摘要：华夏基金黄芳：全球市场波动下，境外中资股有哪些投资机遇？ 港股市场近期大幅回撤后，估值跌至历史低位。在全球宽松潮、资产荒背景下，港股有望受到青睐，当前高股息、低估值
华夏基金黄芳：全球市场波动下，境外中资股有哪些投资机遇？
港股市场近期大幅回撤后，估值跌至历史低位。在全球宽松潮、资产荒背景下，港股有望受到青睐，当前高股息、低估值优势并未发生根本改变，部分龙头股现金流充沛，抵御能力加强，中长期配置价值在估值回调后进一步突显。
今天的华夏基金春季线上策略会，小夏邀请到了华夏大中华企业精选混合（QDII）基金经理黄芳女士来分享当前境外中资股的投资机遇展望。
以下为直播内容实录：
这两天市场非常波动，可以看到全球市场都出现了特别明显的回调，我们认为其实这对于长线投资者来说也是一个非常好的布*机会。
当前市场面临“无差别杀跌”
首先更新几个Wind今天最新鲜出炉的数据：
***市场今天的估值已经跌到了市净率以下也就是说PB低于1，这是1998年以来第一次看到这样的情况，上一次是在1998年“金融风暴”的时候，整体的***市场恒指和国企指数的股息率超过了4，但是***今天刚刚降息，降了100BP，国债收益率创了历史新低，所以这种情况下，整个***市场股息回报率还是非常有吸引力的。
我们观察到市场从上周五开始出现了特别明显的一个无差别杀跌。
从历史经验来看，通常在这个时候，大家先卖基本面最弱的，然后最后去卖这些基本面最强的，有可能后面因为市场的情绪等原因，还有一些杀跌，但是企稳之后，这些基本面最好的公司通常都会最快速地反弹，因为情绪稳定下来，大家最先开始买入的也是这些基本面最好的公司，所以今天大家很恐慌卖出的这个点是特别容易被快速突破的，也就是说可能市场反弹的时候，很快就会突破今天大家恐慌式的杀跌杀出来的这个点。
从资金面上来看，最近南下资金是在持续去买的，其中主要是险资和一些长线资金在做买入，因为很多长期基本面非常好的公司进入了低位布*的时点，但是与此同时，有国际一些资金在做卖出，因为全球处于一个风险避险的模式，很多的海外杠杆等出现了比较多的问题，然后大家倾向于这个时候去把钱抽回去，去做一个补救的动作。
为什么***最近的下跌幅度这么明显？
我觉得还有另外一个原因，就是说现在处于一个非常特殊的时间点，很多公司的年报会在未来两个星期报出，对于***上市公司来说，静默期的制度是非常严格的，也就是说他们在报年报前的一个月到两个月内，不能出来跟投资者做比较充分的沟通，不能对公司的业绩、公司的经营进行比较多的分析，所以在这个时候大家发现是一个信息的真空期，很多人只是依靠推测、依靠他自己的臆想，觉得很多公司的业机会出现很多的问题，今年经营不行了，未来有很大的风险，在这个时候选择了避险去做卖出。
但是我们认为未来两周，随着更多的公司出来报业绩，大部分公司都会去做一个业绩发布会，管理层会出来跟市场做一个沟通，到底我们现在的经营情况是什么样的，疫情对我们过去一季度产生什么样的影响，后面三季度打算怎么样去做，而且同时很多公司认为自己的股价被低估了，也可以去做管理层的增持，上市公司自己去做一些回购，对股价形成一定的支持，但是在报年报之前，就是现在这个时期他们什么都做不了，所以在这个特殊的时间点，产生了市场非常恐慌的杀跌的情形。
2020年***市场或将迎来估值修复
我们来回顾一下2019年的***市场：
2019年港股表现弱于A股市场，其实港股大部分资产，超过2/3的资产都是中资背景的，就是这些中资股的基本面跟A股的基本面没有本质的区别，都是***的公司，但是2019年下半年时，港股和A股的走势出现了一个非常明显的分化。
主要原因是因为在6月份之后，***出现了一些本地的事件，这个事件对于***市场的信心造成了比较大负面的影响，整体情况从6月份持续到11月份反反复复，整个市场受到的影响真的非常大。但是从12月份开始，随着中美贸易谈判逐渐稳定，***本地的冲突开始缓和，***的市场出现了很明显的反弹，估值进行了修复。
数据来源：wind，公开资料
因为在过去一年里，很多企业经营、整体经济基本面还不错，但是***市场一直处于估值被压制的状态，所以我们认为2020年其实***市场是有更大估值修复的空间。
港股的估值优势相比于A股来说是非常明显的，AH溢价率现在处于历史高位，港股的PE和股息率都有非常明显的优势，各个行业的港股的股息率都要明显比A股要更高，有一些大的行业，如银行、能源的股息率都高达6%或更高的水平，这在全球市场来看都是非常有吸引力的。
数据来源：wind
如果看整体恒生综合指数的股息率和PE水平，跟历史上过去十年相比都是处于非常有吸引力的水平上。
从资金面角度，南下资金真的是非常聪明，***市场是在去年11月底、12月份开始反弹的，但是南下资金是在去年三季度就开始持续的流入***市场。那个时候也是整个***市场最困难的时候，但是那个时候其实我们就看到很多的高股息的个股、很多内资的个股，估值已经杀到了很有吸引力的水平，那时候南下资金就开始持续流入***市场了，主要买的是一些高股息、低估值，还有一些成长性比较好的内资股。
数据来源：wind
而海外资金是什么时候进来的呢？
从12月下旬，也就是说整个市场开始反弹了，海外的资金认为整个***社会问题开始稳定了，他们才开始进来。
现在看到的情况跟去年三季度的情况是比较类似的，也就是说去年***最困难的时候也是南下资金在抄底，在大规模的买入，但是海外的资金，因为它们自己避险的一些缘故，所以它们还是处于卖出的一个状态。
哪些行业值得长期看好？
科技行业：通信、电子、互联网
其实科技的方向很有意思，在***有一类比较特殊的公司在A股比较稀缺——互联网，互联网的公司其实以前是以腾讯为首，去年阿里巴巴回归到了***市场，今天看到新闻京东今年也会在***上市，所以以后可能国内比较领先的大型的科技股，都已经回到***或即将回到***，这对于港股市场是一个很好的提振。
