摘要：新華富時中國A50指數 新華富時中國A50指數由新華富時指數有限公司編制，并與全球四大指數公司之一的英國富時公司（FTSE）合資設立，以2003年7月21日為基期，於2004年1月正式對外公開
新華富時中國A50指數
新華富時中國A50指數由新華富時指數有限公司編制，并與全球四大指數公司之一的英國富時公司（FTSE）合資設立，以2003年7月21日為基期，於2004年1月正式對外公開發佈。A50指數是根據新華富時A股指數編製規則，從A股市場選擇合格的最大50家公司組成的指數，于亞太地區首家證劵及金融衍生產品交易于一體的新加坡交易所（SGX）上市。A50指數是包含了中國A股市場中市值最大的50家公司所組成的指數，其總市值占A股總市值的33％，是最能代表中國A股市場的指數，許多國際投資者會把其指數看為衡量中國市場的精確指標。他根據境外合格投資者（QFII）的需求編製的。以方便QFII全面參與中國A股市場的投資，百利好新西蘭有限公司推出的FA50指數期貨合約，會根據在新加坡交易所（SGX）上市的新華富時A50指數期貨價格走勢而波动。
—投機功能投機功能目前，由於瀘深300股指期貨的入市門檻高，導致很多投資者望而卻步。然而順勢而生的A50期貨合約則具有合約規模小，杠杠比例高、資金佔用低、交易時段長、進入限制稍等一系列優勢，勢必將彌補這部分投資者的投資缺口。從過往走勢來看，A50走勢時常領先于瀘深300，投機者因此也可以更加準確的捕捉市場行情，另一方面從波動率的角度來看，A50期貨合約較瀘深300期貨合約波動程度更加劇烈，這也給投機者提供了更多的投機機會和選擇。
—套保功能
套保功能由於A50与瀘深300指數由極高的相關性，投資者便可以利用此屬性進行套期保值交易。
—套利功能
套利功能眾所周知，股指期貨套利有期限、跨期、跨市、跨品種之分，A50期貨合約的上市，無形中打開了國內投資者進行股指跨市及跨品種套利的大門，他們不僅可以在股指期貨與股票現貨組合之間套利，還可以利用A50與瀘深300的相關性對其進行套利。隨著A50及瀘深300期貨合約交易的逐漸成熟，市場投機者將大量湧現，同事也會為套利的實現提供扎實的基礎。
1）A50指數是指中國境外唯一認可對沖A股風險的工具，沒有交易資格與合格境外機構投資者（QFII）的配额限制，可滿足海外投資人士對中國A股投資的需求。
2）成本、入市門檻低，以每點10美元計，適合散戶參與。
3）A50指數是按股票流通比例調整后，市值最大的50家A股公司為樣本，這清晰的編制規則有利投資者管理。
4）A50期貨可在中國市場收市后交易，情況跟恆指夜市相近，但交易時間更長，09:00开盘于下午15：55分收市后，16：50就重開，直至翌日凌晨01:55。而A50夜期最好的地方在於如果中國**在股票市場收市後才公布消息，可以在夜期的價格上反映出來，從而對早盤以及当月月底期结有一個預測性。
RF-A50与上证指数及泸深300走势基本一致，与其指数比例接近固定且正相关，完全可以利用RF-A50指数参与国内指数投资。
差价合约-期货
新華富時A50指數差價合約主要為在A50價格變動上獲取利潤，而無實際上需求的投資者而設計的金融衍生生產品。
香港百利好金融集團公（PLOTIOFINANCIALGROUPLIMITED）擁有歐盟塞浦路斯證監會（CYSEC）授權經營的多邊交易平台牌照，我們的客戶通過多邊交易平台買入或沽空差價合約，根據價格的變動而獲取利潤。
差價合約交易以保證金形式進行雙向交易，即可看多，也可看空，配合槓桿效應，加上交易成本低廉，令差價合約成為廣受歡迎的投資產品。多空多的是机会，赚钱看你赶不赶时间，不为盈余而欢喜雀跃，不会亏损而恐惧无助，这是新手老手的本质区别。赚钱的一般都是不懂的，和很懂的。就是因为无知者无惧，还有经验累积的结果。如果没有很多钱很多精力时间去累积经验，那控制心态是入市前必须做好的准备工作。
新加坡a50指数每个点几美金？国内的股指期货是不是没法做了？
国内期货交易量控制了，现在上了10手就会属于异常交易了。
说说新加坡A50指数期货那些事儿
“国际赌场”、“做空中国”、“A股外盘对决主战场”，新加坡新华富时中国A50股指期货（下称“A50股指期货”）被贴上的标签仍不止于此。这个唯一纯粹追踪A股的离岸股指期货，其沉重且匪夷所思的过往，若与中国大陆的股指期货相比，可谓有过之而无不及。
6月14日，有关“对冲基金大鳄索罗斯对赌中国入MSCI（明晟指数），大举做空A50股指期货”的消息不胫而走，似乎也解释了A股在6月13日的大跌，后来却发现只是主力合约正常“换月”而已。类似事情在去年A股暴跌时也发生过，那么A50股指期货真有那么大的能耐？还是无奈“躺枪”？
