摘要：4只低估港口股，其中一家单单分红就极具投资的价值！_航运_行业_经济 原标题：4只低估港口股，其中一家单单分红就极具投资的价值！ 昨天（8.8）上证指数全天低开高走，三大指数涨
4只低估港口股，其中一家单单分红就极具投资的价值！_航运_行业_经济
原标题：4只低估港口股，其中一家单单分红就极具投资的价值！
昨天（8.8）上证指数全天低开高走，三大指数涨跌不一。中证1000指数涨1.21%，接近本轮反弹高点。
盘面上，汽车产业链相关板块集体大涨，概念股掀涨停潮。风、光、储等赛道股有所回暖，总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨，北向资金全天净卖出10.75亿元。
操作方面，科创50指数上周五创出了4月27日反弹以来，中证1000要在新高附近。
资金偏爱小盘科技股，新能源汽车、风、光、储等赛道等老主线不时出来炒作一下，处于退潮边缘，高位不追。
半导体概念，消费电子需求疲弱，美国芯片法案继续对我国半导体行围追堵截，看似危机四伏，实则孕育国产替代机会，相信国内半导体终会突出重围，可以长期关注设备、材料、Chiplets方向。
聊完今天市场的整体表现，我们继续来做低估值好公司的淘宝。
这一期，我们来看看航运港口行业有没有值得投资的宝藏公司。
航运港口，顾名思义就是指航运和港口，两者属于交通运输行业中的水运行业。
航运即水上运输，可分为内河航运、沿海航运和远洋航运。远洋运输是国际贸易中最主要的运输方式，占国际贸易总运量中的三分之二以上。
港口指的是主要供船舶避风停泊，等候靠岸及离岸，进行水上由船转船的货物装卸，也分为海港和内河港两种。
在全球货物吞吐量排名前十名的沿海港口中，有8个是亚洲港口，其中中国港口占据7席。《全国沿海港口布*规划》将全国沿海港口划分为环渤海、长江三角洲、东南沿海、珠江三角洲和西南沿海五个港口群体。
（1）航运港口是资源配置的枢纽，在交通运输系统中起着举足轻重的作用，行业受到国家诸多发展规划支持。
（2）航运港口行业发展的有利因素在于：一是水上运输具有无法替代的优势；二是中国经济规模的持续发展以及市场需求的日益扩大，大宗物资进口稳步上升；三是国家和地方政策支持；
（3）不利于航运港口行业发展的因素有：全球经济复苏动力不足；经济腹地竞争激烈；可成片开发深水岸线资源日益紧缺。
（4）航运港口行业是经济的晴雨表，具有与宏观经济形势类似的周期性。其中，宏观经济情况是影响全球贸易量及港口吞吐量的最主要因素。
（5）航运港口行业体现为一定的区域性。原因是港口主要服务于相应的经济腹地，经济腹地的产业结构直接决定港口的产品结构，因此港口行业呈现明显的区域性。
（6）航运港口行业具有垄断性。优良地理位置的岸线资源是历来争夺的焦点，如果一个港口的地理条件优越，甚至可以依靠港口诞生一个经济体、产业群或工业带。
（7）航运港口行业经过长时间的发展已经高度成熟，目前需从产业链进行延伸和整合才能扩大盈利。
（8）航运港口行业投资规模较大，固定成本占比较高，而变动成本相对较小，因此同类产品的产量越大，平均成本就会越低，具备规模经济效益。就港口本身而言，规模经济主要表现在港口泊位大小、航道的水深、港口面积以及同类产品运量等基础特征对港口业务的影响。
（9）航运港口行业进入壁垒主要有：河流、洋流以及港口等自然条件；区位、集疏运条件以及经济腹地；资本投入大、管理经营专业化程度高；行政管制；配套集疏运系统。
航运港口行业个股列表：
申万航运港口行业比较简单，主要细分为港口和航运两个三级细分行业，上市公司数量也较少。
由于篇幅较长，我们今天先分析港口这个细分行业。先排除亏损企业后，再选择具有代表性个股来分析。
1.港口
上港集团：2021年业绩新高，利润146.8亿，其中投资收益100.9亿元，同比增长89.7%，主要系东方海外、邮储银行、上海银行等联营企业盈利增长。
目前估值为7.5倍PE-TTM，处于历史低位，近三年的估值中枢在10倍PE左右，距离目前估值水平大概有30%的空间。但从券商研报预测来看，未来两年公司不具备太大的业绩弹性。所以估值修复的动力可能来自事件推动和市场推动，可以考虑。
厦门港务：周期性明显，假设利润恢复到3个亿，目前市值对应15倍市盈率。在同行业内比较，没有性价比，不考虑。
宁波港：近五年业绩复合增长率13.5%，目前估值14倍PE-TTM。2021年业绩增速24%，2022年一季度业绩增速1%，二季度业务月度数据增速在10%以下，暂不考虑。
青岛港：近3年业绩基本没增长，目前估值9倍PE-TTM。
年初，山东港口集团整合青岛港集团，有利于推动区域港口竞争格*改善。叠加2月9日外贸40英尺及20英尺重箱装卸费分别上调约14%、12%。公司有区域竞争改善和费率改善的预期，叠加估值低位，中长期看，可考虑。
招商港口：从深赤湾重组完成后，公司的业绩波动较大，4年复合增长率3%。2021年业绩增长30%，主要是由于并表了多家公司。目前估值10倍PE-TTM，基本合理，属于行业平均水平。
