沪铝2303是什么意思(【建投有色】沪铝周报|供应端制约仍存，铝价下方支撑明显)

摘要：【建投有色】沪铝周报|供应端制约仍存，铝价下方支撑明显 重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供投资者中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投

【建投有色】沪铝周报|供应端制约仍存，铝价下方支撑明显

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本报告完成时间 |2023年2月12日

摘要

利多：

1、1月信贷数据超预期大幅上行，新增人民币贷款4.9万亿元。疫情形势好转下经济复苏动能增强，企业贷款改善明显。不过居民贷款仍然偏低，仍待政策发力稳预期，扩消费。

2、目前供应端制约仍存，云南地区预期降100万千瓦负荷量，理论减量折合电解铝产能约65万吨，下周开始减产。考虑到目前复产节奏偏缓，同时进口窗口尚未打开，供应端制约明显。

3、本周下游加工企业开工率明显回升，现货市场采购情绪有所改善，主流消费地升贴水持续收窄。铝锭累库速度开始放缓，铝棒库存出现拐点。在政策端发力背景下，终端有望持续改善。

利空：

1、美国就业市场表现过热，市场忧虑通胀存在顽固性，导致美联储加息幅度提升。目前海外的利率水平较长时间维持高位，海外的需求和投资有明显抑制，市场仍在忧虑可能存在的衰退风险。

2、电解铝成本端进一步下滑，目前氧化铝复产节奏较快，价格或将承压。国内动力煤供应持续改善，用电成本有所回落。预焙阳极价格亦小幅下调，当前成本支撑较节前明显减弱。

小结：宏观面看美国就业市场表现强劲，引发了的后续美联储政策偏鹰的担忧。不过国内1月信贷数据改善，政策刺激下普遍看好国内需求修复，宏观不宜悲观。基本面看云南地区减产落地，供应端制约仍存。下游消费持续改善，现货升贴水明显收窄。同时铝棒库存拐点已于上周出现，铝锭累库幅度持续放缓。在铝价上周大幅回调的背景下，下游采购意愿明显提升，库存拐点有望加快到来。短期铝价下跌空间有限。

操作策略：

宏观情绪一般，基本面偏多。预计03合约下周波动区间18400-18900元/吨，操作上建议逢低做多为主。

一

行情回顾

上周沪铝走势偏弱运行，价格重心小幅下移。周初电解铝社会库存大幅累增，铝价大幅下跌后迅速修复，录得较长下影线。周中市场传闻云南地区电解铝将再次减产，铝价连收两根阳线。之后贵州地区传来复产消息，同时海外市场风险偏好回落，有色板块集体回调，铝价出现较大跌幅。目前沪铝2303合约报收18515元/吨，周跌幅2.88%。

二

价格影响因素分析

1、国际宏观：美国就业数据偏强，美元底部反弹

新增就业人数远超预期的1月美国非农就业报告公布后，美联储**鲍威尔首次发声。他认为，超预期强劲的就业增长展示了，为什么说美联储遏制通胀的战斗可能是艰难的。他没有直接回答就业报告怎样影响联储官员的看法，称假如就业市场仍如此火爆，联储加息可能就得加码。

欧元区2月Sentix投资者信心指数为-8.0（前值为-17.5），超市场预期（-12.8），连续第四个月出现回升，达到自2022年3月以来的最高水平，但随着经济停滞的可能性成为焦点，投资者信心仍处于负值。本月投资者信心指数达9.5个点的增长水平表明，经济衰退暂时不会出现。相反，由于没有能源危机解除及企业乐观的消息支撑帮助扭转*面，经济停滞的现状正逐渐形成。2月份欧元区经济预期指数将由1月份的-15.8升至6.0，为上一年2月以来的最高水平；欧元区经济现状指数由也由上月的-19.3升至-10.0。

本周四公布的美国至2月4日当周初请失业金人数录得19.6万人，高于市场预期19万人，前值为18.3万人。上周美国初请失业金人数的增长超过预期，但仍处于与劳动力市场紧张相一致的水平。尽管科技行业以及对利率敏感的金融和房地产行业高调裁员，但初请失业金人数仍保持在较低水平。

