摘要：再谈基金年化收益率的天花板 截止今日收盘，ETF股池观测数值正向的仅有159647中*ETF（下图中的黄线所示），没有什么变化。今天是本次阻断以来的第24个交易日，还在休息中。 年化收
再谈基金年化收益率的天花板
截止今日收盘，ETF股池观测数值正向的仅有159647中*ETF（下图中的黄线所示），没有什么变化。今天是本次阻断以来的第24个交易日，还在休息中。
年化收益率140%以上的基金是不是基金经理刷出来的意思是说这支基金只有几个人持有？
开放式基金触发以下条件会面临清盘：1、连续20个交易日基金份额持有人数量达不到200人（有的基金规定的是连续60日）。2、连续20个交易日基金的净资产已逼近或已跌破5000万元（有的基金规定的是连续60日）。因此，基金是不可能只有几个人持有的。另外，基金达到年化收益率140%，要确定基金是在多长时间内统计的收益，如果只是几个月期间做出来的年化收益，行情配合的话是完全可以实现的，如果是一年做出的年化140%的收益，那这只基金业绩可以说是相当好了，去年做得最好的股票型基金排名第一位的收益率是163.35%。而市场上，连续3年每年能够做到140%收益率的基金应该是没有的。上述排名为公开资料整理最后，基金的收益不会是基金经理刷出来的，基金经理可没有那么大的能耐，能够左右将近100万亿的股票市值的市场。收益好，只能说明基金经理在特定的时间内，选择的持仓股票比较好，远远跑赢了市场。
什么叫“年化收益率”
年化收益率，是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的方法，便于对不同的理财产品收益进行比较。
八年以上年化收益超20%的基金经理
基金公司成立二十多年来，走出了不少优秀的基金经理，其中有的已因各种原因离岗，有的则继续坚守在基金经理的岗位上，考察一些老基金经理，有的业绩是非常优秀的，八年以上年化收益超过20%的以下这几位：
基金代码
基金名称
基金规模
基金经理
任职时间
任职天数
总回报
年化收益
管总规模
机构占比
110013
易方达科翔混合
67.77亿
陈皓
20140510
3203天
510.96%
22.61%
463.52亿
12.46%
000547
建信健康健康民生混合A
17.48亿
姜锋
20140321
3253天
509.30%
22.50%
39.61亿
44.58%
163406
兴全合润混合
268.06亿
谢治宇
20130129
3669天
562.89%
20.07%
698.44亿
3.29%
000592
建信改革红利股票
10.32亿
陶灿
20140514
3199天
391.30%
20.04%
140.64亿
40.47%
000566
华泰柏瑞创新升级混合A
18.24亿
张慧
20140506
3207天
370.77%
20.02%
52.90亿
64.02%
000577
安信价值精选股票
22.39亿
陈一峰
20140421
3222天
339.70%
20.00%
84.69亿
12.59%
从以上数据中可以看出，六位基金经理都是长跑的健将，他们在所管的主打基金基本上没挪个窝，而长期（八年以上）能实现年化20%的收益，殊为不易。所以在投资的过程中，他们颇受机构投资者的青睐。只不过到了现在，谢治宇管理的基金由于规模太大，机构占比才逐步缩小。而主打基金规模和基金经理管理总规模较小的基金，基金占比都较高，如张慧管理的华泰柏瑞创新升级混合A，机构占比超过60%；而姜锋和陈一峰管理的基金，也因为管理规模较小而受到了机构投资者的青睐，占比接近50%。