公司非公开增发于7月26日获得证监会审核通过，发行价格为18.93元/股，目前市价仅15.5元。有20%左右的想象空间，有兴趣的投资者可以跟踪，但我们这里就暂不考虑了。
天津港：业绩基本没增长，估值13倍PE-TTM，高于行业水平，净资产收益率4%，不考虑。
辽港股份：2020年业绩爆发，源于大连港和营口港换股合并，目前估值22倍PE-TTM，远高于行业水平，净资产收益率5%，不考虑。
广州港：2021年利润新高，近五年复合增长率11%。目前19倍PE-TTM，从公司业务规划来看，未来业务增速偏低，目前估值偏高，暂不考虑。
秦港股份：近几年基本没成长，目前估值16倍PE-TTM，成长不足，估值高，不考虑。
日照港：近几年基本没成长，目前估值12倍PE-TTM，估值与成长性基本匹配，没太大性价比，暂不考虑。
珠海港：公司业绩逐年增长，主要是持续收购港口公司后并表贡献增长。2021年大幅增长70%，原因是2021年4月并购秀强股份等公司并表所致。2015到2020年复合增长率为27%。
公司布*港航物流+新能源产业两大业务，2021年新能源板块营收19亿，占比已达到30%。目前估值为12倍PE-TTM。可以考虑。
唐山港：十年复合增长率16%，五年增速9.7%，2021年利润增长13%，主要是资产处置收益增加。目前估值7.5倍PE-TTM，叠加高分红政策，可以考虑。
北部湾港：北部湾港是中国西部地区第一大港，背靠大西南，面向东南亚，是连接中国-东盟，服务西部的港口物流大平台，地理位置优越。
2018年完成重组后，公司业绩上了一个台阶，不过2019年至2021年的年复合增速只有2.2%。目前估值13倍PE-TTM。暂不考虑。
盐田港：上市后基本就没有增长，目前估值24倍PE-TTM，成长性不行，估值也高，不考虑。
小结：随着城市化、工业化放缓，中国对大宗原材料的需求进入平台期。在这个大背景下，港口行业已进入成熟期，行业整体增速有限。
龙头公司增长动力来源于对区域和跨区域港口的整合并购，优化行业竞争格*，或者发展非港口业务打造第二增长曲线。
目前港口板块仅有上港集团一只利润过百亿、市值过千亿元的行业龙头，第二梯队为利润超30亿的宁波港和青岛港，以及20亿级别的招商港口。
行业格*短期内不会发生根本性地变化，加上板块属于强周期性行业，仅在估值处于历史绝对低位的时候具备配置价值。
长期来看，这一板块大幅跑输市场平均收益，总的来说算是一个比较鸡肋的行业。
如果非要投资港口类板块的话，上港集团是毫无疑问的行业龙头，目前估值为7.5倍PE-TTM，处于历史低位，距离近三年的估值中枢10倍PE大概有30%的空间。
青岛港是山东港口核心，具有区域竞争改善和费率改善的预期，叠加目前估值9倍PE-TTM处于低位，也可以考虑。
唐山港作为干散货港口，再投资需求减少，2020年开始大幅提高分红比例到64%，2021年进一步提高到99%，股息率为11.4%，是唯一一家分红就具备较高投资价值的A股港口公司。成为港口行业标杆。目前估值7.5倍PE-TTM。作为类债券股配置，也可以考虑。
珠海港打造港航物流+新能源产业两大业务，作为第二增长曲线的新能源板块营收占比已达到30%。目前估值为12倍PE-TTM，看好公司新能源业务发展潜力，可以考虑。返回搜狐，查看更多
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营口港股票分红后股民股票价格要缩水吗？
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青岛港是世界第几港口？
十大港口总得分情况如下:上海港获得330分,以绝对优势名列第一；深圳港195分列第二;青岛港150分第三位;排名在最后三位是大连港79分、连云港51分、营口港42分.十大港口中的宁波港、广州港、天津港、厦门港处于中游水平.上海港不仅是中国最大的港口，同时也是世界十大港口之首，位于长江三角洲前缘，居我国18000 公里大陆海岸线的中部、扼长江入海口，地处长江东西运输通道与海上南北运输通道的交汇点，是我国沿海的主要枢纽港，我国对外开放，参与国际经济大循环的重要口岸。深圳港位于广东省珠江三角洲南部，珠江入海口伶仃洋东岸，毗邻香港。全市260公里的海岸线被九龙半岛分割为东西两大部分，有望超越上海成为中国最大的港口。其中宁波舟山港是中国货物吞吐量第一大港口，集装箱吞吐量则列中国最大的港口第三，并且宁波港隐隐有超越上海港和深圳港成为中国第一大港口的趋势。
辽港股份:2021年年报净利207819.59万元 同比减少6.81%
一、基本财务数据情况
一、经营情况讨论与分析
2021年，受新冠疫情持续影响，部分国际集装箱航线班期不稳，对整体航线稳定运营及码头服务操作带来挑战；同时航运联盟化、集装箱船舶大型化进程加快等也对港口集装箱业务发展带来一定冲击。当前，东北经济结构单一，现代制造业和服务业发展不完善，对能源原材料产业依赖较大，东北振兴仍存在长期性、艰巨性和复杂性的特点。在此背景下，本集团深耕客户合作，完善物流体系建设，加强产品和服务创新，拓展港口服务链条，港口生产经营实现了平稳发展。
1、整体业绩回顾
