摘要：股市里蓝筹股是什么意思？权重来自股又是什么股？大盘股又是什么股票？还有红筹股又是什么股票？谢谢！ 蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩
股市里蓝筹股是什么意思？权重来自股又是什么股？大盘股又是什么股票？还有红筹股又是什么股票？谢谢！
蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为"绩优股"。"蓝筹码"一术语源自赌具中所使用的蓝筹码。蓝筹码通常具有较高的货币价值。股票成为蓝筹股的基本支持条件有： （1）萧条时期，公司能够制订出保证公司发展的计划与措施； （2）繁荣时期，公司能发挥最大能力创造利润； （3）通胀时期，公司实际盈余能保持不变或有所增加。蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：蓝筹股bluechip。亦作：绩优股；实力股。经营管理良好，创利能力稳定、连年回报股东的公司股票。这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润，风险较小。蓝筹股在市场上受到追捧，因此价格较高。参见：high-qualitystock。另为：bluechipshare；bluechipstock在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。***通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于"蓝筹股"。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据***著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初"最蓝"、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。在***股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的"汇丰控股"。有华资背景的"长江实业"和中资背景的"中信泰富"等，也属蓝筹股之列。***大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。蓝筹股的分类:[编辑本段]蓝筹股有很多,可以分为:一线蓝筹股,二线蓝筹股,绩优蓝筹股,大盘蓝筹股,***蓝筹股;还有蓝筹股基金.一线蓝筹股:一、二线，并没有明确的界定，而且有些人认为的一线蓝筹股，在另一些人眼中却属于二线。一般来讲，公认的一线蓝筹，是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全身，这类个股主要有：长江电力、***石化、***联通、宝钢股份、鞍钢新轧、武钢股份、粤高速、民生银行等。二线蓝筹，一般来讲，总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较高，散户一般不敢碰，如：中集集团、上海机场、烟台万华、苏宁电器、盐田港等个股。600050,600028,600019,601398,601988,000002600036000060600497600030等二线蓝筹股:A股市场中一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业（如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹）。一、钢铁行业：业绩增长价值重估宝钢股份为代表的***钢铁股，理应获得市场合理定价。由于给予了过高的贴现率或风险溢价，目前主要钢铁上市的价值都被明显低估。作为一个产业链的上下游，不可能永远存在估值“洼地”，钢铁股达到15倍的市盈率才是国际水平。低于20倍市盈率的重点钢铁股：宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份二、港口业：投资主线：低估＋资产注入虽然板块估值已经到位，但是板块中个股估值差异较为明显，上海港、南京港、重庆港的估值较营口港、深赤湾、盐田港高出一倍以上，在板块估值已经到位的情况下，安全性是我们给出07年投资策略时需考虑的一个重要因素。同时在整体行业具有20%增长幅度的市场环境下，能够拥有更多的港口资源，在未来的市场竞争中将占据更主动的市场地位，因此存在资产收购可能的公司也是我们关注的对象。低于20倍市盈率的重点港口股：盐田港、深赤湾、营口港三、煤炭行业：外延扩张带来机会从投资标的的选择而言，建议优先投资具备核心竞争力的企业、更加注重“自下而上”的策略。逻辑主线为：价格维持高位——产能增量可充分释放——运输宽松——成本影响不大的企业最值得投资。预期资产价值注入、整体上市将是07~08年整个煤炭行业面临的重要投资主题及机会。低于20倍市盈率的重点煤炭股：兰花科创、西山煤电、开滦股份、国阳新能、恒源煤电、金牛能源、兖州煤业、潞安环能、平煤天安、神火股份四、公路行业：长期稳定增长关注价值重估我国高速公路行业在07年乃至今后相当长时期内都将保持平稳增长的趋势。国民经济的持续稳定增长、路网建设的逐步完善所带来的网络化效应、油价回落和海外投资带来的车流量增长都为整个行业的的稳定发展营造了良好的外部环境和机遇。低于20倍市盈率的重点公路股：赣粤高速、皖通高速、中原高速、现代投资***蓝筹股:海通证券给予***软件、东软股份、盐湖钾肥、ST建峰、澄星股份、云天化、柳化股份、五粮液、顺鑫农业、南玻Ａ、冀东水泥、海螺型材、北新建材、***玻纤、格力电器、福耀玻璃、S三星、青岛海尔、厦华电子、秦川发展、西山煤电、兰花科创、国阳新能、山西焦化、云南白*、康缘*业、江中*业、一汽夏利、宇通客车、上海汽车、S江钻、时代新材、双良股份、晋西车轴、龙元建设、中材国际、中兴通讯、***联通、华胜天成、上海机场、亿阳信通、大秦铁路、盐田港、法拉电子、恒瑞医*、华海*业、横店东磁、浦发银行、民生银行、上海电力、华闻传媒、中信国安、电广传媒、歌华有线、桂东电力、东方明珠、中联重科、柳工、山推股份、江南重工、岳阳纸业、栖霞建设、中华企业、天创置业、世茂股份、广船国际、上海机电、许继电气、平高电气、泰豪科技、东方电机等72只股买入评级。大盘蓝筹股:蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如***的长实、和黄；***的IBM；***的劳合社等，才能担当“蓝筹股”的美誉。市值大的就是蓝筹。***现在大盘蓝筹多着呢如：工商银行，***石油，***神华你觉得这个答案好不好？好(0)不好(0).莼蓝lòvè回答采纳率:15.9%2008-08-2917:19检举相关问题•股票中蓝筹股是什么股•股票里什么叫蓝筹股•股票里的大蓝筹股是怎么找的啊?•什么样的股是蓝筹股？•A股蓝筹股有哪些?其他答案“蓝筹”的提法最早起源于赌场：各国赌场中的大面额筹码一般是蓝色的,由此引申到股市,就产生了“蓝筹股”一说。