怎么稳定人民币汇率(理性看待汇率波动人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑)-鸿图投资网

摘要：理性看待汇率波动人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑近期，人民币汇率波动引发市场关注。如何看待近期人民币汇率走势？下一阶段的外汇市场形势如何？针对这些问题，记者采访

理性看待汇率波动人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑

近期，人民币汇率波动引发市场关注。

如何看待近期人民币汇率走势？下一阶段的外汇市场形势如何？针对这些问题，记者采访了多位业内专家。

业内专家认为，中美货币政策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力。不过，随着国内经济稳步恢复，加之外贸保持韧性，人民币资产具备长期吸引力，人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑，下半年，人民币汇率有望继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

内外部多因素引发人民币汇率波动

2023年初以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。近期人民币汇率的波动主要受到内外部多重因素影响，但汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

中信证券首席经济学家明明分析称，美元指数于4月中旬后持续走强，6月以来虽有所回落但仍处高位，对人民币汇率形成被动贬值压力。4至5月，个别经济数据不及预期，是人民币近期偏弱运行的主要内部原因。

“外汇市场走势受影响因素多，波动幅度时高时低，近期人民币汇率波动有所加大，但人民币汇率与国内短期基本面、市场供求等波动较为一致，市场并未出现恐慌单边走势，属于正常市场波动。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

专家认为：人民币汇率有望企稳回升

在业内专家看来，我国外汇市场仍将保持平稳运行状态，人民币汇率将逐渐企稳。周茂华表示，尽管近期人民币汇率波动有所增大，但是从宏观经济指标及国际收支基本保持平衡来看，人民币汇率并未偏离合理区间，市场情绪保持稳定。

对于这一结论背后的原因，中国银行研究院副院长周景彤分析称，一是相关外溢影响有望减弱。美元指数走强较难持续，中美利差“倒挂”现象将有所改善；二是国内经济增长将平稳回升，经济基本面对外汇市场的支撑作用将逐渐增加；三是跨境资本流动将总体稳定；四是中国宏观政策调控工具丰富充足。

此外，中国银行研究院研究员吴丹表示，针对经济基本面和通胀水平等，我国货币政策加大了逆周期调节力度，货币信贷总量适度、节奏平稳，流动性合理充裕，以助力经济活力有效提升。经济逐渐修复将对汇率合理稳定起到支撑作用。下一阶段，随着外溢影响减弱，跨境资本流动将更趋平稳，人民币汇率有望企稳回升。尤其近期外资对我国境内债券固收类资产配置加大，吸引外资不断回流。

“在中长期视角下，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩政策接近尾声而有所走弱。同时，国内有望拉开政策‘组合拳’序幕，并带动经济基本面触底回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重回升值通道。”明明表示。

企业应树立风险中性理念

在人民币汇率双向波动常态化背景下，企业树立风险中性的理念至关重要。不要赌人民币升值或贬值，须知久赌必输。吴丹认为，汇率双向波动下，企业和个人应保持对市场的合理预期，择优选择汇兑时机。外资外贸企业应积极寻求专业金融机构咨询方案，利用远期结售汇、外汇期权等金融衍生工具降低交易风险，更好地管理境内外资产，保持收益稳定。

在仲量联行大中华区首席经济学家庞溟看来，对于企业，尤其是外币收入比重较大、外币负债较多的企业而言，应在日常经营活动和财务决策过程中做好汇率风险评估与风险控制，基于“保值”而非“增值”的汇率风险管理原则，合理审慎交易，做好汇率敞口套保和控制货币错配，合理安排资产负债币种结构，主动利用衍生工具等金融机构提供的汇率避险服务，避免偏离风险中性的炒汇行为，坚持稳健经营并保持正常生产经营。

具体而言，企业可以根据自身的实际情况，采取适合的策略来管理汇率风险敞口。此外，企业管理汇率风险的方式很多，除了通过衍生产品开展套期保值外，使用人民币结算以及进行贸易融资等都是很好的对冲方式。

外汇管理工具箱充足人民币汇率稳定基础坚实

　　外汇市场是外汇供求的交易场所，也是我国金融市场的重要组成部分。无时无刻不在发生的国际贸易、投资，使得这一市场与境内外投资者紧密相连，更关乎着广大涉外经营主体的切身利益。

　　今年以来，受货币政策分化、地缘**等因素影响，全球汇市面临大幅震荡，人民币亦明显承压，外汇市场随之面临汇率波动、跨境资金流动的考验。年内，人民币对美元汇率跌破“7”引来各种噪音，随后更是在内外部压力夹击下，一度逼近7.40关口。

