摘要：平安证券哪里看新债什么时候上市？ 新债中签后多久上市可以在新债上市日历中查询，投资者打开交易软件，在新债申购中点击新债日历即可查看，一般新债中签后20个交易日左右上市
平安证券哪里看新债什么时候上市？
新债中签后多久上市可以在新债上市日历中查询，投资者打开交易软件，在新债申购中点击新债日历即可查看，一般新债中签后20个交易日左右上市交易（具体以可转债为准）。
新债是上市公司融资的一种方式，它既有债券的属性，又具有转换为可转债的权利，可转债上市交易6个月后可以转换为股票。
雨虹债怎么申购
雨虹发债申购代码是072271，像申购新股一样申购，中签以后再缴款。操作方法：直接点购买，输入代码，输入最大数量，确定。如果中签，缴费之后，雨虹转债上市那天即可卖出，会产生一部分溢价。从而获得收益。①“雨虹发债”，9月25日申购，9月27日出摇号结果，申购码072271，操作同新股申购；②每个账户最少10张（1000元），最多10万张（1000万元）。③上市首日可卖出。统计2010年以来转债打新平均收益13%，破发率为1.5%。
雨虹转债今天上市交易了，你买没买？东方雨虹今天又大跌了，怎么办？这些攻略要记牢！
雨虹转债又双叒叕来了，这回是上市交易。
上回小e写了一篇《首只打新可转债你中了没有？东方雨虹今天盘中大跌怎么办？这些攻略要记牢！》，我们的男主角小明看了表示很赞，今天他又来咨询后市如何操作？
既然你诚心诚意地发问了，我们便大发慈悲地告诉你：看这一篇攻略！
按照惯例，以下是攻略部分：
（图一：雨虹转债条款）
你已经中签（或获得配售）雨虹转债：
什么都别说了，请收下我的膝盖，至少今天你账面上已经获得20%的收益，就一个字：卖！
什么？你非常看好雨虹转债，还想继续持有？那么接着往下看。
你没有中签雨虹转债：
很遗憾，小e和你一样，也没有中签，毕竟，这是一只“史上中签率最低”的可转债（中签率仅有0.0013187948%）！
那么，该不该在二级市场买呢？这就见仁见智了。
不过，你执意要买的话，请继续往下看。
东方雨虹股价今天大跌，已经跌穿转股价了，怎么办？
说了多少遍了！
按照惯例，可转债转股期自可转债发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。具体到雨虹转债，就是在2018年3月29日至2023年9月25日。
也不要再问东方雨虹今天跌了怎么办，明天跌了怎么办，明年3月29日之后才能转股，这段时间内，东方雨虹股价的涨跌只会徒增增加你的烦恼，要是你实在等不到明天春天，趁早卖了算了。
听说可转债可以套利……
（敲黑板）这才是重点！
可转债，是一种附加了转股权利的债券。
比如，东方雨虹这次发行雨虹转债，就是向投资者发行了一种将来（2018年3月29日以后）可以按照约定价格（38.48元/股）换成东方雨虹股票的债券。换句话说，你可以拿雨虹转债在债券到期（2023年9月25日）之前的任意时间换成东方雨虹的股票，兑换比例是1张雨虹转债换2.6股东方雨虹股票（100/38.48=2.598752598752599…）。
请记住，1张雨虹转债换2.6股东方雨虹！（这个很重要！）不管雨虹转债价格怎么变动，也不管东方雨虹股价涨了跌了，就是恒定比例。除非东方雨虹股东大会表决通过下调转股价。
*按照雨虹转债的修正条款，当东方雨虹股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
也就是说，只有在连续30个交易日内，有15个交易日东方雨虹收盘价低于30.78元/股，才有可能启动转股价下调的议案，改变这个兑换比例。
但这个是不可逆转的！应该不会有人傻傻拿着2.6股东方雨虹去换1张雨虹转债吧？这是完全不行的！什么？不不不，加价也不行~！
转债的报价，以一张为单位，一手是10张，最低买卖一手。今天，雨虹转债收盘价是120.121元/张，所以最低参与起点是1201.21元，当然，也要算上券商收取的佣金，一般是和你买卖股票佣金一样，不收印花税。
好了，因为有“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”这个等价关系，所以，雨虹转债就有了一个“理论”上的价格（注：该“理论”价格并非严格意义上的理论价格，转债理论价格有一套非常严谨的计算方法，此处不再赘述），即“雨虹转债该有的价格=东方雨虹股票价格*100/2.6”。以今天东方雨虹收盘价38.35元/股计算的话，今天雨虹转债“理论价格”约为99.662元/张。当然，再算上往后6年的票面利率的话，要高于这个“理论价格”，此处忽略不计。
什么！你眼镜没摔坏吧。事实上就是如此，所以今天雨虹转债涨到120.121元/张，你说该不该卖呢？还有券商看高到125元呢（滑稽）。
由于可转债只能“债转股”，不能“股转债”，因此，只有在可转债价格低于“理论价格”时（即“溢价率为负”），才会产生套利机会。
这里再附一个溢价率计算公式：
溢价率=（转债市价/“理论价格”-1）*100%
以今日雨虹转债市场情况为例，上面已经算过，雨虹转债“理论价格”为99.662元/张，是实际价格是120.121元/张，那么，溢价率=（120.121/99.662-1）*100%=20.53%。
天了噜！溢价这么多，根本玩不转套利。
