摘要：2021年,新能源基金还能来自买吗? 2021年新能源基金还有前进的空间，国家只要还支持新能源那么新能源就有无限可能。去年新能源的涨幅喜人，而今年新能源甚至未来的几年新能源照样
2021年,新能源基金还能来自买吗?
2021年新能源基金还有前进的空间，国家只要还支持新能源那么新能源就有无限可能。去年新能源的涨幅喜人，而今年新能源甚至未来的几年新能源照样大有可为。现如今很多人都进入了基金的漩涡，去年一年基金的收益让很多人开始眼红，今年义无反顾的走进了基金大军。虽然说今年开年基金的走势不是太好，但是持有到现在也有很多人的收益率已经达到了十个点。新能源基金的确还能够再买，但是对于小白以及新手来说建议新能源基金的持仓不要过重。如果过重那么会出现心跳加快的现象，要知道今天跌三个点然后明天又涨三个点的现象还是让很多人承担不起。新能源是国家政策在驱动着前进，长期来看还是值得关注的板块。但是同时也要知道基金是长期持有的过程，而且也要关注基金的动向。只有这样才是一个合格的投资者。
买基金，这个走势图意味着什么？
蓝线表示我国的上证指数2010年4月30日到今年9月27日的走势图，而红线表示国泰纳斯达克100指数基金的走势图，从图中可以看出，该基金是远远跑赢我国上证指数的基金。期间上证指数下跌了28%左右，而该基金上涨了20%左右。说明近几年投资该基金投资回报率是较高的。
汤姆猫股票是什么行业？汤姆猫上市股价发行价？汤姆猫2021年下半年走势？
随着中青宝推出国内首款虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏--《酿酒大师》，元宇宙概念吸引人蛮多人的目光，以致于整个游戏行业的股价变高。所以，今天就来具体说说游戏行业中的优秀企业--汤姆猫。开始剖析汤姆猫前，建议先瞧一瞧这份游戏行业龙股名单，只要点击就可以了：宝藏资料：游戏行业龙股名单一、从公司角度来看公司介绍：汤姆猫的主营业务为移动互联网文化产业业务。公司以聚合大流量为地基，所依靠的业务必须是大数据分析和人工智能技术，二者缺一不可，推进文化内容制作、分发跟运营，如今公司的发展目标向着互联网儿童教育方向发展。下面来说下这个公司做的比较到位的地方在哪里：优势一、与巨合作，充分发挥自我优势目前，有新闻称华为和汤姆猫就HMS项目已达成合作关系，并已经签署合作协议，以后公司产品在华为的AppGallery等应用市场上也有上架的权限了。在此之前，汤姆猫参股公司天际微动研发的VR游戏《绝命战场VR》已参与华为云VR计划，目前这款游戏的对接测试已经与华为云VR系统共同完成了。汤姆猫与字节跳动旗下穿山甲广告平台达成业务合作，公司"会说话的汤姆猫家族"IP系列移动应用产品已接入穿山甲广告平台SDK。双方签署的战略合作协议表示汤姆猫将会与中广热点进行合作。中广热点云或其指定主体与专业投资机构合作发起以文化内容创作及传播，5G技术及运用就相当于投资领域的投资基金，一开始就投资到公司及其相关项目，成了公司重要的股东，以及以公司为台阶利用资本市场蓬勃发展。优势二、核心IP具有流量规模，拓展IP系列衍生品业务"会说话的汤姆猫家族"就是汤姆猫创造和开发的知名亲子类IP。该IP所衍生的以养成类、跑酷为主的休闲游戏在全球拥有广泛的用户基础。汤姆猫基于"会说话的汤姆猫家族"IP，有进行对外品牌授权，选用自行跟合作开发的形式，公司连续准备了包括鞋服、日用品、有氧洗护、AI机器人、智能玩具、儿童教育产品等IP系列衍生品，品种很多，线上销售渠道主要有天猫旗舰店、京东旗舰店、授权店等这几种电子商务渠道，线下采用亲子主题乐园等渠道销售。因为无法一次性说完，假如各位想进一步掌握更多关于汤姆猫的深度报告和风险提示，学姐都已经整理到这里了，大家可以点击这篇文章阅读：【深度研报】汤姆猫点评，建议收藏！二、从行业角度来看应该怎样处理未成年人沉迷网咯游戏，目前行业和市场已长时间观望了。这次颁布的新规定松紧程度适中，做到了对限制条款的明确细化，避免了一叶障目的现象的发生。自从颁布了新规，未成年在多家上市的国内游戏产品收入的贡献都不高，也因为扩大了出海收入，也限制了该新规对大中型游戏厂商收入端的影响。那么无论是以精品内容、扩大出海为发展主线的，还是以探索云游戏为发展主线的游戏行业企业，之后的发展很有潜力。三、总结综上所述，游戏行业中优秀企业就有汤姆公司，行业变革之际，可以有机会快速发展。但是文章具有一定的滞后性，假若很想清楚汤姆猫未来行情，点一下这个链接就可以了，诊股就可以咨询这里面的一些专业投资顾问，看下汤姆猫现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测汤姆猫还有机会吗？应答时间：2021-11-01，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