　　政策层“稳预期、防超调”决心明确，政策工具箱综合施策、校正背离，在波动的市场中，对稳定汇市信心起到关键之效——下半年以来，外汇逆周期调节工具轮番上阵，下调境内美元存款准备金率、加大离岸央行票据发行等一系列稳汇率举措有序推出，及时纠偏市场顺周期行为，有效防范了汇率超调风险。

　　涨跌之间，人民币汇率更显现出充分韧性。复杂的国际背景下，人民币尽管对美元下跌，但对一篮子货币保持稳健。相比于2022年人民币对CFETS货币篮子指数贬值了3.7%，2023年以来，人民币对CFETS货币篮子指数不降反升，这说明人民币有效汇率在2023年基本趋稳。

　　市场需要看到，人民币汇率有涨有跌，是汇率形成机制市场化程度提高的表现。当前，随着汇率形成机制改革稳步推进，市场供求在汇率形成中的决定性作用不断增大，人民币汇率弹性明显增强。

　　这背后依托的是一个更加成熟的外汇市场——历经多年发展，中国外汇市场始终坚持以市场供求为基础，市场参与群体更加成熟，交易行为更加理性，市场运行韧性凸显。

　　而且，金融监管在应对市场变化时更加从容，经验也更加丰富。正如金融高层近期频频强调的，“有信心、有能力、有条件维护外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

　　“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”这一目标的坚实之处在于，它既有丰富的外汇管理工具箱为辅助，还有经受了多重考验后更加成熟的外汇市场作支撑，更有政策发力下的稳健经济基本面为底气。

　　着眼当前，内外因素共振，利好人民币汇率的因素正在积累。一方面，随着全球经济下行和通胀回落，全球央行的紧缩周期已迎来尾声，未来中美利差将逐步收敛至正常区间；另一方面，随着稳增长政策逐步显效、经济指标持续改善，中国经济基本面持续向好。国际货币基金组织最新宣布，将2023年中国经济增长预测值上调至5.4%，将2024年中国经济增长预测值上调至4.6%。

　　可以预见，未来金融管理部门将继续加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，同时发挥市场在汇率形成中的决定性作用，及时对单边、顺周期行为予以纠偏，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护外汇市场稳健运行。而人民币的汇率稳定性，也将有利于增强境内外市场投资信心，进一步提升人民币资产的投资价值和吸引力。（来源：上海证劵报）

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**层面如何稳定人民币汇率

危机期间的“预期管理”，要达到稳定市场的目的，两个必要条件缺一不可，一个是要有足以稳定市场信心的、科学的救助方案，另一个是要有严格的监督和追责制度。如果缺少了监督和追责，救助方案的信任度会大打折扣，预期管理将面临更大的被指责风险，反而会引发更大的不确定性。除了危机期间的“预期管理”，更多的是常态“预期管理”。目前中国经济处在要的结构调整期，尤其是在引导投资和消费方面，容易形成“羊群效应”，引发金融领域的不稳定，因此，在人民币市场实施常态的“预期管理”也显得非常要，而且事不宜迟。常态预期管理有很多种方法，概括来说，只有不断的建立央行在稳定货币价值方面的意志，明确央行在刺激经济方面的边界等，市场才能建立充分的信任度，增大“预期管理”的效果，央行才能在整个货币金融市场起到定海神针的作用。

中国已采取哪些措施应对人民币汇率升值

（一）缓解人民币汇率升值的压力通过调整对外贸易地理结构来减轻对美国市场的依赖。针对资本流入所带来的压力，在继续鼓励外资流入的同时，我们的企业可以适度考虑以对外直接投资方式进入他国市场。针对外汇储备迅速增长所带来的压力，可以采取措施适当控制其增长速度，调整我国的外汇储备币种结构和总量规模。通过这些措施，可以一定程度上缓解人民币升值的压力，为渐进式调整人民币汇率水平打下基础。（二）在全球化背景下权衡人民币升值问题，适时调整汇率水平与汇率制度我们要在全球化的背景下，在未来一段时期内，对人民币汇率适时作出适当的调整，使汇率水平既能真实反映我国的经济状况，又能避免未来人民币快速升值所带来的负面影响（三）推动产业结构升级，创造竞争优势人民币升值与我国单一的劳动力比较优势也有很大关系。为此，我国应该在保持劳动力比较优势的同时，创造新的竞争优势。通过以经济手段为主的政策引导出口产业提高技术水平，由劳动密集型产业向资金、技术、知识密集型产业发展，变静态比较优势为动态比较优势。（四）调整经济发展战略，保持合理的对外依存度发展对外贸易是我国经济快速增长的必然选择；然而，我国作为世界上人口最多的发展中大国，单纯依靠出口导向战略是相当危险的，极易受外部冲击，从而使经济的持续发展无法保持，甚至发生逆转。东南亚经济危机就提供了佐证。我国应适时采取措施由外向型战略向激活内需平衡发展战略转变。（五）鼓励企业完善内部管理，努力化解汇率调整的负面影响有关监管部门和商业性金融机构应通过监管方式创新和金融业务创新，为企业压缩经营成本、规避汇率风险提供适宜的环境，鼓励和帮助企业转变增长方式，迎接人民币升值考验。（六）对金融体系严格实施审慎监管加强银行的监管，提高银行资本充足率，不仅可使银行参与泡沫资产交易的动机减少，而且可使银行在受到金融危机冲击后的不良后果最小化。（七）制定应对人民币升值的就业促进政策一是建立以职业学校为核心、以各类培训机构为辅助，高中低级职业教育和培训相结合，远程教育和现场教育结合的职业教育与培训体系，造就一支高素质的产业大军；二是扩大下岗失业人员就业扶持政策的覆盖面，包括对出口受影响严重、涉及就业人数多的行业(如纺织服装等行业)实行必要的税收优惠政策，并实行与增加就业挂钩的各项优惠政策，以最大限度地减少失业；三是通过一定的优惠政策鼓励劳动密集、出口比例大的行业向劳动力成本较低的中西部地区转移；四是加快建立和完善覆盖城乡劳动力市场信息服务体系，为农民工提供优质的就业服务，尽量化解由人民币升值对就业的负面影响

