摘要：鲁抗医药（股票代码：8.240）的盈利能力在近几年持续下降，目前的利润率仅为21.68%，且呈现持续减少的趋势。上半年主营业务毛利率的下滑主要由于疫情影响，原材料采购和物流不畅
鲁抗医药（股票代码：8.240）的盈利能力在近几年持续下降，目前的利润率仅为21.68%，且呈现持续减少的趋势。上半年主营业务毛利率的下滑主要由于疫情影响，原材料采购和物流不畅，导致公司制剂产品产量和价格双降，而原材料成本上升是导致2019年毛利率减少的主要原因。
一、存货量过大，制约资金使用率
1. 存货量过大：鲁抗医药存货量过大，增大了库存风险和资金占用成本。
2. 制约资金使用率：过多的存货意味着资金无法有效利用，影响了鲁抗医药的资金周转率。
二、企业收帐政策有偏差
1. 收帐政策偏差：鲁抗医药的收帐政策不够灵活，导致了账期延长，影响了资金的回收速度。
2. 催收措施不力：鲁抗医药对欠款的催收措施不够有力，导致应收账款无法及时回笼。
三、布局生物医药领域，提升综合实力
1. 科技创新规划：在“十四五”科技创新规划中，鲁抗医药计划布局生物医药研发，进一步打破公司产品结构单一的局面，提升公司核心竞争力。
2. 高端产品：鲁抗医药计划从生物诊断试剂等方面加大高端产品的研发力度，以提升产品附加值和盈利能力。
四、主营业务结构变化导致盈利能力下降
1. 主营业务发生变化：鲁抗医药的主营业务结构发生了重大变化，这对盈利能力产生了影响。
2. 毛利率下降：鲁抗医药的主营业务的毛利率与上年相比发生了重大变化，造成盈利能力下降。
五、总体财务状况良好，但毛利率和净利率表现不佳
1. 总体财务状况良好：鲁抗医药在所属化学制药行业中的财务状况较好，排名靠前。
2. 毛利率和净利率表现不佳：鲁抗医药的毛利率虽然近两年有所增加，但净利率一直徘徊在盈亏点，且常年未能实现稳定盈利。
六、受到竞争对手整治的影响
鲁抗医药的最大竞争对手在近期受到环保整治，导致鲁抗医药涨价，从而影响了盈利能力。
七、高管辞职对业绩产生影响
鲁抗医药副总经理邹建军因个人原因辞去职务，此举可能对公司的相关工作和业绩产生一定的影响。
八、疫情防控对业绩造成冲击
受疫情防控、春节假期和冬季施工等因素影响，鲁抗医药一季度业绩变动较大，主要产品产销量同比下降。
综上所述：鲁抗医药的盈利能力不强的原因主要有存货量过大制约资金使用率、企业收帐政策有偏差、布局生物医药领域提升综合实力、主营业务结构变化导致盈利能力下降、总体财务状况良好但毛利率和净利率表现不佳、受到竞争对手整治的影响、高管辞职对业绩产生影响以及疫情防控对业绩造成冲击。
