摘要：08年股灾降多少开始没人接盘 股票天天暴跌也会有人买的只是买的资金比卖的资金少导致股票下挫在股市完全无人接盘股票跌停都没有成交量才是这种情况不常见 2008金融危机起因根源
08年股灾降多少开始没人接盘
股票天天暴跌也会有人买的只是买的资金比卖的资金少导致股票下挫在股市完全无人接盘股票跌停都没有成交量才是这种情况不常见
2008金融危机起因根源？
2008年金融危机的原因：
(1)国际经济失衡。从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡，国际收支失衡只是实体经济失衡的表象，实体经济失衡导致货币资本的国际流动，国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条，由此形成流动性短缺，最终能够导致金融危机。
(2)国际货币体系扭曲。布雷顿森林体系瓦解后，现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系。现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则，但却失去了原来的秩序和纪律。
(3)国际游资的攻击。国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润，也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本，进而控制被攻击国家的经济命脉。
(4)中国经济也在这次金融危机中不可避免地受到打击。中国经济增长速度放缓趋势明显，2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%；央行的货币政策在“保增长”和“控制通货膨胀”之间陷入“左右为难”的境地。
投资组合该如何应对类似2008年暴跌70%的行情呢？
雪球上的一位朋友的问题非常好：“看到这个帖子，想问问一下剑客采用什么策略可以防御像08年股灾这样的风险？”
本人试着作答如下：
一颗强大的内心
+好公司、组合、不加杠杆、不重仓
+预备队(占总资本10～20%)
如果出现类似2008的金融海啸，大盘暴跌70%以上，组合很可能暴跌50%以上。
我会依然云淡风轻，动都不动。
等待韭菜低位割肉，我暗中加仓。
虽然组合部分可能已经缩水为原来的一半（80%缩水到40%），但由于总预备队的20%部分并未受损，其实资产仅缩水40%（资产为原来的60%）。
预备队资本此时已经是持仓资本的一半。我可以慢慢买入。
需要特别注意的是，股市暴跌是股价跌，而不是股数跌。也就是说，我原来有一万股，现在还是一万股，丝毫没有影响。
而此时，由于有预备队的资金，我可以加仓到一万五千股。
由于股数增加一半，是原来的1.5倍，我会在接下来的复苏中，涨速是原来的1.5倍。
这样，我的资产很快就会达到暴跌前的水平，甚至创出历史新高。
然后，预备队再慢慢的退出。
而那些加了杠杆的韭菜，可能早已爆仓，那些没加杠杆的韭菜又会低位割肉。
低位，最怕什么?最怕手上没股票！
没有股票，就看不到明日的朝阳。
这就是牛市赚钱，熊市赚股的道理。
股价只是影响资产的一个维度。另一个维度是股数。 世人仅关注股价，不懂股数如何运用，是失败的原因之一。
全文完
汇绿战将现惊天海啸，或超越08金融危机 - 知乎
2022年9月29日，周四，文章已经全面恢复，早中晚均有更新，关注三个不同的号，及时把握市场脉搏。
首先，重点读三遍今天的标题：
上面的部门，某行和某*都终于被逼喊话汇绿（抱歉被逼某字、刻意别字），也大多归属于嘴炮层面。上次某女访湾也都只是嘴炮声声，这次汇绿战，估计也不会有太多真实举动。
首先，嘴炮还是有一定威吓作用的，暂时缓解贬值趋势，但，空头将因此而引而不发。什么叫引而不发？也就是说，感冒了发烧了，但没有高烧，病是不会好的。隐着，没有彻底发作。
汇绿的最后演变，将是高烧不退，然后嘴炮被迫演变成为实质性行动。到达什么程度会有实质性的资金干预？8，击破8关口。但回绿到8，大A应该已经在国证A指4574之下了，对应上证指数2863之下。
别忘了，还有股指没动。老米三大指数，道纳标普，一直处于缓慢阴跌的状态，没有过度放量，没有快速杀跌。
美股100年证券历史上能够被称得上“崩盘的”有十次，从1901年到1921的10年里面就发生了四次，每次股指下跌超过40%，但当时的股市样本太低，影响并不广泛。
真正影响比较大的“崩盘”是1929点的经济大萧条，1930年的杠杆危机，1937年的珍珠港事件，1973年的石油危机，2000年的互联网泡沫以及2008年的次贷危机所影响的下跌，股市的平均跌幅是50%左右。与中国关系最大的就是2000年和2008年这两次，在2000年互联网泡沫发生的时候，中国正在改革开放的大潮里面，也是刚刚搭上互联网快车，但因为泡沫破裂被重重摔在地上。比较知名的就是马云在多个场合说过的的，阿里巴巴在那场泡沫里面差点“死掉”。
美股的纳斯达克在2000年的互联网泡沫中连续被腰斩两次，道琼斯跌了30%，而A股受影响的时间更长，从2001年开始下跌一直跌了4年多，从2000点跌到了998点。2008年美国次贷危机发生后，美股道琼斯被腰斩，A股遭到了更猛烈的冲击，从6124点半年多时间两次被腰斩，最终跌到了1664点。
2008年金融危机，美股腰斩，A股三折。那如今，如果美股再腰斩，会到哪里？一起翻开指数
道指36952，2021.12月历史高点，腰斩对应的位置在18500附近，对应2020年新冠疫情发生时的低点18213。目前的点位是29119，还有约1万点，30%+的空间。
需要具备什么条件才会让道指崩溃？如下任一条件均可：
1、核战2、俄被Ng3、乌被Ws4、汇绿上破天后反转米元狂跌5、我的锅炸锅6、港锅塌底7、欧们不过冬8、
恒指高33484，目前17046，已经是股灾级别。下面有几个底？11015（2008年），8331（2003年），6544（1998年）
几个原因：1、教育、科技网络泡沫破裂，典型小如0.5折的大部分教育、大如价值投资之腾讯；2、地产泡沫破裂，最近两天地产在1折后再狂跌；3、创新*泡沫破裂；4、杀鸡取卵交易费用增加；5、经济；6......