2021年基金是牛市还是熊市？
2021年基金是牛市还是熊市？这个问题的时间长达一年，一年的市场趋势将是怎么样的，说实话，这个谁也说不准，股市不可预测，如果是预测一两天的走势，那根据概率性推算结合当前市场表现是差不多可以预计一下，但是一年的走势是谁也说不准的，如果说能说准成那样，恐怕做首富也绰绰有余了吧，在当前来看，目前市场状态更倾向于震荡的市场结构，非牛非熊的状态，属于整理的结构，至于后市的情况，基金投资者应做好自己的仓位控制和资金管理，重视市场的投资价值，不应猜想市场牛熊。
2021年基金走向及
【1】2021年是牛市还是熊市
首先，2021年不会马上转入熊市，是从以下几方面来说的：
股市的表现跟经济相关，同时也受**政策有相当大的影响。
这是美国三大指数之一纳斯达克指数，在今年的表现。可以看到，当疫情蔓延的2-3月，指数一路暴跌，直到3月底，美联储推出无限宽松的货币政策（就是不断印钱），之后股市忽略实体经济，一路暴涨至今。其余的两只指数走势也是一样的。
所以股市的表现除了跟经济挂钩之外，还要看是否有**出手救市。
那么回到我们A股，走势也是自疫情得到有效控制加上**放宽货币政策以来，一路震荡走高。
截至目前（12.18），上证指数今年上涨11.63%，沪深300上涨22.47%。
光看上证指数你会觉得上涨并不多。创业板指数上涨54.9%。可见今年上涨的并不是像往年一样全面起舞。
我们再来看一下今年各行业指数的涨幅：
你可以看到，四大指数涨幅不一，各行各业的指数更是天差地别。排名靠前的是食品饮料和新能源汽车还有医*医疗，而航空、房地产等排名垫底。
如果你有留意，在今年6月、7月的时候，市场上关于是否牛市的争论特别多。
但实际上，今年的行情已经告诉你，想要股市像以前一样普涨普跌，全面的牛市已经一去不返了。股市的注册制、退市制度，T+0，20%涨跌幅改革等等，以前炒资产重组的方法不行了，政策都在强化“基本面投资”。所以今年开始，都是结构性的行情（就是某些板块的牛市）。
基金的表现可能更明显一点：
目前今年收益翻倍的基金已经达到30只！而且剩下两周，甚至还有可能更多！
而今年的收益是负数的股票型和混合型基金，也达到了70只之多！
对于明年的预期也是一样，也将是结构性的行情。选对行业非常重要，选对了就是牛市，没选好就是熊市。
那么针对2021年应该在哪些行业布*呢？
1、电动车及产业链
11月国内新能源车销量大超预期，全年预计130+万辆：根据乘联会数据，11月国内新能源乘用车销量18.0万辆，同比+129%，环比+25%，大超预期。展望明年，电动车行业的高景气，是确定无疑的，目前市场预测，明年全球销量增速在50%左右。
建议关注基金：汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)（501057）、融通新能源汽车主题精选灵活配置混合（005668），场内关注平安中证新能源汽车产业ETF（515700）
2、光伏产业链
产业链技术变革的推动下，光伏行业降本增效进展顺利，即将全面进入平价时代，行业迎来新一轮大周期。随着近期龙头的扩产、订单的爆满，景气的确定，加上国际对光伏的需求，明年光伏行业将继续精彩纷呈。
建议关注嘉实新能源新材料股票A（003984）、农银新能源主题（002190）
3、军工
基本面的改善➕政策的利好，将改变以前军工行情短的题材性质，军工行业将陆续进入高景气度验证时期，市场也普遍看好明年军工一季度行情。
建议关注基金，军工：富国中证军工龙头（512710）、鹏华空天军工指数（160643）；主动基关注：国投瑞银国家安全（001838）、华夏军工安全（002251）
【4】创新*和医疗龙头
19年和今年7月份以前的医*是绝对的主线行情，涨幅巨大。经过长达4个月的下跌盘整，11月底已经进入阶段底部，叠加受集采造成情绪的打压，本轮调整基本到位。目前在缓慢上涨。医*龙头是高增长高估值，大跌都是黄金坑。
建议关注基金：场内关注创新*（159992），场外可以关注，广发医疗保健股票A（004851）、融通医疗保健行业混合（161616）和中欧医疗健康混合C（003096）.