原理说了这里，聪明的投资者一定恍然大悟，噢~
还看不懂？请往下看。
（入门版）
前面说过，当溢价率为负的时候，才存在套利机会。
一般来说，买入可转债可能产生0.02%~0.1%的佣金，卖出股票会产生约0.1%的印花税，以及0.02%~0.1%不等的佣金，理论上来说，负溢价率至少要低于-0.3%以上，才能真正地玩下去！
现在，假设在2018年3月29日以后的某一天，雨虹转债的溢价率低于-0.3%了，怎么办？
最简单的操作是，马上在二级市场上买入雨虹转债，打开证券交易软件，选择其他业务（各个券商界面可能会有所区别）中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量。
比如，你买它100张，再转它100张。按照“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”的换股比例，第二天，你股票账户上就多了259股东方雨虹股票和33.68元（为什么是259股和33.68元，请温习上一篇内容）。
东方雨虹第二天股价继续横盘或者还在上涨的话，恭喜你，你就成功套利了！如果你是这样想的，我只能说，你只迈进了可转债套利的门槛，这不是“无风险套利”。
因为，万一东方雨虹股价第二天就跌了呢？你要承担今天买入可转债后，到明天正股的价格波动。
往下看，还有更高段位的操作呢！
（进阶版）
还是那个假设：在2018年3月29日以后的某一天，雨虹转债的溢价率低于-0.3%了。
分两种情况：你有东方雨虹股票和你没有东方雨虹股票（又来这一套……）：
第一步：卖出东方雨虹股票。
第二步：立刻拿刚刚卖股票的钱，全部买入雨虹转债；
第三步：你可以慢悠悠地，只要在收盘前操作就行——打开证券交易软件，选择其他业务（各个券商界面可能会有所区别）中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量，把买入的全部雨虹转债全部转股了，有多少就转多少！
此后，股票也好，转债也好，价格仍然会涨会跌，但这个跟套利行为无关。如果你本来就持有东方雨虹股票，你不操作这个套利，你依然承担着股票涨跌的风险和收益。你操作了这个套利，等于稳赚了0.3%。
没有东方雨虹股票，就玩不转了吗？也不是，我们还有融券渠道呢，不是吗？
所幸的是，东方雨虹正好就是融资融券标的。
第一步：打开融券账户，看看能不能借到东方雨虹股票，如果可以，借入，卖出！
第二步：立刻拿刚刚卖股票的钱，全部买入雨虹转债；
第三步：打开证券交易软件，选择其他业务（各个券商界面可能会有所区别）中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量，把买入的全部雨虹转债全部转股了，有多少就转多少！
第四步：在第二天及以后的一段时间内，将雨虹转债转成的东方雨虹股票还给券商，同时付清利息即可。
这时候，你心中可能还有疑问，如果雨虹转债价格下跌了呢？
是不是亏了？告诉你：没亏！
记住“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”。不管雨虹转债价格是99.662元/张，还是120.121元/张，还是被券商吹上天的125元/张，你要玩套利，你拿1张雨虹转债就等于持有2.6股东方雨虹股票。
不罗嗦了，洗洗睡吧……
到了这一步，你已经修炼了可转债的“无风险套利”神功，一次操作0.3%的收益稳赚不陪。
什么？还有更高级的操作？请继续往下看。
（高阶版）
如果你完成了进阶版的操作，已经将0.3%的收益拿到手，其实，等溢价率由负转正的时候，你还可以再赚一笔。
在进阶版中，你已经卖掉东方雨虹股票，将卖掉的钱全部买入雨虹转债，然后，你在交易软件里边将雨虹转债全部换成了股票。嗯，到了这一步，已经很完美了。
Firstblood！
但是你想玩高阶的！你可以不急着转成东方雨虹股票。
接下来，你要全天盯着转债的价格，如果其溢价率转为正了（最好在+0.3%以上，原因参见上面分析），请立刻马上赶紧卖掉雨虹转债（转债是T+0的），然后立刻马上赶紧买回东方雨虹股票。
买回股票后呢？继续持有、还是卖掉？或者你是融券要还给券商，那都是第二天的事情了。
好了，Doublekill！这样两次操作之后，你来回各赚了0.3%，等于稳赚了0.6%。
最后你可能还要问：如果这一天都没有出现溢价率由负转正且为+0.3%以上情况怎么办？
你傻不傻，只要收盘前把雨虹转债转成股票就好了。
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联合惩戒是《反电信网络诈骗法》的明确要求。拟采取的惩戒措施并非“一刀切”暂停所有金融、电信网络账户，对涉及基本生活需求的有所保留。实施电诈及其关联犯罪被追究刑事责任的，惩戒期限为三年；惩戒期限内被多次惩戒的，连续执行不得超过五年。（财新网）