人民币汇率短期承压基本稳定格*不会变“三有”是稳定运行好我国外汇市场的法宝

　　最近外汇市场掀起了不小的风浪，人民币随之开始了一轮的贬值，不仅跌破了“7”这个重要关口，而且仍在继续下行中。中国外汇交易中心数据显示，6月15日，人民币对美元汇率中间价报7.1489。自5月17日在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破“7”关口算起，截至6月15日，人民币对美元汇率中间价累计调贬1741个基点。

　　近期境内外人民币兑美元汇率交易价波动加大，无疑引发了市场各方的极大关注。对此，中国人民银行副行长、外汇**长潘功胜在日前刚刚闭幕的第十四届陆家嘴论坛上表示说，4月中旬以来，受内外部多种因素影响，人民币汇率出现了一些波动。但总体看，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。他同时强调称：“我们有信心、有条件、有能力维护好我国外汇市场的稳定运行。”

　　潘功胜的“稳定运行说”，也与业界多数分析的观点相符，即人民币汇率虽然近期承压，但这更主要的是外汇市场正常波动结果，人民币不仅没有持续贬值的基础，而且可能随着下半年国内经济的持续复苏以及美元加息周期走到末期等积极因素的导入，人民币汇率有极大的概率步入升值通道。

　　人民币汇率缘何短期承压？

　　6月份以来，美元指数呈现出见顶回落的态势，人民币对美元汇率仍显弱势。Wind数据显示，自6月1日至6月15日记者发稿时，美元指数回落1.08%。同期，离岸、在岸人民币对美元汇率均走贬约0.69%。

　　谈及这样态势背后的主因，东方金诚研究发展部高级分析师冯琳认为，这主要是受近期中美利率倒挂程度加深，以及市场情绪偏弱等因素影响。

　　冯琳判断，未来一段时间以上因素还有可能继续发酵，人民币汇率市场情绪可能还会处于偏弱状态，但出现快速贬值的可能性不大。据其测算，6月份以来，1年期无本金交割远期汇率（NDF）蕴含的贬值预期仍稳定在0.5%左右，与5月份相比并未出现明显变化。

　　海南大学“一带一路”研究院院长梁海明指出另一个因素。他说，从6月份情况来看，由于美国债务上限法案暂缓后，美国财政部大量发行短债，将对市场流动性带来冲击，6月份发行量最大，也是压力相对最大的月份。这有可能对其他国家资产市场形成了流动性虹吸效应，带动其他资产价格走低。美股的虹吸效应也导致全球资金回流美国，对人民币汇率也会带来冲击。

　　不过，梁海明预计，人民币汇率在7.15水平会出现一些震荡，但再进一步贬值的空间不大。冯琳则预计，今年年底人民币对美元汇率同比有可能出现2.0%左右的小幅升值，也就是从去年底的6.95，小幅升至6.8左右。

　　我国外汇市场运行总体平稳有哪些条件？

　　潘功胜指出，2023年以来，我国外汇市场运行总体平稳，跨境资金流动由年初较高顺差趋向基本平衡，外汇储备稳中有升，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。虽然近期人民币对美元汇率有所承压，但潘功胜的这番讲话，也代表了当前市场的普遍共识。

　　从外部看，伴随美联储本轮加息过程进入收官阶段，加之银行业危机影响下，美国经济下行压力进一步加大，后期美元指数持续上升的可能性较小。这意味着从比价效应角度看，下半年人民币对美元出现大幅贬值的可能性不大。

