ipo是什么时候重启的(蚂蚁集团两大关键性整改落地，IPO之路将重启？)-鸿图投资网

摘要：蚂蚁集团两大关键性整改落地，IPO之路将重启？ 1月7日，蚂蚁集团低调发布的一则公告，成为互联网上万众瞩目的焦点。其核心内容为调整蚂蚁集团主要股东投票权。调整之后，创始人

蚂蚁集团两大关键性整改落地，IPO之路将重启？

1月7日，蚂蚁集团低调发布的一则公告，成为互联网上万众瞩目的焦点。

其核心内容为调整蚂蚁集团主要股东投票权。调整之后，创始人马云在蚂蚁集团表决权从原有的53.46%降为6.2%。这意味着马云将不再是蚂蚁集团的实际控制人，不再存在股东单一或共同控制蚂蚁集团的情形。

就在这一消息公布的几天前，2022年12月30日，蚂蚁消金的增资及股权结构调整方案刚刚获得监管方面的批复。

集团股东上层结构调整叠加消金公司增加注册资本，蚂蚁此番大调整的背景是什么？新的股东上层结构如何？两大关键性整改完成，是否意味着上市之路即将重启？

马云投票权降为6.2%

蚂蚁公告称，为持续完善公司治理，实现长期可持续发展，拟在董事会和股东层面采取一系列升级举措，包括引入第五名独立董事、股东上层结构调整、推动股东投票权与经济利益相匹配等。

股东层面上，在本次调整前，马云、井贤栋等4人在杭州云铂投资咨询有限公司层面构成一致行动人，并通过云铂投资旗下的两家有限合伙公司总计持有蚂蚁集团53.46%的股权。

调整之后，蚂蚁集团各主要股东将彼此独立行使股份表决权，再无一致行动关系，作为创始人的马云不再直接或间接控制蚂蚁集团。不过，马云在蚂蚁集团的经济利益没有变化，他对蚂蚁集团的投票权将降为6.2%，与他作为杭州君瀚的自然人股东、在蚂蚁集团享有的经济利益相匹配。

调整后的蚂蚁集团股东及持股比例并未变化，股东及受益人的经济利益不受影响，股份表决权也更透明、分散。

蚂蚁集团公告表示，这是对公司治理结构的进一步优化，将对公司的持续稳健发展起到促进作用。

蚂蚁阿里，加速隔离

在董事会层面上，蚂蚁推动完善公司治理的举措不断。2022年6月，蚂蚁集团聘任杨小蕾、史美伦担任独立董事，董事会独立董事占比上升至50%，股东代表董事从3位减少到2位。目前蚂蚁集团董事会结构为：2名执行董事，分别为井贤栋（董事长）、韩歆毅；2名非执行董事/股东代表董事，分别为蔡崇信、程立；4名独立董事，分别为郝荃、黄益平、杨小蕾、史美伦。

在此基础上，蚂蚁集团公告称，还计划继续引入第五名独立董事，实现董事会中独立董事过半数。

除此之外，蚂蚁集团与股东阿里巴巴也正在加速隔离。公告称，蚂蚁集团相关管理层成员不再担任阿里巴巴合伙人，进一步提升公司治理的透明度和有效性，强化与股东阿里巴巴集团的隔离。

此前，阿里在财报披露，蚂蚁集团的一众高管均不在担任阿里合伙人。其中包括了蚂蚁董事长兼CEO井贤栋、首席技术官倪行军、首席人才官曾松柏、副首席人才官吴敏芝、首席可持续发展官彭翼捷、副总裁邵文澜以及前CEO胡晓明等。此后又有消息称，双方正在逐步完成组织架构上的分离，原先的内部直接转岗渠道也已经取消，而是要走正常的离职程序。

蚂蚁方面表示，近期在董事会、股东层面的一系列提升举措，进一步完善了公司治理体系，公司将继续坚守“以数助实”定位，坚定落实可持续发展战略，不断提升公司治理水平。

蚂蚁消金增资至185亿元

2022年的最后一个工作日，《重庆银保监*关于同意重庆蚂蚁消费金融有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复》公布。

