摘要：平安银行经常推销一些理财产品，靠谱吗 目前，个人投资理财方式较多：定期、国债、受托理财、基金、黄金、信托、保险等做组合投资（不同产品的投资起点不一）。若感兴趣，您可
平安银行经常推销一些理财产品，靠谱吗
目前，个人投资理财方式较多：定期、国债、受托理财、基金、黄金、信托、保险等做组合投资（不同产品的投资起点不一）。若感兴趣，您可以到我行网点咨询理财经理的相关建议。
【交易员观察】今年以来货币基金主要变化分析
自2018年下半年以来，央行通过降低存款准备金率，逐步释放流动性，市场资金面总体维持在合理充裕的水平，各期限同业存单价格逐步走低，接近或达到历史低位，作为同业资金主要配置力量之一的货币市场基金，收益率也在逐步靠近2016年的水平。进入2019年，在资金价格进一步走低的情况下，货币基金收益率仍然没有起色，但一些新的变化正在发生。
收益率进一步下行
2018年12月底，以3M和6M为代表的中短期同业资金价格逐步走高，并达到阶段性高位。受此影响，货币基金收益率在12月和1月份达到短期高位。
图1：AAA（股份制）3M和6M存单发行收益率走势
数据来源：Qeubee.
2019年1月份以后，中短期同业存单价格断崖式下跌，AAA股份制3M存单价格在2.7%-2.8%之间震荡徘徊，6M期限同业存单价格几乎贴近3M品种。3月份，货币基金部分资产到期后再配置的期限明显缩短，二季度货币基金收益率继续下行。
图2：前六大货币基金7日年化收益率（单位：%）
数据来源：Wind，江苏银行资金营运中心整理（备注：不包含天弘余额宝货币）
规模变化分析
2018年二季度末以来，货币基金总规模在8万亿到9万亿之间波动，细分来看，受资管新规影响，短期理财型基金规模被逐步压降，传统货币基金规模在2018年年底大幅缩水之后，2019年一季度小幅增长，主要是因为2019年一季度流动性整体宽松，债市出现阶段性调整，机构投资者资金回流货币基金。
图3：货币基金规模变化（单位：亿份）
数据来源：Wind，江苏银行资金营运中心整理
久期由升转降
2018年下半年，货币基金依靠加杠杆、拉久期等方式，在低利率环境下，一定程度上稳定了收益率，但潜在的流动性风险在慢慢积累。尤其是2019年以来，货币基金收益率进一步下行，接近2016年的低点，潜在的赎回压力也在逐步增加。伴随而来的是，2019年一季度，部分货币基金久期明显下降。根据Wind数据显示，2018年四季度末，货币基金持有30天以内到期的资产占基金资产净值的平均比例为30.48%，到2019年一季度末，这一比例增加至39.53%。
从图4可以看出，货币基金的平均剩余期限存在一定的变化规律，在前三季度呈现逐步拉长的特征，四季度明显回落。与往年不同，2018年四季度货基平均剩余期限小幅变动，2019年一季度出现更加明显的变化。从了解的情况来看，主要有以下几个方面原因，第一：今年以来股市大幅反弹，个人投资者资金回流股市，引发货币基金、债券基金等固定收益类产品的赎回；第二：对未来流动性的担忧，受一季度经济数据和通胀因素的影响，3月底流动性面临一定的考验；第三：考虑到5月中下旬和6月中上旬往往是较好的资产配置窗口期，投资经理倾向于在3月底适当压缩资产配置期限，把握资产再配置的时间窗口。
图4：货币基金平均剩余期限变化情况（单位：天）
数据来源：Wind，江苏银行资金营运中心整理（备注：含理财型基金）
投资者结构出现新的变化
在经历了连续多个季度的净增长之后，个人投资者持有货币基金的份额在2018年四季度突然萎缩，这也是自2014年以来个人投资者持有份额首次减少，机构投资者持有份额小幅增长，但以个人投资者为主的格*继续存在。
图5：货币基金投资者结构分析（亿元）
数据来源：Wind，江苏银行资金营运中心整理（备注：含理财型基金）
从微观角度看，个人投资者持有份额的减少在不同产品间存在一定的相似性。
第一：2018年以来蚂蚁金服旗下产品“余额宝”逐步接入其他基金公司的货币基金，引流效果明显，在规模增加超过100亿的14支货币基金产品中，11支产品已上线蚂蚁金服“余额宝”，但从整体上看，“余额宝”对应的所有货币基金总规模小幅增加，变动较小；第二，银行系货币基金产品缩水明显，主要有工银瑞信货币、建信现金添利货币、中银活期宝、工银瑞信添益快线、农银汇理红利日结货币，其个人投资者持有份额合计减少逾1800亿元，另外平安系货币基金“平安日增利货币”的个人持有份额也缩水接近300亿元。
表1：货币基金规模增减变动额大于100亿一览