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11月13日，工业和信息化部*组***、部长金壮龙主持召开第四次制造业企业座谈会，贯彻落实全国新型工业化推进大会精神，详细了解光伏行业发展情况，听取企业意见建议，研究促进行业高质量发展的具体措施。会议重点围绕光伏产业发展现状和趋势、国内外市场环境变化带来的机遇和挑战、企业经营过程中面临的困难问题等进行交流，并就促进行业高质量发展提出政策建议。20余家光伏行业产业链上下游重点企业作了交流，***光伏行业协会及5个地方工业和信息化主管部门参会交流讨论，相关部委司*对企业提出的意见建议予以回应。会议强调，要聚焦光伏行业高质量发展，加强顶层设计和政策供给，引导支持企业技术创新，促进行业规范自律，加强部门协同和政企沟通协调，加强行业运行监测，营造良好发展环境，持续巩固提升光伏行业竞争力。（工信微报）
种种信号预示着我国数据领域改革步伐正在加快。今年新成立的***数据*自10月底正式揭牌后，动作频频，透露出诸多信号。其中，***数据**长刘烈宏11月10日出席北京数据基础制度先行区启动会并讲话时表示，要探索数据“三权”分置落地，让数据放心“供”出来；培育多层次数据流通交易体系，让更多数据“活”起来；推动数据基础设施建设，让数据安全“动”起来。据透露，***数据*正研究起草相关指导文件，将从顶层设计推动数据交易流通体系建设。此前，刘烈宏一行还走访调研了每日互动公司。值得一提的是，近日，***发展改革委价格司会同***数据*筹备三组召开座谈会，旨在加快建立健全公共数据价格形成机制。（上海证券报）
***发展改革委民营经济发展**长魏东在新华社13日推出的“***经济圆桌会”大型全媒体访谈节目上说，我们将围绕政策、交流、合作、监测、评估、宣传搭建六个平台，为民营企业提供优质服务，为民营经济高质量发展积极拓展空间。魏东具体介绍，一是政策服务平台，开展促进民营经济发展政策的预评估，提升政策的前瞻性、针对性、精准性和有效性。二是交流服务平台，在现有与民营企业交流的基础上，在***发展改革委门户网站开通专栏，常态化听取各方对民营经济发展的所思所盼。三是合作服务平台，协调服务民营经济参与国际交流合作，助力民营企业提升国际竞争力。四是监测服务平台，建立健全民营经济发展形势监测指标体系，及时跟踪了解、统计分析民营经济发展状况。五是评估服务平台，完善民营经济发展政策落实评估督导体系，确保各项政策取得实效。六是宣传服务平台。（新华社）
外汇*发布专栏文章指出，加大跨境贸易外汇便利化政策供给，更好服务实体经济高质量发展。一是深化贸易外汇政策供给侧结构性改革，优化经营主体差异化管理，在风险可控的前提下，让更多“信用好、规模小、笔数多”的中小企业享受优质外汇服务。二是积极支持跨境电商、市场采购贸易等新业态新模式发展。支持更多符合条件的金融机构开展贸易新业态结算，丰富贸易结算的渠道和工具，进一步提升企业资金使用效率，降低结算成本。三是加大对区域开放创新和特殊区域建设的外汇政策支持。探索实行更大范围、更高水平的跨境贸易便利化政策，助力打造自由贸易试验区、海南自由贸易港等高水平对外开放平台。（证券时报）
工业和信息化部办公厅、住房和城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、***能源*综合司发布关于开展第四批智能光伏试点示范活动的通知，支持培育一批智能光伏示范企业，包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业。支持建设一批智能光伏示范项目，包括应用智能光伏产品，融合运用5G通信、大数据、互联网、人工智能等新一代信息技术，为用户提供智能光伏服务的项目。（工信部网站）
11月13日，《广东省人民**关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实施意见》发布，提出到2025年实现智能算力规模全国第一，核心产业规模突破3000亿元，企业数量超2000家，将广东打造成为***通用人工智能产业创新引领地等目标。今年以来，多家上市公司加快推进大模型应用，部署算力中心，提供算力服务。机构人士表示，政策落地将加快我国通用人工智能发展，相关产业链迎来较好的市场机会。（***证券报）
据他估算，银行业表内外涉房风险敞口在60万亿—70万亿元之间；与此前征求意见稿相比，商业银行资本新规放松了部分监管要求，采用内部评级法的五大行和招行的核心一级资本充足率平均提高近1个百分点。（财新网）
***素是我国最重要的氮肥品种，***素市场平稳运行对保障***粮食安全具有重要意义。当前正值传统的***素消费淡季，***素市场却“淡季不淡”，价格出现一定上涨。对此，业内人士表示，今年***素供需基本面整体上好于过去两年，不具备持续涨价基础。未来一段时期，***素等重点肥种生产大概率保持在较高水平，随着秋冬种用肥全面结束、游资炒作降温，价格或将很快高位回落。（央视财经）
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11月13日，吉林、湖北、上海、宁波、大连税务部门曝光5起涉税违法典型案件,再次传递出税务部门以铁的决心、硬的手段，常态化打击涉税违法行为、维护法治公平税收环境的坚定态度，持续营造良好的税收营商环境。仔细梳理不难发现，此次曝光的5起案件类型多样，既有网络主播偷逃税案件，又涉及利用多项税费优惠政策虚开**、骗取出口退税案件；既打击偷税、骗税的不法企业，又处罚未依法办理个人所得税综合所得汇算清缴的个人；既有涉税违法案件，也有税务内部人员违法违纪案件。（证券时报）
