摘要：一文学会基金投资目录一、什么是基金1、股票VS债券VS基金2、基金涉及到的主体3、基金的监管机构二、基金分类1、公募基金V...-雪球 目录一、什么是基金 1、股票VS债券VS基金 1、公募基
一文学会基金投资 目 录 一、什么是基金 1、 股票VS债券VS基金 2、基金涉及到的主体 3、基金的监管机构二、基金分类 1、公募基金V... - 雪球
目录一、什么是基金
1、股票VS债券VS基金
1、公募基金VS私募基金
1.场外交易VS场内交易
1.净值和净值走势
1.基金怎么买卖
1.基金投资建议
股票：代表一种股权（拥有权），享受经营的分红，收益较高，同时承担经营的风险，风险较大。
债券：代表一种债权，提前约定收益，收益较低，利息不受经营的影响，风险较小（简单说，就说借钱给别人，约定收益）。
基金：代表一种委托关系（股票、债券都是直接投资，基金属于间接投资），委托专业机构（基金公司）帮你理财。
简单地说，基金是一种汇聚众多人的零散资金到一起，然后再进行集中投资的组织形式。基金所投资的目标可以有很多种，但通常它们将主要投资于金融市场中的股票和债券等证券，所以我们也经常称它为“证券投资基金”。
本质上股票型基金收益来源于股票，债券型基金收益来源于债券。同时基金的收益受专业机构的理财能力影响很大。
（1）基金管理公司，就是负责管理基金的公司，他们的工作包括发起设立基金，进行基金运作，帮助投资者获得收益。一个基金管理公司，可以管理多个基金。
（2）投资者，一个投资者可以同时投资于多个基金。当投资者投资了某个基金管理公司旗下的基金时，其实就相当于投资者与该基金公司签订了一份委托协议，即投资人委托基金管理公司进行投资。
（3）基金保管，所谓“保管”，就是托管，基金托管就是被托付来保管基金资产的，他们的职责主要就是保管基金的资产，监督基金管理公司以及向监管机构出报告等等。每个基金都由一个基金托管公司进行托管，这由基金管理公司委托基金托管公司进行的。目前具有基金托管资格的主要是各大银行和证券公司。
证监会：中国证监会为***直属正部级事业单位，依照法律、法规和***授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
中国证监会设在北京，中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立36个证券监管*，以及上海、深圳证券监管专员办事处。
基金公司运作、管理等相关的规范文件都是由证监会或者其派出机构发布的。
正规的基金管理公司，在证监会网站上都能查的到的。证监会网站专门有一个合法机构名录。
公募基金：证监会批准的，可以公开发行的基金。公募基金可以做广告、可以自己找投资者也可以通过银行、券商或者第三方找投资者。
私募基金：不能公开发行的基金。私募基金是不能公开做广告的，比如在任何公开发行的报刊、杂志上做自己产品的广告等都是不允许的，甚至发布产品净值都不许。发行方式方面和公募说真的差不多（大家都是打各种擦边球）。但是，最大差别是私募基金是有明确门槛的，私募基金只能发行给合格投资者。
私募基金合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(一)净资产不低于1000万元的单位;(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
强调一句话，除非你对基金和股票有很深了解，否则不要碰私募基金。公募基金完全足够中国老百姓任何理财需求。
公募基金可以分为：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金
货币基金不投资股票和债券这种长期证券，它们投资于短期证券和各类银行间货币市场工具，因此叫做货币型基金。余额宝、招商招钱宝的本质就是货币基金，收益较低（但比银行活期高得多，目前在一年3%收益率左右徘徊），风险也很低，而且很灵活。
80%以上资金投资于股票的基金。因投资标的是股票，因此风险和收益在各类基金中都是最高的。
80%以上资金投资于债券的基金，大部分债券型基金都会标明投资债券的品种，如信用债、可转债等等。
投资股票和债券的比例比较灵活，可以投资于货币工具、股票和债券等等，一个什么都可以投的基金。
我们常见的指数有沪深300指数，上证50指数，创业板指数等，其实就是选取了不同市场中具有代表性的股票，通过一些算法把它们编制成一个指数，来代表某个市场的表现。所以投资于指数的基金，就是投资于这些指数所包含的全部股票的基金。
所谓“场”指的就是二级市场，也就是股票市场。所谓场内交易，就是指在证券交易所里可以交易的，也就是股票账户能买卖的；场外交易，就是不能在证券交易所里交易的。
封闭式基金，即买了之后，是不能赎回的，只能够转让给其他人，即只能场内交易；开放式基金，买了之后是可以随时赎回的，但是不能够转让给其他人，即只能场外交易。