数据来源：Wind，江苏银行资金营运中心整理
与货币基金个人持有规模大幅下降相对应的，是商业银行“类货基”理财产品的走俏。比如兴业银行现金宝添利1号、平安银行天天成长A款、中国银行乐享天天等。
表2：部分商业银行现金管理类理财产品
数据来源：各银行官方网站理财信息披露
未来的走向分析
自2018年6月央行宣布定向降准以来，市场流动整体处于合理充裕的水平，各期限同业存单价格呈阶梯状下行，2018年底的同业存单价格处于近一年来的高位。进入2019年6月份以来，受二季度末时点因素影响，各期限存单价格由区间震荡转为逐步上行。进入7月份后，预计随着3M短期存单价格的冲高后回落，货币基金收益率预计也将先上后下，影响三季度货币基金收益率的因素主要有以下方面：
1.同业信用的重估将影响货币基金投资经理的风险偏好
以往依靠信用下沉获得风险溢价的投资策略在同业刚兑被打破之后，受到不少机构投资者的质疑和担忧，基金公司投资经理在同业资产配置和久期摆布上也将更加慎重。随着风险偏好被动上升，部分货币基金投资组合的整体收益水平也将小幅下降。
2.下半年货币政策的走势
从央行《一季度货币政策执行报告》的官方表述来看，“不搞大水漫灌”同时“保持流动性合理充裕”，在经济复苏前景尚未明朗之前，央行货币政策转向的可能性较低。另外，随着贸易*势的紧张，全球经济下行风险加剧，部分国家已率先降息。在“降息潮”笼罩下，市场流动性转紧的可能性较低。在此背景下，货币基金收益率低位震荡的可能性更高。
因此，预计三季度货币基金收益率仍然难有起色，投资者在选择产品时，应加强对产品的分析和研究，费率低、客户结构良好的产品将受到投资者的青睐。
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平安银行天天成长c收益什么时候发放
平安银行天天成长c收益发放时间是：T+1日到账就是法定工作日的下一个工作日到账，如果是实时赎回，则在9:00-15336000的交易日发起实时到达，不设限额，但要注意限制产品的巨额赎回。实时赎回收益截至前一日，非交易日9:00-15:00实时赎回的限额10万。如为普通赎回，将于t+1交易日10:00到达账户，并于赎虚链缓回当日享受收益，金额和次数不限。一、平安银行的天天成长ABC三款有什么区别？平安银行的日成长产品均为R2低风险产品，为无担保浮动收益产品。A/B/C产品本质上是相同的金融产品，只是投资方式不同，收益略有不同。平安每日成长银行A/B/C段投资方向相同：对现金、银行存款、货币市场工具、货币市场基金、同业存单、利率债券等高流动性资产的投资不低于30%，对AAA级以下债券及其他固定收益资产的投资不高于80%，回购交易未到期余额不超过产品资产净值的40%。二、平安银行“跨境管理财通”平安银行作为中国人民银行和香港金融管理*宣布的“跨境财通管理”业务首批试点机构，于当日上午9时30分成功落地首单业务。开启粤港、澳、大湾区居民个人资产配置新篇章，根据不同的投资者，“财通"跨境管理分为“南行通道”和“北向通”。根据平安，银行的介绍，其在这两方面的业务处理已经开始。在“北向通”方面，香港和澳的投资者可以通过合作银行进行网上预约。预约成功后，他们可以携带证明文件到银行预约内地分行开户，然后通过PocketBankApp汇款投资；此外、产品建立方面，平安银行北行偏好是平安财富管理匠心打造的固定收益明星理财产品，包括新航系列、周环比/月环比/季环比增长系列等。通过精选资产唤搜、优化策略、严控风险，打造“稳优”差模理财产品能力，更好地为澳用户守护资金“信任”
平安银行理财产品可靠吗这些不错收益高风险低
银行理财一般年化五个点左右，建议做金融机构的投资产品，有银行三方存管，而且收益稳定，比某宝和信托都高一些，年化十个点左右。
中信建投五大研究团队最新解读央行全面降准政策！
重成本，重结构，重前瞻
降准推动利率下降，成长领涨A股
中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5%（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。本次降准为全面降准，降准释放长期资金约1万亿元。
从盈利端而言，全面降准将推动实体经济成本下降，尤其是小微企业成本下降。当前降准的意义已经跟之前的总量意义不同，在严控地产的情况下，地产的信贷成本和信贷额度得到严控，全面降准将使得制造业更受益。
