摘要：双汇集团是那里的？ 双汇集团是中国较大的肉制品生产加工产业基地，农业产业国家关键行业龙头。总公司在中国河南省漯河市。在全国各地1七个省（市）建了30个智能化的肉制品生产
双汇集团是那里的？
双汇集团是中国较大的肉制品生产加工产业基地，农业产业国家关键行业龙头。总公司在中国河南省漯河市。在全国各地1七个省（市）建了30个智能化的肉制品生产加工产业基地和配套设施产业链，产生了精饲料、饲养、宰杀、熟食加工、调味料生产制造、新型材料包装、冷链运输、商业服务外码等健全的全产业链。以上就是双汇是哪里的相关内容。
双汇集团介绍
双汇集团全称之为河南双汇投资发展趋势股权有限责任公司，于1998年12月10日在深交所主板上市，股票编码为000895。双汇品牌知名度606.4一亿元，持续数年居中国肉类食品领域领跑部位。双汇控投总公司—万洲国际性（原双汇国际），是全世界很大的生猪肉食品行业，总部在香港。万洲国际业务辐射源全世界20好几个国家，有着中国“双汇”、美国“史密斯菲尔德”等诸多备受销售市场喜爱的设备和知名品牌，双汇牌冷冻食品、双汇王中王在中国家喻户晓。本文主要写的是双汇是哪里的有关知识点，内容仅作参考。
买双汇的股票的，就祈祷他活到100岁吧
这件事变得越来越八卦了。但投资者大概需要更理性一点看问题。
哪件？
就是双汇发展的少东家和老东家干仗这个。
大概梳理一下。
6月17日的时候，香港上市公司万洲国际（也就是A股双汇发展的爷公司）发了一则通告。里边说把一个叫万洪建的董事给免职了。
理由是其对公司的财物“作出了不当的攻击行为”。
这个万洪建不是别人，就是万洲国际和双汇发展的少东家，掌舵人万隆的大儿子。
“攻击行为”这个词非常引人遐想。而在之后，万洪建（简称小万）向媒体透露的内情，则越来越具有八卦色彩。
开始，小万只对媒体说，他和万隆之间对公司产品的思路有冲突。过了一阵又说，两人之间是因为某个重要的人士安排意见不一——这就符合逻辑的多了。
记得前几年，演员徐德亮离开德云社。有媒体说，原因是徐和郭德纲对文艮相声的看法不同。后来郭接受采访说的比较实在：那就是因为钱！
在上市公司里，这种矛盾爆发，除了钱还有个原因，就是权力。
再接着说双汇这事。也就是再后来，小万爆出的内容就更吸引眼球了。
这里又多了个人物，万隆的女秘书。说小万和他爹闹起来的时候，那个女秘书拽了他。据说，这个女秘书在万洲国际可是了不得的人物。即使是小万要见万隆，也要听任其安排。而且，据小万讲，他母亲是住在河南的，而万隆却长期住在香港的酒店，而且还有这个女秘书在身边。整个一个《霸道总裁（杀猪版）独宠小娇妻》啊。
说时迟那时快，女秘书这么一拽，小万不由得三尸神暴跳，五灵豪气腾空......
