摘要：我们还需要中证 500 指增基金吗？_指数_超额收益_数据 原标题：我们还需要中证500指增基金吗？ “现在有了那么多中证1000ETF和指数增强基金，传统的500ETF和指增是不是就可以放弃了呢
我们还需要中证 500 指增基金吗？_指数_超额收益_数据
原标题：我们还需要中证500指增基金吗？
“现在有了那么多中证1000ETF和指数增强基金，传统的500ETF和指增是不是就可以放弃了呢？”，进入2023年，屡屡有朋友问类似的问题。
一方面，2023年宽基指数全面吊打主动偏股基金，让基民重新认识了指数投资的魅力；宽基内部，在资金不断市值下沉的背景下，中证1000指数的确在很长一段时间跑赢中证500指数。
数据来源：Wind，截至2023年6月16日
另一方面，当中证1000指数增强基金总体还能贡献不俗的超额收益之时，中证500指数增强基金在2023年迄今，却依然是有些悲催的“负超额”。
那么如何看待这个问题？作为一个持续以“三五十指增”组合来进行宽基投资的基民，其实我的态度和立场其实显而易见——一个都不能少。
如果仅仅看过去一年多的收益，中证1000指数尤其是跑赢中证500指数的。
但是，作为一个长期投资者，如果仅仅看一年多的收益来做决策，那么很容易就犯了路径依赖的错误——就像在2021年初看着过去两年行业表现，重仓白酒、医*那样。
在沪深300指数、中证500指数和中证1000指数这三大宽基指数中，中证500指数追踪中盘，中证1000指数追踪小盘，两者的确在走势上比较相近。
但请注意，只是相近，中证500指数可不是“常败将军”。下图是2005年迄今三大宽基的逐年收益对比，可以看到2005年到2022年这18年里面，中证500指数跑赢中证1000指数的年份有10年，中证500指数不但不是“常败”，反而还有优势。
数据来源：Choice金融终端，截至2022年12月31日，指数历史涨跌不预示其未来表现
在这里，笔者强烈建议诸位要关注2017年的数据。在2017年大蓝筹大幅反攻的年份，小盘股遭到了无情的抛弃，中证1000指数当年大跌17.35%，而中证500指数倒是不过不失，仅仅微跌0.2%。
考虑到“中特估”的潜力，类似的行情走势是要提防的。在这样的前提下，只配置中证1000指数，不配置中证500指数，过于偏激了。
虽然2023年，三大宽基指数迄今吊打主动型基金，但从历史长期来看，仅仅是宽基指数本身的收益，的确是跑输主动型基金——唯有通过指数增强基金，额外获得超额收益，才有望与主动型基金打得有来有往。
对此，笔者年初在《2022，指数增强基金，再次打败偏股主动基金》中做过回测，2017-2022年，通过等权重持有“三五十指增”，收益与中证偏股基金指数相若。
数据来源：Choice金融终端，截至2022年12月31日，指数历史涨跌不预示其未来表现
但是，对所有指数增强基金而言，2022年是艰难的一年，虽然大幅跑赢了中证偏股基金指数，但相比跟踪同一指数的被动指数基金，却优势锐减——尤其是沪深300指数和中证500指数。
数据来源：Choice金融终端，截至2022年12月31日，指数历史涨跌不预示其未来表现
为什么中证500指数增强基金在2023年迄今依然萎靡？我带着这个问题，请教了许一尊。
根据Choice金融终端的数据，他管理的汇添富中证500指数增强基金(001050)在2022年仅下跌13.9%，大幅跑赢基准（-18.28%）及中证500指数（-20.31%），属于同类基金中的佼佼者。
同样是他管理的汇添富沪深300指数增强基金(005530)表现一样抢眼，在2022年仅下跌16.81%(同期基准-20.58%，沪深300指数-21.63%，300指增平均下跌19.19%)。
数据来源：基金2022年年报、Choice金融终端，截至2022年12月31日，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。完整业绩见文末。
许一尊指出核心在于ChatGPT引发的AI概念股的异军突起，这种主体性质的行情，是以基本面因子为核心的指数增强基金比较难捕捉的：
