摘要：辉瑞近两年股价大跌，还值得投资吗？ 1.2023年二季度业绩分析 辉瑞（PFE.US）公司创建于1849年，2022年营收1003亿美元，净利润为313.72亿美元，同比增长43%。辉瑞是一家总部位于美国纽约
辉瑞近两年股价大跌，还值得投资吗？
1.2023年二季度业绩分析
辉瑞（PFE.US）公司创建于1849年，2022年营收1003亿美元，净利润为313.72亿美元，同比增长43%。辉瑞是一家总部位于美国纽约，以科学为基础的、创新的、以患者为先的生物制*公司。辉瑞的目标是“为患者带来改变其生活的突破创新”。
辉瑞（PFE.US）公司2023年二季度营收暴跌54%：两款新冠产品收入大降，称符合预期。
两款新冠明星产品销售额持续下降，“宇宙大*厂”辉瑞交出了不甚亮眼的成绩单。
2023年8月1日，美国辉瑞（NYSE：PFE）公司公布第二季度业绩，第二季度收入127.34亿美元，同比下降54%；净利润为23.27亿美元，同比下降77%。业绩同比暴跌的原因主要受到新冠口服*Paxlovid和mRNA新冠疫苗Comirnaty收入变化的影响。除去这两款产品的贡献，第二季度营业收入同比增长5%。
从2023年二季报可知，辉瑞两款新冠产品在报告期贡献了约16亿美元的收入，其中新冠疫苗Comirnaty收入14.88亿美元，同比下降83%；新冠口服*Paxlovid收入1.43亿美元，同比下降98%。由于新冠疫情发生了巨大变化，辉瑞预计两款新冠产品的全年收入将同比大幅下降：预计新冠疫苗的全年收入约为135亿美元，同比下降64%；新冠口服*的全年收入约为80亿美元，同比下降58%。
2.股价年线走势
图1辉瑞（PFE.US）公司股价年线走势（1982-2023年）
从图1辉瑞（PFE.US）公司股价年线走势图可以看出，自1982年以来，除了2001-2010年这十年呈持续下跌趋势（这10年是杀估值、杀利润的震荡调整期），其他时间段的股价年线呈现出不断高点低点创新高的过程。
图2辉瑞（PFE.US）公司市盈率（TTM）（1982-2023年）
2000年是美国科技股泡沫破裂的时候，当时众多科技公司的估值在高位，那时辉瑞（PFE.US）公司的市盈率也处于高位，如图2所示。2000年左右，可口可乐公司的估值也在高位，市盈率最高达接近48倍。同样地，可口可乐公司的股价走势也迎来了将近十年（1999-2009年）的震荡期，如图3所示。
沃伦·巴菲特说，卖出伟大公司股票的时间是永远不卖出，但是，后来他反思，估值太高也是需要卖出的（比如估值（市盈率）超过50倍甚至更高，曾经可口可乐的估值最高达到48倍，股价震荡了近10年才继续向上，这是杀估值和杀利润阶段），投资还是要在自己的评估能力范围里进行多种投资标的比较，永远买更加划算的。
图3可口可乐公司股价年线走势（1986-2023年）
除去2001-2010年这十年，总体上看，辉瑞（PFE.US）公司股价涨势是喜人的。
辉瑞（PFE.US）公司2021年股价大涨40.33%，这主要受益于疫情期间疫苗等短期需求的剧增，流动性相当宽松，投资者情绪高涨。随着2022-2023年疫情对社会经济活动的减弱，辉瑞（PFE.US）公司的高光时刻已经不在，股价也迎来了大跌，2022年下跌7.5%、2023年下跌18.22%。当前估值（市盈率TTM）是7倍，调整到常态需求，估值大概在10多倍。不过，随着辉瑞（PFE.US）公司股价的大幅回落，或许进入建仓、加仓时期，未来仍然能够从经济社会的发展中获得增长性，特别是公司本身的内生增长性。
3.财务数据分析
3.1营业收入与净利润
表1营业收入、净利润及其同比增速
从表1可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年的营业收入除了2020年是持续增长的，并且增速较快，特别是最近2021年、2022年。净利润除了2020年较低，其他年份较为平稳，总体呈现出增长态势。
