摘要：如何理解央行将外汇风险准备金率调整为零？ 哈喽，大家好。我是小韭黄，一颗在不见得阳光培育生长出来的小韭黄。今天聊聊周末目前为止的最大两个事情，央妈妈的两大动作。 （
如何理解央行将外汇风险准备金率调整为零？
哈喽，大家好。我是小韭黄，一颗在不见得阳光培育生长出来的小韭黄。今天聊聊周末目前为止的最大两个事情，央妈妈的两大动作。
（1）最近我们的人民币升值太快了，从5月底到现在差不多4个多月的时间升了7％。所有妈妈就将远期售汇的准备金从20%降到0，原因很简单，就是不想升得太快了。那么对于股市的影响呢？我个人认为影响不大，原因是如果RMB一直维持升值趋势，老外应该不断买入A股，一边享受A股上涨，一边享受升值才对。但是实际上，6月北向流入526亿，7月流入104亿，8月流出20亿，9月流出328亿。也就是说，在7-9月，老外是在卖出A股的。那为什么老外们这样做呢？7月初A股大涨之后，他们就觉得A股贵了点，万一股市跌了，为了点芝麻掉个西瓜不值当。
（2）央妈发了篇文章，具体内容是在国外大放水的背景下，我们不学走自己的特色道路，精准滴灌，不能大放水。
总结：在这个市场，大家的预期，都是估值不能无脑抬升了，需要考虑到行业的景气度，依靠预期业绩的兑现来抬升估值，这也是个别行业还能无脑涨的原因。所以A股接下来会走漫长的箱体震荡行情，原因很简单妈妈已经在不断的释放信号，中国是资金市场，也是政策市场。
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如何理解央行调整外汇风险准备金？
4月底至今，人民币大跌超6000点，周五人民币延续跌势，最低逼近6.9关口，晚间7点，央行宣布将远期外汇风险准备金率从0上调至20%，人民币兑美元汇率随即暴涨超500点。
远期外汇风险准备金是影响人民币汇率的重要利器之一，自2015年开始央行分别调整了3次，第1次是2015年9月，那时候人民币正进入贬值趋势；第2次是2017年9月，那时人民币进入升值通道。第3次是本次，背景刚好是人民币连续贬值。
如下图，在岸人民币兑美元汇率从4月份最低的6.2606大跌到8月3日的68972，跌幅超过6000点。
仔细观察外汇风险准备金调整发生的背景就会发生，当人民币贬值时，外汇风险准备金往往会上调，反之当人民币升值时，外汇风险准备金往往会下调。
远期外汇风险准备金究竟是什么鬼？
事实上，我在2017年7月28日《人民币，一个重要信号来袭！》一文就已经介绍过：
1、外汇的买卖有远期和即期之分，在外汇买卖过程中，如果买卖双方达成外汇买卖协议后，在2个工作内办理交割就是即期外汇交易。
如果是买卖双交签署协议，约定未来某一个具体的时间以某一价格买卖外汇就是远期外汇交易。
举个栗子：
A打算3个月后购买美元，但又担心3个月后美元升值，自己承担高额的成本，于是他和B银行约定，3个月后以1：6.7（人民币对美元汇率，假定）的价格购买美元。到3个月后，即使美元升值到1：7，A仍然能够享受到原来1：6.7的价格购买，避免了未来外汇升值可能带来的损失。
2、银行卖出外汇，叫做“售汇”，对银行来说是卖，对投资人和客户来说是买；
3、远期售汇风险准备金，就是银行每出售一笔外汇需要向央行上缴一定的准备金（远期售汇风险准备金＝上月远期售汇签约额×风险准备金率），目前远期售汇风险准备金是0%。
如果某银行上个月的远期售汇签约额是1000亿美元，那么这个月需要上缴的准备金是200亿美元，1年之后央行会把这200亿美元的准备金解冻归还给银行。
所以如果上调远期售汇风险准备金率，那么就会大大提高了空头作空人民币的成本，比如某企业想和银行做一笔1000美元远期售汇签约，那么需要上缴200亿美元的准备金，大大抬高了资金的成本。
对于这次远期外汇风险准备金率的上调，央行的说法是：
（远期外汇风险准备金率的上调）显然不属于资本管制，也并非行政性措施，而是宏观审慎政策框架的一部分。具体来看，人民银行要求金融机构按其远期售汇（含期权和掉期）签约额的20%交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎政策工具。
我的看法是本次央行的出手，意味着央行对人民币贬值的态度出现质的变化，早在7月3日，人民币连续大跌后，央行行长易纲出面喊话维稳汇率市场，而现在随着远期外汇风险准备金率的上调意味着出现质的变化，即由说的层面变到了做的层面。
