摘要：关注|行业巨头回归A股：长飞光纤7月20日敲钟上市发行价26.71元 长飞光纤7月20日上市。该公司A股股本为40,633.8314万股，其中7,579.051万股于2018年7月20日起上市交易。证券简称为"长飞光纤
关注|行业巨头回归A股：长飞光纤7月20日敲钟上市发行价26.71元
长飞光纤7月20日上市。该公司A股股本为40,633.8314万股，其中7,579.051万股于2018年7月20日起上市交易。证券简称为"长飞光纤"，证券代码为"601869"。
ICCSZ讯 长飞光纤7月20日上市。证券简称为"长飞光纤"，证券代码为"601869"。
值得注意的是，长飞光纤本次网上发行有效申购户数为1271万户，有效申购股数为1166亿股，网上发行最终中签率仅为0.0585%，充分表明了投资者对这家行业龙头的追捧。
01
长飞光纤于2014年登陆港股市场，本次回归公司公开发行约7,579万股A股，募资18.94亿元加码主业，欲借资本市场增强公司在光纤光缆行业的市场占有率和核心竞争力。
之所以长飞光纤如此受到A股投资者的热捧，与其极为亮眼的公司业绩紧密相关。
长飞光纤2015-2017年分别实现营业收入67.38亿元、81.11亿元和103.66亿元，分别实现净利润5.50亿元、6.94亿元和12.35亿元。
尤其引人注目的是，最近三年公司的毛利率也保持了持续增长势头。2015-2017年公司主营业务毛利率分别为19.54%、20.65%和27.01%，整体呈上升趋势。公司毛利率提升主要受益于光纤和光纤预制棒售价的上调及自产产品比例提升影响。
02
长飞光纤光缆是国内唯一纯做光纤光缆、深入布*光纤光缆全产业链的企业。自1992年投产以来，产销量连续多年位居中国第一，在全球企业中也名列前茅。为突破光纤预制棒国外公司的垄断地位，公司投入大量研发资源，成为全国唯一掌握PCVD、VAD、OVD三种光纤预制棒工艺的企业。
据测算、调研，2015-2017年公司的光纤预制棒产能约为1500/1900/2500吨，市占率近半。在国内光棒材料供不应求的背景下，是唯一具备外销能力的光棒企业。长飞突破垄断进入光纤预制棒行业，奠定盈利能力增长基调长飞是国内首批进入光棒这个高毛利细分领域的企业，突破国外企业垄断、降低了国内光纤光缆的成本，提高了公司的盈利能力。
同时，光纤预制棒本身的毛利率也高达40%左右，提升了公司整体的毛利率100.00水平。随着此次募投项目长飞潜江光纤预制棒及光纤产业二期、15.30三期扩产项目的推进，光棒和光纤产能扩张的同时技术和工艺也6.66将获得提升，巩固长飞龙头地位、奠定盈利能力进一步增长基调。
03
根据CRU报告预计，2021年全球及中国光缆需求量有望分别达到6.17亿芯公里和3.55亿芯公里，市场容量巨大，发展前景广阔。
未来五年，在FTTH进一步普及、云化数据中心及5G建设的推动下，全球光纤光缆市场会继续保持良好的发展态势;同时，在大数据、物联网、智能制造快速发展的背景下，FTTx快速部署、5G即将商用的关键机遇期已经到来，光纤光缆行业将开启新时代。
综合整理自中证网、环球网
股价被传言砸伤后长飞光纤光缆（06869）的增长确定性还在吗？
（全文约2300字，读完需要8分钟）
上月因为一则“双10”改“双30”传闻而被“砸伤”的长飞光纤光缆（06869），近期股价终于出现了企稳并回暖的迹象。
12月14日，长飞光纤光缆平开高走，盘中涨幅一度超过7%，收盘报15.28港元，涨幅7.45%。而在11月，该标的日K线一度出现了九连阴，单月累计跌幅达到了14.22%。
而在此之前，长飞光纤光缆的走势不可谓不强势。截至12月15日收盘，长飞年内累计涨幅达到17.36%，大幅跑赢港股三大指数。
智通财经APP认为，长飞光纤光缆股价于11月受重挫，主要原因或在于彼时市场传闻海风限制调整为“双30”，引发市场担忧情绪升温。据了解，海风建设原遵循“双10”要求，即离岸十公里、十米水深内不允许建风电，而所谓的“双30”则要求新增海风项目须满足离岸距离30公里以上，水深30米以下。
值得一提的是，上述新政尚处于早期征求意见阶段，变数较大。且即便出台，具体实施的时间节点预计也会在2023H2，因此中短期影响较小。
或许也是因为这一点，在恐慌情绪影响退坡后，进入12月相关标的有所企稳。其中，头部企业如长飞光纤光缆股价频频异动，可见资金做多意愿有所上升。
