净资产利润率降低的原因(请问上市公司净资产收益率降低很多，主要受什么因素的影响？)-鸿图投资网

摘要：请问上市公司净资产收益率降低很多，主要受什么因素的影响？宝利地产净资产收益率的降低的主要原因缘自增发新股，使每股净资产大幅提高，而净资产收益率必然会明显降低。待新

请问上市公司净资产收益率降低很多，主要受什么因素的影响？

宝利地产净资产收益率的降低的主要原因缘自增发新股，使每股净资产大幅提高，而净资产收益率必然会明显降低。待新增发资金发挥效能后，收益率还会上来。万科A股价回落一方面受宏观政策的影响，另一反面主力也有些过渡的炒做。你说的股本扩张太快也是一个因素。

为什么净资产收益率骤然下降？--从财务指标看华东医*

华东医*是一家集医*研发、*品生产、批发零售、医*物流、健康产业于一体的大型医*集团，是浙江省规模最大的医*企业。现在我们来看一下公司的经营和财务状况。

1、营业收入保持较快增长，归属于股东的经常性净利润增速有所下降。两者出现不一致的情况在于公司的期间费用增速大大超过了营业收入的增速。其中，销售费用（34%的增速）和管理费用（28%的增速）增速过快是主要原因。研费用和产品推广费用的快速增长有助于新*的研发和市场份额的提升，但是期间费用的持续过快增长会侵蚀公司的利润，这一点需要注意一下。

资本市场看重的是公司未来的成长空间，公司未来的成长性在于：a、新*的推出上市，达托霉素今年上市，与海正同为首防；b磺达肝葵处于报生产阶段，有望在今年作为首防上市；c、迈华新尼作为晚期肺癌创新*，下半年有望进入2期临床，最快2017年上市；d、销售团队的扩张为公司主力*品带来更多的销量和更高的市占率。

2、持续增长依靠的是强大的竞争能力。公司是国内仿制*龙头，主要产品表现：a、百令胶囊国内唯一，2016年收入有望突破20亿，且供不应求，产能扩将提供持续快速增长；b、阿卡波糖为糖***病一线用*，公司在重点医院市占率为24%，且2015年收入突破12亿，进口替代持续增长；c、免疫抑制剂三大主流品种均为国内品牌第一，重点医院市占率21%；d消化系统用*行业第二，进口替代。

除了两大10亿销售级别的畅销*品外，公司还有丰富的在研新*（如上所述），研发能力较强。

强大的竞争力体现在高毛利率上：24.23%的年化毛利率远超医*商业行业11.86%的毛利率，剔除几家新上市的*企，公司的毛利率是行业中最高的。

3、强大的竞争力还体现在较高的净资产收益率上。目前公司的年化净资产收益率为27.96%

由于销售净利率的持续下降，带来ROE也处在下降趋势中，需要注意。

4、再来看看公司的现金流情况：公司目前年化净利润现金回报率为60.15%，回款能力一般，现金流状况与其竞争能力不匹配。

医*行业中，制*的现金流要差一些，但毛利率偏高，所以影响不大，一般医*零售的现金流不差，但负债率很高，华东医*二者兼而有之，所以，这个利润现金回报率也要与同业比较才能断定好坏。

5、最后我们来看一下公司的估值：目前公司市盈率为27.75倍，仅高于上海医*的20.26倍和国*一致B的21.05倍；市净率为5.09倍，位居行业中等。综合来看，公司股价较低。

综上，华东医*竞争力很强，成长性也较好，估值较低，但现金流状况一般，期间费用增长过快。

敬告：本文仅从财务角度对公司进行分析，不构成投资建议！！

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净资产利润率减少的原因是什么-会计学堂

净资产利润率是指企业每一单位流动资产或总资产所产生的净利润收益率，其反应了企业资产利用效率，是企业水平和效益评价的重要指标。净资产利润率的减少一般有以下几个原因：

一、企业扩大规模时，资产的增加，净利润的增加相应降低，从而导致净资产利润率减少；

二、企业投入较多的资金进行研发，或者投入大量的资金进行资产的翻新，从而导致企业资产金额的增加，净利润的增加较少，短期内会导致净资产利润率减少；

三、企业营运能力降低，影响到了企业的经营净利润，这种情况下净资产利润率也可能会降低；

四、企业投资的大额资金却没有获得实际的收益，从而导致净资产利润率减少；

五、企业经营不善，经营费用居高不下，净利润大幅减少，也会导致净资产利润率减少。

总的来说，如果企业把净资产利润率拿来衡量企业的水平，必须要考虑到上述的原因，而且要把握好投资的正确性、经营的有效性和经营效率，控制好成本，最大限度提高净资产利润率。

拓展：企业中还有一个重要的指标叫做投资回报率，它体现了企业的投资效率和经营成果，是衡量企业经营效益的重要指标之一。通常来说，投资回报率越高，说明企业的经营状况越好。若企业投资效果不佳，投资回报率也会受到影响，从而降低净资产利润率。

