阳谷华泰2022定增价格多少(周三：无量反弹仍偏弱，关注大众消费品补涨机会！（0727）)-鸿图投资网

摘要：周三：无量反弹仍偏弱，关注大众消费品补涨机会！（0727）一.市场回顾二.板块掘金三.要点事件免责声明：本资料来源于市场公开信息、仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或

周三：无量反弹仍偏弱，关注大众消费品补涨机会！（0727）

一.市场回顾

二.板块掘金

三.要点事件

免责声明：本资料来源于市场公开信息、仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

什么是定向增发及定增流程

就是定向增发，未必就一次比一次多。

【再融资政策大松绑，定增投资进入“黄金坑”时代】开源中小盘增发并购半月谈

任浪、孙金钜

摘要

前言：

本期证监会对再融资政策在供需两端进行了大松绑。供给端看，本次修订取消了创业板非公开发行对于连续2年盈利和前次募集资金基本使用完毕的要求。需求端而言，定价定增定价基准日由发行期首日改回为董事会决议日、股东大会决议日或发行期首日，并且定价和竞价的底价由原有的定价基准日前20个交易日均价的9折提升到8折。锁定期则是由原来的12个月和36个月大幅缩短到6个月和18个月。定增股份限售期解禁之后也由原来的受减持新规限制改为不受限制。同时将参与认购对象由原来创业板不超过5名、主板（中小板）不超过10名统一改为不超过35名，参与门槛降低。此外，非公开发行批文的有效期统一延长为12个月。折价率上限提升、锁定期缩短、不受减持新规限制将大大提升定增市场的吸引力，将驱动定增市场的快速回暖。折价率上限的提升将驱动折价率提升，同时高折价套利机会凸显，定增将进入“黄金坑”时代。

本期重大增发并购案例：

（1）获先导高芯（国资背景投资基金）、格力电器战略投资，三安光电募投70亿元推动LED芯片升级；（2）增发募资10亿，控股股股东参与认购（1-2亿元），北斗星通加强“5G+汽车智能网联”布*；（3）收购奥得赛化学，华软科技或新大股东参股资产注入，加码化工产业。

股权激励、增持、回购情况：

股权激励：本期15家公司推出了限制性股票或股票期权激励，其中北方华创、牧原股份激励力度大的同时业绩要求高。增持：本期中潜股份、博汇纸业分别获重要股东5%及以上增持。回购：本期共10家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计12.1亿元，其中回购上限金额从高到低分别为：好莱客、新兴铸管、辰欣*业、阳谷华泰、齐心集团、南钢股份、凯撒旅游、桃李面包、百洋股份、ST锐电。

风险提示：再融资政策变动；并购政策变动

重点增发并购案例分析及点评

1.1、获格力电器等战略性投资，三安光电推动LED芯片升级

增发方案：三安光电拟向先导高芯、格力电器发行不超过8.2亿股公司股份，募集资金不超过70亿元（先导高芯认购50亿元，格力电器认购20亿元）。募集资金拟用于“半导体研发与产业化项目（一期）”。

增发点评：1）三安光电是国内LED芯片龙头，主营业务为LED芯片，半导体材料和集成电路的研发与销售。公司2018年营业收入和净利润分别为84亿元和28亿元。2）本次募集资金70亿元拟全部投入半导体研发与产业化项目一期。项目建设期为4年，达产期为7年，预计达产年销售收入和净利润为82亿元和19亿元，可再造一个三安。该项目主要包括氮化镓、砷化镓、特种封装三大业务板块。本次募投项目实施后，将建成包括高端氮化镓LED衬底、外延、芯片；高端砷化镓LED外延、芯片；大功率氮化镓激光器；特种封装产品应用四个产品方向的研发、生产基地。预计年产氮化镓芯片769.2万片；GaAsLED芯片123.2万片。3）公司通过本次募投项目可以拓展Mini/MicroLED应用领域、高亮度LED照明、车用LED照明、紫外/红外LED、植物照明LED芯片、大功率激光器、太阳能电池等下游应用领域，发力新兴细分市场，促进公司LED业务产业升级。先导高芯主要出资方为先导控股（出资30亿）、中盈投资（出资10亿）、麓谷建设（出资5亿），先导控股的母公司为国资背景的投资基金。格力电器此次定增入股是继入股闻泰科技之后在芯片领域的再次布*。国资背景投资基金和格力电器的入股彰显了其对上市公司向高端芯片升级的信心。