从本意来看,蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如***的长实、和黄；***的IBM；***的劳合社等,才能担当“蓝筹股”的美誉。风的传说回答采纳率:11.4%2008-08-2917:19检举楼主您好！能回答您的问题很高兴，以下使我的答复：蓝筹一词来自赌场的筹码，蓝色的筹码使第二大的。慢慢演变到股市里面来的，按照证券基础一书里面的解释就使是业绩有保障，能保持业绩持续的大公司帶著鎻嗹朓橆回答采纳率:5.8%2008-08-2917:25检举房地产逍遥王2008-08-2917:26检举是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为"绩优股"。"蓝筹码"一术语源自赌具中所使用的蓝筹码。蓝筹码通常具有较高的货币价值。股票成为蓝筹股的基本支持条件有：（1）萧条时期，公司能够制订出保证公司发展的计划与措施；（2）繁荣时期，公司能发挥最大能力创造利润；（3）通胀时期，公司实际盈余能保持不变或有所增加。蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。***通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于"蓝筹股"。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据***著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初"最蓝"、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。在***股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的"汇丰控股"。有华资背景的"长江实业"和中资背景的"中信泰富"等，也属蓝筹股之列。***大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。
福耀镀膜挡风玻璃价格多少？
你好，这个也是要看车型的。福耀品牌的镀膜玻璃价格都在一千以上。参考一下。还有不明白的补充帮您解答，汽车大师与您一路同行。祝您一切顺利。
福耀玻璃这只股票现在能买吗？
这只股票创出近期新高，今天k线收出长上影线，MACD红柱有缩短趋势，短线有调整风险。
什么是蓝筹股票
蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为"绩优股"。 "蓝筹码"一术语源自赌具中所使用的蓝筹码。蓝筹码通常具有较高的货币价值。股票成为蓝筹股的基本支持条件有： （1）萧条时期，公司能够制订出保证公司发展的计划与措施； （2）繁荣时期，公司能发挥最大能力创造利润； （3）通胀时期，公司实际盈余能保持不变或有所增加。 蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。 在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。***通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于"蓝筹股"。 蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据***著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初"最蓝"、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。 在***股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的"汇丰控股"。有华资背景的"长江实业"和中资背景的"中信泰富"等，也属蓝筹股之列。***大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。 蓝筹股的分类: 蓝筹股有很多,可以分为:一线蓝筹股,二线蓝筹股,绩优蓝筹股,大盘蓝筹股,***蓝筹股;还有蓝筹股基金. 一线蓝筹股: 一、二线，并没有明确的界定，而且有些人认为的一线蓝筹股，在另一些人眼中却属于二线。一般来讲，公认的一线蓝筹，是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全身，这类个股主要有：长江电力、***石化、***联通、宝钢股份、鞍钢新轧、武钢股份、粤高速、民生银行等。二线蓝筹，一般来讲，总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较高，散户一般不敢碰，如：中集集团、上海机场、烟台万华、苏宁电器、盐田港等个股。600050,600028,600019,601398,601988,000002600036000060600497600030等 二线蓝筹股: A股市场中一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业（如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹）。 一、钢铁行业：业绩增长价值重估 宝钢股份为代表的***钢铁股，理应获得市场合理定价。由于给予了过高的贴现率或风险溢价，目前主要钢铁上市的价值都被明显低估。作为一个产业链的上下游，不可能永远存在估值“洼地”，钢铁股达到15倍的市盈率才是国际水平。 低于20倍市盈率的重点钢铁股：宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份 二、港口业：投资主线：低估＋资产注入 虽然板块估值已经到位，但是板块中个股估值差异较为明显，上海港、南京港、重庆港的估值较营口港、深赤湾、盐田港高出一倍以上，在板块估值已经到位的情况下，安全性是我们给出07年投资策略时需考虑的一个重要因素。同时在整体行业具有20%增长幅度的市场环境下，能够拥有更多的港口资源，在未来的市场竞争中将占据更主动的市场地位，因此存在资产收购可能的公司也是我们关注的对象。 低于20倍市盈率的重点港口股：盐田港、深赤湾、营口港 三、煤炭行业：外延扩张带来机会 从投资标的的选择而言，建议优先投资具备核心竞争力的企业、更加注重“自下而上”的策略。逻辑主线为：价格维持高位——产能增量可充分释放——运输宽松——成本影响不大的企业最值得投资。预期资产价值注入、整体上市将是07~08年整个煤炭行业面临的重要投资主题及机会。 低于20倍市盈率的重点煤炭股：兰花科创、西山煤电、开滦股份、国阳新能、恒源煤电、金牛能源、兖州煤业、潞安环能、平煤天安、神火股份 四、公路行业：长期稳定增长关注价值重估 我国高速公路行业在07年乃至今后相当长时期内都将保持平稳增长的趋势。