摘要：【宏利市值优选混合(162209)，宏利市值优选混合(162209)净值】基金净值，估值，行情走势_基金买卖网 证券代码:834540 众禄基金客服热线:4006-788-887工作日8:30~21:00 郑重申明：基金销售业务
【宏利市值优选混合(162209)，宏利市值优选混合(162209)净值】基金净值，估值，行情走势_基金买卖网
证券代码:834540
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怎么查看基金净值？
可以使用支付宝查看基金净值，方法∶打开支付宝，
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点击进入基金，
在基金主页，可以看见截止前一交易日的净值，交易时间段可以看到估算净值，
在基金主页底部还可以查看历史净值。
162209基金最新净值今日金
1、泰达宏利市值优选混合162209基金最新净值一般只能看到前一天的基金净值，当天的基金净值需要在基金收市之后的19:00左右才可以在基金公司官网上查询到。2、泰达宏利市值优选混合162209基金为混合基金,其预期风险收益水平高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金。基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、国债、金融债、企业债、可转债、央行票据、短期融资券、回购、权证、资产支持证券以及经中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
富国银行分级基金161029今天净值是多少？
富国中证银行指数分级基金（161029）成立于2015-04-30，6月28日是周日，基金休市，基金净值只能参考6月26日，2015-06-26基金净值0.9630元。
鹏华价值基金净值分红-海螺财经
在当前的经济环境下，财经知识的重要性愈发凸显。投资者们需要了解宏观经济形势、行业动态、公司财务等方面的信息，以更好地把握投资机会。海螺财经带大家认识鹏华价值基金净值分红，希望看完本文，你会对这方面的认识能更上一层楼。
最佳答案1、鹏华价值优势混合(LOF)基金160607今天基金净值为1.0340，累计净值为5.9040，最新净值公布日期为2021-12-07。160607鹏华价值优势LOF基金上个交易日净值为1.0300，累计净值为5.8930。今日基金净值增加了0.0040，增幅为0.39%。
2、鹏华价值优势混合(LOF)160607基金净值查询，了解基金历史净值变化趋势，160607是鹏华价值股吧。
拓展资料：
1、净值是指固定资产的原始价值或完全替换价值的余额减去固定资产的累计折旧。折旧值反映了磨损和撕裂后固定资产的当前价值，实际占用的资金金额;与固定资产的原始价值相比，它显示了现有的固定资产的旧程度和新的一般情况。
2、它是根据八通公司的财务报表计算的，这是股东权益的会计反映，或本公司自有资金的价值对应于本年度股份的股份。
在股票投资的基本分析的许多工具中，如P/E比率，P/B比，P/L比和其他指示器，账面价值3、也是最常见的参考指标之一。总股票净值=公司首都+法定储备+资本储备+特殊储备+累计盈余-累计损失每股净值=净值/股票总数。
4、从股票价值代表股东共同拥有的自有资金和权益，可以看出。股票净值与股票的真正价值和市场价值密切相关。由于股票净值代表了该公司在过去几年中的运作和财务状况，因此它可以作为计算股票真正价值的主要基础。如果股票的净值高，这意味着公司处于良好的财务状况，股东享有更多的权益，并在未来股票具有巨大的盈利能力。
5、股票的真实价值必须高，市场价值也将上升;相反的是相反的。与股票的真实价值和市场价值相比，股票的净值更为准确可靠，因为净值根据现有财务报表计算，基于依据的数据非常具体，准确可靠;与此同时，净值可以明确反映公司多年来运作的累计结果;净值相对固定，通常只有当录制年终盈余或公司增加其资本时才发生变化。因此，净股票价值具有高真实性，准确性和稳定性。它可以作为公司选择发行方法并在发行股票时确定发行价格的重要依据。它也是投资分析的主要参数。
最佳答案12月10日基金净值更新日期：12月7日
代码名称最新净值上期净值最新净值增长率近一周净值增长率近一月净值增长率累计净值累计分红最新份额(亿)
000001NV.OF华夏成长净值2.0452.0270.894.5-4.443.2261.18161.5457
000011NV.OF华夏大盘精选净值6.7166.6271.345.650.076.8960.188.2684
000021NV.OF华夏优势增长净值2.4462.4240.915.25-3.052.5660.1291.6291
000031NV.OF华夏复兴净值0.990.981.025.21-1.880.99049.9911
001001NV.OF华夏债券AB净值1.1121.113-0.090.36-0.271.3620.2543.8711
001003NV.OF华夏债券C净值1.1051.106-0.090.27-0.361.3550.2510.1886
002001NV.OF华夏回报净值1.3521.3420.753.84-1.893.3231.971168.754
002021NV.OF华夏回报2号净值1.181.1690.944.33-1.862.4271.24772.7903
020002NV.OF国泰金龙债券净值1.0651.06500.280.371.2280.1637.6107
020003NV.OF国泰金龙行业精选净值3.2673.2341.024.71-4.054.0990.8321.8937
020005NV.OF国泰金马稳健回报净值1.0111.0020.93.9-4.354.1633.119106.0574
020006NV.OF国泰金象保本增值净值1.4311.4280.210.57-0.281.4310.441.9986
020008NV.OF国泰金鹿保本增值净值1.5941.590.251.4-1.241.6190.0259.1382
020009NV.OF国泰金鹏蓝筹价值净值1.2881.2770.865.05-5.442.1730.88538.6777
020010NV.OF国泰金牛创新成长净值1.2161.2050.914.56-4.11.2660.0581.0883