甘肃省人民**办公厅转发省发展改革委关于恢复和扩大消费若干措施的通知。其中提出，优化汽车购买使用管理。取消二手车限迁规定，便利二手车交易登记，完善二手车市场主体备案制度。促进汽车更新消费，鼓励以旧换新。扩大新能源汽车消费。有序推进公务用车电动化进程，因地制宜提升新增及更新公务用车新能源汽车配备比例。支持刚性和改善性住房需求。自2022年10月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。扩大餐饮服务消费。鼓励发放电子餐饮优惠券，推动餐饮与文化、旅游、商业等业态融合，打造特色餐饮街区。鼓励引导餐饮经营场所和单位延长营业时间。（财新一线）
11月13日，华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。据了解，自9月25日华为宣布全新HarmonyOSNEXT蓄势待发、鸿蒙原生应用全面启动以来，已有金融、旅行、社交等多个领域的企业和开发者陆续宣布加入鸿蒙生态。（财新一线）
三季度，滴滴***出行日均单量达到3130万单，创单季新高。（财新网）
未得到任何来自于**部门、监管机构或公司股东有关合并传闻的书面或口头的信息。经与中央汇金确认，汇金不存在筹划上述传闻或其他应披露而未披露的重大事项。（财新网）
2021年“双十一”，阿里曾宣布，阿里巴巴业务已全部跑在阿里云上。阿里云此次大规模故障之后，阿里系应用过度依赖一家云厂商的问题显现。（财新网）
前高管家属的一纸实名举报，将合盛硅业推上了舆论的风口浪尖。11月12日，一个名为“方红承冤案家属”的微信号发布了一则关于“实名举报浙江千亿富豪”的消息，在网上迅速传开。据悉，举报材料涉及全球有机硅巨头合盛硅业及公司董事长罗立国、合盛硅业前总经理方红承等。根据合盛硅业于2022年11月份披露的公告显示，公司原董事、总经理方红承因涉嫌职务侵占已由***机关侦查终结，并移送至检察机关审查起诉，其所涉犯罪行为发生在公司任职期间。而据上述公开举报材料显示，自2022年9月份方红承、方红兴被批准逮捕后，在桐乡市看守所关押至今。经检察院数次退回补充侦查，该案计划于2023年11月13日由平湖市法院一审公开开庭审理。（证券日报）
东方雨虹公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已在境内发行的人民币普通股（A股）股票，用于后期实施员工持股计划或者股权激励。本次拟用于回购的资金总额不低于3亿元，且不超过6亿元，回购价格不超过32元/股。（上海证券报）
毛宁表示，中方始终按照*****提出的相互尊重、和平共处、合作共赢三原则，看待和处理中美关系。（财新网）
目前保守*在民调中落后工*约20个百分点，分析认为，任命卡梅伦担任内阁要职，或能为苏纳克争取中间派和更自由的保守*选民支持。（财新网）
企业需要更高的盈利水平和投资回报以证明新资本部署的合理性，更为谨慎的投资态度会影响整条供应链；特殊情况投资的理想目标企业是具有可持续的优秀商业模式，但暂时面临一定现金流紧张的企业。（财新网）
干旱致巴拿马运河出现400万美元提前通行费，***至亚洲的气体运输船很多只能选择绕行苏伊士运河或好望角到亚洲，导致市场运力不足、运价飙涨。（财新网）
道指涨54.77点，涨幅为0.16%，报34337.87点；纳指跌30.36点，跌幅为0.22%，报13767.74点；标普500指数跌3.69点，跌幅为0.08%，报4411.55点
周一纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨0.65%，收于每盎司1950.2美元
纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油期货价格上涨1.09美元，涨幅为1.89%，收于每桶78.26美元
雨虹转债中签10股怎样付款很离府即船以联见
跟新股交款一样，你在今天收盘前在账户有1000元资金即可，后面不用管了。雨虹发债申购代码是072271，像申购新股一样申购，中签以后再缴款。操作方法：直接点购买，输入代码，输入最大数量，确定。如果中签，缴费之后，雨虹转债上市那天即可卖出，会产生一部分溢价。从而获得收益。①“雨虹发债”，9月25日申购，9月27日出摇号结果，申购码072271，操作同新股申购；②每个账户最少10张（1000元），最多10万张（1000万元）。③上市首日可卖出。统计2010年以来转债打新平均收益13%，破发率为1.5%。
干货，东方雨虹可转债上市了，首日要不要留，能不能买！股民必读，加关注，朋友圈转发起来让更多人看到！
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因为首次以信用方式申购，导致中签率史上最低的雨虹转债，今天终于正式上市交易。
雨虹转债，将于10月20日起在深交所挂牌交易，债券代码为128016。雨虹转债转股价为38.84元，修正、赎回、回售条款都和市场主流条款一致，以10月19日收盘价计算，转债对应的转股价值为106元。