国民经济的持续稳定增长、路网建设的逐步完善所带来的网络化效应、油价回落和海外投资带来的车流量增长都为整个行业的的稳定发展营造了良好的外部环境和机遇。 低于20倍市盈率的重点公路股：赣粤高速、皖通高速、中原高速、现代投资 ***蓝筹股: 海通证券给予***软件、东软股份、盐湖钾肥、ST建峰、澄星股份、云天化、柳化股份、五粮液、顺鑫农业、南玻A、冀东水泥、海螺型材、北新建材、***玻纤、格力电器、福耀玻璃、S三星、青岛海尔、厦华电子、秦川发展、西山煤电、兰花科创、国阳新能、山西焦化、云南白*、康缘*业、江中*业、一汽夏利、宇通客车、上海汽车、S江钻、时代新材、双良股份、晋西车轴、龙元建设、中材国际、中兴通讯、***联通、华胜天成、上海机场、亿阳信通、大秦铁路、盐田港、法拉电子、恒瑞医*、华海*业、横店东磁、浦发银行、民生银行、上海电力、华闻传媒、中信国安、电广传媒、歌华有线、桂东电力、东方明珠、中联重科、柳工、山推股份、江南重工、岳阳纸业、栖霞建设、中华企业、天创置业、世茂股份、广船国际、上海机电、许继电气、平高电气、泰豪科技、东方电机等72只股买入评级。 大盘蓝筹股: 蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如***的长实、和黄；***的IBM；***的劳合社等，才能担当“蓝筹股”的美誉。市值大的就是蓝筹。***现在大盘蓝筹多着呢如：工商银行，***石油，***神华 题材股和业绩股、蓝筹股有什么区别？ 就是看点的不同! 题材股就是以题材为主比如马上要到奥运了跟奥运有关联的股票就会受到注意!题材股就是有重组，定向增发，整体上市等利好消息的股票。 业绩股就是业绩很好的股票 蓝筹股一般蓝筹股的业绩都很好不好的也就不叫蓝筹股了!从什么方面看出蓝筹股,好的股票就是蓝筹股! 蓝筹行情演绎的轮动、线索与技术 根据研究，***1980年代牛市各阶段行业轮动呈现如下规律： 1987年2月以前：价值重估的资产类行业，如电力和天然气、房地产、银行业、证券业；1987年2月到1988年12月：外需拉动的周期性行业，如造纸、钢铁、交运设备、机械等；1989年后：基于内需的消费服务行业，如采掘、建筑、金属制品、信息服务、商业贸易、科技股等。 这一轮动的基本推力还是日元升值带来的贸易顺差降低、通胀、内需拉动等，其实质是经济结构的变化，也就是说上述流动性传导至实体经济。期间值得注意的是，实体经济和虚拟经济的交叉行业始终是反复走强，如房地产走势基本与日经225可重叠，我们研究发现，全球市场的房地产走势与股市走势有很强的正相关性，但不同步；房价走势相对股市而言波动相对要小。 资产重估也以三个序列来走，2006被重点挖掘并且行情热火朝天的是商业地产和资源性资产；目前已经得到挖掘行情也最为炫目的，是已上市或拟上市银行、保险、券商股权为主的金融类资产；未来还有一个规模效应更大，当前正在得到挖掘的交叉持股概念，这其中的一个分支就是创投概念当下的狂轰滥炸。 资产重估的第三步已经极大地放大了泡沫，并支撑一些“伪蓝筹”业绩增长，现在已经有观点指出2008年股权投资将影响上市公司30%增长，因此我们对股权投资性蓝筹最好抱以戒心。 资产重估后的蓝筹分化异常严重，蓝筹游戏将摆动到周期性行业。投资者对周期类公司持有很强的戒心，使得周期类公司的股价往往会大大低于其应有的价值。然而经济规律的作用却是不可阻挡的。长江证券(19.11,-0.04,-0.21%,吧)的一份报告说明，1987年后，大量资金流入实体经济，业绩蓝筹崛起，其中最让人吃惊的却是周期性行业在***牛市中的表现：结论显示，钢铁、航空运输、机械、煤炭、证券等周期性行业在牛市后期获得明显的超额收益。***股市统计也得出同样结论。1989年后，周期类股票业绩走软，而其他类的股票业绩依然可以维系，如科技股、消费类股，资金对股市推动的力量越来越小，资金开始转向一些小盘、成长股。
福耀集团市值多少美元？
福耀集团市值731亿美元，福耀玻璃工业集团股份有限公司，1987年在***福州注册成立，是一家生产汽车安全玻璃和工业技术玻璃的中外合资企业。福耀集团是国内最具规模、技术水平较高、出口量最大的汽车玻璃生产供应商，产品“FY”商标是***汽车玻璃行业迄今为止唯一的“***驰名商标”。
远山研究|错过玻璃期货的大涨，玻璃股票可以做吗？
玻璃期货自今年的走势可以分为两个阶段，第一个阶段是始自年初到4月14日，这段时间主要受到新冠疫情对经济的冲击，走了一波凶狠的下跌趋势，并且于4月14日达到最低，创出了3年多以来的新低。在达到这一天之后，玻璃就好像涅槃重生了一样，以更强的力度，展开了大幅的反弹，并且形成了上涨趋势，一举突破了上市以来的新高，近月合约FG2009最高达到了1968，离2000元大关只有一步之遥。
这波上涨的原因：
（1）供给面：上半年集中冷修，导致开工不足。部分生产线受到环保及窑龄到期等因素影响，被动停产检修，短期内很难恢复点火。另外环保政策的原因，***对于新建生产线有极其严格的要求，未来几年基本上不会再出现新增生产线。工信部要求停产两年或三年内累计生产不超过一年的平板玻璃生产线不能用于产能置换。因此玻璃总体产能不会有新增。
（2）需求面：房地产复工带动需求复苏，以及***为对冲经济下行开启基建投资所带来的需求扩张。
玻璃期货的价格到了如此高的位置，面临着比较大的回调压力，已经很难操作了，虽然业界一片看涨的声音，但是此时不论做多还是做空，都是一件很难办的事情。
做空，从基本面来说：由于供给很难上来，需求预期仍然向好，肯定是不敢的；从技术面来说，上涨趋势完全没有结束的迹象，逆市操作，是嫌活的不耐烦了吗？
做多，价格已经经过了大幅的上涨，往上的空间，理论虽然是无限的，但终究是有头的，此时追涨会不会是最后一个或者是倒数第二个击鼓传花的接棒者，是很难说的，这无非是在赌运气而已，毕竟玻璃就算供给受限，但也还没有到强制关停现有产能的情况，无非也就是一个紧平衡的状态。而我们的做交易不是为了赌运气，用行话来说就是，做多风险收益比不合适了。
所以在这个阶段，玻璃更有可能是一个在高位的宽幅震荡的走势。如果有期权的话，我们推荐的策略是，卖一个Call再卖一个Put这样的策略，但玻璃木有期权，难道我们面对这样的行情，就只能干瞪眼YY了吗？
其实不是，我们还有玻璃股票。玻璃股票有哪些：
打开股软，调出行业板块中——》陶瓷玻璃
这里我们按市值进行排序。市值太小的，就不要研究了，由于主力控盘比较方便，所以他有可能脱离行业的基本面走势。
其实对于玻璃行业，很类似于2015年底2016年初时的黑色产业链，当时的螺纹钢跌至1616元每吨。“钢材不如白菜”是当时黑色系的心酸写照，然而“供给侧改革”让落后产能以及中小规模的产能出清后，价格有了起色，分几个阶段一度上涨到了4000元每吨。
下面的图片是上期所螺纹钢指数和钢铁业龙头股票——宝钢股份的对比图。我们可以看到，在螺纹钢还在跌跌不休的时候，在2014年宝钢已经从最低的1.76元上涨到了6元（这里都是复权价格，不影响体现上涨倍数），主要是由于供给侧改革的预期导致，然后宝钢第三波上涨达到了8.68元，这是在2015年的6月份，而此时螺纹钢的价格还在往下调整，直到被干到了2015年的12月份的旷世惊奇的“白菜价”为止。