展望后市，光纤光缆作为具有较强周期属性的行业，当前行业景气度究竟如何？身处其间，长飞光纤光缆会将会受到怎样的影响？接下来，初步企稳后股价后续又会如何表现？
盈利改善速度加快，海外业务快速放量
作为全球领先的光纤光缆龙头厂商，长飞光纤光缆在业务产能、市场份额等维度长期领跑。据了解，长飞光纤光缆的主要产品为光缆、光纤和预制棒，以及其他多元化业务，公司是业内少数拥有棒纤缆一体化生产制造能力的专业厂家。
回溯长飞光纤光缆的业绩表现，2012-2018年，受益于“宽带中国”政策与4G快速建设，公司营收48.55亿元（人民币，单位下同）提升至113.6亿元，对应复合年增长率约为15.2%；归母净利润则从3.65亿元提高至14.89亿元，CAGR约为26.4%。
2019、2020年，受5G建设尚未规模启动而4G建设已基本完成，行业需求疲软，公司业绩出现下滑。其中2020年，长飞光纤光缆的归母净利润约为5.44亿元，同比降幅超过三成。
2021年以来，得益于国内外移动及固定网络建设稳步推进，行业景气度回升，长飞光纤光缆的业绩重新迈入上升通道。今年前三季度，长飞光纤光缆实现收入102.42亿元，同比增长50.9%；归母净利润8.75亿元，同比增加55.2%。其中，Q3当季公司的收入为38.51亿元，同比增加58.03%；归母净利润35亿元，同比劲增311.81%，呈现了加速增长的迹象。
拆分收入结构来看，长飞光纤光缆的收入主要来源于光纤、光缆及光纤预制棒。2022H1，公司来源于光纤及光纤预制棒、光缆，以及其他产品的收入分别为18.81亿元、29.18亿元、15.45亿元，同比分别增加了39.6%、56.2%、40.8%，对应收入比重分别为29.4%、45.7%、24.2%。
分地域来看，上半年长飞光纤光缆的收入有约42.06亿元来源于国内客户，同比增加43.8%，收入占比65.8%；同期，公司来源于海外的收入为21.86亿元，同比增长53.1%，占比34.2%。
可见，长飞光纤光缆的海外业务增速明显快于国内。据悉，这或许主要是因为海外光纤接入渗透率较低。根据信通院发布的《中国宽带发展白皮书》显示，当前欧洲国家以及**、非洲、拉丁美洲组成的新兴市场光纤网络还相对薄弱。在德国，95%的固定宽带用户仍采用电缆接入；欧盟39国农村家庭光纤网络覆盖率仅为22%；马来西亚光纤接入比例更是仅有21.4%。
而在规模稳步扩容的同时，长飞光纤光缆的盈利情况也加速改善。2022H1，公司的毛利率达到22.5%，较去年同期提升了2.1个百分点。
行业景气度回升，外部扰动犹存
以行业视角来看，我国光纤光缆行业目前已开启了新一轮景气周期，根据工信部2022年10月发布的数据，前三季度移动互联网累计流量达到1904亿GB，同比增长18.4%。
截至9月末，全国互联网宽带接入端口数量达到10.55亿个，比上年末净增3698万个。同期，我国移动通信基站总数达到1072万个，比上年末净增75.4万个。其中，5G基站总数达222万个，比上年末净增79.5万个，占移动基站总数的20.7%，占比提升6.4个百分点。
海外方面，在国家宽带战略推动下，北美、欧洲、印度等地区的主流运营商纷纷加快固网宽带规模建设。根据QYResearch，德国计划2021年底实现99%的家庭能够接入高速互联网，包括农村地区。英国、法国、意大利等欧洲主要国家同样出台国家政策，加快FTTH建设步伐，成为海外光纤光缆需求增长的主要驱动力。据CRU预测，2022年全球光缆需求预计将达5.82亿芯公里；其中海外地区预计将达3.21亿芯公司。
行业需求侧增长喜人，供给方面全球光纤光缆市场则呈现出高度集中化。根据中国通信学会光通信委员会的数据，全球TOP10企业的市场份额从2018年的94%波动下跌至2020年的86%，仍属于高度集中模式。另据中国通信学会光通信委员会公布的《2020年全球光通信最具竞争力企业10强》，我国有4家企业进入了榜单，分别是长飞光纤、亨通光电、富通集团和烽火通信，市场份额分别达到了9%、8%、7%、6%。
供需关系指向行业景气度升高，但正如文首所述，政策的风险仍然值得投资者警惕。以长飞光纤光缆为例，公司的主要客户是中国三大电信运营商，运营商的投资需求构成了公司发展的主要驱动力。另据公开资料，三大运营商占据国内光纤光缆需求的80%左右。