040002NV.OF华安MSCI中国A股净值4.2624.2011.456.18-4.634.6320.3710.6404
040004NV.OF华安宝利配置净值1.0951.0890.553.89-0.543.3352.2429.9092
040005NV.OF华安宏利净值2.9282.89721.065.54-3.713.3180.3952.9924
040006NV.OF华安国际配置净值1.0231.0160.69001.02301.8104
040007NV.OF华安中小盘成长净值1.46971.44781.516.02-3.422.78461.7749144.3842
040008NV.OF华安策略优选净值1.0221.01510.684.46-4.812.55832.6563243.7349
050001NV.OF博时价值增长净值1.0080.99814.13-3.363.512.502409.9358
050002NV.OF博时裕富净值1.3541.3371.276.11-6.493.3341.98192.2833
050004NV.OF博时精选净值2.12762.1041.125.19-4.253.51761.39120.9471
050006NV.OF博时稳定价值债券B净值1.0531.0520.090.380.191.0910.03814.3767
050007NV.OF博时平衡配置净值1.2571.2470.84.14-5.562.3181.06146.2127
050008NV.OF博时第三产业成长净值1.4941.4810.885.43-3.683.3052.051154.3808
050009NV.OF博时新兴成长净值1.0741.0611.225.09-3.944.0293.4023294.7625
050106NV.OF博时稳定价值债券A净值1.0541.0530.090.470.181.0920.0380.4585
050201NV.OF博时价值增长2号净值0.9760.9670.934.83-5.242.4311.45568.9229
070001NV.OF嘉实成长收益净值1.77821.76370.823.72-1.793.32821.5535.506
070002NV.OF嘉实增长净值4.4254.3930.733.95-1.864.7660.3416.8834
070003NV.OF嘉实稳健净值1.331.3190.834.56-4.113.4561.7369302.1839
070005NV.OF嘉实债券净值1.2591.2560.230.48-2.631.6090.3532.9815
070007NV.OF嘉实浦安保本净值11.0010.10.10.161.8970.8972.3635
070009NV.OF嘉实超短债净值1.00281.00240.040.110.241.04630.04353.0955
070010NV.OF嘉实主题精选净值1.7191.7090.594.43-2.332.8841.16583.1135
070011NV.OF嘉实策略增长净值1.6671.6520.915.04-2.41.6670127.1473
070099NV.OF嘉实优质企业净值000002.9691.8440
080001NV.OF长盛成长价值净值1.1251.1170.714.17-3.62.9691.84419.3219
090001NV.OF大成价值增长净值0.97080.961215.43-1.233.63082.6617.4458
090002NV.OF大成债券AB净值1.06641.0666-0.020.640.141.29590.229521.5133
090003NV.OF大成蓝筹稳健净值1.10881.09870.925.24-3.163.67882.57183.4507
090004NV.OF大成精选增值净值1.91941.89251.425.54-3.623.31991.400540.6571
090006NV.OF大成财富管理2020净值0.9790.970.935.16-2.592.8011.82266.3478
092002NV.OF大成债券C净值1.05631.0566-0.030.620.071.28580.229521.5133
100016NV.OF富国天源平衡净值1.23841.22571.044.58-5.032.4991.260614.8974
100018NV.OF富国天利增长债券净值1.28291.28060.181.16-0.351.71290.4317.457
100020NV.OF富国天益价值净值1.05031.03981.015.16-1.124.06163.011318.2165
100022NV.OF富国天瑞强势地区精选净值2.04692.01261.715.82-3.253.21691.177.7829
100026NV.OF富国天合稳健优选净值0.99330.98370.975.64-2.952.37281.379556.506
110001NV.OF易方达平稳增长净值1.9571.940.885.16-2.733.0671.1144.9782
110003NV.OF易方达上证50净值1.42581.4091.196.16-3.953.27581.85173.4911
110005NV.OF易方达积极成长净值1.67571.66080.95.8-3.614.7371.8812124.7659
110007NV.OF易方达月月收益A净值1.00841.0080.040.10.421.040.03162.8524
110008NV.OF易方达月月收益B净值1.00861.00820.040.110.451.04020.02830.0999
110010NV.OF易方达价值成长净值1.52291.50361.295.76-3.091.55290.03255.6301
112002NV.OF易方达策略成长2号净值1.8491.8340.826.45-4.153.3441.49541.7316
121001NV.OF国投瑞银融华债券净值1.43741.42740.72.52-2.892.28940.8524.5693
121002NV.OF国投瑞银景气行业净值0.95180.9421.044.08-4.422.92081.96954.433