对于周期性的股票，往往市盈率很高的时候是其底部区域，而市盈率很低的时候往往是其顶部区域。其原因是当行业利润急剧***化时，产能开始出清。产能出清过后，价格开始回暖。挺过了产能出清阶段的公司利润开始恢复。由于这个套路在历史上不断的重复，所以有经验的投资者和机构往往提前就开始买入股票，所以周期类的股票的低点和大宗商品的价格低点并不同步。
对于宝钢在后来的16年-18年从3元涨到10元（同样是复权价格），这主要是由于利润修复导致的估值上升。
其实对于我的这篇文章，还是太简陋了，一个严谨的研究，我们必须研究玻璃企业的历史市盈率情况，以及周期行业历史的估值情况，可惜远山目前不论是是时间上还是条件上，很难做到这一点。但是对于投资来说，机会的时间窗口总是有限的，基本都是需要在有限的条件下进行决策；对于资产价格，也不是说把方方面面都研究到了，价格就一定能够按照研究的结论走——总还是不确定的。
总的来说，由于制造业的规模效应，我们可以看到福耀玻璃这只票，作为玻璃行业的龙头企业，一直保持着上涨的趋势。当产品价格开始上涨时，最受益的还是占有市场份额最大的龙头企业。如果玻璃行业不会再有新增产能，而需求在短期还能保持一个比较旺盛的势头的话，那么我们可以预期产品的价格仍然会保持在高位，企业能够拥有比较良好的利润。这就使得股票可以获得估值提升的收益。
图：福耀玻璃价格走势图片来源：东方财富网
图：福耀玻璃按产品项目分类收入及利润图片来源：东方财富网
如果2019年的汽车玻璃和浮法玻璃的收入总计：226.4亿元，而2019年玻璃期货的平均价格是：1404元，如果2020年的玻璃平均价格能够保持在1600元，这200元都是利润（原材料价格没有上涨），价格涨幅在14%。我们预期营收同比例增加，营收将达到258亿元，由于涨价部分都是利润，那么今年的利润将增加258-226.4=31.6，去年营业利润为34亿元，净利润为29亿元，在不需要增加销售费用，管理费用的情况下，利润将增长100%（没有扣除所得税因素）。由于一季度受到新冠打击，公司利润同比下滑，然而价格却创历史新高，反而让很多外行人摸不着头脑。
而目前，股软显示该股市盈率为34倍，这是根据第一季度的收益计算的。该股票肯定存在被低估的情形。按去年年报（每股收益1.16）计算的市盈率为19.22倍（以去年12月31股价计算），如果每股收益达到2元的话（增长不到100%），那么股价将达到38.44元。
以上的计算很粗糙，但是要预估一个公司具体的经营数据，堪比猜中当期彩票数字，好在我不是卖方分析狮，相对立场还是能够客观一些的。不过这里需要注意的是，福耀玻璃公司的主要产品是汽车玻璃，和期货市场上市的平板玻璃（主要用于房地产），还是有区别的。好在对于同种类的商品，他们的价格走势是基本一致的，当然不排除例外，今年上半年的汽车整体销量数据是不太好的，下半年有加速恢复的迹象，这些都会对未来股票的走势产生影响。老铁们也可以关注主要生产浮法平板玻璃的上市公司。
福耀玻璃｜个股讨论
这是一个价值100万的决定，要不要点上方蓝字？
上上周中巴发布了《图解福耀玻璃2016年半年报》，主要是将半年报的财务数据图形化，低门槛化，方便大家阅读，今天下午我们又组织了群里的小伙伴们一起探讨，分析，解读福耀玻璃，大家非常积极的各抒己见，我们整理出讨论的精彩内容，供大家查阅，非常感谢各位小伙伴的参与。
讨论主要分几块内容：1.行业情况。2.公司业务分析及竞争对手。3.盈利能力&偿债能力&资产结构。4.管理团队。
1.行业情况
@猎豹芒格
福耀玻璃在全球乃至业内已经是第一了，车用玻璃，产品行业地位毋庸置疑。全球每三辆汽车玻璃有一块出自福耀。
汽车玻璃在汽车产业链上说属于中游行业，发展受限于汽车行业发展程度，但是新能源推广是一个机会。
@考拉
福耀做的是汽车玻璃，大概占汽车整车成本的1%左右。汽车行业经过高速发展的阶段，现在渐渐步入平稳发展期，可以预见在相当一段时间内，增长还是很可观的。就行业发展前景而言，福耀的发展前景很可观。
福耀非常专注于汽车玻璃，主要产品是浮法玻璃和汽车玻璃，且大部分浮法玻璃都是提供给汽车玻璃，自已自足，可以有效的降低汽车玻璃的中间成本，并控制质量，目前福耀国内市场的占有率为70%左右，随着国内汽车行业的进一步整合还有提升空间，但不会太大，所以重点关注国外市场，即福耀的国际化。
@老夹头
福耀玻璃是全球唯一专注于汽车玻璃的公司。汽车是消费品，平均使用寿命也就10年左右。
新能源带来汽车换代可能会给福耀带来机会。汽车新能源化和智能化是趋势。新能源汽车处于快速增长期，会带动汽车产销量的上升
@Tony
福耀玻璃绝对是好企业，只是目前全球经济放缓，汽车行业过剩严重，福耀的盈利会受很大影响。
@Sai
新能源汽车对福耀的影响应该不大吧毕竟人民不会为了这个技术去换一辆车。
2.公司业务分析及竞争对手
@韭菜
世界主要汽车玻璃生产商与知名整车厂一样，主要集中在汽车工业比较发达的欧洲、北美和***这三大片区。欧洲主要有圣戈班、皮尔金顿（被NSG收购），北美主要匹兹堡（PGW）、加迪安（被Safelite收购），***有“三硝子”，即旭硝子、板硝子和中央硝子等。几大公司占据了全球60%以上的市场份额，而且通过相互间越来越多的合资合作，使得这些公司的优势更加明显。
@考拉
全球汽车玻璃市场呈现垄断竞争格*，***旭硝子（AGC）、板硝子（NSG）、法国圣戈班占据了接近了汽车玻璃OEM市场70%的份额。福耀排第四。福耀目前的竞争对手在汽车玻璃上业务基本不盈利或盈利水平低（3%左右），难有精力进行扩张，部分开始战略收缩，为福耀进入海外市场提供了难得的机遇。福耀多年来汽车玻璃规模持续上升，毛利率达最低也在34%左右，盈利大幅高于竞争对手。其次，竞争对手实行多元化戓略，精力更多集中于电子玻璃等高盈利业务，而福耀只专注于汽车玻璃。再者，竞争对手企业的汽车玻璃生产线大部分建于上世纪80-90年代，已不适用于目前的新车型，需要进行技术改造。但由于汽车玻璃业务盈利较差，这些企业已无力改造和扩张。
只有福耀是关注于汽车玻璃的，其它的三家，都是多元化战略。福耀已是当今世界上产销量最大的汽车玻璃企业。
@老夹头
福耀20%左右净利率，对手都在个位数。福耀现在都是直接设厂了，反倾销问题不大
@melon
从某种意义上来说福耀还是汽车玻璃行业的小朋友。需要考虑为什么它得以快速发展？将来能否持续？
为什么别人不盈利，福耀会盈利？
@考拉
1.专注，2，成本控制的好
@老夹头
从数据结果上看是这样，感觉到还需要研究一下，为什么福耀玻璃能够远超同行的毛利率和净利率？
@Sai
是国际上这个行业像钢铁一样供过于求，导致毛利低，还是对手管理问题，福耀有什么优势在人家地盘上打赢对手。
@Tony
福耀之前的快速发展主要得益于国内汽车市场之前的爆发式发展。
其实，福耀玻璃和格力等其他制造业面临的问题是一样的，危与机并存，关键看产品的更新换代和技术的升级。从这个方面看福耀发展空间不如格力，毕竟产品相对格力要简单。
此外，感觉国内汽车市场还有很大发展空间。
现阶段，汽车已成为家庭的财富象征，未来还有比较长的路要走，从这个角度来看，再造一个福耀完全没问题