2021年，本集团实现归属于母公司股东的净利润为人民币1,916,076,220.45元，比2020年的净利润人民币2,053,091,078.19元减少137,014,857.74元，下降6.7%。
2021年，本集团集装箱、矿石、粮食等高效货种业务量有所下降，而两港合并后统一固定资产使用年限引起折旧费用增加，疫情减免政策结束后社保费用恢复性增长，子公司仓储纠纷诉讼案计提预计负债，以及疫情防控对生产经营的影响，是利润下降的主要影响因素。但部分杂货、集装箱物流服务业务量的增长，有息债务规模下降节约财务费用，缩减了利润的降幅。综合影响下，本集团归属于母公司的净利润同比下降6.7%。
2021年，本集团基本每股收益为人民币8.39分，比2020年的人民币9.08分减少0.69分，同比下降7.6%。
2021年，本集团营业收入同比增加222,622,456.46元，增长1.8%，主要是集装箱中欧班列及汽车进口零部件等物流业务增长，以及杂货业务量增长拉动的，但集装箱、矿石、粮食等业务量下降，以及信息公司不再纳入合并范围，整体制约了营业收入的增幅。
2021年，本集团营业成本同比增加639,891,981.34元，增长8.1%，主要是两港合并后统一固定资产使用年限引起折旧费用增长，疫情减免政策结束后社保费用恢复性增长，疫情防控投入使人工成本有所增长，集装箱物流服务成本随收入同步增长，而运行成本有所下降。
2021年，本集团毛利同比减少417,269,524.88元，下降9.8%；毛利率为31%，下降4个百分点。主要是高毛利率的外贸集装箱、矿石、油品业务量下降引起收入下降，同时社保恢复性增长，折旧费用增长，以及疫情防控工作等使成本有所增长。
2021年，本集团管理费用同比减少20,831,264.28元，下降2.5%，主要是资本运作项目产生的中介费同比有所减少，以及费用有效控制的共同影响。
2021年，本集团研发费用同比减少9,130,803.52元，下降49.5%，主要是持有信息公司的股权作价入股新的合资公司，不再纳入合并范围的影响。
2021年，本集团财务费用同比减少202,056,921.94元，下降27.7%，主要是本集团偿还了到期债券使利息支出减少。
2021年，本集团其他收益同比增加29,864,148.10元，增长25.1%，主要是中欧过境班列补贴收益增加的影响。
2021年，本集团投资收益同比增加977,938.79元，增长0.3%，与上年基本持平。
2021年，本集团资产减值损失同比减少76,943,802.95元，下降56.3%，主要是本年收购营口港（600317）集团的资产中构成业务的部分，按照同一控制下企业合并规定处理产生的商誉，在去年计提了减值，但本年对子公司固定资产计提了部分减值损失。
2021年，本集团信用减值损失同比增加9,040,925.34元，增长8.6%，主要是应收款项余额变动引起信用减值的波动。
2021年，本集团营业外净收益同比减少189,595,354.83元，下降896.8%，主要是子公司所涉及的仓储纠纷诉讼案，根据案件进展计提了预计负债的影响。
2021年，本集团所得税费用同比减少29,851,398.55元，下降4.9%，主要是经营利润变化引起应纳税所得额降低的影响。
截至2021年12月31日，本集团的总资产为人民币57,813,249,659.50元，净资产为人民币41,053,741,620.35元。每股净资产为人民币1.58元，较截至2020年12月31日的每股净资产1.55元略有增长。
截至2021年12月31日，本集团的总负债为人民币16,759,508,039.15元，其中未偿还的借款总额为4,692,337,702.64元。资产负债率为29.0%，较2020年12月31日的29.5%降低0.5个百分点，主要是本年度偿还公司债券等缩减了债务规模。
截至2021年12月31日，本集团持有的现金及现金等价物余额为人民币4,433,485,423.30元，较2020年12月31日减少人民币2,731,583,636.46元。
2021年，本集团经营活动现金净流入为人民币3,822,920,927.48元，投资活动现金净流出为人民币2,686,733,149.88元，筹资活动现金净流出为人民币3,862,974,254.41元。
得益于本集团业绩稳定带来的充足的经营现金流入，发行债券、银行借款等多渠道的资金筹措能力，合理审慎的资产投资和股权投资决策，使本集团保持了良好的财务状况和资本结构。
截至2021年12月31日，本集团未偿还的借款为人民币4,692,337,702.64元，其中人民币1,167,322,877.50元为一年以内应偿还的借款，人民币3,525,014,825.14元为一年以后应偿还的借款。
截至2021年12月31日，本集团净债务权益比率为11.5%（2020年12月31日为14.6%），主要是偿还债券使债务规模缩减。本集团确保无任何偿债风险，总体财务结构持续向好。
截至2021年12月31日，本集团未动用的银行授信额度为人民币113.52亿元。