1.2、增发募资10亿，北斗星通加强“5G+汽车智能网联”布*

增发方案：北斗星通拟向包括公司控股股东、实际控制人周儒欣（拟认购1-2亿元）在内的不超过10名特定投资人发行股份募集资金不超过10亿元。募集资金拟用于“5G通信用核心射频元器件扩能及测试验证环境建设项目”、“智能网联汽车电子产品产能扩建项目”、“智能网联汽车电子研发中心条件建设项目”以及补充流动资金。

增发点评：1）北斗星通是我国卫星导航产业首家上市公司，专业从事卫星导航定位产品及位置信息系统相关服务。目前在公司基础产品上已形成了高精度芯片、通信天线、电子元器件等多个模块。2）公司拟投入37%的募集资金在5G通信用核心射频元器件扩能及测试验证环境建设项，39%资金拟投入智能网联汽车电子产品的产能扩建及研发项目。北斗星通电子元器件子公司佳利电子主要从事微波陶瓷元器件业务，目前已经成为国内龙头5G主机厂商的LTCC射频元器件供应商。在汽车智能网联业务方面，北斗星通有多年研发、生产和销售各类车载导航信息娱乐系统的经验，产品覆盖高、中、低多个产品系列。并且为宝马、奔驰、大众等国际知名汽车厂商提供汽车电子电器测试与验证服务。3）通过本次增发的实施，公司可以扩大5G射频元器件的生产能力，尽快进入全球5G主流市场，并通过基础元器件发展带动芯片、模块、板卡等基础产品线与通信设备及终端整机厂商的产业链协同创新。在汽车智能网联业务板块，公司产品线也将进一步丰富，落实“北斗+”新业态发展策略。同时公司控股股东认购1-2亿元，彰显了对未来长期发展前景的看好。

1.3、收购奥得赛化学，华软科技加码化工产业

增发方案：华软科技拟以5.62元/股的价格向吴细兵、八大处科技（公司间接控股股东）等发行1.74亿股（交易对价9.8亿）+支付现金3.8亿，购买奥得赛化学100%股权，作价13.6亿元。同时拟向不超过10名特定对象以询价发行的方式募集配套资金不超过6.4亿。

增发点评： 1）本次交易估值较高，奥得赛化学2018年营收及净利润分别为3.5亿和6389万元，对应2018年的PE为21.3X。2）华软科技原名天马精化，主营精细化工，通过收购多家公司拓展金融科技双主业。奥得赛化学专注于精细化工，在荧光增白剂、医*中间体、电子化学品中间体等细分领域有着良好的技术实力和市场竞争力。其80%以上的收入在出口，产品销售到全球100多个国家和地区，与巴斯夫、汉高数十家国际著名的精细化工和制*企业建立了长期稳定的供求关系。3）10月17日，公司原间接控股股东华软投资（北京）、原实际控制人王广宇将所持公司控股股东华软控股100%股权协议转让给八大处科技，受让价格为30.9亿元。华软控股除了持有上市公司25.21%股份外，还持有北京金陵小贷（100%，注册资金1亿元）、北京中技科融小贷（30%，北京国资旗下，注册资金2亿）、苏州天马*业（25%，注册资金1亿元）。转让时上市公司25.21%股权的市值为8.98亿元，预计本次股权转让为大幅溢价转让。本次交易是注入新股东八大处科技参股的资产，由于向八大处科技收购的资产体量不超过公司原有资产体量的100%（最近重组标准取消了“净利润指标”），因此不构成借壳上市。本次收购强化了华软科技原先主营的医*化工板块，实现上市公司精细化工产品的转型升级。