批复称，同意蚂蚁消金将注册资本由80亿元人民币增加至185亿元人民币。同时该批复还表示，同意杭州金投数字科技集团有限公司、浙江舜宇光学有限公司、传化智联股份有限公司投资入股蚂蚁消金。

本次增加注册资本并调整股权结构后，蚂蚁集团仍是蚂蚁消金大股东，持股50%；国资背景的杭金数科成为第二大股东，持股10%。其余股东的持股比例均在10%以下。

占蚂蚁利润收入半壁江山的消费贷业务一直是蚂蚁整改的重点。2021年6月，蚂蚁消金获批开业，有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，并与央行征信系统实现连接。2021年11月，借呗、花呗相继完成品牌隔离，成为蚂蚁消金的专属产品，而由其他合作金融机构提供的信贷产品则不再显示为借呗、花呗品牌。

此次增资虽是靴子落地，但对蚂蚁来说是否意味着一步到位？按照监管规定，持牌消费金融公司的杠杆上限为10倍。对于消费贷规模达到1.8万亿元（其中花呗借呗合计7000亿-8000亿元）的蚂蚁来说，此次追加注册资本至185亿元，显然还是无法支撑其自营业务规模，这意味着未来蚂蚁自营消费贷的业务规模仍要面临压降。

没有启动上市计划

经历了2020-2021年的反垄断强监管周期后，2022年以来，国家对于平台经济的态度逐渐回暖。2022年末召开的中央经济工作会议提出，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

近日，中国人民银行**书记、银保监会**郭树清在接受采访时提到，14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决，后续将实行常态化监管，鼓励平台企业合规经营，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

再加上近期蚂蚁整改不断取得阶段性的进展，一些分析将其视为平台企业金融业务专项整改即将落幕的信号，也引发市场对蚂蚁集团重启IPO的期待。对此，蚂蚁集团方面回应表示，目前公司仍专注整改和业务升级，没有启动上市计划。

事实上，不管从上市程序还是整改进度来看，蚂蚁重启IPO仍然时候未到。

从上市程序来看，根据证监会对企业IPO的规定，若按蚂蚁此前计划赴科创板上市，需符合实控人两年内没有发生变更这一条件，若在主板上市则实控人三年内不得变更，而赴港上市的期限规定要求为一年。

从整改进度来看，2020年12月、2021年4月金融监管部门先后两次约谈蚂蚁集团，并敲定了蚂蚁集团整改方案的五个主要内容：一是纠正支付业务不正当竞争行为；二是打破信息垄断；三是蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管；四是严格落实审慎监管要求，完善公司治理，认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染；五是管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。

按照这一整改方案，蚂蚁已完成的整改任务包括蚂蚁消金承接原小贷公司业务并获批增资、消费贷品牌隔离、关停“相互保”、申请征信牌照等。但涵盖集团项下所有金融业务的金控集团采取何种形式申设，仍是未解的问题。

至少从目前来看，蚂蚁的整改进程难言收尾，IPO何时重启依旧是一个未知数。

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IPO重启是什么意思？

IPO重启是指首次公开发行股票的重启，即一家企业首次将股份向公众出售。通常，IPO是在公司内部经过一段时间的融资准备，并且符合相关法律或证券交易所的规定后进行的。上市后，公司可以通过公开市场销售股份来增加公司的现金储备，也可以通过股份回购来减少流通在外的股份数量。

IPO重启意味着资本市场政策的调整，对于资本市场来说是一个新的开始。IPO重启对资本市场和相关行业都会产生一定的影响，如增加市场流动性、促进市场活跃度、为投资者提供更多的投资选择等。同时，IPO重启也意味着市场对公司上市条件和监管要求的进一步放宽，有助于更多的企业获得融资机会，推动企业的发展和壮大。