作为A+H股两地上市公司，境内外资本市场均为本集团提供融资渠道，外部评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司为本集团进行综合评级，主体评级均为AAA级，评级展望稳定，具备良好的资本市场融资资质。
本集团密切关注利率风险和汇率风险，截至2021年12月31日，本集团未签署任何外汇对冲合同。
本公司于2021年3月25日召开第六届董事会2021年第2次会议、第六届监事会2021第1次会议，审议通过了《辽宁港口股份有限公司关于将A股募集资金结余部分永久补充流动资金的议案》，批准将A股募集资金投资项目的结余资金44,061.89万元用于永久性补充流动资金。此议案已通过本公司2021年6月16日召开的2020年年度股东大会表决通过。
本公司于2020年9月25日召开的2020年第二次临时股东大会、2020年第一次A股类别股东会和2020年第一次H股类别股东会审议批准，并于2020年12月31日经中国证券监督管理委员会《关于核准大连港股份有限公司吸收合并营口港务股份有限公司并募集配套资金的批复》(证监许可[2020］3690号)批准，募集配套资金不超过人民币21亿元，本公司于2021年10月20日收到扣除发行承销费后实际募集资金净额人民币2,082,149,999.02元，用途为补充流动资金、偿还债务及本次交易的中介费用，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明（2021）验字第60777447_E03号验资报告，公司按募集用途使用该笔资金。截至2021年12月31日，已补充流动资金使用1,384,000,000元，余额为700,697,690.74元（含利息收入）。
2021年，本集团的资本性投资完成额为人民币7,006,086,868.90元，上述资本性支出资金主要来源于经营资金积累、A股募集资金及外部其他筹措资金等。
报告期内，我国沿海码头生产作业能力总体适应，部分区域、部分货种生产作业能力适度超前。沿海港口建设总体由“增量为主”向以“存量设施整合、改造、提升为基础，优化增量供给方向”转变，港口发展重点向高质量与其他运输方式衔接融合、高水平构建港航服务体系、高标准落实绿色安全发展转变。
本集团是东北亚地区进入太平洋、面向世界最为便捷的海上门户，配有完善的运输网络，是我国主要的海铁联运及海上中转港口之一。报告期内，本集团所从事的核心业务及业务模式包括：油品/液体化工品码头及相关物流业务（油品部分）；集装箱码头及相关物流业务（集装箱部分）；汽车码头及相关物流业务（汽车部分）；散杂货码头及相关物流业务（散杂货部分）；散粮码头及相关物流业务（散粮部分）；客运滚装码头及相关物流业务（客运滚装部分）及港口增值与支持业务（增值服务部分）。
当前，本集团处于转型发展的关键阶段，重点加强产品创新、拓展服务功能、建立专业品牌、推进平台建设、深化客户合作，打造服务国家、服务产业、服务客户的综合物流服务体系。此外，本集团按照供应链一体化的总体思路，全面提升服务水平、集约化水平、智能化水平，促进物流与金融、商贸、信息等产业的融合发展。
2021年，本集团以提质增效为主线，以抓创新、谋合作为重点，延伸服务领域，拓展服务功能，实现了生产经营的平稳发展，在港口业中继续保持着较强的竞争能力。
1、物流体系优势
2021年，本集团利用区位及泊位等优势，深化与大客户合作，打造全程物流体系。环渤海原油中转、铁矿石混配、环渤海内支线等物流体系建设日趋完善。
本集团重点培育全程物流、港口信息服务、保税仓储、流通加工等港航增值服务产业，通过与铁路、船公司及口岸联检单位的合作，积极延伸港口服务链条，拓展港口功能，提升增值服务能力。
2021年，本集团共完成油化品吞吐量5,561.9万吨，同比减少15.4%。
2021年，本集团实现原油吞吐量3,231.9万吨，同比减少17.8%。其中外进原油2,024.7万吨，同比减少19.9%。2020年同期国际油价历史性低位，刺激炼厂、贸易商采购需求，导致同比基数较高；国际油轮运价处于低位，货主码头靠泊能力提升，主要中转客户进口原油选择在国外中转、中小型油轮直靠属地码头接卸，导致原油吞吐量下降。
2021年，本集团成品油吞吐量为1,415.5万吨，同比减少20.4%。受国家“双碳”政策要求，腹地炼厂加工量下降导致集港成品油同比下降，同时成品油出口配额削减导致外贸出口大幅下降。
2021年，本集团液体化工品吞吐量为182.1万吨，同比增加11.1%。2020年受疫情影响，同期基数较低，2021年化工品市场陆续恢复，吞吐量有所恢复。
2021年，本集团液化天然气吞吐量为576.0万吨，同比增加1.2%。“双碳”政策背景下，作为清洁能源，天然气进口量有所增加。
2021年，油品部分营业收入同比减少8,103万元，下降4.4%，主要是油品吞吐量下降引起装卸收入减少。
2021年，油品部分毛利率同比降低4.3个百分点，主要是装卸收入下降，而折旧费、人工成本有所上升的综合影响。