从商品市场来看，由于国家采用了增加供给的办法来平抑大宗商品价格波动，降准并不会继续推升大宗商品价格。因此降准的结构调整意义更加明确。
从银行安排来看，本次降准替换MLF，实际上是用长期资金替代短期资金，有助于银行的信贷安排。这有助于A股持续提升盈利和估值。
从行业来看，成长股具备大久期的特征，降准首先利好成长股，包括新能源、EV、半导体等行业，我们建议持续加配。其他板块也会相应有所收益。
降准对银行板块绝对是利好
一是结合这周北京的银行调研及6月份的社融数据来看，今年信贷需求迄今为止是很强的，目前来看下半年没有走弱的迹象，不只是江浙、中西部地区需求强，像北京这种全国性银行也普遍反应信贷需求并不弱，这一点是比较超预期的。
同时社融数据印证信贷需求并不弱。4、5月信贷需求在一季度比较强的基础上表现比较疲弱，主要是一些去年一些短期一年期的纾困贷款的退出，也包括有一些像永煤这样一些低等级信用债发行还没有恢复的影响，但不是主要。还有今年非标在20年疫情消退后继续延续18、19年压降的趋势。
今年企业短贷不强，原因是企业资金回款充足还了流贷而是经营情况很好。中长期贷款需求旺盛，下半年估计地方债发行加速，下半年中长期贷款投放在现有基础上还会有提升。今年信贷需求比较强，有不少银行在这个点已经或考虑上调信贷投放计划，折射整个经济其实并不弱，且下半年会更好。所以经济不好导致降准这个是完全错误的。
二是降准肯定不是银行让利，而是利好银行，利好息差和负债成本。企业原材料价格上涨，降准能够为银行提供便宜资金，然后降低银行资金成本，再从资金成本传导到企业，把企业的融资成本降。这个可能是这次降准缓解大宗商品价格上涨的背后逻辑。
三是这次降准肯定不是宽松。降准通过释放资金替换接下来到期的MLF，带来银行负债成本的缓解。降准释放的1万亿资金全额替换MLF。替换MLF一是拉长了负债周期，二是降低了负债成本，对于整个银行体系的资金流动性并没有降，根本不是放水。
所以整体来说，这次降准结合当前强劲的信贷需求来看，从结果来看，不是放水，降准能增加流动性，还能够缓解银行资金成本进而降低贷款定价，同时到最后缓解企业融资成本和对冲原材料成本的上涨。
这次降准结合信贷需求强劲以及社融数据超预期来看，对银行板块降准绝对是利好。一是信贷需求强劲解除经济不好疑虑，二是缓解银行负债成本压力。
这两天银行的调整是市场对降准意义的误判，后面银行中报季、三季报、年报可以非常明确的预见到银行的整个基本面趋势是向上的，有明确超预期的空间。我们非常看好银行，下半年会更好，降准是对后续经济趋势本来就好的更大强化。
我们继续推荐今年基本面弹性更大的股份制银行和城商行。股份制主要推荐兴业、平安和招行，城商行主要推荐南京、江苏。
1）一段历史
2014年带来行业主升浪的核心原因是9月30日央行出台的认贷不认房政策。具体而言，当时新的房贷政策不再以家庭拥有的房屋数量来认定，二套房购买家庭只要还清首套贷款，再次贷款也将按照首套房认定。紧接着2014年11月22日央行宣布降息，进一步带动了购房成本的下降。这两个举措直接带来了2015-2017年初的房地产牛市。尽管在2014年的4月和6月有过定向降准，但对股市的作用明显大于楼市，地产股在四季度前也跑输大盘。
这一次全面降准以后，我们判断很难有放松的行业政策跟进，降息也有待进一步观察，核心在于当前的楼市情况和经济状况与2014年有了很大的不同。当时楼市库存压力很大，重点城市去化周期达到2年甚至以上，而当前并没有那么高，很多城市仍一房难求，同时当前房价较14年几乎都翻了2-3倍。经济上2014年面临下行，同时汇率贬值压力较大，刺激地产推动经济增长的内在需求较大，而当前经济稳中有进，只有一些结构性的问题。所以用地产拉动经济是没有必要的。
2）两个矛盾
货币环境仍相对宽松和有限的优质土地之间的矛盾在土拍两集中政策实施中有表现和放大，导致开发商整体毛利提升有难度；当期拿地利润率不达预期与当期业绩稳定增长之间的矛盾也出现了，开发商板块的业绩可能会因为拿地利润率的下降在今年承压，而不是等到三年以后的交房，这就需要我们进一步关注土拍两集中市场的变化，以及开发商板块各个重点公司的利润释放情况。
3）三个趋势
我们在中期行业策略报告中表达了从管钱到管地以后，开发商营商环境变差。那么这将带来在产业发展和行业投资的三个趋势性变化：
第一是腰部企业的减少，指的是千亿左右规模的企业会变少，因为融资难拿地难主要困扰这部分企业，而且这部分企业往往有历史包袱；
第二是大中型公司通过加大运营，加大轻资产化业务发展来保持行业中的竞争优势；