旁边的港股如此惨烈，大A能幸免？港股通开通后，灭掉了90%以上玩港股的韭菜，杀灭了100%重兵买入港股的基金，包括某某著名基金。
如今，还有人狂喊港股便宜，重仓配置。更有某某方达基金举牌博眼球，于是，此处不是底。再有，某某腾还在增持，但可喜可贺的是，这次没看到某道有型，所谓的中国巴菲特，不说抄底了，估计是之前400多一直抄下来，加上n多卖put的习性，被困扰了，这次，我的风向标是，此冒名巴菲特被媒体点赞爆仓。
港股房地产最近两天的塌陷，逼出了今天新鲜出炉的，某行的首套贷利率无下限。
第一，股指期货，融券？300股指期权、1000股指期权？这些衍生工具，规模尚不够大，但正因为规模不够，反而成为大规模做空的基础。因为，在大A，依旧是严重的多空不均衡，永远是做多的人多得多。所以，你懂的。
卖空股票能赚钱？嗯，不需要融券也不需要沽空股指或沽空期权。怎么做到的？这么简单说一句您应该便会明白：所有能称得上一流主力的市场主体，必须充分利用自杀的工具灭掉市场上所有人，然后再捡血腥筹码，才能胜者为王。
第四，影响经济发展的特定的某些特色，这个无法展开说，抱歉。自己体会。
第五，银行股三倍市盈率，6%分红回报，能抄底吗？有多少地产坏账？关于这点，我偏乐观，因为最近几年，我看到了许多借贷大户的相继破产，被彻底弄出场。这，便是银行体系的风险出清过程。但，没有彻底出清，还差最后两道大关。
看一眼傍边的指数，错字太多，看看某音某直播，也默默的认可了，互联网文只能别字。这，也是大A会踏的一个最根本的原因。皇帝的新装。
道指纳兹一路杀跌，文章写完后神奇止跌反弹，似乎是看到了我的空头思维，所以，空头反转，
美股闪崩带动全球股灾这巨大恐慌和2008年有何不同？
美股剧烈震荡引发全球市场恐慌，是阶段性调整还是趋势性拐点？
美股周四（8日）又全面重挫，道指暴跌1,032点（或4.15%），标普500和那斯达克指数也下挫3.75%和3.9%，道指自1月26日高峰已回跌逾10%，正式进入修正领域，为2009年3月启动的牛市中第四度进入回跌逾10%的修正。
CNBC新闻网归纳出造成这次股灾的三个罪魁祸首，首先是技术性的拉回，原因是基本面（经济指标和企业获利）没有太大的变化。
第二个理由是市场太多参与者此前进行“愚蠢”的套利交易──他们大量买进股票同时杠杆放空VIX指数，而近日在VIX突然暴升后他们只得狂抛股票进行平仓。VIX指数长期维持10左右，本周一度飙到50，周四为33.46，放空VIX指数的仓位几乎血本无归。
第三个造成近几日美股跌幅又急又猛的帮凶可能是程式交易的停损。近年许多投资机构大量倚赖电脑进行交易，买进讯号出现时同步买进，出现停损讯号时也一窝蜂同步停损，造成近日短期卖压瞬间放大。这大约可以解释为何在基本面消息无太大变化下，周一和周四道指两度崩跌逾千点的原因。
从时间点来看，最早引爆这波股灾的导火线却是美国元月就业报告，该报告显示时薪同比增长2.9%，引发了美国10年债殖利率快速攀升到2.8%以上（周四收报2.85%），凸显股票股息殖利率过低的现实，从而引爆股市卖压。
也有专家归咎于美联储前**耶伦下台前抛下的两句话──“美股本益比接近历史最高水准，商业房产价格相对租金处于相当高的水平”，也加剧了市场参与者对股市高处不胜寒的疑虑。
美股下跌至此，鹰派的美联储官员似乎不为所动，仍然主张稳步升息的立场。有美联储“三号人物”之称的纽约联储**杜德利表示，股市近来的震荡对经济前景几乎没有影响，因为股市只比几天前低一点，同比仍大幅上涨。
芝加哥联储**埃文斯也说，如果通胀如预计般快速上升，必要时2018年还可轻松地再加息三次甚至四次。
至于新任的美联储**鲍威尔（JeromePowell）是否同意鹰派官员的呼吁，还是将有弹性地延缓升息进程，预计在3月20－21日举行的美联储例行会议将成为激辩的议题。期货显示，市场预期美联储3月将升息的概率为73.3%。
部分专家担心，如果美国升息压力不减，难保未来一段时间还可能出现美债殖利率飙高所引发的股市崩跌。
摩根大通全球衍生品和量化策略师寇兰诺维克（MarkoKolanovic）则乐观表示，当前的买压主要源自技术面，因为基本面条件不变，在这种情况下反而是理性投资人趁机介入的好机会。
美股周四的暴跌加剧了全球市场波动，使全球股市损失超过5万亿美元，标普500指数近一半板块跌入调整区域。