3.2经营现金流净额
表2经营活动产生的现金流量净额
从表2可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年的经营现金流净额是比较稳的，并且经营现金流净额比净利润更稳健，表明公司拥有较好的盈利能力，能够将营业收入转化为现金收入，拥有充沛的现金流，财务上是稳健的。
3.3研发投入
表3研发投入及其占比
从表3可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年的研发投入是逐年增长的，研发投入/营业总收入比率年均在15%以上，在医*行业里属于中上水平。对于生物医*企业来说，每年要有较高的研究投入，还要提高研发效率，将有限的研发资金转化成源源不断的市场需求大的创新医*产品，才有可能实现辉瑞的目标“为患者带来改变其生活的突破创新”。
3.4资本开支
表4资本开支
资本开支，是指企业购置固定资产、无形资产的支出以及与之相关的贷款利息支出。这部分支出在现金流量表中体现在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目。
从表4可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年的资本开支是是逐年增长的，资本开支的数额相比净利润、经营现金流是合适的。长年的资本开支活动可以提高企业的生产能力和竞争力，它可以帮助企业加强技术装备，提高产品质量和创新能力，使企业在市场中占据一席之地。资本支出可以拓展企业的市场，它可以为企业开发新的市场，扩大企业的营销范围，从而为企业发展创造更多的机会。 资本支出可以帮助企业建立良好的声誉，它可以为企业提供充足的资金，从而使企业能够准时交付产品，建立良好的企业形象。
3.5盈利能力
表5净资产收益率
从表5可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年的净资产收益率保持在15%以上，平均在25%左右，这个数据在行业里处于中上水平，说明辉瑞（PFE.US）公司具有较强的竞争优势。
3.6回购股份与分红派息
表6股份回购与分红派息
从表6可以看出，辉瑞（PFE.US）公司近6年时间里，除了2020年、2021年没有回购股份，其他年份都有回股股份，2017年回购股份金额50亿美元、2018年122亿美元、2019年88.65亿美元、2022年20亿美元，在股价较高的2020年、2021年都没有回购股份，看来是一家比较有良心的，注重股东回报的公司。
在分红派息方面，股息支付逐年略有增长，比较稳定。
4.总结
在周期的位置，辉瑞（PFE.US）公司处于对投资人比较有利的位置上，估值中性偏下（大概在15倍左右），可以考虑建仓。
如果未来股价出现较大幅度的下跌，那么分批加仓的大机会就来临了。投资建议：中性，即平衡配置，保有现金，以便在未来下跌过程中分批加仓。
罗氏、赛诺菲、辉瑞、诺华、默沙东、阿斯利康，这些*企各自有竞争力的产品有哪些？
前几年这几家都是在心血管疾病 顺风顺水，特别是辉瑞和msd 在他仃类 1990-2000一时风光无限。阿斯利康和诺华都是。直到2005年开始msd开始gardsil上市 转型至大分子疫苗凭借keytruda拿下癌症全球市场一小半的江山。
吉利德过去以艾滋病起家，在2010-2012年truvada 开启艾滋病抗病毒时代，并且2014年拿下viread。后面传奇性地买下pharmasett 手中的SOF开启丙肝治愈神奇。并且在2016乘胜追击完成Genvoya和Biktarvy的上市，完成在艾滋病领域的霸主地位。乙肝领域和NASH领域再接再厉持续不断新化合物推出。
