科创50指数未来能发展到多高(科创50ETF上市在即，哪些标的值得买？_南方plus

摘要：科创50ETF上市在即，哪些标的值得买？_南方plus_南方+ 今年9月22日，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等4家公募旗下科创50ETF正式发行，首日开售即快速募集告罄，产品认购总规模达

科创50ETF上市在即，哪些标的值得买？_南方plus_南方+

今年9月22日，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等4家公募旗下科创50ETF正式发行，首日开售即快速募集告罄，产品认购总规模达1000亿左右，并启动了比例配售，一举创造了股票ETF市场史无前例的热销场面。时隔2个月华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等基金公司均发布公告，旗下科创50ETF将于11月16日（下周一）正式登陆上海证券交易所。这四个产品的上市，或将正式拉开二级市场科创板指数化投资大幕。

1、科创板未来成长空间宽广

根据科创板的相关规定，科创板主要面对和重点服务的对象是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。并重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医*等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，从而引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

国家统计*数据显示，2019年战略性新兴产业增加值比上年增长8.4%。高技术制造业增加值增长8.8%，占规模以上工业增加值的比重为14.4%。装备制造业增加值增长6.7%，占规模以上工业增加值的比重为32.5%。全年规模以上服务业中，战略性新兴服务业企业营业收入比上年增长12.7%。全年高技术产业投资比上年增长17.3%，工业技术改造投资增长9.8%。全年服务机器人产量346万套，比上年增长38.9%。新兴产业蓬勃发展，正在深刻改变生产生活方式、成为我国经济增长的新引擎。

（图片来源：华西证券研究所）

战略性新兴产业已经逐步成为了我国经济增长的新引擎，以其作为重点服务与扶持对象的科创板自然也会拥有着十分宽广的成长空间。

（图片来源：东方财富网）

科创50自科创板开板以来走势优秀，虽然过程中偶有波动但是整体

上还是保持着向上的趋势。证明科创板的盈利效应还是持续且十分

科创50指数走势弹性较高，指数走势的高弹性是指数成份股高成长、高科技特征的体现，对于投资者来说，这也意味着在有效防范指数波动风险的前提下，科创50指数产品将具有良好的可交易特征和潜在更高的获利空间。

（图片来源：华西证券研究所）

根据申万一级行业分类，截止最新，科创50指数中计算机、电子、医*生物行业权重占比分别达到26%、26%、22%，位列前三，权重合计达到73%。而根据更贴近国际行业分类体系的WIND行业来看，科创50指数集中分布在4个行业中：信息技术、医疗保健、材料、工业，权重分别为54%、22%、12%、11%。

（图片来源：华西证券研究所）

对比到美股的科技行业，可以发现这几项是科技行业里面最优秀的行业，最具代表性的有微软、苹果、谷歌等信息科技科技公司。因此在有效防范股价波动风险的前提下，潜在的获利空间十分大。

（图片来源：东方财富网）

根据美国过往科技股的表现，可以知道科创板未来成长空间广阔，发展前景十分好。科创50选取的成分股都是科创板中比较有代表性的、业绩和财务都比较优秀的个股而且科创50从开设到现在的走势都证明着科创50是一个值得投资的对象。科创板的门槛对于普通人来说非常高，高达50万元。但是科创50ETF的出现让很多想要进入科创板市场的投资者有了这个机会，但科创50ETF的门槛较低，无需开通科创板交易资格也能灵活地在二级市场交易，极大的满足了中小投资者的投资需求。

还有科创板的涨跌幅是20%，主板只有10%，波动会更大风险也较高。并且有些公司对研发、科技等要求比较高，但是对盈利并没有其他版块那么高，那么最后能不能拿到预期收益对投资者研究能力的要求非常高。

专家认为，对于科创板50ETF其实更适合长线持有，可以定期小额分批参与，在时间轴上控制好每段时间投资在ETF上的节奏，这样可以平摊掉波动成本。指数化的方式的确可以分散风险，但相对来说风险仍然是比较大的，以资产配置、长期持有的心态来进行投资，能够大幅降低短期波动对于自身的干扰，提升盈利的概率。

综上所述，科创板对于投资者的门槛较高，公司的研究难度与波动也是非常大的，投资于科创50ETF，把这些专业的东西交给专业的基金公司做，因此，投资科创50ETF基金无疑是一般投资者投资科创板一种绝佳的方式。

目前市场上还没有正式在二级市场交易的科创50ETF基金，但是下周一（11月16日）首批的四只科创50ETF基金即将上市，以下我们对这四只基金进一步分析，以此判断其各自优劣性：

1、易方达上证科创50ETF（588080）

易方达科创50ETF是由易方达基金（上海证券交易所2019年“十佳ETF管理人”之一）担任管理人、中国工商银行担任托管人的交易型开放式指数基金。基金认购、赎回均以份额申请。认购费率不超过0.80%，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，标的指数许可使用费率为0.03%/年。基金认购和赎回费用在四只基金中相对较高。