@melon
我就觉得财务数据已经说明了过去的情况，而你买的是未来，这个机器还能如过去一样运转么？
@考拉
财务数据只是历史，目前我们讨论的是公司情况，即好公司。好价格，要看市场配合
玻璃产品升级，比如现在好多车天窗的设置等隔热，隔音，等新的需求会出来。
福耀在国内有70%的份额，这一块只有保持住，不是大问题。毕竟汽车玻璃行业的进入门槛还是很高的，产业布*，规模效应等，福耀的护城河够高。
@老夹头
找好好股，等待好价，长期持有
@猎豹芒格
福耀产品和行业地位是毋庸置疑的，问题是成长性一般，个人甚至觉得有点慢。
汽车玻璃看福耀，已经形成品牌，存在护城河，只是体量太大，增速慢。
@sunny
未来得看产品研发，如果福耀的玻璃技术能解决汽车A柱的可视性，乃至汽车大玻璃硬度和延展性，将会是一个突破。
3.盈利能力&偿债能力&资产结构
@考拉
2016年上半年营业收入与净利润都保持两位数的增长，且净利润的增速高于营收的增长，反映出公司的盈利能力不断增强。主要由以下几方面因素拉动:1)汽车玻璃销量跟随汽车行业的需求增长。（营收增加）2)产品升级，平均售价上涨。（营收增加）3)天然气降价效应。（成本下降）
三项费用的增速小于营收的增速，公司的成本控制的不错，其中销售费用的增加主要是销售收入增长带费用的增加以及***项目投产使用带来支出增加。管理费的增加主要研发投入（目前研发总人数2万+，部分新产品开发上已经全球领先）的增加以及美项目投产使用管理费用带来的支出增加。
从汽车玻璃成本结构来看：（1）汽车玻璃近70%的成本来自于原辅材，内部原片自给率的提升能够降低成本。（2）能源、人工与制造费用，各占10%左右，随着人口红利的消失，人工成本优势，图中可见支付职工现金一直在持续上涨。制造费用主要是设备折旧，福耀生产设备大部分为自主生产成本相当与国外的70%左右。这部分相差较为明显。能源成本相对市场化，如天然气的价格波动会影响成本。
制造业一般来说毛利率普遍不高，福耀的近三年销售毛利率都保持在40%的高位，且还在逐步提升，今年上半年销售毛利率提升主要来自于在汽车轻量化和消费升级的趋势下的产品升级，产品结构改善高附加值产品占比的持续增加(如功能玻璃/天窗/玻璃模块等)和去年11月天然气价格下调。
公司近两年资产负债率呈下降趋势，保持在40%左右，流动比率与速度比率都在1以上，说明公司的流动资产完全能覆盖流动负债，且流动资产中货币资金占到50%以上，可见公司的偿债能力很强，财务结构非常健康。
@LeoYuan
价格安全边界理论就行了全球连个经融危机都避免不了何况一个行业一个企业的未来投资总是有风险的自己能承受盈亏比就可以了。
投资无非就是优势积累大概率事件+合理的盈亏比其他交给时间去证明。
@博少
财务上，我觉得把同期的净利润、经营性净现金流、自由现金流三根柱做出来对比，会更有价值
@melon
福耀在过去大多数时间是个本土化的公司，在本土市场有一定政策和管理优势，并且它正好赶上了汽车玻璃需求的爆发式增长。福耀现在向国际市场进军，这些优势都将不再，那考什么来发展呢？
即使在国内，汽车玻璃的需求也增长缓慢了吧，而且需求下降应该是十年内可以期待的事
随着人口老龄化和汽车共享程度增加，汽车玻璃市场需求的缩减应该不可避免。
过去大家在分一个不断长大的蛋糕，比的是谁手快。将来蛋糕不断缩小时，比的是技术和管理。
从技术和管理方面我没有看到福耀有过人之处
@老夹头
这是个不确定性，国际化是否能够成功？
@Tony
国内市场前景应该不错啊，汽车现在对很多家庭来说已经成刚需了
汽车就像80、90年代的电视一样，家里总要有一台才有面子，这是我所谓的刚需。特别是现在很多二三四线城市、农村地区，都有这个面子需求。
***人口是我们的1/4，但汽车销量比我们多，如果要达到老美的水平，我们的汽车保有量要涨4倍
@江恒
关键这个刚需无法造成爆发性的增长
@考拉
国际化能否成功，接班人问题，人力成本增涨能否保持成本优势，这些都是福耀的风险点。
@LeoYuan
饱和了不会再有大的扩张除非升级换代这也是很平稳的
满大街的车基础设施跟不上反正我的车大多时间闲置选择公共交通
4.管理团队
@考拉
创始人——曹德旺 1946年生，现在已经70岁了。这个人很有特点，大家有兴趣可以百度一下。。很有故事的一个人
@萌萌
曹德旺是 真正慈善家，他做慈善一生，从来没有停止过。陈光标是假慈善家，曹德旺做慈善的事迹他不让人知道，曹德旺至今累计捐款近近100亿。2015年曹德旺支持渝泷集团罗渝泷一起弘扬中华传统文化，曹德旺一次性捐款5000万给罗渝泷建传统文化学校基地。每个企业家都应该学习曹德旺先生这种精神，曹德旺是***真正首善慈善家。
@江恒
曹德旺明年会不会继续上任，以及身体健康能不能稳定也是比较重要的
曹晖先生于1989年11月加入本公司,于2001年8月至2009年12月任福耀北美玻璃工业有限公司总经理;于2001年1月至2009年12月任GreenvilleGlassIndustriesInc.(本公司从事玻璃贸易的成员公司,已注销)的总经理。
@小李子
曹晖在做汽车玻璃零售
福耀的问题是几个后代分管销售，老曹如果挂了，不知道会不会打架。。反正家族企业，接班很麻烦
@猎豹芒格
我觉得公司治理好的话，即便是曹德旺下了，福耀也不会有多大变化的，西汉不是有萧规曹随嘛，除非是重大经营决策失误
@菜菜
一个公司的领导人还是很关键的···巴菲特买比亚迪不就是看好王老板了吗··
@博少
如果管理层已经在公司内培育出诚信正直、精细经营的企业文化，能降低权利交接带来的波动。
最后用一位群友的发言，对本次的讨论做个小结。
@蓝海
我的浅见是：福耀这样的公司是竞争激烈的行业的公司。这样的公司，对领导人的要求是很高很高的。朋友们有时间一定要看曹德旺的《心若菩提》。看完后，会大致对企业领导人有个概念。然后，对他做决策会有大致的方向性判断。这点我认为，十分重要。而像福耀这样长期的好公司，财报为辅助性资料。但是，不可不看。不过，仅仅通过财报推断公司发展，对于这个行业这家公司来讲，是危险的。汽车很明显，快速增长期已经过去，作为汽车玻璃，爆发期也过去。那么，下一步的发展方向会在哪里呢？曹德旺年纪不小了，接班人的能力会如何呢？我个人没有买福耀玻璃，之原因也就因为此。但是，我一直等待福耀创低价。如果估值跌得厉害，有安全边际，我就会买。因为，安全边际足够的话，是能够在一定时间内弥补上述缺点的。但是，以目前价格来看，并没有这样的安全边际。没有非买不可的理由。我印象中，福耀似乎还没有遇到特别大的逆境，无从观察福耀在逆境下的表现。从长远看，我会对这种很依靠领导者的公司有些保守。尤其是领导者年纪比较大的时候。以及，领导者一直都做得很好，没有出昏招，没有折腾企业，没有把股价折腾到大的下跌。我就会等待，继续等待。以上为我的浅见，供各位朋友参考斧正。
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同问。。。
股票史上有哪些牛股
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那本***录了股票所需要的所有计算公式和案例
