摘要：平安银行为何全天板块跌幅第一？可转债触发强制赎回条款，此前股价连续19天完美上涨 在可转债这个相对比较专业的投资品种里，“强制赎回条款”近期成了一个热点名词。那么，这
平安银行为何全天板块跌幅第一？可转债触发强制赎回条款，此前股价连续19天"完美"上涨
在可转债这个相对比较专业的投资品种里，“强制赎回条款”近期成了一个热点名词。那么，这究竟是个什么样的条款，拥有怎样的魔力呢？
8月20日晚间，平安银行（000001）公告，经公司董事会审议，决定行使“平银转债”有条件赎回权，并按照面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的“平银转债”。
分析人士认为，对于投资者而言，所持可转债若被强制赎回，其收益将远低于主动转股收益。因此触发强制赎回将推动大多数投资者转股。而随着投资者纷纷转股，平安银行资本充足率也将获得显著提升。由于转股的到来，平安银行今日的股价压力相对也比较大，平安银行股价全天杀跌3.6%，为银行股中跌幅最大的股票。
其实，在此之前，平安银行的股价相对于其他银行显得更为坚挺，亦可能是为了满足“强制赎回条款”，有一些聪明资金借着环境尚可，进入该股套利。此前的宁波银行亦存在类似的现象。
资料显示，2019年1月，平安银行发行260亿元可转债。根据《募集说明书》中关于有条件赎回条款的约定，“平银转债”赎回价格为100.13元/张。
按照发行规定，在此次发行可转债的转股期内，如果平安银行A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的120%（即13.96元），公司有权按照债券面值加上当期利息强制赎回可转债。
7月25日，平银转债进入转股期。从7月25日至8月20日，平安银行只用了19个交易日，就让其股价实现15个交易日超过13.96元的情形，并触发强制赎回条款。
就投资而言，在触发强赎条款之后，相比于选择按照可转债的面值和当期利息强制赎回，选择转股的收益显然更大。此外，转股之后，平安银行的资本充足率亦能大幅提升。中国平安联席首席执行官、平安银行董事长谢永林在8月16日接受媒体采访时曾表示，倘若260亿元可转债成功转股，平安银行资本充足率大概可以达到13.5%，核心资本充足率应该会达到9.8%左右。
平安银行在公告中提示，平银转债赎回登记日为2019年9月18日，赎回日为2019年9月19日，投资者赎回款到账日为2019年9月26日，平银转债停止交易和转股日为2019年9月19日。
有心的投资者多半会注意到，今年以来，发行了可转债的公司普遍都涨过一段时间。而且很多公司在涨上去之后，股价都会在这段时间里维持在一定的位置。就可能就是行情尚可的情况之下，可转债转股带来的套利机会。
8月20日，平安银行(000001.SZ)股价报收14.99元/股，涨0.47%。自7月25日至8月20日收盘，平安银行股价已有15天超过13.96元(当期转股价格的120%)。其中，当8月6日平安银行股价被打到13.03元的时候，平安银行再度借着环境转暖率先拉升，在随后的7个交易日当中上涨了近17%，最终拉升至15.22元高位，并触发强制赎回条款。北上资金也在这段时间不断买入。
而在此之前的宁波银行亦有着类似的情况，2017年12月5日，宁波银行公开发行了10,000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额100亿元。2018年1月12日，“宁行转债”在深圳证券交易所挂牌上市，并于2018年6月11日起进入转股期。宁行转债初始转股价格为18.45元/股。2018年7月12日，公司实施2017年度权益分派，宁行转债的转股价格调整为18.01元/股。2019年7月10日，公司实施2018年度权益分派，宁行转债的转股价格调整为17.70元/股。
宁波银行股票自2019年6月12日至2019年7月23日的连续三十个交易日中，已有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，已经触发《募集说明书》中约定的有条件赎回条款。2019年7月24日，公司召开第六届董事会2019年第二次临时会议审议通过了《关于提前赎回“宁行转债”的议案》，决定行使“宁行转债”有条件赎回权，对赎回日前一交易日收市后登记在册的“宁行转债”进行全部赎回。
在此之前，宁波银行借着市场转暖大幅拉升，若从低位算起，到最高位的幅度超过60%。而且自股价到达顶峰之后到7月24日公开召开董事会之前，股价都未出现明显杀跌。