121003NV.OF国投瑞银核心企业净值1.26851.25511.076.21-5.552.70851.44156.4999
121005NV.OF国投瑞银创新动力净值1.49421.479415.63-4.542.72730.840644.6447
121007NV.OF国投瑞银瑞福优先净值1.0541.0510.291.44-0.851.054029.9984
150001NV.SZ国投瑞银瑞福进取净值1.2661.2412.0110.57-9.121.266030.005
150002NV.SZ大成优选净值1.1921.1791.17.68-4.331.192046.7431
150103NV.OF银河银泰理财分红净值1.06581.05491.044.74-4.933.60582.5446.3536
151001NV.OF银河稳健净值1.41671.40320.964.95-2.833.22171.80516.9767
151002NV.OF银河收益净值1.61091.60120.612.05-0.371.91090.33.7866
159901NV.OF易方达深证100ETF净值5.044.971.416.76-7.35.160.1210.6317
159902NV.OF华夏中小板ETF净值2.5812.5690.475.87-0.042.581011.482
160105NV.OF南方积极配置净值1.97511.9570.935.65-3.943.03011.05544.0375
160311NV.OF华夏蓝筹核心净值1.3311.3190.914.88-3.23.8152.043269.5585
160314NV.OF华夏行业精选净值3.6813.6411.14.54-0.924.4680.7875
160505NV.OF博时主题行业净值2.9922.9571.184.11-0.963.9130.92164.0489
160602NV.OF鹏华普天债券A净值1.0911.09100.190.371.220.1291.2807
160603NV.OF鹏华普天收益净值1.0241.0170.695.13-3.853.472.44628.7567
160605NV.OF鹏华中国50净值2.0942.0740.976.24-4.253.6241.5339.31
160607NV.OF鹏华价值优势净值1.0151.0041.15.84-1.463.1142.071134.753
160608NV.OF鹏华普天债券B净值1.0791.0780.090.180.371.2080.1291.6393
160610NV.OF鹏华动力增长净值1.9921.9711.076.41-10.591.992072.7711
160611NV.OF鹏华优质治理净值1.371.3541.185.71-4.861.370158.1272
160706NV.OF嘉实沪深300净值1.2591.2431.295.98-5.483.1271.868265.7051
160805NV.OF长盛同智优势成长净值1.83491.81231.255.47-6.362.74511.602752.9451
160910NV.OF大成创新成长净值1.2631.2481.25.69-3.812.4741.969219.2944
161005NV.OF富国天惠精选成长净值1.89321.8750.975.58-3.183.09321.223.8906
161601NV.OF融通新蓝筹净值1.05081.04510.554.05-2.323.34582.295279.4033
161603NV.OF融通债券净值1.1681.169-0.090-0.341.3430.1752.4121
161604NV.OF融通深证100净值1.8211.7971.336.49-6.712.9911.1768.3123
161605NV.OF融通蓝筹成长净值1.871.8520.975.59-5.631.1341.8806
161606NV.OF融通行业景气净值1.3471.3360.825.23-3.443.2871.946.1191
161607NV.OF融通巨潮100净值1.7341.7121.286.18-5.813.1641.4329.3893
161609NV.OF融通动力先锋净值2.6752.6391.366.15-5.182.7750.135.5389
161610NV.OF融通领先成长净值1.4521.4410.776.45-4.033.7391.924860.6051
161706NV.OF招商优质成长净值1.75581.731.496.61-4.483.66611.910374.0757
161902NV.OF万家增强收益净值1.00341.00310.030.29-0.21.43940.43575.8987
161903NV.OF万家公用事业净值1.67211.639324.49-3.452.40210.731.0406
162006NV.OF长城久富核心成长净值1.64441.62641.114.4-2.733.52521.880855.6008
162102NV.OF金鹰中小盘精选净值1.48141.47240.613.17-9.092.10140.620.4907
162201NV.OF泰达荷银成长净值1.97181.96770.212.32-1.363.05181.085.8915
162202NV.OF泰达荷银周期净值1.83161.82470.384.33-4.643.30661.4756.3977
162203NV.OF泰达荷银稳定净值1.59341.57910.914.13-3.313.09341.55.5038
162205NV.OF泰达荷银风险预算净值1.69841.68860.583.82-2.182.17340.4751.4979
162207NV.OF泰达荷银效率优选净值0.96970.96240.764.18-3.042.33231.405289.7424
162208NV.OF泰达荷银首选企业净值1.94491.93070.734.97-5.541.99490.0522.1494
162209NV.OF泰达荷银市值优选净值1.02171.01071.095.36-4.031.02170118.687
162605NV.OF景顺长城鼎益净值1.5551.5391.046.29-3.543.5451.99110.7062