IPO新股什么时候重启啊？

12月

IPO重启是什么意思？

重启IPO是什响达己功么

去年行情不好，所以，证监会于去年9月15日停止了ipo上市，就是说不在受理新公司上市的申请。这个叫暂停ipo0直至现在，市场上有很多传言，说是证监会准备在5月份重启ipo，意思是说又开始受理新公司上市的申请了。这个就是重启的意思。但事实是4月23日，证监会有人出来澄清，说没这个打算，所以，具体啥时候，就说不清了。（见23日证券报）再纠正你一点，你说ipo应该是开始新股发行的意思。这个说法半对。新股发行，有2种，一个是未上市公司要上市，第一次发行，就是ipo。一个是已经上市的公司，发行新股，这个就叫增发。ipo全名：首次公开发行股票并上市。

ipo改革2015到2020介绍？

自2015年开始，中国证券市场开始加速推动IPO改革。主要措施包括缩短IPO审核时间，推行注册制，加强信息披露规范，完善退市机制等。2020年，新三板改革方案正式实施，取消了分层管理，设立科创板并实践注册制，大力推进资本市场开放和深化改革，提升市场活力和效率，助力中国经济高质量发展。

高管“换血”！遭大股东2次出售股权的金元证券何时重启IPO？

21年前，金元证券股份有限公司（下称“金元证券”）含着“金汤匙”诞生：背靠我国最大的机场集团首都机场集团有限公司（下称“首都机场集团”），还与首都机场集团同龄。

虽是“天之骄子”，其“境遇”却颇为曲折。随着“一参一控”政策出台、大股东经营思路的转变，金元证券股权2次遭首都机场集团出售。此外，陷入雅百特财务造假案也让其被监管罚没4000万元，是金元证券2018年投行业务大半年的营收。

近日任职6年之久的董事长和总经理的双双变动，新的领导班子将带领金元证券走向何处？

近日，金元证券董事长与总经理双双出现变动。王作义不再担任董事长、董事之位，董事长由原总经理陆涛接任，而总经理之位则由财务总监、董事会秘书郭长洲兼任。

1月27日时，金元证券即在官网公示了董监高和分支机构负责人名单。

来源：金元证券官网

王作义此前曾在北京首都机场信息发展有限公司担任高管，2016年6月，接棒原董事长雷俊，在金元证券担任董事长近7年时间。在任期间，金元证券总资产规模从2016年的161亿元增至2021年的221亿元；总资产排名从2018年的73位升至69位。

陆涛是金元证券的“老将”，自2007年8月加入已有15年之久，一直担任总经理、**副书记。

此外，陆涛进入金元证券时还担任了金元证券的法人代表，直到2016年，王作义任董事长，法人代表变更为王作义。今年年初，陆涛再次成为金元证券法人代表。

郭长洲也来自大股东方，曾任首都机场集团业务总经理、首都机场地产集团有限公司财务总监等职。2016年进入金元证券任财务总监、董事会秘书。自2017年至今，郭长洲还担任了金元证券子公司金元顺安基金管理有限公司（下称“金元顺安基金”）监事、监事会**。

一券商从业人员对“第一财经”表示：“通常来说，1月出现高管变动也属正常。有些可能早就在走流程，有的可能与年终考核有关，有的则可能是因为内部原因。”

金元证券成立于2002年8月，是经中国证监会批准、由首都机场集团作为核心股东出资成立的综合类证券公司。

目前，金元证券共有六家股东，大股东首都机场集团持股76.12%，二股东深圳市润隆乐华投资有限公司持股8.19%。此外，江苏东方盛虹股份有限公司持股6.2%、广州市黄浦龙之泉实业有限公司持股4.71%、海口市创新产业投资有限公司持股3.54%、厦门科华伟业股份有限公司持股1.24%。

在券商行业，金元证券的名气并不响亮，但自成立以来，金元证券已经连续19年盈利，2021年实现净利润3.08亿元。

此外，金元证券拥有全牌照，布*了基金、期货、私募等业务，控股金元顺安基金、金元期货股份有限公司以及一家私募投资基金公司——金元资本投资管理（深圳）有限公司。

不过，这样一家证券公司，却2次遭首都机场集团出售股权。

首都机场集团隶属于中国民用航空*，是一家以机场业为核心的跨地域的大型国有企业集团，在原北京首都机场集团公司基础上于2002年成立的。

来源：腾讯图库

早年间，首都机场集团走的是多元化发展路线，除了机场相关主业，金融业是布*的重点领域之一，旗下曾拥有保险、券商、基金等多家金融类公司。

彼时，首都机场集团不仅控股金元证券，还曾是如今被方正证券（601901.SH）收到麾下的民族证券的大股东。2008年，证监会对证券行业提出了“一参一控”的监管要求，首都机场集团才不得不忍痛做了取舍，全力扶持金元证券。