第三是中小型的公司将会考虑清货离场，转型是很多A股小型开发商会考虑的动作。我们在策略报告中明确看好大资管（商管、物管）、医美、代建这三个赛道。
附：中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率
今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。下一步，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，搞好跨周期设计，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问
问：此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？
答：稳健货币政策取向没有改变。2020年应对疫情时人民银行坚持实施正常货币政策，5月以后力度就逐渐转为常态，今年上半年已经基本回到疫情前的常态。此次降准是货币政策回归常态后的常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。当前我国经济稳中向好，人民银行坚持货币政策的稳定性、有效性，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。
问：此次降准的考虑是什么？
答：此次降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，增强金融机构资金配置能力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。二是调整中央银行的融资结构，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
问：此次降准释放多少资金？
答：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中最低的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。
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每天三分钟|金融要闻全知道（2016-1-27星期三）
金融伯乐荟（ID：jr_blh）：致力于打造金融行业人力资源交流、经验分享、聚会活动，以及金融从业者职业发展、求职引荐的互动共享交流平台。
每天三分钟|金融要闻全知道（ID：jr_blh）2015-1-27星期三
腊月十八乙未年【羊年】己丑月戊申日
银行:
1）去年沪上外资银行资产总额为1.27万亿元。
2）获平安银行输血500亿,佳兆业境内债务重组将收尾。
3）滴滴出行、招商银行达成全面战略合作招行将战略投资滴滴。
4）银行业金融机构总资产逾194万亿元同比增长15.5%。
5）2015年我国商业银行总资产突破150万亿元。
（今日小编：赵义勇Arthur）
证券期货:
1）1月26日消息，周二早盘，沪深两市低开低走，沪指迅速跌破2900点关口，盘中军工板块异动，沪指跌幅一度收窄至1%，然而其他板块跟进意愿不足，午前两市再度下探；午后开盘，两市低位震荡，沪指多次试探2850点。下午1点45分左右，沪指跌幅扩大并跌破2850点婴儿底，创13个月新低，并一举击穿2800点关口，盘中低见2743.84点，重挫逾6%，而创业板更是暴跌近8%。
2)尽管近期A股市场的表现持续低迷，但各方资本“逆市”抄底的意愿却在不断加强。由实力牛散、私募大佬及产业资本等组成的“资本大军”屡屡出手增持直至触及举牌线，并频频逼近大股东之位，也令上市公司内部的股权争夺战愈演愈烈。
3)缘起有“金融大鳄”之称的索罗斯在今年达沃斯世界经济论坛上公开向中国“宣战”，声称自己已经大手笔做空亚洲货币。由于他的影响力，国际金融市场上已经存在的波动有所加剧，亚洲货币明显感受到更大的投机性攻击压力。26日，人民日报海外版再头版刊文：向中国货币宣战？“呵呵”。换个角度看，索罗斯向亚洲货币“宣战”，还为中国创造了深化东亚财金合作乃至“一带一路”财金合作的机遇。然而，索罗斯对人民币和港元的挑战不可能成功——对此，无须怀疑。