澳大利亚联储在2023年第一议息会议上将基准利率上调25个基点至3.35%，符合预期。这也是去年5月该央行进入加息周期以来的连续第九次加息，已累计加息325个基点，至十多年来的最高水平，但加息脚步或将继续。澳洲联储此次声明暗示了通胀下滑路径漫长，较慢的紧缩步伐反映出其致力于让经济实现软着陆的目标。

2、国内宏观：国内社融数据差强人意，m2-m1剪刀差小幅收窄

中国央行10日公布数据显示，初步统计，2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元(人民币，下同)，比上年同期少1959亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元，同比多增7308亿元。从社会融资规模存量来看，该数据在2023年1月末为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%。

广义货币(M2)余额同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点，创下自2016年4月以来的新高，居民继续增多的存款以及企业到账的贷款为M2提供助力。更重要的是，高增速的M2表明当前货币供应量较充足。狭义货币(M1)同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和8.6个百分点，同时M1和M2的背离缩小，反映出在企业融资需求回升的带动下，淤积在银行体系的流动性向实体传导。

3、库存情况：电解铝库存周度累库14.3万吨

据上海有色统计，2月9日，国内电解铝锭社会库存119万吨，较上周四库存增加14.3万吨，较本上周一库存量增加4.7万吨。较去年2月份历史同期库存增加24.1万吨。较春节前1.19号库存累计增加44.9万吨。本周，电解铝锭库存仍是累库，本周周度库存增加4.7万吨，增幅放缓，但整体量仍偏高。铝棒库存最新统计量约21.44万吨，较上周四库存增加0.5万吨，但较本周一库存量下降0.85万吨，铝棒库存出现降幅。历史对比春节期间的累库情况来看，春节后第二周铝锭的库存增幅同期相比仍偏高，但铝棒库存增幅放缓，处于偏低水平。本周下游逐步复工，下游加工企业采购备货活跃，且一般情况下，铝棒较铝锭库存先行表现出去库趋势，目前来看，铝棒市场已渐有反馈，预计后期铝锭库存增幅也有放缓趋势。

4、持仓情况：持仓量小幅增加

截至2月12日，上期所铝总持仓467510手，较上周459944增加7566手，本周铝价小幅回调，总持仓量小幅增加，其中空头持仓增加较为明显。

三

结论与操作建议

宏观面看美国就业市场表现强劲，引发了的后续美联储政策偏鹰的担忧。不过国内1月信贷数据改善，政策刺激下普遍看好国内需求修复，宏观不宜悲观。基本面看云南地区减产落地，供应端制约仍存。下游消费持续改善，现货升贴水明显收窄。同时铝棒库存拐点已于上周出现，铝锭累库幅度持续放缓。在铝价上周大幅回调的背景下，下游采购意愿明显提升，库存拐点有望加快到来。短期铝价下跌空间有限。

策略

宏观情绪一般，基本面偏多。预计03合约下周波动区间18400-18900元/吨，操作上建议逢低做多为主。

作者姓名：王贤伟  

期货投资咨询从业证书号：Z0015983

期货从业资格证号：F3048178

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期货编号是什么意思？

期货编号是指期货交易所所分配给每个合约的唯一代码。这个编号包含了期货品种、到期月份、交易所等信息。期货编号的设立是为了方便期货合约的交易和管理，同时也方便投资者进行期货交易的选择和比较。期货编号的重要性在于其可以标识出每个期货合约的唯一性，方便交易所进行管理和监管，避免混淆与错误交易。同时，投资者也可以通过期货编号来识别不同的期货品种和不同的到期月份，方便其进行期货交易和风险控制。总之，期货编号作为期货交易的基本要素之一，具有不可替代的作用，对于期货市场的健康发展有着重要的意义。

长江南储南海沪铝都是铝的价格吧，分别是什么含义？

几个做的比较大的，放铝比较多的仓储公司，他们每天会发面铝现货报价，没什么特别的含义，最多就是分个地域。

沪铝是什么意思啊？

沪铝即“沪铝期货”的简称。

铝是一种轻金属,在金属品种中仅次于钢铁,为第二大类金属。沪铝期货就是把沪铝和期货交易结合起来的交易模式,是以沪铝实物为标的物的期货合约交易,遵循期货交易市场的交易规则。

