

相关数据显示，P2P网贷平台数量快速增长，目前已超千家；2010年行业交易额仅6亿元，此后以每年近500%的速度猛增，2013年成交量突破千亿元。网贷之家的数据显示，2013年国内倒闭、跑路的P2P平台逾70家，涉及金额约12亿元。

上周，由央行下属机构***支付清算协会牵头成立的互联网金融专业***会，组织了P2P网贷公司召开座谈会。据参会人士透露，P2P网贷公司均呼吁被纳入监管，尤其是提高行业准入门槛，明确P2P网络借贷行业的监管部门等。

今年两会，以余额宝为首的互联网金融成为了政协***热议的话题。各方“大佬”纷纷表态，有的认为应加强互联网金融监管，有的则认为应支持并容忍余额宝等金融产品创新。

要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范。目前，市场对余额宝等金融产品可能带来的风险有很多议论，主要针对相关产品可能带来的流动性以及价格波动等风险。为此，央行会进一步关注市场变化。

现在***企业利息成本高，***制造业回潮，***中小企业可能会面临巨大挑战，这是最令人担忧的事情。与此同时，***经济最乐观的因素是因为移动互联网，带来了***经济的总体提升。现在的余额宝，很多有意见，但不应该站在道德角度批评和封杀。

不要将银行和余额宝对立起来，要用发展眼光看新生事物，大家都应冷静一下，利率市场化是客观趋势，但应该纳入规范监管，这种监管和现有的银行应有区别。

应理顺各类互联网金融模式的业务范围，并在此基础上明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围。二是针对互联网金融活动交易的快速、频繁和虚拟性等特点，监管部门应通过加强信息技术非现场监管建立有效风险监测、预警和应急处理机制。

余额宝的大头投向了银行的协议存款，协议存款的利率水平按照目前的监管要求是可以协商确定的，它的利率比银行现在还没有完全放开的活期利率水平要高。要是真的利率市场化了，银行真的可以对自己活期存款的利率完全有了决定的能力了，那，如果余额宝还存在的话，那它不会享受现在这种特殊的高利率。

像余额宝等互联网金融业务一定要有准备金，以防不测，建议尽快建立包括存款准备金制度等在内的一系列保护制度。

余额宝基金经理王登峰：

“取缔余额宝”、“监管余额宝”，这段时间关于余额宝的讨论声不绝于耳，作为事件的当事人，余额宝基金经理王登峰昨日接受新京报记者独家专访称，并不担心会出现所谓“取缔余额宝”的风险，并支持监管层对互联网金融进行规范。王登峰认为，监管应该是一种规范，而不是“管死”，监管方针的明确，有助于让企业获得更良性的发展。

新京报：今年两会上，不少代表***都提议要加强对余额宝的监管，之前有专家呼吁要“取缔余额宝”，对此你怎么看？

王登峰：互联网金融作为金融领域一种新兴的理财方式，经历了以前没曾经历过的发展速度，因此面对这种新*面，加强监管本身也是客观需要的，我们也高度赞同，互联网金融的良性发展离不开对风险严格管控。

此前，证监会等管理层也都对我们有严格的监管，监管部门对于余额宝这类互联网金融创新一直是持积极支持态度，且在监管上也是与时俱进、认真负责的，所以我们并不担心会出现所谓“取缔余额宝”的风险。

新京报：支付宝方面说，余额宝平均每6天得到一次监管，期间监管部门对余额宝有怎样的建议？

王登峰：其实浓缩下来就是三个字，“好好干！”

新京报：上周银行业协会传出监管的声音，如果取消存款提前支取不罚息的政策红利、将协议存款纳入一般性存款进行监管，对余额宝的收益会有多大影响？

王登峰：对于目前市场热议的加强对“余额宝们”的监管，我认为这种监管应该是一种规范，而不是“管死”，监管方针的明确，有助于让优秀的企业获得更良性的发展。在***金融史上，也曾出现过小银行“耍赖”，收益无法及时兑现的情况，所以余额宝只选择和大型银行合作，以规避风险，监管完善也有助于明确余额宝和银行的关系。

新京报：余额宝推出之后，银行压力很大，有人说你们革了银行的命，你认为呢？

王登峰：论规模，余额宝的资产规模远不到银行业总存款1%，论投资管理，余额宝作为货币基金每天将拿到的钱全部放回金融体系之中，加快了同业拆借市场的流动性，对缓解钱荒起到了一定的作用，因此谈不上革银行的命。

反观恰恰是余额宝出现后，银行业同仁也纷纷加快了创新的步伐，类似民生、农行都推出了自己特色的T+0金融产品，为广大储户提供了更多的金融产品和金融服务，说余额宝倒***银行业改革创新更显恰当些。