据说，小万当时用头撞了万隆办公室的玻璃门，满脸是血（不过从一个月后的照片看，伤的不重），然后，万老板叫了保安，把儿子拿下。
第二天，小万的接班人位置被取消了。
万隆今年81，咱们叫万洪建小万，小万的，其实也50多了，是位大爷。一个老爷爷，一个大爷吵起来，中间还有个女秘书......太具画面感了。
很多人拿这件事类比康熙秋狝的时候废掉太子胤礽。
是有点像。
不过，小万比小胤太子应该是有思想的多。
他对公司运营上似乎有自己一套逻辑相洽的思路。小万大爷在被废之后一个多月，向媒体讲了他对双汇发展以及万洲国际运营上的批评。颇有古代文臣死鉴的意思。
总结一下，大概有以下几点：
双汇原先收购美国史密斯菲尔德是个错误。这次收购大概成了以后双汇运营问题的万恶之源。
史密斯菲尔德被收购后，双汇的屠宰额从2015年的1230万头，下滑到2020年额710万头。
进口的冻肉挤占原产冷鲜肉原先的产品地位。
大量资本支出，这些年公司从双汇向美国汇出30亿美元——造成上市公司没有发展资金。
双汇发展从2013年后，营业额增速急剧下滑。
很多财经媒体在看到小万大爷的陈词后，进行了报道。他们好像都被那些恳切的言辞说服了。
不过，如果你花点时间，进一步了解下双汇发展这家公司以及其所在的屠宰、肉制品行业的特点，也许就会觉得问题没那么简单。
来逐个分析下。
屠宰量大幅度下降，从2015年的1230头下降到2020年的710万头。
先大概说下双汇这家公司是干什么的。
很多人误以为双汇养猪，猪越贵双汇越赚钱。其实两码事。
双汇是宰猪的。说的更细节点，双汇主要业务分两部分，一是收猪宰猪，然后，宰下来的好肉买肉——这块是屠宰业务；差一点的边边角角做“火腿肠”，卖火腿肠——这块是肉制品业务。
说杀猪头数下滑，主要涉及到屠宰板块。
内地屠宰行业有两个特点，一个是分散。
即便双汇是行业老大，市占率也只有2.6%。CR5（市占率前五名）合计也大概7%。这个分散程度和咱们说过的餐饮市场有一拼。
第二个特点，受猪周期影响大。
屠宰业的上游，也就是养猪的，如果认为猪肉价格还能涨，那么就会惜售，屠宰市场就会阶段性的缩小。2020年，就是这种情况。
其实从2014-2018年，屠宰市场有高有低，2018年才是双汇杀猪头数最多的年份，1630万头。
所以，拿2015年和2020年杀猪的数字比较，来说明双汇杀猪业务一直下滑是不厚道的。并且，2020年杀猪少了，原因在猪，而不在万老板当年做出收购美国公司的决策。
冻肉挤占冷鲜肉。
双汇自己杀猪拆下来的肉，加工成冷鲜肉的比率这些年其实是变高了（相对于杀猪出的热鲜肉）。但由于2019和2020年猪价上去了，所以公司需要更多从美国进口冻猪肉。拆解下来一部分卖一部分做火腿肠原料。
这二年冻肉对冷鲜肉的确形成挤压，但对公司保持整体利润水平其实是有好处的。
可能会有人问，为什么双汇在这些年不把杀猪的业务做大，生产更多的冷鲜肉，而是拿出很大一部分精力来生产火腿肠呢？
原因有两个。一个是由于养猪和杀猪的门槛相对比较低，而且有地方保护屏障。所以，杀猪的做到一定规模，再继续做大要付出的成本是比较高的。这就像咱们以前说海底捞时候，餐饮龙头公司如果不考虑收益，硬把市场份额做大，就会出现的“不经济”现象一样。
更重要的，杀猪其实并不怎么赚钱。
双汇杀猪这一块的毛利率常年只有5-10%。所以虽然，杀猪占到公司收入65%，利润贡献只有27%。而肉制品这块，毛利基本能保持在30%。对利润贡献可以达到67%。