当然，还有一些基金经理，虽然八年以上的年化收益没有达到20%，但也接近年化20%的收益了，如国泰基金的程洲，易方达基金的张坤、萧楠、张清华，上投摩根基金的孙芳、杜猛，富国基金的朱少醒、袁宜，广发基金的李巍，景顺长城基金的余广，中欧基金的魏博，工银瑞信基金的王君正、鄢耀，建信基金的姚锦等，都值得投资者重点关注。当然，在选择他们管理的基金时，还是要注意基金规模、管总规模以及机构占比等指标，才能优中选优，选到更好的基金。
基金经理年化收益率怎么算出来的？
年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率,是把当前一段时间的收益率转换成一年的收益率,并不是实际上一年的收益率,这一段时间可以是1天、1周或者1个月。年化收益率=(投资内收益/本金)/(投资天数/365)*100%；年化收益=本金*年化收益率；实际收益=本金*年化收益率*投资天数/365。
近10年每年年化收益超百分之二十的基金经理
就是说，如果你是三个月前买的基金，1万元，你到现在赚了2600元如果你是一年前买的基金，1万元，你到现在赚了9800元
基金经理年化收益20% 就算很高了，散户在市场里一年翻倍的例子有代表意义吗？
昨天我看到一组数据。在近10年里总共2200多个基金经理，年化收率达到20%以上的只有4位。可见长期投资年化收益率达到20%以上，绝对是凤毛麟角。
散户在市场里一年三倍，但是第2年第3年会怎么样呢？能够连续10年都知道一年翻倍吗？
很显然这是不可能的。如果真的有这么牛的散户，那么满世界的钱都会被他挣去。
散户在一年里翻倍是没有任何意义的，因为这种收益是不可持续的。
以前报纸上登载过一个散户一年赚几倍，连续赚了两三年，给当时的报纸称为牛散。可是后来这个散户就消失了，原因很简单——他后来的业绩非常惨淡，亏损严重就再也没有报道他了。
很多散户以为一年赚一倍很容易，但是他们不知道如果能连续10年都能每年赚一倍，这才是真正的神。
也许我们不知道，有的人或许做到过这种业绩。但是，他们最终肯定都被股市淘汰了，因为这种盈利方式肯定是重仓集中持有一二只股票或一两个行业的股票甚至融资操作，这种方式早晚会被市场淘汰的。因为这不是投资，这是在赌博。
基金经理是一个专业的投资者。不但有专业优势，还有信息渠道等各种优势，而且每天8小时在研究股票。不少散户看不起基金经理的能力，这就像不少印度人，总以为印度比中国富很多倍。
年化收益多少可以做基金经理？
长期看，年化收益20%算最顶级的基金经理了，全世界都如此，19年和20年是比较好的年份，收益都不错，但18年跌20%以上的基金多了去，一遇股灾，即使再好的基金也要2-3年才能出坑，很多基金都呼吁投资者降低预期，不要以为买到就是赚到，2021年的收益能有20%算好基金了，甚至亏损都有可能，所以：
1.如果不能忍受20%以上亏损的不建议买基金；
2.如果不打算长期投资的不建议买基金；
3.对基金一无所知连分红为何物都你不了解的不建议买基金；
4.等钱用的不建议买基金；
5.不相信以上这番忠告的不建议买基金。
这些年化收益超30%的基金经理，都有这个特征
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近年来，明显能感觉到风向从一些老将基金经理的身上转到了新生代、中生代基金经理上。
一般而言，从业不足3年的基金经理被称为新生代，3-7年的为中生代，超过7年的就是老将了。
我们按照历史年化收益进行筛选，可以看到目前市场上管理规模超过50亿，年化收益超过30%的基金经理有18位。
而他们都有一个特征，就是从业年限在2-4年间，也就是说，从业年限都不长并且基本上都经历了2020年的上涨行情。
不同的是，他们有的是因为投资单一赛道比如新能源、军工、煤炭等，抓住了行业的上涨，但是波动比较大，比如施成、陆彬、何崇凯等。
有的是通过均衡配置，实现“画线”的净值增长，比如我们熟悉的杨金金、刘畅畅等。
也有的，通过轮动等交易策略收获了可观的成绩，比如李彦、林皓、黄艺明等。
我们分别选了三位基金经理具体分析。