券商行业竞争比较激烈，加之首都机场集团经营思路有了改变，从多元化经营转变为聚焦主业，这两年来，首都机场集团陆续剥离房地产、类金融等业务，其中包括金元证券。

2019年3月，航投集团有限公司（主营资管与私募业务）共35%股权被挂牌转让，转让方之一便是首都机场集团。当时，曾有首都机场集团相关人士对《中国经营报》表示，此举按照监管要求和国企改革要求，公司现在定位为机场管理集团，正处置非主营业务，出清参股的类金融企业股权。

2019年12月，首都机场集团在北京产权交易所转让其所持76.12%金元证券股份，需一次性支付98.41亿元，包括保证金20亿元。

此次转让未果后，2021年2月20日，首都机场集团二度清仓金元证券30.68亿股股份，还借力北交所、上海、重庆联合产权交易所，广泛寻求“买家”。

不过，截至目前，金元证券股权并未成功转让。

据《证券公司股权管理规定》，受让50%以上股份的受让方，其总资产不低于500亿元，净资产不低于200亿元，核心主业突出，主营业务最近五年持续盈利。同时，受让方还需要遵守证券公司“一参一控”的监管要求。

近百亿交易款、以及监管要求下，符合这样条件的公司恐怕并不多见。

此外，金元证券还陷入雅百特（现名雅博股份，股票代码002323.SZ）财务造假案中。

通过虚构项目，2015年到2016年上半年，雅百特虚增营收5.8亿元。2017年，雅百特财务造假案被证监会调查，金元证券作为其财务顾问一同被罚。

2019年8月，证监会发布一则行政处罚决定，没收金元证券持续督导业务收入1000万元，并处以3000万元罚款，合计罚没4000万元。金元证券2018年度投资银行业务收入（内含财务顾问业务收入）仅为6833万元。被罚没4000万，相当于该业务2018年大半年的收入。

雅百特曾于2020年12月发布公告称，因公司财务造假案被投资者起诉，共计新增约702起诉讼，金元证券约在其中651起纠纷中是被告，涉案金额近5000万元。

2021年1月，部分投资者收到判决书，法院判中介机构承担连带责任，金元证券、众华会计师事务所对雅百特的赔偿义务承担连带责任。

2021年，金元证券净利润为3.08亿元，若赔偿金额以5000万元计算，则金元证券因雅百特案产生的损失占整年净利润的16%。

作为资本市场的一员，成立后连年盈利的金元证券曾谋求上市。

早在2006年时，有媒体报道“金元证券正积极谋求公开上市”。彼时，金元证券董事长表示，下一步金元证券将以上市作为新目标。

金元证券副总裁王鸿武在接受记采访时也不否认上市的可能性。他同时表示，公司实现股本扩张和股东结构多元化并非只有IPO一条路。

2008年，时任金元证券总裁陆涛曾表示，“长远看来，我们也要开展直接投资等创新业务，目前公司有一个稳健经营的管理团队和优秀的员工队伍，但受资本金规模较小的制约，发展速度还不够快。我们也在考虑通过资本市场上市融资，更好更快地发展壮大，更好地抵御市场风险。”

2017年时，金元证券欲先募集30亿，补充营运资金，扩大业务规模，但因股东资质问题未能拿到监管的“通行证”。

来源：腾讯图库

经历大股东出售股权、陷入雅百特财务造假风波的金元证券，截至目前还未敲开资本市场的大门。

2022年是金元证券成立20周年，时任总经理陆涛在庆祝大会上表示，20年来，金元证券经历了初创发展阶段、快速发展阶段和稳健进取阶段，完成了多轮增资扩股、股份制改造、混合所有制改革，收入来源逐步多元化，控股的子公司收入和利润水平不断提高。由资本较少、业务单一、抗风险能力较弱的证券公司，成长为一个初具规模、持续赢利、规范运营、业务牌照齐全的综合性证券控股集团。