看过一点书，但只能是看个大概，主要自己要在市场上收集案列，我有几个可以给你太多了，删掉很多，超过最大字数了，你凑合看看吧。投资模型3—福耀玻璃时至今日，$福耀玻璃(SH600660)$虽然已经蜕化为分红股，但在当年可是典型的大牛啊！福耀独占国内汽车玻璃70%的市场份额，竞争力超级强大，假以时日，成为全球汽车玻璃老大是大概率事件。福耀玻璃独特的竞争优势其实就是一点：低成本。这是一种超级强大的竞争优势，巴菲特投资的盖可保险、内布拉斯加家具店、波仙珠宝店都是具有低成本基因的企业，构建了超级强大的商业护城河，所以这绝对属于一个强大的投资模型，需要认真汇总分析，总结出某些共同特点。一、结合福耀玻璃的一些特征总结一下这种投资模型的特点：（1）低成本优势，企业的商业模式就是围绕着低成本来构建的，低成本竞争优势无坚不摧，超级强大（2）精细化管理是基本前提，要想在成本上比竞争对手低，那就需要比别人做更多更细的工作。（3）独特的商业模式可以构建另一种低成本优势，盖可保险的电话直销，沃尔玛的大卖场模式就是对原有商业模式的颠覆，重塑行业的盈利模式，对颠覆性创新应该足够的重视。（4）强大的企业家精神是保障，无论是传统企业的精细化管控，还是新兴企业对传统商业模式的颠覆，都离不开强大的企业家精神。二、对具备这种模型的一些企业的分析：1、海螺水泥：全方位符合这种模型，2015年年报显示利润占全行业利润的31%，行业内基本没有竞争对手，不利点在于行业产能严重过剩，经济下行周期里地主家也没有余粮呀！2、***神华：企业构建的产业链一体化低成本优势，行业内成本最低有争议吗？不利点同样是行业产能过剩，去产能化才刚刚开始，任重道远！3、***平安：平安大力推广的相关产品和业务的协同效应，本质上就是低成本获取客户的能力，显然也是一种低成本优势，保险业内综合竞争力第一，还有谁可以打败它吗？4、招商银行：招行最大的优势其实是低成本获取存款的能力，只要存款成本是业内最低的，管理层就不会做太多蠢事，在银行业不良贷款率上升周期内，按照常识来判断，招行应该是风险较低的。5、万华化学：万花虽然竞争优势突出，但本质上是构建了低成本的竞争优势，在MDI领域内低成本无出其右者，随着烟台八角工业园的建成，全方位的构建了产业链一体化的低成本优势，业内谁与争锋？当然化学品的周期性是客观存在的，所以投资没那么简单，需要综合考虑各个方面的问题，而不仅仅是单方面就可以搞定的。6、金风科技：金风科技除了在技术上领先之外，它的低成本优势更强大，率先在全国范围内布*生产，运输成本大幅降低，率先在行业内构建了低成本的优势，随着风口的到来，加上抢装潮效应，一下就飞上天了。7、国投/川投：水电是成本最低的发电方式，所以不管能源供给方式如何发生变化，水电的市场份额都是稳步增加的，低成本永远处在不败之地。8、海工/油服：低成本优势极其明显，在国内一股独大，在国际上低成本优势明显，在高油价时代高歌猛进，向全球市场稳步推进，但在低油价时代，当油公司都自身难保时，还有心思增加资本开支吗？所以油田服务类企业全面杀跌在所难免，短期内看不到行业复苏的力量。9、电商：曾经以沃尔玛为代表的大卖场全方位的绞杀了百货业，现在更低价格的业态电商的崛起，将大卖场推向了无比尴尬的境地，这就是商业的力量，低成本商业模式的力量！三、福耀玻璃这种投资模型的最大特点：1、全方位的构建低成本的商业模式，传统企业体现在精细化的企业管控，新兴企业体现在颠覆旧模式，创造新模式。2、超级强大的企业家，尤其是在重构商业模式方面，企业家具有不可替代的作用，时势造英雄，英雄可雄霸天下！投资模型2—贵州茅台投资模型1里面重点说了类$伊利股份(SH600887)$模式，这种模型里面产生了很多大牛股，值得认真思考合总结，从而找出牛股基因，找出未来的大牛股。今天我重点谈一下另一种投资模型，那就是$贵州茅台(SH600519)$，贵州茅台从上市至今，一直是价值投资者的一面旗帜，许多著名投资者都投资其中，赚的盆满钵满，绝对属于一个强大的投资模型，需要认真汇总分析，总结出某些共同特点。一、结合贵州茅台的一些特征总结一下这种投资模型的特点：（1）品牌，只能是品牌，具有超级强大的品牌效应，品牌的主要目的是增加品牌溢价，赚取超额利润，高毛利率是基本特征。（2）有历史和文化做品牌背书，品牌的后面必须有精彩的故事。品牌内涵具有浓厚的历史和文化背景。（3）基本合格的企业管理者（4）产品价格逐步提升是最明显的特征，量价齐升是最佳组合，量不变而价提升也不错。二、对具备这种模型的一些企业的分析：1、五粮液：基本符合这种模型，浓香型老大，品牌内涵强大，唯一的遗憾是管理存在短板，否则老大的位置也不会被茅台轻易取代呀！五粮液管理的改善程度决定了价值提高的程度。2、片仔癀：基本符合这种模型，遗憾的是量无法放大，只能在价格上做文章，投资价值是受限制的。3、同仁堂：基本符合这种模型，国*第一品牌，品牌内涵超级强大，遗憾的是平庸的管理层严重制约了企业的价值释放，短期内看不到改善的可能，可为什么市场给那么高的估值呢？4、东阿阿胶：基本符合这种模型，品牌内涵丰富，但有两点不足：（1）价升量缩，这种模式可以持久吗？貌似提价已经到了天花板了，再提价估计真的流失主流市场，被边缘化了。（2）本质上属于滋补食品类，需要长期服用的，缺少炫耀性基因，所以价格是有天花板的。5、上海家化：有一部分产品是符合这种模型的，比如佰草集系列和高夫系列，家化的品牌内涵还是可以的，但品牌强度明显不足，背靠草本之国，中*文化之魂，草本和*妆两个重要的定位怎么被韩妆和日妆给拿走了呢！看着韩妆攻城拔寨，家化该作何感想啊？6、周大福：基本符合这种模型，品牌溢价还是很明显的，问题是黄金消费类企业与黄金价格周期共振，在黄金上涨周期里属于典型的大牛，在黄金下行周期里一地鸡毛，判断黄金周期很关键，问题是没法判断，这的确是个问题！7、谭木匠：基本符合这种模型，品牌的文化内涵做的不错，但低频消费加上价升量缩，前景不明朗啊！三、贵州茅台这种投资模型的最大特点：1、品牌强度就是一切，品牌+历史+文化+故事=成功这种投资模型最大的问题是可选企业太少了，绞尽脑汁就想到了上面这7家企业，这一点以前真没想到，国窖的1573也算，但并不是泸州老窖的主流产品，所以不能入选。***有悠久的历史，源远流长的文化，但高端品牌真是极其稀少，跟贵族一样稀缺。都说中产阶级崛起，消费要升级，升级的需求没法满足呀，所以钱都让老外给赚走了，身边大部分高端品牌都是欧美的，真是可悲呀！这种模型投资成功的关键在于价格，由于大部分人都看好这些企业，所以股价一般都是高高在上，很少有买入点出现，以茅台为例，最近10年就出现了两个好的买入点，一个是2008年的大熊市，一个是2013年底塑化剂+限制三公消费导致的低价格，在两次买入点买入的都是大赢家，所以说好股容易发现，好价格难找啊！下一次一旦有好价格出现，你还会犹豫吗？投资模型1—伊利股份$伊利股份(SH600887)$股价从2008年三聚氰胺事件以后到2015年的高点计算，市值增长23倍左右；从2007年牛市最高峰计算，市值增长也在5倍左右，不折不扣的大牛股，企业的发展力量何其强大！绝对属于一个强大的投资模型，需要认真汇总分析，总结出某些共同特点。