施成
首先，是新能源领域的施成，从业年限超过3年还能有40%的年化收益实属难得。
施成是清华大学的工学硕士，一毕业便进入金融行业，从事过新能源、电子等行业的研究，在2017年3月，加入国投瑞银基金，并在2019年3月开始担任基金经理。
目前，除去今年新成立的两只基金，施成共管理4只基金。虽然成立以来的业绩都非常出色，但是因为押注单一赛道的风格也让他承受了不小的回撤。
施成的投资方向集中在了他有过丰富投研经历的新能源、电子、互联网领域，成长风格明显。
并且调仓非常灵活，会根据行情的变化调整持仓，做前瞻性布*。
就拿国投瑞银新能源混合为例，在2021年二季度之前，该基金大比例配置在电力设备行业，正好赶上了新能源的上涨。随后增加了有色金属、锂矿等上游原材料的配置。
施成认为“成长的行业+进取的公司+周期上升期，三者叠加，这是最强的力量。”
杨金金
我们再来看看去年风光一时的画线派基金经理杨金金。
在经历了今年的回撤之后，杨金金的线画的也没有那么直了，其管理的基金今年以来回撤7.71%，但还是跑赢了上证指数。
杨金金之所以能够练就画线的本领，和他分散持仓，高换手率的投资风格有较大关系。
这样一方面可以分散风险，另一方面又通过不断调整配置，将高估值、高风险的股票剔除，替换成低估值、低风险的股票。
从交银趋势混合的持仓来看，前十大重仓股占比仅有不到30%，并且持仓行业也分散于有色、机械、化工、医*、军工等各个行业。
不过杨金金目前管理的两只基金为了控制规模，都采取了限购。
李彦
最后，我们来说说大家没有那么熟悉的李彦。
李彦是一名经济学硕士，2013年加入华夏基金管理公司后任行业研究员，研究范围覆盖食品饮料、农业、地产、建材、新能源车、光伏、风电、军工、半导体等多个行业。
并在2020年6月12日开始管理华夏兴和混合。
和其他基金经理不太一样的是，李彦的投资逻辑是基于**经济学的行业比较框架，侧重于中观行业分析，以自然年为维度选取1-3个重仓行业，力争抓住成长行业3-5年小周期中向上的阶段进行投资，把握全市场机会赛道的投资机遇。
简单来说就是通过行业轮动的配置策略把握风口，这不仅需要对各个行业都有深度的了解，也考验着基金经理选股和交易的能力。
从持仓来看，李彦在2020年重仓新能源，2021年重仓军工，最高的时候前十只重仓全是军工，去年下半年开始，加仓了房地产。
对于这些新起之秀，我们也不能盲目追逐，短期的业绩爆发，可能来源于踩准了行业或是风格所致，2到3年的从业经历也不好判断他们在不同市场风格中的表现，未来业绩能否持续，还有待时间的考验。
而相比而言，张坤、谢治宇、朱少醒这些老将因为保守的风格或是过高的规模，在近几年表现欠佳，但是他们所经历的牛熊和控制回撤在长期跑赢的能力是毋庸置疑的。
可能他们的年化收益仅有不到20%甚至10%，但巴菲特投资六十多年年化收益也就20%。
时间会冲刷掉一些收益但同时也会留下一些在复利中的印记。
在市场中游走，就难免会遇到风险，这些风险是我们追求盈利的过程中必须付出的成本。如果我们一味想要避免这些风险，那也就失去了盈利的机会。
总之，选基金就是选基金经理，无论新人还是老将，都各有各的优劣，选择适合自己的才是更重要的。
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什么叫年化收益率
所谓七日年化收益率，是货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。比如某货币基金当天显示的七日年化收益率是2%，并且假设该货币基金在今后一年的收益情况都能维持前7日的水准不变，那么持有一年就可以得到2%的整体收益。当然，货币基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化，因此实际当中不太可能出现基金收益持续一年不变的情况。