5、半导体产业链
自中美关系陷入僵*以来，半导体行业的自主可控以成为了我国科技快速发展中最重要的一环，在这个时代，谁能够做出性能更强的半导体芯片，谁就能够掌握绝大多数科技的命脉。2018年国家正式成立千亿大基金一期，意在国内半导体的发展；2019年10月份成立大基金二期继续推动半导体产业发展。最近中芯国际发布公告称成立合资企业，国家大基金二期再次鼎力支持，后续产业链有望受益。总之，2021年的国内的半导体企业将会在国家政策的扶持、半导体产业景气回升以及国内产商需求量增加的背景下，迎来快速发展的机遇。
建议关注基金：场内国泰CES半导体芯片ETF(512760)、国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282)。
我们做个实验，选取最近12年的一个高点：沪指在2015年6月15日，达到最高点5178.19。
假如我们运气不好，买入的正好是这天，那么持有到今天（2020/12/18），看看收益率如何。
招商白酒161725
期间的收益率是363.6%，不但没有亏损，还盈利3倍！
国泰食品饮料160222
收益率208.92%
交银新成长混合（519736）
收益率118.72%
嘉实新兴产业股票（000751）：
收益率147.10%
前面两个是比较优秀的指数基金，后面两个是比较优秀的主动基金。
上面的实验可以看出，如果长期持有，且持有的是对的行业或者比较好的主动基金，最后都是大幅盈利，大幅跑赢通胀的。
所以要选对行业，选好基金，哪怕买在山顶，也一样盈利。
如果你是新手，对基金选择还不了解，请继续往下看：
不同的基金收益率相差巨大，接下来，我手把手的教你如何选择好基金。
因为每个人对基金的风险偏好不同，所以先要了解自己适合什么类型的基金。
一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种。
两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。
以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越低，风险越低。
所以，要挑一只靠谱的基金，其实就是要挑一只与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。
比如，如果比较保守，对本金关注比较高，但不满足于债券基金的收益，可以尝试偏债型混合基金。
如果追求更高收益，可以选择平衡型甚至偏股型基金。
如果倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。
如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。
如果你已经了解了基金的风险，那么我们就要开始挑选基金了。
买基金要买收益率高的，首先你要了解以下的选基指标，我总结的六脉选基心法。
5.2.1、六脉选基心法之——选类型
买基金的第一步是要确定买哪种基金。这个我们在上一节已经详细说过。
5.2.2、六脉选基心法之——选业绩
我们买基金是为了赚钱，不同的基金每年的业绩甚至可以相差几十个百分点。所以我们才需要选里面好的基金。那么从业绩去选，只能选历史业绩表现良好的，因为未来的业绩无法参考。
这里，我们会用到第三方的工具，其中比较知名的有天*基金网，比较专业的工具有晨星网、Choice，或者Wind终端。因为晨星很多功能未注册无法使用，Choice或Wind需要收费，我们以天*基金为例，教大家选业绩。
点开天*基金官网，找到图中的红圈所示，基金排行。
点开后，找到下图的开放式基金排行，点开“展开更多筛选”，
可以做业绩筛选，一般选前100名即可。如果数量太多，可以选前50名。一般标准是选“今年涨幅”、“近1年涨幅”、“近2年涨幅”、“近3年涨幅”、这几个指标，其余指标保持“不限”。即可。