据计算，过去两周——自1月26日美股创新高以来——仅标普500指数就损失2.49万亿美元，全球股市损失5.2万亿美元。
在标普500指数的11个板块中，有5个跌幅超过10%，进入调整区域，它们分别是：能源板块（-14.04%），医疗健康板块（-11.69%），信息科技板块（-10.63%），原材料板块（-10.39%），金融板块（-10.63%）。
中国股市对华尔街的最新暴跌做出剧烈反应。
这轮恐慌性抛售由国有保险公司到钢铁公司的主要蓝筹股领跌，上证综指盘中一度暴跌5.7%，如果该跌幅维持到收盘，将是2015年7月8日暴跌5.8%以来的最大单日跌幅。
中国东部城市南京一位47岁的资深投资者RobertGu称，他已经麻木了，无语了；这让他想起了2015年的股灾。中国股市在2015年暴跌时，股市市值在两个月多一点的时间里蒸发45%。
上证综指周五下跌前已连续下跌三天，抹去了今年早些时候的所有涨幅并破坏了市场稳定。上证综指去年涨跌超过1%的交易日只有12个，相比之下，2015年有141个。
投资者称，基本没有迹象显示大型国有投资基金、即所谓的“国家队”积极入市干预。2015年股灾之后，这些基金经常会干预股市，试图维护中国股市稳定，干预的方式通常是买入一些在上证综指中权重较高的大型国企股票。
这些基金的缺席表明，中国**对于市场的下跌采取了更加放任的态度，认为这主要是由外部力量、而非国内问题所引发的。过去曾在市场出现类似走势时投放大量流动性的中国央行周五也袖手旁观，这是央行连续第12个交易日暂停公开市场操作。
尽管近年来海外投资者进入国内市场的限制有所放宽，但中国股市仍为国内投资者所主导，因此海外市场的下跌对国内市场的冲击一般不大。中国央行和Wind资讯(WindInfo)的数据显示，去年底海外投资者在内地股市的持仓占比为2%。
中航信托(AVICTrustCo.)首席策略师WuZhaoyin称，首先，最近的下跌是由美国股市暴跌引发的，这也解释了为何国家队还未入场的原因；与此同时，中国大陆股市此前也涨的太快了。
Wu还表示，不能总是派国家队入场，这会扭曲市场，并且让不成熟的中国散户投资者更加依赖**。
每次股市出问题，分析人士回头找原因的时候都会找一些大数字的变化。
这次第一时间的分析也不例外。有认为市场其实是担心加息的、有认为国债利率高涨让钱离开了股市。而就业率也带来了截然不同的解读。有人认为市场担心就业率上升导致公司利润下滑，也有人认为市场担心就业市场增长放缓。
美联储换届的不确定性自然也被拉了出来说。
但由于缺乏具体谁买谁卖的数据和动机，这些都是一个本能的推测。
就像彭博社说的，许多金融专业人士也只是在挠头解释这次短时间内暴跌。并且不管是加息、国债利率还是就业率之类的大数字，都不是一个没有征兆、突然被发现的事情。
可最后落到交易上，还是不少人摒弃下跌的逻辑，靠感觉抄底。人性占了上风。
在香港花旗银行交易部门工作的陈逸之没能躲过这场“浩劫”。4%以上的指数跌幅在陈逸之的记忆中只有四次，最近一次是2015年8月因中国经济衰退引起的全球股灾，更远的一次是1987年的“黑色星期一”。
陈逸之对相信就业上升最终会影响美联储的加息决定。如果企业要雇佣更多人，薪水成本会更高。现在美国失业率这么低，之后薪水会更高，就会增加成本。之后就会有通货膨胀，美联储一定会出来加息限制消费。
但现在失业率处在很低的水平，看不到任何经济上特别大的危机。这是为什么很多人觉得这次跌没什么原因，完全是恐慌心理。
股票大跌引发的剧烈波动则正中花旗银行下怀。它们最近的投资策略侧重于Vix，希望通过市场波动指数赚取利润，而不是拘泥于个股。“整个市场除了做Vix的赢钱，其他人都亏钱了，”陈逸之说。
但对更大的市场来说，这并不是什么好消息。NewVinesCapital的董事总经理AndreBakhos认为市场波动卷土重来会使投资人害怕从而产生非理性反应，比如跟风抛售。“现在这个市场被利率和薪水浮动而产生的恐惧所驱动，这也就意味着未来的好消息也就是坏消息。”
股票市场往往和恐慌协同并进。BruceEgan在香港摩根大通研究市场波动，他追踪的Vix（恐慌指数）在2月6号当天达到了37%，这一指数越高就意味着人们认为未来市场波动将更大。当日Vix指数达到了2015年的最高值，超过100%的日内波动也是自2011年来的最高值。