162607NV.OF景顺长城资源垄断净值1.131.1161.257.01-3.913.0911.961153.261
162703NV.OF广发小盘成长净值2.83562.79791.355.9-3.443.99561.1649.709
163302NV.OF巨田资源优选净值2.06782.04131.35.7-4.433.30281.23510.6396
163402NV.OF兴业趋势投资净值1.28981.27820.915.3-1.735.77053.2239159.6282
163503NV.OF天治核心成长净值0.89720.88681.176.13-5.362.76071.96128.4215
163801NV.OF中银国际中国精选净值2.04352.01661.335.15-3.293.21351.1713.4838
163803NV.OF中银国际持续增长净值1.04731.03870.833.24-1.763.09381.8652152.4451
163804NV.OF中银国际收益净值1.00140.98941.215.09-2.162.18141.1871.5334
166001NV.OF中欧新趋势净值1.72031.69681.384.96-3.261.7203037.2196
180001NV.OF银华优势企业净值1.33451.32350.833.9-6.022.95451.6284.4218
180002NV.OF银华保本增值净值1.20821.20490.281.17-1.351.20820.228413.4139
180003NV.OF银华道琼斯88精选净值1.31341.30080.975.77-5.313.11341.8155.3113
180010NV.OF银华优质增长净值2.21182.19130.945.27-5.373.41181.264.552
180012NV.OF银华富裕主题净值1.19441.18221.035.36-6.772.12940.935122.8829
184689NV.SZ基金普惠净值3.69423.51345.155.15-3.064.73821.04420
184690NV.SZ基金同益净值2.78392.96683.953.951.714.78792.00420
184691NV.SZ基金景宏净值3.34363.1874.914.912.344.63361.2920
184692NV.SZ基金裕隆净值3.65273.48134.924.920.324.81171.15930
184698NV.SZ基金天元净值3.12132.97115.065.060.244.77631.65530
184703NV.SZ基金金盛净值2.74492.63154.314.310.364.52071.77585
184705NV.SZ基金裕泽净值3.4053.25234.74.7-2.174.4451.045
184706NV.SZ基金天华净值2.50152.39664.384.38-1.653.00150.525
184712NV.SZ基金科汇净值4.48464.21576.386.382.775.74211.25758
184719NV.SZ基金融鑫净值3.42163.26644.754.751.124.20440.78288
184721NV.SZ基金丰和净值2.82442.71344.094.09-2.464.00241.17830
200001NV.OF长城久恒净值1.6351.6250.613.22-1.572.7451.115.1203
200002NV.OF长城久泰中标300净值1.84541.82031.386.2-6.594.70542.865.5838
200006NV.OF长城消费增值净值1.05961.05340.594.22-2.432.49961.4443.5424
200007NV.OF长城安心回报净值1.00050.99090.974.5-3.292.56241.561298.175
200008NV.OF长城品牌优选净值1.13771.13010.673.4-2.711.13770244.2692
202001NV.OF南方稳健成长净值1.68391.66840.935.4-2.863.42891.745117.3452
202002NV.OF南方稳健成长2号净值1.41921.40730.855.45-3.573.01621.1253174.7346
202005NV.OF南方成份精选净值1.39451.38430.744.94-4.371.39452.4862258.1184
202007NV.OF南方隆元产业主题净值1.0061.0040.22.03-3.041.0063.0512111.8977
202101NV.OF南方宝元债券净值1.23051.22920.111.52-1.12.40051.1723.1272
202102NV.OF南方多利增强净值1.0651.06370.120.850.141.09310.028110.4451
202202NV.OF南方避险增值净值2.64342.61621.043.79-23.13740.49424.3492
210001NV.OF金鹰成份股优选净值1.03171.01791.354.95-6.652.69481.64649.1537
213001NV.OF宝盈鸿利收益净值1.32131.3051.256.7-5.972.96131.6413.4334
213002NV.OF宝盈泛沿海区域增长净值0.9510.93671.536.45-4.52.84541.783628.4774
213003NV.OF宝盈策略增长净值1.54871.52361.656.97-6.811.74870.249.9933
217001NV.OF招商安泰股票净值1.0281.02210.584.67-6.293.6422.6145.1455
217002NV.OF招商安泰平衡净值2.10322.09470.413.13-5.062.71820.6151.5228
217003NV.OF招商安泰债券A净值1.11521.11450.060.20.011.35170.23651.8329
217005NV.OF招商先锋净值0.99990.98841.165.01-3.692.94991.9595.8941