定增动态：再融资大松绑，定增进入“黄金坑”时代

再融资政策大松绑：2019年11月8日晚证监会修订发布了《关于修改的决定（征求意见稿）》、《关于修改的决定（征求意见稿）》、《关于修改的决定（征求意见稿）》。这是证监会对2017年2月发布的“再融资新政”和2017年5月发布的“减持新规”的再次修订，本次修订对再融资的供需两端进行了全方位的大松绑。供给端看，本次修订取消了创业板非公开发行对于连续2年盈利和前次募集资金基本使用完毕的要求；创业板公开增发的条件也取消了最近一期末资产负债率超过45%的要求。需求端而言，本次修订从提升折价率上限、缩短锁定期、放松减持限制、降低参与门槛四大维度全面提升了定增市场对于资金方的吸引力。定价定增定价基准日由发行期首日改回为董事会决议日、股东大会决议日或发行期首日，并且定价和竞价的底价由原有的定价基准日前20个交易日均价的9折提升到8折，折价率上限提升。锁定期则是由原来的12个月和36个月大幅缩短到6个月和18个月。定增股份限售期解禁之后也由原来的受减持新规限制改为不受限制。同时将参与认购对象由原来创业板不超过5名、主板（中小板）不超过10名统一改为不超过35名，单份认购金额减小，参与门槛降低。此外，非公开发行批文的有效期统一延长为12个月。再融资政策大松绑，折价率上限提升、锁定期缩短、不受减持新规限制将大大提升定增市场的吸引力，将快速解决定增市场核心的需求问题，驱动定增市场的快速回暖。折价率作为定增市场最大也是最稳定的系统性收益来源，折价率上限的提升将驱动折价率提升。同时定价和竞价定增均存在非常好的高折价套利机会，本次政策修订后定价定增的折价率有望大幅提升，仅考虑折价率贡献的收益，定价定增的年化收益即可达16.7%，高折价套利机会凸显。竞价定增而言，目前仍旧供大于求，短期内折价率仍旧会较高，锁定期6个月，高折价套利机会显现。随着折价率上限的提升，未来定增市场将进入“黄金坑”时代。

2.1、新增预案：本期预案公告数量、募资金额均小幅下降

本期增发预案公告16例，金额166亿，数量、金额较上期小幅下降。（1）发行方式看，定价发行7例，竞价发行9例；（2）认购方式看，现金认购11例，资产认购5例；（3）募集资金166亿，其中现金认购157亿，资产认购10亿。募资用途看，主要用途分别是项目融资（6例）、融资收购其他资产（5例）、配套融资（4例）和补充流动现金（1例）；（4）行业看，本期增发预案集中在机械设备、电气设备、电子等行业，2019年以来增发主要集中于化工、机械设备、电子等领域。

2.2、发行实施：发行案例数量持平、募资金额回升

本期A股新增公告成功发行案例9例，共募资179亿，数量与上期持平、金额回升。本期公告一年期现金参与定增实施4例，平均折价率12.1%，收益率15.9%，平均折价率和收益率基本和上期持平。2019年至今一年期现金参与定增92例，平均折价率为12.9%，收益率为15.4%。

2.3、即将发行：本期过会16家、批文20家，批文速度大幅上升

本期有16家公司获得发审委或并购重组委员会通过、20家公司拿到批文，过会速度小幅下降、批文速度大幅上升。截止到2019年11月15日，已获得证监会批准的竞价增发预案数为64家，均为发行期首日定价。后期随着再融资政策修订的征求意见稿落地，已经获得发审委审批通过的再融资方案需要进行方案修改符合新规定之后才能发放批文。因此在征求意见稿到正式实施的过渡期间，批文发放有可能将暂缓。

并购热度有所回落、市场情绪持续低迷

3.1、本期并购热点为计算机、电子、化工等行业

本期并购市场热度大幅提高，并购标的主要集中在计算机、电子、化工等行业。从并购案例看，本期共发生并购364例，较上期下降；从交易金额看，本期并购交易金额合计为450亿，较上期明显减少。2019年至今累计并购9091例，同比上升56%，交易金额合计17760亿，同比下降24%。从并购标的行业分布看，计算机、电子、化工等领域并购展现较高的活跃度。

3.2、并购重组市场情绪持续低迷，继续跑输市场

本期并购重组市场情绪持续低迷：（1）整体看，2018年以来涉及发行股份购买资产的370家A股公司本期股价平均下跌3.5%，同期上证指数下跌2.3%，沪深300下跌1.9%，创业板下跌0.7%。（2）本期涨幅最佳为多喜爱、北京君正、骅威文化，其中多喜爱达到44.5%。多喜爱正继续推进通过资产置换吸收合并浙建集团的重大资产重组事项，2019年11月2日收到证监会不予核准的通知，2019年11月12日公司修订了原有方案继续推进本次重组，受此影响，公司股价大幅回升。