今年ChatGPT和中特估等主题行情主导市场，中证500中有较多权重股涨幅巨大，而组合配置不足。主要原因是选股模型中的基本面、预期类因子尚未对这些主题的投资价值充分反应，加上这些个股交易活跃，偏逆向的市场面因子打分也不高。把握这些主题型的投资机会并非量化模型所擅长。
至于为何沪深300指数增强超额收益表现好于中证500指数增强，许一尊认为与行情的结构相关：
模型低配了部分与ChatGPT等主题相关的股票，相对而言，中证500中有更多这些主题的权重股，而沪深300中这些股票的权重占比相对较小。今年的主题炒作相比以往并不多见，长期看，定价仍将回归基本面和投资逻辑。近几年来，沪深300和中证500定价效率均有较显著提升，成分股内选股获取的预期超额收益未来可能会越来越接近，但超额收益大概率仍将长期存在。
不久前，以《指数增强新星，异军突起下的“本分”派》为题，写过汇添富的指数增强业务，当时我就说过，汇添富的指数增强思路，很“本分”，不会通过主动的风格、规模因子暴露来进行因子的择时，更强调的是对指数跟踪误差的控制，追求的是跟踪误差调整后的信息比率——而这就意味着，类似今年这样炒作AI概念的行情，不在汇添富的量化模型的“能力圈”范围内。
如果要做一种类比的就是，2019年至2020年的核心资产行情，让许多深度价值基金经理出现持续的表现不佳，但对于这类深度价值基金经理的持有人而言，必须明白这是风格因素的必然，如果我们相信基金经理的能力，那就该不离不弃——许多深度价值基金经理的持有人在2021年和2022年收获丰厚回报，正来自于这种信任。
当然，量化基金经理与主动型基金经理不同的在于，他们使用的是量化模型，所以必须要根据市场的变化，进行微调。量化模型从来不是全知全能，也不可能提前预判市场的发展。一个好的量化基金和指数增强基金的基金经理，更重要的是不断基于市场的变化，快速迭代模型，让模型能够适配市场的变化：
当然，今年暂时落后也说明选股模型和偏离控制模型还有进一步提升的空间。选股策略进一步的多元化也许可以改善这方面的不足，我们将在坚持投资纪律的同时稳步推进模型的迭代更新。
“坚持投资纪律”这个前提请注意，这意味着汇添富基本指数增强产品线一贯的追求信息比率的大方针不会变化。
2023年，汇添富发力指数增强，除了此前更名重定位的沪深300指数增强和中证500指数增强之外，短短数月还发行了跟踪中证1000指数、中证800指数和偏股基金指数的指数增强产品。
如何看待指数增强ETF，为什么首发选择中证500指数？我也问了拟任基金经理许一尊作为基金经理的看法。
对这个问题，许一尊是站在一个全市场投资者的角度去看。
传统的场外指数增强基金和新兴的指数增强ETF，作为两类指数增强载体，其实各有利弊。
指数增强ETF，因为是ETF载体，所以不像场外基金那样一般需要准备5%的资金放在存款中随时应付赎回，一般投向股票类资产的比重可以高达98%，可别小看这3%左右的仓位差额，长期来看，也会引发不小的收益差距。
一个很简单的试算，如果一个指数增强策略的长期收益是8%，98%仓位运作30年可以实现的收益是862.5%，而95%仓位同样30年，收益是800%，这两者的差异不可忽略。
计算方式：（1+8%×98%）30-1=862%，（1+8%×95%）30-1=800%，计算结果不预示基金未来表现场外跟踪误差限制小
当然，指数增强ETF因为场内交易和申赎的限制，所以管理层给出了更严格的跟踪误差，场外许多指数增强基金的跟踪误差目标是7.55%，而指数增强ETF的跟踪误差目标则是6.5%。
更小的跟踪误差约束，意味着基金经理可以做的增强操作越少，随之而来的则是更少的超额收益潜力。
在场外指数基金和指数增强ETF产品的取舍上，很大程度上就在于对这两个互斥约束的平衡。
在许一尊看来，沪深300指数对于交易属性更强的指数增强ETF的需求相对比较小：
沪深300是中国大盘风格的代表性资产，经济基本面的代表性更强，是A股权益资产的代表，是长期配置的理想标的
而中证1000指数，超额收益潜力大，跟踪误差约束更小的场外基金更合适。
对于超额收益更容易获取的中证1000等小盘指数，选择投资更灵活，超额收益空间更大的的场外指数增强产品可能性价比更高
相比之下，中证500指数作为中盘指数，本身的波动性较大，需要ETF这样的载体作为交易工具。与此同时，在中证500指数的指数增强潜力小于中证1000指数的前提下，ETF的高仓位可以额外提供一定的超额收益潜力。