217008NV.OF招商安本增利债券净值1.19651.19360.241.44-0.681.24150.04540.4378
217009NV.OF招商核心价值净值1.6491.63131.096.01-4.681.6490102.4997
217203NV.OF招商安泰债券B净值1.1081.10730.070.19-0.011.34450.23650.9609
233001NV.OF巨田基础行业净值2.40262.36661.523.32-3.412.66260.260.9283
240001NV.OF华宝兴业宝康消费品净值1.52491.51410.714.78-5.823.28261.757731.1225
240002NV.OF华宝兴业宝康灵活配置净值1.85211.83620.874.14-4.253.39211.5425.3271
240003NV.OF华宝兴业宝康债券净值1.26881.26750.10.680.231.53880.2749.5845
240004NV.OF华宝兴业动力组合净值2.46332.44250.856.19-5.653.54331.0820.2319
240005NV.OF华宝兴业多策略增长净值2.11722.09571.035.4-6.294.23722.1214.9474
240008NV.OF华宝兴业收益增长净值3.67333.6380.975.48-4.113.6733021.7679
240010NV.OF华宝兴业行业精选净值1.25671.24111.264.97-3.491.25670231.8091
253010NV.OF国联安德盛安心成长净值1.8721.8640.432.3-1.992.1420.270.5355
255010NV.OF国联安德盛稳健净值2.9732.9431.025.35-4.313.0930.121.4301
257010NV.OF国联安德盛小盘精选净值1.0651.0541.045.45-4.233.1952.1349.8408
257020NV.OF国联安德盛精选净值1.2261.2081.496.98-5.113.1891.84230.4889
257030NV.OF国联安德盛优势净值1.6631.6470.976.4-6.11.663021.9328
260101NV.OF景顺长城优选股票净值1.63821.61941.166.74-0.693.44891.810745.124
260104NV.OF景顺长城内需增长净值4.6774.6191.266.98-3.035.3670.6918.7866
260108NV.OF景顺长城新兴成长净值1.3921.371.66.99-3.542.7421.3579.9591
260109NV.OF景顺长城内需增长2号净值2.9292.8951.176.9-3.622.929028.9441
260110NV.OF景顺长城精选蓝筹净值1.2551.2430.976.27-3.311.2550208.5979
270001NV.OF广发聚富净值1.54131.52820.864.46-33.85132.3168.1625
270002NV.OF广发稳健增长净值2.30282.28850.635.22-5.93.62281.3254.848
270006NV.OF广发策略优选净值2.95242.92241.035.89-5.043.28240.3383.4972
270007NV.OF广发大盘成长净值1.15511.14450.935.61-4.751.15510251.9832
288002NV.OF中信红利精选净值2.45872.43031.173.83-3.023.85871.443.382
288102NV.OF中信稳定双利债券净值1.05941.05820.110.53-0.711.22640.16734.2889
290002NV.OF泰信先行策略净值0.92610.91371.365.93-8.623.09342.255698.1904
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基金名称鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金代码160607
最新净值1.0600元累计净值3.2450元
基金经理程世杰基金管理人鹏华基金管理有限公司
最大申购费率1.50%管理费率1.50%
净值增长率(%)0.010.300.562.111.22
投资是一场持久战，不要被短期的成功或失败所蒙蔽。
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目低落导亚司家倒选虽概传测下Fi的冬天基金到底多少
展开全部泰达宏利市值优选混合（即泰达荷银市值基金，基金代码162209，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2016年7月6日单位净值为0.8775元
当前为什么关注红利风格投资机会
泰达宏利市值优选(162209.OF)投资价值分析
本文围绕泰达宏利市值优选（代码：162209.OF）的投资价值进行分析，主要结论如下：
红利风格投资，是指以股息率作为核心选股指标，选取现金流稳定、长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司作为投资标的的选股策略。红利策略下的股票往往具备基本面良好、现金流充沛、盈利能力稳定、低波动等特征，有长期稳定的分红，且分红率和股息率高，从长期来看，利用红利再投资能更好地发挥复利效应，对投资组合收益有重大影响，因此一直以来受到专业投资者的广泛青睐。
近期，在经济分化式复苏、持续性存疑的背景下，投资者对红利策略的关注度提升。展望未来，我们认为在价值风格相对占优、“中特估”加持以及中长期逆全球化所带来的高通胀和利率中枢上移的背景之下，我们有望迎来高分红风格崛起的投资时代。
泰达宏利市值优选混合型证券投资基金（162209.OF）是一只混合型基金，成立于2007年8月3日，现任基金经理为庄腾飞先生，最新规模为6.09亿元。该基金是一只具有红利风格+周期把握的主动管理型基金，在长端利率上行期进攻，选择金融和周期做弹性，选择优势行业和核心个股，挖掘行业戴维斯双击；长端利率下行期防御，控制仓位，用业绩稳定高股息资产对抗回撤。