股权激励延续走强、股份回购热度不减

4.1、本期15家公司推出股权激励预案，北方华创、牧原股份激励力度大的同时业绩要求高

本期有15家公司推出了限制性股票或股票期权激励，其中北方华创、牧原股份激励力度大的同时业绩要求高。北方华创股权激励为450万股限制性股票，及450万份股票期权，合计占总股本的1.96%，限制性股票的授予价格为34.6元/股，股票期权行权价为69.2元/股。业绩考核目标为以2018年营收为基数，2020-2022年营业收入复合增速不低于25%。牧原股份股权激励为5339万份限制性股票，占总股本的2.47%，授予价格为48.03元/股，业绩考核目标为2020-2021年生猪销售量较2019年增长70%、150%。

4.2、本期中潜股份、博汇纸业获重要股东增持5%

本期众多公司公告获重要股东增持，增持比例前十的公司分别为中潜股份、博汇纸业、万达信息、ST远程、山东华鹏、长园集团、汇通能源、山东威达、齐翔腾达、上海电力本期获重要股东增持比例前十名（万股、元/股）。其中中潜股份获北京泽盈投资二级市场集中竞价增持5.71%股份，增持均价29.88元/股；博汇纸业获宁波亚洲纸管纸箱有限公司（原二股东）二级市场集中竞价增持5%，增持均价4.57元/股，增持完毕后宁波亚洲纸管纸箱有限公司持有公司股份数量达到20%。

4.3、本期共10家公司推出股份回购预案

证监会、财政部、国资委三部委联合发布了《关注支持上市公司回购股份的意见》。意见从股份回购资金来源、股份回购公司限制、股份回购实施程序等多方面对股份回购做了松绑。回购资金来源方面继续支持通过优先股、债权为回购筹集资金，支持实施股份回购的公司以简单快捷的方式进行再融资，实施股份回购的视同现金分红。回购公司限制方面上市金融企业可以在合理确定回购实施价格、切实防范利益输送的基础上，依法回购股份用于实施股权激励或者员工持股计划。回购实施程序方面上市公司股价破净或者20个交易日内股价跌幅累计达30%，股份回购减少注册资本的，不受股票上市满一年和现行回购窗口期的限制，股东大会授权实施股份回购的可以一并授权实施再融资。意见对股份回购和再融资都进行了松绑，在迎来股份回购新高潮的同时再融资有望提前回暖。

本期共10家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计12.1亿元，回购数量较上期小幅下降、金额显著下降，回购上限金额从高到低分别为：好莱客、新兴铸管、辰欣*业、阳谷华泰、齐心集团、南钢股份、凯撒旅游、桃李面包、百洋股份、ST锐电。

风险提示

市场环境的变化，再融资和并购重组政策的部分规定由于制定时间较早，可能不适应市场形势的发展，可能会需要调整，从而带来再融资和并购重组政策的变化。

股价暴涨后定增价怎么定？

看公司情况而定，一般为了保证融资到位，公司会想尽一切办法自救，比如释放利好，大股东认购，高管增持，同时调整增发价是优先选择，也是比较常见的。倘若公司救市无力努力无效，就是败了。不过除非出现牛转熊股灾之类的逆转，一般都不会增发失败。

监管部门规定，在证监会审核后，公司有一次调整增发价格的机会，但是不能调整增发股数，当还未通过审核时可以调整增发价格，也可以调整增发股数，确保募资总额不变。

隐形冠军回顾系列：依然值得重点关注的阳谷华泰

这家公司很牛逼，她在年报里说“公司主导产品防焦剂CTP产销量约占全球60%以上的市场份额，同时公司是中国橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一。”

全球市占率60%真的是非常牛逼的一个地位，今天就来看看这家公司究竟有多牛逼。

1、现状

公司属于橡胶助剂行业，主要从事橡胶助剂的生产、研发、销售，产品主要包括防焦剂CTP、胶母粒、促进剂NS、促进剂CBS、不溶性硫磺、微晶石蜡等品种。

橡胶助剂是在天然橡胶和合成橡胶加工成橡胶制品过程中添加的，用于赋予橡胶制品使用性能、保证橡胶制品使用寿命、改善橡胶胶料加工性能的一系列精细化工产品的总称。

2019年年报显示，公司各项产能利用率都比较不错，不溶性硫磺、促进剂M产能利用率均高达122%。各项产品2019年公司整体产能约9.5万吨，2019年实际产量为9.87万吨。