相比银行股，涨幅更大的还是中小盘个股。比如生益科技，该公司于2017年11月24日发行了1800万张可转换公司债券，发行价格为每张100元，募集资金18亿元，转股期为2018年5月30日至2023年11月23日。在发行文件中，曾规定如果公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%)，公司董事会有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。”
2019年6月5日至2019年7月17日连续三十个交易日中有十五个交易日，生益科技的收盘价格不低于当期转股价格(11.27元/股)的130%(含130%)，即不低于14.65元/股，已触发上述的有条件赎回条款。今年7月17日，该公司审议通过了《关于提前赎回生益转债的议案》，同意提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的生益转债。
来膜拜一下该公司的股价表现：
当然，这其中还有别的驱动因素，但从博弈的角度来看，强制回购条款这一因素在股价上涨过程中亦担负着相当重要的角色。
可转债中一般存在两大条款：一是向下修正条款，二是强制赎回条款。前者保护的是债券投资者的利益，后者则保护发行人的利益。但所有的条款都是为了方便投资者转股，上市公司不用掏钱。
可转债的转股价格并非一成不变。除了股东分红会导致转股价格有所下调以外，还有一种情况，会让发行人下调转股价。比如某家公司的股价走势很差，连续20个交易日内至少有10个交易日股票价格低于转股价格的80%，那么，转债发行人就有权下调转股价格，这一条款非常有利于投资者。转股价下调的目的就是要促进转债持有人转股。作为持有人，把债券换成股票后，发行人就不用还债；如果不转股一直持有到期，那发行人就要还本付息，转债发行人一般都会愿意看到投资者转股。
不过，这种转股价格下调，对于二级市场的投资者来说，并不是什么好事。公司若突然发布下调转股价的公告，在某种程度上可能还是一个不大不小的黑天鹅。因为这代表着，上方的股价压力还会比较大。
“强制赎回条款”则通常会在行情相对较好的情况之下起到作用。如果转债上市之后，发行人的股价涨幅巨大，随着股价上涨，转股价值也会上涨，从而可转债价格也会跟涨。作为发行人，自然希望转债持有人赶紧转股。
在“强制赎回条款”之下，当可转债进入转股期之后，只要行情允许，是有较大概率存在套利机会的。但转完股之后，若没有人再去维护股价，股票也会出现杀跌情况。因此，套利的机会就在那15个交易日之前。当然，这种套利并未铁板一块，也要看天时、地利、人和。
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转股怎么办理？
转股是指将公司发行的可转换债券或优先股转换为普通股的过程。办理转股需要根据公司的转股条款和转换价格确定可转换股份的数量，然后填写转股申请书并提交给公司或证券公司。
在转股申请获得批准后，将转股股份从可转换债券或优先股账户中转移到普通股账户中。需要注意的是，转股的时机和价格都会影响投资者的收益，因此需要仔细研究公司的财务状况和市场情况，谨慎决策。
如何用债券转成股票？
只有可转换债券可以转换成其他有价证券（以股票为主）购买债券时就要选择可转换的，与其他债券不同，通常可转换债券都有一系列的规定协议，比如说转换条件、赎回条件以及转换价格、赎回价格等。只要满足这些条件就可以在证券公司进行转换操作了，跟买卖股票差不多的流程，当然不同的可转债的操作细节（买卖方向、价格）不一样。可转换公司债券（又名可转换债券）是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。可转换公司债券具有期权和债券的双重特性。
股价攀升！常熟农商行可转债触发提前赎回条款
随着今年以来股市转暖，股价节节攀升，常熟银行（601128.SH）成为首家可转债触发提前赎回条款的农商行。这也是继2015年民生银行以后，上市银行近4年来再现可转债触发强赎机制。
常熟银行3月18日公告称，根据公司《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，在常熟转债的转股期内，如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。