不更多的用自己杀的猪的原料做火腿肠而是更多的进口冻肉，原因很简单，美国冻猪肉更便宜。
在一般年份，史密斯菲尔德的肉没有上船成本大概是中国的1/3；在猪狂热时期，价格只是中国的1/5。加上运费和关税，美国猪肉价也远低于内地肉价。
美国猪肉为什么能这么便宜呢？是因为美国养猪户集约度比内地高的多，而且饲料成本还低。这也是从公司运营层面，双汇收购史密斯菲尔德的主要原因。
那么第二个问题又来了。如果不收购史密斯，双汇不是也可以从市场上购买美国猪肉吗？这不是一样可以平滑成本？
如果查一下双汇竞争对手的财报就会发现，还是有差别的。这里举运营状况仅次于双汇的同类龙大肉食为例，他的肉制品毛利平均就比双汇低了5个百分点。如果把这项节省从2014年算到现在，大约60亿。
大量资本支出，这些年公司从双汇向美国汇出30亿美元
的确双汇需要向海外汇款。这个原因还得从几年前双汇收购史密斯菲尔德说起。
2013年，双汇想收购美国最大的猪公司史密斯菲尔德，一共要花71亿美元。
其中47亿是买这家公司发行的股票，24亿是替史密斯还债。双汇现金肯定不够，就贷了款。
投行替双汇进行的结构设计是，双汇发展的控股壳公司作为收购主体，持有100%史密斯的股权，和一家为了双汇还债而成立的项目公司罗特克斯100%股权。双汇国际因此就变成了万洲国际，并在香港上市。
罗特克斯又持有约70%双汇发展的股权。并且，以此和并购的融资方签订协议，约定双汇发展每年分红不低于净收益的70%。罗特克斯可以用持有双汇股份而得到的分红，来还那24亿美金的债。
双汇也因为这个协议成了A股分红比率最高的上市公司。平均分红率91%。
按照罗特克斯持有双汇发展的比例，这些年一共获得分红现金与小万大爷说的汇款数额差不多。不知道他对媒体所指是不是此项。
收购史密斯菲尔德后，双汇发展的业务增速急剧下滑。
这是事实。
双汇发展的业务增速在2013年以前的复合增速是20%，而之后下降到7.3%。这的确和收购后，双汇大额分红而没有更多的现金拓展业务有关。
但其实这种增速放缓并不完全是2013年开始的。2011和2012年，双汇的营业额增速就已经降到了2.4%和5.6%。很可能，这家公司所在的屠宰和火腿肠市场已经接近饱和。
在这种行业中的公司，大概要做的是三件事，扩大规模、降低成本和开发新产品。而双汇收购史密斯菲尔德也正是基于此。
良好的现金流，高分红，低负债、低增速让双汇发展看上去竟然和巴菲特芒格钟爱的喜诗糖果公司差不多。
也正是因为高分红，造成了双汇的高净资产收益率（因为钱都分掉用来还债了，所以净资产增速低），近四年都可以超过30%，这也是非常难能可贵的。
总而言之，根据小万大爷对上市公司表达的意见，以及双汇发展的运营情况。
如果对小万和老万两种运营思路投票，我更倾向于老万。因为他看起来更符合行业和公司运行的逻辑。
不过，万隆老板的接班人问题的确是个麻烦。
在小万大爷向媒体讲和父亲一起的回忆时，提到其弟在上海收购面包店，但没有调查清对方大额负债的事。不知道这种回忆是不是有提醒万老板，其他可能的接班人还不如小万大爷的意图。
所以，如果真的喜欢双汇发展这类公司的长期投资者，最好祈祷万隆能健康的活到100岁吧。在结束债务压力之后，双汇肯定会降低分红比率，但公司营收和利润水平也有望出现更高的增长。
不过，最新的消息，万隆已经辞去了万洲国际行政总裁职务，不知道这和他的身体状况有没有关系。
注：我的分析可能是错的。文章并无劝诱读者购买或卖出相关证券的意向
000895双汇发展是继续持有还是抛掉?