***市场在过去十年里已经发生了结构上非常大的变化，在2008年之前时，***市场大部分的市值都是***本地股，***本地的银行、地产，但是过去十年里，其实很多国内优秀的公司，各行各业的到***去上市，***这边股市的结构产生了很好的改善。我们认为从去年开始，以阿里巴巴的中概股回归为契机，未来***会开启新一轮的结构性改善的机会，未来可能我们通过港股通，在***市场的投资就能够投资于以前很难必须要通过QDII或拿美元买的中概股，就可以去做投资了。
所以其实这块是非常好的一个对A股投资的补充，也就是说我们看好的这些方向有的子领域最好的公司是在A股上市的，我们可以去买A股，但是也有一些公司子领域最好的上市公司是在港股上市的，这时候我们就可以去投资港股，有这样的机会。
对于云计算方面，在***这边也有一些很不错的机会，长期来看，尤其这次疫情之后，很多在线教育、在线医疗等也会用到更多云方面的应用，给这个行业会带来比较大的机会。
消费行业
第二个我们非常看好的方向是消费。
消费方面一直是能够诞生长期牛股的一个行业，消费方面的子行业非常多，大家可能提起消费就想今年一季度的疫情影响下，很多消费公司会受到比较大的影响，但实际上有很多的公司受到的影响是可控的，而且从长期来看，疫情可能会推动这个行业向着更好、更快的方向去发展。
如教育行业，大家可能都有所感受，今年在寒假疫情期间，很多在线教育都冒了出来，如果家里有小孩的，都会发现有各种各样的在线教育免费让你去试听的机会，试听后发现这个体验其实可能比以前想像中的要更好，大家也不需要去花很长的时间在路上，孩子接受程度也不错，其实未来在线教育的渗透率可能就会比没有疫情之前的增长要快得多。
另外是一些大消费行业，如物业，在今年疫情中，大家发现好的物业、负责任的物业实际上可以提供很大的附加值，而且疫情也并没有对物业公司的经营盈利方面产生那么大的负面影响，反而很多各地的**开始给一些物业公司一定的补贴，所以在一些消费的子行业上，可以看到还是有很好的一些投资机会在这里的。
有一些公司虽然一季度受到了疫情的影响，但是最近因为国内的疫情开始稳定下来，我们预计从3、4月份开始，后面很多消费的鼓励政策，可能有一些地方消费券等刺激政策也会出来，对于消费公司或对一些稳健的消费类的公司来说，其实对过去的影响一次性的过去了，但是后面他们还是可以很地回到成长轨道上面来，可能过两年回过头来看，这次疫情就是一次性的波动，后面他们还会有非常好的成长空间。
所以在消费方面我们也认为反而最近市场的下跌可以给我们一些布*的机会，当前的价格也比较便宜。
医*行业
第三个长期看好的方向是医*。
其实整体的AH医*指数的走势是比较相近的，在过去这些年里，医*行业在港股和A股都有很多很优秀的公司在两地分别上市。大家都在说为什么A股的医*喜欢给高估值，实际上***市场上很多很优秀的医*公司，投资者也完全不吝于给它高估值的，只要是好的公司，大家还是愿意去长期持有这样的公司。
我们认为在***市场上，如在骨科方面、生物*方面，其实有很多在A股稀缺的子行业的品种，有很强的配置价值。
投资产品分析
华夏大中华企业精选（002230）是一个QDII基金，不止可以投港股，还可以投中概股，也可以投A股，主要目标是力争长期跟踪并战胜MSCIChina，这是一个海外追踪***最常用的基准，这个指数和恒生国际指数最大的差别在于它的新经济行业里面的公司非常多，它的盈利增速要更好，所以在长期跨越周期的环境中，长期的回报也是非常非常好。现在的华夏大中华企业精选和华夏新时代两只基金都是QDII大中华的策略。
MSCIChina指数的表现，在过去四年（2016-2019年）里，除了去年A股的大牛市环境下，它略微跑输了沪深300，四年累计下来表现是最强的，无论是熊市还是牛市里，都有一个比较不错的相对表现。
数据来源：wind
MSCIChina指数放在国内所有的股票型基金里，可以看到过去四年（2016-2019年）累计收益率可以排在前3%，因为所有国内的偏股型基金，其实包括很多分级ETF、白酒ETF等等，很偏、表现能够非常极致的这些基金，但是在所有这些基金里它能排到前3%，而我们自己的目标是希望长期可以战胜这个基金，而且历史上我们是做到了。我们有一个实盘组合，是在全球精选下面，也是从2016年开始一直跑到2019年，战胜了指数的。
数据来源：wind
为什么基准好于恒生国际指数、好于恒生指数？
因为它的新经济的占比较多，而金融、地产行业的占比较少，但如果看恒生指数六成是金融地产，恒生国际指数也超过一半是金融地产，所以它的结构组成导致了它的盈利增速更快(数据来源：wind）。
无论是ROE水平，还是盈利增速，都是要快于其他的恒生指数、恒生国际指数的，我们也希望能够显著地长期去战胜这些市场里最强的指数，以及其他没有那么强的指数。
重仓股中包含的阿里巴巴，腾讯，后面还有百度、京东这些非常优秀的公司。
全球策略产品主要是华夏全球精选和全球科技先锋，这两只产品过去三年里主要是重仓投资***的科技股。
虽说今年年初以来，因为疫情、石油大跌等缘故，大家看到最近***市场有一轮非常大幅度的调整，但是***其实有能力能够控制住这次疫情的，从上周***开始从总统到下面所有的人都行动起来去控制这次疫情，当看到***疫情达到高点，得到控制之后，其实***市场是有很大的概率能够企稳，然后反弹的，就像我们春节期间一样。
今年A股的疫情跟股市是很有意思的一件事情，疫情发生在春节期间，那时候***的股市是没有开盘的，***股市2月3号开盘，那一天市场是大跌接近8%，但是在那一天之后，其实A股就见底企稳开始反弹，主要在那之后看到全国疫情基本得到了控制，后来每一天曝出来新增、新确诊的人数在下降，所以市场最差的点也在那里确认了。
***也是类似的情况，当***确诊的人数达到高峰，逐渐开始往下走的时候，疫情得到控制，***的市场还是有希望能够大幅规模反弹的。其实***很多公司，特别是科技类公司、互联网等等，他们账上有大把的现金，他们的盈利也非常好，现金流也非常好，我们没有看到这些公司会受到长期的负面的影响，所以在疫情得到控制之后，这边也会有比较好的一些投资的机会。如果大家看好***长期，尤其科技方面成长的话，大家可以去考虑这两只产品：华夏全球精选和华夏科技先锋。
港股通产品——华夏港股通精选。
这个产品80%以上投资于港股，跟市场上很多沪港深的基金不同，沪港深的基金可能有时候投资A股，有时候投资港股，也不太清楚它的分布是怎么样的，但是这只产品就是投资于港股，它也是自下而上去投资于新经济的板块，以及被低估了的一些高股息的机会，都去做这样一些配置。
可能有人会问什么时候可以投港股的产品或买港股？