注意，这样选出来的基金，还是需要二次筛选，因为阶段性的收益会可能把短跑选手选进去，这个迦南在之前的文章说过，这里不再赘述。
二次筛选的话，就是纯粹的数据d工作了，同样是比对业绩，但比对的是每一历史年度的收益。要保证选出的基金至少经历过熊市，且跌幅低于同类平均水平；在牛市要超过同类平均水平。建议用Excel表格来操作比较好。这样筛选，才能避开短跑选手的坑。
5.2.3、六脉选基心法之——选基金经理
由于主动收益类的基金，主要依赖基金经理的选股、择时等获得超额收益，所以，上一步选出来的基金，要仔细核对，业绩是否是基金经理任期内的表现。
如果不幸基金经理换了，那么历史表现再优秀的基金，迦南也会先剔除。
这一点请牢记，基金公司是不会宣传这一点的，因为铁打的营盘流水的兵，很难保证其基金经理不变更。所有的评奖为什么都是宣传基金公司、宣传基金名称，很少评奖的时候评基金经理，也是因为这个。但是你看，基金公司发行新基金的时候，却又把基金经理搬出来宣传，多么多么显赫的背景，漂亮的业绩……是不是很讽刺？
最典型的就是“华夏大盘精选”，这是很多年前的一只传奇基金，业绩长期一枝独秀。但自从基金经理王亚伟离职后，就风光不再了（王亚伟去了私募，业绩也很一般）。迦南发现，还是有不少大V在筛选基金的时候，因为受4433法则，年化回报率的影响，列出的基金还有它……迦南只能呵呵了。
5.2.4、六脉选基心法之——选基金风险指标
先介绍几个指标。
波动率/标准差，表示收益率的波动情况，这个数字越小越好。
夏普比率，单位风险可获得的超额回报。这个数字越大约越好。
最大回撤，就是基金净值最高到最低的差额。这个数字越小越好。
这几个指标在第三方的天*基金就有，只不过隐藏的比较深罢了（点开基金档案的基金概况，然后在基本资料有个特色数据里）。
这几个指标也是选基金的时候必须考虑的。在你选出的基金里挑夏普比率最大，回撤小的。
2.5、六脉选基心法之——选基金规模
这一点，迦南在之前的问答中有提过，主动型基金如果规模太大，会加大调仓难度，增加选股难度。最好是5亿-20亿左右。但是对于指数型基金来说，则是越大越好。规模越大，流动性越好。对于债券基金来说，规模大小问题不大。
2.6、六脉选基心法之——选基金公司
基金公司也是选基参考因素之一。投资这件事情，实在太专业，一个人真的很难应对，只有一个团队，能给到基金经理应有的支持，才能最大的发挥基金经理的能力。好的基金公司，研究团队专业强大及时，各司其职，分工明确，制度齐全，能最大程度保障投资者利益。
下面，我以挑选一只偏股型基金为例，
首先要做数据收集工作：
1、找到所有的偏股型基金并放入Excel表格（数据源需要自己在天天基金或者其他金融平台上找），
2、收集这些偏股型基金的基本信息，包括基金经理、任职时间，每一年的收益率，当年的收益排名等等，高级版还包括阿尔法值，标准差，波动率等风险指标。
3、收集好这些数据后，开始排序，把同一年收益率排名前1/4的标红（这个excel的条件格式就能实现）。
4、利用排序功能，把每年标红的基金排前面
5、查看基金经理，是否对应其任职年限（也就是说这个收益是否是属于该基金经理的），是的话，做标记。
6、对比挑出来的基金，看自己喜欢总收益率高的，还是波动率小的（熊市下跌少）。鱼和熊掌不可兼得，一定要学会取舍。
7、更高级的，可以把基金的阿尔法值，波动率等也放到一起对比。这个数据晨星网可以找到。
8、最好对基金经理有一定的了解，包括任职年限，其历史几何平均回报率，现任基金年化回报率等。
最后的excel表格就像我这样的：
然后你就可以非常方便的去挑到自己想要的基金了。
什么？觉得太复杂，有没有简单一点的？
有的，可以跳到文末，不劳而获的。
千万不要用“4433”大法去挑。不然，很容易挑中诺安、银河这样的“好基金”。
真的，投资就是一件很枯燥的事情，你所知道的基金经理们，也是要看大量的研报、数据，实地调研的。简单点的，在家看看上市公司的研报的那种，就容易踩雷咯……这个社会是很公平的。没付出没回报的。