当然，另一点同样重要的就是，笔者之前就说过，汇添富的指数增强，“本分”是一大特色，所以其跟踪误差普遍较小，笔者查了一下，汇添富中证500指数增强基金在过去一年的跟踪误差仅4.02%，远小于指数增强ETF6.5%的上限，这意味着ETF载体对汇添富的500指数增强策略，不会构成太大的约束。
进一步降低组合相对500的持仓偏离，保留指数本身鲜明的风格属性，加上ETF更高的仓位，力争为投资者提供一个超额收益更稳定，和指数偏离更小、工具属性更鲜明的产品
当然，谈及中证500指数增强，不可忽视的是中证500指数本身的潜力。
下图是Wind统计的中证500指数10年市盈率走势，可以看到当下处于相对较低的位置，具有比较高性价比的。
数据来源：Wind股票，截至2023年6月20日，指数历史涨跌不预示其未来表现
此外，从行业分布来看，目前的中证500指数行业分布很是分散，按照申万31个一级行业指数的分类，第一大行业也不过10个点左右的权重。这样分散的行业布*，可以避免受到单一行业拖累的悲剧，更容易捕捉市场整体的潜力。而且能够进入中证500指数的，往往也是各行业的龙头企业，这也有助于其长期表现。
数据来源：Wind股票，截至2023年6月20日
此外，还有一个值得注意的趋势，则是股息率的不断提升，这在当下显然具有更大的现实意义。
数据来源：Wind股票，截至2023年6月20日，指数历史涨跌不预示其未来表现
指数增强ETF，总体还是一个新生事物。三大宽基指数的可选标的均不多，在这样的前提下，有不俗往绩表现的汇添富加入战场，对广大基民显然是一件幸事。根据公告，汇添富中证500增强策略ETF（扩位简称：500ETF增强）将于2023年4月27日至2023年7月21日发售，其中网上现金发售的日期为2023年7月19日至2023年7月21日，有兴趣的基民不妨关注。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。中证500指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体发行时间以公告为准。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。许一尊从2015/11/24开始和吴振翔共同管理汇添富中证500指数增强基金（2023/4/25由汇添富成长多因子量化策略股票转型而来），2015-02-16成立以来各年业绩及基准分别为(%)：18.8/26.85、-3.96/-15.77、-0.7/-0.05、-22.51/-30.36、37.13/23.8、40.2/18.99、17.59/14.08、-13.9/-18.28；2020/11/3起和吴振翔共同管理的汇添富沪深300指数增强基金自2020-11-03成立以来各年业绩及基准分别为(%)：10.87/9.86、-1.93/-4.85、-16.81/-20.58。2021/12/2开始管理的汇添富中证芯片产业指数增强发起式自成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-31.98/-35.75。2022/3/8开始管理的汇添富中证细分化工产业主题指数增强成立当年业绩及基准分别为(%)：-10.93/-17.31。以上数据来自各基金各年年报，截至2022/12/31。返回搜狐，查看更多
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想要定投沪深300和中证500的指数基金，应该如何挑选？丨新手买基金攻略 - 知乎
想必大家常听到“定投指数基金”的好处，虽然对新手来说操作简单、容易上手，但也不是完全没有策略就去无脑投了。今天就讲讲，如何挑选优质的基金进行定投。
投资基金有两种截然不同的方法：
这种投资方式的好处在于省心省力，多出一些管理费和托管费，用这些钱来聘请一位高学历且经验丰富的专业人士来为你打点资产。
但是由于主动型基金最关键的一步就是选人选基金，而投资小白往往对基金经理的能力、经历、风格以及基金产品的设计方式不甚了解，他们更容易受大众媒体所迷惑，被基金产品短期业绩所吸引，一不小心就在市场最火热的时候买到了风险等级和自己承受能力不匹配的产品，最后只能含泪割肉。