我自己的看法，现在是***的静默期，很多公司都不能做一些动作，但未来的两个星期内，更多公司报完年报，跟市场会做比较多的沟通，他们也可以开始去回购股票，管理层去做增值，其实***市场可能现在就是最恐慌、最困难的时候，然后在这之后，也有可能进一步会有一些下跌，但是我们认为未来当整个情形得到控制的时候，反弹可能会非常快。
华夏港股通精选、华夏大中华企业精选、华夏新时代这三只产品都是非常好的布*大中华港股，包括中概股非常好的基金的标的，大家可以现在开始以定投方式或逐步去建仓的模式做一个买入的动作，因为大家很难抄到最低的那个点，也许最低的那个点离我们还有5%、8%，所以个人建议现在可以逐步做一些建仓。
我们也有A+H的产品——华夏优势精选，今年3月份之前在A股的配置比较多一些，也是抓住了这一轮A股快速上涨的机会，后面也会逐渐的在港股这边去增加一些配置，这个可以类比于其他的沪港深产品，就是两边去做灵活的配置。
最后介绍一下高股息策略，我们有一个非常好的高股息的交易策略，在过去也是一直在做跟踪。
它的主要策略是在股息率非常高的时候买入，在股息率降低，也就是绝对股价涨高之后做卖出，去做这么一个频率并不高的低息高抛的动作。
在最近港股下跌、股息率飙升，以及***十年期国债收益率创新低环境下，其实非常多的优质公都到了比较好的布*时点。所以现在也是高股息策略可以应用的非常好的时候，我们也会在我们的基金里面应用这个策略。
随着后面市场逐渐稳定下来，***疫情得到控制，全球股市稳定之后，市场会有反弹的。毕竟***在现在估值很低、整体股息收益率有这么强吸引力的情况下，无论对于国内南下资金，还是对于海外资金来说，都有比较强的吸引力，可能也是比较不错配置时机。
本文内容根据黄芳女士3月16日华夏基金春季线上策略会直播内容整理，版权归作者本人所有，未经授权不得发布。
每天读懂一只“基”—华夏优势增长混合000021（积极配置型）-下篇 - 知乎
摘要：基金分红究竟是为了啥？
正文内容开始前的郑重提示：
基金拆解系列内容只做基金基本拆解、并非进行投资标的推荐。
本系列内容选择拆解标的方式及步骤为：晨星网——基金筛选器——选择一家基金公司——选择“3年3星以上+5年3星以上”两个条件——按5年评级做从高到低排序，依次进行拆解。基金数据截止至文章撰写当天，具体日期在基金详情图当中有体现。
任何推荐本身都有极大*限性，投资决策只能由自己做出，基金拆解系列内容只想表达认真看一只基金产品的基本步骤，由于每只基金历史信息不同，碍于文章篇幅有限并不能涵盖全部内容，如需全部详细资料，请自行查阅基金历年公告。
昨天大概梳理了一下华夏优势增长的一些基本信息，同类排名上来看，一直不算高，但在数量越来越多的偏股基金当中，平均来看还是基本保持在中位水平以上的，就是最近几个月的表现确实有点惨到快垫底儿了。
但是选基金确实不能只看近期排名，这个选法特别坑人的。还是得纵观历史来形成一个比较全面的认识之后，再做决定。
这华夏优势混合成立至今已经14.3年的历史了，12.95%的年化收益看起来并不是很好，毕竟有些很牛的债券基金，靠着持有比较多的可转债，也是能实现这个业绩的。
而且长达十几年的历史当中，是不是因为基金在牛市阶段的表现特别突出，全都算下来才有了当下的这个年化复合回报表现，会不会没有持续性，也是需要关注的问题。
昨天我们看过了华夏优势2007年的分红，比例看着还好，毕竟那2006、2007年是有很多搞大比例分红的基金，就是为了自降净值吸引投资者来投资的。但这基金在2010年接近30%、2011年超过20%的两次分红，真是比例挺高！
前些天坤坤的易方达中小盘搞了个11%的分红，还被评价为大比例来着，做为参考标准看看这20%、30%的，就很有感觉了。
2010年这次分红前基金净值达到了2.336元，而2011年的这一次分红前基金净值是1.51元，并不算太高。
数据来源：Wind
把这两次分红的时间放到上证综指的长期走势当中来看会比较能感受到原因，很可能是因为基金经理在震荡调整的市场环境里，对接下来这市场究竟会怎么走有点担忧、有点看不清，而且当时基金的份额看起来也真的是挺高的。所以干脆把钱分一分，让自己轻装上阵，在接下来的市场震荡里，能做到船小好调头，这种分红时机的选择，在很多老基金的历年运作当中都是能找到痕迹的。
根据Wind数据显示，在刚刚结束的今年一季度里有1076只基金分红，累计金额942亿元，较去年同期499亿元的金额增长了近一倍，很多明星基金经理分红超过了20亿！结合当下还不明朗的市场行情来看，这个选择也是异曲同工吧。
2011年四季报当中就有这样一段描述：“2011年4季度，国内投资增速和出口增速下滑，经济增长速度明确进入下行期，企业利润快速回落。通胀如期回落，央行年度内首次下调存款准备金率。基于上述背景，A股市场在通胀消退的预期下小幅反弹，之后由于对经济下滑的担心加重而持续下跌。报告期内，本基金借助市场反弹的时机降低了股票仓位，大幅减持了与固定资产投资密切相关的周期品，逐步增加了食品饮料的配置比例。从投资效果来看，仓位操作和结构调整减少了组合在市场下跌过程中的***失，但由于组合中持仓较重的新兴产业类股票大幅下跌，基金资产仍受到***失。”
大概可以理解成之前的判断有误导致基金资产遭到***失，去找好机会的过程里，还需要尝试，所以先要分出去一部分钱。
2010年8月的那一次分红，是因为“报告期内，本基金保持了2季度末的投资布*，继续低配金融和周期性行业；在重点配置电动汽车、电子新材料、稀土永磁等新兴产业以及医*等消费类行业的基础上，增加了对信息技术业和小金属行业的投资。从投资效果来看，较好的行业/板块配置和个股选择为组合带来明显的超额收益。”
震荡行情里面赚到钱了，但是接下来的市场走势不明朗，分红是提升好感，也是为了减负吧。
数据来源：Wind
但事实可见，分红之后给份额带来的影响就是又出现了上涨，而且是分的越多、份额上涨就越多。
这一是因为大家还是更偏向买“便宜”的基金，二是因为主动大比例分红还是比较容易赢得好感……
所以，有过这么几次分红之后，叠加上时间足够长，所以到现在对基金净值的影响就比较大了。
数据来源：Wind图为复权单位净值
截止2021年3月26日的数据显示，当前的基金净值2.79元，把四次分红的钱算进去，累计单位净值是3.96元，而把每一次分红都选择进行红利再投资到现在，复权单位净值就达到了5.7398元。