先持有,涨了再抛
双汇集团属于国有企业吗？
双汇集团前身是漯河市肉联厂，1984年由河南省下放到漯河市管辖，此时属于国营。2006年由美国高盛集团、鼎晖授权，代表上述两家公司参加投标的香港罗特克斯有限公司以20亿元中标双汇股票拍卖，获得双汇集团100%股票，此时双汇属于中外合资。
S板1月8日开始设立股票刘许村即电械今才绝都然涨跌幅限制降至5%，是不是没有股改的股票上涨的空间有限了？来自如双汇。
是的，成立S板，限制其涨跌幅不超过5%，是为了保护投资者的利益，也是为了促进其股改的进程。但双汇不在此列，其已经进入复牌上市的程序。
哪位帮我解释一下双汇股票？谢谢啊
基金经理们，偏爱这支股票。瘦肉精事件，也有人认为其影响过一阵子就会减弱，也有人认为双汇会解决掉这次危机。
浙江金华火腿为啥出名？双汇发展的最近公司股票上市的技术分析？
招商证券上调双汇发展至“强烈推荐”评级现在正是集团做资产注入的最佳时机。一是外部压力越来越大。公司关联采购额占同类交易比重已超60%，解决关联交易作为提升公司治理水平的重要一环，相信监管层会给予公司较强的压力；二是自身的动力充足。一方面集团今年业绩有望大幅增长，09H2、10H1是集团屠宰业务的黄金时期，另一方面目前股价上半年抗涨，有利于多兑现股权。我们测算股份外资产做整体上市后，EPS将有望增厚3350%甚至更多。08年集团其它资产利润已相当于股份的78%，如果再以60%速度增长，09年该比例将提高到96.6%；如果再把罗特克斯所享有的相当于股份公司净利1015%的少数股权损益计算在内，利润增厚肯定要超100%。如果保守只按业绩100%增厚、定向增发收购PE为1015倍计算，EPS将增厚5033%。市场对于双汇集团“对股份公司做资产注入”还是“到香港整体上市”存在误解。市场有人认为双汇集团想到香港整体上市，从而会通过关联交易损害股份公司利益，我们不这么认为，事情有先后次序之分，集团要到香港上市，必先解决关联交易，否则证监会也不会同意；此外，罗特克斯上市才叫整体上市，如果管理层想买下罗特克斯的股权，最好也赶在它上市之前。公司经营稳健。虽然没有出现我们预期的大规模主动性储备冻猪肉，但公司经营基本稳定，渠道逐步在拓宽。双汇的优秀得到了圣农发展、神冠控股等主要供应商的充分认可。上调投资评级由“审慎推荐”到“强烈推荐”。公司目前定位为09年30倍PE，与一线品种一致，考虑尚有资产注入预期，可谓进可攻，退可守。风险因素是对集团外资产利润的测算，以及注入时间进程的把握。
双汇发展｜面对股价持续上涨，是否应该克服“恐高”买入？
双汇发展长期保持高ROE发展，近6年的利润复合增长率达到22%，现金流良好，长期高于净利润，是肉制品行业龙头企业。
附企业经营全景表
对双汇的关注很久了，曾有两次机会非常接近买入。第一次是2014年底，当时双汇经历了一年的下跌；第二次是2016年初的熔断之后。但是两次最终都没有买入，而双汇的股价也逐渐距离2014年底的15元（前复权）越来越远……
今年，双汇股价经历了年初的业绩不达预期导致的下跌后，逐渐进入上升通道。半年报披露前，买入了部分底仓，并在回调后加仓，但仓位尚未配足。随着三季报业绩披露，双汇股价持续上涨，思考之后还是决定克服“恐高症”，“追高”买入，配足仓位。
为什么之前那么久没有买入，而今年却“追高”买入双汇呢？是什么改变了自己的看法？
之前拒绝参与的原因
①双汇与母公司以及关联公司的关联交易众多，甚至有点眼花缭乱，担心关联交易定价不公平，利益输送无法控制。
②2013年双汇母公司万洲国际收购史密斯菲尔德，导致万洲国际负债过重，双汇需要向大股东大笔分红用于还债，导致双汇资本支出大幅降低，发展后劲不足。
③猪周期波动剧烈，猪价走势难以把握，对上市公司业绩影响较大，导致营收与利润规模难以稳定增长。