数据来源：WIND

公司产品的原材料主要有环己烷、苯酐、苯胺、叔丁胺、脂肪酸、氧化锌、蜡等，这些产品主要来源于盐化工、煤化工、石油化工等基础行业，下游主要是轮胎企业，公司采用“大客户战略”，主要客户为国内外大中型轮胎企业。

数据来源：WIND

2018年、2019年我国汽车产量连续两年下滑，同比分别下滑4.20%、7.50%，公司橡胶助剂产量和销售量分别为11.82万吨、14.99万吨，同比分别增长28.77%、26.82%。所以公司的整体市占率肯定在提升。

数据来源：WIND

据了解，整个橡胶助剂行业，中国产能约130万吨左右，占全球产量的份额超过70%，国外橡胶助剂行业专注技术要求高的产品，主要包括不溶性硫磺和橡胶用树脂这两类。

数据来源：WIND

所以整个市场来看，公司2019年国内市占率为12%，市占率持续提升。

这是公司的现状。

2、未来

公司仍在扩大产能，主要包括两个项目。

一是2万吨不溶性硫黄项目，该项目于2020年初开始投产，投产后，不溶性硫黄项目在原有产能基础上翻倍。

不溶性硫磺是一种性能优良的橡胶硫化剂，生产方法以连续法和间歇溶剂法为代表，连续法技术水平要求高，产出的不溶性硫磺热稳定性和分散性更好，污染小，显著优于间歇法。全球只有三家企业掌握了连续法生产不溶性硫磺的技术，分别为美国Flexsys公司、日本四国化成工业株式会社及公司。

数据来源：WIND

2019年12月，公司公告拟投产9万吨高性能橡胶助剂，建设期1.5年，主要产品是4万吨不溶性硫磺和3.5万吨树脂产品，预计该项目年均利润2.98亿元，新产品是对公司现有产能的补充，能进一步提升企业实力。

数据来源：WIND

公司2020年初新增2万吨连续法产能投产后，产能增加到4万吨。如果这个4万吨产能能在2021年投产，公司将超越日本四国化工及尚舜化工，成为不溶性硫磺行业的世界第二、国内第一，产能将达到8万吨。（实际上这个项目2022年10月才公告投产）

从产量来看，国内企业方面，2019年全国不溶性硫磺产量达10.4万吨，同比上升11.8%，不溶性硫磺全球年需求总量约30万吨。

按照公司2019年的年报信息，假设其他业务收入全部是不溶性硫磺，那么这个业务的毛利率远高于其他业务的毛利率，而且收入高达2.8亿，如果8万吨全部投产，收入翻四倍，超过10亿了。

数据来源：WIND

此外，公司新增的3.5万吨酚醛树脂产能将于2021年正式投产（配套甲醛生产装臵），通过间歇釜式法生产增粘树脂、补强树脂、粘合树脂，同时拟配套建设对叔丁基苯酚和对叔辛基苯酚生产装臵，掌握原材料的制造与供给，有效降低成本。

酚醛树脂产品毛利率较高，国内产能上上市公司有彤程新材，它是特种橡胶助剂的隐形冠军，产品毛利率、净利率远高于阳谷华泰。

数据来源：WIND

这块业务未来能否顺利投产还具有不确定性，且行且珍惜吧。

3、龙头企业都在扩产

从初善君整理的研报信息来看，橡胶助剂这个行业基本已经度过了国产替代，国内企业也是各有优势。具体来看，阳谷华泰是世界最大防焦剂CTP生产企业，尚舜化工是世界促进剂领军企业，圣奥化学、科迈化工分别是世界最大的对苯二胺类和喹啉类防老剂的生产企业，彤程新材是酚醛树脂龙头企业。

数据来源：WIND

从国外来看，2002年四大主要橡胶助剂生产商在国际市场上占据了80%的市场份额，到2012年他们市场份额占比减少到了30%左右。目前，他们大多聚焦高端，或者聚焦细分区域市场。