今年年初到2月份的股市被Egan称之为“一波大牛”，因为所有股票，无论是标准普尔还是港股都只有一个趋势——涨，但这显然不是股票的常态。
“股票就应该涨涨跌跌，今年只涨不跌，说不通。”Egan说。因此周一的下跌在Egan看来是“早晚的事”，只是这一回撤比他预期的更快，而且更猛烈。
“基本面”（即宏观经济、行业和公司的基本情况）也让投资者信心十足。上周五美国劳工部公布就业相关数据，薪水增长比预期更高。从全球来看，GDP增长也不错，Egan觉得“没有幺蛾子，也没有黑天鹅”。
这和2008年金融危机截然不同，当时的“幺蛾子”是次级贷款，引发金融风险，导致长期经济倒退。
大型投资机构在股票大跌当天并没有做出任何高调举动。比如摩根大通内部，Egan也没有收到公司抄送的任何备忘录。他说只有台湾地区的业务部门因为客户买入了看跌期权而产生较大金额亏损，其他地区则安然无恙，“大家总的还是比较淡定，生意照旧。”
尽管“危机”、“大跌”、“恐慌”等字眼抢占各大媒体头条，我们采访的6位投资者却显得非常淡定，不仅没有抛售股票反而选择加仓。并且他们多把这次跌幅看做是自然回调——股票上涨太久，回撤一点。
长期买美股的天使投资人易铭章比较相信通胀、以及就业刺激带来的短期乐观情绪可能会导致市场过高估计企业价值，他觉得跌只是时间问题。
但这并不影响他跟着市场变激进。曾经他只把自己三分之一的资产投资于股票市场，并且追求高回报率（50%）的股票只占30%。
去年特朗普上台后，美股上涨，易铭章变得异常激进，不仅投入的钱更多，而且全部投在了高回报率、也就是他认为1-2年内会翻倍的股票身上，“每年10-20%的回报对我而言都不够刺激了，”他说，“你一旦乐观了，贪心就会出现”。
而贪心常常导向人不愿意面对的结果。上周三，易铭章手里的三只科技股一天内的涨幅合计达到40-50%，他开始意识到事情有些不对劲。因为巨大的涨幅带有泡沫的迹象，但他没想到泡沫破裂会如此迅速，“这两天我的投资组合里跌了上海一套房子的首付吧，”易铭章说，他看中的房子首付大约300万人民币。
FrankMoffitt是洛杉矶当地的一家初创公司的产品经理，他是从就业开始看，觉得就业好了大家收入高了通货膨胀不可避免，最后会导致企业利润减少，最终影响股市。
去年Moffitt的投资组合总体上涨了20%，“基本都是绿色，”他回忆道（美股绿涨红跌）。因此他对2018满怀信心。
虽然蒸发了挺多，但这不会让他远离股市。“如果我现在是个快退休的人，我可能不会再投股票了，但是我的生命还很长，我觉得这次跌不算是风险。”
不过具体到周一的暴跌，影响的因素不只是人。
《美国股市属于机器人》,这是彭博社去年6月一篇文章的标题。当时美股近60%的交易量，来自由计算机执行买卖指令的量化基金或者被动式管理基金。
十年前这一比例只有30%。而量化基金或者执行自动化交易策略的投资人多为机构投资人，随着算法交易在华尔街越来越流行，美国机构投资者比例呈逐年上升趋势，从2007年的35%提升到近年来的45%左右。
这些基金的管理人会在计算机上设置交易策略，之后的事情交给计算机处理。只要市场条件达到策略标准，计算机就会下达交易指令。它不会像人类交易员那样被一时的贪婪或恐惧支配，继而不执行既定交易策略。
但如果多支基金设立的风控策略类似，算法驱动、计算机执行的交易可能会使股市里的资金短时间内快速朝一个方向流动。
2010年5月6日，道指数分钟内下跌超过9%、万亿美元市值顷刻蒸发。当时市场普遍相信是某个交易算法出现问题从而引发市场抛售的连锁反应。
事后调查表明，一位名叫萨劳的英国人开发自动交易程序生成大量低价卖单，然后取消这些交易，再以更低价格买入合约。因为它的交易速度足够快，所以利用时间差骗过其他交易对手，并从中获利约4000万美元。
在本周一的暴跌过后，一些交易员也把暴跌的一部分原因归咎到量化交易、自动化交易策略上。
一些策略师担心，自金融危机以来，自动交易的基金已经成倍增长，可能会在抛售期间对股票造成额外的加速下跌压力，尽管如今的交易策略已经变得更加成熟。
JonesTrading的全球市场策略师YousefAbbasi表示：“今天（美股周一交易时间）盘中几次快速下跌可能因为计算机模型执行了避险。”