从泰达宏利市值优选的长期业绩表现来看，对比其考核基金中证红利指数、沪深300、中证500等主流宽基指数而言，泰达宏利市值优选表现明显占优。此外，从近一年的收益表现来看，泰达宏利市值优选表现较为亮眼，在同类产品中收益表现排名靠前。
从行业配置上看泰达宏利市值优选当前主要聚焦于金融周期板块；从当前基金组合持仓结构和风格来看，组合持仓中央企国企持股占比高和资源品持仓占比高的特点，组合具有超大盘、低估值、中低波动、高盈利的特征。
现任基金经理庄腾飞先生，厦门大学财政系本科，北京大学中国经济研究中心硕士，现任基金经理、首席策略分析师，管理高分红风格产品，同时负责总量研究和金融地产研究。基金经理构建了自上而下的投资框架，熟悉宏观利率研究与金融周期，擅长行业比较。
风险提示：本报告基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在失效风险。
I
迎接红利风格崛起的投资时代
1、红利风格：长期表现稳健，广受市场认可
红利风格投资，是指以股息率作为核心选股指标，选取现金流稳定、长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司作为投资标的的选股策略。红利策略下的股票往往具备基本面良好、现金流充沛、盈利能力稳定、低波动等特征，有长期稳定的分红，且分红率和股息率高，从长期来看，利用红利再投资能更好地发挥复利效应，对投资组合收益有重大影响，因此一直以来受到专业投资者的广泛青睐。
具体而言，股息率（DivideYield）的计算公式为每股分红金额（D）除以每股价格（P），其含义为投资者以当前价格买入上市公司股票，每年获得的现金分红所提供的投资回报率：
其中，D为每股分红金额，P为每股价格，E为每股净利润。而通过对股息率计算公式进行进一步拆分，我们可以发现，股息率同样等于分红率（D/E）和市盈率（P/E）的比值。相同市盈率条件下，分红率更高的公司，其股息率表现更优；与之类似，相同分红率条件下，市盈率更低的公司，其股息率表现更优。
因此，从上述逻辑出发来看，股息率不但从分红角度筛选出了盈利能力优秀的公司，更兼顾了资产的性价比。盈利能力：高股息便意味着所选公司往往有着比较稳定的盈利能力，能够创造较为充足的现金流，财务质量健康，从而才能支持稳定的股利支付。估值：由于股息率考量的不仅是股利的支付，还有公司的价格、即估值水平。所以一般来说，股息率高的组合往往估值相对较低，拥有较好的安全边际。
根据我们的测算，在A股市场上，高股息因子从长期来看，具备较好的收益。若我们在每月最后一个交易日选择市场上过去12个月股息率最高的十分之一个股进行等权投资，月频调仓，在不考虑交易成本的情况下，高股息因子的多头组合将获得非常丰厚的回报，显著高于市场指数的走势。
此外，由于高股息率公司估值一般比较低，投资价值较高，在熊市中收益更为稳健，因此红利风格具有较强的防守属性，往往在熊市中能获得超额收益。如下图表所示，以中证红利指数为代表的红利风格往往能够在熊市中获取相对市场较高的超额收益。
总的来说，红利风格具有稳定分红、熊市抗跌的收益风险特征。我们认为其能够匹配以下几种不同类型投资者的投资需求：1）追求稳定收益的投资者，可以运用红利策略进行选股投资，在获得稳定分红回报的同时，还可赚取股票价格上涨所带来的增强收益；2）以保险资金、养老金为代表的中长期配置资金，能够运用红利策略挖掘高股息个股作为组合底仓，赚取稳定的中长期投资回报；3）投资久期较短的交易型投资者，在预判市场行情走弱的时点，可运用红利策略挖掘高股息个股来进行防御，规避本金大幅亏损。
2、当前为什么关注红利风格投资机会？
近期，在经济分化式复苏、持续性存疑的背景下，投资者对红利策略的关注度提升。宏观经济方面，中国4月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.2％、56.4％和54.4％，制造业PMI不及预期，服务业、建筑业PMI依然在高位，经济“分化式复苏”。政策方面，4月***会议肯定了“三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复”，但同时指出“当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，整体来看，会议对经济的评估比较中性，虽然出台强刺激性政策的可能性较小，但政策全面转向的可能性也不高。经济预期不确定，而高分红企业往往意味着充足的现金流和相对稳定的业绩，高股息策略更加受到市场关注。展望未来，我们认为在价值风格相对占优、“中特估”加持以及中长期逆全球化所带来的高通胀和利率中枢上移的背景之下，我们有望迎来高分红风格崛起的投资时代。
价值风格占优，红利风格走强
价值风格与红利风格具有较强的相关性，历史上每当价值风格相对成长风格占优时，红利风格走强。如下图所示，我们画出了2010年以来国证价值指数相对于国证成长指数超额收益与红利指数相对于Wind全A超额收益的净值走势图。可以看出，2016.7-2018.10价值相对成长相对占优，这段时间红利指数相对Wind全A跑出显著的超额；之后，成长风格相对占优，红利指数则相对走弱。
招商证券量化团队在报告《如何从赔率和胜率看成长价值轮动》（2023/2/23）中提出了一个基于胜率和赔率的成长/价值轮动模型：以市场风格的估值水平刻画风格投资赔率，同时基于五个宏观因素（十年国债收益率、六个月美债收益率、PMI、中长期贷款余额、CPI-PPI剪刀差）、三个微观因素（动量、强势股、北向资金）计算胜率。经过测试，该模型能有效指导成长/价值轮动。
根据模型最新计算，当前成长风格胜率为42%，赔率为1.48，价值风格胜率为58%，赔率为1.54。整体而言，价值风格相对占优。因此，我们预期未来随着价值风格相对占优，红利风格投资策略也会相应走强，当前正是进行红利风格配置的良机。
此外，从国证价值指数与国证成长指数的每日相对收益来看，价值、成长风格切换后虽然会有小的波段，但是整体趋势的持续时间较长。从2016年下半年开始到2018年底呈现出价值风格占优的状态；而从2019年年初到2021年底则是成长风格主导的阶段。可以看到，今年以来价值风格反弹，逐渐占优，预计将持续较长一段时间。
“中特估”背景下的红利风格投资机会
随着2022年“三年行动”的圆满收官，2023年起，新一轮的国企改革拉开序幕，重点强调的是国企的价值创造和价值实现。2022年11月证监会**易会满提出“探索建立中国特色估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”，如何构建适用于我国多种所有制经济并存的经济体制的估值体系，成为重要讨论方向。