学名交易型开放式指数基金（俗称交易所交易基金），所谓交易型开放式，即它是一个开放式基金，又可以在二级市场交易。
ETF基金和普通的指数基金有什么区别呢？为什么要创造出这么个奇葩的指数基金呢？
（1）可以场内交易。可以在场内交易的ETF对比传统指数，就灵活许多，比如可以随时买进卖出，不需要跟传统基金一样需要第二天确认。
（2）交易费用较低。相比起传统的指数基金，ETF的费用较低。
（3）各种高级玩法。比如所谓的ETF套利，这其实才是ETF的牛逼所在，当由于过于复杂，且操作难度不小，普通投资者直接忽略可以了。
总之记住，ETF是一个可以在场内交易的指数型基金。
学名交易型开放式基金，区别于ETF：a.不一定是指数基金，大多是主动管理基金;b.既可以场内买卖，也可以场外申购/赎回。
基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行该ETF交易的投资者也能对该ETF进行投资，而复制了一个场外可以申赎的指数基金。
是指在国内募集资金，投资方向主要是国外资本市场的一种基金。
分级基金，就是把一个母基金劈成两半，一半是优先级，也称A类份额，另一半是是进取级，也称B类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。
关于分级基金，记住分级A就是拿固定收益，分级B就是拿A的钱（加杠杆）去投资，博取更大收益，当然承受的风险也更大。
2020年底是分级基金的最后整改期限，短时间内不会再有分级基金了。
保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的“保本”作用。
对于保本基金，有两个问题需要特别注意：
1.保本基金一般都有一个固定的期限，在期限内如果你赎回了，是不承诺保本的。
就是保本基金只有在新成立的时候（或者进入第二个保本期的过度期的时候）购买，才能承诺保本。
就是用数学模型来做投资的基金。与量化基金相对的是主动管理基金。目前国内见到比较多的量化基金是指数基金、量化增强指数基金和量化对冲基金。
说完了上面的基金分类，如果你能看懂下面这个基金分类的思维导图，说明你真的明白了。
就是基金历史收益情况（绝对收益表现+相对收益表现），通常而言都会用折线图来直观展示，大部分基金的收益曲线，都会和“沪深300”做对比。
一个基金的盈利或亏损，为什么还要跟沪深300指数做对比呢？这是因为投资不仅看绝对收益，也要看相对收益。
假设A基金2017年全年涨了15%，请问表现好不好？照常理来讲，已经不错了对吧？但是如果同期沪深300指数涨了30%，你还觉得它好吗？
因此绝对收益表现+相对收益表现，可以更加客观地展示基金业绩。
所有基金的默认初始单位净值都是1，之后随着业绩表现净值也随之变化，假设上涨了20%，那么净值就从1涨到了1.2。
在一些APP的基金详情里，可能会有单位净值和累计净值两个指标。并且很多基金这两个净值是不同的。
单位净值我们知道，就是每1单位基金的价值。那累计净值是什么意思？
累计净值是单位净值加上历史的所有分红。通常而言，基金的累计净值就是单位净值，除非该基金进行过分红或者拆分。
（2）分红：
即将基金的收益以现金或者基金份额的形式分给你，假如你原来持有A基金100份，当日净值1.2元，A基金进行分红，每份分红0.2元，那么你最后可以得到20元分红，相对应的基金净值会变成1元，而累计净值不变仍然是1.2元。
（3）拆分：
一个基金进行拆分，原来净值为2元，1份分为2份，拆分后净值变为1元，累计净值仍为2元。
事实上，货币基金之所以与众不同，是因为其净值从始至终都为1，这是为什么呢？
大概是为了体现其类现金资产的特征吧，就是方便投资者理解，反正1份货基就是1元。
那净值一直是1元，收益应该如何体现呢？既然净值不变，那就变份数。所以货币基金的涨跌，体现的是份数的增减。
货币基金的收益主要通过万份收益和七日年化收益率两个指标来展示。
即每一万份货币的收益多少，比如上图的基金，10月12日每万份收益为1.2571，也就说明在当日你持有的10000份货币基金可以产生1.2571元的收益。
万份收益是每天的数据，并且因为货币基金会有收益释放的现象（也就是某天突然收益很高），如果单纯把万份收益的曲线连起来展示，就容易给投资者以波动很大的错觉。因此为了平滑收益曲线，且更好进行同类产品比较，就引出了七日年化收益的指标。
七日年化收益率也就是最近七天的收益换算成一年的收益率，具体公式为——
七日年化收益率=最近连续七天货币基金的每万份单位基金日收益之和*365/7/10000*100%
基金档案即基金产品的基本信息，包括基金的成立日期（推荐成立日期越早越好，越早越能查看其历史情况）、基金的资产规模（新手推荐挑选基金的时候挑选资产规模2亿~50亿之间规模的基金）等基金基本概况、基金经理、基金持仓等等。可以点击查看投资理念和投资策略，是否符合你的投资理念和投资策略，查看基金经理在任情况。