证券分析师孙彬彬认为，因可转债发行规则改变，东方雨虹的转债发行和上市拖延至今，期间可转债的正股上涨不少，但东方雨虹作为防水材料行业龙头股，二级市场上雨虹转债仍然具备配置价值，上市首日平价预计约为107元，雨虹转债在17%的溢价率（对应125元）以内都可以积极拿筹码。
具体如何套利，请看下面的6问6答：
（1）首先弄清楚什么叫可转债？可转债是一种附加了转股权利的债券，因此可转债的利率比普通债券低很多，也可以简单理解为“以低利率获取转股的权利”。以东方雨虹为例，目前转股价格为38.48元，持有一张东方雨虹可转债，可向公司换100/38.48=2.6股东方雨虹股票。
（2）转股权利会因转债价格波动而改变吗？
转股权利不因可转债价格波动改变，也不因东方雨虹股票价格波动改变。除非经过东方雨虹股东大会审议通过下调转股价。合约规定，下调的条件是：东方雨虹股票连续30个交易日内，有15个交易日的收盘价低于转股价的80%，也就是说，只有在连续30个交易日内，有15个交易日收盘价低于30.78元，才有可能启动转股价下调议案，改变兑换股数。
（3）雨虹转债该有的价格是多少？
因为一张雨虹转债等于2.6股东方雨虹股票，因此，他们两之间的价格有个准确的关系，就是转债该有的价格=东方雨虹股票价格×100/38.48。
（4）怎样才能产生套利机会？
由于债可以换成股票，而股票不允许换成债券，因此只有在可转债价格低于转债该有的价格时，即出现折价（溢价率为负）的时候，才能产生套利机会。举个简单例子：假设协议规定一张转债可以换10股某股票，但是由于大爷大妈熟悉股票而不熟悉可转债，此时，股票被更多人买，股价是13元，转债很少人买，价格是120元，于是你将手头持有的或者借来的100股股票按照13元卖出，得到1300元，买入10张转债付出1200元，装兜里100元（实际略少，要扣除交易费用），然后得到10张转债，向公司申请换100股股票，或继续持有不变或还给券商，套利完成。
（5）什么是溢价率？
所谓溢价率，就等于（转债市价/该有的价格-1）×100%。以三一转债为例，7.81×100/7.45=104.832元，这是转债该有的价格，此时由于市场交易行为导致转债实际价格为118.55元，因此，溢价率=（118.55/104.832-1）×100%=13.09%时报君前面提到过，只有这个溢价率为负才代表有套利机会，一般来说，因为股票买卖会产生约0.1%的印花税，以及0.02%~0.1%不等的佣金，同时转债的买入也可能产生0.02%~0.1%的佣金，所以理论上来说，至少要负溢价率超过1%，才有套利价值。
（6）假设负溢价率已经超过1%，该如何套利?
还是以东方雨虹为例，假设你持有东方雨虹股票，那么卖出东方雨虹股票，没有东方雨虹股票的话看是否能跟券商借券卖出；第二步，立刻拿刚刚卖股票的钱，全部买入128016雨虹转债，然后你得到的可转债可以向公司申请兑换相应股票。可能你会问，转来转去这么复杂，为何非要瞎折腾呢？因为溢价率-1%产生的时候，意味着一张转债=100/38.48股东方雨虹股票，公式的左边是99，而公式的右边是100，因而你持有同样数量的股票，你可以剩下1%的钱在兜里，或者同样多的钱，你可以多拿1%的股票。别小看了1%哦，敲敲键盘，1000万本金，就收进来10万块。
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【拾贝】东方雨虹转债25日信用申购：人人都是千万fu翁|过节理财买什么？|10月订阅优惠中
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※东方雨虹转债信用申购：一人一滴毛毛细雨，人人都是千万fu翁
2017年9月25日，看到本文的都是千万富翁：）
这不是笑话。
下周最大事件，应该是东方雨虹转债正式发行，而且信用申购。
先说结论：
1、最有利的做法是顶格申购，即在25日周一买入申购代码072271(简称“雨虹发债”)，数量为10万张(1千万元)；
2、中签率预计将很低，大约万1到千1。即使顶格申购1千万而且中了1签，理论收益也不过100元-2000元。
总之，这是一次无本的生意，但是潜在收益很低。可以当做一次练习，一次party，但不能奢望暴利。
下面慢慢道来。
首先，申购上限1千万，是主承销商确定，并经我们和多家券商确认的。
如果还不放心，可以参考东方雨虹转债的网上路演：http://rs.p5w.net/html/37050.shtml
如果还不放心，建议联系自己的券商再次确认。
既然不用出资信用申购，显然利益最大化的做法就是顶格申购。否则，别人都买1万张彩票，你只买几百张，踩中财神的概率显然低多了。
其次，中签率为什么可能很低？
以前没有网上上限1千万，没有信用申购，有网下的时候，中签率平均在千1到千5。
现在信用申购不占用资金，上限千万近乎怂恿，申购之多可想而知。
具体数据测算，涉及到会有多少人不配售、实际申购资金以及上市能涨多少，机构已经出了很多研报，可以参阅。本期附件集合了中金、中信和申万宏源的三篇，仅供参考。
简而言之，机构预计中签率大约在万1到千1，已经比较乐观；上市价格在110-120元之间，也比较乐观。则以顶格申购1千万，中签率万1/千1算，可中1000元或1万元。
再以上市上涨10-20%计算，则申购1千万实际可能获利100元-2000元之间。