所以如果你还只是一个什么都不懂的小白，或者对基金的很多东西都只是一知半解，建议先沉下心来把基本功打扎实，这将决定了你将来几十年投资收益的上限！
建议还没养成基金投资思维的同学，先去体验一下这个理财小课，课程从理财思维讲到时间复利，再从时间复利讲到基金的基础知识，最后再手把手教实操。一条龙教下来，买点基金赚点收益，轻轻松松啦~
这两种思路相得益彰，本质上你只要会一种其实也够了。但是我们更推荐第二种基金投资的思路，因为根据方法选出来的基金和制定的投资策略能让自己心里更有底。
我们知道，A股主流的宽基指数包括上证50、沪深300、中证500和创业板指等。
靠谱的基金公司有优秀的管理人队伍、成熟的投资模式和专业的风险控制方法，能够使投资者的基金产品获得更平稳的收益。
选择靠谱基金公司的方法有很多，比如说选择基金规模前十的基金公司、管理规模在千亿级别以上的公司、（主动型基金）表现超越同类的公司等。
华夏基金、易方达基金、招商基金、南方基金、国泰基金、汇添富基金、天弘基金、富国基金、华泰柏瑞基金和广发基金。
通过基金产品的规模、成立年限、跟踪误差率和费用成本，来锁定指数基金产品。
通过中证指数官网和天天基金网筛选出来的沪深300指数基金如下
通过以上的步骤，我们就能选出自己心仪的指数基金，然后找准时机准备开始投资了。
其实无论是主动型基金还是被动型基金（指数基金），选对基金也只是基础，能赚多少钱，主要还是得看你的投资策略，也就是说，你要知道什么时候可以买入，什么时候需要卖出，下跌的时候是暂时性的还是基金本身出现了问题等等。
“投资有风险，入市需谨慎”，这是我们时刻需要牢记在心的。
技巧只是辅助，如果你想真正地赚到钱，还是得搞清楚基金背后的逻辑。这个课程会手把手教我们买基金。从基金的基本知识到如何挑选一支好基金，再到基金实操，内容全在里面啦！不少知友当初就是选了这个课程才一点一点学会分析基金，也就有了后来源源不断的理财收入。
加油吧，学习的路程虽然很长，但是路途中的风景也很美。
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南方中证500医*etf可作为融券标的吗
融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动，作为融资买入或融券卖出的标的证券主要包括股票、基金和债券(资讯,行情)等。需注意的是，作为标的股票必须满足流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元，此外股东人数不少于4000人。因此，满足标的要求的股票大都为沪深市场大盘股，中小盘受到一定程度的限制。作为证券投资基金，由于基金契约的要求，大部分基金投资品种均满足标的证券要求。 另一方面，对于标的证券的折算比例存在较大区别。充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值一定比例进行折算。一般来说，上证180指数成份股或者深证100指数成分股股票折算率最高不超过70%，非成分股折算率最高不超过65%。但ETF基金折算率最高可达90%，国债折算率最高不超过95%，其它基金（包括封闭式基金和LOF）和债券的折算率最高不超过80%。从折算率可以看出，由于基金净值变动较为平缓，因此取得的折算比例较高，在进行实际操作中效果更为明显。 融资融券业务的推出将改变国内市场长期以来缺乏的做空机制，使得投资者在08年单边下探行情中有了避险工具，同时增加了市场的活跃度。但需注意的是，由于融资融券交易受到保证金的限制，当投资者在交易中无法维持保证金，证券公司将对其强行平仓，发生类似期货市场上的“爆仓”现象，因此对市场形成短期的助涨助跌作用，加剧股市波动程度。 对于基金投资而言，分析师认为，考虑到流动性，融资融券将对场内基金（主要包括ETF、LOF和封闭式基金）的影响更大。如果投资者预期短期市场将上涨或下行，可以通过融资买入或融券卖出ETF基金获取杠杆收益。