对比我们每天“买”基金看到的单位净值，考虑进去红利再投资的曲线就要平滑很多。
数据来源：Wind图为基金单位净值
2010年、2011年两次大比例分红对于单位净值的影响在图中一览无余，把单位净值的走势对应动态回撤表现来看，对这基金的整体表现感受就会更清晰——
数据来源：Wind
2008年的全球金融危机、2011和2012年的“大”震荡、2015年的股灾、2016年的熔断、2018年的去杠杆叠加贸易摩擦升级，桩桩件件这华夏优势增长都在深受影响。
其中两次超过50%的回撤就发生在2008年10月和2018年10月-2019年初，这基金看起来真是跟吉祥数字不怎么合得来……
数据来源：天天基金网
华夏优势增长的基金经理真的是…琳琅满目，一共经历过9位基金经理，但好在并不是一位换一位这么走下来的，中间出现了多次多人共管的*面，华夏权益基金的这种情况我们已经见过好几只了。
如果不算中间重叠的部分，把每个人在管期间的基金业绩表现拆出来看一下是这样的（为了表示这些位基金经理们的贡献究竟怎么样，在这个多人出现的基金里，还是选择把同期沪深300指数的涨跌幅放进来，好做个对比吧……）——
第一位，张益驰在管期间2006年11月24日-2009年7月21日管理基金2年零241天任职回报157.42%，同期沪深300：116.52%，相对沪深300超额40.88%；
第二位，刘文动在管期间2009年7月21日-2012年2月29日管理基金2年零224天任职回报-8.79%，同期沪深300：-26.65%，相对沪深300超额17.86%；
第三位，巩怀志在管期间2010年1月16日-2013年6月28日管理基金3年零165天任职回报-4.9%，同期沪深300：-36.56%，相对沪深300超额31.66；
第四位，罗泽萍在管期间2012年1月20日-2014年3月17日管理基金2年零58天任职回报18.35%，同期沪深300：-13.18%，相对沪深300超额31.53；
第五位，钱悦在管期间2013年6月28日-2015年12月25日管理基金2年零181天任职回报77.24%，同期沪深300：77.63%，相对沪深300超额-0.39%；
第六位，孙振峰在管期间2013年6月28日-2015年8月4日管理基金2年零38天任职回报63.24%，同期沪深300：82.72%，相对沪深300超额-19.48%；
第七位，李轶佳在管期间2015年11月9日-2019年3月21日管理基金3年零124天任职回报-16.46%，同期沪深300：-1.15%，相对沪深300超额-15.31%；
第八位，刘平在管期间2015年11月30日-2020年7月28日管理基金4年零243天任职回报29.4%，同期沪深300：28.43%，相对沪深300超额0.97%；
第九位，郑晓辉在管期间2013年5月10日至今管理基金7年零298天任职回报158.15%，同期沪深300：99.3%，相对沪深300超额58.85%；
当然，作为公募基金来说，其实是应该去对比基金自己的业绩比较基准才是最准确的，但谁让沪深300是我们默认的大盘收益基础代表呢……
从这基金成立的那天开始算的话，沪深300的同期是上涨了208.15%，年化收益8.41%，基金的同期年化复合收益12.95%，是跑赢了的。
但是在这基金的整个历史当中，每一位基金经理单独的贡献其实都和当时的市场环境紧密相关，市场好的时候，基金表现就相对好一些，市场不好的时候，基金表现自然就不好。
但纵然是去对比相对表现，也会看到在这14.3年当中的有些时间里，其实这基金的收益是跑输了沪深300指数的，从2013年6月28日，到2019年3月21日这期间，三位当时任职的基金经理的业绩也表明，华夏优势增长基金跑输了沪深300指数。
现任基金经理在送走了上述各位基金经理之后，2020年7月8日-2021年3月26日这段***管理基金的时间里，收益是超越了沪深300指数3.04%。
数据来源：Wind
这么一番对比下来，还是早期的基金经理表现更好一点，中间的轮番上阵并没有给基金带来什么惊艳表现，现任基金经理郑晓辉在2013年至今的这几年里，也是先后搭档了四五位其他基金经理，所以不大看得出郑晓辉在其中的贡献度来，比较能看到差异的也就是最近***管理基金的这244天。
中间的那些位基金经理没什么必要挨个细看了，有的还在华夏，有的早就离职了，这只基金基本可以看作是一个新人训练营……
现任基金经理郑晓辉2003年6月-2008年4月，任职长盛基金，担任研究员、基金经理助理、基金经理等。2008年5月加入华夏，曾任投资经理、机构投资部总经理助理、机构投资部副总经理、股票投资部副总经理，现任股票投资部执行总经理，在管基金2只，在管规模85.77亿。
郑晓辉2013年接管基金之后，中间经历了和几位同事共事，基本就是老带新的安排，这当中每位基金经理各自做出过多大贡献，真的是比较难说清楚了。
郑晓辉的投资核心框架是“业绩高增长+高性价比”，即在发展空间较大、增长速度较快的行业里精选性价比较高的个股，偏好大中盘成长股。
概率一般指无条件概率，指通过历史归纳和未来预测，得到公司未来3年大概的增长情况；
赔率，即性价比，通过估算3年后公司的合理市值计算未来的收益率空间；尤其关注个股买入价格，包括个股的估值、股价的相对位置，因为它直接决定个股的收益率；
胜率，指条件概率，每个人可能有所不同，与个人能力圈和投资能力有关，需要对自己过往投资边界清楚的界定与认识。
若三率相乘得到预期收益率较高，则值得重仓买入。通过三率相乘定投资的方法，本质上追求的是通过基本面研究得到可持续的、大概率的业绩快速增长，实现组合较高的风险收益比。在组合管理时最关注的指标是组合的信息比率，个人要求投资组合的信息比率达要到1-2，甚至2以上。
注：信息比率（InformationRatio)：以马克维茨的均异模型为基础，用来衡量超额风险所带来的超额收益。它表示单位主动风险所带来的超额收益。
大部分时间保持较高的股票仓位，仓位变化较小，除非判断市场会出现系统性风险。会先通过自上而下的方法对市场进行熊、牛市的判断，若判断为熊市，会有10-20%的调整；若判断为非熊市，持仓会继续聚焦，则仓位调整较小，大概2-3%，且仓位会比较高，大概维持在85-90%左右。