阿斯利康也是一个神奇的医*公司 前身是astra 和瑞典的zeneca合并而成。现在基本都转型在肿瘤治疗上，特别是terrisa和后续license in的几个产品基本上在行业里面特别是中国市场突飞猛进。
你对美国辉瑞集团怎么看？
我觉得不怎么样？如果辉瑞要是真的像他们吹嘘的那样，他们国家的疫情不会搞成那个样子。
或与辉瑞有关？这只北交所股票因新冠概念火了，年内成交249亿！刚刚，公司再度回应……
这只北交所股票被投资者问爆了！
近日，北交所上市公司森萱医*（830946）披露2021年报，公司全年实现营收5.64亿元，同比微增2.78%；归母净利润1.31亿元，同比下滑9.38%。
4月14日，森萱医*召开2021年业绩说明会，公司董事长吴玉祥、董事、总经理袁拥军、董事会秘书、财务负责人朱狮章等公司高管出席本次活动，就投资者关心的“是否转板”、“产品是否与辉瑞特效*有关”等问题，进行一一回应。
01
2021年分红预案出炉：
拟拿7684万派发现金红包
公开资料显示，森萱医*主要从事化学原料*、医*中间体及含氧杂环类化工中间体的研产销，产品包括抗肿瘤类原料*、解热镇痛抗炎类原料*、抗癫痫类原料*、抗艾滋病类医*中间体等。
2020年7月，森萱医*成为首批精选层企业之一，去年11月15日正式平移至北交所，被称为“北交所原料*第一股”。
财报显示，近几年，森萱医*营收呈现稳步上升态势，由2018年的3.85亿增长至2021年的5.64亿元；归母净利润则由0.47亿增长至2020年的1.44亿，2021年其业绩微降至1.31亿元，为近几年来首度下滑。
图/公司财报
从营收构成来看，森萱医*的收入主要来自于原料*、医*中间体、含氧杂环类化工中间体等产品的销售等。
图/公司财报
对于过去一年的业绩表现，森萱医*称，在面对双控、双碳政策限能限产、化工原料涨价、国内外新冠疫情蔓延、欧美对华贸易战、印度产业调整等诸多困难和不利因素下，基本完成了各项经济目标。“2021年净利润略有下滑主要系报告期内原材料价格、物流费用上升，导致公司产品毛利率由48.36%下降至44.87%所致。”
图/全景网
与此同时，森萱医*还披露2021年权益分派预案，拟每10股派发现金红利1.8元（含税），预计派发现金7684.53万元，分红率达58.53%。
02
曾因新冠概念爆火
年内累计成交249亿
值得一提的是，森萱医*曾因新冠概念一度爆火。
2021年底，登陆北交所后股价一直未见明显波动的森萱医*突然拉升，去年12月29日，公司股价突然涨停，成为北交所第一只封涨停的股票，并带动北交所医*板块放量大涨。
去年12月30日，森萱医*再度录得30CM涨停，成为北交所首个连续2个交易日以30%涨幅涨停的公司。
今年1月，其股价最高盘中触及38.78元/股，较2021年12月6.9元/股的低点上涨近4.6倍，这样的股价表现一举惊艳北交所二级市场。
wind数据显示，今年以来，森萱医*已累计成交249亿元，成交额远远超出其他北交所公司。截至4月14日盘后，该股股价较高点时期回调明显，报17.2元/股，总市值73.4亿元，居北交所第四位。
值得注意的是，森萱医*是精华制*（002349）旗下原料*板块主体，后者在2012年3月收购前者51%股权。2018年，精华制*通过增持进一步获得其股份，截至2022年3月3日，精华制*持有森萱医*72.31%股份，为其第一大股东。
图/wind
实际上，自去年12月22日以来至1月14日期间，精华制*也录得多个涨停板，17个交易日股价累计涨幅也达到143.83%。与森萱医*走出了一波联动行情。
对于两家公司的联动行情，彼时，市场大多认为或与辉瑞有关。此前，公开报道称，辉瑞新冠口服*Paxlovid效果亮眼，获FDA紧急使用授权，带动相关概念股走红。
据了解，辉瑞口服*是由PF-07321332和利托那韦组合而成，而市场传言称精华制*子公司森萱医*是利托那韦的主要生产商，因此有投资者认为，若辉瑞特效*大面积铺开销售，国内唯一可以合作生产利托那韦中间体产品的公司应该就是森萱医*。