多位业内人士接受中国证券报记者采访表示，由于中国股指期货受限，沪港通开通后，A50股指期货已成为境外投资者的有效对冲工具，同样也加剧了A股市场波动，在此背景下，监管层一方面须对A50股指期货密切关注与跟踪，并探索建立跨市场的监管协作机制，另一方面可以考虑根据境外投资者需求在上海自贸区推出相关衍生品产品。
A50期指受境外投资者青睐
2006年9月在新加坡交易所上市的A50股指期货，以美元标价进行交易结算，追踪的是新华富时中国A50指数，该指数是富时指数公司推出的实时可交易指数。A50股指期货是首只直接以A股股指为标的的境外衍生产品。
A50股指期货自上市之初，交易并不活跃，但随着中国大陆证券市场渐热，加之中国大陆衍生品市场尚未完全开放，A50指数期货为外资间接参与中国大陆证券市场交易提供了一种可能性。因此，近年来，A50股指期货产品的交易日渐活跃，逐渐成为了新加坡交易所期货产品中最活跃的品种，尤其在沪港通开通之后表现更为活跃。
中国证券报记者查询发现，自2015年6月下旬以来，随着中国大陆股票市场的波动加剧，离岸投资者利用A50指数期货对其国内标的资产进行对冲量增加，成交量迅速放大，日成交量和持仓量基本都在50万手以上，甚至连续数天成交量突破100万手。
数据显示，2014年7月至2015年5月期间，A50指数期货总成交量急剧放大到约6419万手，占到新加坡交易所股指期货总成交量的50.87%，占到新加坡交易所所有衍生产品总成交量的46.01%，表明该合约已成为新加坡交易所最广泛使用的衍生品工具。
“国内股指期货交易受限之后，国内外A股投资者需要对冲风险的工具，因此新加坡A50指数期货作为国内股指期货的替代工具交易越发活跃。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，新加坡A50指数期货和沪深300指数呈现0.95以上的高度正相关性。
尤其2015年，A50指数期货开始进入国内投资者视野。方正中期股指研究员相阳认为，在中国大陆股指期货市场遭到严格限制的情况下，A50股指期货的需求有一定幅度的提升。国内部分投机需求的转移，目前境内已有多家公司通过香港子公司为大陆客户开通A50股指期货交易，市场反应强烈。
相阳指出，去年A股暴跌后，很多资金管理者认识到了风险管理的重要性，有较为强烈的套保需求，但国内股指期货的流动性和较为严格的套保审批难以满足市场需求，由于A50股指期货和上证50的高相关性，自然成了风险管理需求的替代品。
相关人士告诉中国证券报记者，新加坡市场的参与者主要是海外机构投资者，包括投资于中国内地市场的QFII投资者。
芝华数据CEO黄劲文表示，由于人民币资本项目的不可自由兑换，尽管海外机构有成熟的投资经验和庞大的资金实力，但是它们无法大量投资于中国内地A股市场，也就无法掌握足够多的现货。国内沪深300股指的持仓量低于境外新加坡期货交易所新华富时A50期货持仓量。这显示，国际套利资金正试图通过新华富时A50期货指数对国内股市施加更大影响。
黄劲文表示，对于国际性消息，它比国内获取的速度更快，因而市场对于A50指数期货的下跌比较敏感，主要是国外投资者的一些信息优势，如这次中国纳入MSCI，A50指数期货的变化就先于国内市场；另外，A50指数期货的下跌也反映海外投资者对中国经济和市场的信心程度。
A50指数期货“小而美”
与其他市场上的跟踪A股的股指期货产品相比，A50股指期货除了推出较早，获得先发优势外，其交易机制和合约设计都与境内股指期货有着较大差异。
相关机构比较发现，新加坡A50指数期货与中国金融期货交易所股指期货相比，显得“小而美”。2015年8月26日的最新结算价估算为例，A50指数期货每张近月合约面值约为5.2万元人民币。而同期我国沪深300股指期货每张近月合约面值按结算价计算约为84.7万元人民币，上证50股指期货每张近月合约面值按结算价计算约为55.82万元人民币。
另外，A50指数期货涨跌幅限制设计更契合国际交易惯例，保证金要求较低。A50股指期货保证金要求为合约价值的5%-10%之间，杠杆倍数较高，约为10-20倍，而境内A股股指期货保证金最低为合约价值的8%。且A50指数期货交易时段长，对A股盘后重大消息反应敏感，与境外投资者交易时段相匹配。
程小勇表示，相对来说，新加坡A50指数期货波动剧烈，一方面反映越来越多的投资者参与该市场交易；另一方面，除了传统的套期保值投资者之外，投机者也越来越青睐投资中国A股指数的相关衍生品。不过，总体来看，新加坡A50指数期货并不会脱离中国A股市场走势，阶段性背离很快会被纠正，尤其海外投资者套利策略相对成熟。对于国内证券市场而言，会使得中国在股指期货方面的定价权旁落，尤其是中国股指期货受限之后，不利于中国多层次资本市场体系完善。