（图片来源：东方财富网）

该基金属于股票型基金并以紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化为投资目标，在股票投资采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整的投资策略。

该基金由林伟斌经理进行管理，林伟斌在管基金4只（仅计算主代码基金），在管产品类型均为被动指数型基金，在管产品规模合计约20.12亿元。

（图片来源：财信证券）

该基金由工银瑞信基金担任管理人、中国农业银行担任托管人的交易型开放式指数基金。基金认购、赎回均以份额申请。认购费率不超过0.80%，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，标的指数许可使用费率为0.03%/年。基金认购和赎回费用与易方达科创50一致，费用在四只基金中相对较高。

（图片来源：东方财富网）

该基金属于股票型基金并以紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益为投资目标，在股票投资也是采取完全复制法并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整的投资策略。

该基金由赵翔经理进行管理，在管基金14只（仅计算主代码基金），在管产品类型有被动指数型基金、商品型基金，在管产品规模合计约80.18亿元。

（图片来源：财信证券）

该基金由华夏基金（上海证券交易所2019年“十佳ETF管理人”之一）担任管理人、招商银行担任托管人的交易型开放式指数基金。基金认购、赎回均以份额申请。认购费率不超过0.50%，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年。基金认购和赎回费用在四只基金中相对较低。

（图片来源：东方财富网）

该基金属于股票型基金并以紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%为投资目标，在股票投资也是采取完全复制法并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整的投资策略。

该基金由张弘弢经理进行管理，在管基金12只（仅计算主代码基金），在管产品类型有被动指数型基金、偏债混合型基金等多类型基金，在管产品规模合计约847.24亿元。

（图片来源：财信证券）

该基金由华泰柏瑞基金（上海证券交易所2019年“十佳ETF管理人”之一）担任管理人、招商银行担任托管人的交易型开放式指数基金。基金认购、赎回均以份额申请。认购费率不超过0.50%，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年。基金认购和赎回费用在四只基金中相对较低。

（图片来源：东方财富网）

该基金由柳军经理进行管理，在管基金121只（仅计算主代码基金），在管产品类型均为被动指数型基金，在管产品规模合计约450.16亿元。

（图片来源：财信证券）

2020.11.05

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科创50ETF应该怎么选？

证券公司开的股票账户就可以买入上证50etf。建议长期定投，当大幅盈利之后，到处听说别人炒股票赚钱，股神很多的时候。就可以全部卖出。耐心等待大跌之后，再次定投。周而复始。可以跑赢通货膨胀。希望采纳。

为什么说科创50是高质量发展的“压舱石”？

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来源：容易投

提起A股宽基指数的科技含量，科创50（SH000688）是一个绕不开的话题。科创50指数由科创板市场中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，是国内“硬科技”领域的标杆性指数。本期就一起来了解下科创50的特色吧~

什么是科创50指数？

在科创板设立之前，我国资本市场主要由沪深主板、创业板、新三板和区域性股权市场组成，而科技型企业普遍具有高投入、高风险、高收益等天然属性，早期较难满足A股上市条件，一度被迫到境外上市。2018年11月，我国正式提出科创板并试点注册制，肩负起推动经济转型升级、加速科技创新的重任，为更多中小型科技企业提供支持。

科创板突出和坚守“硬科技”定位，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科创板50指数从科创板中选取市值大、流动性好的50只证券，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

虽然是从科创板选取优质企业，但科创50指数的编制却并不简单。

正如所有的宽基指数都有着“优中选优”的传统，科创50指数从样本选择标准上，初期要求样本公司上市时间满6个月，而到了后期随着科创板上市公司数量的逐步增多，科创板上市满一年的公司逐步提升至100-150家区间后，则需要样本公司上市时间达到12个月。指数成份股每季度调整一次，以适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征，增强指数对科创板的代表性。得益于选取样本的精细化，科创50成为了市场判断科创板行情表现的重要参考指标。

科创50指数有哪些特征？

当前中国宏观经济正处在加速的转型升级过程中，科技成长和创新驱动成为未来经济增长的主要动力。从成分股构成来看，科创50指数完美契合了这一趋势。

1、优选科技龙头，行业、个股集中

从行业分布来看（以申万一级行业为统计口径），科创50指数普遍集中在电子、电力设备、计算机、机械设备和医*生物，具备科技创新的核心特质，且前五大行业权重占比超90%，行业集中度整体较高。

