摘要：新股民怎样用Shibor看股市 ?且桓鱿喽苑獗盏耐蹲适谐。?蚨?式鹈娑云溆跋煊绕湎灾?ｋ淙籗hibor走高、走低同很多因素有关，如信贷收紧、存款下降等，但总体就是反映资金供求。当看到
新股民怎样用Shibor看股市
?且桓鱿喽苑獗盏耐蹲适谐。?蚨?式鹈娑云溆跋煊绕湎灾?ｋ淙籗hibor走高、走低同很多因素有关，如信贷收紧、存款下降等，但总体就是反映资金供求。当看到shibor下降，意味着市场有钱了，同时此时股市的估值又比较合理，政策趋于稳定，股市反弹也就水到渠成。
shibor利率下跌意味什么？
shibor利率下跌是指上海银行间同业拆借利率下跌，说明市场上的资金比较充足，银行借钱的成本较低。
shibor下跌会导致那些投资银行的货币基金下跌，投资者的收益减少；shibor下跌，市场上的资金比较充足，意味着股票市场上流动资金较多，对股市来说是一种利好，会推动股市上涨。
隔夜shibor连续几天上升，是什么意思？
隔夜shibor其实就是当下银行同业拆解的利率，反映了银行间的借款成本，连续上升说明银行间资金紧张。上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、性利率[1] 。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
shibor利率怎么查？
可以通过以下方式查看Shibor利率：
登录中国外汇交易中心官网（http://www.chinamoney.com.cn/），在首页上方的导航栏中找到“利率定价自律”选项，点击进入。
在“利率定价自律”页面中，找到“Shibor报价”选项，点击进入。
在“Shibor报价”页面中，您可以查看当日的Shibor利率，包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月和1年期的Shibor利率。
另外，您也可以通过财经类新闻媒体或金融类APP等途径了解Shibor利率的最新情况。
银行间拆借市场利率是什么
更新时间：2010-08-03中国银行同业拆借利率(shibor)币种隔夜1周2周1个月3个月6个月9个月12个月人民币1.467501.679201.750002.129202.444702.504302.543302.61230http://finance.sina.com.cn/money/globalindex/ibor.shtml
Shibor利率一度创2年多新高，后期流动性宽松还是趋紧机构有分歧
近期资金面有所紧张，Shibor隔夜品种一度达到2.365%，创2年多新高。本周随着央行公开市场加大资金投放，资金面转松，2月10日，Shibor短端品种大幅下行，后期流动性如何？
// Shibor隔夜一度创2年多新高 //
近期流动性边际收敛，据券商机构分析主要原因是：2月中小企业需要补缴近4729亿元的税费，补缴税费导致今年2月税费缴纳规模显著高于往年同期水平。此外今年信贷投放情况远好于往年同期，必然消耗流动性。另外，同业存单到期规模较大，新的债券发行、央行节后资金逐步净回笼等多方面因素对流动性形成扰动，使得短期资金利率快速上行。
Wind数据显示，以短端Shibor隔夜品种来看，其利率近期快速回升，2月8日本周三达到2.365%，创出2年多新高。不过在央行加大资金投放下，2月9日开启回落，当天小幅下降4.7个基点；2月10日则大幅回落45.3个基点，报1.865%。至此市场流动性紧张或已得到抑制，Shibor逐渐下行趋势基本形成。
// 央行加大公开市场资金投放 //
为维护银行体系流动性合理充裕，本周央行加大资金投放。Wind数据显示，自周三市场利率走高，央行当天公开市场操作大幅投放了6410亿，净投放4860亿，随后周四再度净投放3870亿，本周五净投放有所下降至1800亿。三个交易日累计净投放10530亿，虽然周一、周二有所净回笼，但本周合计净投放仍达到6020亿，使得市场资金面逐渐开始转松，利率下行。
// 后期市场资金面如何？ //
国都证券白姣姣分析认为，今年以来，尽管资金利率中枢上移，但仍未偏离围绕政策利率波动的准线，其结果更多是在央行保持偏宽松货币环境下市场融资需求回暖的随行就市。相反，如果一直宽货币却不见资金利率丝毫抬升，反而说明逆周期调控政策迟迟不见效。至于随着
融资需求转暖，市场担心央行会很快收紧流动性，这仍是多虑。经济复苏动能离不开货币政策持续有力地保驾护航，央行对今年货币政策取向的基调是更为积极且精准支持实体经济发展。正如此前央行副行长刘国强所言，今年货币政策要坚持总量要够，结构要准，力度不能小于去年，需要的话还能加力。
渤海证券崔健认为，在宽信用形成初期，市场较为一致预期资金面难以明显收紧，导致中短端确定性较强；在经济复苏大逻辑没有改变之下，预计长端或会呈震荡偏弱走势。10年期国债收益率波动区间在【2.80%-3.00%】。
国君固收覃汉、胡建文预计企业中长期贷款将延续去年8月份以来的改善趋势，信贷持续改善消耗超储、挤压银行对非银融出额度等，降低了商业银行在银行间市场的融出能力，央行维护流动性宽松的态势也可能出现改变，从而引发银行间流动性走紧。