03
森萱医*最新回应：
“未与辉瑞联系特效*供应事宜”
因或与辉瑞有关，森萱医*自然被市场看作是一只新冠概念股。
但该公司早在去年12月底的时候澄清到，
“公司目前只生产利托那韦系列中间体，未开展利托那韦原料*的生产、销售业务；且公司未与辉瑞公司签订利托那韦医*中间体购销合同，且公司利托那韦系列中间体主要应用于抗艾滋病原料*利托那韦的合成；报告期内未签订与利托那韦中间体相关的大额订单。”
1月14日晚间，森萱医*再度就与辉瑞治疗新冠口服*物的有关情况澄清，与此前披露的情况未发生变化。
精华制*也在投资者平台回应称，目前公司子公司森萱医*生产利托那韦中间体，曾有利托那韦中间体出口到印度，近期未有相关业务；孙公司南通森萱利托那韦系列中间体规划年产能为230吨。
在2021年业绩说明会上，投资者向森萱医*抛出了157个问题，“利托那韦原料*”的最新进展更是被投资者频繁提及。
图/全景网
对此，森萱医*保荐代表人吴坷表示，“目前利托那韦原料*项目尚处于立项、环评的沟通阶段。”
图/全景网
“公司没有利托那韦原料*和成品*产品，未与辉瑞联系特效*供应事宜。公司利托那韦中间体年产能230吨，近期没有扩大产能的计划。”公司董秘、财务负责人朱狮章也强调。
图/全景网
森萱医*董事长吴玉祥也指出，“公司利托那韦中间体目前主要供应给上海迪赛诺。”
图/全景网
此外，有投资者也聚焦到森萱医*是否会转板的事项，对此，公司董事长吴玉祥明确表示，“公司没有转板意向！”
04
未来或布*
仿制*等业务
据了解，森萱*业所处的原料*行业利润水平的稳定与提升主要是通过产业升级实现，具体包括产业链整合、原料*品种的优化、改进技术工艺水平、强化成本及质量控制、推动国内外*品注册认证、实现原料*及制剂一体化等方式。
随着我国人力成本上升，环保要求日趋严格，我国原有的比较优势逐渐减弱，同时欧美等发达国家对我国原料*的质量要求逐渐提高，迫使原料*企业主动进行产业升级，提高盈利水平，建立可持续发展之路。
对于未来，森萱医*保荐代表人吴坷表示，公司将按照“做精原料*、做专中间体、做大新材料，布*仿制*和专利*”的发展战略推动公司的发展。
图/全景网
森萱医*强调，公司将进一步将原料*产品结构精细化，目前公司拥有19种原料*注册批件。
同时，该公司拟将医*中间体产品结构专业化。目前拥有三类主要医*中间体，包括抗艾滋病类医*中间体、抗癫痫类医*中间体、抗肿瘤类医*中间体。未来公司将继续加大对抗艾滋病类医*中间体研发投入，特别是洛匹那韦及利托那韦医*中间体的研发。
作为国内最大的二氧五环及二氧六环生产供应商之一，森萱医*还表示，将进一步提升含氧杂环类化工中间体市场份额。
此外，森萱医*透露，公司将布*仿制*及创新*的原料*新兴市场。
森萱医*表示，未来将在巩固现有原料*品种的市场地位的同时，进一步开发抗艾滋病*物系列中间体产能，并适时向下衍生至原料*。随着*品注册制的诞生，充分发挥自身优势，寻找实力雄厚的合作方，布*发展仿制*业务，丰富现有产品结构。
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道指包括哪些股票,各占权重
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许泽玮说热点|辉瑞的现世报来了，股价周二暴跌，预计今年新冠口服*收入腰斩
新闻：
辉瑞(Pfizer)股价周二暴跌，因这家制*巨头表示，由于新冠病例和住院人数趋于稳定，**对疫苗的补贴也在枯竭，预计该公司今年新冠疫苗和新冠口服*物的销量将大幅下降，而投资者正在对辉瑞不断变化的现实进行消化。
许泽玮说：
“贪婪者总是一贫如洗。”克劳德兰纳斯的这句名言送给辉瑞。