他指出，随着标普500指数跌破2700点，抛售加速。“急跌、急涨都来的太快了，这不像人类交易员能办到的事情。”
德意志银行证券负责美国ETF基金的销售主管ChrisHempstead也说，当天ETF基金下午临近收盘时交易量大增，全天成交额占股市总额的40%，远高于平时的25%。
“我们看到了ETF基金交易量的爆炸式增长。这是非常不寻常的。“他说。
高盛最新报告显示，标普指数2735点是量化基金买入、卖出的趋势转折点，周一标普指数从2750下挫至2649点，正好越过了这个趋势转折点，导致大量基金执行卖出策略，进一步加速股市下挫。
跟2008年的股市暴跌相比，一个最大的差别是当时市场意外的不是暴跌本身。
2008年9月29日美股开始暴跌，但市场意外的不是股市会跌，而是当时两位总统候选人都支持的救市法案，在美国众议院被否决了。这直接威胁到当时陷入资金危机的银行们。而银行在美国股市举足轻重。
所有这些情况在2018年都不存在。
美国劳工部、商务部、能源部、各级联储……总之不同的美国**机构每周都会轮着发布各类经济数字。
目前一个普遍的观点是美国经济基本面比较好，去年第三季度GDP年化增速2.3%，较二季度的2.2%进一步提升。
美国失业率正处于17年来的新低，企业招聘数字强劲、增长势头良好。美国劳工部上周五公布的月度数据显示，今年1月美国增加了20万个就业岗位、员工工资增长了2.9％，均为2009年以来的最高水平。
对财经不感兴趣的人大多不理解这些大数字的含义，尽管它们的数值高低倒也的确会左右投资人的交易策略，继而左右股市涨跌。
几家分析机构对于2018年的形势都一致的乐观。比如它们的报告标题是这样：
高盛：要多好就有多好
摩根士丹利：（形式）更好更持久
摩根大通：经济周期的回归
瑞穗：2018年世界经济将继续扩张
花旗：（经济）顶部扩张？
在普华永道一份面向全球500强公司CEO的调查中，美国已经连续第四年超过中国成为全球CEO心目中最重要的投资目标国，且领先优势有所扩大。
尽管现在的确存在些隐忧。比如美国国债收益率上升，似乎是在暗示经济过热、通胀加剧、美联储可能会加息。这样资金从市场流向银行等金融机构，意味着后市资金流动性趋紧、企业融资成本增高。
这些宏观背景都跟2008年不一样。
当时低利率和大量美国国外资金的流入创造宽松的信贷条件，为房市暴涨加油添火。
低收入人群、无业游民甚至宠物狗都能从银行那里拿到至少数十万美元的住房贷款。
他们仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明——即使实际情况是这些人干几辈子都还不上房贷。
当断供开始后，一些小银行先在断供潮中倒闭，随后是华尔街大投行发现自己手中也持有大量信用评级为垃圾级的房贷。
接着花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损、以及美国第五大投行贝尔斯登濒临破产，相互影响着各自的股价滑向深渊。
尽管国会否决救市后，隔了三天又通过该方案并在五天后再次调整、将救市金额提高到8000亿，次贷危机已经避无可避。
**的救市只能续命，不能从根本上解决问题。因为跟垃圾债、金融衍生品市场的问题产品，以及从金融业蔓延到整个美国经济的全面下滑相比，8000亿美元也只是杯水车薪。
在2008年救市方案被否前，华尔街各大金融机构已经从账册里清楚的知道自己将面临何种麻烦。
比如AIG2007年进行内部调查时发现，它们手中持有价值数千亿美元的证券和抵押贷款，但在信用危机时期，很难将这些资产以足够快的速度或者以足够高的价格出售。
并且，如果穆迪或标准普尔等任何一家评级机构下调其债务评级，那么它就不得不为债务提供更多的担保，情况将会变得更加糟糕。
但当时暴跌的预期和投资者随之而来的恐慌情绪尚未完全传递到股市。
2008年9月大跌前，MFC投资管理公司全球首席股票投资官MarkSchmeer还预测股市年内将创新高。策略研究公司 ChannelCapitalResearch.com 当年1月在《福布斯》发表专栏文章说，2008年的投资策略就是坚定持股，如果美联储加息就买蓝筹股，降息就买小盘股。