你可以用上述方法亲自实验，选出基金。当然，你也可以踩在迦南的肩膀上，直接拿迦南的成果，以下基金均用上述方法选出，按晨星的分类分别列出最优质的基金：
股票型基金：
001714工银文体产业股票
医*行业基金：
161616融通医疗保健行业混合A/B
003096中欧医疗健康混合C
006003工银医*健康股票C
激进配置型：
519736交银新成长混合
163406兴全合润分级混合
标准混合型：
519732交银定期支付双息平衡混合
保守配置型：
004966泓德致远混合
灵活配置型（偏债）：
000215广发趋势优选灵活配置混合A
000190中银新回报灵活配置混合A
激进债券型：
002351易方达裕祥回报债券
000171易方达裕丰回报债券
以上的选基方法只能选出历史业绩较好，未来业绩也大概率向好的主动型基金。如果想超前一点，选收益率高的基金，可以看前面的投资方向，选跟投资方法布*行业相匹配的主动基金。
来源：迦南财诀
富强 民主 文明 和谐
自由 平等 公正 法治
爱国 敬业 诚信 友善
致敬任正非，告别马云
湖畔大学or资本大学？
嫦娥五号对中国航天的重大意义
丁真为什么被很多网友喷？
国家战略：前瞻布*世界新能源
马保国背后的故事
经历8年的RCEP能给中国带来什么
没有人小时候的梦想是一套房一辆车
1024，程序员节日快乐！
关于基金2021年的趋势总结
大家好今天大年初二~~
这段时间A股休息难免会觉得有些无聊，消息面上没有什么很大的黑天鹅小北一直在关注，今天分享一个小故事，谈谈接下来对A股的看法
格*限制认知范围，打破常规才现真相
2008年
巴菲特在8港元附近购买比亚迪，比亚迪一口气涨到了80元，人们说：巴菲特不亏是股神。
2012年
比亚迪跌到了9港元，巴菲特继续持仓不动，人们说：“巴菲特”老了
2017年
比亚迪再度涨回80元，巴菲特继续持仓不动，人们说：巴菲特仍然是股神
2020年3月
比亚迪股价腰斩到33港元巴菲特依持仓不动，人们说：巴菲特脑子坏掉了，要是我翻十倍早跑了
2021年1月
比亚迪的股价一口气涨到237港元，人们说：巴菲特真的是股神
其实上面的一个小故事的核心并不少巴菲特坚持不割肉，而是比亚迪确实是一个有着行业壁垒的好票，小白最大的问题不是发现不了好的股票和基金而是拿不住，主力稍微做做操作就被震了出去
哪个基金好？
其实这是接触基金的小白最想要了解的问题，经常有小伙伴拿着几个基金来问小北谈谈我的建议，这里要清楚一点，把握住当下的热门板块合理布*，要根据持仓和历史数据来判断你选的到底是什么基金，当你拿着两个“学霸”来问小北哪一个会考的分高，小北很难回答毕竟随便哪一个学霸都会甩出小北几条街
2021年的趋势，对基金经理粉丝团的理解
其实我们的财富在不断的进行大转移，第一站是从Y行搬到房地产市场
从2018年开始从房地产市场逐渐搬到金R市场，金R市场大多数小白不会投，所以搬到基金，因为觉得基金经理比大多数人专业靠谱，其实目前主要就是头部的基金经理容易成为“明星” 这是一个正常的必然现象
上个月出现的新发基金几百亿秒光，千亿基金过度的宣传，当所有人都进入股市进入基金的时候，其实就出现了过热现象，尤其是基金的规模是有边界的
基金边界：公募基金千亿以上不是好事情，基金要去配置 自己去买股票操作起来很难，买完股票后 其他人跟风，接下来选择持有还是不持有又是一大选择，头部基金规模越发庞大，会把A股的股价持续推高，比如白酒。
边界体现在操作策略：有的策略有可能是满足50亿的规模，私募基金有可能一个策略几亿就是很不错了，有的只能满足几千万的资金，在几千万的时候游刃有余，达到了几个亿上千亿反而会做的不好，选择标的就是一大难题，从理论上说收益一定会下降
我们在从散户到机构转型的路上，机构必须要创造几个神话人物，告诉所有人我很靠谱但是具体是谁现在还不知道
隔岸的m股，股市一定会造几个神，B菲特是其中之一，造一个神的意义就在于告诉所有人，价值投资是有效的，放回到我们就是在说基金尤其是公募基金，就是要告诉大家公募基金的头部是可以信赖的，你放心的把钱交给我管理