数据来源：wind，截至2023.6.12

从市值分布来看，成分股主要分布在200亿元-500亿元，风格偏中盘。前十大重仓股的权重占比累计超55%，成分股相对集中。

2、高成长，低估值

科创50指数主要聚焦科技龙头企业，重点关注硬科技方向，指数成分股中基本包含了各细分行业的科技龙头企业，整体来看仍具备较为突出的成长属性。当前指数估值处于相对较低水平，市盈率分位数约24.7%，投资安全边际较高，投资性价比凸显。

数据来源：wind，截至2023.6.12

科创50会简单“复制”创业板的辉煌吗？

短期看，A股处于内需改善以及国内流动性驱动的阶段；中长期来看，随着科创板对外开放进程加快，增量资金不断涌入，投资者对于科创板指数产品的关注度不断增强。科创板能否复制创业板2013年的行情也日益受到市场关注。

正如“人一次也不能踏进同一条河流”一样，科创50也并不会简单“复制”创业板，其特有的科技创新属性与金融期权加持已然成为其关键的核心竞争力。

1、科技创新属性

相较于创业板指数，科创50更“青睐”于半导体行业。半导体为其第一大配置行业，占比达到47.60%，半导体龙头特征明显。（数据来源：Wind,截至2023.06.12）

半导体产业是我国产业转型升级必经之路，亦是产业安全和自主可控的必要保证。随着芯片领域摩擦不断加剧，国内半导体核心底层产业链自主可控的重要性持续凸显，也将进一步加速半导体设备材料零部件等核心环节的自主可控进程。

二十大报告将创新提到新高度，强调“关系安全发展的领域加快补齐短板，科技自立自强，制造业高端化，在新一代信息技术、人工智能、生物技术等领域培育新的增长点，大力发展数字经济”。科创50指数成分股中，以半导体、医疗器械国产替代为代表的科技安全方向，光伏设备、电池为代表的新能源方向，软件开发为代表的信创、数字经济方向，均受到政策利好，潜力巨大。

2、金融期权加

除了高度捆绑半导体之外，科创50成为了继上证50、沪深300等宽基指数后另一只具备期权属性的金融品种。

股票期权作为风险管理工具，在保障现货市场稳定性、降低交易成本以及促进定价销量提高等方面有重要贡献。科创50ETF期权上市对科创50指数ETF的规模与流动性均有提振作用。同时弥补了科创板过去缺少相关风险管理工具的不足，完善了多层次资本市场产品体系，进而激发科创板创新活力。

综上，从历史定位来看，科创50上承创业板的硬科技特征，下接我国科技转型中创新赋能责任。无愧于经济高质量发展的“压舱石”，未来在我国科技转型中将承担更多“历史使命”。

风险提示：本材料由工银瑞信管理有限公司提供，上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或其他关联机构的正式观点。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，并应在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的产品进行投资。市场有风险，投资须谨慎。

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科创50指数含金量有望不断提升

基金

观察

中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》，记者刘思强专访易方达基金基金经理成曦，本期主题：科创50指数含金量有望不断提升。

△ 点击音频收听节目

Q：科创50指数的成分股当前能否代表科创板的核心资产呢？

A：市值对于科技创新类公司来说非常重要。市值越大，代表未来进行托底研发的能力越大。一般市值越大，未来有能力做的研发越多，投入研发的资源越强，而研发能力则代表这类企业未来的增长空间。

第二，市值本身就是投资者真金白银交易出来的，用资金交易出来的，它在一定程度上已经代表了大家对这家公司综合竞争力的看法。

第三，市值大小对于公司获取外界资本获取外部资源能力是有影响的。比如，在同一个城市里，几十亿市值、上百亿市值或500亿市值的上市公司对比，去申请工业用地、水电资源包括争取银行贷款等方面会不会有更多机会？此外，大市值的公司不仅能够获得更多贷款机会，贷款的成本也可能会低一些，包括在做二级市场IPO和再融资等，大市值的公司往往更受投资者更关注一些。所以，市值越大，一家科技创新型企业进行自我加强、自我循环的能力是越强的。从这个角度上来看，科创50以市值作为筛选标准是非常合适的。

另外，科创50指数还具有新陈代谢、自我更新的能力，市值大了调入，市值小了调出，公司经营变坏、技术路线走错了、发展逐渐萎缩都有可能从指数中被调整出去，调整频率每季度一次，很适合科技创新特点。

再用“0到1”的例子对比，确实有很多公司登陆科创版是为了完成“从0到1”的突破，而科创50指数成分股已经过了“从0到1”的阶段，已经进阶到“从10到100”的阶段了，在一定程度上已经消除一定的不确定性。

第二，科创50指数成分股这些上市公司其实在上市的时候好多已经是行业龙头了，不仅保持了一定的业绩增速，作为行业龙头未来增长的稳定性也是可以预见的。

第三，科创板开板的时机正值全球半导体周期，半导体代表科技周期的相对底部，未来，半导体代表的科技周期还能延续两三年甚至更长时间，从这个逻辑来看，在未来三年之内，科创板的业绩是有保证的。