　　从内部看，冯琳表示，央行6月13日下调7天期逆回购操作利率10个基点、6月15日下调MLF（中期借贷便利）操作利率10个基点，后续LPR（贷款市场报价利率）有望跟随下调，或意味着稳增长政策加码，短期内中美利差倒挂幅度及人民币对美元贬值压力可能有所加大，但考虑到本次政策利率下调将有效提振市场信心，将推动下半年宏观经济复苏力度进一步增强，进而夯实人民币稳健运行基础。

　　中信证券首席经济学家明明也对记者分析称，我国外汇市场整体保持平稳运行，市场主体根据自身需求进行结售汇操作，同时外部市场机制体制也在逐步完善，例如今年起延长银行间外汇市场交易时间等。往后看，国内经济基本面的逐步修复叠加美国加息周期进入尾声，人民币汇率有望企稳。

　　“多年来，我们在应对外部冲击中积累了不少经验，外汇市场宏观审慎政策工具也更加丰富。”潘功胜指出。

　　明明表示，监管层丰富的政策工具箱和管理经验，也是我国外汇市场有望继续保持稳定运行的条件之一。具体来看，宏观审慎方面的政策工具箱包括远期外汇业务风险准备金、远期合约掉期点、跨境融资和境外放款宏观审慎参数、外汇存款准备金、逆周期因子等。同时，在离岸市场方面，还可以通过离岸央票等形式调节离岸市场人民币流动性。

　　“本轮人民币对美元汇价破‘7’，更多是外汇市场正常波动的结果。”冯琳谈道，接下来监管层可能会通过强化市场沟通等方式，适度引导市场预期，防范汇市“羊群效应”导致贬值预期过度聚集。与此同时，当前汇市调控政策工具丰富，也会在必要时及时出手，避免人民币在合理均衡范围之外大起大落。

　　本报记者韩昱

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国家怎么控制汇率,汇率能操控吗,不是有汇率操纵国一说吗

这是美国为了达到其自己的目的而特别为它自己不满意的国家制定的一个罪名，其目的就是；一旦它要求的事情这个国家没有达到它的满意，它就会以这个国家操纵汇率为名来制裁这个国家。典型的霸权主义嘴脸。

货币的汇率是怎么控制的？

各国货币的现时汇率，首先是各国货币当*的货币汇率机制决定的。有固定汇率制和浮动汇率制的区分。

固定汇率制是指汇率的制定以货币的含金量为基础，形成汇率之间的固定比值。72年以前美元与黄金挂钩，各国货币以其含金量与美元含金量比值，形成固定汇率。现在固定汇率，由于货币为不兑现货币，没有了含金量，仅表现为钉住汇率制。比如:港币与美元挂钩，是国家或地区货币当*把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的范围之内，保证汇率的稳定。

而更多的国家实行浮动汇率制。不兑现的货币，不可以向发行银行兑换有实际价值的黄金，黄金也是一种商品，它的价格是在市场交易中形成。货币的国内借用价格即利率是市场利率，本国货币与外国货币兑换中形成的市场汇率是随行就市的浮动价格。

其次，大多数国家货币现时汇率，是市场上货币汇兑形成。又分为两种，(1)自由浮动汇率，(2)管理浮动汇率。

交易货币双方由是否受**干预来区分。汇率形成机制与实际汇率，是一国对外交换的重要的价值手段，对企业和国家是否能充分利用国际国内市场和资源起关键作用。市场是变化的，波动失衡就会有巨大风险。

第三，我国人民币汇率机制为，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率。商业银行为主体，央行参加的外汇交易中心进行本外币和外外币汇换，然后由外汇管理中心根据篮子内货币加权测算，确定境内各商业银行与顾客交易汇率。而境外离岸人民币市场是非居民之间自由兑换的汇率。2017年央行提出进一步深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币资本项目可兑换，进一步提升人民币投资储备和金融交易功能。

第四，自由浮动汇率变动，完全是供求状况造成的。人们手持美元想换成其他货币，美元在市场上过剩，美元就会汇率贬值。但影响货币交易供求状况因素很多，比如一国贸易顺差大，一国资本项目顺差大，这些都会造成外汇汇率贬值。那么在自由浮动时，货币当*往往会通过本币利率调节，间接调节本外币汇率。比如美元加息，引导美元回流美国，国际市场上美元流量下降，美元汇率升值。利率是近远期汇率变动的重要的影响因素。

而管理浮动，央行会适时根据对外贸易，外资进出状况，将本国市场过剩外汇收入国库作为外汇储备。这样本币汇率相对稳定，就可稳定对外贸易和经常项目和资本项目的外汇进出。但人为控制也会遭致被扣一个"汇率操纵"的帽子，被别国惩罚。作为国际货币应该是币值稳定，以透明间接调节为主的货币。