此外，由于封闭式基金存在较高的折价率，投资者可以通过融资买入封闭式基金获取折价率缩减收益，同时根据证监会规定，融资买入或融券卖出的标的物期限不能超过6个月，因此对剩余期限较短的封闭式基金进行做多更为有利，融资融券的推出或将一定程度缓解封闭式基金的折价率难题。 融资融券的推出为股指期货的出台创造了条件，通过股指期货可以进行跨期、期现套利，这为基金投资带来了新的发展空间。国内跟踪沪深300指数的基金主要有嘉实沪深300和国泰沪深300(行情,净值,基金吧)，如果期货市场和现货市场出现较大程度的背离，投资者可以通过在沪深300指数基金与股指期货合约之间进行套利。考虑到流动性问题，一般指数基金实行的是“T+5”,而完全复制型ETF基金实行的是“T+1”，甚至可以做“T+0”，拟合误差方面，上证50ETF和深100ETF基金的适当比例配置同样可以达到与沪深300指数基金的跟踪效果，投资者可以通过ETF基金与股指期货合约之间进行套利操作。
嘉实基金有哪些
嘉实基金旗下的基金有： 一、股票型基金 嘉实优质企业股票 嘉实优化红利股票 嘉实新兴产业股票 嘉实领先成长股票 嘉实研究精选股票 嘉实主题新动力股票 嘉实量化阿尔法股票 嘉实医疗保健股票 嘉实价值优势股票 嘉实研究阿尔法股票 嘉实周期优选股票 嘉实企业变革股票基金 嘉实事件驱动 嘉实逆向策略股票 嘉实低价策略股票 嘉实先进制造股票 新消费股票基金 二、指数型基金 嘉实中创400联接 嘉实中证500ETF联接 嘉实深证基本面120ETF联接 沪深300指数增强 嘉实沪深300ETF联接(LOF) 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C 嘉实中证中期企业债指数（LOF）A 嘉实基本面50指数(LOF) 嘉实中证金边中期国债ETF联接C 嘉实中证金边中期国债ETF联接A 嘉实H股指数(QDII-LOF) 嘉实中证金融地产ETF联接 三、ETF 嘉实中创400ETF 嘉实中证500ETF 嘉实中证医*卫生ETF 嘉实中证主要消费ETF 嘉实深证基本面120ETF 嘉实沪深300ETF 嘉实中证中期国债ETF 嘉实中证金融地产ETF 四、混合型基金 嘉实新收益混合 嘉实增长混合 嘉实泰和混合 嘉实成长收益混合 嘉实策略混合 嘉实主题混合 嘉实回报混合 嘉实服务增值行业混合 嘉实稳健混合 嘉实绝对收益策略定期混合 嘉实对冲套利定期混合 五、债券型基金 多利进取 嘉实稳固收益债券 嘉实多元债券A 嘉实多元债券B 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C 嘉实如意宝定期债券A/B 嘉实如意宝定期债券C 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C 嘉实增强信用定期债券 嘉实增强收益定期债券 嘉实丰益信用定期债券 嘉实纯债债券C 嘉实中证中期企业债指数（LOF）A 嘉实债券 嘉实丰益纯债定期债券 嘉实纯债债券A 嘉实超短债债券 嘉实丰益策略定期债券 多利优先 嘉实中证中期国债ETF 嘉实中证金边中期国债ETF联接C 嘉实中证金边中期国债ETF联接A 六、封闭型基金 嘉实丰和价值封闭 嘉实元和 七、理财型基金 嘉实理财宝7天债券B 嘉实理财宝7天债券A 嘉实3个月理财债券E 嘉实3个月理财债券A 嘉实1个月理财债券E 八、QDII基金 嘉实新兴市场B 嘉实美国成长股票（QDII）人民币 嘉实美国成长股票（QDII）美元现汇 嘉实新兴市场A 嘉实海外中国股票(QDII) 嘉实全球房地产(QDII) 嘉实黄金(QDII-FOF-LOF) 嘉实H股指数(QDII-LOF) 嘉实全球互联网股票-人民币 嘉实全球互联网股票-美元
创业板ETF期权和中证500ETF期权推出的意义、功能及产品特征
目前境内场内权益类衍生品市场相比境外市场发展相对滞后，亟需扩容品类。今年7月22日，中证1000股指期权和股指期货上市，9月16日，深交所宣布创业板ETF期权和中证500ETF期权将于9月19日上市，上交所宣布中证500ETF期权也将于同日上市，境内场内权益类衍生品市场的发展脚步正在加快。相较于境外成熟衍生品市场，境内场内权益类衍生品市场依然具有广阔的发展空间，推出创业板期权和中证500ETF期权正当其时。
图1：境内场内权益类衍生品发展历程