一、结合伊利股份的一些特征总结一下这种投资模型的特点：（1）行业属于大众消费市场，具备高频多次消费的特点。行业发展的最终结果是寡头垄断模式，强者恒强，其他企业最终变为区域性企业或者细分子行业的小龙头。（2）行业龙头，必须是行业龙头，必须是行业老大或者老二，行业老三都没有什么发展前途（3）品牌知名度高，品牌曝光度强，品牌的主要目的是增加客户的购买数量而不是品牌溢价，品牌需要每时每刻维护，品牌曝光无处不在。（4）合理的公司治理结构，强大的企业家精神。（5）强大的渠道推广能力和渠道管控能力，精细化的渠道深耕能力是这种模式的显著特点。（6）综合竞争优势超级强大，企业的竞争优势不是单方面的，而是全方位的，行业内占据压倒性优势。二、对具备这种模型的一些企业的分析：1、海天味业：全方位的符合这种模型，行业老大位置超级稳固，其他的就不多说了。2、双汇发展：本质上和伊利股份是一个类型的股票，除了所处的行业不同，两者还有其他区别吗？3、洋河股份：白酒行业老三，但确是中端酒的老大，更具备大众消费品的特点，产品的市场容量也更大。4、青岛啤酒：行业老二，品牌美誉度是超过行业老大的，行业的集中度也不错，唯一的缺憾是国企管理体制，谈不上强大的管理，管理上只能算是中规中矩吧，所以这些年来企业发展也缺乏明显的亮点，但勉强也算一个不错的投资标的。5、华润啤酒：行业老大，管理上明显优于青啤，但品牌美誉度上要差一些，但在渠道能力和营销能力上全面强于青啤，老大和老二之争还未见输赢，拭目以待。6、张裕A：行业老大位置超级稳固，全方位符合这种模型，最大的不利因素是进口红酒的替代效应，在客户心目中进口酒可是有很深的认知优势和心智优势的，所以张裕还得加把劲，希望向当年的烟草行业和白酒行业一样，全方位的击溃洋品牌。7、康师傅控股：曾经全方位的符合这种模型，但统一超强的产品研发和产品创新能力成功的瓦解了康师傅的竞争优势，目前处处被动，虽然还是行业老大，但行业老二英姿勃发，咄咄***人，前景不妙。8、加多宝：全方位的符合这种模型，拿着王炸的王老吉把一手好牌给打残了，管理的重要性彰显无疑，竞争的天平已经倾向于加多宝。9、华润三九：OTC第一品牌，全方位的符合这种模型，本质上类似于日常消费品10、云南白*：白*已经类似于一家日常消费品公司，白*牙膏市占率行业第二，高端品牌行业第一，当年成功的从牙膏行业的低价竞争中脱颖而出，独创高价品牌，占据了行业最大的利润空间，统一企业目前的战略何其相似？康师傅不是一个合格的行业老大。三、形似而神不似的企业汇总分析：1、汇源果汁：大部分都符合这种模型，但管理的短板太明显了，活脱脱的将一个好企业给拖累了，如果当年卖给了可口可乐，今天会怎样？2、承德露露：类似于汇源果汁，行业地位超然，品牌美誉度也不错，但管理上太平庸，坐看六个核桃做大而无能为力，还有比这更差的管理层吗？3、蒙牛乳业：曾经全方位的符合这种模型，但中粮收购以后就变味了，发生了什么？管理还是管理，管理变差了，这种模型就全方位崩塌了。4、三全食品：曾经认为是细分行业的伊利股份，但有两点因素导致差异巨大：（1）速冻食品替代品众多，尽管行业基本进入寡头垄断阶段，但还是不能有效提价，提价以后客户就会流失，本质上速冻食品还是非主流市场，限制多多。（2）管理上还是存在短板的，三全鲜食有前途吗？5、煌上煌：细分子行业，管理上存在问题，手握上市以后的巨资而无所作为，这算是一种犯罪吗？有些企业天生就是长不大的。6、雨润食品：曾经的行业老二，可惜大股东的贪婪和无节制的多元化扩张把一个好企业给害死了。7、***食品：手里一堆行业老二，问题是管理太平庸，与老大的距离越来越远，品牌走向平庸化的的典范。8、贝因美：曾经国产奶粉市占率第一，占据很好的行业地位，但外国奶粉的冲击+国内巨头的全面发力+战略层面的失误+管理层的频繁变动导致行业地位一落千丈，企业还可以东山再起吗？奶粉行业的竞争格*已经发生改变，回不到以前了。9、好想你：不成熟的商业模式注定没有未来，大众消费品不是这么玩的呀！四、伊利股份这种投资模型的最大特点：1、品牌是这种企业的生命线，一切竞争是基于品牌展开的，品牌维护是每时每刻都要做的功课。2、精细化管理是这种企业的灵魂，管理平庸化注定企业会走向衰落，蒙牛就是一个及其典型的案例。识别这种投资模型的最大抓手就是管理，合理的公司治理模式+具备企业家精神的管理者=成功。3、精细化的渠道深耕能力是这种模式的显著特征，也是体现管理层水准的最佳视角。家电业的三国演义记得2003年的时候，张瑞敏曾经说过一句：“家电行业的利润向刀片一样薄。”那的确是事实，当时青岛海尔还是家电行业的龙头老大，但ROE多年徘徊在5-7%的水平，的确够苦***，但格力从2003年开始，海尔从2004年开始营收和利润均开始保持高速增长的态势，行业发生了什么事情让企业的利润飞速增长呢？个人认为有两方面的积极因素。1、2000年以后房地产市场的高速发展家电与房地产是息息相关的，房地产市场经过几年的高速发展，终于在2003年前后传导到了家电行业，尤其是家用空调行业，随着大量新房的装修入住开始爆发性增长，格力也是在这一年营收开始高速增长。随着每年新装修房子的入住，家电行业进入爆发期，行业容量逐年增加，行业进入发展的黄金十年，行业巨头赚的盆满钵满，与张瑞敏的说法背道而驰呀，看来大势不可违呀！2、家电行业集中度快速提升一个快速发展的行业，如果行业集中度不高，竞争激烈大家照样赚不到钱，但家电行业巨头抓住机会开始快速扩张，大量中小企业被挤出了市场，快速形成了海尔、格力、美的的三巨头市场格*，行业进入有序竞争阶段，行业利润开始快速提升，巨头们享受了双重红利，赚取了巨额利润。一方面行业高速增长，一方面行业集中度快速提升，没有比这个更好的市场环境了，这就是我对家电行业过去10年黄金时代的解释。***房地产的尖峰时刻应该是2012年（或许是2013年，记不太清了），当年的开工量达到了历史峰值，虽然之后房子的价格还在进一步上涨，但每年的开工量都是递减的，意味着每年的新入住房屋开始小幅下跌，并在2015年前后传导至家电行业，可以说家电行业的总容量大概率是到顶了，虽然还有二手家电的置换效应，但家电属于耐用消费品，除非装修新房子，一般人是很少换新家电的，***人还没有养成将旧家电直接扔掉买入新家电的习惯，所以二手家电置换没有想象的乐观，能够消纳房地产市场萎缩的那部分量就不错了。所以个人判断家电市场的总容量基本到顶，乐观点看，保持个位数的增长态势已经相当不容易了，所以说，行业的红利阶段已经结束了。单独看看家用空调行业，由于一套房子一般都需要3个空调，属于一带三的效应，所以在房地产的黄金十年期里空调业最具有爆发性，成长为家电业中最大容量的子行业，从而成就了格力和美的，海尔则有战略判断失误的嫌疑，在空调上发力不够，所以从行业老大掉到了老三的位置上。目前房地产周期逆转以后，空调行业受到的影响也是最大的，2015年年报显示行业大佬在空调上都是双位数衰退的，其他家电相对好很多，所以空调行业的不确定性要相对大一些。上面是对行业的简单概括，下面重点分析家电三杰的表现吧。一、$美的集团(SZ000333)$1、2015年报：（1）营收1384.41亿元，减少2.28%，利润127.07亿元，增长21%，合2.99元/股，扣非后109.11亿元，增长15.14%。