如申万宏源预计中签率万2-万8，首日涨幅14%时收益大约490元。免费群已上载。
蚊子表示腿毛疼……
再次，有人担心如果全中了，没有钱缴怎么办？
*年，我欣赏您的自(U)信(默)。
申购1千万，每个号对应1千元，等于每人买了一万个号。
所有人都买了1万个号，中签率不过万1~千1，这样某人还买一万个号中一万个号……真的会帅得惊动***的。
假设运气特别好，中了1千个号，要缴100万也没有怎么办？
第一，可以向亲友借钱或现金贷、借呗等等，毕竟理论收益大于10%，时间不过10天左右，而即使日息万3的借呗10天利息不过千三；
第二，可以众筹，约定收益分成；）
第三，可以放弃缴费，一次不影响以后的申购。
当然，以上都是建立在转债不破发的默认前提上。
东方雨虹会不会破发呢？
从诸多券商的研报上，基本都认同破发可能性不大。
从政策上讲，首单转债即破发也是不愿意上层看到的。
从股性上讲，东方雨虹也是不错的。
从债性上，虽然雨虹转债的到期收益不高，但起码到期接近110元保本。
按票面利率：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%；到期赎回价106元含最后一年利息计算，其税前收益=106+0.3+0.5+1+1.3+1.5=110.6元，税后收益为=100+10.6*80%=108.48%；按独特的安道全到期价值=106+(0.3+0.5+1+1.3+1.5)*80%=109.68元。
因此，根据经验，我们主观预测东方雨虹转债破发概率不大，仅供参考；即使破发，也值得建仓配置。
然后说说配售。
每股可配售2.0865元转债，并按100元/张转换为可转债张数，所以xx.99张小有吃亏，不到1张就比较悲催了。
配售代码为“082271”，配售简称为“雨虹配债”。认购1张“雨虹配债”的认购价格为100元，每个账户最小认购单位为1张（100元），超出1张必须是1张的整数倍。
附上发行时间安排表：
简而言之，本次申购试图雨露均沾，营造转债申购繁荣的假象，超低成本，基本无风险，但实际收益可能是“逗你玩”。欢迎广大群众热情参与，期待一夜暴富那是不可能了。
※国庆前，可以买什么做假期理财
股市2017中秋国庆休市情况：2017年10月1日至2017年10月8日休市，9月30日周六休市，故连休9天股市。
长达9天休市，人可以休息，钱不能休息，所以节前一定要注意提前买入节日理财产品。
可以备选的有：
2、逆回购；
3、银行T+0理财或交易所T+0货基等。请参阅集思录：https://www.jisilu.cn/data/repo/
4、P2P活期或短期产品，T+0~30天的都有，而且目前已经陆续开始节前促销，如拍拍贷、陆金所、黄金钱包、拍财富、洋钱罐等；
5、基金短期理财：如7天/14天理财产品，短债基金等等；
6、银行短期理财产品，本期有介绍，亦可参阅新浪财经相关数据：
http://finance.sina.com.cn/money/bank/lcweekly257/
更多产品介绍，请参阅本期附件年月日.xlsx中“大小核”子表中的“大核”部分。
※拟发转债淘金:还有多少转债即(ke)将(yi)发(qi)行(dai)？
截止周日17时，共有126只转债拟发，规模最大约3311亿元，详见本期附件年月日.xlsx中“拟发”子表。
其中，正在发行的一只：东方雨虹；
已过三关被核准的6只：新时达、隆基股份、金禾实业、林洋能源、亚太股份、小康股份，另中信银行已被银监会通过；
已过两关被发审委通过的有：宁波银行、长江证券、宝信软件(据传近期可能核准)、嘉澳环保、兄弟科技、久立特材、济川*业、水晶光电、蓝思科技、太阳纸业等。
拟发转债基本面不错的有：川投能源（40亿）、宁波银行(100亿)、大族激光（23亿）、长盈精密（16亿）、太阳纸业（12亿）等；
正股股性波动性较好的有：长江证券（50亿）、铁汉生态(11亿)、东方财富（50亿）、隆基股份（28亿）、中原证券（27亿）、太平洋（17亿）、赣锋锂业（9.28亿）、久立特材(10.4亿)、万达信息（9亿）、亿纬锂能（8亿）、众信旅游（7亿）、中航资本(48亿)等。
敬请关注。我们也会在近期讲座中小作介绍。
※公告：10月14日杭州讲座因包场已满员，不再接受报名
10月14日周六将在杭州举办讲座(11月预计在北京，年底预计在珠三角）。因已被某机构包场，不再接受报名和缴费。有意者可关注11月北京讲座或网上讲座，信息将在本周报披露。
※兴全转债私募迷你版：睿郡杜昌勇私募转债基金发行中(截止26日)
杨云已乘黄鹤去，此地空余转债基。
兴全转债基金已经失去了两任大脑(杜昌勇和杨云)，当前的基金经理还需时间考验。喜欢兴全转债基金的或可绕道正在发行中的“睿郡节节高1号私募基金”。【限于私募政策，本文不公开发表。】
072271雨虹发债股民怎么申购
不同的投资者可以通过不同的方式参与“雨虹转债”申购。1，社会公众投资者：申购代码“072271”，操作方向“买入”。在T日进行网上申购时无需预缴申购资金。每个账户最小申购数量为10张（1000元），每个账户申购上限是10万张（1000万元）。中签客户应确保资金账户在2017年9月27日（T+2日）日终有足额的认购资金。2，原股东参与优先配售：申购代码“082271”，操作方向“买入”。在T日参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。