资料来源：深圳证券交易所、上海证券交易所、中国金融期货交易所、申万宏源研究
表1：境内场内权益类衍生品品种
资料来源：深圳证券交易所、上海证券交易所、中国金融期货交易所、申万宏源研究
一、创业板ETF期权和中证500ETF期权的推出增加了场内期权的风险覆盖度
从指数的角度来看，创业板ETF期权和中证500ETF期权将与之前已有的股指期权和ETF期权形成良好的互补。市值分布各有侧重。中证500和创业板指成分股的总市值分布特征介于沪深300和中证1000之间，市值分布跨度较其他标的指数相对较大。风格配置鲜明多样。以申万风格指数为匹配依据，我们将标的分为消费、医*医疗、周期、金融地产、先进制造和科技。中证500的风格相对均衡，而创业板指更突出配置先进制造和医*医疗。
图2：5只指数成分股市值分布对比（数据取自2022年8月31日）
图3：5只指数风格对比（数据取自2022年8月31日）
二、ETF期权的推出，有利于增强标的需求，提升标的规模
一方面，ETF期权可以结合现货和期货构建各种组合策略，增加现货的需求；另一方面，行权需要实物交割，推出ETF期权，也扩大了对现货的需求。从交割的角度来看，如果简单以一张10000份计算（不考虑除息调整），2021年上证50ETF期权、嘉实沪深300和华泰柏瑞沪深300ETF期权的月行权份额占ETF月末份额比值的平均值均在3%左右。从策略的角度来看，ETF持有者结合期权，可以实现丰富的套保、增强和套利策略。常用的策略有：保护性看跌期权组合（ProtectivePut）、领口期权组合（Collar）、转换套利、call上边界套利、put下边界套利，箱体套利、滚动套利和波动率套利策略等。
三、创业板ETF期权和中证500ETF期权的推出，将市场对创业板指和中证500的交易提升至立体交易时代
未引入期权前，创业板指的方向性交易多依赖于指数型产品，风险管理工具缺失，创业板指的波动率衍生品也较少。中证500的方向性交易有股指期货、指数型基金、融资融券等工具，波动率交易主要通过场外期权产品来实现。
对应ETF期权推出后，基于创业板指的立体交易空间被打开，中证500也可通过场内ETF期权完成波动率交易。当投资者认为期权的隐含波动率偏高时，投资者可卖出Vega，待波动率下降至合理水平后平仓获利；反之，如果投资者认为期权隐含波动率偏低，可买入Vega。从策略实现的角度看，投资者可根据自身对现货不同的看法以及愿意承担的风险采取不同的策略。以卖出波动率策略为例，如果投资者判断未来一段时间现货价格在较小的范围内波动，可直接构建卖出马鞍式或勒式策略。
期权市场的交易数据、波动率高低、波动率曲面特征等信息可以帮助投资者对现货市场进行判断。常用的指标有成交量PCR、波动率指数和偏度指数(SKEW)。如7月22日以来，中证1000股指期权的波指与中证1000的相关性约为-0.63，同期沪深300股指期权的波指与沪深300的相关性约为-0.62，波指的变动能一定程度体现市场风险偏好和情绪的变动。
综上所述，平稳且良性发展的场内ETF期权市场，在加入新鲜血液后，将吸引更多投资者使用ETF期权工具来实现各种线性和非线性收益，进一步激发市场产品创新活力，吸引更多增量资金配置相应现货市场，助力资本市场长期健康稳定发展。
（作者：朱岚，申万宏源金融工程部首席分析师）
中证500基金选哪个基金？
在选择中证500基金时，您需要考虑以下几个因素：
1. 基金公司：选择规模较大、管理经验丰富、业绩稳定的基金公司。
2. 基金经理：了解基金经理的投资理念、风格、过往业绩，以及基金经理的稳定性。
3. 费用：基金管理费、托管费、销售费等费用会影响投资收益。选择费用较低的基金可以提高长期收益。
4. 风险控制：中证500指数波动较大，因此基金的风险控制能力也是需要考虑的因素。
5. 业绩表现：查看基金的历史业绩表现，选择长期业绩稳定、超额收益较好的基金。
综合以上因素，以下是一些知名中证500基金供您参考：
1. 华夏中证500ETF（510500）
2. 工银瑞信中证500指数基金（000991）
3. 易方达中证500ETF（510500）
4. 博时中证500指数基金（159922）
5. 招商中证500指数基金（161725）