记住只有现任基金经理才是有用的，华夏大盘历史上的基金经理王亚伟和现在的你没一毛钱的关系了。完全不用看历史上的基金经理。
点击可以看到该基金经理的个人介绍、任职了哪些基金，何时任职的，至今回报情况。
基金档案中基金经理之外，还需要关注基金持仓、行业配置和资产配置等重点信息。
显示了基金投资股票、债券、银行存款等等产品的比例，还有其十大重仓持股，一般基金会每季度发布重仓持股的信息。
当你看好某个基金时，需要重点查看其重仓持股情况，了解其投资内容是否符合其投资理念、投资策略，是否符合你心中的投资内容。个别基金可能出现挂羊头卖狗肉的情况，其投资内容可能与其基金名称、投资理念不符，可以查看其重仓持股情况，注意避开。
基金投资一点要多查看基金公告，了解基金发布的相关信息
T日，即”TradingDay“交易日的意思，以每天的15:00（同股市收盘时间）为分界线，过了15:00即为下一个交易日。
购买基金的计算方式和股票不同，股票是只要在交易日的交易时间内（周一到周五，上午9点30-11点30，下午1点到3点），随时买，随时卖。
但是基金不同，很多朋友问的一个问题就是，如果我在周五三点后购买，从何时计算呢？答案是：按下周一的价格买入了。
1）交易日收盘时间3点前购买，都是算按照该交易日收盘价买入。
举例1：我周一下午2点58分买入一只基金，那买入的价格就是周一收盘价。
举例2：我周一下午3点1分买入一只基金，那买入的价格就得按照周二的收盘价了。
2）如果大家想当天购买一只基金，一定要在3点前买入。
对于新成立的基金，购买行为称为认购；对于成立后的基金，购买行为称为申购。
基金认购和申购的时间是每个交易日的9：30~15：00。
赎回，一般都是T+2或者T+3，具体时间和购买渠道以及基金公司有关。大多基金公司的货币基金，已经可以支持赎回T+0到账，即现在赎回，基本上立即到账。
极速赎回是天天基金的说法，其他基金公司或平台所说的快赎（快速赎回），那快速赎回是什么意思呢？
基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的基金份额直接转换成本公司管理的其它开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。
这个很好理解，比如你持有华夏基金的基金A，现在你想买华夏基金的另一只基金B。通常做法是赎回A，再申购B，但其实你可以直接进行基金转换，把A直接换成B。
那这样做的意义在哪里呢？结合货币基金的T+0，它的优势就显示出来了。
前面我们提到，赎回一般需要T+2或者T+3，但是呢如果在赎回的时候，现将基金转换成货币基金，因为基金转换到货币基金通常T+1日即可完成，这样一来，叠加上货币T+0的功能，即可以做到T+1赎回啦。
目前有些平台支持基金的跨公司转换了，这样会节约很多的时间成本。
运作费用，一般包括管理费、托管费和销售服务费。这是这个基金的年化费率。这些费率每日从基金资产中计提的，每天更新的基金净值情况是已经扣除这些费用的。
管理费是基金公司收入的主要来源。偏股类基金一般1.5%、指数基金一般0.6%，指数增强基金一般1%或1.5%，对于大起大落大波动的A股市场而言，粗看一下实在是毛毛雨。
不过呢，所谓省到就是赚到，其实长期来看，在两个投资标的类似的情况下，选择一个管理费略微便宜的，总归是没错的。
托管费是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。主动管理基金的托管费一般0.25%。国内指数基金的托管费率平均在0.15%左右，低的可以做到0.1%。
托管费逐日累计计提，按月支付给托管人。此费用也是从基金资产中支付，不须另向投资者收取。
所有的基金，不管是场内还是场外，都会有管理费和托管费。这两个费用是从后台直接扣除的，当我们看到基金净值的时候，实际上已经扣除了管理费和托管费了。
大多数基金运作费率只有管理费和托管费，少部分有销售服务费。
我们经常能看到一些基金公司宣传某只基金申购赎回费全免。这类免申购赎回的基金，通常会在基金后面加个字母C，被称为C类基金。
C类基金，不收取申购费用，一般持有1个月以上也不收取赎回费用，但是它会收取固定比例的销售费用，一般是每年收取0.4%-0.6%。
如果长期持有，在申购费一折下，交易成本比C类基金更低，如果频繁交易可以选择C类基金。
所谓基金买卖费用，就是在基金买卖的过程中产生的费用。
场外基金收取的是申购赎回费用，场内基金收取的是买卖佣金。
不同品种的申购赎回费是不同的，一般在1%-1.5%。而且在不同的渠道申购，费用在不相同。比如在银行申购，费用一般不打折。在部分网络平台申购，一般会有一定程度的折扣，有的时候甚至会打一折。我们在基金销售的宣传语上看的一折销售，就是申购费打一折了。
部分基金公司官网，通过货币基金进行转换，可以实现0.