上述相关机构还指出，A50指数期货以美元交易，合约月份更为丰富。A50股指期货合约是以美元交易的，有助于帮助境外投资者节省交易成本，避免汇率风险。并且A50股指期货合约月份包括了当月，下月及一年内的所有季月合约，与境内股指期货合约月份相比更加丰富。
1日到2015年7月31日，A50期货当月合约的波动率为2.81%，高于沪深300股指期货当月合约的2.59%。从6月中旬至7月底的数据来看，A50期货当月合约波动率为5.23%，而同期沪深300股指期货当月合约的波动率分别为5.12%，上证50股指期货当月合约的波动率为4.68%。由此可见，在市场波动期间，A50股指期货的波动要大于境内相应股指期货。
目前国内股指期货市场在交易和持仓上受限，使得一些个人和机构投资者在A50指数期货上寻求投机和避险，属于监管溢出效应。一位接近监管层的业内人士表示，受到合约面值小，涨跌停限制宽松等因素的影响，A50股指期货往往会出现反应过度现象，在特定时间区段内上会在国际市场形成恐慌氛围，对A股造成不利影响。
倒逼境内资本市场国际化
所谓“交割日魔咒”在A50指数期货上的担忧也是存在的。
中大期货副总经理景川指出，由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，每到交割日前期，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，打压国内A股指数，同时在新华富时指数的卖空交易上获利。是否会发生大跌还要看在该交割日，持仓敞口是不是很大，如果很大就说明有很多资金都在对赌这一天的指数波动，那么发生大跌的可能性就很大。
不过，程小勇认为，那只是部分投资者对股指期货认识不足的一种恐慌情绪。期货市场的功能是价格发现和风险对冲。因此新加坡A50指数期货下跌，尤其是交割日临近，这可能会在期现价差回归下对现货有提前价格发现功能。但是如果中国股市走势并没有脱离基本面，就不用担心这种交割日的价差回归，原因在于如果期现价差过大，并非一定是以现货下跌实现价差回归，也存在新加坡A50指数期货上涨来实现价差回归。
格林期货研发总监李永民表示，新加坡是一个国际市场，资金来源比较复杂；参与主体资金量都比较大，个别客户的投机行为就可能对市场带来较大冲击；新加坡市场所受影响因素众多，除了中国因素外，还包括美国、欧洲、日本、新兴经济体等因素。上述因素共同作用，导致新加坡市场波动幅度较大。证券市场适当的波动为避险资金提供了避险机会，但如果波幅过大、过于频繁，就可能影响到避险需求。
“一般来讲，市场是中性的。导致新加坡A50指数期货对下跌敏感的主要原因可能因为当前阶段全球经济形势不稳、市场过于浮躁造成的。”李永民指出。
因此对于国内市场而言，程小勇认为，尽快重建中国股指期货的定价权，不仅可以发展多层次资本市场，而且可以倒逼中国A股现货制度完善和投资者结构合理。
业内人士也指出，目前对于海外力量，国内投资者的态度很矛盾，既期盼海外资金入市又害怕其做空。与国内投资不同，海外资金往往有明确的止盈和止损策略，所以下跌行情离场和空单建立更为坚决，而上涨同样面临抛压，反映在行情中即为急跌缓涨。这与国内以散户为主的投资者逻辑相悖，所以往往引发不必要的市场恐慌情绪。未来不仅是人民币要国际化，中国资本市场也终将国际化，所以对于国际市场需要更多务实、客观地去分析理解。
景川表示，在A股熊市中，资金对于利空或者是诱导性消息都会较牛市更为敏感，是市场脆弱的一种表现，而随着国内资本市场的开放性提高，国内外联动的效应会更为明显，但对于投资者而言，单日交割日波动并不足以改变国内资本市场的运行趋势，如果大盘进入阶段低位，那么这种下跌反而会成为逐步建仓的良机。
【A50专题研究报告】富时A50股指期货攻略
新华富时中国A50指数是以A股中最大的50家上市公司为成分编制的可交易指数，市场代表性强。A50股指期货是挂钩A50指数的期货品种，是目前唯一纯粹跟踪A股的离岸期货品种。
A50指数成分主要集中在银行、非银、地产等板块，与上证50相关性极高。实务上可作为A股市场的对冲工具，但与沪深300对冲策略相比波动性较大，收益率较低。
在国内股指期货几近残废的形势下，A50股指期货已成为亚洲交易量最大的股指期货品种。一些对冲基金管理人如系数投资、申毅投资已开辟海外战场，研发基于A50股指期货的对冲策略。
受制于外汇管制政策，机构如没有外币资产，目前很难申请到QDII额度出海，投资实务中会受到外汇资金的限制。