4)1月26日消息，商品全天呈震荡态势，午后A股开始暴跌，收盘跌逾6%，千股跌停，商品并未受其影响反而尾盘回升，黄金白银因避险因素刺激大涨。塑料大涨1.89%领涨商品，沪金大涨1.51%，PP涨1.51%，沪银涨0.87%，棕榈涨0.77%，铁矿涨0.63%，玉米涨0.26%。橡胶跌1.88%，沪镍跌1.23%，鸡蛋跌1.09%，白糖跌0.31%。
(今日小编：张健晔Teddy)
保险:
1）据保监会网站消息，经查，泰康养老福建分公司2013年、2014年通过银保渠道承保的团体意外险业务未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率。黄德平作为该公司时任总经理，对上述行为负有直接责任。
2）根据新华保险刚刚召开的2016年度工作会议,过去一年,新华保险仅个险渠道队伍规模接近26万人,同比增长48%,其中新增人力同比提升68%。
3）广州日报讯昨日,保监会网站通报去年行业运行情况,相关行业数据表明2015年保险行业净利润高达2800亿元,投资收益为7800亿元,收益率达7.56%。
4）新华社拉萨1月26日电，记者26日从**保监*获悉，2015年，**保险业实现原保费收入17.36亿元。2011年至2015年，年均增长率达到27.95%，远远超过当地GDP的增长速度，具有**特色的区域保险市场初步形成。
5）2015年中国保险业取得近年来最靓丽的成绩单：全年全国保费收入2.4万亿，同比增长20%。保险资金运用实现收益7803.6亿元，平均投资收益率7.56%。保险业总资产达到12.4万亿元，较年初增长21.7%。
（今日小编：刘婷Tina）
基金：
1）“万宝之争”因万科的停牌重组暂告一段落，不少基金却趁万科股价高企套现跑路。昨日最新统计数据显示，万科董事会**王石多次拉拢的公募基金，在万科停牌前便大举抛售万科A股达2.2亿股，持股比例下降至2.75%。
2）财政部将推第三批PPP示范项目，多家机构组建PPP基金。中国建设银行副行长余静波表示，建行在PPP领域与各类社会资本和专业机构探索合作发展，目前建行正在与中国建筑股份有限公司共同组建一支PPP基金，规模初定为1000亿元。
3）据悉，天弘基金将携手支付宝登陆猴年央视春晚这个全球最大规模的互动环节，通过“咻红包”向全球观众派发红包。天弘基金表示，希望借助春晚，以最新的互联网红包形式向全国人民拜年，与全国人民共同度过一个温暖、有趣、欢乐、有年味的春节。
（今日小编：陈昊）
信托：
1）1月11日，银监会在部署2016年工作时提出，设立中国信托登记有限责任公司，建立信托产品统一登记制度。
2）上周共有19家信托公司发行了35款集合信托产品，发行数量环比减少5款，降幅为12.50%，平均计划募集规模为5.06亿元，环比增加2.97亿元，增幅为142.11%。总计划募集规模为171.96亿元，环比增加90.35亿元，增幅为110.71%。
3）中信信托有限责任公司(以下简称“公司”)是中国银监会直接监管的以信托业务为主业的全国性非银行金融机构，是资产管理规模最大、综合经营实力稳居行业领先地位的信托投资理财公司，并于2009年被推举为中国信托业协会会长(理事长)单位。
4）金融界网站1月26日讯今日安信信托（行情,问诊）开盘报17.53元，截止14:46分，该股跌10.01%报16.09元，封上跌停板。
（今日小编：丽丽酱）
财富管理:
1）股市黯淡全球银行争夺富豪财富管理--美国《华尔街日报》1月26日刊文称，全球各大银行正在为成为亚洲富豪们的财富管理者而争得“头破血流”。为获得亚洲富有家庭的更多资产，包括高盛集、渣打在内的银行们正在使用新办法。这些银行招募了更多的私人银行家，从自身其他业务领域获取客户，此外，他们还毫不吝啬地为亚洲客户们提供各种“额外礼遇”，以求获得他们的青睐。
2）财富保值增值和传承是财富管理的三大要务。当前财富管理市场下，信托公司在思考转型，而高净值客户会思考：应该怎样做财富管理，应该具备什么投资预期。事实上，财富保值、增值、财富传承是财富管理的三个关键。三者之中，优先次序上一定是保值在前。财富积累起来不易，保值是第一要务，增值是其次。就财富管理的途径而言，从国际的经验来看，财富还是要交给专业机构去打理，因为这样总体概率上比个人打理更安全可靠。投资者对于财富管理的预期，也应该越来越理性。
目前，中国经济面临着增速换挡、经济结构调整、金融体制改革的新形势，给投资群体带来了新的机遇和挑战。我们希望在财富管理发展道路上，能与客户共同成长、相伴相助，创造更为广阔的发展空间。