不同渠道申购到的场外基金都是一样的，所以我们要选择有折扣的靠谱网络平台来申购，可以省不少钱。
赎回费一般不打折，但是赎回费与持有的时间长度有关。一般来说，持有时间超过2年，就没有赎回费了。
通常来说，一个基金若持有＜7天，基金公司将收取1.5%的手续费，所以一般买入一个基金，要做好持有超过一周的准备，不然手续费可能偏贵。
场内购买指数基金，收取的是买卖佣金。每个证券公司给出的佣金费率都是不一样的。如果开户没有优惠的话，买卖佣金是0.03%，最低5元的标准。
短期来看，场内购买基金的费用比场外便宜多了。但是，长期定投下来是差不多了。场外长期定投，免去赎回费，只有申购费。而场内，无论持有多久，卖出都是需要收取佣金的。
印花税是针对场内基金来说的。印花税在投资者买股票的时候，券商就代收了，一般是交易额的0.1%。单边收取，即卖股票收，买股票不收。
股票有现金分红，基金也有基金分红。按照目前的政策，基金分红是不需要交税的。
但是基金收到所持有的股票分红的时候，是需要交税的。指数基金，是按照指数的规则购买的一篮子股票。当指数基金收到持有股票的分红时，是需要交税的。（基金持有人都不用管这个税，基金净值都是扣税后的）
整体上基金的这些费率差别不是很大，不过在基金买卖的时候仍要关注这部分费用。防止个别不厚道的基金设置了高的申购费或者赎回费。
在进行基金对比时，基金的手续费也是一项对比项，可以对比基金的买入费用、卖出费用、运作费用情况。
基金的销售分为直销和代销，直销指基金公司自己卖，代销指基金公司委托银行、证券公司、第三方平台（小白最为推荐）帮忙卖。
费用可以分为两种，一种是买卖费用（申购费、认购费、赎回费，经常打折），另一种则是运作费用（不打折）。直销更便宜一点，省去手续费中给代销的佣金。
可以选择两三家货币基金进行投资，这一方面增加了收益，另一方面通过投资货币基金来熟悉基金投资流程。如果急用钱，可以选择快速赎回，目前每个基金的快速赎回额度是1万，日常开销基本够用，如果有大额资金需求，提前一个交易日赎回即可。
中国是全球第二大经济体，但是中国的股市与中国经济的地位完全不匹配。未来只要你看好中国，就要坚定投资中国。未来投资中国最好的方式，不是房子，而是股票和股票型基金。因此选择合适的指数基金进行定投是真的适合普通老百姓的投资方式。
现在国内的基金数量超过7000只，这么多老基金足够你挑花眼。完全没必要去认购新基金。新基金有费率的问题、有封闭期的问题、建仓期的问题……
任何人的精力和能力圈都是有限的。不要去买规模超大的基金。在我看来50亿已经不算是小基金了，所以一般情况选基金不要超过50亿。如果基金经理换手率不高、持股比较分散，我认为极限是100亿。比这更高的基金规模我见过很多，但是能超过100亿还能做出超额收益的基金经理，真的很少。大型基金很难管理，大概率是和指数收益差不多。指数基金可以规模大，因为指数基金纯粹是复制策略。量化增强基金，规模大了也都很难有好的超额收益。
基金净资产连续60天低于5000万元，或者基金持有人低于200人的情况下，基金是要清盘的。因此不要买规模很小的基金，我的理解，基金规模最好不要低于2亿。
基金净值会随市场波动而变化，如果投资者寄望短线投资，在一两个月内赚快钱是不合适的。看的越短，越容易眼花缭乱。投资的钱应该是不急用的钱。财不入急门就是这个道理。一定要树立长期投资的理念，享受基金复利投资的力量之美。
我见过市场上大部分的基金经理，绝大多数高波动性质的基金经理很难走的很远。这种高波动基金经理一般持股集中，市场风格来了，业绩会非常靠前，市场换了风格，这些基金会下跌非常多。
基金的净值不论高低，在某个时间点上，都是站在同一条起跑线上，没有高低贵贱之分。基金净值高不代表风险也高，基金净值低也并不代表风险就低。
战略配售、QDII、互联网加、新丝路……大多热点基金是舆论引导的热，投资结果看只是大坑或小坑的差别。
主动管理基金最重要的是基金经理，买基金前一定要分析清楚这个基金经理的风格和特点。菜市场买菜您还比较半天呢，几万、十几万、几十万买基金更要仔细认真做研究。
资本市场上流动性是很值钱的，如果牺牲了流动性，一定要换回来很值得的东西。
目前基金数量远多于股票，不少基金投资范围自我作了限定。比如农业、白酒、TMT、医*等，虽然阶段性可能会有亮眼的表现，但是长期看，全市场选股型基金取胜的概率更大。
不要太相信你听到的所谓“一哥”、“一姐”、“**天王”、“**女皇”……的桂冠都不能成为你不研究就直接买基金的理由。认真分析基金过往的季度报告和历史上的操作。错过至少不会亏钱。
凭心而论中国公募基金1.5%的管理费收的是良心价，前提是你选的是好的基金经理和好的基金。好的基金经理是真的能创造价值的，不断超越市场、超越同行。差的基金经理就是来市场上毁灭价值的，跟着市场波动，最后留下一地鸡毛。
答：简单理解，买基金相当于我们把钱交给了一个专业的经理人，让他来帮我们打理。他会根据他的专业知识和未来预期判断同时购买多个股票或者债券，形成这一只基金。所以通常来说，基金比股票风险要低.