此外，在剩余三个选项造成央行货币政策走紧的可能性上，由大到小认为分别是核心CPI持续抬升超预期、美国通胀回落低于预期造成美联储货币政策更为紧缩、国内金融监管力度增强。在跨周期调节思路下，当经济企稳、通胀有抬升风险的迹象出现后，央行会提前收紧货币，操作思路同2020年4月份提前引导资金利率抬升。整体而言，相较于投资者对2月份资金面整体宽松、边际趋紧的判断，我们则更加谨慎一些。
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shibor利率全线上涨博时月月盈短期理财趁势开放
博时基金近日发布公告，宣布旗下短期理财债券基金博时月月盈将于本周五至下周一（12月23日-26日）开放申购。
12月20日央行实现净投放1650亿元，shibor利率全线上涨，这已是央行连续五个交易日净投放，但年末资金面偏紧态势难改。博时基金表示，今年以来，基本面对大类资产的解释力是显著降低的，而从流动性角度的解释力则在显著增强。博时基金固定收益总部现金管理投资副总监魏桢认为，今年以来债券市场也是流动性驱动下金融加杠杆正反馈的产物。随着MPA考核严格的提高，表外监管开始向表内靠拢，这会抑制金融杠杆的扩张，而一旦开始去杠杆的负反馈循环，趋势一旦反转，不容易逆转。
当然，鉴于债市的系统重要性，央行必然也不会放任收益率的过度上行，去杠杆的负反馈必然引发央行的干预。未来债市大的行情则需要看到宏观政策大的变化。总体而言，在当前的经济和政策格*下，风险资产吸引力下降，而货币市场短期流动性风险释放较为充分，收益率曲线倒挂的状态下，短期的安全垫相对较高，而防守型的货币理财型产品具有较好的市场机遇和投资吸引力。
伴随着资金利率上行，短期理财黄金窗重启，博时旗下短期理财产品趁势开放。据介绍，周五起发售的博时月月盈是一只短期理财债券型基金，主要投资于同业存款、债券回购和短期债券等较低风险金融工具，1000元即可购买，低于传统理财产品5-10万的起步门槛，是可供全民参与的理财产品。作为短期理财债券型基金，博时月月盈主要采取期限匹配、持有到期的投资策略，采用摊余成本法估值。这只基金的业绩比较基准为运作期起始日欠的Shibor-1M五日平均值，其管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。此外，得益于短期理财基金自身的封闭式运作机制，该类基金产品对市场波动风险有一定抵抗能力。
根据运作期结束时对基金份额处理方式的不同，博时月月盈分为A类和R类两种份额，其中A类基金份额在运作期结束未被赎回时将自动进入下一期运作，R类基金份额在购买时已经约定不参与下一期运作，A类份额方便滚动投资，自动赎回的R类份额则更符合投资人购买银行理财产品的习惯。此次开放申购的即为其R类份额000784。此外，博时月月盈申赎免手续费，在代销渠道支持的情况下，基金采取收益每日结转的方式，方便投资者每日查询自己持有的基金份额资产情况。通过直销机构购买的机构投资者采用按运作期结转收益的方式。
博时月月盈基金经理由博时固定收益明星基金经理魏桢担纲，其管理博时旗下多只业绩表现优异的明星货币、债券基金，如博时现金收益、博时安丰18个月定开债等。据魏桢介绍，博时月月盈还有一个突出的特点是运作灵活，基金管理人在对市场综合评估后，与托管人商议主动暂停/开启下一运作期的运作，让基金在适当时机进行运作，力争为投资者博取稳健的投资收益。此次开启博时月月盈，正是因为临近年末，跨年跨节资金需求旺盛，短期理财迎来难得的黄金投资窗口。博时月月盈将在谨慎投资的前提下，为投资者追求稳健的当期收益。
公司名称：博时基金管理有限公司
基金名称：博时月月盈短期理财债券（以下简称博时月月盈）
基金代码：R类000784
基金类型：短期理财债券型基金
基金经理：魏桢（12年债券投资经验）
认购日期：2016年12月23日、12月26日
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买或赎回基金，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。
．ＥＮＤ．
ShiborIRS
利率互换是两个交易对手之间的场外交易协议，协议双方定期交换关于一笔名义本金的利息支付，以固定利率和浮动利率作为双方利息计算基准。对ShiborIRS的判断主要是对Shibor基准利率的预测。而Shibor短期主要受资金面影响，中期目前主要与NCD相互影响。更细致的来看，IRS1Y与Shibor3M的走势较为贴近，因此无需更多的考量；IRS5Y与Shibor3M之间还存在长期利率预期的反映，以及持有carry套利的影响。同时，受限于ShiborIRS的设计，浮动端利率（Shibor3M）的平均值和偏离度都十分重要。在IRS的策略上，还需考虑重置利率标价所需的安全边际。
来源| 强债华泰论坛
作者| 华泰固收张继强团队
利率互换（InterestRateSwap）是两个交易对手之间的场外交易协议，协议双方定期交换关于一笔名义本金的利息支付，以固定利率和浮动利率作为双方利息计算基准。