2023年，一路陪伴金元证券15年，晋升为董事长的陆涛，将带领金元证券走向何处？IPO之路是否重启？我们拭目以待。

你看好金元证券的发展吗？欢迎评论区留言讨论。

IPO是否真的暂停还得看这一关键因素！

来源：券商中国

目前证监会尚未发布官方消息，回应IPO批文暂停一事。10月12日，证监会曾发布消息称，暂停召开接下来一周的IPO发审会，理由是“按照既定的工作计划，集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研。”

业内人士表示，本周暂缓批文，释放了监管层稳定市场呵护市场的意图。实际上，在此前证监会就有意调整了IPO的发行数量和规模，这与提高上市公司质量、鼓励回购和并购重组，与鼓励价值投资、引导增量资金入市，多措并举缓解股权质押风险等政策一道，构成了近期资本市场系统性工作的各个组成部分。

本轮IPO重启可以追溯到2015年11月，为了兼顾资本市场服务实体经济、提升直接融资比重的目标和市场平稳健康运行的现状，证监会通过调节IPO数量和融资额度实现IPO发行常态化。一般来看，在市场平稳运行股指上行时，IPO数量和融资额适时增加，周融资规模约在50亿元左右；当市场出现明显下跌时，IPO数量和融资额随之减少。

最近两三个月，受中外经济因素等方面影响，股市震荡下行，监管层按照市场的动态变化，减少了IPO批文下发数量，融资额也大幅降低，单周曾出现过发布一家批文、仅个位数融资额的先例。这一方面体现了监管政策及新股改革创新步伐根据市场变化不断调整，以应对我国资本市场不够成熟、一些体制机制性问题仍待解决、一些投资理念仍待革新的旧疾；另一方面，能够安抚投资者情绪，避免二级市场出现更大的非理性波动。

IPO批文的暂缓，市场出现了不少猜测声音，有的说IPO即将暂停，也有的说这只是短期动作，下周批文或恢复正常。目前来看，不排除批文会出现短暂空窗期，IPO是否实质性暂停还需看证监会对发审会审核的安排，以及市场运行情况。

历史上A股有9次暂停IPO的经历，都是基于市场普遍的心理预期而做出的政策操作。每次市场产生较大波动，投资者都希望监管层停止IPO以帮助稳定市场，从而将IPO视为维稳的工具。市场在改革在变化，制度在不断成熟，对于新股发行节奏调整应理性看待。

截至2018年11月1日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，未过会企业中正常待审企业222家，中止审查企业18家。

中信证券有研究表明，IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌，IPO重启之后短期内呈现震荡走势，但重启一年内大概率是上涨的。

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周二：披露市场的TTM数据，以及行业估值情况

周三：讲一只基金

周四：讲一种投资或者估值方法

周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据

周末：随机

突然之间！股市最大的做多信号终于出现了！

作者：齐俊杰看财经

昨天收盘的大涨，让所有人欢欣鼓舞，特别是民营企业座谈会之后创业板一下涨幅接近5%，可见信心的作用是不可估量的，这种政策的释放，就是明确的做多市场的信号。但之前大家还在担心两个问题，一个是政策底往往不是市场底，第二个是IPO不停市场往往不会出现真正的低点。这两条经验，贯穿于A股的将近30年历史，但第二条新股IPO暂停，可能已经迎来了政策转机。

每周五都是证监会核准IPO发行的日子，这已经形成了一种惯例，但截至11月3日，也就是今天早间为止，这周我们没等到证监会新发IPO的消息。一开始我们以为是漏看了，所以在证监会的网站，到处找消息，最后在财联社的报道中证实了这个看法。这是2015年11月IPO重启以来的第一次不声不响的爽约。之前IPO也有过短暂的休息，但都是在春节前后，面临过年的因素，要么就是证监会明确说，出去调研IPO暂停，而这次是什么消息都没有的情况下，突然就不发了，确实让人感到一些意外的惊喜。

根据中国股市的历史经验，每次停发新股之后，都会形成筑底的过程，而且往往都是在停发新股的过程中出现市场真正的底部，比如2015年7-11月停发新股，这次比较意外，因为有熔断政策破坏了市场筑底，所以2016年1月形成2638点熔断底，2012年-2013年底停发新股，在2013年6月也就是停发新股过程中，见了低点1849点，2008年9月停发新股，10月马上见底1664点，2004年-2006年因为股权分置改革，中间两次停发新股，2005年9月，也是在停发新股过程中股市见大底998点。