“防水茅”东方雨虹 ：业绩“失速”、百亿应收账款悬顶，现金流风险陡增|钛媒体深度-手机金融界
近期广为流传的一份关于东方雨虹（002271.SZ）董事长李卫国回国救火一事被该公司证券部人士证实为是虚假信息。但东方雨虹的日子不好过也却是真的。今年三季度，公司出现上市14年来的首次单季度营收业绩双降。而让投资者倍感担忧的还有公司高企的应收账款。截至今年三季度末，公司应收账款及应收票据账面价值已高达163.42亿元，这还不算已进行应收账款融资并出表的部分。高额应收款项不仅暗藏大额减值风险，也影响了公司的现金流。截至今年9月末，公司账面货币资金为42.51亿元，对应的短期债务却近72亿元。
此外，钛媒体APP发现，由于公司主要从事建筑防水领域，下游主要是房地产客户，而就在房地产行业尚处于低迷状态之时，东方雨虹却逆势融资80亿用于产能扩张，导致公司存产能过剩风险。
二级市场表现来看，2021年6月公司股价曾一路飙升至63.71元，然而随着上游沥青涨价和下游开发商的暴雷其股价一路下行至低点22.61元，市值蒸发约1400亿元。11月以来，随着防水新规等利好出台，东方雨虹股价又高涨30%，11月29日收盘股价为34.08元，不过相较前期高点还是相去甚远。
值得注意的是，虽然近期频繁出台一系列政策加大对房企的扶持，但投资者也都清醒的认识到，在房住不炒、租售并举的宏观基调下，对房企、金融机构、**和居民来说，政策最重要目标的不是房价再翻一倍，股价再回到高峰，而是能够顺利实现“软着陆”。
东方雨虹公司是一家集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的防水系统服务商，主要产品包括建筑防水材料、非织造布、建筑节能材料、特种砂浆等。于2008年登陆深圳中小企业板，是国内建筑防水行业首家上市公司。
自上市以来，公司借房地产红利及不断各地扩张产能实现了大幅增长，营收由2008年的7.12亿元增加至2021年的319.3亿元，增长了44倍；归母净利润由2008年的0.44亿元增加至2021年的42.05亿元，增长了95倍。回顾历史业绩可以发现，2008年至今，公司的净利润基本每年都以两位数增长。
数据来源：Wind
在房地产需求低迷以及疫情影响下，东方雨虹终究还是没撑住。今年前三季度，公司实现营业收入233.79亿元，同比仅增长3.07%；归母净利润16.55亿元，同比下滑38.20%，也是其上市以来的首次业绩下降。其中，Q3单季度公司实现营业收入80.72亿元，同比下降4.51%；归母净利润6.88亿元，同比下降39.65%。纵览公司2008年上市以来的单季业绩表现，这也是其第一次出现营收净利双降。
除业绩外，东方雨虹的毛利率也创下新低，前三季度仅25.84%，同比下降4.78个百分点，这主要由沥青等原材料价格上涨导致。卓创资讯数据显示，今年上半年沥青价格高企，国内沥青1-6月的现货市场成交均价为4002.99元/吨，同比上涨29.14%。而在需求萎缩与成本上升的共同作用下，其净利率也同比下降4.83个百分点至6.99%。
数据来源：Wind
面对原材料涨价，东方雨虹自然是想将成本转嫁给下游。在去年接连四次涨价后，今年3月公司再次宣布涨价，且涨幅比去年更大。其中，沥青卷材上调15%-20%，高分子卷材上调约10%，聚氨酯涂料上调约20%，水性涂料上调约20%，沥青涂料上调约20%。
事实上，自6月中旬以来，随着国际原油价格的下调以及沥青装置开工率的逐步走高，沥青价格整体有所回落。然而奇怪的是，经过数度涨价并且原材料价格下调后，公司三季度毛利率还是进一步下滑至23.81%。
虽然业绩增速大幅下滑，但东方雨虹的应收账款却持续高增。
截至今年9月末，公司账面应收票据及应收账款已高达163.42亿元，占净资产比例为33.40%，较上年同期增长26.17%，且远超营收增速。据悉，近年来东方雨虹为了快速抢占市场，在商务拓展过程中对下游采取了较为宽松的应收回款条件，导致应收账款逐年走高。
然而这还不是全部。财报显示，公司2021年年末，公司应收款项融资为21.59亿元，也就是说这笔应收票据用作融资用途，已经被剥离出表。同时，东方雨虹也增加了应收账款融资规模，2021年公司通过保理和资产证券化将23.88亿元应收账款剥离出表。若将上述应收款项加回，那么2021年东方雨虹应收款项的增速将超过50%，数额也直冲200亿。
如果这些应收账款能回收倒也不至于让市场担忧，但近两年在房地产市场深入调控背景下，行业整体经营承压，部分房企面临巨大的偿债压力甚至暴雷，东方雨虹也难独善其身。
面对如此巨额的应收账款，一旦暴雷计提减值，将大幅侵蚀公司业绩。无奈的是，减少坏账的主动权并不在东方雨虹手上。眼下房地产企业现金流普遍紧张，并且在偿债序列中，东方雨虹作为供应商大概率会排在靠后位置。然而从2021年报来看，东方雨虹的坏账计提并不算充分，只对华夏幸福一家房企计提了大额减值。