当年9月15日，雷曼兄弟宣布破产。其6130亿美元的债务也创下美国历史上最大金额的破产案。这个时候市场才相信，美联储不会救市了。再之后的7000亿美元救市方案给人希望但又被浇灭。市场内恐慌情绪完全蔓延，机构、个人投资者竞相抛售手里的股票。
而这次大跌从目前公开的资料看，看涨、看跌的人都有，还有资金去抄底。数位交易员和研究员告诉《好奇心日报》，下跌只是一个自然回调，没有可以继续跌下去的理由和原因。但没人说满话。毕竟全球各主要指数也都在大跌。
比如日经225指数跌7%，香港恒生指数、A股上证综指、深成指、以及欧洲多国的主要股市跌幅均在3-5%左右。
全球最大对冲基金公司桥水的创始人雷·达里奥（RayDalio）表示，指数大幅下滑是一次“微小修正”，抄底资金会大量涌现。
富达投资（FidelityInvestments）全球宏观主管JurrienTimmer表示，他预计股市下跌幅度不会超过10％。管理1500亿美元的AMP持有类似观点。花旗银行更谨慎，只是说未来股市波动将持续一段时间。
SlateStoneWealth高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克（RobertPavlik）表示：“上周五我接到了一些入市订单，今天我又买了些。从上周一到今天，经济方面没有什么变化。”巴克莱银行则已经告知其客户，它们将在未来几天内抛售2250亿美元的股票资产。
2008年经济危机是怎么造成的？是人为的么？
这次波及全球的金融危机主要是由美国的房地产的次级房贷引起的。主要原因：1、它与美国金融监管当*、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关从2001年初美国联邦基金利率下调50个基点开始，美联储的货币政策开始了从加息转变为减息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，联邦基金利率降低到1%，达到过去46年以来的最低水平。宽松的货币政策环境，反映在房地产市场上，就是房贷利率也同期下降。30年固定按揭贷款利率从2000年底的8.1%下降到2003年的5.8%；一年可调息按揭贷款利率从2001年底的7.0%，下降到2003年的3.8%。这一阶段持续的利率下降，是带动21世纪以来的美国房产持续繁荣、次级房贷市场泡沫起来的重要因素。因为利率下降，使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了产生的可能性和扩张的机会。表现之一，就是浮动利率贷款和只支付利息贷款大行其道，占总按揭贷款的发放比例迅速上升。与固定利率相比，这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度。这样，从表面上减轻了购房者的压力，支撑过去连续多年的繁荣*面。从2004年6月起，美联储的低利率政策开始了逆转；到2005年6月，经过连续13次调高利率，联邦基金利率从1%提高到4.25%。到2006年8月，联邦基金利率上升到5.25%，标志着这轮扩张性政策完全逆转。连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，以及按揭违约风险的大量增加。2、它与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。作为购买原始贷款人的按揭贷款、并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间。在一个低利率的环境中，它能使投资者获得较高的回报率，这吸引了越来越多的投资者。美国金融市场的影响力和投资市场的开放性，吸引了不仅来自美国、而且来自欧亚其他地区的投资者，从而使得需求更加兴旺。面对巨大的投资需求，许多房贷机构降低了贷款条件，以提供更多的次级房贷产品。这在客观上埋下危机的隐患。事实上，不仅是美国，包括欧亚、乃至中国在内的全球主要商业银行和投资银行，均参与了美国次级房贷衍生产品的投资，金额巨大，使得危机发生后影响波及全球金融系统。3、与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大。在过去几年，美国住房贷款一度出现首付率逐年下降的趋势。