2015年9月2日，在A股经历两轮股灾之后，中金所一纸通知使国内股指期货市场交易也遭受了灭顶之灾。中金所对日内开仓交易量较大的异常交易行为的认定调整为每日10手（不包含套保户），平今手续费调整至交金额的万分之二十三，非套保户的保证金也调整至合约价值的40%。这一系列的限制措施立即使国内三大股指期货交易几乎陷入停滞，股指期货成交量迅速缩水了99%（如图表1）。
图表1：国内三大股指期货成交量(万手)
数据来源：Wind，朝阳财富基金研究中心。数据起始时间：2015.08.02-2015.09.30
国内股指期货市场的交易限制使国内量化对冲策略痛失半壁江山，对冲策略几乎无法正常运作。一些投资者开始为自己的策略寻找新的战场，将目光投向了海外的A股概念的对冲工具，A50股指期货就是其中最受人关注的对冲工具。
一、初识A50指数
A50指数是从A股市场选择符合要求最大的50家公司组成的指数，以两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为指数成分，并按自由流通量进行加权编制而成。A50指数以2003年7月21日为基期，基点为5000点。A50指数于三月、六月、九月和十二月进行成分股审核，并于每个季月的第三个周五收盘后实施成分股调整。
1.2 A50指数成分分析
富时A50指数的成分股是A股市场中市值最大的50家公司，A50指数成分股的总市值占沪深两市全部股票市值的31.28%，有着很好的市场代表性。与上证50指数不同，A50指数成分中也包含了在深圳证券交易所上市的股票。
图表2：富时A50成分股
数据来源：FTSERussell，朝阳财富基金研究中心。数据截止日期：2016.3.31
从行业上分析，银行、非银、地产等板块占据了A50指数的大部分权重。其中银行权重为42.35%，非银权重为23.73%，房地产权重为6.91%，这三大板块已占A50整体权重的73%。
图表3：富时A50指数行业分布
数据来源：朝阳财富基金研究中心，FTSERussell。数据截止日期：2016.3.31
与富时A50指数类似，国内的上证50指数以A股中最大的50支股票为成分股编制的指数，但上证50指数成分仅包含在上海证券交易所上市的股票。
图表4：A50指数与上证50指数走势图
数据来源：Wind，朝阳财富基金研究中心。数据起始日期：2014.01.01-2016.3.31
同样是代表A股大盘的指数，且编制方法有很大的相似之处，A50指数与上证50指数成分重合度较高（如图表5）。并且两个指数的相关性极高，相关性达0.97（如图表6）。
图表5：A50指数前十权重股与上证50对比
数据来源：FTSERussell，朝阳财富基金研究中心。数据截止日期：2016.3.31
图表6：富时A50指数与上证50相关性
数据来源：朝阳财富基金研究中心。数据截止日期：2016.3.31
二、A50股指期货
新交所富时A50股指期货是目前唯一一个纯粹追踪中国A股的离岸期货品种，A50股指期货于2006年9月5日在新加坡交易所挂牌上市的，满足国外投资者投资中国A股的需求。
除当前不受股指期货交易限制政策影响外，新交所A50股指期货与国内股指期货相比还有参与门槛低、交易时间长等特点。
图表7：A50股指期货与上证50股指期货合约要素对比
数据来源：朝阳财富基金研究中心，SGX，中金所。数据截止日期：2016.3.31
2015年下半年，国内A股市场风险和政策风险使得国内外投资者对于风险管理工具的需求更加旺盛，在2015年6月底，A50股指期货成交量创下历史新高，达到140多万手，成交金额近1000亿人民币。
图表8：A50股指期货主力合约价格走势及成交量
数据来源：朝阳财富基金研究中心,Wind。数据起始日期：2015.06-2016.03
2015年9月至今，A50股指期货主力合约每日平均成交量约为26万手，平均成交金额约合170亿人民币，成交额超过沪深300和中证500股指期货。按单个账户成交占所有成交额的1%记，A50股指期货可容纳单个账户1.7亿左右的交易头寸。
图表9：A50与国内股指期货成交额（单位：亿元人民币）
数据来源：朝阳财富基金研究中心,Wind。数据起始日期：2015.09-2016.03
三、A50股指期货的应用
1.交易时间长，且有夜盘交易。A50股指期货交易时间分两个阶段，第一阶段是当天9:00-16:00（T），第二个阶段是16:30至次日2:00的夜盘交易（T+1），一天的总交易时间超过16个小时。众所周知，国内重大经济政策往往在A股收盘后发布，政策引起的情绪波动无法再市场中体现，往往会造成第二天早盘的跳空行情。A50股指期货因为有夜盘交易，投资者可以利用A50股指期货建立对冲头寸避免第二天的损失。