答：有。任何投资都有风险，但是基金过去年化12百分比不难，只要把时间拉长来看，比如3年左右，可以说几乎是无风险的，因为跌了迟早会涨回来，比如18年贸易战，大盘跌了25%，19年大盘赚了39%左右，最后还是赚了。
答：分为场内购买（股票账户购买）或者场外购买。场内购买指的是用股票账户直接购买，场外购买比如在支付宝或者天天基金等app上购买。场内是不能设置定投，但是手续费比较低；场外是可以设置定投的，但手续费相对高一些。
答：可以随时买，但是基金只有在交易日才会有涨跌，周末、节假日购买了是没有任何收益的。每天15:00前购买，算作当天购买，15:00后购买算第二天购买。节假日会顺延。
答：一般分为买入费率、卖出费率和运作费（货币基金类如余额宝一般就不用收费）。以支付宝为例，买入费率一般为0.15%；卖出费率跟你买了持有的天数有关系，如果持有少于7天一般卖出费率就要1.5%，持有的天数越长手续费率就越低，一般持有超过一个月就只收0.5%，所以记住不要频繁买卖基金；运作费主要是指给基金经理的小费，其中分为管理费（1.5%/年）和托管费（0.25%/年）
买指数基金流行一种说法：“买指数基金是买国运”。标普500代表美国，沪深300就代表中国。所以给新手推荐的第一只指数基金就是和我们命脉密切相关的沪深300。
沪深300指数是沪深两市的“称重机”囊括了A股市场上，流动性最好，规模最大的300只优秀股票，占A股总市值的60%。
公募基金和私募基金区别？
公募基金和私募基金的主要区别如下：
1. 募集的对象不同：公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。
2. 募集的方式不同：公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。
3. 信息披露要求不同：公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。
4. 投资限制不同：公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。
5. 业绩报酬不同：公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。
总的来说，公募基金和私募基金在募集对象、方式、信息披露、投资限制、业绩报酬等方面存在明显的区别。选择哪种投资方式需要根据个人的风险承受能力、投资目标和资金规模等因素进行综合考虑。
基金的种类
基金的种类主要有如下品种：1.开放式基金2.封闭式基金3.契约型基金4.公司型基金5.成长型基金6.收入型基金7.平衡型基金8.公募基金9.私募基金10.股票基金11.债券基金12.指数基金13.保本基金14.交易所交易基金(etf)和上市型开放式基金(lof)15.货币市场基金16.伞型基金17.专向基金18.偿债基金19.**公债基金。
公募基金份额种类的区别
公募基金份额种类的区别
公募基金按照不同的销售费率收取方式主要分为三类，分别是A类、B类和C类，有一些公募基金甚至会有D、E类。
A类公募基金
采用端收费模式，在认、申购基金时支付认、申购费用。鉴于其申购费会随着申购金额的递增而降低，A类适合资金量较大的投资者。
B类公募基金
采用后端收费模式，投资者在购买基金时并不需要支付申购费，直到赎回时再支付。B类更适合长期持有基金的投资人。
C类公募基金
采用收取销售服务费模式，其不收取申购费，按照投资人持有时间进行分类收取赎回费，并每日收取一定比例的销售服务费(个别基金除外)。销售服务费会从基金资产中每日计提，C类收费模式更适合短期波段投资者。
D类公募基金
D类一般是货币基金新增的D类份额，比C类份额申购门槛更高，或者是通过基金公司指定的交易平台办理申购、赎回等业务。
E类公募基金
E类一般有以下几种情况：一种是货币基金：代表该类份额只在指定代销机构，比如互联网平台销售，或者货币基金E类为场内份额，也就是交易型货币基金；另一种情况是仅通过基金公司网上交易系统、直销中心开放销售的基金份额。
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期货的本源与意义，对资产配置的重要性？ - 知乎
1、期货是什么
期货其实是合约，这份合约约定了标的物的远期价格，与现货相对，现货交易是以目前的价格买卖某一标的，期货交易是以未来的价格买卖当前的某一标的，这个标的可以是大宗商品，可以是股票指数，可以是货币（外汇期货，国内没有，国际有），也可以是股票（目前没有，可能未来会有）。
贵金属和有色金属类8个（金/银/铜/国际铜/铝/锌/铅/镍/锡）。
黑色金属和煤炭类9个（铁矿石/螺纹刚/热卷/硅铁/锰硅/不锈钢/焦炭/焦煤/动力煤）。
化工类12个（甲醇/乙二醇/苯乙烯/纯碱/尿素/短纤/橡胶/20号胶/塑料/PP/PVC/PTA）。
农产品类12个（豆一/豆二/豆粕/豆油/棕榈油/菜粕/菜油/花生/玉米/玉米淀粉/鸡蛋/生猪）。
股票指数期货有3个，上证50指数期货（IH），沪深300指数期货（IF），中证500指数期货（IC）。
债券期货有3个，二年期国债期货（TS）,五年期国债期货（TF），十年期国债期货（T）。
比如农产品大豆，春种秋收，国内对农产品的消费需求变化不大，假设需求恒定，丰收期大量供应就容易把价格压的很低，做生产的农户只能薄利多销，赚的少甚至亏损，到了耕种期市场上没新货只有库存，再遇上天灾减产，价格就会飞涨，下游榨油厂、生猪养殖场和消费者就要付出更多的成本购买。