所以，往往停发新股都是一个市场休养生息的重要信号，这次新股停发来的毫无预期，反而是个好消息，下周一的市场肯定会做出相当正面的反应，不过也要提醒一下，正因为没有明确的说法，所以暂停IPO也许也并非那么确定，也许真是忘了，等下周又想起来了，也未可知。所以还是要保持平常心。另外，上交所昨天晚间也释放“呵护”信号。上交所要求在交易一线监管过程中，不再采用口头提醒等“窗口指导”方式，严格慎用暂停账户交易等监管措施，被业内视为对短线游资的“关键松绑”政策。

总之，现在股市可以说每天都有好消息，不断的给市场释放松绑的信号，用政策在强力扭转预期，毕竟只有股市涨起来了，股权质押的风险才能够化解，所以多部门已经通力合作，不达目的誓不罢休，至于在政策底之下还会不会有市场底，这个其实谁也说不好，甚至哪里是政策底，哪里是市场底，这些东西只能日后再去判定，因为这次的政策底跟以往不同，我们的政策密集度要比以往高很多，所以在筑底的过程之中，其实政策在不断地出台，如果往前算，央行长假中间的降准，可能已经算是政策底的开始了，那么现在市场底已经比政策底要低了。所以这些不用去猜测，因为猜的东西不可能准确，虽然每次大底都有人猜对，但是他们却是不同的人，你猜谁说的准，比猜底部的位置还要难。

所以我们只要做好自己的事情就好，在知识星球老齐的读书圈里，我们刚讲过的大投机家的证券心理学，就已经告诉大家，股市长期看估值，中期看利率，短期看情绪。那么首先，长期的估值来说，我们已经处于历史低位，而且最近暖风频吹，鼓励上市公司并购重组，这就是通过外延增长，来提升业绩的方式，俗话说业绩不够并购来凑，只要能够并购，业绩必然是跳跃式发展，往往会超出市场预期，中小创涨的最好的时候，肯定是业绩高增长的时候，也肯定是并购重组最多的时候。所以目测四季度年报可能会有明显的业绩回升，明年上半年的两个季度，会有业绩上的大幅改观。

其次利率，我们昨天在知识星球齐俊杰的粉丝群里也讲了，目前十年期国债收益率已经形成了远期倒挂，10年期比7年期的利率还要低，足以见得政策在有意引导远端利率宽松的预期。未来只要长端利率继续下降，市场也就会迎来一个明显的中期反弹机会。

第三，情绪，现在还是惊慌的，尽管有政策不断的鼓劲，但从老齐了解到的情况来看，大家还是在等待反弹解套的机会，赶紧往外跑，现在想卖的依然比想买的多，这就告诉我们市场反弹不会一蹴而就，中间会有暴涨暴跌反复的过程，也是一种情绪和政策托底的对抗，但是情绪是有限的政策释放是无限的，所以当消耗掉做空的情绪，市场开始进入多头排列的时候，一些空头可能会瞬间变成多头，重新回补市场，所以情绪去得快来的也快。

综合来看，筑底是个过程，所以不用太心急，还是保持我们的建仓节奏，中小创逐渐重仓，而大蓝筹从低配到标配，没必要刻意的加快，更没有必要做高抛低吸，因为那样你肯定会错过最后的突破上涨，还是那句话方法比判断重要的多，我们要学会一套长期的赚钱方法，而不只是赌对这一次。

昨天，我们在知识星球老齐的读书圈里，继续给大家讲今日简史，赫拉利的简史三部曲的最后一本，他说以后人类可能会失去意志，开始被计算机的算法统治，而且就像毒品一样，让你沉迷于其中，并不知道如何反抗，也不想反抗，反而觉得被统治的很爽。那么这又是怎么回事呢？有兴趣可以来了解一下。我们已经为您带来了41本投资类的书，32本格*类的书，还有18本商业管理的书，现在加入我们，全部内容都可以是收看收听。您已经差了两年的课，再不来就跟不上进度了。下载知识星球app，找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书的精读精讲。

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违规代销私募基金，东莞证券又收罚单，IPO排队尚未重启，上市曙光何时出现