2.合约规模小，投资门槛低。A50股指期货每点1美元，1手A50股指期货合约价值仅约8010美元，约合人民币53000元，规模远比国内上证50指数小。A50股指期货保证金比例各家经纪商不相同，一般在20%左右的比例，折合人民币仅10000多元。相比上证50股指期货，按当前指数点位，投机户一手保证金约2600000元人民币。从合约规模及交易保证金上来看，A50股指期货投资门槛远远低于国内同类股指期货的。
3.丰富投资策略。国内股指期货交易限制政策使市场中性策略意外中枪，多数市场中性策略基金因对冲工具的的受限几乎停摆，为数不多顶着枪林弹雨运作的基金也是在负基差的泥潭中苦苦挣扎，如选择资金出海，构建A50对冲策略组合则可以在一定程度上规避对冲工具受限和负基差的影响。国内一些有充足海外资金的对冲基金如系数投资、申毅投资等已开发A50对冲策略。如系数投资已发行基于A50对冲策略的海外基金。股票多头持有70-80支股票，通过沪港通投资国内A股市场，利用多因子模型选股，模型主要关注基本面因子；空头采用A50股指期货对冲，风险敞口最高25%，保持行业中性。并针对A50权重较高的银行、非银及地产等行业专门研发独立的Alpha模型。此外，A50与上证50相关性极高，可采取内外盘套利策略进行跨市场套利。
4.基差贴水情况优于国内。在国内股指期货交易限制政策刚刚出台的2015年9月初，由于投资者对后市的悲观，叠加期指限仓政策导致的对手盘枯竭，国内沪深300股指期货贴水一度接近12%！即套保者如在贴水最高的时候开仓将直接面临12%的损失。而同时，A50股指期货也面临着贴水的窘境，最高贴水也超过了8%。
从2015年10月开始，A50股指期货贴水压力开始显著减轻，在2015年10月至今121个交易日中，73个交易日的基差大于-1%，大致与量化策略的Alpha持平，近期甚至出现了近1%的正基差。但国内股指期货贴水的环境并未有显著的改善，可以看到同期沪深300股指期货仅有44个交易日贴水在-1%以上（其中包括了交割日前移仓的天数），同时还有35个交易日基差贴水超过-2%。
图表10.1：A50股指期货期现基差
数据来源：朝阳财富基金研究中心，Wind。数据起始日期：2015.06.29-2016.3.31
图表10.2：沪深300股指期货期现基差
数据来源：朝阳财富基金研究中心，Wind。数据起始日期：2015.06.29-2016.3.31
3.2 A50股指期货应用难点
1.外汇额度受限。A50股指期货以美元计价，需要以外币进行交易。对于国内机构而言，需要借QDII通道出境，但目前外管*对QDII额度管制偏紧，机构很难拿到QDII额度，所以如投资者无境外资产当前很难大规模投资A50股指期货。但对于个人投资者而言，每年5万美元的换汇额度一般可满足个人的投资需求。
2.A50指数成分股偏少，行业集中度高。A50指数成分股为A股中最大的50支股票，行业板块主要集中在银行、非银、地产等大盘蓝筹板块。基于A50股指期货对冲的Alpha策略股票池深度显著小于基于沪深300的对冲策略，选股上会受到更多的限制，故策略的波动性会更高。此外银行、非银等大盘蓝筹板块中挖掘Alpha的难度更高，与沪深300对冲策略相比，收益率会有一定的折扣。
3.A50交易时间分两个时段，总交易时间有十多个小时，并且夜盘持续至凌晨2:00。这种交易时间对已经习惯了A股仅白天4小时交易时间投资者的精力而言是莫大的考验，这一点也是欲尝试A50交易的投资者所要注意的。
（朝阳财富基金研究中心撰写）
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sgxq新华富时中国A50指数由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数，将通过电子交易平台“SGXQUEST”进行，以美元标价进行交易结算。新华富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。新华富时A50指数于9月由新华富时指数有限公司编制，该公司为新华财经公司与英国富时公司合资设立，而富时公司是全球四大指数公司之一。富时对指数使用透明的计算方法及管理，确保所有指数具有可投资性以及直接可追踪性。富时指数的指拦孝导性原则如下：所有成份股都经过自由流通量调整；所有成份股都经过流动性筛选；为交易及投资决策提供最为相关及方便使用的行业分类系统；所有指数都有清晰而公开的编制规则，可以在所有可预见的情况下进行指数管理。A50指数是根据新华富时A股指数编制规则，从A股市场选择合格的最大50家公司组成的指数。