现在看这几条依然是投资双汇必须面对的问题，当时的担心不是没有道理。作为一个理性投资者，如果要投资双汇就必须充分理解和评估这些问题的影响，才能加深对企业的理解，增加投资的确定性。
当前的观点
①关联交易的情况依然存在，但是个人认为不像当初理解的那么严重。机构调研时，管理层也对此作过解释，认为关联交易定价是合理和公开的，有行业标准参照。其次，双汇和万洲之间没有输送利益的必要。对此只能继续跟踪观察，如果发现特别严重的问题，只能一票否决。
②双汇近几年大比例分红，主要就是为了还债。目前看，万洲的资金周转比较正常，还债压力大幅减轻。从今年万洲并购、双汇年中不分红等表现看，基本印证此观点。还债压力减轻，账上可以留存部分现金作为发展扩大使用，这样双汇才有持续发展的后劲。
③猪肉周期确实难以把握，但是目前有两点变化导致这个影响会逐步降低。
首先，经历了超级上升的猪周期后，猪肉价格开始步入下跌通道，目前看这个下降周期可能会维持2-3年的低猪价。而且，随着由于环保监管日趋严格，导致大量散养户逐步退出市场，规模企业占比提高，行业的生产效率提升，生产成本降低，供给弹性降低，未来可以看到的是猪价波动周期拉长，波动中枢下降和波动率下降。同时，猪肉供给弹性降低，规模企业退出市场难度更大，底部坚持时间长，猪周期拉长。
其次，万洲国际收购史密斯菲尔德之后，更加方便进口国外猪肉产品，根据猪肉价格决定进口量，从而平抑了猪肉价格剧烈波动的影响，逐步平滑营收与利润规模增长。
④随着国民生活水平提高，消费升级必然导致行业集中度的提升，行业龙头受益于品牌与质量优势，会逐步扩大市场份额。这就好像二三十年前，大家都是吃散装酱油、醋等产品，后面逐步使用品牌产品一样。几十年前，人们消费猪肉还是通过国营肉联厂凭票购买，现在很多人还是在菜市场购买未经低温处理的猪肉，相信未来人们慢慢习惯消费更加卫生的低温肉制品。当然这种转变需要时间，但是转变总是在不知不觉间慢慢发生的。更重要的是，肉制品行业的竞争对手日渐式微，行业内双汇一家独大，同量级的竞争对手难以寻觅，这增加了确定性。
⑤随着今年白酒消费等白马股的上涨，双汇这个肉制品龙头估值并未有明显提升，形成相对的价值洼地。造成这种*面的原因，主要还是双汇这几天发展停滞、猪价波动导致业绩波动较大，二级市场的投资者仍然用老眼光看待双汇。殊不知，上述几个因素已经发生了质变，而这种变化终将导致估值重置。对标美股肉制品龙头企业—荷美尔，其近年估值水平长期保持在双汇的1.5倍（市盈率比）。随着明年入摩之后，国际资金进入后可能从长期提升龙头企业估值水平。
⑥短期可以预测的经营情况也在好转。1季度由于去年基数较大以及今年春节较早的原因影响，营收与利润下滑较多，2季度明显收窄，而3季度报表可以看出，情况在继续好转。预期4季度仍然保持较好态势，全年扭转上半年的下滑*面，实现正增长。而明年1季度数据将会更好，因为明年的春节在2月份，节前旺季比较长。
三季报的主要指标简评
屠宰规模上升+成本下降带动利润整体回暖，毛利率提升。新产品投放加速，未来肉制品利润增长有潜力。从年初到三季度，数据持续好转，业绩拐点初现。
总结
双汇和两三年前相比，自身经营状况与行业环境都有了较大的改善。影响企业发展的不利因素逐渐消退，而有利因素不断增多，业绩拐点已经出现。从未来几年猪周期的影响、行业发展以及企业自身情况看，企业加速发展可期。
如果半年报披露前能够一次性把仓位配足就好了，但是后悔不能改变事实。正应了那句话：企图分批买入降低成本，基本上最后都变成了追高……尽管双汇近期股价持续上涨，但是估值依然属于相对便宜，左思右想还是克服“恐高症”，在股价大幅上涨之后加仓。希望从长期来看，没有做出错误决定！
以上记录仅作为个人思考留存，不作推荐，各位朋友切记独立思考，慎重决策。
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