请注意，投资有风险，以上建议仅供参考。在做出投资决策前，请务必充分了解基金的相关信息，并根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限进行选择。如有需要，请咨询专业投资顾问。
基金|中证500指数增强TOP10名单！
截止到这周末，今年以来沪深300指数跌了-7.68%，中证500指数赚了6.29%，这是在中证500连续5年跑输沪深300之后，首次开始跑赢，市场开始切换到代表中盘成长风格的500指数上来。中小盘的投资价值开始被越来越多的人关注到，尤其是以往不太受重视的中证500指数开始悄悄成为资金配置的对象。很多人只知道在场内配置中证500ETF，其实场外中证500指数增强基金比场内往往能够多出10-25%的收益率，真香，但却很少人知道，今天小标来给大家介绍下。
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什么是500指数增强基金？
可能很多人都了解指数基金，指数增强作为一种投资策略，追求的不仅是复制指数，而是在指数本身收益基础上进行一定的增厚，目标是跑赢指数。这意味着指数增强策略的收益可以拆分为两部分。第一部分是指数本身的涨跌，也叫Beta收益；第二部分是增强的收益（超额收益），也叫Alpha收益。即指数增强收益=指数收益+增强收益
对于投资者来说，想通过指数增强基金赚钱，就要在这两部分收益上下功夫：通过选择市场底部布*获得良好Beta，通过精选优质管理人和合适的策略获取Alpha。好的Beta（正）就如同顺水行舟，事半功倍，增强收益一般，也能够获取不错的收益率，差的Beta（负）则如同逆水行舟，要是增强收益不够强，极大可能获得负收益。
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500指数增强基金收益来源分析？
基于指数收益（Beta）和增强收益（Alpha）两部分收益来源分析，小标在之前的文章（基金|为什么推荐中证500指数？）中从成长性、收益性、估值性对500指数进行了分析，认为当下配置中证500指数能够获得不错的收益，对比指数今年以来的表现，沪深300指数跌了-7.68%，中证500指数赚了6.29%，这是在中证500连续5年跑输沪深300之后，首次开始跑赢，市场开始切换到代表中盘成长风格的500指数上来。中小盘的投资价值开始被越来越多的人关注到，尤其是以往不太受重视的中证500指数开始悄悄成为资金配置的对象。
另一方面，近期中证500指数不断走强，赚钱效益吸引很多投资者参与进来，中证500指数成分股的活跃度持续向好，股票越活跃，成交量、换手率、波动率水平越高，量化在股价的波动中利用量化的手段收割其他较弱的市场主体，作出Alpha相对越容易，这为量化机构提供更好的Alpha土壤。
小标一直推荐指数增强基金，一方面是因为超额可持续性强。买基金买的是管理人的超额收益，在表中可以看出，无论是年度胜率还是周度胜率，顶级的量化私募基金都比顶流的主动管理型基金经理更强，超额可持续性高。
另一方面，高风格透明有保障。分析时，由于紧密跟踪标的指数，指数增强基金与对标指数高度相关度（相关系数0.9以上），风格鲜明，风险和收益预期相对都比较清晰，买卖逻辑清晰，只需要关注2部分，一个是对标指数的情况，看指数的成长性、收益性、当前估值百分位如何，另一部分是阿尔法，也就是超额收益，是否稳定可持续。
如果是主动型基金，风格透明度会差很多，无法了解是对标沪深300还是中证500指数，消费、科技、金融等占比多少，风格是否漂移，增加了不确定性，分析和跟踪难度增加。
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中证500指数增强基金哪家强？
最好中证500etf有哪些股票基金
柠檬给你问题解决的畅快感觉！指数基金跟踪的指数不一样，一个是中证500偏中小盘，一个是沪深300，偏大中盘.感觉畅快？别忘了点击采纳哦！
买中证500指数基金选择哪家？
富国中正500指数基金。近一年回报率10、90%，
富国中证500指数增强这款基金怎么样,保本吗
可以，这个是中国的战略发展方向的主题基金，在国家政策的导向下相关的股票会涨的不错