其各项指标，包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。该指数是以沪深两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为样本，以2003年7月21日为基期，以5000点为基点，每年1月、4月、7月和10月对样本股进行定期调整。目前A50指数占有合格A股市场流通市值的33.2%，包括了中国联通、招商银行、中石化、宝钢、深圳发展银行、长江电力、上海汽车等大盘股。从新华A50指数的特点来看，其具备许多国内市场所欠缺的优薯袭势。首先，新华富时A50以美元标价进行结算，合约较小，方便投资；其次独特的T+1交易时段，能有效地将中国A股市场收盘后发生的重大事件直接反映到A50股指期货的走势当中，因此能够直接反应市场对于突发政策的反应。投资者通过在T+1交易时段对于简手稿风险事件的操作，可以有效的规避次日A股市场开盘后暴涨暴跌对于客户持仓的风险；最后，A50指数与中国上证指数、沪深300指数走势具有一定的相关性，可以大大增加投资者选择的余地，并且丰富投资者的交易手段，利用套期保值、跨市套利等多种方式进行投资。从国外的实践经验来看，新加坡交易所“早开晚休”的模式对投资者也非常有利。早开市可以消化市场信息、充分发挥价格发现机制；晚休市有利于降低现货市场收
如何来自炒新华富时a50指数期货，有什么技巧吗，最好是做过的，谢谢
一、A50合约简介新加坡交易所为了顺应中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求，推出了可通过电子交易平台进行交易的A50股指期货。从新华A50指数的特点来看，其具备许多国内市场所欠缺的优势。首先，新华富时A50以美元标价进行结算，合约较小，方便投资；其次独特的T+1交易时段，能有效地将中国A股市场收盘后发生的重大事件直接反映到A50股指期货的走势当中，因此能够直接反应市场对于突发政策的反应。投资者通过在T+1交易时段对于风险事件的操作，可以有效的规避次日A股市场开盘后暴涨暴跌对于客户持仓的风险；最后，A50指数与中国上证指数、沪深300指数走势具有一定的相关性，可以大大增加投资者选择的余地，并且丰富投资者的交易手段，利用套期保值、跨市套利等多种方式进行投资。从国外的实践经验来看，新加坡交易所“早开晚休”的模式对投资者也非常有利。早开市可以消化市场信息、充分发挥价格发现机制；晚休市有利于降低现货市场收盘时的波幅，同时在现货市场的非交易时段为投资者提供有效的避险工具。A50指数是根据新华富时A股指数编制规则，从A股市场选择合格的最大50家公司组成的指数。其各项指标，包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。该指数是以沪深两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为样本，以2003年7月21日为基期，以5000点为基点，每年1月、4月、7月和10月对样本股进行定期调整。目前A50指数占有合格A股市场流通市值的33.2%，包括了中国联通（600050）、招商银行（600036）、中石化、宝钢、深圳发展银行、长江电力（600900）、上海汽车等大盘股。二、产品特色以美元计价；合约规模小，保证金低，杠杆比例大，投资门槛低；交易时间长，分为T+0（9:00-15:25（当日））和T+1交易时段16:10-2:00(次日))；是与中国A股市场相关的唯一离岸指数期货；A50与沪深300指数期货及在新交所与港交所上市的中国A股ETF具有高相关性；三、影响A50指数价格的因素概览因为新华富时A50指数与沪深300指数存在着高度相关性，所以影响沪深300指数的因素亦会影响A50指数，从而影响期指的价格。（一）宏观经济因素经济运行周期是影响A50指数价格的最重要因素。在经济繁荣和发展的阶段，因为投资和消费增加，需求增加，股指期货价格呈现不断攀升的趋势；相反在经济萧条和衰退的周期，投资和消费减少，社会总需求下降，股指期货价格往往呈现下滑的态势。同时**的财政货币政策以及产业政策也对相关板块产生了影响，从而通过权重比例来影响指数走势，进而影响期指走势。（二）成份股企业因素新华富时A50指数的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分红派息或者送股时会对股指有较大的影响。其中，现金分红会降低股价和流通市值；股票分红会降低股价，但不会影响流通市值；送股会增加流通市值；增发和新股发行都会增加流通市值，进而推高股票指数。