日元会升值吗2023(日元还能升值吗？请教一下。谢谢！)

摘要：日元还能升值吗？请教一下。谢谢！ 百利好认为日本通缩，升值前期比较模糊。低利率环境是主因。避险推升升值为外部因素 跌跌不休的日元，将会在明年这个时候开始升值！ 传递日

日元还能升值吗？请教一下。谢谢！

百利好认为日本通缩，升值前期比较模糊。低利率环境是主因。避险推升升值为外部因素

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20230705-日元贬值周期

日本日元日股一直今年宏观市场的焦点，前有平成三十年日本1990-2020修复资产负债表，后有巴菲特和一众国际资本日本调研/开新办事处。伴随着外资撤出大陆，世界工厂产能过剩，企业和居民负债过高，轰轰烈烈的三年疫情折磨后，曾经全球一体化格*加速逆转。太宏观的议题普遍人实际无法参与，但日元的走势我们可以复盘学习，辅助于交易。

过去十年日元走过了两拨大贬值，一轮是2012-2016年安倍晋三上台当选首相，2011年日本福岛核电站大地震，导致整个日本核电系统都处于关停状态。第二轮是疫情后2021至今。

下图左边红色柱是日本经济经常项目下的逆差，进口大于出口；绿色柱是顺差，进口小于出口。每一次日元大幅贬值，贸易项目下都会出现明显的逆差。下图右边是红绿柱依然是日本贸易帐，蓝色线是布伦特油价的倒轴（能源价格提前6个月），油价越高日本贸易逆差越高，油价越低贸易逆差修复，高度重合。

为什么会产生这种相关性？主要是因为日本是个岛国，能源短缺缺煤缺油，需要大量进口能源，贸易项目下进口跟能源价格高度相关。每一次能源短缺或者能源供需紧张的时候，能源价格上升，都会导致日本出现经常贸易项目下的逆差。2011年核电站出现问题，日本需要大量进口燃料油来补充能源不足。

讨论日元汇率的时候一定离不开利差，一头美国一头日本，利差驱动汇率，但为什么汇率与经常项目高度相关呢？答案仍是在能源和能源价格上。外围通胀高会驱动美联储加息，利率抬升；而日本通胀是国内薪资，能源价格的变动不一定导致日本央行发生变化，通胀薪资没有发生变动日本央行就不会动。本质上利差就等于日本的通胀之差。当能源价格抬升，必然会带来外围的涨和美联储利率抬升预期，但不会导致日本央行，因此就形成了利差。能源价格的变动及影响经常项目下的进口，又通过内外的通胀差影响利差。

想要改变，需要日本不再依赖这样的能源结构-作为资源匮乏的岛国显然不现实。其次就是日本央行确认核心通胀可以发生变化，内部薪资通胀螺旋式上升了，企业开始加薪，核心通缩转通胀，利差就可以发生变化。

站在当下来时间点来看两个关键点：1.能源价格已经从2022年年中逐渐回落至60-70美元/桶，从年初日本经常项目逆差出现明显的回归。2.美联储的利率水平已经接近加息终点，但并不是降息的起点。只要商品通胀结束叠加美联储加息周期结束，实际上日元的贬值周期就结束了。

但是否立刻升值呢？从利差角度，只要日本央行保持不变即便是适度调整YCC，不用担心投机者冲击日本央行，导致日本央行被干掉被迫调整。因为日本央行本身就是日本债券的最大持有者，它可以完全控制利率。只要没有出现就业薪资的循环，日本央行就不会收紧。

美国这边，这一次的胀不仅仅是商品通胀还有薪资通胀，油价带来的商品通胀回落不能带来美联储利率的快速回落，因此利差并一定快速回落，这个利差依然非常大。经常项目逆差修复支撑日元升值，但利差不支持日元升值，组合出来日元在一个范围内震荡，至到新变量出现，再去启动它的升值路径。

2024日元多久能再涨回6

2024年日本日元可能会升值。日本**在2023年3月发布的《经济白皮书》中,将通过发行新版的1000、5000和10000面值的日元纸币来解决货币政策失衡问题,新旧版是可以胡缓共同使用的,不会升值。此外,日本国债无论是GPIF所表态的即使央行所持日债已到达区间下限,且不会再为了保持在区间内而将到期的开放式基金份额转化为国债头寸,还是黑田东彦再度强调的“灵活的”国债操作策略,都表明了日央行将逐渐释放日本国债泡沫、减少国债购买的决心,这有望令未来日本国债收益率上限提高,从而对日元产生正向推动作用。综上所述,2024年日本日元升值的可能性较大。日元或会升值的另一个要素就是:坚持货币旦做物宽松政策,主导日元不断贬值的日本央行行长黑田东彦的任期将于4月8日结束。虽然接任的植田和男行长截止到目前都在赞成日本央行实施的政策,但市场认为这只不过是在给黑田东彦行长一个面子。植田和男将在6月或7月的货币政策会议上开始调整YCC(10年期模液国债收益率曲线),将上限从目前的0.5%提高到1%。这一预测与多数经济学家保持基本一致。