你好总资产利润率=净利润/总资产这个指标下降，几个因素：净利润下降或者总资产增加，或两个因素的结合答

你好，是不是支付了货款造成的有可能是亏***，或者支付了货款造成的答

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影响净资产收益率的因素

利润/净资产=净资产收益率！利润直接影响净资产的增减，而利润的高低影响净资产收益率的高低！所以影响净资产收益率的关键因素是利润！

T公司20×7年度简化的资产负债表如下：该公司20×6年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。20×7年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。要求：计算20×7年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，用因素分析法分析20×7年净资产收益率比20×6年提高或降低的原因。_学赛搜题易

订单号：

某公司2012年度简化的资产负债表如下：

该公司2011年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2012年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。要求：

(1)计算2012年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标

(2)根据因素法分析2012年净资产收益率比2011年提高或降低的原因。

宏发公司20×5年资产负债表资料如下：

宏发公司资产负债表20×5年12月31日（单位：万元）

另外已知该公司20×4年的销售净利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，权益净利率为20%，20×5年销售收入为350万元，净利润为63万元。要求：（1）计算20×5年资产负债率、权益乘数、总资产周转率、销售净利率和权益净利率。（2）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率变动的影响。

某公司2001年12月31日资产负债表资料如下：

该公司2000年度销售净利率为16%；总资产周转率为0.5次；权益乘数为2.2；股东权益报酬率为17.6%；2001年度销售收入为840万元；利润总额为117.6万元。

要求：(1)计算2001年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；

(2)计算2001年总资产周转率、销售净利率和股东权益报酬率。

某公司2009年资产负债表如下：

另外，该公司2008年销售净利润率为18％，总资产周转率为0．5次，权益乘数为2．41，权益资金利润率为21．69％，2004年销售收入净额为460万元。净利润为92万元。要求：(1)计算2009年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数。(2)计算2009年的总资产周转率、营业净利润率和权益资金利润率。(3)采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益资金利润率的影响。

A公司有关资料如下表所示：

同时，该公司2010年度销售利润率为16％，总资产周转率为0．5次，权益乘数为2．5，净资产收益率为20％，2011年度销售收入为420万元，净利润为63万元。要求：

计算2011年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；

某公司20×5年度简化的资产负债表如下：

×公司20×5年12月31日　单位：万元

企业的长期负债与所有者权益比值为0.5，销售毛利率为20%，存货周转次数为10次，应收账款周转天数为36天，总资产周转率为2.5次。其中存货、应收账款、总资产按年末数计算。根据以上资料，将简化的资产负债表填写完整。

某公司20×5年度简化的资产负债表如下：

企业的长期负债与所有者权益比值为0．5，销售毛利率为20％，存货周转次数为10次，应收账款周转天数为36天，总资产周转率为2．5次。其中存货、应收账款、总资产按年末数计算。根据以上资料，将简化的资产负债表填写完整。

**定价为什么要参照企业净资产利润率

净资产收益率=公司税后抄利润/净资产*100%净利润是负的，则净资产利润率也是负的，也就是说公司资产在不断流失！净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，如果净利润是负数，就谈不上税后利润了。当净资产为0时，没有净资产，何来净资产收益率？况且净资产为负数，其实质是净负债。例如：一个人无任何资产，借了200元钱，买了10件商品，又每件25元卖出4件，相当于这4件赚了20元钱。此时他的收益为20元，利润率为25%（即20/80）。此时他的净资产为-60（20元收益剩余的6件120元-200元负债＝-60元）。相当于净负债60元。

“净资产收益率=利润率×资产周转率”什么意思

分析如下：净资产收益率=利润率×资产周转率。要创业，这个公式必须弄懂，这个公式的关键点在于：并不是说高额利润率一定会带来高额利润回报的，这里还有一个变量就是周转率。但是很多企业在营销策划中往往把利润摆在第一，忽略了支撑利润实现的周转率问题。用简单的算术来计算出来市场规模导致很多企业营销政策中倾向于价格竞争、渠道竞争、广宣竞争。加速周转率的提升永远是企业管理的一个重要命题。从供应链上看，供应链上每个环节都是对周转率有影响的。因此企业要分析供应链上每个环节的管理。从订单－采购－制造－销售各个环节上把握目标周转时间，为降低每一个小时的存量而努力。净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。净利润是指企业的税后利润，即利润总额扣除应缴所得税后的净额，是未做任何分配的数额，受各种政策等其他人为因素影响较少，能够比较客观、综合地反映企业的经济效益，准确体现投资者投入资本的获利能力。扩展资料核算一、限定性净资产的核算1、期末结转限定性收入2、限定性净资产的重分类二、非限定性净资产的核算1、期末结转非限定性收入将捐赠收入、会费收入、提供服务收入、**补助收入、商品销售收入、投资收益、其他收入等转入"非限定性净资产"科目的贷方。2、期末结转成本费用项目将业务活动成本、管理费用、筹资费用、其他费用等转入"非限定性净资产"科目的借方初刑。3、限定性净资产重分类当限定性净资产的限制已经解除，应当对净资产进行重分类。净值每股资产净值即每股股票的账面值，此值反映股东在该公司资产中所占的实际权益。其公式为：（总资产-总负债）/普通股数目参考资料:百度百科:净资产