A：我预计下一次中芯国际这样的巨头会调进来，此外，今年6-9月份上市的巨头公司，市值进入全市场前三位、前五位的有可能在12月份的调整中被纳入进来。所以，12月份的样本调整会比这次会更大一些，权重会变得更大一些。

某种程度上来说，这些科创板的巨头公司，包括现有的上千亿市值公司在科创50指数里起到的是压舱石的作用，它们能够使这个指数更加稳定，降低指数的波动。

我们可以想一想科创板很多公司可能在这个经济周期或者产品周期里面波动很大，而科创50指数通过一个季度一个季度的积累，最终会沉淀出一批含金量很高的公司，总体来看，这个指数的盈利波动性会比成分股的波动性要低。

所以，我们既要把这些压舱石放进来，又不能让压舱石变成“整条船”，我们还要保持整个科创板的特色。如果排名靠前的巨头将来出现5000亿、甚至上万亿市值，难道整个指数基本上被一个股票所带动吗？那就失去了指数对整个科创板的表征意义，所以在权重上面有所限制，这也是非常好的一个设定。

风险提示：上述观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。

下期主题：评估科创板公司要看三个关键词

什么是科创50？

“上证科创板50成份指数”，简称“科创50”，指数代码：000688，由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，是反映科创板证券价格表现的首条指数。工银瑞信基金等4家基金公司首批上报科创50ETF及联接基金，等获批后，在产品发售阶段，可以通过购买这些产品来投资科创50指数了。

科创50值不值得投资？阐述自己的观点前，我先给答案。科创50 当然值得投资，但是现在这个时间点，不值得投资。有人说，你这两个观点相互矛盾啊。... - 雪球

阐述自己的观点前，我先给答案。科创50当然值得投资，但是现在这个时间点，不值得投资。有人说，你这两个观点相互矛盾啊。其实不矛盾。科创50作为科创板权重当然值得投资，这就跟上证50，创业板50是一个道理，但是当下时点，不适合投资。我们打个比方，创业板是2010年上市的，如果你做长线买在10年、11年都不赚钱，创业板到12年底才开始反转。从最低的585点，到最高的4000点，几乎翻了7倍。因此买入时点非常重要。在说买入时点之前，我们先看看目前科创50走势如何。

我们看一下科创板50日线图，截止到7月22日收盘，还没站上半年线（120天线），而我们知道，我们国家的其他指数可都是站上半年线的，上证指数差一点就触碰到年线的。证明科创50指数目前走势很弱。我们再看看科创50的月线图，图中黄线在1228的位置，上面两个绿色方框，代表了月线级别两个头部。绿线红线，形成了下跌趋势走势。目前运行在4浪反弹中，后面还有5浪的下跌。另外，我们发现右侧的箭头线段要比左侧的箭头线段要长，说明第二段下跌力度大，下跌远没有结束。我们后面要观察第三段下跌的力度。如果第三段下跌力度还要大于或等于第二段，那么后面反弹后，还会有下跌。之前科创50的最低点853.21点，必定会被跌破！这个时候大家去买，是不是买在半山腰上？这是一个方面。

还有人说，你看创业板上市三年，迎来反转，科创板也上市三年了，也会大涨的。这里面有人在偷换概念，或者不明白股市的运行规律。创业板10年上市，13年美联储是一个未缩表的状态，真正的缩表（加息）是在2015年10月。而我们A股的高点正是2015年6月（提前预期了）。现在世界经济环境，像极了15年的时点。那我们可以看一下与科创板类似的创业板15年见高点后怎么走的。

创业板自2015年4月见到4037.96的高点后，一路下跌，一直跌到2018年10月份的1184.91。一共三年半的时间，跌幅将近四分之三。那，我就问一下大家，现在着什么急买科创板50呢？其实跌的越狠，代表未来赚的越多。

最后总结一下，从世界宏观经济，技术走势两个维度看，科创50都没有见底。对于科创板50，我们要高度重视，耐心等待买入时机。作为中国经济未来的代表，他们一定不会让大家失望。

科创50指数稳定吗？

科创50指数不稳定。1. 科创50指数是中国创新科技板块的主要指数，相对于其他指数更具波动性，因为创新科技行业的发展受到许多因素的影响，例如技术突破、市场需求、政策变化等。所以，科创50指数存在较大的不稳定性。2. 由于创新科技行业的快速发展和竞争激烈，科创50指数的成分股选择和权重调整频繁，这也增加了指数的波动性。3. 与此同时，创新科技行业也伴随着高风险高回报的特性，行业内个别公司的业绩好坏将直接影响到科创50指数的稳定性。综上所述，科创50指数不稳定，投资者在进行投资时需要注意风险。