总的来说，就是未来价格跌了对上游生产农户不利，未来价格涨了对下游消费者不利，现货交易充满了风险，时间风险和价格风险，那谁来决定这个远期价格呢？
既然这个远期的定价权如此重要，那就干脆让它上市，大家共同决定它的未来价格，如果有一个东西能够决定商品的远期价格，帮助人们规避时间风险和价格风险，该有多好。
标的物的远期价格会直接影响企业生产利润，比如电缆厂需要大量原材料铜制造电缆线，自然会对铜的价格很敏感，去年铜期货从3万多/吨飞涨至目前6万多/吨，原材料价格将近翻了一倍。
有库存的企业自然有备无患，但是低库存以及没有库存的的企业就叫苦连天了，被迫采购高价铜，因为电缆线由于新能源汽车的普及，需求量比以前更大了，原材料端成本提上去了，终端销售价格也只能涨上去，最终转移给消费者。
然而，如果用铜期货做风险对冲的企业，不但可以不提价，甚至可以低价抢占市场，缘何如此？比如2020年5月计划9月采购一批铜，为了防止未来价格上涨，提前在5月的时候在期货市场建立铜期货多头头寸，等到9月份的时候，价格从4万/吨涨至5万/吨，直接在期货市场平仓获得1万/吨的利润，直接在现货市场购买铜就比别人少付出1万/吨的成本；
或者可以直接在期货市场交割购买现货铜，最终你都可以4万/吨的价格买到铜，采购成本更低，成品终端售价维持一样的利润，价格可以比别人更低，产品自然更有竞争力，这就很好的发挥了期货工具风险对冲的作用。
又比如生猪养殖企业，去年以来由于产能过剩，需求不能及时消化，生猪价格一直下跌，养猪行业利润直线下降，企业利润大幅缩水甚至亏损，上市企业温氏股份股价更是一路下跌，也就是生猪价格决定了养殖企业利润，生猪期货价格影响和决定生猪养殖企业的股价变动，你不得不重视生猪的远期价格风险。
如果企业利用了期货工具，生猪刚好2021年上市，比如去年5月开始建立空头头寸，锁定卖价23000/吨，到了9月份价格跌至13000/吨，期货头寸利润将近1万/吨，可以直接在期货市场平仓获得利润，再把现货卖出，期货的利润弥补现货的亏损，也可以直接在期货市场以23000/吨的价格交割，实现现货利润。
期货工具帮助企业稳定了生产利润，进而也能够平稳股价波动，大幅提高了企业的竞争力。企业把期货工具用好，规避商品远期的价格波动风险，进而锁定企业生产利润，给企业经营保驾护航。
上文提及了股价受企业利润影响，企业的经营利润影响着股票的估值，假如你了解到去年生猪期货一路下跌，而且你觉得大概率都是走下跌趋势，你还会在6月份的时候去傻傻的抄底温氏股份吗？
再比如云铝股份股价走势，就跟沪铝期货走势非常相似，由于2020年美元货币宽松，全球放水，大宗商品价格持续走牛市，熟悉铝期货的人知道铝期货可能要走一波上涨趋势，那是不是可以提前布*买入该行业的上市企业股票，因为铝期货价格上涨带动铝现货价格上涨，进而增加铝冶炼企业的生产利润，带动股价上涨。
再比如，去年股票指数趋势普遍下跌，你的自选股表现不好，没有跑赢大盘，完全可以不需要着急抛售股票，而通过做空股指期货对冲指数下跌，期货的利润对冲股票下跌的亏损，别人亏损你却可以获得正收益。
等若干年经济环境变好，你的股票又涨回去，不就可以从解套到盈利了。又或者你觉得股票市场不乐观，那完全可以股票空仓，转战期货市场，做空股指期货，指数越是暴跌，你的利润越高。
善于跨市场投资的人，不会惧怕单一市场单一资产的动荡。懂期货的人做股票就先知先觉，一般人就是后知后觉，甚至不知不觉，人与人的投资业绩差距，归根到底是认知的差距。
股票确实是大众熟悉的投资工具，因为上市企业跟我们的生活息息相关，比如A股股王就是我们饭*常喝的贵州茅台，我们出行用的国产新能源汽车比亚迪，特斯拉的供应商宁德时代等等。
对于个人投资者而言，时间精力有限，选股是个巨大的难题，选股完了还得配合择时，择时不对，一进场就跌难保不会割肉离场，有些小市值股票甚至被庄家控盘，比如东方通信，你怎么确保你不会是那个最后高位接盘侠，最后粉身碎骨。
而且股票只能做多不能做空，牛市又是如此稀缺与短暂，你又能捕捉到多少股票上涨机会，外部经济环境的冲击又是一浪接着一浪，从贸易战到突如其来的疫情打的人们措手不及，本质上你一定会错过很多股票的上涨机会，又没办法从股票下跌中获得利润，如果你错过了，那你就得寻找新的市场新的机会，不要去追涨，当接盘侠。
人生不带来，死不带去，赚钱更要及时行乐，死后才能不留遗憾。
那普通人为什么要做期货呢？首先期货是带杠杠，帮助你减少资金压力，杠杆是投资的加速器，关键在于如何使用，你可以理解为买房子的首付，其实大部分人买房都是带杠杆的，因为你只给了3成首付，只有全款买房才是不带杠杆，试问又有多少人可以不带杠杆的买房，所以杠杆是你投资房产的加速器，是一个好东西，帮助你减少了买房子的资金压力，更早的买房实现人生KPI。
同样的期货，让你可以本来需要50万（不带杠杠）才能买一手的原油期货，7万就可以买一手了，7倍的杠杠，减少了几十万的资金成本，同时可以享受原油的涨跌幅收益，期货可以做多，上涨了获得收益，可以做空，下跌了获得收益，只要有波动率，无论上涨还是下跌，一样赚钱，对比股票，大幅的缩短资金的收益周期。
而且期货全部品种只有60个左右，未来还会陆续上新品种，品种选择难度大大降低了，熟悉5至8个品种，甚至可以多空行情来回做，根本不需要像选四千只股票那样大海捞针，无论是上涨行情和下跌行情，都可以充分参与，不存在说错过了就没机会的说法。
投资的风险来自于你不知道自己在做什么，股票和期货的风险都不低，股票的风险是选股和择时还有时间成本，期货的风险是标的方向与择时，短线投机者更适合做期货，长线投资者资金少的做期货更适宜，资金多做股票也无妨。