3）小虎金融：互联和生态才是财富管理的钥匙。从目前国有经济状况来看，互联金融时代的雏形已经渐趋形成，据不完全统计，2015年，中国个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群规模已超过100万人，全国高净值人群持有的可投资资产规模达到112万亿人民币。中国私人财富市场从2008年的39万亿，到2014年的112万亿，年复合增长率为119%。从数据上我们不难发现，财富管理的风口已经彻底被打开，真正属于互联金融时代的优势正在慢慢凸显。
4）资产荒”仍将持续财富管理机构如何破*？随着社会居民财富加速累积，我国的财富管理行业正迎来巨大的发展机遇和市场空间。根据《2015年全球财富报告》，我国家庭财富总额全球排名已位居世界第三。日前，胡润百富与海银财富联合发布的《2015年度中国高净值人群资产配置白皮书》也显示，2015年中国高净值人士的数量迎来了爆发式增长，千万富豪和亿万富豪人数的年增长率双双突破10%。
5）国内财富管理行业迎来行业爆发近日来，中国股市一片红火，而A股中最为红火的股票恐怕要当属蓝思科技。2015年4月9日，上市不足一月的蓝思科技彪悍地连续收出第10个涨停，市值也一度超越乐视网成为创业板第一股，而蓝思科技董事长周群飞也以超过460亿元的身家稳坐中国内地女首富的宝座。此前，随着万达的上市，万达董事长王健林也再次反超马云夺回内地首富的宝座。近年国内首富宝座频频易主，亿万富豪的人数也连续暴涨，国内财富管理行业迎来了行业爆发的良机。
（今日小编:Peter）
融资租赁：
1）上海二三四五网络科技有限公司与其全资子公司二三四五(香港)有限公司以各自的自有资金投资设立上海二三四五融资租赁有限公司,注册资本为人民币20,000万元,其中网络科技公司投资额为人民币15,000万元,持股比例为75%;香港公司投资额为人民币5,000万元,持股比例为25%。
2）上海地区融资租赁公司和商业保理公司注册部分区有限制，但是仍然可以办理，春节前迎来新一波注册热潮，泛亚、大大集团、e租宝三大金融事件的影响似乎有所缓解。
3）广汇汽车2015年启动非公开发行股份募资80亿元布*汽车融资租赁的项目，但遭遇今年1月资本市场巨幅波动后，广汇汽车宣告终止原定增计划，但又随即抛出近乎一样的新定增预案。
（今日小编张来峰）
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招商研究|招闻天下0315
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银行：现金管理类理财产品专题分析之二—类货基新规过渡期已过半，整改情况如何？【深度】
报告作者：廖志明,戴甜甜
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
类货基规模持续扩张，预计22年占比将下降。21年6月类货基新规出台，将类货基监管要求与货币基金拉平，新规设置过渡期至22年底，目前过渡期已过半。类货基规模持续扩张，21年末达9.3万亿，较21H1大幅增长1.5万亿。其中，商业银行、大行理财子、股份行理财子类货基规模分别为3.8、3.5、1.9万亿，分别占其理财规模的32%、38%、31%。根据财联社，银保监会窗口指导部分理财公司逐步压降类货基的规模及占比，要求在22年底占比降至30%以下。目前部分银行及理财公司类货基占比超限，预计22年占比将下降。类货基发展受限，银行将持续发行中短期固定收益类理财作为类货基的替代。债券类资产占比下降，风险偏好降低。截至2021年末，类货基配置债券类资产比例为84.6%，占比较21H1下降6个百分点。工银理财添利宝、招银理财日日欣、平安财富天天成长等类货基产品，均在2021年下半年增配存款类资产，减配债券类资产。部分类货基前十大持仓中，银行二级资本债和永续债配置比例下降。部分产品久期有所缩短，杠杆率明显回落。新规规定类货基不能新增投资剩余期限超过397天的资产，存量的长期限资产自然到期后，使得资产久期自然缩短。21Q4宁银理财天利鑫B前十大持仓平均剩余期限为142天，较21H1缩短了127天。21Q4上海银行“慧财”易精灵资产配置中，剩余期限在1年以上的资产比例为29%，占比较21Q3下降了10个百分点，久期明显缩短。21H1平安财富安盈成长、宁银理财天利鑫A、中邮理财理财宝等产品杠杆率超过120%，随着整改推进，21年末杠杆率均已降至120%以下。少数类货基杠杆率仍高于120%，预计22年底将降至120%以下。