从企业市盈率相对估值模型的角度看，企业的估值可分解为盈利能力EPS与估值乘数P/E两部分，前者对应企业的内部价值，后者对应企业的市场价值。价值创造对应企业EPS的提升，关键在于企业通过改善经营、提升核心竞争力带来的内在价值提升；无论是2018年“双百行动”，或是2020年“国企改革三年行动”，还是3月初正式启动的国有企业对标世界一流企业价值创造行动，核心都是以价值创造为抓手。
而价值实现对应企业P/E倍数的提升，关键是重视市场反馈、合理引导预期、传递公司价值，使国企的价值得到各类市场参与者的认同。近一年来，引导资本市场更好发挥定价功能、强调价值实现的政策导向明显，国企价值重塑正在内在价值与市场价值齐头并进的路径上推进。
在“中特估”背景下，国央企比例较高的红利风格投资值得关注。以红利指数中代表性较高的中证红利指数和上证红利为例，其最新成分股中国央企的比重较大，中证红利指数中地方国有企业与中央国有企业合计占比65%，而上证红利指数中该比例超过70%。
中长期视角下的红利风格投资机会
过去几年，逆全球化逐渐被人们所提及。新冠疫情的到来首先使得全球化下的供应链体系受到了严重的考验，商品价格与集装箱运价飞涨；与此同时，国际间为控制疫情所采取的减少人员流动的的对策也导致了劳工流动的减少，工资和物价出现螺旋式上升的动态特征，供应链安全成为世界人民生产生活的达摩克里斯之剑。
此外，**因素同样是导致逆全球化的重要因素。俄乌冲突的爆发对全球石油和天然气、小麦、玉米、葵花籽油和以铝和镍为代表的部分有色金属价格造成冲击。另外一个典型是美国对包括中国在内多个国家发动的贸易战，彼得森研究所最新的研究报告估计，通过适当降低关税2个百分点，美国有望将消费者物价指数（CPI）降低1.3个百分点。出于**和安全考虑的国际间贸易争端，关税壁垒，投资限制，导致了国际间商品流动受限，进一步导致商品价格的提高。
招商证券宏观团队在报告《逆全球化的报复》（2022/5/12）中提到，当前全球范围蔓延的通货膨胀可视为（逆）全球化带给我们的报复。全球化逆转的背后既有新冠疫情等自然因素也有贸易战为代表的**因素，但不论哪种因素，都意味着全球的资源配置不再仅按照经济规律，遵循效率原则进行配置。破易而立难，损失效率能否带来公平尚未可知，但资源配置规则的改变马上得到的就是以全球高通胀为标志逆全球化的报复。
在中长期逆全球化的背景下，一方面，红利风格中煤炭、钢铁等周期股受益于资源品价格的上涨，能够提供对通胀的保护。另一方面，全球通胀水平的提升可能使得各国**为了应对通胀水平提升而采取加息等紧缩货币政策，如美联储自去年以来已进行了10次加息。同时，逆全球化所导致的全球资源配置不再遵循效率原则，也可能直接作用于资本的流动，提高资本的借贷成本，最终均可能导致全球范围内利率中枢的提高。
由于高红利投资组合相对于成长风格投资组合来说久期较小，在利率上行期时，红利风格相对于成长风格具有较为显著的超额收益。
II
泰达宏利市值优选(162209.OF)投资价值分析
1、产品基本信息
泰达宏利市值优选混合型证券投资基金（162209.OF）是一只偏股混合型基金，成立于2007年8月3日，现任基金经理为庄腾飞先生，最新规模为6.09亿元。该基金的业绩比较基准是沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%；产品的管理费率和托管费率分别为1.50%和0.25%。
2、红利风格+周期把握+主动管理
根据招商证券基金评价团队对于基金经理庄腾飞的调研，泰达宏利市值优选的投资框架主要如下：
投资目标：重点投资高分红方向资产，捕捉即将进入盈利周期上行和戴维斯双击阶段金融、周期细分领域。
核心方法论：聚焦金融周期板块，重点进行“宏观利率分析”+“政策周期讨论”：通过对宏观利率的分析确定周期位置，双轮驱动筛选出最优行业方向，进行优质个股集中投资。
核心框架：在长端利率上行期进攻，选择金融和周期做弹性，选择优势行业和核心个股，挖掘行业戴维斯双击；长端利率下行期防御，控制仓位，用业绩稳定高股息资产对抗回撤，同时抓住结构性机会盈利。
组合构建：1）识别长端利率未来趋势阶段；2）金融周期板块内核板块间比例调整；3）重配最优行业并适度超前布*；4）龙头核心品种集中布*。
通过我们对基金经理庄腾飞先生的调研，可以看到泰达宏利市值优选是一只具有红利风格+周期把握的主动管理型基金。根据我们的测算，2022年以来该基金与中证红利指数收益相关性较高，两者相关系数接近0.8。
此外，基金经理认为高红利资产内部存在聚焦方向与阶段性增强能力，存在主动管理的意义，能够通过对周期的把握进行主动的行业选择从而获取超额收益。基金经理构建了完善有效的自上而下大类板块内的行业比较框架：首先通过长端利率的上行下行判断当前宏观经济所处的位置，其次结合政策监管周期进行金融板块（含地产）投资，最后把握各细分行业自身供给侧逻辑因子。
如下图所示，泰达宏利市值优选在2019年、2020年与万得顺周期指数走势相近，大幅跑赢了其考核基准中证红利指数（000922.CSI），体现了其在经济顺周期阶段较强的Beta，反映出基金经理较强的周期把握的能力。
最后，正如我们第一章所介绍的，红利风格与价值风格收益相关性较高，当成长风格持续强势阶段，尤其是在长端利率下降的阶段，价值风格不可避免的遭遇回撤，此时基金经理会通过适当的仓位择时来应对，用15%-20%的机动仓位控制回撤。
3、长期历史表现优异，近期表现亮眼
从泰达宏利市值优选的长期业绩表现来看，对比其考核基金中证红利指数、沪深300、中证500等主流宽基指数而言，泰达宏利市值优选表现明显占优。具体来说，2017年以来，泰达宏利市值优选的年化收益率水平达到16.74%，而同期的中证红利指数、沪深300、中证500指数的收益率为5.00%、2.85%、-0.45%，各宽基的收益率均在7%到8%附近，红利指数超额收益明显。而在风险调整后收益维度，泰达宏利市值优选的收益波动比为0.71、收益回撤比为0.35，均显著高于其他基准指数。可见，在在长期视角下，泰达宏利市值优选具备最高的投资性价比。
从近一年的收益表现来看，泰达宏利市值优选表现较为亮眼。从下表可以看到，近一月、近3月、近6月、今年以来以及近1年偏股混合型基金的平均收益均收负，而泰达宏利市值优选在这些时间区间的表现均为正，在同类产品中收益表现排名靠前。