毛来自利润率和营业利润率都很高为什么净资产收益率很低？

虽然毛利润率和营业利润率都很高，但是这些都是包含三大费用的数据，扣除费用后，净资产收益率偏低，说明这个企业的运行成本很高！经营管理水平不高！也有可能企业故意多摊费用可以少交税，都有可能哦！

影响3个净资产收益率的因素

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投资者在利用净资产收益率指标进行投资决策时，应该关注企业的财务杠杆的高低，关注企业债务风险情况。

每投入一元能获取多少收益

毫不夸张地说，所有资深投资者常用的上市公司业绩评价指标就是净资产收益率，之所以净资产收益率如此受重视，是因为它是衡量企业股东所投入的资本的使用效率，反映权益资本的盈利状况，简单说就是股东每投入一元究竟能获取多少收益。

巴菲特在回答投资者的提问时曾经说过，如果非要他用一个财务指标进行选股，他会选择净资产收益率，那些净资产收益率能常年持续稳定在20%以上的企业都是好企业，投资者应当考虑买入。

实际上，巴菲特的朋友查理·芒格也曾说过，股票投资回报率长期来看接近企业的净资产收益率，如果一家企业40年来的净资产收益率是6%，那么长期持有该企业股票40年，年均收益率不会和6%有什么区别；如果该企业在20～30年间的净资产收益率是18%，即使当初买价略贵，回报依然会让人满意。

净资产收益率基本含义

净资产收益率又称股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益的百分比，是企业税后利润除以净资产得到的比率。

净资产收益率反映企业股东权益的获利能力，用以衡量企业运用自有资本的效率。该指标值越高，说明投资带来的收益越高。企业资本包括两部分：一部分是股东的投资，即权益资本；另一部分是企业借入和暂时占用的资金，即债务资本。企业适当地运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的债务资本过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

从理论上来看，净资产收益率越高，意味着企业的盈利能力越强；长期来看，净资产收益率越稳定，意味着企业经营越稳定。

拆解：净资产收益率的3个决定因素

我们可以把净资产收益率的计算公式分解为3个部分。

净资产收益率的计算公式

销售净利率就是表示每一元的销售收入所能赚取的利润，集中反映利润表的业绩。

总资产周转率就是每一元的资产所能带来的销售收入，集中反映资产负债表中资产的管理效率。

权益乘数是股东投入的每一元资本所能运用的资产是多少，集中反映企业对资产负债表中负债与所有者权益的管理效率。

我们分别对这3个影响净资产收益率的因素做一个简单的解读。

解读：影响3个净资产收益率的因素

（1）销售净利率

销售净利率反映企业一定期间的经营业务的盈利能力，它反映了企业的定价策略以及控制经营成本的能力。定价策略决定了毛利率的高低，对期间费用、非经常性***益、各项税费的控制能力也能对销售净利率产生重大影响。

我们要注意，根据高销售净利率计算的净资产收益率，并不一定比根据低销售净利率计算的净资产收益率高，这是因为净资产收益率的影响因素不只是销售净利率，还包括总资产周转率、权益乘数等因素。但不可否认的是，销售净利率会对净资产收益率的高低产生很大的影响。长期处于低销售净利率的企业，其净资产收益率也一定不会高。

（2）总资产周转率

总资产周转率是衡量每一元资产所带来的销售收入。假如一家企业的总资产周转率为1，即表明该企业每一元总资产投入产生一元的销售收入。这个比率在一定程度上可以衡量企业的资本密集程度：如果总资产周转率低，表明该企业属于高资本密集型企业；如果总资产周转率高，那表明该企业属于低资本密集型企业。

不同的行业属性、产品属性决定了该行业的总资产周转率的高低，比如属于重工业的钢铁行业的总资产周转率一定会低于批发零售业。当然，企业的经营管理水平、技术能力等因素也会影响企业的资产周转速度。企业的财务状况也就会随着资产周转率的提高而变好。

（3）权益乘数

权益乘数可以反映企业对财务杠杆的使用情况。

权益乘数反映企业对财务杠杆的使用

一家企业的行业特征和资产特征会影响到财务杠杆的使用。通常经营现金流量比较稳定、有较高的可预见性的企业，相比市场高度不稳定的企业，更能放心地运用更高的财务杠杆。

从净资产收益率的计算公式可以看出，权益乘数越大，在其他条件不变的情况下，净资产收益率就会越高。换句话说，如果一家上市公司的净资产收益率很高，是由于权益乘数较大带来的，那么我们要关注由于权益乘数大带来的高杠杆风险就会较大，一旦企业经营不善，有可能会因债务负担过重而破产。所以，投资者在利用净资产收益率指标进行投资决策时，应该关注企业的财务杠杆的高低，关注企业债务风险情况。

来源：作者：谢士杰选自：读懂财务报表看透企业经营