其实央行如果想让人民币止跌可以动用的工具确实不少，除了上面的方法，其实还可以动用外储买入人民币卖出美元。但是通过观察这几个月的外储数据发现还算比较平稳，显然央行并没有这么干，所以我的看法是，本轮人民币贬值和2016年那波有很大的不同，2016年那次贬值属于被动贬值，而本次就很难说。
无论如何，央行本次出手后人民币止跌值得高兴，至于能刹得吗？我的看法可能性还是比较大的，因为上面已经说过了本次人民币贬值和2016年那次有很大不同。
一分钟GET知识点：什么是外汇风险准备金？
中国人民银行决定自8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。
什么是外汇风险准备金？
它又有什么作用？
戳视频了解一下
外汇风险准备金是央行在2015年的《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》的文件中提出的，文件中要求对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。金融自购在央行的外汇风险准备金冻结期为1年，利率暂定为零。央行当时推出外汇风险准备金，主要是为了抑制彼时外汇市场过度波动，打击跨境外汇套利。
据了解，从2015年9月至今，外汇风险准备金率经历了上调至20%到下调为零，再上调至20%的三轮调整。上次央行实施20%的外汇风险准备金率是在2015年9月。在2015年“8·11汇改”后的初期，离岸人民币汇率一度调整，8月当月下行幅度近2200点，8月收盘价报6.4422，最高价6.5957。收取外汇风险准备金有助于打击人民币做空。
这一决定实施后，离岸人民币在2015年9月和10月暂时扭转了8月猛烈的下行势头，两个月收复近1200点，10月收盘价报6.3215。
进入2017年，随着各项指标好转，人民币贬值预期稳步下降，离岸人民币从年初开盘价6.9755上升至8月收盘价6.5612。2017年9月11日，央行又将外汇风险准备金率调整为0，调整当月离岸人民币下跌近900点，收盘报6.6486。
责编：李 莹
编审：刘志军、李 锐
来源：央视财经
外汇存款准备金怎么算？
1，外汇风险准备金计算公式：当月外汇风险准备金交存额=上月远期售汇签约额X外汇风险准备金率。
2，举例说明：
原外汇风险准备金率为20%时，假设某银行要做100万美元的远期售汇业务，需要计提20万美元的外汇风险准备金，这笔资金将以零利息在人民银行存放一年。此种情况下，银行会把损失的利息，转嫁为做远期售汇业务的成本，最终将由与银行签订远期合约的客户承担，客户远期购汇的积极性就会因此下降。而准备金率降至0后，对于有实际贸易需求的企业来说，将能够以较低的成本实现购汇。
所谓的银行准备金率是什么?
存款准备金率:金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。央行决定提高存款准备金率是对货币政策的宏观调控，旨在防止货币信贷过快增长。今年以来，我国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济持续快速协调健康发展。
取消外汇风险准来自备金对股市是好还是坏
从银行的角度看，售汇就是收企业或个人的人民币，按照某一汇率兑换成相应的外币（不妨假设为美元），就是说收人民币，卖美元。对企业或个人而言便是购汇，即出人民币，买美元。所以在某种程度上，售汇与购汇是同一种意思。远期购汇业务有很多形式，包括掉期、期权与远期合约等。我们在这简单起见，以远期购汇合约为例来看，它是指企业（个人不允许参与）与银行签订一份合约，约定未来以一个固定的汇率将人民币兑换为美元。举个例子。假如说现在企业A与银行签了一份远期购汇合约，约定2017年12月将以1:6的汇率购买1亿的美元。但1个月后，同样在2017年12月到期的远期购汇合约，约定汇率变成了1:7。
上调！一口气搞懂外汇风险准备金率又是个啥？
三折人生，活出不一样的精彩
央行发布公告，
决定自2022年9月28日起，
将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0%上调至20%。
又是一头雾水对不对？
我们首先解释下什么是远期售汇。