把握趋势：我们要做的不是评价事情的对错，而是要去随着主力的思路赚到其中的收益，比如近期确实到了四五月份可能会有截然不同的几个走势剧本，但是我们现在要做的不是把近期的一波走势赚到手里么？小北推荐建仓只会在底部推荐，现在其实很明显的告诉你目前在半山腰上没有办法给你推荐任何板块，新的一年里希望小北和小北的粉丝可以达到自己的收益目标！
2021年基金这样买更香
本文共计4327字 ▏阅读需要约6分钟
文｜富国基金策略部总监、首席策略分析师 马全胜 余慧
基金销售爆款，核心资产抱团，主动权益基金的收益率中位数创下近10年新高……
过去的2020年，在新冠肺炎疫情的冲击之下,尽管生活遭遇诸多不便，但公募基金成为大众理财的“心头好”，约99%的基金产品为投资人创造了收益。
2021年，A股“开门红”。富国、广发、中欧、景顺等基金公司旗下的4只产品1月4日开年首发，一日售罄。火热的销售背后，2021年公募基金又将如何演绎？
如果将历史压缩成一张照片，呈现出的一定是那些触及灵魂的瞬间，或者是能够穿越时空隧道的、经久不息的画面。2020年，回望公募基金行业，“炒股不如买基金”“爆款基金频现”，无疑属于最为经典的定格。
1.炒股不如买基金？背后是市场结构的变化
2020年，A股领跑全球主流市场。2020年沪深300、恒生指数、标普500、日经225、英国富时100等指数分别取得27.21%、-3.40%、16.26%、16.01%、-14.34%的收益。
在全年经济向下、政策向上的赛跑中，国内公募基金收益不菲。据wind数据统计，2020年全市场3017只主动权益基金（含普通股票、偏股混合、灵活配置三类，按主代码口径统计）收益率的中位数达到51.48%，成为过去十年公募基金整体表现最为抢眼的一年。即便在“喧嚣”的2015年，“杠杆牛”“水牛”甚嚣尘上，主动权益基金收益率的中位数也仅为43.98%。
与之大相径庭的是，2020年A股的个股表现整体逊色于2015年，但公募基金的表现却另一番洞天。
统计数据显示，2015年A股共2771只个股中，有2514只取得了正收益，占比90.76%；另有1658只实现了50%以上的收益，占比高达59.83%。但2020年，A股市场涨幅超过50%的个股不到20%，另有约47%的个股出现亏损。在此背景下，2020年50%以上的主动权益基金实现了超过50%的收益，33.68%的主动权益基金实现了20%～50%之间的收益，仅有不到1%出现亏损。
在年度收益率排名前100的基金中，强势行业的主题基金和风格相对均衡的普通宽基，各领风*。其中，普通宽基占约47%的“版图”，新能源、消费、高端制造、医*、科技、军工等行业主题基金占据另一半“江山”。
在不俗的业绩面前，“炒股不如买基金”，体现了投资者对基金行业沉甸甸的信任。但这一共识的背后，更体现了近几年A股市场结构性的变化：机构化的时代渐行渐快；价值发现、价值创造带来的对核心资产的“抱团”将成为常态；指数化的牛市越来越难，个股级别的牛市越来越易。
事实上，自2015年股市暴跌之后，A股市场的机构化进程不断加速。首先体现在陆股通的开通和A股纳入MSCI体系，带来海外资金的纷至沓来。其中，2017年A股市场白马龙头风格走强，有着强烈的“外资谋求A股定价权”的印迹。外资持股市值由2017年初的6483亿元，持续上升至2020年底的2.3万亿元，占A股流通市值的3.64%。
其次，2018年以来，资管新规严控“非标”导致信托资产规模受到压降，银行理财净值化转型，使得理财替代需求释放，公募基金成为最直接的理财替代承接方。过去两年，公募基金共募集规模约4.5万亿元，成为A股市场话语权越来越重要的投资者。
而随着A股市场机构占比的提升，一部分公司被充分挖掘和定价，一部分概念炒作的公司被边缘化，市场逐渐走向当前分化的格*，对于个人投资者，炒股相对于买基金，变得越来越难。
2.爆款基金频出，实质是对优秀管理人的溢价