新京报：余额宝通过“团购”银行协议存款的模式推高了银行资金成本，钮文新说余额宝危害了实体经济。

王登峰：余额宝的本质是货币市场基金，它是市场利率的追随者，而不是决定者。货币基金以债券、票据、银行存款等作为标的，余额宝的年化收益率不是凭空设计出来的，和其他货币基金一样，它也有自己的模式，也会随着市场情况波动。而一些业内人士所看到的余额宝收益率略高的情况，正是其推动利率市场化进程中的正常现象。

从投资管理角度来看，作为货币基金的余额宝，其收益率并不是最重要的，关键是这种模式带来的创新。近年来，***也在有意识地一步一步推动利率市场化，这其中可以有两种方式，一种是粗放型地直接放开存款利率，另一种则是通过货币基金逐步实现。而后者更为温和，负面影响也较小。

新京报：余额宝收益率已经开始下滑，这两天余额宝7日年化收益已经跌破6%，投资者关心今后余额宝走势会如何？

王登峰：余额宝的收益是跟着资金利率走的，春节前资金利率走高，余额宝的收益也高了，资金利率低余额宝的收益也降低。

对于收益，我们会努力做好稳健的收益回报投资人，如果货币市场走弱，我们收益回归也是一个稳定的回归过程，不会说突然间掉下去。我们也从来不说要把收益率做到多高，收益率不是我们的第一考虑，我们最看重的还是风险控制。

新京报：收益下滑，近两日余额宝的赎回规模是否较以往要多？

王登峰：余额宝申购赎回情况较为稳定，一直保持净申购。互联网基金的赎回潮大多是由电商平台的促销活动带来的，我们会提前跟踪信息，提前做好安排，需对未来的申购赎回有必要的预测和充分的准备。

支付宝：平均6天被监管一次

余额宝存在监管缺失吗？“余额宝从诞生第一天就得到了监管部门的大力指导和有效监管。”对此，阿里巴巴小微金服集团品牌与公众沟通部资深总监陈亮回应称。

“有人呼吁互联网金融亟待监管，搞得好像一直没有监管一样。”陈亮昨天表示，“余额宝从诞生第一天就得到了监管部门的大力指导和有效监管：诞生至今的264天里，共计得到各种监管43次，平均每6天一次。”

支付宝官方也表示，余额宝主要对应的是两大监管部门，其中，支付宝的主要监管部门是央行，天弘基金的主要监管部门是证监会。

支付宝还称，今年1月至今，央行、证监会、***审计署等累计来监管了19次，其中央行实地检查调研4次、证监会实地检查调研6次，这充分说明余额宝一直处于**相关部门积极有效的监管过程中。

财付通：余额宝是个优秀平台

腾讯财付通方面昨日对记者表示，“回顾在余额宝产生之前，货币基金11年的历史都没有产生过什么影响，余额宝、理财通、平安壹钱包的出现第一次让普惠金融和利率市场化的阳光照耀到每一个角落。”财付通在微博中写道。