结合上述，对于二级市场投资者来说，基本面向好、业绩升势加快的长飞光纤光缆无疑具备一定的投资价值。但考虑到行业政策存在变动预期，且国内相关公司的业务同三大运营商的投资需求高度关联，这也意味着一旦政策有所变动，或者相关建设的规模及进展产生变数，将对类似长飞光纤光缆的业绩形成负面影响，公司的确定性亦将受损。
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金杜协助长飞光纤完成A股上市，成为国内首家光纤光缆“A＋H”股上市企业
2018年7月20日，长飞光纤光缆股份有限公司（以下简称“长飞光纤”）成功发行A股股票并在上海证券交易所上市（股票简称：长飞光纤，股票代码：601869）。长飞光纤本次发行的股份总数为75,790,510股，发行价格为每股人民币26.71元，募集资金总额为202,436.45万元。2014年12月10日，长飞光纤即已在香港联交所主板挂牌上市（股票代码：06869.HK）。因此，本次A股发行完成后，长飞光纤成为国内首家光纤光缆“A＋H”股上市企业。
长飞光纤于1988年5月在湖北省武汉成立，是国内最早的光纤光缆生产厂商之一，也是国内第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业。截至目前，长飞光纤已获得三百多项国家授权专利和多项欧洲、美国、日本等国外发明专利，是国家认定企业技术中心、创新型企业、全国首批智能制造试点示范企业、全国制造业单项冠军示范企业。本项目的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司、高盛高华证券有限责任公司、平安证券股份有限公司。
金杜团队作为本项目保荐人（主承销商）律师，深入参与整个上市过程中的各项工作，为发行人及保荐人提供了全面、精准、高效的法律服务。
项目负责合伙人为柳思佳、周宁。
负责合伙人
柳思佳
合伙人
证券业务部
liusijia@cn.kwm.com
周宁
合伙人
证券业务部
zhouning@cn.kwm.com
长飞光纤股票可以买吗
亲，投资不仅仅是门技术更是一门艺术，它不仅仅需要周密的计划，还需要正确的投资方法以及强有力的执行能力，所以简单的道听途说，不仅没有办法给你带来收益的，而且还有可能使你陷入投资困境。为此，从专业的角度建议你系统的学习一下投资，这样才能做到看不懂不操作，从而回避掉一些投资风险。
炒股需要多少钱？
一手股要多少钱
长飞光纤回归a股对长江通信有什么影响
没有什么影响吧，光纤光缆我们一般使用菲尼特的。长飞光纤6869HK生产技术先进具领先的行业地位可考虑认购长飞光纤光缆股份有限公司6869HK是一家光纤预制棒光纤及光缆供货商产品组合非...
00562走势会强于大盘吗？
000562最新估值参考综合投资建议：宏源证券（000562）的综合评分表明该股投资价值很差（★★），运用综合估值该股的估值区间在13.00—14.30元之间，股价目前处于合理波动区，可以谨慎持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议您对该股采取参与的态度。行业评级投资建议：宏源证券（000562）属证券及信托行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第3名。成长质量评级投资建议：宏源证券（000562）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力很小（★），成长能力总排名810名，行业排名第9名。评级及盈利预测：宏源证券（000562）预测2008年的每股收益为0.50元，2009年的每股收益为0.53元。当前的目标股价为13.00元。投资评级为持有。仅供参考！
新股长飞光纤601869什么时候上市
关于长飞光纤光缆股份有限公司人民币普通股股票上市交易的公告上证公告（股票）〔2018〕41号长飞光纤光缆股份有限公司A股股票将在本所交易市场上市交易。该公司A股股本为40,633.8314万股，其中7,579.051万股于2018年7月20日起上市交易。证券简称为"长飞光纤"，证券代码为"601869"。特此公告。上海证券交易所二〇一八年七月十九日
长飞光纤和烽火哪个好问股市
一样的！！