郑晓辉认为，从历史上来看，A股发生大熊市有两个原因：一是高通胀，高通胀必然导致货币政策的收紧；二是海外市场巨幅波动。所以在市场不出现系统性风险、不发生大熊市的情况下，仓位一般不做大的变化。
从业绩快速增长、性价比的角度来看，业绩快速增长，即行业景气度需要不断提升，尤其关注行业的渗透率指标。偏好具有高成长性的行业，在成长类的行业胜率比较高，尤其是在新能源、TMT行业中。但是具体做配置的时候，风格并不是很极致，最近五年及以后也会倾向均衡偏成长。
除了关心公司治理结构、管理层能力，更加关注公司在行业中的份额及其变化态势。比如，2020年的投资组合中重仓的先导智能，二季度已经进入基金前十大重仓股，是因为当时先导智能的订单在快速增长，市场份额也在不断提升，行业的竞争格*也在逐渐改善。但是由于表观利润增长一般，市场并不认可，出现了较大的预期差，买入性价比很高。
个人认为现任基金经理挺好的，投资的指数表现看起来也不错。
数据来源：Wind
但是这基金的历史业绩真是有点平庸，中间换人换得也是真的足够频繁。对于这种身居高位的基金经理来说，管理工作会占据很多精力和时间，能不能专注的管好基金，还是要看工作时间的调配吧……
每周一-周四18:00，拆解基金，学会细读产品，让选基不再焦虑！
元月3成股基亏*** 海富通富国弄潮科技股最高涨超20%_***经济网——***经济门户
***经济网北京2月3日讯（记者康博）在经过了整体暴涨的2019年以后，A股市场在2020年1月份冲高回落，主板市场指数大多以下跌收官，而中小创指数则维持强势，在此背景下，主动股票型基金的净值收益率也出现分化。统计显示，在成立日期于2020年以前的414只产品中（各份额分开计算，下同），占比31%的产品在1月份出现亏***，最大跌幅近10%。与此同时，主投电子信息等成长主题的基金业绩亮眼，诸如海富通、富国等基金公司旗下个别产品更以单月涨幅超过20%而排名靠前。
2019年A股的暴涨行情让基金公司和基金持有人惊喜连连，而就在多数投资者都看好2020年市场行情之际，A股却在1月份迎来了冲高回落走势，但尽管如此，结构性行情还是非常明显，其中成长股强势依旧。
从1月份各指数的表现来看，沪指下跌2.41%，并跌破3000点整数关口，以价值蓝筹股为代表的上证50下跌了4.27%、沪深300下跌2.26%，显示出主板市场遭遇了比较大的下行压力。不过，深成指则上涨了2.41%、创业板上涨7.21%、中小板上涨6.15%，可以看出，中小创指数并没有受到太大的影响，多头行情依旧。
在指数处于分化的背景下，以股票投资为主的主动管理型股票基金也出现了分化走势，根据统计，在414只成立时间于2020年以前的产品中，今年1月份有129只基金的收益率出现亏***，占比31%，其中最大跌幅近10%，跌幅超过4%的基金共有11只，跌幅超过2%的基金数量共有60只，占1月份亏***基金数量的一半。
从刚刚公布的2019年四季报看，亏***靠前的基金大多重仓主板市场股票，包括保险、机械、建筑、地产等，这些行业的上市公司近期股价表现明显疲软。以保险行业龙头股***平安为例，该股在2019年上半年随A股整体上涨巨大，但进入到三季度以后则维持横盘整理，今年一季度股价继续向阶段低位靠拢，其余多只保险股走势也大同小异。
在主动股票型基金1月份的跌幅榜中，创金合信基金公司旗下因为有6只基金进入“前十”而惹人关注，尽管创金合信上证超大盘量化C、创金合信上证超大盘量化A成立时间较晚，目前仍然处于建仓期，但仍有成立于2016年的创金合信消费主题C、创金合信消费主题A、创金合信金融地产C、创金合信金融地产A在新一年的元月就遭遇“开门黑”，4只主动股基的1月份跌幅分别为5.66%、5.63%、4.72%、4.67。
创金合信消费主题因在2019年重仓白酒、畜牧养殖等行业个股而业绩遥遥领先，但今年1月份这些个股却突遭变*，从2019年四季报看，该基金的前十大重仓股分别为贵州茅台、牧原股份、泸州老窖、五粮液、新希望、温氏股份、美的集团、格力电器、***国旅、伊利股份。
虽然这样的表现目前仅经历了1个月，但白酒、家电以及部分畜牧行业个股在此前的2017年和2019年都有超预期的涨幅，由此积累了众多获利盘，未来的行情不禁让人担忧。
而从创金合信金融地产这只基金来看，2019年四季度的前十大重仓股分别为招商银行、宁波银行、平安银行、***平安、中信证券、海通证券、建设银行、万科A、***人寿、中南建设，其中以银行保险券商这类大金融行业为主，地产股仅有万科A和中南建设。而在走势上，银行与保险股在经过2019年不小的涨幅后于去年底就显露出疲态，券商与地产这类前周期行业的股票虽然短期涨幅不大，但受经济波动影响，股价表现震荡剧烈。
创金合信上述几只基金的情况非常具有代表性，在1月份跌幅前40名主动股票型基金中，基本上以持有蓝筹股、大盘股、消费股为主，这些皆主要为主板市场股票。
而从涨幅榜看，在414只主动股票型基金中，有4只在1月份里涨幅超过20%、53只基金涨幅超过10%，而这些基金的持仓大多以科技成长股为主。
国联安科技动力、海富通电子信息传媒产业A、海富通电子信息传媒产业C、富国互联科技引领涨幅榜。以海富通电子信息传媒为例，这只基金成立于2018年年底，从2019年一季度首次披露前十大重仓股以来，立讯精密、恒生电子、北方华创等苹果产业链、半导体行业的龙头公司就身在其中，这让其不均在2019年涨幅高达39.48%，也让其在今年仅一个月的涨幅就达到了21%。
去年四季报显示，其前十大重仓股为立讯精密、东方通、中兴通讯、金山办公、亿联网络、汇顶科技、宝信软件、蓝思科技、兆易创新、东方财富，而这些个股在今年1月份的表现同样亮眼，立讯精密1月份涨幅达23.7%，中兴通讯涨幅10.68%、汇顶科技更是猛涨63.87%，而富国互联科技在去年四季度的前十大重仓股中也同样半导体、芯片、苹果产业链个股为主。
富国互联科技的基金经理在去年四季报中总结到，个股层面，一方面长期持有优质的科技公司，另一方面新增了部分半导体公司的配置，使得组合取得了较好的超额收益。而针对后市，其表示：“后续我们仍将聚焦优质科技公司，将主要仓位配置在了长期成长空间大且当下估值合理的品种中，希望持续为持有人获得超额收益。”