而上海银行间同业拆借利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，简称SHIBOR）是较为常见的参考浮动利率之一。
Shibor基准利率的特点
Shibor利率目前是由18家银行每天早上报价，全部期限包括O/N、1W、2W、1M、3M、6M、9M和1Y。其中，由于短端的O/N和1W报价与回购利率十分贴近，因此相对容易预测。ShiborO/N报价一直以来和R001十分贴近。Shibor1W报价在16年之前和R007也基本持平，16年之后忽略了资金面时点冲击的影响，和DR007十分贴近。
Shibor中期利率由于不是成交利率，受到报价机制的*限，经常会与真实的资金面有所脱离。尤其是ShiborIRS的主要基准利率Shibor3M，报价经常失真。比如在当13年下半年发生“钱荒”时，回购利率连续上行时，Shibor3m的报价一直在4.7%左右，直到13年11月才开始突然上升至5.6%，并直至央行14年公布定向降准后，才开始下行。
在推出同业存单之前，Shibor利率走势与同期限的存款基准利率基本一致。当时以Shibor定价的金融工具较少，因此Shibor报价的关注度也一般，Shibor整体波动不大。
而在同业存单推出后，由于具备同业存单发行资格的商业银行全部是Shibor报价行，因此各家银行基于Shibor加点报价来给出同业存单发行利率，推动Shibor报价回归市场化。这一点，从ShiborIRS的交易活跃度，以及Shibor和同业存单发行利率均有所反映。表面上看是Shibor决定了同业存单利率，但实际上是存款利率决定了Shibor利率。
ShiborIRS和Shibor的关系
根据IRS的概念（见图表1）以及逐步市场化后的Shibor和ShiborIRS走势（见图表6），我们可以看出，对ShiborIRS的判断就是对Shibor基准利率的预测。而Shibor短期主要受资金面影响，中期目前主要与NCD相互影响。因此，最核心的ShiborIRS影响因素并不复杂（见图表9）。
但如果细分来看，ShiborIRS的基准利率Shibor有短期、中期之分，ShiborIRS本身也有短中长期之分，即使只考虑交易活跃的Shibor3MIRS1Y和5Y，其影响因素也更加多变。
由于Shibor3M报价的特性，影响Shibor3M的宏观指标包括存贷款利率，存款准备金率和通胀指标，这些指标主要与银行负债成本、长期利率预期相关；影响Shibor3M的微观指标可以通过观测流动性指标来判断。需要注意的是，流动性对Shibor3M的影响不如对ShiborO/N和1W的影响及时有效。这些宏微观因素，加之NCD的发行共同影响了Shibor3M的走势，而这是判断Shibor3MIRS的基础。
虽然我们已经对Shibor3M的走势有所了解，但在ShiborIRS的策略上，1Y和5Y仍有不同的关注点。IRS1Y与Shibor3M的走势较为贴近，因此无需更多的考量；但IRS5Y与Shibor3M之间还放映对长期利率的预期，以及持有carry套利的影响，这也使得IRS5Y的走势更为复杂。
同时，受限于ShiborIRS的设计，浮动端利率（Shibor3M）的平均值和偏离度都十分重要。ShiborIRS1Y每年只有4次机会进行利率标价，每次标价会影响长达3个月。如果在达成IRS协议后，某一次利率标价时碰上当日Shibor3M过高，那这一持续3个月的影响会大大的增加浮动利率支付方（IRS空头）的成本。从Shibor3M隔日和隔周偏离利差来看，隔日的利差在±20bp以内，隔周的利差在±70bp以内。Shibor3M如果在某一次利率标价时，利差如果为50bp，则由于IRS1Y的4次利率标价机会，这50bp分担到全年也有12.5bp。只有IRS5Y，这个利差才会被分担到相对较小的2.5bp。因此，在IRS的策略上，还需考虑重置利率标价所需的安全边际。
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第一讲：利率分析框架与应用
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第二讲：宏观债券研究体系和2019年债券市场投资策略
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同业拆借利率shibor为什么出现负斜率
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shibor利率近十年数据查询
2007年1月4日，shibor开始正式运行。全称是"上海银行间同业拆借利率"（shanghaiinterbankofferedrate，shibor），被称为中国的libor（londoninterbankofferedrate，伦敦同业拆借利率），是中国人民银行希望培养的基准利率体系。shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。shibor报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的shibor，并于11:30对外发布。