财付通还表示，余额宝是一个优秀的便利平台，理财通，平安壹钱包等更多互联网金融平台的相继发展，必将带来金融服务+互联网的更多创新。

刚刚，余额宝传来了一个噩耗！ - 知乎

还记得吗？本君前段时间发文《货币大放水时代已结束！楼市、股市要悬了？》，提醒过大家可以把余额宝捡回来用了。

毕竟一路走高的收益，你也看到了：

前几天央妈公开提示了：余额宝存在挤兑风险。

要知道你买的余额宝本身是一种货币基金，而货币基金一般都是投资于国债、央行票据、银行定期存单等这些有固定期限的品种。

一旦在资金封存期内出现一些巨额的赎回，那基金肯定是没有那么多钱给你的，这就是为什么央妈说余额宝有挤兑风险。

对此，天弘基金发布了公告称，自5月27日零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元。

也就是说，从此以后你存在余额宝里的钱不能超过25万元了，但在此之前存的钱如果超过25万，还是可以继续持有的。

虽然对于普通人来说，可能很少会把几十万都放在余额宝，但本君还是不禁对那些真有大额现金需要管理的土豪或商家们惋惜一下。

难道市场上就没有能替代余额宝，既安全又便捷的活期产品了吗？

还记得马云爸爸不止有支付宝，还有一家网商银行吗？

网商银行是银监会批复的五大民营互联网银行之一，就算很不幸银行破产了，50万以下的存款都是刚性兑付，可以说风险为零。

这家银行里就有符合咱们需要的活期产品，可以替代余额宝，叫“定活宝”。

你买入定活宝就等于在银行存入一笔3年期的整存整取定期存款，完全没有风险。

目前年化收益率是3.8%，收益跟余额宝相差无几，购买不限额，提现是T+1到账的，现在柜员机转账也是24小时后到了，这个时间也不算太长。

既然是定期存款，那保守银行系的“定活宝”是怎么做到不限额的灵活支取，又有较高收益的？

其实在你提前支取钱之后，这个产品的收益权就转让给了一些金融机构。

机构接力，一直持有到期，机构也能获得部分利息。

本来要存三年，你只存了一年，获得了比银行一年期产品高的收益。

而机构本来接盘了你的产品，只接盘了两年，却获得了三年期收益，你和机构都不亏。

除了定活宝，网商银行里还有一个叫“余利宝”的也是有模有样，是余额宝的同门师弟。

“余利宝”本身也是货币基金，目前七日年化收益是3.96%，购买限额是1000万，100万以内的都可以实时转出的，相信这对于部分土豪是够用的。

在本君看来，这两款产品是除了爆款余额宝之外比较靠谱的，说难听点，就算马云家的产品即使再不济也比外面不知名的平台要靠谱很多。

对了，所有通过网商银行提现的钱都是免手续费的！一秒提现到你名下任意一张银行卡~

余额宝挤兑风险有多大

你好。余额宝由阿里巴巴。天弘基金。内蒙君正三家公司控股投资组成。其中。天弘基金是国有资产。也是国内最大的货币基金公司。余额宝的安全等级相当于国有各大银行。余额宝挤兑风险的概率和各大银行的挤兑风险概率是一样的。仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。

余额宝利率那么高，会不会存了很多钱进去他就倒闭了？余额宝凭什么给用户这么高的回报？

你只要知道为什么银行这么恨余额宝，就知道余额宝怎么赚钱了。

未来余额宝最多只能投50万？央行三年前明确提示“宝宝”存挤兑风险

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5月15日，据彭博报道，在***央行提示有关风险后，天弘基金计划大幅削减个人投资者投资余额宝货币市场基金的金额上限，由目前的100万元人民币调降超过一半。

另据据彭博报道，新规或最快于本月开始实施，或仅针对新增投资部分。上述人士不愿具名，因信息未公开。

金小鲸（id：lanjinghj）目前并未获得天弘基金控股股东蚂蚁金服方面的置评。

目前金小鲸打开支付宝依然显示“单个余额宝帐户最高持有金额无上限”字样。

事实上早在2014年，央行就已经在《***金融稳定报告(2014)》中表示，货币市场基金存在类似存款挤兑的风险，应加大金融监管协调力度，防范潜在的系统性风险。

“其快速发展引起的存款分流、金融市场波动以及监管不足等问题也值得密切关注。”央行表示，“宝宝们”存在对投资者风险收益揭示不足和支付安全等潜在风险。在T+0赎回、银基快速转账的支持下，“宝宝”的类储蓄性质大为增强，对银行短期储蓄形成冲击。此外，“宝宝”存在类似存款挤兑的风险，多层次系统性风险防范与救助机制仍有待完善，在极端市场情况下可能出现大量赎回，形成对金融市场和其他金融机构的冲击。

当时监管层已在讨论关于“宝宝们”的监管，比如“不允许存在提前支取存款而不罚息的合同条款”、“余额宝类货币基金投协议存款应缴纳存款准备金”等。

而在监管明确提示风险的情况下，余额宝规模却屡创新高。

最新的公开数据显示，2016年，天弘基金实现营业收入57.83亿元，实现净利润15.34亿元。和2015年相比，收入增长12.91％，净利润增长36.3％。

其中，天弘基金资产管理规模超过1.3万亿元，较2015年增长21%。其中管理公募资产规模达8450亿元，用户数3亿，是国内公募规模最大、客户数最多的基金公司。行业首个互联网金融产品——余额宝到2016年底规模增长至8083亿元，是***管理规模最大的货币市场基金。

2013年共有0.43亿用户持有1853亿份额的余额宝；2014年数字翻倍，共有1.85亿用户持有5789亿份；2015年是2.62亿用户、6207亿份；到了2016年，这一数字增长为3.2亿、8083亿份。

Wind数据显示，天弘基金目前共有53只基金，8455.18亿元的规模，在公募基金规模排名中稳居第一。其中，余额宝的规模就有8083亿元，占总规模的95.6%。

天弘基金成立于2004年11月8日，是经***证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一，注册资本5.143亿元。2013年，天弘基金与支付宝合作推出余额宝，是余额宝的基金管理人。

目前天弘基金的股权结构为：浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司持股51.0%、天津信托有限责任公司持股16.8%、内蒙古君正能源化工集团股份有限公司持股15.6%、员工持股合伙企业合计11%、芜湖高新投资有限公司持股5.6%。

（责任编辑：朱荻）

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