纵观机构投资者对于2020年行情的预判，科技股成为无可争议的主流配置。
天风证券就表示，半导体设备、材料板块将成为科技股投资的主线之一。一是2020年全球半导体设备有望重现增长，料***内地增速最快，预计2021年***内地将成为全球半导体设备最大市场；二是***大基金二期将重点投资半导体设备、材料领域；三是半导体设备国产化趋势加快。
国开证券指出，2020年在5G驱动的科技新周期下，全球半导体行业将迎来新一轮景气周期。过去一年中，受益于市场关于行业景气复苏预期不断增强，半导体国产替代紧迫性进一步凸显，A股电子板块表现尤为亮眼。国开证券认为，2020年将迎来5G下游需求放量，半导体行情仍将持续。
东吴证券研究指出，科技主线一直占据市场主导地位，主流品种行情仍在持续，各个细分支线投资机会也不断得到挖掘，建议投资者继续关注部分上游材料品种中的中低价位股。
国寿安保基金认为，从历史数据看，由于2020年“春季躁动”行情开启较早，目前大概率已经过半，达到前期阶段性阻力位会有一些小的反复，但春季行情下半程刚刚开启，仍有较大的配置价值。
广发基金宏观策略部也认为，春季行情尚未结束，科技成长仍是中期主线，通信代际升级带来的产业链景气度提升等是2020年重要投资主线。
从基金板块配置角度来看，上周基础设施板块的配置比例下滑，TMT等板块的配置比例提升。
1.2685
21.13
21.07
1.4121
1.1296
1.7874
1.6076
1.7043
1.354
1.2655
1.3701
21.6801
1.3109
11.93
51.4559
11.77
1.2345
11.51
11.51
11.49
11.46
11.43
11.35
11.16
1.0749
11.13
1.0424
11.09
（责任编辑：华青剑）
基金定投多少钱合适是选一股还是选多股一起投？
定投基金起步为200元。可根据你的状况来投资多少。1000元可分散定投2--3只基金。目前定投华夏优势、银华富裕基金较好，长期走势稳健，收益较高。长期定投，风险较小，还可享受复利的神奇效果。
华夏基金净值表010020（华夏基金012428今日净值）-串串财经网
大家好，今天小编来为大家解答华夏基金净值表010020这个问题，华夏基金012428今日净值很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
1、截至年8月12日，华夏优势增长混合(000021)基金的最新净值为：5140。您也可以平安口袋银行-金融-基金，页面在最上方输入“基金代码或名称”搜索，查询此基金的最新净值。
2、至年12月16日15：00点，净值为5660，下降27%；累计净值为7360。基金净值即每份基金的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的份额总数。
3、截止2021年2月26日，000021华夏优势增长净值为023元。计算公式为：基金净值=总净资产/基金份额。基金净值即每份基金的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的份额总数。
5、华夏优势增长基金(000021)：成立，6年累计净值2收益一般。重仓银行，业绩难有大的改观；嘉实策略增长基金(070011)：成立，6年累计净值4收益较差。
6、要查询257070基金的净值，可以采取以下几种方法：访问基金：首先，可以访问该基金的，在首页或投资服务栏目下，通常会有净值查询。输入基金代码或名称后，即可查询到该基金的最新净值信息。
1、净值：3690-0.86%；累计净值：4730华夏回报基金为限于具有良好流动性的金融，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及***允许基金投资的其他金融。
2、华夏回报二号混合(002021)净值为459(截止至-07-10)，具体基金净值以您实际交易为准。您可以平安口袋银行-理财-基金，搜索栏输入基金代码查询该产品说明书。
4、华夏大盘精选基金累计净值超过2元，此外华夏成长基金和华夏回报基金今年收益率也超过90%，而成立仅三个多月的华夏回报二号基金净值也增长了21%。
5、不同：二者基金份额面值不同，华夏回报二号基金以00元面值发行。由于二者是两只***的基金，基金份额净值也不会完全一致。华夏回报二号有哪些特点？本基金的特点是华夏回报基金，绝对回报、到点分红。
1、在计算基金收益时，我们要注意所申购基金的申购费率、申购时的净值、赎回费率以及赎回时的净值。只有弄清楚这几个变量，才能计算出我们申购的基金是盈利还是亏***。详细计算公式需参考视频内容。
2、华夏回报002001基金，作为华夏基金旗下的一只优秀基金，以其稳定的收益和长期回报而受到投资者的青睐。该基金秉承了华夏基金一贯的投资理念和管理经验，以寻求长期稳健的收益为目标，成为了广大投资者的财富增值伙伴。
3、华夏回报混合基金（002001）是华夏基金管理有限旗下的一只混合型基金。华夏基金管理有限是一家***的基金管理，成立于1998年。
4、历史业绩优异，熊市和震荡市场表现更加出色，自成立以来获得五倍收益。
5、基金华夏回报002001注重长期价值投资，而非短期投机。他们不会盲从市场短期行情，而是通过深入研究和分析，选定具备潜力和长远发展空间的优质资产，以期获取更长期的回报。
东方红***优势混合基金同时荣获基金业金牛奖和明星基金奖
东方红***优势混合基金
东方红***优势混合基金成立于2015年4月7日。
截至2018年3月15日，基金份额净值1.729元，份额累计净值1.729元。
注：数据来源基金管理人官网。基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。
***基金业金牛奖是由《***证券报》联合多家机构共同主办的，是基金行业的权威奖项，秉持“四公原则”——公开、公平、公正和公信力。在***证券报主办的第十五届“***基金业金牛奖”评选中，东方红***优势混合基金获得“2017年度开放式混合型金牛基金” 。
“***基金业明星基金奖”评选由证券时报主办，是国内公募基金领域的权威奖项之一。在证券时报第十三届***基金业明星基金奖评选中，东方红***优势混合基金获得“2017年度平衡混合型明星基金奖”。