4、行业板块配置：聚焦金融周期板块，央国企占比较高
从最新的行业配置上看，泰达宏利市值优选当前主要聚焦于金融周期板块，金融地产板块合计占净资产比超过50%，周期板块次之，接近25%。此外，从最新一季度组合重仓股可以看出，组合持仓中央企国企占比较高，且大多聚焦在资源品板块。
5、风格特征：超大盘、低估值、低波动、高盈利
我们将基金净值与风格因子进行回归，风格因子代表股票涨跌中共同的驱动因素，例如市值、与大盘关联程度等。因子暴露反映了该基金所投股票的风格特征，这些风格特征能够对股票和基金的收益与风险有很好的解释作用。
从当前的基金组合持仓风格来看，当前的组合具有超大盘、低估值、低波动、高盈利的特征。
III
基金管理人介绍
1、基金经理介绍
泰达宏利市值优选基金经理庄腾飞先生，厦门大学经济学院财政系本科，北京大学中国经济研究中心经济学硕士。2010年7月加入宏利基金管理有限公司，任职于研究部，负责宏观策略研究及金融地产等行业研究，曾先后担任助理研究员、研究员、高级研究员等职务。现任基金经理、首席策略分析师，管理高分红策略风格产品，同时带领团队负责权益团队总量研究和金融地产研究。
基金经理能力圈：自上而下框架，熟悉宏观利率研究与金融周期，擅长行业比较。
基金经理投资信仰：相信时间的价值，寻找长周期稳定向上的方向。
基金经理目前主要管理泰达宏利市值优选基金产品，投资方向上聚焦高分红策略产品，在管公募基金总规模6.55亿元。
2、基金公司介绍
宏利基金管理有限公司实际控制人为宏利金融集团，由宏利金融在亚洲的子公司宏利投资管理（新加坡）私人有限公司和宏利投资管理（香港）有限公司分别持股51%和49%。截至2021年末，公司控股股东宏利金融集团管理规模超过7万亿元人民币。宏利金融集团在全球四家交易所上市，在最新的全球财富500强排名中位列第277名。宏利金融深耕中国内地市场近30年，业务横跨北美、亚洲和欧洲，始创于1887年，是一家拥有136年历史的金融“百年老店”。股东方的投资经验丰富，宏利投资管理是宏利金融集团旗下负责全球财富与资产管理业务主体的统称，投资领域涵盖各类公开市场、另类市场以及多资产解决方案，拥有120年以上的投资管理经验，在养老、机构资产管理和零售资产管理三大渠道有丰富业务经验。截至2021年末，宏利投资管理全球管理25万个退休计划，拥有超1500万个养老金投资与投资者账户，并在其主要养老金市场拥有较高的市场占有率。宏利投资管理是中国香港强积金市场份额排名第一的养老金管理人。
宏利基金是宏利金融公司在中国资产管理机构，成立于2002年6月，是中国首批合资基金管理公司之一。在吸取外方股东全球投资智慧以及深刻认知中国资本市场的基础上，公司建立并拥有了一整套科学严谨的内控体系，并且在十余年的实践中一直秉承“发现价值”的投资研究理念，积累了丰富的投资管理经验，取得了良好的长期投资业绩，赢得了投资者的信任。截止至2023年5月12日，宏利基金旗下共有61只基金，总管理规模716.72亿元。
宏利基金管理具有公募基金、专户、QDII、FOF、养老FOF等业务资格，具备综合管理多种类型资产的能力。2018年10月，宏利基金管理成为国内首批养老FOF管理人，发行国内首只目标风险策略养老基金。公司整体权益产品线齐全，包含全市场基金、行业/策略基金、量化与FOF基金。同时，代表产品市场知名度较高，比如全市场代表产品泰达宏利转型机遇（000828.OF），行业/策略代表产品泰达宏利消费服务（011431.OF）、泰达宏利市值优选（162209.OF）等等。
重要申明
风险提示
本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
分析师承诺
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
本报告分析师
任瞳 SAC职业证书编号：S1090519080004
特别提示
一般声明
每日基金净值查询162209
1、每日基金净值查询162209的方法：一是登陆基金公司的网站，输入基金代码或者是基金名称查询即可；二是登陆网上银行等基金代销机构的网站，输入代码或者名称即可查询到；三是在柜台查询。2、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
基金每日净值历史净值代表什么
一.基金单位净值单位净值即每一基金份额的资产净值,是反映基金业绩的指标,也是开放式基金的交易价格。单位净值计算公式为：.单位净值=（总资产－总负债）/基金总份额。其中总资产是指基金拥有的股票、债券、银行存款和其他有价证券在内的资产总值。总负债是指基金运作所形成的负债，包括应付出的各项费用。由于基金持有的股票和债券基本上每个交易日的价格都会发生变化，因此单位净值也每个交易日都会变化，与上一日持平的情况很少见。每天股市收盘后，基金公司汇集当日股票和债券收市价格和基金的申购、赎回份额，计算出单位净值，约自18：00-21：00陆续公布。在基金的单位净值中，已扣除了管理费和托管费。开放式基金的申购和赎回都以这个价格计算,但在赎回时要扣除赎回费。二.基金累计净值基金累计净值＝单位净值+基金成立以来累计分红之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现，更准确地体现基金的真实业绩水平。例如:2011年9月2日某基金单位净值是1.0486元,仅在今年4月份分红一次，派发的现金红利是每份基金单位0.025元,则累计净值＝1.0486＋0.025＝1.0736元。如果基金没有分红，则单位净值与累计净值相同。三．净值的查询基金公司大致在每个交易日18时起陆续公布旗下各基金净值。持有人可以在基金公司首页查看。各专业基金网站（天天基金网、数米网、酷网等）和主流门户网站（新浪、网易、搜狐等）的基金频道也可查到。基金历史净值的查询，可以点击基金公司网站首页净值栏内所需查询的基金名称，在净值页面上点击下面的各页，或者重新设置开始日期为所查询的日期，就可清楚显示该基金成立以来任何一天的单位净值和累计净值。在一些专业基金网站上也可利用重新设置开始日期的方法查询。在基金的诸多术语中,没有比净值与投资的收益更直接和重要的了。净值的涨跌直接反映了收益的增减。净值的涨跌幅度反映了基金的净值增长能力和抗跌能力。作为基金投资者，理应关心净值的涨跌，以考察基金的业绩并决定是否赎回或转换。