2021年集装箱吞吐量下降的主要原因：一是受外部因素影响，在港船舶等时大幅增加，航线运营稳定性减少，船公司航线减挂、跳挂比例加大。同时，为减少在港时间，部分船公司调整航线挂港，进一步挤压出口可用运力，导致物流通道不畅；二是国际经济高企，海运费价格不断推高，导致“一箱难求”，部分低值大宗货物改散货或内销出运，导致集装箱货源流失；三是部分腹地高时效性货源阶段性调整物流路径，通过陆运进行转运。四是受国外港口拥堵影响，全球空箱短缺，空箱调运业务无法按计划推进，同时，口岸运力不足也直接影响中转货物的承接，增量业务开发受到较大阻力。
2021年，集装箱部分营业收入同比增加23,437万元，增长6.7%，主要是中欧班列物流服务收入、汽车进口零部件物流服务收入等业务增长的影响，但集装箱码头箱量、环渤海内支线业务量减少使营业收入有所下降。
2021年，集装箱部分毛利率同比降低7.3个百分点，主要是高毛利率的码头外贸集装箱业务有所下降，而折旧费、人工成本有所上升的综合影响。
2021年，本集团汽车码头实现整车作业量855，418辆，同比增长7.4%。商品车外贸业务取得较大增长，出口班轮运行稳定。积极推动商品车外贸业务多元化发展，开通我国首条东亚至中亚商品车陆海通道，新增商品车过境运输业务，并积极开展平行进口、国际中转等业务。2021年，本集团汽车整车作业量在东北各口岸的市场占有率继续保持100%。
2021年，汽车码头部分营业收入同比减少481万元，下降7.5%，主要是房车贸易收入下降、港湾东车的车辆铁路装卸服务收入增长的共同影响。
2021年，汽车码头部分毛利率同比提高32.3个百分点，主要是低毛利率的房车贸易业务减少的影响。
2021年，本集团散杂货部分完成吞吐量17,028.9万吨，同比增加3.8%。
2021年，本集团矿石完成吞吐量7,756.9万吨，同比减少6.2%。由于矿石价格持续攀高，加上环保限电限产政策缩紧，使得钢厂矿石采购意愿减少，矿石量同比下降。
2021年，本集团实现钢铁吞吐量2,786.1万吨，同比增加3.3%。国外持续受到疫情影响，国外钢厂复产缓慢，导致需求受阻，带动我国出口钢材量增加。
2021年，本集团实现煤炭吞吐量1,250.4万吨，同比减少20.3%。由于煤炭价格持续攀高，加上环保限产政策缩紧，用煤企业采购态度较为谨慎，使得煤炭量同比减少。
2021年，本集团实现其他货物吞吐量5,235.5万吨，同比增加35.2%。由于国内疫情得到有效控制，国外疫情持续反复，带动设备等杂货出口量同比增加，同时，基建、房地产等开工带动砂石料等矿建材料需求增加，使得吞吐量同比上涨。
2021年，散杂货部分营业收入同比增加20,376万元，增长4.5%，主要是超期堆存收入的增长，以及矿建材料、钢材等杂货业务量增长拉动装卸收入的增长，但矿石业务量的下降抑制了装卸收入的增幅。
2021年，散杂货部分毛利率同比降低0.2个百分点，主要是毛利率较高的矿石业务量下降、同时折旧费及人工成本有所上升的影响，但矿建材料、钢材等业务的增长抵减了毛利率的降幅。
2021年，本集团完成玉米吞吐量487.4万吨，同比减少35.0%。由于国内玉米价格持续攀高，造成玉米价格“南北倒挂”*势，使得本年度玉米吞吐量大幅下降。
2021年，本集团完成大豆吞吐量374.5万吨，同比减少20.2%。本年度由于巴西雨季影响大豆产量，加之中美贸易关系紧张，导致国际大豆供应偏紧，价格持续上涨，客户采购较为谨慎，使得全年大豆吞吐量大幅下降。
2021年，散粮部分营业收入同比减少1,703万元，下降3.1%，主要是玉米等吞吐量下降，导致装卸收入有所下降。
2021年，散粮部分毛利率同比降低8.9个百分点，主要是高毛利率的玉米吞吐量下降，而折旧费有所上升的影响。
附注2：滚装吞吐量是指：本集团及其投资企业在客运滚装码头所完成滚装车辆吞吐量。
2021年，本集团完成客运吞吐量179.4万人次，同比增长15.3%；完成滚装吞吐量78.2万辆，同比增长6.4%。随着国内疫情防控形势渐趋稳定，2021年大连口岸客滚市场相较2020年同期有所恢复，主要因为大型客滚运力的上线运营带来增量，但受到阶段性疫情等影响，仍是提振不足。
2021年，客运滚装部分营业收入同比增加644万元，增长4.6%，主要是客滚业务量增加拉动收入增长。
2021年，客运滚装部分毛利率同比降低5.6个百分点，主要是折旧费及人工成本增长的影响。
2021年，增值服务部分营业收入同比减少12,053万元，下降9%，主要是信息公司不再纳入合并范围，以及拖轮业务量减少的共同影响。
2021年，增值服务部分毛利率同比降低7.9个百分点，主要是盈利情况较好的信息公司不再纳入合并范围，而折旧费、人工成本有所增长的影响。
2022年，全球经贸形势更加复杂多变，不利因素明显增多，发展不确定性继续增强，国际贸易*势严峻，相关影响短期内难以消除，实体经济衰退加大全球金融风险，全球投资者信心不足；受新冠疫情因素影响，国内外经贸协作将不同程度放缓，区域间管控措施导致运输便利化程度降低，将对港口生产带来不利影响。因此，全球经贸发展整体萎缩态势很难有根本性的改观。