虽然金融监管的红灯时刻在警示，但总有人被利益诱惑以身试法。

4月19日，因涉嫌向客户销售非公司代销的私募证券基金，广东证监*网站挂出一则罚单，向东莞证券虎门分公司采取出具警示函措施的决定。

公告显示，经查，东莞证券虎门分公司原负责人赵某在未经过东莞证券审批的情况下，组织员工向客户销售非东莞证券代销的私募证券投资基金，涉嫌违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等相关规定。

广东证监*指出，东莞证券虎门分公司原负责人赵某在未经过东莞证券审批的情况下，组织员工向客户销售非东莞证券代销的私募证券投资基金。上述行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条、《证券公司代销金融产品管理规定》第六条的规定。

按照相关法律法规，广东证监*决定对东莞证券虎门分公司采取出具警示函的行政监管措施，并要求该分公司高度重视上述问题，组织工作人员切实加强对证券法律法规的学习，在前期自查自纠基础上，进一步加强内部管控，杜绝此类事件再次发生。

众所周知，私募基金不同于公募基金，不能公开对外宣传和销售，因此常常与券商、银行或持牌基金销售公司合作，作为主要的客户拓展渠道。

行业内通常把金融机构工作人员私自销售非本机构自主发行、授权和签订代销协议的私募基金等第三方理财产品，从中获得高额的佣金提成的行为称为“飞单”。通常银行由于渠道优势强于券商，“飞单”情况更加多见。

值得注意的是，“飞单”部分情况下可能涉及非法集资。广强律师事务所曾杰律师指出，在大量的私募平台涉嫌非法集资案件中，除了常规的主要负责人、集资人、业务部门的员工存在刑事风险，来自第三方基金销售机构、银行私人理财部门或者券商等公司的代销人员也会经常涉案。他们与涉案私募平台不存在隶属关系，但是因为存在对非法集资的帮助行为，获取了收益，从而被定性为非法吸收公众存款或集资诈骗罪的共犯。

事实上，这并非东莞证券近两年第一次收到监管警示函。

2018年12月17日，湖南证监*发出的一则通知显示，在2018年公司债券发行人现场检查和年报审核过程中，发现东莞证券作为“15华容债”、“16南县债”的受托管理人，未能勤勉尽责地履行尽职调查及受托管理义务，未能持续监督发行人募集资金的使用情况，违反了《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，被采取出具警示函的监督管理措施。

值得注意的是，在监管列出的问题中，甚至存在受托管理事务报告中部分数据填写和计算错误、未见2年范围内的（2015年10月至2017年10月）受托管理相关底稿、部分访谈底稿无当事人签名、与不同对象的访谈但问题和回复内容完全相同等问题。

而在贵州证监*2018年9月14日开出的另一则罚单中，东莞证券作为龙里县供排水总公司“15龙里债”受托管理人，未能及时发现发行人将募集资金转借给其他8家单位，而被采取出具警示函。

从2008年透露上市计划至今，东莞证券的IPO征途已经过去了10余年时间，但目前仍处于中止审查阶段，上市之路似乎仍旧漫长。

早在2008年，东莞证券就提出争取三年内实现IPO上市，而股权之争一直持续到2014年底。2015年6月，东莞证券向证监会提交了IPO申请并获受理，拟在深交所上市。

2017年5月3日，锦龙股份公告显示，鉴于锦龙股份原法定代表人、原董事长杨志茂涉嫌单位行贿罪一案对东莞证券首次公开发行股票并上市可能产生影响，东莞证券向证监会报送了《关于中止审查首次公开发行股票并上市申请文件的申请》。5月2日，东莞证券收到证监会出具的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》，同意东莞证券中止审查的申请。

但在2018年6月的锦龙股份2017年度股东大会上，东莞证券大股东锦龙股份表示，案件对东莞证券IPO的负面影响早在检察机关下发《不起诉决定书》时就已经肃清，“现在希望各方面做得更完善一些再重启”。

不过，值得一提的是，锦龙股份在2018年年报中透露，2019年将积极推进东莞证券的IPO工作，使东莞证券的资本实力更雄厚、业务结构更合理、品牌知名度更高、盈利能力更强。这样看来，或许东莞证券的IPO项目即将重启有望。

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