类货基收益率稳中趋降，但仍显著高于货基。新规出台后，部分类货基减配了同业借款、永续债、二级资本债等较高收益资产，缩短了资产久期，降低了杠杆率，7日年化收益率有所下降。根据我们梳理的30只类货基产品，2022年2月25日，类货基平均7日年化收益率2.77%，较新规前（21年6月）下降了24BP。尽管收益率有所下行，但目前类货基收益率中枢仍比公募货基高约81BP，保持较强的竞争力。短期来看，较高收益的二级资本债、永续债等资产仍支撑类货基产品收益率处于相对较高水平，但随着整改的持续推进，风险偏好降低，银行永续债、二级资本债等债券占比持续下降，久期缩短，类货基相较于货基的收益率优势将进一步收窄。投资建议：继续积极看多银行。类货基新规设定了较长的过渡期，利于银行理财平稳转型，降低风险。新规后各银行/理财公司已纷纷推出中短期限固收理财作为类货基替代，预计类货基新规对银行整体业绩影响非常小。稳增长方向不改，我们继续旗帜鲜明积极看多银行。
风险提示：经济下行，资产质量恶化；金融让利，息差收窄。
房地产：投资人布*动机或已由博弈政策为主转为重视中长期竞争格*改善——房地产板块最新观点
报告作者：赵可,路畅
报告发布日期：2022-03-13
核心观点：
部分房地产股票底部修复明显，估值空间成为投资人目前关心的重点之一，投资人开始重视竞争格*改善下的行业估值体系重构，一长一短两个逻辑或持续得以验证：一是全国布*型房企“利差创造”和“高质量周转”的护城河已经形成，二是以前部分房企因特别事件被动去杠杆“因祸得福”，现在是“坚守初心就是胜利”，当前可获取土地资源利润率改善，机会将留给有准备的人，品牌和物业服务能力会持续在资源获取和去化上体现价值；并购的长逻辑缺的只是一个周期右侧，并非“有待观察”；建议持续关注“招保万金中华龙”等。
风险提示：政策改善不及预期，房地产税力度超预期，销售下滑超预期，预售资金监管等政策改善不及预期，市场流动性改善不及预期，海外流动性收紧超预期等。
农林牧渔：出栏加速、亏损持续，猪周期反转渐近
报告作者：熊承慧
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
能繁母猪存栏持续下降，上市猪企出栏增速或前高后低、逐步放缓，预计最早下半年猪价有望反转。售价低迷，原料成本上升，当前生猪养殖行业仍陷于现金流亏损状况，有望带动产能加速去化。建议积极布*优质猪企。
风险提示：猪价/上市公司规模扩张/上市公司成本改善低于预期，疫情及极端天气。
电新：天赐材料（002709）—业绩超预期，六氟基本完全自供提升盈利能力
报告作者：游家训,刘珺涵
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
公司公告：1-2月收入、归上净利润33、8.6亿元左右，同比增长260%、470%。
风险提示：新能源汽车行业低迷，六氟价格波动，新能业务发展不及预期。
电子：思瑞浦（688536）点评报告—模拟新产品线快速培育，21Q4保持高增态势
报告作者：鄢凡,卢志奇
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
公司公告，2021年营业收入13.26亿元，同比+134%，归母净利润4.44亿元，同比+141%，扣非归母净利润3.69亿元，同比+120%。同时，公司2021年总计摊销股份支付费用约1.43亿元，同比+463%，剔除股权支付费用影响后，归母净利润为5.87亿元，同比+180%。
风险提示：技术升级迭代风险、行业需求波动风险、市场竞争加剧导致市场价格下降的风险、存货规模较大及跌价风险、贸易摩擦风险。
轻工时尚：周大生（002867）—四季度减值拖累全年业绩，一二月经营表现亮眼
报告作者：刘丽,赵中平,宋盈盈
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
周大生发布2021年业绩快报和1-2月经营数据：21年实现营收91.55亿元，同比增长80.07%；归母净利润12.28亿元，同比增长21.21%。2022年1至2月，公司实现营业收入23.19亿元左右，同比增长203.11%；实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元左右，同比增长36.01%。
风险提示：疫情二次爆发、展店速度不及预期、产品质量风险。
轻工时尚：公牛集团（603195）—Q4收入新高盈利短暂承压，新业务发力开启新成长