2022年国内以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，构建以国内大循环为主体、国内国外双循环相互促进的新发展格*。
本集团业务的主要腹地为东北三省、内蒙古东部地区及环渤海地区，货源以油品、集装箱、滚装商品车、铁矿石、煤炭、钢材、粮食和大宗散杂货、客运滚装等为主，经营货种全面，抗风险能力较强。
本集团将以服务国家国内国外双循环战略为发展方向，加强与周边港口、货主、第三方物流企业之间的协调、整合、共享，进一步实现资源要素的优化配置。通过提高服务功能，降低综合成本，实现物流与贸易、金融、信息全供应链要素的集成。通过不断创新物流产品、拓展商业模式、深化合作领域，打造供应链一体化服务平台，实现港口端到全程物流体系到供应链系统的转型升级。
2022年，本集团各业务板块主要市场开发措施如下：
密切关注辽宁、河北地区民营炼厂重组、扩能情况及管道投用情况，设计个性化全程物流合作方案，推进东北亚油品分拨中心建设。发挥铁路集疏运优势，完成工艺改造，办理相关资质，拓展面向东北腹地的燃料油集疏运业务，带动吞吐量增长。
针对RCEP零关税等利好政策，着力开发市场空白点，深耕东南亚市场，优化航线网络布*，加密班期密度，提升港口枢纽地位。积极融入国家内外双循环战略，按照本集团统筹布*，协调区域间资源，搭建环渤海内支线中转服务平台，深化支线中转体系建设，推进环渤海战略实施，拓展港口海向腹地；同时，继续发挥多式联运平台优势，积极融入东北亚国际陆海新通道建设，通过海陆双向发展，实现港口吞吐量快速增长。加强与行业内上下游企业间协作，推进全程物流与供应链服务，实现共同融合发展。积极争取政策支持，持续优化口岸营商环境，促进重点物流项目开展。继续推进数字化转型工作，提升综合服务能力，助力集装箱业务发展。
利用大型客滚运力上线运营的有力契机，积极争揽滚装汽车、旅客运量，努力打造渤海湾黄金水道，依托新货滚航线，着力挖掘跨海峡滚装货源。
依托外贸出口班轮航线，进一步拓展外贸出口货源，试运行平行进口汽车业务，拓展日韩其他品牌商品车的过境运输，进一步提升现有客户水运比例，拓展水运增量货源。
以“铁路+公路+中转”为主线为东北、环渤海及东北亚区域，提供全方位铁矿石供应链服务。加强与淡水河谷、力拓战略合作，做大做强超大型矿船“基本港”，通过“美元长协+人民币现货”组合营销模式，拓展混矿销售市场。推动中林方面加快项目建设进度，努力实现当年建设当年投产的目标，同时，争取中林方面加大原木发货到港实现货源增量。持续培育山东市场客户群体，推动内贸玉米山东短途航线建设，发挥“小、快、灵”等运输优势，同时结合散粮车自有资源，实现体系内港口协同发展。
2022年，本集团将围绕客户需求，发挥我港深水泊位、仓储设施、拖轮、理货、铁路等综合优势，加强产品与服务创新，深化客户合作、完善物流网络、提升服务功能，进一步完善港口物流体系建设。此外，本集团将推动高端服务业发展，加快走出去步伐，全力构建集物流、商流、资金流、信息流为一体的港口生态系统，成为国内一流的供应链综合服务商。
2022年，世界经济发展不确定因素增多，新冠疫情持续影响，国际经贸*势将更加严峻，国内经济增长势头或有放缓，港口行业面临不确定因素增加：一是世界贸易形势复杂多变，市场潜在风险依然存在；二是我国经济进入结构调整阶段，对国内港口生产经营产生影响；三是东北地区发展不均衡、产业结构单一，经济增长乏力；四是日韩及周边港口竞争压力加大、铁路运费不断上涨、国际航运市场兼并重组、联盟化、大型化趋势明显，集装箱航线“撤线并线”成为常态，对港口的生产经营带来挑战。
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在营口港股票页面，点击F10，再点击“分红扩股”栏目，就可查看公司上市以来每年分红、送转股票的情况。
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唐山港-初印象 一、港口行业赚钱吗从北到南，已经在A股上市的港口有大连港、 营口港 、 锦州港 ， 唐山港 、 天津港 、 青岛港 、 ... - 雪球
一、港口行业赚钱吗
从北到南，已经在A股上市的港口有大连港、营口港、锦州港，唐山港、天津港、青岛港、日照港、连云港、上港集团、南京港、宁波港、厦门港务、盐田港、广州港、珠海港、北部湾港，共17家，全部为国企。大连港和营口港的控东都是招商*，目前大连港正吸引合并营口港。
因为都是国企，分红会比较慷慨，但从分红比来看，整个行业不怎么赚钱。三只分红较好的，分别处在黄海，东海和南海，各一只，对应腹地也是中国经济最好的地方。宁波港是世界吞吐量第一的港，但分红情况也一般。
青岛港2019年上市，分红两次累计达37.65亿元，是不是把原来积累的都分了？可以稍稍研究下。
港口行业是国民经济和社会发展的重要基础行业，属于周期性行业，与宏观经济的发展关系密切。从下图2016至2019的行业增长情况来看，除了2017年外，各年的增速都达不到GDP的增速。