2020年，分化的不仅是A股市场的个股表现，同样还有公募基金行业自身。过去一年，市场上出现了太多的“一日售罄”“比例配售”，超过3万亿元的新基金募集规模中，雨露并不能均沾。
据wind数据，根据主代码口径统计，2020年共成立新基金1490只，合计募集规模约3.17万亿元；但易方达、汇添富、富国等前十大基金公司合计募集1.29万亿元，约占新基金发行市场40.8%的份额。
另一方面，对于存量市场而言，公募基金公司的行业集中度也在不断提升。统计数据显示，全市场主动权益基金中，规模居于前10%的产品，合计规模占比由2017年底的28%，快速上升至2020年3季度末的58%。
基金行业集中度的提升，对于优秀的公司更容易形成品牌效应。在基金新产品的发行上，相对更容易形成“爆款”优势。但与此同时，一个显而易见的挑战是，基金经理的管理半径和能力圈，是投资人不得不考虑的因素，不应该简单盲目地跟随明星、“爆款”而去追逐风口上的基金。
1.储蓄存款搬家，将是远处最美的风景
随着人口结构变迁，由于“房住不炒”的调控理念，以及资管新规之后金融产品净值化的要求，居民资产配置再平衡，将是A股市场长期投资逻辑。
根据居民储蓄存款趋势来看，受益于中国经济的持续增长，国内储蓄存款余额不断攀升，目前已经突破90万亿元人民币，资产配置出现巨大的潜在需求；但与此同时，受金融市场回报周期的影响，过去15年来，国内居民储蓄存款出现四浪不同的走势。
第一浪是2006—2007年，随着A股市场大牛市，国内储蓄存款出现明显向股票市场“搬家”的趋势；但2007年10月上证指数6124点之后及2008年国际金融危机冲击，国内储蓄存款又加速回流，形成第二浪走势；2009年“四万亿”投资，以及随后出现的“非标”资产扩张，使得居民储蓄存款增速又不断走低，形成第三浪“搬家”浪潮，其中，这个阶段可以分为2009年1月到2010年4月股票市场大反弹，和2010年4月至2018年初信托等理财规模快速扩张阶段；第四阶段则出现在2018年金融去杠杆以来，非标资产被压降之后的理财回流。
目前，尽管A股市场连续两年走牛，公募基金创造出色收益，但新一轮“储蓄存款搬家”尚未真正来临，而这将是A股市场最长期的逻辑和最远处的风景。
如今，站在2021年之初，国内经济好转，政策收敛，资金的机会成本上升，企业盈利全年呈“倒V”型走势，将是年内最主要的基本面逻辑；而全球依赖于新冠疫苗打开经济复苏的枷锁，利率走过趋势性低谷之后，美联储和欧洲央行的货币退出节奏，将是资产配置最大的考验。
2.A股到底是经济的晴雨表，还是货币周期的晴雨表？
很多投资者稍显困惑的问题是：过去两年国内的经济增长并不好，特别是2020年还出现大幅下滑，公募基金何以创造出近10年最好的整体回报？
实际上，2020年A股市场和公募基金，同时受到两个周期的推动。第一个周期是，经济承压之下，货币扩张周期的推动。
从货币周期与A股的回报来看，经验数据显示，由企业活期存款和流通中的现金构成的M1指标和A股市场的年度收益率之间，有着高度的相关性。往往M1的底部反弹，意味着企业短期流动性的改善和经营活跃度的提升，意味着新一轮A股配置周期的开启。
2019年初的金融稳杠杆和2020年初的疫情冲击，使得M1出现历史性底部，随后的货币扩张给权益投资带来丰厚的收益。随着经济的修复，本轮M1的增长已经修复至10%以上，而15%则往往是一个A股市场周期性回报的“预警点”。
推动股票市场扩张的第二个周期是经济增长的周期。根据传统的美林投资时钟理论，在经济复苏阶段（典型特征是经济逐月好转、通胀水平低位运行），股票是大类资产最好的选择。从短周期来看，由于疫情的积极防控，国内整体恢复情况较为出色，无论是内需如投资和消费，还是外需如出口，均达到甚至好于疫情之前水平。2021年上半年，预计经济修复和通胀低位依然是最基本的宏观经济组合，依然有利于推动权益市场的投资。
3.A股市场的“三块钱”
从股票价格决定因素来看，P（股价）=EPS（盈利）×PE（估值）。盈利取决于经济周期和企业成长，是长期投资最核心、最稳定的收益来源；估值扩张取决于利率下行和市场交易情绪的提升。