常熟银行于去年1月19日公开发行了3000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额30亿元，自2018年7月26日起进入转股期，转股价格为5.76元/股。
今年以来，常熟银行股价上涨了28%左右。2019年2月25日至3月18日期间，常熟银行有15个交易日的收盘价格不低于“常熟转债”当期转股价格（5.76元/股）的130%（7.49元/股），根据《募集说明书》的约定，已触发可转债的赎回条款。常熟银行第六届董事会第十七次会议审议通过了《关于提前赎回“常熟转债”的议案》，批准公司行使可转债的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“常熟转债”全部赎回。
常熟银行表示，公司第一大股东交通银行的转股事宜尚需获得中国银保监会的批准。公司将在交通银行取得有关监管回复后尽快披露《关于实施“常熟转债”赎回事宜的公告》，公布有关提前赎回常熟转债的详细信息。一位沿海农商行人士对澎湃新闻表示，由于提前赎回过程中，转债持有人需要及时转股，因此提前赎回也被称之为强赎机制。
由于转债持有人选择转股（按目前股价能获得30%以上的浮盈）要比被提前赎回更有利，因此，常熟银行真正需要赎回的转债规模应该很小。换句话说，强赎机制能够强制转债持有人在一定时期内完成转股。
根据常熟银行披露的2018年业绩快报，2018年度，公司实现营业收入58.04亿元，同比增长16.15%，归属于上市公司普通股股东的净利润14.93亿元，同比增长18.12%。截至2018年末，常熟银行总资产1667.08亿元，较年初增长14.32%，总贷款927.95亿元，较年初增长19.26%，总存款1131.01亿元，较年初增长14.24%。公司不良贷款率0.97%，较年初下降0.17个百分点，拨备覆盖率450.01%，较年初提高124.08个百分点。
2018年三季度末，常熟银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.84%、10.08%、10.03%，较上半年末分别上升0.31个、0.32个、0.31个百分点，常熟银行资本较为充足，为其业务规模扩张提供有力支撑。
华泰证券认为，常熟银行是最早开展零售战略的农商行之一，重点发展个人经营性贷款，该业务具有议价能力较强、信用风险较低的特点。常熟银行具有“异地分行+村镇银行”的异地经营模式，这为其打开了发展空间。在异地业务的存量竞争时代，常熟银行有望持续领跑。2018年三季度末，常熟银行核心一级资本充足率为10.03%，在上市农商行中偏低。该公司于2018年1月发行30亿元可转债，近期可转债转股加速，有望补充相对紧缺的核心一级资本提升资产扩张能力。截至2019年3月1日，可转债转股比例已达18.22%。
来源：澎湃新闻
编辑：路远
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关于深机转债的转股和有条件赎回条款的问题
第一个问题可以这样理解是第一天，一般只要相关股票达到转债的回售条款时，相关的上市公司若要实施有条件赎回条款时都必须发一个赎回公告提示，一般赎回公告发出后还会有一段时间给投资者进行交易，让投资者对转债进行转股或卖出转债，再或者就是被赎回(一般只有忘记操作转股时才会发生，这种选择时明显有损失的)。至于转股并不是只有符合130%条件的第一天才能转股，这个反而是相反，若你在这个条款被触发时，且上市公司也发出赎回公告，那么你就得赶快转股，不转股会按赎回条款赎回，一般在赎回情况下这个会有损失的。对于何时可以转股，实际上一般转债在自发行后的六个后到债券到期前都可以实施转股操作，你看一下125089的转股时间就知道了，一般投资者要转股都会选择正股价格(对于125089的正股就是000089)高于转债的转股价格，原因是不高于就等于用较高的价格买入正股，原因在于转债的转股实际上是用转债的债券票面面额除以转股价格来作为转股的依据。
第三课 可转债三大条款之强赎_财富号_东方财富网
欢迎大家来到逸宏财商学院，《可转债基础知识训练营》一共十节课，今天我们分享的是对《第三课：可转债三大条款之强赎》内容的简要概述。