铝厂下游订单增加，废铝紧缺情况加剧_同花顺圈子

需求未有兑现，减产再引扰动，近日海内外现货铝市场可谓风波四起，宏观数据不及预期致使伦铝下跌破位，而沪铝在减产传闻以及成本支撑下止跌企稳，下游采购欲望渐起，市场交投逐步恢复；而相较于现货来说，本周再生铝市场则表现相对稳定，铝企下游订单稳步回升，但废料紧张情况不改，甚至有加剧现象。

图1：再生铝合金锭价格指数

据富宝有色研究团队对全国再生铝合金锭企业调研了解，截至2023年2月17日，国内ADC12铝合金锭价格指数报19200元/吨，较上周而言延续偏稳；而据数据显示，当前华东地区最新ADC12不含税成本为17315元/吨，较上周增加105元/吨，华南地区最新ADC12不含税成本为17105元/吨，与上周相比价格持稳；2月第二周，市场恢复常态，上下游订单延续复苏，不过现货行情涨跌起伏，低位震荡为主，合金锭销售价格相对坚挺，原料价格同样波幅有限，企业开工率小幅上扬。

1、本周铝合金锭保持平稳，铝厂订单好转

图2：国内各地区ADC12主流价格

据富宝有色数据显示，本周铝合金锭价格走势较为平稳，周内未出现波动，以ADC12价格为例，目前华东地区ADC12主流价格在19200-19300元/吨，稳中下调；西南地区ADC12铝合金锭主流价格在19300-19400元/吨，华南ADC12主流价格19400-19600元/吨，和上周五相对保持平稳。据厂家反馈，目前再生铝合金锭订单好转，预计后期随着“金三银四”消费旺季到来，铝合金锭需求会进一步提升，但考虑到废料价格高，市场货源紧张，利润明显收窄，后期实际订单还是要看行情、看利润。

图3：主流地区原料价格走势

据富宝有色数据显示，本周废铝价格稳中上涨，铝线、型材料多平稳为主，而生铝类废铝出现上涨行情，涨幅多在百元左右；截止周五，国内主流地区铝合金旧白料市场价格为15400元/吨，光亮铝线价格为16600元/吨，1系废料在现货铝89折附近，较上周五基本持稳；机生铝主流价格14800附近，环比上涨百元，轮毂、活塞等各种报废压铸件亦有不同程度上调。

市场方面，本周价格相对节后偏低，持货商出货情绪降低，挺价意愿强烈，市场废料依旧紧张，厂家普遍上抬价格收货，入市寻货较多，持货商更拥有话语权；另外据了解，目前因原材料补库问题，企业库存普遍不高，且竞争较大。

1.金属硅、废铝等原料占比变化

图4：国内ADC12成本占比情况

2月中旬，国内再生铝合金锭企业多数已步入常态化生产运营阶段，从最新企业生产成本占比来说，废铝使用成本占比再度回升至90%以上，较上周上涨0.9%，辅料占比相对偏稳，而硅成本占比延续下行一方面与硅价低位回升有关，而另一方面则是企业投入比例同样有所微调；对近期国内市场来说，合金锭企业订单多已不缺，但如何控制成本乃至扩大盈利额度方为重中之重。

图5：不通氧553#硅价格走势

近日硅价跌势有所放缓，有触底反弹趋势，不过由于废料的大量投入，金属硅使用占比延续下滑，下调至2.8%；据富宝资讯数据显示，截至2023年2月17日，国内主流不通氧553#硅价报17100元/吨，较上周上涨200元/吨，涨幅达到1.2%；从供给端来说，由于近期四川云南枯水期的原因，高成本企业不得不进行停炉待产，而**地区提产仍不及预期，市场供给缺少量较为严重，加之下游需求的复苏，后续供不应求状况极有可能发生，届时或导致硅价出现大幅反弹。

图6：ADC12生产成本

截至2023年2月17日，据富宝有色数据测算，我国华东地区ADC12不含税成本在17315元/吨，较上周增加105元/吨，华南地区最新ADC12不含税成本为17105元/吨，与上周相比价格持稳；本周来说，再生铝合金锭市场成本浮动有限，由于现货价格调整幅度多在100以内，因此实际市场原料端以及成品端价格均未有大幅波动；成本角度来说，华东地区部分废料价格有跟涨不跟跌情况，导致地区内成本略有上移，而华南市场整体偏稳，根据多家再生铝合金锭企业反馈，目前行业成本还是处于较高水平，实际利润很低，这也是部分地区为何成品销售价始终不跟跌的原因。针对2月下旬情况，即便现货铝价仍存有下行空间，但企业成本多将维持相对高位运行。