股息1.2元/股。10送5股（2）总资产1288.42亿元，净资产492亿元，总权益560.32亿元，负债率56.5%，ROE=29.06%，减少0.43%。（3）大家电营收878.32亿元，减少4.84%，毛利率27.57%，增长0.76%其中空调类营收644.92亿元，减少11.3%，毛利率28.25%，增加1.3%小家电营收354.46亿元，增长8.36%，毛利率25.03%，增加0.29%国内营收791.47亿元，减少2.62%，毛利率30.17%，增加2.28%国外营收494.17亿元，减少0.74%，毛利率20.24%，减少2.06%（4）综合毛利率25.92%，增加0.46%，空调市占率25.2%，上升0.5%；洗衣机市占率21.3%，上升2.9%，冰箱市占率9.6%，上升1.4%。海外营收占比36%。网上销售160亿元，行业第一，线下旗舰店2200家（5）研发人员8672人，研发资金52.63亿元，占比3.8%，高瓴资本为流通股十大股东之一。2、2016一季报：（1）营收383.42亿元，减少9.63%，利润39.08亿元，增长16.91%，合0.92元/股，扣非后37.45亿元，增长24.02%。3、最终结论：（1）随着行业集中度的逐年提升，家电行业利润由刀片薄的利润率提升到如今相当不错的利润水平，目前行业格*相对稳定，强者恒强，多寡头垄断市场特征明显，行业利润率还有进一步提升的空间。（2）家电行业的大发展是伴随着房地产的黄金期而来的，房地产建设的高峰期已过，新建住宅总量在逐年降低，这制约了家电行业的发展空间，对空调行业影响最大，负增长成为常态，对冰箱影响次之，洗衣机市场影响相对较小，对小家电市场基本无影响。（3）在空调行业，美的上升势头明显，格力疲态尽显，美的有较好的发展空间；在冰箱领域，海尔的优势太明显，美的机会不大，发展前景一般；在洗衣机行业，美的上升势头强劲，可以与海尔掰掰手腕，发展前景看好；在小家电领域，美的一股独大，发展前景看好。综合而言，在家电行业成长空间有限的前提下，美的尚可依靠市占率的逐年提升增加其成长性，随着行业利润率的进一步提升，其利润增长会持续超过营收的增长。（4）作为较为典型的分红股来看待，在成长性尚可的情况下，10倍PE以内买入算是一笔不错的投资。二、$格力电器(SZ000651)$1、2015年报分析（1）营收977.45亿元，减少29.04%，利润125.32亿元，减少11.46%，合2.08元/股，扣非后123.14亿元，减少12.95%。股息1.5元/股。（2）总资产1616.98亿元，净资产475.21亿元，总权益485.67亿元，负债率70%，ROE=27.31%，减少7.92%。（3）家电制造营收879.31亿元，减少28.36%，毛利率34.72%，减少4.38%空调营收837.18亿元，减少29.48%，毛利率36%，减少3.8%国内营收745.96亿元，减少31.52%，毛利率37.96%，减少3.61%外销营收133.35亿元，减少3.44%，毛利率16.62%，减少3.09%（4）净利润率12.55%（10.18%），提升2.37%。（5）2015年国内生产家用空调10,385万台,同比下降12%；累计销售10,660万台,同比下降8.6%。家用空调中，变频能效一级总销量73万台（套），同比增长623.1%，这得益于2015年***出台的近十项关于节能环保的产业政策。2015年***中央空调市场的整体容量约为660亿元，同比2014年下滑9.6%。其中家用中央空调虽然在增长率上较往年有所下降，但依然保持13.3%的年增长率。从品牌集中度来看，2015年权重品牌的市场占有率进一步提升，在“中美日”三足鼎立的格*下，以格力为代表的民族品牌在***中央空调市场占比强势。2、2016一季报：（1）营收246.41亿元，增长0.56%，利润31.6亿元，增长13.85%，合0.53元/股，增长15.22%，扣非后31.33亿元，增长18.01%。高瓴资本位列十大股东之列3、最终结论：（1）空调行业天花板如期而至，调整刚刚开始，对格力的影响是最大的，美的空调竞争力大幅提升，空调营收占比是格力的77%，市场占有率进一步提升。行业发展明显放缓，竞争对手步步紧***，在两个方面对格力形成压制，格力不妙呀！（2）格力的多元化战略跨界太远，作为一个专家品牌，做产业链延伸尚可理解，跨界做手机就是脑残的行为，注定会失败，小家电市场美的一股独大，格力机会不大，唯一的机会就是产业链延伸，但容量有限，对格力的价值提升很有限。（3）董小姐太高调了，作为一个企业家低调一点好，董现在有点娱乐明星的味道，精力太分散了，对企业发展不利，一个高调的企业家对企业的发展是有负面影响的。（4）格力的估值并不高，作为分红型投资标的也不错，但需要提防价值陷阱的存在。一个有意思的现象是，很牛的高瓴资本位列格力和美的的十大股东之列，市值都是接近10个亿，两边押注，有点意思。三、$青岛海尔(SH600690)$1、2015年年报（1）营收897.48亿元，减少7.41%，利润43亿元，减少19.42%，合0.71元/股，减少24.44%，扣非后36.75亿元，减少15.01%，合0.6元/股，减少20.03%，（2）在国内市场，公司冰箱、冷柜、洗衣机、热水器市场占有率位居行业第一，家用空调市场占有率位居行业第三，具体来看冰箱市占率24.08%，冷柜35.67%，洗衣机25.84%，热水器17.64%，空调11.46%。2、2016一季报：（1）营收222.37亿元，减少8.35%，利润15.97亿元，增长48.12%，合0.26元/股，扣非后9.68亿元，增长3.09%。3、最终结论：（1）行业老大和老二吃肉，行业老三只有喝汤了，虽然营收水平在一个量级上，但利润水平差距太大，看来只能是喝汤的命了。（2）在产品竞争力方面来看：空调产品竞争力严重不足，竞争对手太强大，继续当老三吧；洗衣机贵为老大，但竞争对手美的很强大，步步紧***，日子不会太好过，被超越也未可知；冰箱和冷柜是公司的传统强项，竞争力和品牌力都很强大，也是客户心智中的认知点，竞争对手机会不大，这才是海尔产品的最强项。（3）行业老三相对都比较苦***一点，海尔也不例外，接着当好老三吧，挑战老大和老二的机会不大。四、一点题外话最后说一点感性方面的认识，没有任何依据，就当是题外话吧：1、海尔的目光是向内部看的，管理创新很多，研发创新也不少，最新提倡的的“人单合一2.0——共创共赢生态圈模式”，让每一个员工成为“自己的CEO”，。在管理创新上很牛，但市场并没有买账，原因何在？个人理解就是产品信息没法有效的传递到客户心智中，与客户的心智定位产生偏差，在营销定位上存在重大问题，所以只能当老三了。2、美的的目光是向外看的，就是产品定位做得比较好，能够将产品信息最有效的传递给客户，比如他家的变频空调宣传是“每晚一度电”，一下就抓住了客户的关注点，占据了变频空调的老大位置，或许格力和海尔的变频空调质量更好，但客户不知道也是枉然，所以说美的的定位做的更好，更会讲故事，所以他可以当老大呀！