报告作者：赵中平,史晋星,毕先磊
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
加速布*照明&新能源业务，持续释放发展新动能。公司长期专注民用电工长坡赛道，在产品、渠道、品牌端积累了显著优势，未来有望实现传统优势品类的“纵向”及新品类的“横向”扩张。新品类快速扩张初期，收入端高增势能够助力公司增强长期竞争力、提升市占率，从而逐步提升盈利能力，我们看好公司长期稳健增长的能力。
风险提示：地产竣工不及预期，行业竞争加剧、原材料成本上行。
量化：因子周报20220314：低波依旧强势，红利低波类产品值得关注
报告作者：任瞳,周靖明
报告发布日期：2022-03-14
核心观点：
过去一周从价值成长维度来看，价值成长表现相对占优。从大小盘维度来看，小盘表现同样相对均衡。此外，低波动等技术类因子表现强势，盈利质量类因子依旧表现低迷。随着上市公司业绩预告相继披露，分析师预期因子的有效性明显提升。展望未来，我们认为虽然短期市场避险情绪依旧较浓，但是随着业绩披露期的临近，市场整体风格大概率会回归业绩驱动。建议短期价值成长维度采取均衡偏配置，大小盘维度同样维持均衡配置。
风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。
中小市值|中小盘策略&新股梳理—指数整体回调，新股申购关注万凯新材(董瑞斌,张景财)
银行|现金管理类理财产品专题分析之二—类货基新规过渡期已过半，整改情况如何？(廖志明,戴甜甜)【深度】
债券|国内传输带龙头，预计上市价格在113-115元之间——双箭转债投资简析(尹睿哲,李玲)
轻工时尚|周大生（002867）—四季度减值拖累全年业绩，一二月经营表现亮眼(刘丽,赵中平,宋盈盈)
商业|商贸社服行业周报—疫情反复板块回调，中免盈利改善，京东Q4收入大涨(丁浙川,李秀敏)
家电|滞涨预期升温，海外家电四季报一览（下）—家电行业周报22w11(史晋星,陈东飞,彭子豪)
电子|思瑞浦（688536）点评报告—模拟新产品线快速培育，21Q4保持高增态势(鄢凡,卢志奇)
电新|天赐材料（002709）—业绩超预期，六氟基本完全自供提升盈利能力(游家训,刘珺涵)
电子|兆易创新（603986）—量价齐升筑21年高增长，季节波动&产品调整带来Q4收入利润表现分化(鄢凡,曹辉)
家电|公牛集团（603195）—Q4收入新高盈利短暂承压，新业务发力开启新成长(赵中平,史晋星,毕先磊)
债券|估值再次调整，当前位置如何？——可转债周报20220313(尹睿哲,李玲)
农林牧渔|出栏加速、亏损持续，猪周期反转渐近(熊承慧)
提示：会议议程截至发稿，更新/变动恕不另行通知。最新会议议程、参会方式及更多会议信息请联系对口销售或研究员获取。
高端投研活动
招商证券2022春季交流会（3月2-15日）
（本次会议启用白名单制度，请详询对口客户经理）
上市公司及专家
3月15日（周二）
10:00 深南电路年报交流会 鄢凡、张益敏
20:00 中航机电年报交流会 王超
3月16日（周三）
09:00 云海金属年报解读 刘伟洁
15:00 圆通快递小范围交流 苏宝亮、肖欣晨
3月17日（周四）
10:00 鹏鼎控股年报交流会 鄢凡、张益敏
分析师路演
3月15日（周二）
16:00 “ETF风向标”系列第四期：如何看待当前新能源车板块的投资机会？ 周靖明
3月16日（周三）
15:00 铂科新材：金属合金软磁粉芯龙头业务多点开花 刘文平、杜开欣
16:00 “ETF风向标”系列第五期：当前中概股配置的时机到了吗？ 周靖明
3月17日（周四）
16:00 “ETF风向标”系列第六期：新旧能源之辨 周靖明
特别提示
一般声明
平安银行理财靠谱吗
银行产品这收益是有的但是非常的少，时间久理财通是支持1元理财的年化率最高可大6%活期理财的手机相对活期的稍微低一点基金是收益最大的但是相对定期和活期风险大一点
平安成长2号28天亏怎么办
及时止损，不再买这个产品。理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，强化理财产品销售流程管理，明确了理财产品销售过程中的多项禁止性行为，以切实保护投资者的合法权益。办法自2021年6月27日起施行。债券型:投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。