（三）权重个股的走势对新华富时A50指数样本股需特别关注，这些样本股可能存在一定的投资机会。当权重样本价格发生剧烈波动时，会导致股指流通市值发生波动，从而影响股指走势。因此，关注权重股的走势可以提前预见指数的走势。同时也要关注其他相关指数的走势，如上证综合指数以及深证指数等。四、富时A50指数期货与沪深300指数期货的关系一，成交量对比如图可以看出在富时A50期指推出的初期，合约交易并不活跃，根据彭博公布的连续合约数据，在2010年9月之前，富时A50期指合约月成交量不及万手。但是随着中国境内股指期货品种的推出以及活跃，富时A50期指也开始受到海外投资者的关注和参与。从2012年7月开始，富时A50期指与沪深300期指的月成交量均呈现出稳步上升的趋势。自2014年下半年至今，两大期指成交量虽然有所反复，但是整体上都呈现出爆发式的增长。二，走势相关性从两者的现货指数编制方面来看，富时A50期指与沪深300指数均按照派许加权综合价格指数公式进行计算，并且都采用自由流通市值分级靠档方法进行加权。在成分股构成方面，富时A50指数样本选择A股市场市值最大的50家公司，而沪深300指数的成分股由沪深两市前300规模大、流动性好的股票组成，两者的成分股有很高的重合度。我们从上图中可以直观地发现，沪深300指数与富时A50指数的走势具有明显的同向性。现货指数的趋同使两者的期货走势也呈现类似的特点。另外，从指数收益率的相关系数来看，两者具有较高的相关性。根据统计数据显示（2010年5月—2015年6月），沪深300指数与富时A50指数日收益率、周收益率以及3周收益率的相关系数分别为0.959、0.951、0.956。高度相关的两个指数在运行过程中为不能直接投资中国A股市场的投资者提供了良好的机会。期货方面，沪深300期指与富时A50期指的合约设计有较大的不同。一是沪深300期指对资金量的要求更高：目前中金所临时调整股指期货的保证金水平到40%，交易一手IF合约的保证金在35万以上，而目前交易一手A50期货合约的保证金为2400美元左右。二是两者最明显的一个不同在于交易时间的差异，沪深300期指交易分为上午和下午两个交易时段，均在交易所进行交易。富时A50期指分为交易所交易和电子盘交易两个时间段，交易所交易时间与沪深300期指相比，早15分钟开，晚40分钟收盘(9:00-15：55)，且中间连续；而电子盘交易时段从当日下午4：40至次日凌晨2：00，沪深300期指在这个交易时段不进行任何交易。三是两者的投资者结构也有较大不同，沪深300期指在中金所上市交易，主要以境内散户投资者参与，富时A50期指的参与者主要是海外机构的投资者。由于富时A50期指具有夜间电子盘交易的时间，而中国境内的重大消息或者事项大多会选择在这个时间段内公布，因此，富时A50期指可以对消息即时做出反应，其电子盘的收盘价包含了最新消息，这在某种程度上为次日的股市定下了大概方向。我们通过观测两者在2010年5月至2015年6月的日数据发现，如果富时A50期指电子盘收盘价相对白天交易所时间的收盘价上涨，次日富时A50期指开盘上涨的概率为67.16%，而沪深300期指次日开盘上涨概率为61.59%。数据反映出富时A50期指的电子盘收盘价对沪深300期指的开盘具有一定的领先预测作用。
a50指数中1605,1607,1609,1612,1606是什么意思
这个主要用在股指期权的指数的：1605是指16年5月份的合约，1607是指16年7月份的合约，以此类推的。。。上证50一般用IH代替，中证500用IC代替，沪深300用IF代替；forexample:上证50股指期权16年10月的合约指数就是IH1610
新加坡a50指数股指有什么优势，值得投资吗？
1.门槛更低 金盛A50指数期货合约一手保证金仅需2000美金(合计不到13000元人民币)，而国内沪深300指数期货每手保证金则需要36万人民币左右(9月7号最新调整)。 2.交易时间长 A50期货可在中国市场收市后交易，情况跟恒指夜市相近，但交易时间更长，于下午四时三十分收市后，五时一十五分就重开，直至翌日清晨二时整。（解决客户没时间投资，可以任意选择适合自己的时间投资） 3.杠杆更高 指数期货杠杆达到50倍沪深300指数不到10倍，金盛A50指数期货杠杆达25倍（杠杆高可以提高资金的使用率） 4.对冲a股 A50指数是中国境外唯一可对冲A股风险的工具，没有交易资格与合格境外机构投资者(QFII)的配额限制，可满足海外投资人士对中国A股投资的需求。（我做金盛A50指数就是用来对冲自己的股票，来减少投资风险） 5.波动大 A50每天波动200-300点（有波动就有钱赚，适合喜欢波动这类投资者） 6.