疫情三年，很多*企身家暴涨几十亿元，但是跟美国辉瑞相比，都只能说是毛毛雨。
仅靠新冠疫苗和口服*，就给辉瑞带来数千亿元人民币的收入。
根据辉瑞公布的财报，2022年其营收为1003亿美元，其中新冠疫苗和口服*营收就占到近6成，2022年也是辉瑞新冠口服*上市的第一个全年，就贡献了近190亿美元收入。2021年，辉瑞新冠疫苗销售额也达到367.8亿美元。
尤其是辉瑞的新冠口服*，一度炒到5万元一盒，且一*难求。也是因为新冠，辉瑞由一家全球第八大的*企，直接跃升为世界第一。
然而它并不满足于此，它想要的更多。
今年1月初就有媒体报道称，中国医保*正在与辉瑞就新冠口服*进行谈判，但并未谈成，原因就是辉瑞的口服*报价太高。有从业人员推测，辉瑞的动机可能有两个，一是想维持其新冠*品的国际市场价格体系，不愿为中国市场让步；二是想通过保持较高单价，从中国这个广阔的市场赚走更多钱。
无论如何，辉瑞都表现出了足够的贪婪。
前几天，有辉瑞员工爆料，辉瑞正通过“定向进化”来使新冠病毒变异，让辉瑞持续从疫苗中获利，还称新冠是辉瑞的“摇钱树”。
尽管辉瑞回应称，不存在定向进化研究。但无风不起浪，因利益驱使做出这样的事来，不无可能。
辉瑞发布了今年业绩预测，是不是“**”太多骗子不够用了？
不是**，是美分很多！
不知道该进哪些股票？
不知道该进哪些股票?us2Ghs21nTPE
辉瑞新冠*未进医保重挫代工厂股价，在华本地生产仍在推进中
09.01.2023
本文字数：878，阅读时长大约1分钟
导读：华海*业董秘办相关人员回复第一财经记者称，公司还在推进辉瑞产品本地化生产的各项工作，以保障产品在中国市场的供应。
作者 |第一财经 林志吟
因报价高，辉瑞新冠口服*Paxlovid在医保谈判中出*，此次出*后，该*在中国的本地化生产是否还会持续？
作为辉瑞日前选定的代工厂华海*业（600521.SH），1月9日股价开盘后一度重挫超过8%，截至收盘时，股价跌3.22%。
去年8月，辉瑞与华海*业达成合作，华海*业将在协议期内（5年）为辉瑞公司在中国大陆市场销售的新冠病毒治疗*物Paxlovid提供制剂委托生产服务。辉瑞公司提供奈玛特韦原料*与利托那韦制剂，华海*业负责奈玛特韦制剂生产，并完成组合包装。
今日，华海*业董秘办相关人员回复第一财经记者称，公司还在推进辉瑞产品本地化生产的各项工作，以保障产品在中国市场的供应。
但对于何时可以真正启动Paxlovid本地化生产，华海*业表示“具体得问辉瑞”。
第一财经记者亦向辉瑞了解中国本地化生产进展，但未获得回复。
去年10月28日，中国本土创新*企歌礼制*也（01672.HK）宣布，和辉瑞就新冠*物Paxlovid签订中国大陆市场利托那韦授权与供应协议，根据协议，歌礼制*将非排他性地授权辉瑞中国在中国大陆使用歌礼制*的利托那韦片部分注册资料用于新冠*物Paxlovid，并为辉瑞中国在中国大陆生产和供应利托那韦片，以惠及中国大陆的患者。协议自签署之日起生效，有效期为5年。该产品实际供应量取决于协议期内辉瑞中国的实际采购订单。
Paxlovid主要是由两种*物奈玛特韦/利托那韦组合而成，奈玛特韦是一种新冠病毒主蛋白酶（MPRO，也被称为3CL蛋白酶）抑制剂，其与低剂量的利托那韦组合给*，有助于减缓奈玛特韦的代谢或分解，使其在较高浓度下在体内保持较长时间的活性，以帮助对抗新冠病毒。利托那韦也是多种针对病毒蛋白酶的口服抗病毒*物的*代动力学增强剂。歌礼制*目前拥有中国生产的唯一通过生物等效性研究获批上市的利托那韦口服片，其利托那韦片于2021年9月获中国*监*批准上市。
目前，歌礼制*创始人、董事会**兼首席执行官吴劲梓亦回应第一财经记者称，辉瑞Paxlovid医保谈判失败一事，对歌礼与辉瑞的合作没有影响。
Phamacia公司的主页是什么？
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