历史上标准的房贷首付额度是20%，也一度降到了零，甚至出现了负首付。房贷中的专业人员评估，在有的金融机构那里，也变成了电脑自动化评估，而这种自动化评估的可靠性尚未经过验证。有的金融机构，还故意将高风险的按揭贷款，“静悄悄”地打包到证券化产品中去，向投资者推销这些有问题的按揭贷款证券。突出的表现，是在发行按揭证券化产品时，不向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。至于会导致怎样的结果：就我们国家而言，最受影响的就像国内专家说的那样，主要是还是出口。如果对我们日常生活，个人认为暂时好像还没有造成不可接受的结果，如果有，那就是不敢随便辞职了。危机还没有结束，所以还是那句，不可预测！
股灾之时，你与巴菲特索罗斯有何不同？
全文字数：1329字
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关注贱谍，你在这个世界上便有了精神坐标！
最近股灾连连，大伙都很焦虑。
短短的10年，我们已经经历了多次股灾，2008年次贷危机，2011年美国**信用违约，欧债危机，2013年钱荒，2015年千股跌停的股灾，2016年初熔断，最近的2018年2月全球股灾。从震撼性而言，1987年的黑色星期一更是略胜一筹。让我们看看两位大师是怎么度过那场股灾的？
巴菲特淡定经历四次暴跌：
巴菲特一生经历过四次股市暴跌，分别是1973、1987、2000、2008年。
以1987年股灾为例，据外媒报道，暴跌到来，可能巴菲特是整个美国唯一没有时时关注股市崩溃的人。
过了两天，有记者问巴菲特：这次股灾崩盘，意味着什么？巴菲特只说了一句话：也许意味着股市过去涨得太高了。
巴菲特没有恐慌地四处打听消息，也没有恐慌地抛售股票，面对大跌，面对自己的财富大幅缩水，面对他持有的重仓股大幅暴跌，他非常平静。
原因很简单：坚信持有的这些上市公司具有长期的持续竞争优势，具有良好的发展前景，具有很高的投资价值，坚信股灾和天灾一样，只是一时的，最终会过去，会恢复正常，所持股公司的股价最终会反映其内在价值。
巴菲特在股市暴跌时采取的措施主要有三条：
一是精选投资行业。只要净资产远远超过股价就买。
二是做价值波段。他首先通过上市公司的整体价值计算出每股的内在价值，然后与股价进行对比。如果内在价值大大高于股价就买，然后在股价高涨时卖出。
三是只用闲钱做投资。即使面对那些预期未来10年内能涨100倍的大牛股，巴菲特也坚持只用闲钱投资，亏了就等机会。
索罗斯：千万不能孤注一掷
量子基金创始人索罗斯说，想活是本能，能活是本事。“在我的一生中再没有比死亡更可怕的事了，只要不死，就有办法。”
与大智若愚的巴菲特相比，像秃鹫一样猎食的索罗斯更像是一名伟大的投资哲学家。他在哲学方面的成就绝对不逊色于他在投资界赚到的金钱。“经济史是一部基于假相和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假相，投入其中，在假相被公众认识之前退出游戏。”这种颇具佛性的言论让索罗斯注定成为了备受争议的投资家。当然，由于秃鹫的猎食方式过于残忍，索罗斯在大众中的名声显然不如巴菲特更加正面，但这其实恰恰更加说明了索罗斯在投资造诣上要更胜巴菲特一筹！原因很简单，这个世界本来就是黑白颠倒的，如果连颠倒梦想的大众都能认可的投资方法，大概率上不会是什么绝世武功！
索罗斯虽有一身绝世武功，但遗憾的是罕有人能懂。他的反射理论被投资界公认为绝世武功秘籍，但其中的原因我想大多是看不懂的才是最好的。尼采的一句话特别适合索罗斯：更高级的哲人独处着，这并不是因为他想孤独，而是因为在他的周围找不到他的同类。
最后，从历史长河看，任何一次股灾其实都不会改变一个长期趋势，而在大伙最恐慌的时候抛售股票更是一种非常愚蠢的行为。如果把投资当成一种生意，那么短期的下跌或暴跌就是你生意的成本，如果对所买股票的企业估值和基本面有清醒的认识和判断，那么，净值短期的账面下跌就不是什么过不了的关。当然，对于那些在市场最鼎沸的阶段去购买热门基金的基民来说，你可能要承担更长的时间成本。
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金融“喜剧家”?