因此基本没有太多国产替代的空间，那么龙头公司是不是安稳现状呢？

当然不是，公司在往高端市场发展，其他各家龙头企业也在扩张。

数据来源：WIND

4、财务数据

我们直接看盈利能力，直接看ROE，公司有点周期股的意思了。2016年至2018年ROE大于20%，2019年只有11%，2020年上半年只有1.68%。但是如果自己看毛利率水平，其实就还好，2019年毛利率24%，2020年毛利率为25%。

数据来源：WIND

具体来看，这两年管理费用率和研发费用率大幅提升。毛利率较2018年下降是因为产品下降，2020年产品继续下降，但是原材料下降更多。管理费用率大幅提高主要原因是本期摊销股权激励费用1900万。研发费用率大幅提高原因就是研发投入大幅提高。

数据来源：WIND

所以虽然2020年上半年公司净利率只有3.2%，其实是各种原因导致的，公司的盈利水平还是不错的，而且未来有回升的希望。至于什么时候，暂时不好判断。

从盈利质量来看，公司净现比还是非常不错的，基本达到了1左右。

数据来源：WIND

5、估值

这家公司其实初善君之前在007里写过，这就是阳谷华泰：

011：产品价格反转在即的龙头

给的结论是：如果产品价格上行，公司盈利上限接近4-5亿元，市值空间约60-100亿。

当时公司市值只有27亿，目前34亿元，如果按照盈利上限来看，公司市值空间有3倍。至于什么时候能到，可能是3年，可能是5年。不过整体来看，公司目前估值也不高，2017年至2019年分别分红1.13亿元、2.53亿元和1.16亿元，股利支付率大于50%。按照2.53亿元的分红，股息率7.44%了。当然，2020年盈利肯定不行了，能到1亿就不错了。

希望股价能跌下来啊。

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以上内容写于2020年8月，股价差不多7-8元。我们现在回顾一下阳谷华泰的业绩与股价表现。

先说业绩，当时给的结论是公司盈利上限是4-5亿元，2021年-2022年前三季度归母净利润分别为2.84亿和4.39亿，2022年公司预计归母净利润5.4亿元。可以说业绩上阳谷华泰的业绩基本达到了当年写作的预判。

股价上，当时的预判是公司市值空间在60-100亿元，实际上2021年初公司市值就超过了60亿，等于较写作时翻倍。但是2021年初至今，公司市值一直在40-60亿徘徊，一直没有突破。

原因是公司作为传统制造业股票，并不受市场待见，现在50亿市值对应2022年利润估值不足10倍PE。

评价一家公司的核心还是成长性，我们回头再看公司的时候，就可以来评价公司项目建设的执行力，也就是成长性的确定性了。

从2020年提到的两个重要项目不溶性硫磺和酚醛树脂来看，公司执行力一般，4万吨不溶性硫磺2022年10月投产，3.5万吨酚醛树脂21年底还没开工，券商的预期是21年底投产的。所以整体来看，执行力一般。

所以公司画了很多饼，比如三氯氢硅新材料、锂电添加剂等等，我们只能走一步看一步，能不能做成、什么时候能做成都要慢慢等。

如上图所示，重点项目主要是11万吨的三氯氢硅新材料，6.5万吨硅烷偶联剂项目，两个项目投资额差不多是15亿，都是2022年公告的，可以重点关注进度。

当然，项目建设需要钱，公司2022年定增募资2.8亿，准备发可转债募资6.5亿。

回顾来看，公司只能算是行业内还不错的公司，算不上核心资产，但是也是小而美企业。

整体看，阳谷华泰依然值得关注。

阳谷华泰中报预增吗？

不靠谱！阳谷华泰发布业绩预告，预计2022年1-9月盈利4.25亿元至4.55亿元，同比上年增72.7%至84.89%。

公告中解释本次业绩变动的原因为：

1、2022年前三季度，公司按照年度经营计划积极开展各项工作，加大市场拓展力度，主导产品加工助剂、部分高端高性能品种产销量、销售价格较上年同期均有一定幅度增长，盈利水平上升。

2、2021年度，公司实施了限制性股票激励计划和第一期员工持股计划，2022年前三季度股份支付摊销费用约4,200万元，影响了本期净利润。

定增的增发价大概是多少？

增发价格就是增加发行股票，发行时的股票价格。　　增发价格的计算：第一类是公开增发，“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”注意这个规定最后部分是一个“或”字。第二类是定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。