对做可转债的投资者来说，强赎实际上是一个胜利的号角。因为这个时候意味着，可转债价格达到了最高潮，同时也说明该可转债完成了它的使命，即将圆满退市。而持有该债的投资者可以获取一个比较好的收益，且上市公司也完成了不用还钱的目的，这样的话上市公司和投资者达到了一个双赢的状态，何乐而不为呢？但这个时候，有的人携带细软满载而归；有的人却在捶足顿胸，感觉自己卖早了；甚至有一批人，还不知道可转债有强制赎回这回事，真是可悲可叹。那到底什么是强赎条款呢？
一、课程框架
该条款是指可转债自然退市的时间，公司会还本付息。这个很好理解，可转债的本质毕竟是一种上市公司发行的债券，它具有到期还本付息的属性，债券期限一到，发行人就需要按照约定好的价格赎回可转债。到期赎回条款属于正常赎回行为。
赎回价格：到期赎回价。
我们以永东转债来举例（集思录中可以找到)：
永东转债成功上市后，它的存续期是6年，到期时间（退市时间）为2023-04-17，持有到它自然退市的时候，它的到期赎回价是108元（108元左右是包含最后一年的利息，但最后到手还得扣除20%的个人所得税）。
条件赎回条款也称为强制赎回条款，该条款指的是在可转债转股期内，满足一定条件，那么上市公司有权按照略高于可转债面值（统一面值100元）的一个约定赎回价格（一般是103元左右）赎回全部或部分未转股的可转债。触发该条款是需要满足一定条件的，具体分为以下两种情况：
条件一：剩余规模不足3000万（交易不会减少转债的规模，转股才会）。
当本次发行的可转债剩余规模不足3000万时，会触发强赎条款退市，公司需按照约定价格赎回。
强制赎回的价格：面值+当期利息
如果你不转股的话，上市公司就会以面值（100元）+当期利息（极少），也就是大概103元左右的价格强制赎回你手上该公司对应的债券。这种情况，大家肯定是会进行转股的，不然强制赎回得造成多大的亏损？集思录中可以查看“已退市转债”的退市原因。
例如永东转债，它的发行规模为3.4亿，但剩余规模为3.369亿，说明310万元已经进行了转股。分析一个债的规模，我们大部分看的也是它的剩余规模。
强制赎回的价格：面值+当期利息
该条款是我们经常说的强赎，是我们投资可转债需要重点掌握的条款。
强赎指的是满足强赎条款后，公司强制赎回可转债。同时进行强赎，需要满足强赎条款，上市公司才能收回它的转债。
条件：可转债在转股期内，正股价连续30个交易日中有15个交易日大于转股价的130%【正股价>转股价*1.3（30/15）】。（1）每个转债的强赎条款要求在集思录中都可以查到，如隆22转债。而且上一节课我们讲的“下修条款”，“下修条款”可能每个转债会有所不同，但“强赎条款”几乎都是一样的，同时，强赎比下修的流程要简单很多。
（3）注意：强赎是上市公司的权利，不是义务。
意思就是，可转债它满足强赎条款之后，上市公司不一定强赎，因为它只要达到一个转股的目的就可以了，不一定非得要强赎。
！(红色感叹号）：表示上市公司已公告强赎。
！(蓝色感叹号）：表示已满足强赎条件。
！(灰色感叹号）：表示公告不强赎。
上市公司发行可转债的终极目的：是让可转债持有人全部转股，从“债主”变成“股东”【把可转债转换为股票】，这样公司既借到了钱又不用还钱，多好！
（1）那么怎样才能做到这点呢?当然是让投资者可以以更低的价格买入公司股票，然后以高价在市场中卖出，从而赚取收益。当然我们也可以选择直接卖掉可转债，不用承担股票下跌带来的风险。
我们举例说明：如果股票价格15元，而这15元的价格已经远远高于转股价10元，也就是说我进行转股后，我可以卖出股票赚取5元的差价收益，但此时还是有人出于安全的考虑，不会转股。大家不转股，上市公司就达不到变“债主”为“股东”的战略目的了，所以上市公司为了避免大家不转股，就有了“强制赎回条款”。毕竟满足条件，投资者却不转股，公司就有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回可转债（100元+当期利息）。
如久其转债（溢价率为负、转股价值远远高于强制赎回价）：上市公司公告强赎，其赎回价为100.92元，也就是说如果债券持有人不进行转股，最终公司是以100.92元每张的价格强制赎回你手上的债券。而如果你在强赎交易日结束之前进行转股再卖出或者不转股直接卖出，你至少可以以124元每张的价格获得更多的收益。
（2）可转债新规规定：可转债赎回条件触发日与赎回日的间隔期限应不少于15个交易日且不超过30个交易日，并在停止交易后为投资者留出3个交易日的转股时间，帮助投资者减少不必要损失。
（1）时间：可转债处于转股期内（可转债发行半年后）
隆22转债进入转股期，在此之前，即使正股价>转股价*1.3时，也无法触发强赎。
（2）正股价>转股价*1.3