2021年报显示，公司来自华夏幸福的应收账款为7019万元预计无法回收，已计提80%（5614.82万元）的坏账准备。来自恒大旗下采购平台和广州实地房地产开发有限公司及其附属公司的应收账款分别为3.53亿元、5525万元，但由于客户已提供足额房产作为抵押，因此公司仅分别计提了5.31%和4.11%（2103.36万元）的坏账准备。
数据来源：公司公告
但是有足额房产作为抵押就代表能收回欠款吗？
据了解，实地房地产原本计划登陆港股，但其首次赴港IPO折戟，随后高管陆续离职。此后又陆续传出其商票违约的消息，发展已明显陷入困境，因此抵押的房产何时能交工也存在较大不确定性。
另外，恒大爆雷后，多家与其有业务合作的供应商和客户都已经大比例计提了坏账***失，哪怕是承诺有“以房抵债”，相关公司同样予以足额计提。例如索菲亚(002572.SZ)用以房抵债的方式，以其持有恒大的商业承兑汇票共计约3.52亿元作为预付款购买等值的恒大集团及其附属公司的房产。但2021年末索菲亚对截至当年底该预付购房款的可收回价值进行了分析评估后，计提减值准备合计约2.37亿元，计提比例达67.33%。相比之下，东方雨虹更像是象征性计提。
而应收账款不断增加带来的副作用就是现金流吃紧，公司不得不通过融资维持经营，近几年公司负债规模逐年攀升，从2019年的124.56亿元升至今年三季度末的220.35亿元。截至今年9月末，东方雨虹账面现金有42.51亿元，短期借款与一年内到期的非流动负债合计71.94亿元，资金缺口有近30亿元。然而今年前三季度公司经营性现金流为净流出79.63亿元。缺乏造血能力、应收账款无法收回，同时公司还有大笔投资支出，都导致公司资金十分紧张。而大股东李卫国的股权质押率已近50%，质押用途均为债务偿还。
数据来源：公司公告
东方雨虹成立于1998年，早期创始人李卫国听说***纪念堂漏水后提出无偿修缮，此后公司陆续拿下了人民大会堂、鸟巢和水立方等多个重点项目的防水业务，奠定了公司的口碑和声誉，先发优势明显。
其实防水行业的进入门槛并不算高，产品也相对比较同质化。头部企业研发投入也较为有限，近三年研发费用率均不超6%。不过防水建筑材料存在经济运输半径问题，产品的销售范围不能离生产工厂太远，要想打入某个地区的市场，首先要在当地投建产能。
因此，2008年东方雨虹登陆资本市场后，提出“300公里辐射半径，24小时使命必达”的口号，开始走上大举扩张路线，每隔几年就进行定增、发债，在全国各地投放产能。目前其在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均建立了生产研发物流基地。
反映在财务数据上，2008至2021年，公司的总资产从6.6亿元暴增至497.33亿元，累计增长74.35倍。凭借先发优势和迅速扩张能力，东方雨虹形成了远超同业的规模优势，销量也得以快速增长。数据显示，2021年公司市场份额达20.20%，远高于行业排名第二、第三的科顺股份（6.16%）和凯伦股份（2.05%）。
尝到扩张成果的东方雨虹似乎形成了路径依赖，2020年末，公司宣布定增80亿元，用来扩建和布*新的产能，而彼时房地产已经寒意尽显。12个项目中，公司拟使用募集资金超过10亿元的项目包括年产15万吨非织造布项目（12.83亿元）、广东东方雨虹建筑材料有限公司花都生产基地项目（11.65亿元），以及年产13.5万吨功能薄膜项目（10.43亿元），建设期分别为5年、36个月和3年。此外，其最大的项目是以24亿元用于补流。
今年10月，公司又发布公告，计划在福建省福州市闽清县投资建设绿色建材生产基地及福建省区域总部，希望通过本次投资进一步扩大公司在华东、华南地区的供货能力，以进一步满足华东、华南地区的市场需求。此外，按协议约定，闽清县人民**积极支持配合公司相关项目申报省重点项目，积极支持公司产品列入省、市、县三级**采购名录。而这一来，又是12亿元的投资支出。
据前瞻产业研究院数据，防水材料下游应用以住宅和民用建筑为主，下游需求占比最高，达70%。其次是基础设施，需求占比约20%。这不禁让人产生疑问，公司现金流紧张、下游房地产景气度持续下行的情况下，如此逆势扩产真的是明智之举吗？
数据来源：***防水建筑行业协会、前瞻产业研究院
首先，此前在“三道红线”下，房企拿地、开工均受到抑制。统计*数据显示，2022年1至10月，全国房地产开发投资继续下滑，同比下降8.8%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7%。同时，房屋新开工面积及房屋竣工面积分别同比下降37.8%和18.7%。
数据来源：***统计*
一位房地产企业负责人对钛媒体APP表示，“目前房地产企业两极分化严重，只有地产央企和一些实力强的房企还在拿地，如中海，华润、金茂、万科等，而小公司处境非常艰难。总的来看，房地产周期叠加人口红利消退等因素，行业未来规模增速只会放缓，甚至下滑。”
另一方面，虽然今年1至10月基础设施投资回升，同比增长8.7%，但与防水相关的道路运输业投资仅增长3.0%，其中铁路运输业投资下降1.3%。可见，在市场需求不振的形势下，东方雨虹大举扩张产能无异于赌博。（本文首发钛媒体APP，作者/翟碧月）
雨虹可转债上市之后有交易费用吗
首只信用申购的雨虹转债于10月20正式上市交易，上市首日，市场反应热烈。开盘价121.8，即收益率为21.8%；收盘价120.12，即收益率20.12%