唐山港是国家《水运“十三五”发展规划》重要港口，主要包括京唐港区和曹妃甸港区，两港区海上距离33海里，陆上距离65公里。2019年，唐山港完成吞吐量6.57亿吨（指唐山市管辖的港区，并非本公司），位居全国沿海港口第三位，其中外贸吞吐量2.77亿吨，集装箱294万标箱，占河北省港口总量的七成。
公司所在地唐山海港开发区临港产业带是公司绝对垄断腹地，面积430平方公里，重点发展精品钢铁、煤化工、装备制造、港口物流、生态旅游五大产业。
直接经济腹地唐山市是我国北方重要工业城市，其中唐山市65%以上的钢铁产能是公司的优势货源腹地，公司与主要客户间的运输距离短、成本低，对客户的吸附能力很强，在钢材、焦煤、铁矿石等货种的市场竞争中优势突出。
2019年，前五名客户销售额149,941.40万元，占年度销售总额31.12%；前五中无关联方。公司未披露前五的名称，想必河钢集团唐钢公司在内。
此全景表用的是理杏仁的数据，发现与雪球的数据有差别，主要是因为杏仁用的是当年财报的数据，未用往后年份的调整数据。若用调整后的数据，那2018年的净利也是增长约10%。
从全景表来看，本企业的经营现金流很好，长期下来比净利润还略多。2016年及以前，净利增长比营收增长快，2017与2018两年，营收增长快于净利增长。
2020年前三季度，因疫情影响，营收大降27%，但净利却仍增长，经营现金也很不错。营收减少主要系公司之子公司北京国贸公司、香港国贸公司贸易业务减少所致。
2020年1-9月份,公司吞吐量（包括集装箱）完成18,095.32万吨，同比增长0.83%（公司2020半年报P6页说半年实现的吞吐量是3.19亿吨，感觉不匹配。故在上证e互动中提问翌日收到回复说3.19亿吨为唐山市所辖港区整体数据，非公司的。不问的话，有误导性）。其中，散杂货物完成吞吐量16,242.49万吨，同比增长2.09%。主业保持稳健，子公司北京国贸公司利润同比实现增长；实现归属于母公司股东的净利润135,214.77万元，同比增长7.90%。
公司利润主要来源于装卸堆存业务，毛利高，营收佔比大，但此业绩的营收基本未变。而处于亏损状态的船舶运输和集装箱业务，反而业务量有所减少，故而减少的亏损额。营收佔比较大的商品销售业务，因毛利率只有4.4%，即使营收大幅下降，但对总净利的影响不大。这三项总体导致2020年半报及三季报营收下降，但净利增加。简单地说，就是赚钱的生意基本保持不变，不赚钱的业务在收缩，所以总净利还是增长的。
先看看其资产负债表，看有些什么资产，其中净资产又是如何。
资产中，固定资产佔比最大，略超50%。应收账款的规模也较大，几乎佔到每年净利的一半，但负债中有更大规模的应付账款，企业对下游客户的话语权还蛮大。
排名第二的是货币资金，现金量长年比较充沛。看看其利息收益如何，与货币资金相匹配不？
2019年P114页关于货币资金的附注，其中银行存款年末是38.4亿元，年初34.8亿元，那平均是36.6亿元。
P153页关于财务费用的附注，提及利息收入是34,827,685.23元。对于36.6亿元的存款，那年利率是0.95%，还不到1%。对应这么大金额的存款，取得的利息收益非常低，资金利用效率很差。（在上证e互动询问了，答复如下）
答：您好，公司银行存款38.4亿元中有公司2019年购入结构性存款年底收回的4.8亿元，由结构性存款产生的利息收益890.23万元（含税金额为943.65万元）计入投资收益；剩余银行存款大部分为公司日常经营周转资金，公司为提高闲置资金收益，与银行协定存款，利率大致在0.78%至1.63%之间。综合考虑上述因素，公司2019年获得利息收益合计4378万元，平均利息率1.12%。（商业银行活期存款利率0.35%，一年期利率为1.5%）公司为提高资金使用效率和资金收益水平，在不影响资金正常周转使用及风险可控的前提下，于2021年1月12日召开六届十八次董事会审议通过了《关于使用闲置自有资金购买结构性存款或理财产品的议案》，同意公司及子公司拟使用最高额度不超过人民币12亿元（含12亿元）的自有资金购买结构性存款或理财产品。感谢您对公司的关注！
向银行借钱的平均利率高达6.1%，而自己的钱存银行才得到0.95%，差额很大。要是公司成立了财务公司，资金可以内部周转使用，减少整体的利息支出，资金精益管理这点还是有潜力可挖。
流动负债中佔比最大的是应付款和预收款，如上所说，公司对下游客户的话语权比较大，经营性佔款多。
负债的饼图如下：
杏仁上有个指标，叫净营运资本，反应了企业运营支出需要对现金的依赖。这个值如果出现负数，则意味着这家企业话语权越大。唐山港长年皆是负数。
净营运资本=(应收票据和应收账款+预付账款+合同资产+（其他应收款-应收利息-应收股利)+存货-无息流动负债)
非流动负债中的大头是长期借款；公司账上有大额货币，长期借款主要是谁借的呢，主要做什么用呢，为何不考虑资金在整个集团内周转使用以减少利息支出？
已向董秘提问！2019年报，短期借款期初与期末的平均值是2.26亿元，长期借款期初与期末平均值是11.05亿元，两者合计约13.3亿元。2019年的利息支出约是0.811亿元，算下来借款的利率约6.1%。而2019年公司平均的存款高达36.6亿元，算得年利率约0.95%。存款远高于借款，为何还要去借款，而得到利息收益又远小于支出，为何会出现这样的情况？公司是否考虑考虑成立财务公司，以提高整个集团资金的内部周转率，减少利息支出呢？