隆22转债的转股价是58.84元/股，那么触发强赎的正股价格为58.84*1.3=76.49元。需要注意的是，这里的76.49元并非盘中最高价格，而是指当日收盘价。
需满足“连续30个交易日中有15个交易日正股价>转股价的1.3倍”的条件。15个交易日不需要连续计数，中间间断也是可以的。
当满足强赎条款后，要看公司公告是否要行使赎回权。强赎是上市公司的权利，不是义务，在满足条件的情况下，公司有权利行使这个权利，也可以不行使，投资者没有拒绝的权利，所以要及时看公告。如果公司公告要强赎，我们也就知道了可转债买卖和转股的最终日期，那我们就得注意赎回的时间（最后交易日以及最后转股日），在这个日期之前，我们要及时卖出或者转股，不然会以债券面值+当期应计利息（也就是100+利息）赎回，那我们就有可能亏大了。
因目前隆22转债目前还没有进行强赎，本次先以久其转债为例做一个简要说明。强赎公告中，会说明赎回价格、赎回登记日、赎回日、停止交易日和停止转股日等。
假如在本次发行的可转债存续期间,当公司股票价格即正股价在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的正股收盘价低于当期转股价格的80%时，则：
判断是否满足：转股价值130元。
七、手机演示：网页版集思录
浏览器中输入集思录可转债→点击查询→点击集思录官网→进入官网→点击实时数据（简单查询，不用注册或登录账号）
贵州轮胎股份有限公司第八届董事会第二十二次会议决议公告|上海证券报
证券代码：000589证券简称：贵州轮胎公告编号：2023-101
债券代码：127063债券简称：贵轮转债
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
贵州轮胎股份有限公司（以下简称“公司”）关于召开第八届董事会第二十二次会议的预通知于2023年11月9日以专人送达、电子邮件等方式向各位董事发出，会议于2023年11月14日下午收市后在公司会议室召开，应出席会议的董事9名，实际出席会议的董事9名(其中董事刘献栋先生，独立董事杨大贺先生以通讯方式参会及表决)，全体监事、其他高级管理人员及董事会秘书列席会议，符合《公司法》及有关法规和《公司章程》的规定。
会议由董事长黄舸舸先生主持，与会董事对议案进行了充分审议，形成如下决议：
一、以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于暂不提前赎回“贵轮转债”的议案》。
董事会决定本次暂不行使“贵轮转债”的提前赎回权利，且在未来三个月内（自2023年11月15日至2024年2月14日期间），“贵轮转债”触发有条件赎回条款时，公司均不行使“贵轮转债”的提前赎回权利。在此之后（以2024年2月14日后首个交易日重新计算），若“贵轮转债”再次触发有条件赎回条款，董事会将另行召开会议决定是否行使“贵轮转债”的提前赎回权利。
保荐机构国信证券股份有限公司对本事项无异议。
证券代码：000589证券简称：贵州轮胎公告编号：2023-102
债券代码：127063债券简称：贵轮转债
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
贵州轮胎股份有限公司（以下简称“公司”）股票自2023年10月25日至2023年11月14日期间，已有15个交易日不低于当期转股价格的130%（即5.72元/股），已触发“贵轮转债”的有条件赎回条款。公司于2023年11月14日召开第八届董事会第二十二次会议，决定本次暂不行使“贵轮转债”的提前赎回权利，且在未来三个月内（自2023年11月15日至2024年2月14日期间），在“贵轮转债”触发有条件赎回条款时，公司均不行使“贵轮转债”的提前赎回权利。在此之后（以2024年2月14日后首个交易日重新计算），若“贵轮转债”再次触发有条件赎回条款，董事会将另行召开会议决定是否行使“贵轮转债”的提前赎回权利。现将相关事项公告如下：
一、可转债基本情况
1、发行上市基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准贵州轮胎股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕665号）核准，公司于2022年4月22日公开发行可转债18,000,000张，每张面值为人民币100.00元，期限6年，募集资金总额为人民币1,800,000,000.00元。