2023年美元是涨还是跌

可能会破115美元指数在2022年走势非常强劲，由年初的96左右一度攀升至2022年9月下旬的腊或晌114左右，升值幅度高达团游19%，近期回落至105左右。美元指数的走强，主要答含原因是在高通货膨胀率的驱动之下，美联储加息缩表的幅度与节奏均领先于其他发达经济体。2022年3月至11月，美联储在9个月内连续6次加息，累计加息幅度高达375个基点。相比之下，迄今为止欧洲央行仅加息3次，累计加息幅度150个基点。罩肆在此背景下，今年美元兑欧元、轮锋日元、英镑的汇率均达到20多年以来的新高。要判断2023年的美元指数走势，首先要分析美国通货膨胀率以及美联储加息缩表的走势。笔者认为，考虑到近期美国的商品通胀已经在物举轿向服务品通胀演变，而且工资涨幅依然强劲，虽然美国月度CPI同比增速已经在2022年6月达到9.0%的高点，但不会很快回落。预计在2023年上半年仍将处于4-5%以上的高位。这就意味着，美联储本轮加息周期可能会持续至2023年上半年。笔者认为，未来美联储还有3-4次加息，累计加息空间仍有100-125个基点。如果上述判断是正确的，那么从目前至2023年上半年，美元指数仍会在高位双向盘整，例如在98-115的水平双向波动。到2023年下半年，随着美联储加息周期的结束，以及美国长期利率由升转降，美元指数有望显著回落，例如下滑至94-100的水平。

日元还有升值空间吗？

2015年预计大宗商品会维持在低位震荡 ，美元持续走强，日元仍会处在一个下降的通道之中。

日币会升值吗？

日本经济复苏前是可能升值的，要升也是短期波动，还会继续向下的。

现在换日元合适吗2023

日元是日本的货币单位，在全球范围内广泛使用。在未来的几年里，许多人可能会考虑是否应该通过现在换日元来获得更好的投资回报率。但是，2023年日元的走势如何?这是很多人关心的问题。　　首先，让我们来看一下日本经济的情况。2023年日本的主要经济指标预计将保持稳定，但略有下降。日本央行有可能进一步放松货币政策，以刺激经济增长。这可能会导致日元汇率下降，从而使现在购买日元更具吸引力。　　其次，考虑到全球的经济趋势，尤其是美国、欧洲和中国等主要经济体的货币政策，这些因素也将影响到日元。如果这些国家继续采取货币宽松政策，那么日元的价值可能会下降，使其更加具有吸引力。　　总之，现在换日元是否合适要考虑多种因素。如果您认为日元将在未来的几年里保持稳定或者升值，那么现在购买日元可能是一个好主意。但是，如果您更倾向于稳定的投资，那么其他货币如美元或欧元可能更适合您。

【财】原创|日元--2023年最亮眼的崽！!

这是USD/JPY的走势图

从2022年10月以来，日元不断升值。

日元在过去二十年以来都是避险货币的存在，大量的机构资金借入日元、再兑换成利率更高的目标货币套利。由于这些头寸是含杠杆且未对冲的，对市场极度敏感，只要有点风吹草动，就会抛掉目标货币、还日元，从而推高日元走势。

那么，为啥日元会成为避险货币呢？因为过去二十年里，日本经济一直在通缩，所以日元一直维持宽松，利率接近于零。

当风险事件发生时，资金往往会由高风险资产向日本回流。套利交易的逻辑依赖于两大前提：一是日本长期存在大量、低息、稳定的资金可以提供给交易者；二是日本持有大量高流动性海外净债权资产。

但是2022年下半年以来，能源危机导致日本贸易顺差变为贸易逆差，这意味着很难维持原有的大规模海外净债权资产。

日本在2022年下半年通胀率持续在3%左右，12月的数据是3.7%。也就是说，已经走出了通缩。

日本央行在2023年开年伊始对“收益率曲线控制“利率政策作出了0.25个百分点的微调，虽然日本央行坚称，此举并非真正的货币紧缩，而是为了平滑国债收益率曲线而进行的技术性调整。但是因为央行行长黑田东彦马上要结束任期了，所以市场普遍认为可能是帮下一任做坏人，开了货币紧缩的头。

综上，我们在2023年需要谨慎观察，日本是否会进入一个新的货币政策时代。而USD/JPY汇率，很可能去到110附近，成为亚洲货币里最亮眼的崽。

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日元飙升是什么原因造成的？还会涨吗？

昨晚，在外汇市场多数休市，流动性极低的背景下，日元成为了全球瞩目的货币，美日、澳日、镑日，日元货币对几乎所有货币都出现了闪电跳水：

与此同时，镑美、澳美也出现了闪崩，但值得注意的是，APPL，苹果的股价在对于全球尤其是中国需求超预期悲观的季报发布后的美股盘后交易时间（下午四点至8点半 & 凌晨4点至8:30）出现大幅下挫，跌幅超7%，时间点基本与上述时间点（日元的暴涨约在美东时间下午6点左右）一致：

当然，这仅仅是在日本汇市休市，所谓的cash market的驱动下造成的短线波动，当波动平息，我们应该更关注日元的基本面，即，日元能否追涨？

日本国债

无论是9月份GPIF所表态的即使央行所持日债已到达区间下限，且不会再为了保持在区间内而将到期的开放式基金份额转化为国债头寸，还是黑田东彦再度强调的“灵活的”国债操作策略，都表明了日央行将逐渐释放日本国债泡沫、减少国债购买的决心，这有望令未来日本国债收益率上限提高，从而对日元产生正向推动作用；

产出缺口

而从产出缺口-->通胀的角度看，正值、扩张的日本产出缺口对通胀滞后的、正向的作用将逐渐地体现在通胀未来的上行中，且避险驱动也将继续驱动日元；

综上而言，2019年，我们将进入一个不确定性更加充斥的时代，也将进入一个波动高企的年代，国内各种媒体上的悲观预期声声如泣，股市、商品不知何去何从，在这样的背景下，加大日元、黄金、债等避险品种的配置是为上策。

这也意味着，以后去日本旅游，要趁早。。。。