该业务是针对企业，不针对个人。
假设一家外贸企业，
在3个月后需要用1亿美元支付货款。
此时企业手头没有美元，
所以可以选择在3个月后用人民币换美元来支付货款，
企业担心未来汇率波动，
但又不想现在就购入美元，
怎么办？
远期售汇业务就是银行和企业提前约定，在未来某个时间，银行按照约定价格卖出外汇给企业。
这时候，企业就相当于提前锁定了汇率，不用再担心汇率的波动。
远期售汇业务就是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。
当然不是。
实际上，远期售汇的汇率并不是银行对未来汇率走势的预测，而是经过计算得出来的。
我们举个简单的例子，
银行不会做亏本生意，那这个远期汇率7.0000是如何定出来的呢？
其实，银行手头也没这么多美元，为了3个月后能有1亿美元借给企业，需要现在购入美元。
然而，银行自己又没这么多人民币去买美元，
别急嘛，
首先，银行从市场上借入6.9亿元人民币，期限3个月。
因为是借的钱，自然要支付利息，假设按照人民币拆借利率3个月以后连本带息还款7亿元人民币。
银行现在手里有了6.9亿元人民币，按照美元的即期汇率，在市场上立即卖掉这些人民币，换来9900万美元。
银行现在手里有美元了，但不会只把美元放在口袋里，
而是选择把这些美元贷出去赚取利息，期限也是3个月。
假设按照美元拆借利率，这9900万美元3个月后可以获得本息1亿美元。
3个月后，
银行拿回贷出去的本息共计1亿美元，这样就有美元可以卖给那家外贸企业。
外贸企业则按照当时约定的远期售汇汇率支付7亿元人民币给银行，
银行又用这7亿元归还了自己的借款。
你看，通过预定的7.0000的远期售汇汇率，交易就这样顺利完成了。
银行基本就是按照这个思路制定远期售汇汇率。
我们能看到，远期售汇的汇率是银行参考人民币拆借利率、美元拆借利率、即期汇率推算出来的。
当然，银行实际操作和上述过程是有区别的，也更复杂。
别急嘛，
通过上面例子，我们已经知道，银行跟企业做了远期售汇约定后，为了对冲风险，就会在市场上买入即期美元。
但远期售汇的业务做得越多，买入即期美元也越多。供需一旦不平衡，物以稀为“贵”，美元相对人民币就容易升值，人民币就会贬值。
所以远期售汇会影响即期汇率。
为了抑制外汇市场的过度波动，央行推出了外汇风险准备金制度。
简单的说，外汇风险准备金就是银行在办理代客远期售汇业务的时候，需要交一部分钱给央行。
外汇风险准备金等于签约额的20%，是为了让银行应对未来可能出现的风险而计提的准备金。
由于占用资金，支付准备金也相当于增加了银行的业务成本。
但最终银行会将这部分业务成本转嫁给企业。
由于成本上升，就降低了企业远期购汇的积极性，继而银行远期售汇业务量也减少了，最终促进人民币汇率稳定。
可见，当汇率贬值幅度或者贬值预期较大的时候，央行可以选择调高外汇风险准备金率；
反之，当汇率升值幅度或者升值预期较大的时候，央行可以选择调低外汇风险准备金率。
本次央行调高外汇风险准备金，可以缓解近期人民币贬值压力，从而稳定市场预期。
总之，人民币汇率合理均衡才是我们的主要目标。
好了，
今天就说到这吧。
疫情终究会过去的。
大家做好防护，预祝国庆快乐！
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什么是人民币存款准备金率？
金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。比如存款准备金率至10%就是我每存入工商银行或其他银行1000万，工商银行或其他银行都要存入100万到中国人民银行。国家调节存款准备金率，就是通过调节人民币的流动性，控制货币供应量。是国家实行紧缩的货币政策的一种体现，适当减少了货币供应量，是解决外汇储备增加等一系列当前面临的问题的好方法。
如何理解央行调整外汇风险准备金率
你把外汇存入银行,银行可以把其中的一部分贷出去盈利,一部分要上交央行,这是强制的.比率由央行决定.上交央行的这部分叫存款准备金.上交央行的部分除以你存入银行的资金就是存款准备金率.
金融性汇率风险主要包括什么
金融性汇率风险包括债权债务风险和储备风险。外汇风险，又称汇率风险，是指由于外汇市场汇率的不确定性而使人民遭受损失的可能性。从其产生的领域分析，外汇风险大致可分为商业性汇率风险和金融性汇率风险两大类。