基金经理 林鹏
东方证券资产管理有限公司
董事总经理、公募权益投资部总经理
上海财经大学工商管理硕士，证券从业经验20年，历任东方证券研究所研究员、资产管理业务总部投资经理，东方证券资产管理有限公司投资部投资经理、专户投资部资深投资经理、基金投资部基金经理、执行董事，拥有丰富的证券投资经验。
基金经理 王延飞
东方证券资产管理有限公司
公募权益投资部基金经理
复旦大学管理学硕士，证券从业8年，历任东方证券资产管理业务总部研究员，东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员。
基金经理 韩冬
东方证券资产管理有限公司
公募权益投资部基金经理
清华大学工学硕士，证券从业9年，历任东方证券资产管理业务总部研究员，东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员、权益研究部高级研究员。
基金经理专访
东方红资产管理王延飞：
市场分化下更需精选核心资产
经历市场波动起伏，长期价值投资受到更多投资者的认可，但要真正做到价值投资，并不容易。
掌握长期价值投资的方法，最核心的是判断企业的内在价值，作为东方红产业升级混合基金的基金经理，王延飞先生在价值投资方面有自己的深刻见解。
“优秀的公司能够穿越市场周期的波动，我们坚持精选优秀的公司，力争以合理的价格买入，努力让投资者分享到公司的长期成长收益。”王延飞表示，在考察公司内在价值时需要考虑诸多因素，一是判断公司的长期经济特征，公司是否具有良好的运作历史和广阔的发展前景；二是考察公司的管理层是否优秀，是否具有长远的眼光，是否重视股东的利益保护；三是财务分析，寻找拥有较高ROE且护城河较深的公司；四是注重安全边际，在正确评估公司内在价值的基础上，在价格低于内在价值时买进。
王延飞认为，价格始终围绕内在价值波动，但市场行为是人们心理行为的集合，会受到乐观或者悲观情绪的左右，因此市场行为会对股票的价格产生影响，为价值投资者提供了以低于内在价值的价格买入股票的机会。对价值投资者来说，需要谨守个人能力圈范围，深入分析企业内在价值，做到“低价买入优质的公司”。
王延飞掌舵的东方红产业升级混合基金注重长期，把握经济结构调整的战略性机遇，在受益于产业升级的传统行业和新兴产业中精选具有核心竞争优势的个股，实现了基金资产的长期稳健增值。2017年7月，东方红产业升级混合基金成功纳入业内首只主动管理的基金指数——中证工银财富基金指数。
王延飞表示，随着世界经济步入“低增长、低通胀、低货币扩张”为特征的时代，资产配置大方向需要从“大宽松大泡沫”转向“精选核心资产”。国内也面对相似的经济环境，研究优质公司竞争力的重要性远胜于研究短期择时和风格轮动，各个行业中竞争力提升的龙头公司将会成为核心资产。
“我们仍将会把精力放在研究优秀的公司上，因为优秀的公司能够穿越市场周期的波动，精选‘幸运的行业+能干的管理层+合理的估值’兼具的投资标的，以合理的价格买入，给投资者带来绝对回报。”王延飞认为，尽管宏观环境和A股市场仍然充满诸多不确定性，但市场上现金流良好、有稳健业绩的龙头股和业绩成长性好、估值合理的成长股都可能成为良好的投资标的。
在经济波动的背景下，挖掘能够穿越周期的标的，会是超额收益的来源。王延飞表示，未来将把精力放在以下三个领域的研究上：第一，行业龙头公司，在经济增速、人口结构、环保压力等外部环境约束下，很多行业步入到整合时期，具有成本优势、网络效应、高客户粘性等核心竞争力的行业龙头公司优势更加突出，会在存量市场中进一步提高自己的市场占有率和盈利能力；第二，通过改革能够带来新活力、盈利较大改善的公司；第三，有一些优秀成长股经过之前的连续下跌，估值已经大幅回落，继续保持跟踪和耐心的等待。
(来源：***网 时间：2017-08-25)
产品概况
基金名称 东方红***优势灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 东方红***优势混合
基金代码 001112
基金合同生效日 2015/4/7
基金运作方式 契约型开放式
业绩比较基准 中证800指数收益率*70%+***债券总指数收益率*30%
投资目标 本基金在***深化改革、经济结构转型的背景下，积极挖掘符合改革方向，有国际竞争力的行业和企业，严控风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势，通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。
风险提示
基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
定投华夏优势增长五年内收益率会比华安收益A好吗？
两种不同类型的基金，华夏优势是股票型基金，华安收益是债券型基金。五年之后，我相信定投五年华夏优势的投资者，收益一定会比华安收益A好，华夏优势是一匹马，只不过暂时在原地踏步，未来三年之后就开始大步奔驰。华安是只兔子，就算它天天在跑，最终结果是跑过不快马的。
华夏优势基金现在定投怎么样？收益如何？不会再亏了吧？
国庆期间外围市场普遍回暖
股海求生？不，我只需要一支优势精选基金
小米的股价会印证雷军的豪言壮志吗？经历了破发之后，股价快速回升。从一开始的嘲笑者众，到如今惊艳闭嘴。
股民们开始关心，怎么样才能乘上港股的顺风车，打新赚钱。如果打新打不到，那又该盘算怎么炒股赚钱，仿佛我们能听股民心里算盘打得啪啪响：这支股到底买？不买。买！不买？
也许，比起在股海中求生、焦虑到脱发，选择优质的投资基金是更好的“谋生出路”。
撰文|钱皓，平梦菲亦有贡献
排版| 千亦
01
牛熊迭代，基金比个股更稳妥
2018年，对于股民来说注定是难熬的一年。年初A股迎来开门红，呈现稳中有升的“慢牛”行情，剧情伴随着中美贸易战的打响，斗转急下。熊出没，请注意。
在这样的情况下，散户往往难以判断个股的涨幅起落，下错注者比比皆是。
相较于国内以散户为主的情况，国外则恰恰相反，***散户比例在70年发展历程里从93%降到11%，更多人选择委托基金公司进行投资管理。