留下你指尖的温度
08年金融危机爆发原因？
主要原因如下：
1、过度负债
持续积累了数十年的高负债，私人部门比公共部门多。正如著名经济学家弗里德里希·哈耶克所描述的那样，债务可以推动过度投资的不断循环。爱尔兰和西班牙的房地产泡沫正是由来于此。
债务还能推动现有资产价格的上升与暴跌：过去几十年的英国住宅市场就是最好例证。当年景好的时候，不断提升的杠杆会让潜藏的问题看似不复存在。
事实上，在美国人正在遭遇实际工资水平停滞或者下跌之时，次级贷款反而使他们产生了虚幻的财富增加之感。但在危机后的经济下行区间，累积的债务就会起到一个强大的遏制作用，因为过度杠杆化的企业和消费者都减少投资和消费以偿还贷款。
2、银行业对风险的管制不足
金融危机的主要症结首先是银行业对风险的管制不足，使许多贷款在金融体系中泛滥，拖累了整个银行系统。
其次是小部分投机者暗中操纵价格和资源分配，扭曲了资本主义自由竞争的市场原则，使小部分群体受益。一旦资本主义存在的漏洞被人利用，就会演变成一个大问题。
3、经济脆弱性带来**脆弱性
次贷危机引发的全球性金融危机为各国经济带来了深重灾难，直接导致了失业率升高、贫困增加和社会稳定性、安全性降低。
但面临这种金融乱*，新兴经济体、尤其是金砖国家表现出了极大的免疫力。主要是因为这些国家提出了以拉动内需增长为基础、反周期的宏观调控政策，有效地缓解了经济活动的波动性。
2008年金融危机的起因？
这次金融海啸、信用危机，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被**接管。
是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。
2008年股市行情走势图,2008年股灾后哪些股票上涨了 - 比玩财富
自2003年编制公募基金指数以来，2022年公募基金跌幅为基金历史第四大，仅次于2008年的-48%、2011年的-22%和2018年的-23%。
1)2008年，偏股型基金平均下跌-48%。众所周知，2008年是全球金融危机爆发的一年。与此相对应的是，全球主要资本市场均出现巨幅下跌：美国道琼斯指数下跌-33%，德国DAX指数下跌-40%，中国上证综指跌幅高达-65%。2008年也是2007年大牛市后公募基金的首个熊市年，偏股型基金当年也未能幸免，年内跌幅达-48%；
2)2011年，偏股型基金平均下跌-22%。2011年是金融危机后过度复苏的一年，世界主要国家仍处于经济衰退的阴影中。2011年也是中国经济转型升级的阵痛之年，偏股型基金全年下跌-22%；
3)2018年，偏股型基金平均下跌-23%。2018年是目前离我们最近的熊市，偏股型基金全年下跌-23%。
从3360010到695002022，虽然仅仅过去了三个月，但期间的最大跌幅已经赶上了历史上历次熊市的跌幅。历史就像一面镜子。我们有必要看看历史上每当偏股型基金年跌幅达到20%时，后续的年度行情都发生了什么。
1)偏股型基金在2008年大跌后，2009年上涨62%。2008年金融危机后，在整个市场情绪最低落的时候，中国及时推出“4万亿”经济刺激政策，带动股市全面触底反弹，开启了2009年的牛市大反弹：2009年上证综指上涨79%，偏股型基金年内上涨62%。
2)偏股型基金在2011年大跌后，2012-2015年连续四年上涨。经历了2011年的滞涨和下跌后，2012-2015年资本市场转好，大盘指数逐年震荡上行。上证综指创出2015年第二高点：2012年至2015年，偏股型基金涨幅分别为3.6%、12.7%、22.2%、43.1%、4。
3)2018年大跌后，偏股型基金2019-2021年连续三年上涨。2018年是单边走熊的一年，而就在市场情绪最悲观的时候，资本市场迎来了拐点，走出了三年的结构性牛市：2019年至2021年，偏股型基金每年分别上涨45.0%、55.9%和7.6%，三年累计涨幅143%。
回顾历史可以看到，每当偏股型基金每年下跌20%，那么市场都迎来了不同程度的反弹。2008年暴跌后，2009年市场大幅反转；2011年大跌后，2012-2015年市场连续上涨四年；2018年熊市下跌后，市场在2019-2021年迎来三年结构性牛市。历史不会简单的重演，但历史可以启迪我们。我们不禁要问：为什么每次年度熊市级别大幅下降，那么年度行情往往会迎来反转？
市场下跌既是当前风险的释放，也是未来机会的酝酿。为什么偏股型公募基金在年跌幅超过20%后往往会出现转机？这不仅仅是一个偶然的数理统计规律，还有深层次的原因。我们认为有两个关键点：
1)由于宏观经济和资本市场的周期，两个极端相遇。作为全市场最专业的机构投资者之一，公募基金也是资本市场的排头兵，投研实力领先，对上市公司的研究也是全市场领先。如果某年公募基金普遍出现年度亏损，即市场上“武装到牙齿”的机构无法抵御市场的风险，往往意味着当年的市场环境非常恶劣，充满了多种利空。而且我们知道经济有周期，股市有牛有熊。市场中有一个确定的周期。市场最悲观的时候，往往是基本面、情绪、资金的拐点。
2)中国经济内在的韧性决定了下跌是长期的机会，而不是陷阱。一国资本市场的表现与一国经济长期发展密切相关，即“股票市场是经济的晴雨表”。无论2008年、2011年还是2018年，短期来看，中国经济都受到了不同程度的冲击。但是，依靠中国近14亿人口的巨大内需市场，依靠近2亿高等教育毕业生的人才和工程师红利，依靠系统有效的宏观调控和经济决策机制，中国经济这艘巨轮每次经历海浪冲击都能乘风破浪，稳步前进。正是由于中国经济巨大的发展潜力和增长韧性，从根本上决定了下跌后的市场是长期的机会，而不是陷阱。
所以在策略上，我们建议保持信心，保持耐心，延长投资久期。2022年注定是资本市场不平凡的一年。但与此同时，中国资本市场仍有多重利好支撑，包括中国经济增长韧性更强、国内货币政策空间更大、a股上市公司估值更合理等。
2022年，偏股型基金又出现了20%的跌幅。下跌后是机遇还是风险？我们拭目以待。