首先聊一聊资产配置，资产配置就是如何分配你的资产投资渠道，常见的流动性较强的投资工具有存款，保险，信托，债券，股票，基金，期货，期权等，资产配置就是这么多投资工具，不同的投资品类该配置多少资产比例。
大部分人是没有这个概念，只知道存银行，或者买银行保本型理财，而银行理财一般年化收益4%，去年中国的通货膨胀率3%，美国5%，扣除通货膨胀率，收益近乎于0，银行理财根本跑不赢通货膨胀率，但是大部分人理财知识渠道非常有限，不懂得其他资产配置的方式。
好一点的知道配置点基金和股票，一般债券型基金年化收益10%以内，股票型基金年化收益30%，混合型基金20-30%，综合下来假如你有100万的资产投资基金和股票，一年预期能赚20-30万，而且股票是行情饭，牛短熊长，一年下来，你的自选股不涨的话确实就是没有收益，确实如果行情不好股票不涨，大家都是只能关灯吃面，巴菲特来了都没用。
再来就是保险和信托，我这里讲的是理财型的保险，因为理财型保险本身属于复合型的投资产品了，就是产品本身不产生收益，需要通过投资其他具体标的才能产生收益。
所以本质上和信托有些类似，信托也是信用资产托管集合体，通过投资某些具体标的而产生收益，那投资类别就可以很杂了，根据产品的收益要求来选择投资工具。因为投资门槛较高，信托通常被用来打理富人资产，不太适合普通人，这里就不展开讨论。
因为涨和跌是因果循环关系，任意市场任意标的都是涨跌相互的，有涨必有跌，有跌必有涨，如果只做单一上涨的波动率，收益率一定会大打折扣。
所以我这里想说的资产配置原则可能跟一般常规教案不太一样。完全根据资产量来做资产配置，目的是保值和大幅增值。
比如100万资产以下的，我觉得20%存款（保本）+10%保险（防守）+30%股票和基金（进攻）+40%期货期权类（大幅增值），这样的配置的原则是小资金求快，以牺牲*部稳定为代价，但求资产快速裂变，但是具体还是根据个人实际情况来操作。
1000万资产以下的，资产配置则是10%存款（保本）+10%保险（防守）+20%债券（求稳）+30%股票和基金（进攻）+30%期货期权类（大幅增值），这样配置的原则是大资金求稳，总体先保值，再谋求*部的裂变快速增值，具体应该根据个人偏好来操作。
众所周知，国内公募基金依然是大众参与度较高，较为普遍的投资工具，大部分的人有自己的工作，理财依然是把专业的事情交给专业的人管理，但是普遍是基金赚钱，基民不赚钱，因为大部分基金是开放式赎回，容易导致基民追涨杀跌，不仅不赚钱，反而还亏钱的比比皆是。
公募基金还有一个问题就是，大部分还是股票型基金为主，上文陈述了股票市场的问题，吃行情饭，没有行情的时候再厉害的基金经理也无济于事，可以投资的标的也非常有限，一般就是货币，债券，股票。
不可以投资像衍生品类的高收益高风险标的，限制了投资工具，同样也限制了基金收益，反正我是觉得基金收益实在太低了，所以从来没参与过基金投资，未来不不打算过分参与。
因为目前来说，只有私募基金可以投资期货期权等高风险标的，虽然做得好的产品收益确实很高，但是投资门槛高，起投资金100万起，而且对投资者还有一些额外要求，这样把普通投资者挡在门外了，无法参与期货期权等标的高收益的红利，要知道2020年CTA类私募基金平均收益都有40%，完全吊打公募基金的平均收益。
我觉得这样才是真正给投资者创造价值的基金产品，而不是我单纯买债基就是那么6-8%的收益，单纯买股基就是20-30%的收益，我设想的这样一份混合型基金，收益高达40-60%，回撤低于10%。既实现了资产保值，又实现了资产增值，双管齐下，让普通人的资产也可以实现高收益，充分参与并享受期货这个新兴市场的发展红利。
不过这个设想其实还是有机会实现的，毕竟国内的投资人素质越来越高，能够接受的投资工具也越来越多样化，丰富国内的公募基金投资标的也只是时间问题，中国总是要实现从制造业大国转身成为金融强国的美好理想，这也是所有业内人士的殷切希望。
根据募集方式不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金。
公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。
公募基金还有这些你不知道的类别|涨资识
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作为投资标的，基金一直以其“品种丰富、稳定增值”的特点而受到广大投资者的青睐。
按照募集方式，基金可以分为公募与私募。由于私募门槛较高，所以大多数人还是接触公募基金比较多。
下表是公私募基金的区别。
虽然作为投资者，肯定或多或少接触过基金，但是相信你们中的大多数，都对公募基金的分类缺乏系统性的了解。因此本期内容，小君将就公募基金的分类来为大家进行一个梳理。
“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”
公募基金既然是个大类别，自然也有很多分类的维度。
按照运作方式分类，公募基金分为开放式和封闭式。
开放式基金是指基金份额不固定，可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式；封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
这也就好比，你分别入股了大雄和胖虎开的面包店。因为大雄性格懦弱没有主见，你想入股就入股，想撤资就撤资，比较自由；但是胖虎可就没那么好说话了。想撤资？不仅会被胖揍一顿，而且还可能损失本金。