方便投资 新华富时A50以美元标价进行结算，合约较小，方便投资 7.独特的T+1交易时段规避风险 独特的T+1交易时段，能有效地将中国A股市场收盘后发生的重大事件直接反映到A50股指期货的走势当中，因此能够直接反应市场对于突发政策的反应。投资者通过在T+1交易时段对于风险事件的操作，可以有效的规避次日A股市场开盘后暴涨暴跌对于客户持仓的风险。 8.和上证指数和沪深300指数走势相关 A50指数与中国上证指数、沪深300指数走势具有一定的相关性，可以大大增加投资者选择的余地，并且丰富投资者的交易手段，利用套期保值、跨市套利等多种方式进行投资。 9.开市休市时间 从国外的实践经验来看，新加坡交易所“早开晚休”的模式对投资者也非常有利。早开市可以消化市场信息、充分发挥价格发现机制；晚休市有利于降低现货市场收盘时的波幅，同时在现货市场的非交易时段为投资者提供有效的避险工具。 A50指数期货目前国内做的不多，我做的是金盛A50指数，波动挺大，容易赚钱，但是要注意止损，特别是新手，不要想着抄底、抓顶。风水轮流转，投资产品也是这样，也许哪天a50指数就火了。
A50和哪个指数最接近？
A50和A51指数最接近。A50和A51是同一系列的手机，因此它们的性能和功能相似。A50是三星公司推出的一款中档手机，而A51是A50的升级版。它们都采用了高性能的处理器和大容量的内存，能够满足用户对于手机运行速度和储存空间的需求。此外，A50和A51都具备出色的拍照功能和长续航能力，可以满足用户对于娱乐和拍照的需求。因此，A50和A51的指数非常接近，用户可以根据自己的预算和需求选择其中之一。
a50股指期货交割时间是多少，有什么作用
a50股指期货交割时间是： 新华富时A50指数期货是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期，也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。 金盛A50为您介绍A50的三大功能： 1、投机功能 目前，由于沪深300股指期货的入市门槛高，导致很多投资者望而却步。相比之下，新华A50期货合约则具有合约规模小、杠杆比率高、资金占用低、交易时段长、进入限制少等一系列优势，势必将弥补这部分投资者的投资缺口。 此外，新交所在交易时间上的设计也是独具匠心。除了白天同步交易之外，还推出了16:10-2:00(次日)的晚盘交易。由于这段时间正是国内披露有关重要新闻及相关信息的时候,因此晚盘交易对于投资者来说可谓是弥足珍贵。通过A50期货合约，投资者可随即对价格作出调整，相对于无法在国内及时进行交易的投资者来说，新华A50期指合约可以方便的降低其持仓风险。例如，某投资者持有沪深300隔夜多头仓位，但是晚上出台的政策对股市构成利空，通过A50期指合约，该投资者可以在A50做空，从而规避自己在国内股指期货上多头持仓的风险。 另一方面，新加坡的碗盘收盘价格已经包含了最新消息，可以为我国翌日的股市开盘价格定下一定的基准。从过往走势来看，A50走势时常领先于沪深300,投机者因此也可以更加准确地捕捉市场行情。另一方面，从波动率的角度来看，A50期货合约较沪深300期货合约波动程度更加剧烈，这也给投机者提供了更多的投机机会和选择。 2、套保功能 由于A50与沪深300指数有极高的相关性，投资者便可以利用此属性进行套期保值交易。据2011年1月18日的统计结果显示，两者30天、60天及1年期的相关性皆达94%以上(表一)，且随着期限的增长，相关性有递增趋势。因此A50可以作为沪深300指数有效的避险工具，丰富了国内投资者避险渠道。此外，金融股在A50指数中的权重高达50%以上。换句话说，当国内金融板块有异动时，必将相应比率地对A50造成影响，且变动要更甚于沪深300期指。特别值得注意的是，在国内盘非交易时段发生加息或公布分红等突发性事件时，投资者可通过新交所A50期货合约对冲手中的银行股或沪深300股指期货头寸，进而防范开盘时的跳涨/跌所带来的损失。 3、套利功能 众所周知，股指期货套利有期现、跨期、跨市、跨品种之分。A50期货合约的上市，无形中打开了国内投资者进行股指跨市及跨品种套利的大门。他们不仅可以在股指期货与股票现货组合之间套利，还可以利用A50与沪深300的相关性对其进行套利。当两者价差或比价严重背离合理范围时，股指套利的窗口打开，套利机会的曙光显现。我们相信，随着A50及沪深300期货合约交易的逐渐成熟，市场投机者将大量涌现，同时也会为套利的实现提供扎实的基础。 如果还有不清楚的或想了解更多关于A50指数的信息可以登录金盛A50咨询