经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）“深证上〔2022〕501号”文同意，公司1,800万张可转债于2022年5月30日起在深交所挂牌交易，债券简称“贵轮转债”，债券代码“127063”。
根据《贵州轮胎股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）的相关规定，本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日（2022年10月28日）起至可转债到期日（2028年4月21日）止。
“贵轮转债”的初始转股价格为4.60元/股，因公司实施2022年度权益分派，2023年6月8日转股价格进行了调整，最新有效的转股价格为4.40元/股。
1、可转债有条件赎回条款
在本次发行的可转债转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3,000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将被赎回的可转债票面总金额；
i：指可转换债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
公司股票于2023年7月24日触发有条件赎回条款，公司当日召开第八届董事会第十八次会议，审议通过了《关于暂不提前赎回“贵轮转债”的议案》。董事会决定暂不行使“贵轮转债”的提前赎回权利，且在未来三个月内（自2023年7月25日至2023年10月24日期间），在“贵轮转债”触发有条件赎回条款时，公司均不行使“贵轮转债”的提前赎回权利。
自2023年10月25日至2023年11月14日期间，公司股票已有15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（即5.72元/股）。根据《募集说明书》的约定，已触发“贵轮转债”的有条件赎回条款（即在转股期内，公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%），公司董事会有权决定是否按照债券面值（100元/张）加当期应计利息的价格，赎回全部或部分未转股的“贵轮转债”。
三、“贵轮转债”本次不提前赎回的原因和审议程序
公司于2023年11月14日召开第八届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于暂不提前赎回“贵轮转债”的议案》。结合公司实际及当前的市场情况综合考虑，董事会决定本次暂不行使“贵轮转债”的提前赎回权利，且在未来三个月内（自2023年11月15日至2024年2月14日期间），在“贵轮转债”触发有条件赎回条款时，公司均不行使“贵轮转债”的提前赎回权利。在此之后（以2024年2月14日后首个交易日重新计算），若“贵轮转债”再次触发有条件赎回条款，董事会将另行召开会议决定是否行使“贵轮转债”的提前赎回权利。
四、公司实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东及董事、监事、高级管理人员在本次赎回条件满足前的六个月内交易“贵轮转债”的情况及未来六个月减持“贵轮转债”的计划
公司实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员在本次“贵轮转债”赎回条件满足前的六个月内不存在交易及持有“贵轮转债”的情况。
经核查，保荐机构国信证券股份有限公司认为：贵州轮胎本次不提前赎回“贵轮转债”的事项已经董事会审议通过，履行了必要的决策程序，符合《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号一一保荐业务》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号一一可转换公司债券》等有关法律法规及《募集说明书》的约定。
保荐机构对贵州轮胎不提前赎回“贵轮转债”的事项无异议。
最后一个转股日！苏银转债触发强赎即将摘牌 其余银行转债未来表现如何？_手机新浪网
转自：金融界
本文源自:财联社记者史思同
财联社10月19日讯（财联社记者史思同）苏银转债迎来最后一个转股日！
自9月4日触发有条件赎回条款后，时隔一个半月，苏银转债即将于10月20日起正式摘牌，成为近四年来首只触发强赎后摘牌退市的银行转债。