按照法律形式分类，公募基金可分为契约型和公司型。
契约型基金是指由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建立的代理投资行为；公司型基金是指投资者依据公司法组成以营利为目的，投资于特定对象(如有价证券、货币）的股份制投资公司。
契约型基金就像相亲对象的关系，相亲双方（基金管理公司和投资者）在红娘（基金保管机构）的作用下联结在一起，以《信托法》为运作基础，由于尚无婚姻之实，此时投资者的权利相对较小，持续期也比较短（要么分手要么结婚）；而公司型基金则更像夫妻关系，公司与投资人喜结连理，严格遵循《公司法》的规定，投资者的权利较大，比较有发言权，持续期也更长（一般是公司的存续时间）。
目前我国的基金全部是契约型基金，而美国的绝大多数基金则是公司型基金。
按照投资对象分类，公募基金一般分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。
这个分类比较简单，就是投啥就叫啥。不过证监会还是有规定的：基金资产60%以上投资于股票的叫股票基金；基金资产80%以上投资于债券的叫债券基金；基金资产仅投资于货币市场工具的叫货币市场基金；投资于以上三者，但是比例都达不到要求的就扔给了混合基金。
按照投资目标，公募基金分为增长型基金、收入型基金（以追求稳定的经常性收入为目标）和平衡型基金（既注重资本增值，又注重当期收入）
如果以人的年龄以及所处的阶段来比喻公募基金，那增长型基金就像二十来岁尚未婚配的小年轻，以追求资本增值为目标，而较少考虑当期收入，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象；
收入型基金就好比儿孙满堂的耄耋老人，只要有稳定的养老收入就可以，因此以追求稳定的经常性收入为目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、**债券等稳定收益证券为投资对象；
平衡型基金则是家庭和睦的中年人，有了养家的压力后，当然要既注重资本增值，又注重当期收入。
按照投资理念，公募基金可以分为主动型基金和被动（指数）型基金。
主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金，而被动型基金则并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。（深入了解：《这是连股神巴菲特都看好的一类基金|投资》）
如果是在拳击赛场，主动型基金就是攻击型选手，而被动型基金则更像防守型选手。攻击性选手喜欢出招，因此更灵活一些，而防守型选手则相对被动。还有，主动型基金更抗跌哦。不过在看好指数的情况下，当然是被动型基金更有优势。
按照资金来源和用途，公募基金可以分为在岸基金和离岸基金。
在岸基金是指在本国募集，并投资于本国证券市场的证券投资基金；而离岸基金则是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
以中国的在岸基金和离岸基金来说明：前者是土生土长的当地居民，黄皮肤黑头发，受到当地法律法规的监管；而后者则是非中国国籍的华裔，长大后有可能回国建设家乡，也有可能在国外发展。
由于人们投资意识的逐渐增强，基金种类当然也在推陈出新。还有一些比较特殊的创新型公募基金，比如：
多个基金共用一个基金合同的伞形基金（又称系列基金）
以其他基金作为投资对象的FOF（基金中的基金）
追求本金的保本基金（新规更名为避险策略基金）
以房地产为投资对象的REITs（房地产投资信托基金）
还有ETF、LOF、QDII、分级基金、大数据基金、量化基金等。
看了这么多，你对哪种基金更感兴趣呢？
在下方评论区留言，可能下期被翻牌子的就是你~
公募基金产品的主要分类有哪些？
货币，股票，混合，债券四类
公募基金产品的主要分类有哪些？
公募基金就是目前有开放式和封闭式两种。主要分类按照风险和收益从高到低依次为;股票型、混合型、债券型、货币型。其它指数基金、投资海外的基金等都是股票型基金中的一种形式。
私募基金和公募基金有哪些区别?
1、募集方式不同：公募基金以公开的方式向社会公众投资者募集基金，可以通过电视报刊、基金公司网站、银行代售等方式公开发行，私募基金不能公开、只能向特定的机构或个人发行。2、产品规模不同不同：公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元，股票池通常有几十至几百只股票。而私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几十亿元。3、投资限制不同：公募基金在股票投资上受限较多，如持股最低仓位为6成，不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活，既可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。私募基金注意事项私募基金登记备案不是行政审批。坚持适度监管、事中事后监管的原则，私募基金管理人及私募基金的设立，不设行政审批。私募基金管理人应当依法申请登记，私募基金募集完毕后20个工作日内，应当依法申请备案。私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内对所备案基金的基本信息进行季度更新，并在每年度结束之日起20个工作日对所备案基金的基本信息进行年度更新。以上内容参考百度百科-私募基金、百度百科-公募基金