那么问题来了，为什么比起投资个股，购买基金更受成熟投资者的青睐？在皓哥看来，无外乎以下两点。
基金本质是一揽子组合，化解个股波动风险
通俗来说，你可以把基金理解成是一种套餐，里面包含多支股票，这支涨一些，那支跌一些，“削峰填谷”之后，整体的风险就会比投资个股小很多。所以，这也就应了投资圈的那句著名的理论：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”
同时，基金又是经过一定调查研究筛选的个股组合，处于劣势的个股就在这个过程中被淘汰出*。如此一来，基金像是上了“双重保险”，并非说其绝对没有风险，但至少波动的范围更能让人接受。
专业人做专业事，基金团队作战强于单兵小散
“自古散户皆韭菜”，这虽然是句玩笑话，但不可否认的是，散户确实更容易吃亏。
一来，散户不具备专业团队的投研实力。估计没多少小散，真正搞得清楚企业如何估值，财报到底有哪些玄机。曾经有个搞笑的段子来形容A股小散：他看好京东，结果买了京东方，居然还赚钱了……这样的无知无畏，让散户置身于“任人宰割”的案板上，亏钱绝对是大概率。
二来，比起专业团队，散户缺乏可靠信源。大多数散户对于股票的了解仅限于媒体或社交圈内的交流，而基金经理及其研究团队的信息来源则更为广泛、可信度更高，包括上市公司高管拜访、券商深度调研、产业内专家交流等等。
入市有风险，投资需谨慎。这句话，虽说购买基金并非是件稳赚不赔的买卖，但也确实让那些在股市中“历经坎坷”的散户嗅到了更多希望。
02
背靠华夏
这支基金占据天时、地利
看到这里，相信不少读者会问：基金要怎么挑？
一方面，选头部，毕竟有知名度和口碑的背书，这支基金才更值得信赖；
另一方面，聚焦H股，估值低的还有不少稀缺优质标的，例如大家“中意”已久的腾讯、“新欢”小米等。
最近，皓哥关注到一支符合以上“双重标准”的基金——华夏优势精选股票型证券投资基金，既背靠华夏，又重点聚焦A+H股。
把握时点，它以跨市场视角精选A+H股龙头，两市互融，驱动稀缺优质个股的投资价值不断显现。
当前宏观经济进入新常态，中长期看好整体A股市场的投资机会。进入2018年以来，A股波动较大，投资者信心极度悲观，然而目前上证A股、中小板、创业板等多个估值均处于历史低位，安全边际较高，所以待宏观不确定性逐渐解除后会有估值修复的空间。
H股则是在经历2017年的快速上涨后仍处于估值洼地，横向对比优势显著。与全球主要资本市场相比，***市场的估值仅略高于俄罗斯市场，排名倒数第二，对全球投资者来说极具吸引力。同时，港币与美元挂钩，近年来***开启加息周期，持有港币资产将有望获得一定额外的汇率“红利”。
综合考察，华夏优势精选基金利用“多因素选股模型”挑选优质个股、构建核心组合。
对于A股而言，选股标准有三。其一，精选大市值的优势个股，挖掘兼具成长性与防御性的股票；其二，精选高盈利能力的优势个股，以盈利能力驱动股票价格上涨；其三，精选估值相对行业平均水平偏低的个股，具备较高的安全边际。
对于H股而言，则主要挖掘大中盘、高增长的投资机会，并聚焦于科技、互联网、消费、受惠于供给侧改革的行业以及与新能源相关的周期材料行业。
可以说，科技创新、先进制造、消费升级、生物医*这四大主题，代表了新经济、代表了先进生产力、代表了未来行业发展趋势，这些赛道的布*很有前瞻性。
皓哥给大家举个例子，如果说赌对了赛道，行业整体增速涨十倍，赛道内的企业也容易涨十倍，反之如果市场每年下滑20%，还想指望公司保持每年一倍的增长，便需要自身先增长25%把行业下滑的20%对冲掉，再逆势涨一倍，抢占同业份额，这种难度可想而知。
03
“赌”对操盘手，才能carry全场
有人说，基金之于投资者，就像自动档之于驾驶员，能让行驶过程更为平稳、安全、舒心。
不过，基金是否真的能够带来更多安全感，又取决于基金经理的能力。所以挑选可靠的基金，在一定程度上就像是投资创业公司，少不了要“赌人”。
当然，这里的“赌”并非依靠第六感，更多是从几个维度进行评判：一看从业年数，二看投资方法论以及历史业绩。
第一要义，优秀基金经理需要经历完整的经济周期。也就是说，在大盘好的时候赚钱并不意味着其真正精通个股的选取与配比，体验过完整的经济波动才能对整体有更为好的把控。
此次，华夏优势精选基金由李湘杰挂帅，纵观A股市场发展的近30年，基本是业内普遍将5年看作一个经济周期，算是见证过市场的大起大落。那么从业15年的他算是完整经历了3个周期。同时，李湘杰长期专注A股及海外市场，与遍布全球的研究机构、投资团队建立了广泛的业务交往，具有全球视野、信源优势尽显。
第二要义，有投资方法论的支撑，取胜几率才更高。虽说股市就像六月的天、说变就变，且尚无一套既定的理论揭示其波动规律，但是基于对市场的深刻认知，基金经理往往能够总结出自己的投资方法论，在一定程度上高效配置资产、实现基金净值的稳健增值。
从下图的历史业绩来看，李湘杰算是一位稳健增长型选手，且拥有国际视野+精通科技股投资经验。
04
结语
与其在股海中盲目拼杀，不如找位投资军师，为你保驾护航。
（股市有风险，投资需谨慎）
想加入钱皓频道，一起提升认知吗？
招募TMT分析师，请戳这里
简历投递：1000808@qq.com
更多原创精品，点击关键词获取
马云新商业 / 马化腾会玩网综
李彦宏的AI世界观 / 十年磨一剑的刘强东
丁磊修炼的内功 / 王兴的术与道
任志强与冯仑的互掐* / 张近东的“冲刺键”
共享单车终*猜想 / 无人零售的无限可能
电竞直播谁领风* / 二手车生态之战
企业竞争战略 / 她经济掘金史
邮政储蓄银行代理的基金有哪些？
邮政银行代理的基金有如下：
博时第三产业基金，大成财富管理，富国天博基金，
国投瑞银创新基金，国投瑞银核心基金，国泰金鼎基金，中邮核心优选股票基金，益民红利成长基金，华夏红利基金，华夏蓝筹基金，华夏优势增长基金，华夏债券C类基金，东方金账簿基金，南方积极配置基金，南方成份精选基金，嘉实策略增长基金，中欧趋势基金，友邦成长基金，银华核心优选基金，光大保德信量化核心基金，华富成长基金，国富潜力基金，万家和谐增长等等。
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。