截至周五，华东地区市场ADC12主流报价为19200-19300元/吨，华南地区则为19400-19600元/吨；市场成交好转，厂家寻货积极，部分铝厂因废料货源不足而抬价收货；据了解，目前无论是铝合金锭企业还是铝棒企业，下游订单均有所好转，部分企业要排单生产，整体市场成交尚可。废铝价格易涨难跌，铝企成本处于高位，预计下周废料和铝合金锭价格上涨概率较大。

沪铝试探底部支撑，短期关注1.85万能否站稳

图7：沪铝主力合约走势

本周现货铝价震荡趋稳，行情逐步筑底，截至2月17日收盘，沪铝主力2303合约收涨于18530，涨幅0.76%；周内由于铝价波幅收窄，现货市场交投趋稳；宏观方面，美1月多项数据未达预期，市场风向急速转变，通胀不确定性因素再度增加，看涨情绪衰退，市场空头力量激增压制价格有效反弹；而近期虽然国内因枯水期导致的云贵地区减产尚未落实，但据了解相关电力部门已给出明确答复，减产终将落地，对铝价来说供应端的利好依旧存在，但需求端利好不显，库存拐点仍未来临。总的来说，在此多空交织阶段，铝价不具备持续上涨基础，短期或维持区间震荡运行，围绕1.85万上下反复可能性较强，中长期相对看涨思路不变，近期多保持低位按需采购即可。

在现货市场偏稳的情况下，周内再生铝合金锭市场同样未出现过多波折，下游订单稳步回升，成品售价同样趋稳，企业开工率攀升至40%附近，且有进一步上升趋势；展望后市，由于成本的高昂目前合金锭价格已表现出一定抗跌属性，但在现货行情未能有效冲高下，预计月内ADC12合金锭价格或终难以突破20000大关，下周价格波动区间更多可参考19200-19500元/吨内；而在利润方面，综合成本以及售价分析，后续华东地区多数铝企吨铝利润值仍保持在100-200元之间，部分原料高位买入的企业或难有实际盈利。

今日沪铝期货价格查询（2023年02月03日）-金投网 (手机金投网 m.cngold.org)

2023-02-03来源:金投网0

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期货中这些符号代表什么？

这些是国内上市的期货品种的合约代码。AL代表沪铝CU沪铜FU沪燃料油RU天然橡胶A黄大豆一号B黄大豆二号C玉米M大连豆粕Y豆油CF郑棉SR白糖WS强麦（老）WT硬麦

技术看盘|沪铝：冬暖天南多快事，小梅花瘦笋芽肥

重要提示

沪铝2303合约日K线

沪铝2303合约自7月15日价格触及低点后，开启了一轮震荡走势，虽然震荡区间有小幅上移的趋势，但仍相对太弱。从K线形态上看，沪铝2303合约7月15日、11月1日与1月5日的低点逐渐抬高，意味着价格中周期上或已见底，下跌破位较为困难。

从主要均线上看，沪铝2303合约运行在主要均线上方，属于略强的走势。从MACD指标上看，当前指标处于金叉状态，但最近几日红柱略有缩短，指向意义相对不大。KDJ指标当前也无显著的指示意义。从布林通道上看，当前通道开口走扩，价格波动加剧。沪铝2303合约价格短期受到布林通道中轨的支撑，这也是主要均线附近的位置。

综合各项指标来看，沪铝2303合约正在震荡筑底的概率较大，下跌空间有限，正所谓：“冬暖天南多快事，小梅花瘦笋芽肥。”

重要声明

期货玉米2303中的2303是什么意思？

指的是2023年3月份，进行交割的玉米期货的标准化合约。

在商品期货交易当中，玉米2303当中的2303指的是2023年3月份，是一个时间的概念。指的是这个合约是在2023年3月份，进行交割的到期之后，散户需要把合约平仓转移到下一个合约中去。

期货中沪铝连续是来自什么意思

首先你要知道期货是合约制的交易，每次合约单独成为一段行情。每个合约的价格与其他合约的价格不一样。连续的意思就是把所有的合约价格，也就是行情价格放在一个K线图里，整体表达整个沪铝的价格走势，便于投资者分析。