截至昨日晚间，苏银转债累计转股比例达99.94%，仍有0.12亿元转债余额尚未转股。对此专家表示，持有人可在最后期限前及时将转债转股，否则可能面临较大折损，只能获得本金加约定好的微薄利息。
此外财联社记者注意到，由于上市银行大面积破净等因素，目前存续的银行转债整体转股比例并不高。在业内人士看来，未来银行转债或许会和银行股一样表现分化，而转债能否顺利转股的关键在于银行自身业绩能否进一步提振股价，促进转股。
据江苏银行公告，目前苏银转债已于10月16日收市后停止交易，同时在19日收盘后，剩余未转股的苏银转债将以102.110元/张的价格被赎回。本次提前赎回完成后，“苏银转债”将自2023年10月20日起在上海证券交易所摘牌。
至于投资者所持可转债，需要在规定时限内按照5.48元/股的转股价格进行转股，否则便只能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息（合计102.110元/张）被强制赎回。
从数据来看，截至10月18日收盘，江苏银行报7.24元/股，高出5.48元/股的转股价不少，同时截至停止交易苏银转债的转股价值为132.12，而强制赎回的价格仅为每张可转债102.11元。两相对比之下，根据相关计算规则，苏银转债转股后的收益可谓是远超被强制赎回后的收益，若不及时操作并被强制赎回，将面临较大的投资损失。
对此，近期江苏银行已经先后发布了18次关于实施“苏银转债”赎回暨摘牌的提示性公告，持续提醒债券持有人注意在期限内进行转股或其他操作，以避免可能面临的投资损失。
实际上，据监管要求，可转债发行公司需在最后交易日前反复多次提示强赎情况，防止部分资金在最后期限前还未操作而导致出现折损。从苏银转债具体转股情况来看，截至10月18日收市后，苏银转债累计转股比例99.94%（转股金额199.88亿元），仅剩最后一个转股日，还有约0.12亿元的转债尚未转股。
“从投资者的利益角度考虑，真正实现强制赎回的还是不会很多。”王蓬博指出，在发行人决定强制赎回可转债后，投资者可在最后期限前直接卖掉所持转债或者进行转股，否则可能面临较大折损，只能获得本金加约定好的微薄利息。
在他看来，江苏银行此次决定行使提前赎回权，强制赎回苏银转债，主要还是希望能够促进可转债转股，进而补充银行核心一级资本；同时由于转债剩余年限越少利率就越高，尽早赎回也可以减轻其相对较高的利息负担。
据他介绍，一般除了自动到期赎回以外，可转债还可以通过转股、强赎、回售等多种方式完成。其中回售是指可转债持有人可以按照募集说明书或重组报告书约定的条件和价格，将所持无限售条件的可转债回售给上市公司；而转股代表着投资者看好股市行情和公司未来发展，能够取得更高的收益，同时发行人也实现其补充核心一级资本的目的。
不过从目前银行转债转股表现来看，可转债想要顺利实现转股也并不容易。实际上，由于上市银行的股价大面积破净，目前存续的银行转债整体转股比例并不高。截至三季度末，除苏银转债以外，其余17只银行转债有9只转股率不足0.01%，同时还有5只转债的剩余年限已不足两年。
在招商证券银行业首席分析师廖志明看来，未来银行转债也会和银行股一样表现分化，而可转债能否转股的关键还是在于银行自身业绩。
他认为，基本面好的情况下，银行业绩提振推动股票价格上涨，高于转股价甚至触发强制赎回条款，就有利于促使投资者完成转股。但若银行业绩表现不佳，正股股价涨不上去，发行人和投资者则可能被迫选择接受还本付息。
可转债是来自不是没有强制转股条款
可转债的确是没有强制转股条款，但实际上可转债一般者会有一个提前赎回条款，这个提前赎回条款实际上是间接使到投资者有积极转股的作用，一般这个提前赎回条款一般是该可转债的标的股票在连续或间断多少个交易日满足标的股票价格高于转股价格30%就会被触发(这个要视乎该可转债发行时的具体条款)，然后该发行者就可以发出提前赎回公告，在实际提前赎回前，投资者可以选择转股，若不转股就必须被发行者进行强制提前赎回，一般提前赎回会有一个提前赎回价格并加上当年的应计利息，但一般这个提前赎回投资者能收回来的价值要比可转债转换成股票的价值要低很多，所以虽然可转债没有强制转股条款，但实际上是有间接使到投资者积极转股的条款。
工行可转债如何转为股票？
191002委托卖出，输拟转的可转债数量以张为单位！现可随时转，所转股份t+1到账工行转债转股价比正股低，所以转债价格的涨跌与正股是基本一致的问这么多问题别用手机字数限制太少