盈利可以长期持续增长，估值总是像钟摆一样波动。因此，在A股市场的“三块钱”中，“企业盈利的钱”最稳定，基金经理和研究员通过自下而上研究，可以挖掘出来，即便短期会遭遇估值挑战，但长期能够实现价值创造；“货币政策宽松的钱”，具有一定挑战，需要把握自上而下的货币和信用周期；而“市场交易的钱”最难把握，历史上众多股民对于赚“市场交易的钱”乐此不疲，概念、主题总是在行情火热的时候，令人眼花缭乱，但实际上这部分的钱往往是“小钱”。相对来看，2021年“企业盈利的钱”或最为稳妥。
沿着盈利和行业景气的轨迹，2021年由于内需是经济增长的“压舱石”，未来盈利的确定性较高，尽管必须消费品估值相对较高，但依然可以作为长期底仓的品种，存在逢低布*的价值；可选消费品，则弹性较高，但目前处于景气持续上升的通道中。
因此，对于基金投资而言，2021年要淡化行业、风格或者主题的选择，紧紧围绕“盈利牵牛”的逻辑，寻找自下而上的基金经理和中长期业绩突出的基金经理。
4.债券基金，趋势更重要
2021年，对于稳健型投资而言，债券基金依然是最主要的配置选择。从债券的大周期来看，目前债券市场处于2020年5月跳涨以来的价值回归阶段。
历史上，中债综合净价总指数是衡量市场周期性特征的较好参考指标。债券市场一般有三个报价：净价衡量债券本金的交易价格，全价衡量本金和票息，财富包括了红利再投资。2002年以来，中债综合净价总指数基本在95到105之间波动，每当这一指数走到104以上的时候，债券市场的短期风险集聚；而当这一指数落到100下方的时候，则往往意味着一轮较好的投资时点；目前在101附近，则是一个不算吃亏的位置。
从传统的债券基金投资来看，票息、杠杆、交易是三块核心收益来源。其中，从纯债基金中长期业绩归因来看，票息收益往往占到基金总收益的65%～75%之间。目前来看，市场上3年期AA+的信用债到期收益率普遍回到4%以上区间，这意味着2021年债券市场最核心收益来源变得越来越有利。
对于“固收+”产品而言，债券资产的收益来源，往往是其行稳致远的重要保障。2020年不少“固收+”产品收益的取得，依赖于权益市场的突出表现；但2021年A股市场如果预期回报水平降低，“固收+”产品将更大程度上依赖债券市场收益的获得。好在，只要股债市场不出现“双杀”，“固收+”产品或仍可期待。
此外，基金投资要用“长钱”，杀跌是最大的风险。特别是追涨杀跌、频繁交易造成的“持仓成本过高”，其实是基金投资者最重要、但往往被忽略的风险。比如，2019年、2020年两年2249只主动权益基金的收益率中位数约110%，但实际上很多投资者在过去两年的基金收益远远达不到这一水平。究其原因，最核心的是，投资人在市场相对低迷的时候恐惧，而在随后上涨的过程中又追高，在2020年初新冠肺炎疫情影响下又匆匆赎回，随后再度追高买入，频繁交易和追涨杀跌，导致买入成本过高。
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2010年11月初是什样的走势?可以买基金吗?
现在股市大盘在3000点高位震荡，继续单边上涨的可能很小。所以一次投入买基金有风险。坚持基金定投是理财的好方法。定投基金现在开始做没问题，选择股票型基金或是混合型基金比较适合定投。品种上推荐：华夏红利、华商盛世成长、嘉实主题、兴业社会责任等基金。
2010年偏股型基金的趋势如何？
偏股型基金之间会出现分化。比如我买的嘉实主题今年上涨了14%，但是我买的嘉实300跌了10%。选择业绩较好的基金，今年也会获得不错的收益。强烈推荐嘉实主题，基金经理很有眼光。
请问基金：以下两张图是这样情况，一张是“4.22%”，走势图向上，一张是“4.27%”，走势图直
那么这图怎么理解呢？敬请高手赐教好吗：上图起止日是从2019年3月18日—2021年6月11日走势图。（27个月走势时间轴）。也就是说：长期趋势向好。下图是指2020年6月11日当天的全天走势！也就是说：2021.06.11当天是横盘换手。