答：您好，公司2019年带息负债（包括短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、长期借款、应付债券、长期应付款等）期初与期末平均值为17.50亿元，利息支出为0.81亿元，平均利率约为4.63%，在实际贷款中，所有带息负债利率均低于银行基准贷款利率。公司借款主要是子公司项目建设及日常经营周转需求，公司近三年资产负债率保持在30%以下，财务费用远低于同行业港口。公司于2015年4月14日召开四届二十二次董事会，审议通过《关于出资设立唐山港集团财务有限公司的议案》，目前公司正在推进成立财务公司工作。感谢您对公司的关注！
2019年报，公司有净资183.73亿元，负债62.86亿元，总资产为246.59亿元。用这么多的总资产，公司全员3847人勤勉工作一年，产生营业收入112.09亿元，净利润为17.65亿元。您愿意出价多少呢。
为方便理解，把公司比喻为个人，缩小一万倍。假如自己有183.73万元，为了做生意，又举债62.86万元，总共有246.59万元，努力工作一年产生流水112.09万元，最终赚了17.65万元。一年的收益率为9.61%，这样的生意划算吗？
其实这就是常说的净资产收益率ROE，一年10%左右，不及格雷厄姆要求的优秀级别15%。但也超过了市面上所有的理财产品，况且公司的ROE还比较稳定。
自2015年到2019年，唐山港净利从12亿元增长到17.78亿元，年复增长约为10.33%，若线性外推以后也能保持这个增速，那PGE=1时，PE=10是合理的。
但主营为矿石、煤炭、钢铁的唐山港往后还能保持10%增长吗？我国碳排放力争2030年前达峰，2060年实现碳中和，会对主业产生什么影响呢？很难定量，但似乎业务会呈下降势，考虑到2021、2022的后疫情时代，全球需要的增长也会促使业务增长，所以综合考虑，假定2020-2023仍能保持10%增长。
那目前PE=7.8处于略低估的状态。PE分位数是3.33，PB为0.78，分位数是1.21，都几乎处于历史的最低位。港口业中最赚钱的上港集团，PE(TTM)=12.61分位数是25.5，PE分位数是4.57。
2021/1/25日收盘总市值139.85亿元，公司账上有32亿现金，107亿元买个唐山港，每年还能赚约18亿元的利润，感觉上不贵！等2020年年报吧，若能增10%，那接下来两年10%应该更有保障。
现在资金都去拥抱新能源，电动车，医*医疗，白酒等，港口类资产一没概念，二缺少增长的想象空间，无人问津。除非2020年报或2021年一季报有比较亮眼的业绩，要不就当个分红好的债券了。
东营港至营口港有没有汽车轮渡？
东营港至营口港没有汽车轮渡。东营港原来曾经开通过东营至旅顺的轮渡，但最终还是没坚持下来。综合分析，其主要原因有以下几点：
一是客流量小，轮渡运行费用高，长年处于亏损状态，为了经济利益不得不停运。
二是东营港区位优势不明显，又加之离东营市区较远（走荣乌高速转东港高速路，距离近100公里），人们不愿意选择此种模式。
三是东营港及沿途服务，比起其他港口差很多，不方便大家的出行！
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在股权登记日也就是13日持有该公司的股票就会给你这种分红，假如你有一手的股票，也就是100股，今天过后，那么你就会变成200股，同时，每10股给你5.29元，那么你会得到5.29*10=52.9元（不包括税）
以习近平同志为核心的*中央治国理政评述
时间是伟大的作者。
67年前，新中国成立的前夜，***同志勉励全体中央委员会成员——
“夺取全国胜利，这只是**长征走完了第一步。如果这一步也值得骄傲，那是比较渺小的，更值得骄傲的还在后头。”
67年后，庆祝中国共产d成立95周年大会上，习近平总书记向全世界宣告——
“今天，我们比历史上任何时期都更接近中华民族伟大复兴的目标，比历史上任何时期都更有信心、有能力实现这个目标。”
风云际会，沧海横流。站在过去和未来交汇点上的中国，既拥有前所未有的机遇，也面临国内空前繁重任务的挑战，遭遇着全球深度嬗变激荡格*，正步入一段新的历史关键期。
无限风光，尽在险峰。承载中国发展的历史担当，秉持改革创新的智慧勇气，肩负起亿万人民的期待重托，d的十八大以来，以习近平同志为核心的d中央引领13亿多人民万众一心、砥砺奋进，在实现中华民族伟大复兴中国梦的新长征路上，夺取了新的伟大胜利……
d员们在河北省平山县西柏坡中国共产d七届二中全会会址重温入d誓词（2016年6月28日摄）。新华社记者王晓摄
“万山磅礴必有主峰，龙衮九章但挚一领”——关键时期有关键担当，在新的伟大斗争实践中确立习近平总书记为d中央的核心、全d的核心，d心民心团结一心
习近平：“我的执政理念，概括起来说就是：为人民服务，担当起该担当的责任。”
历史，常常凝炼成一次次选择；选择，又常常开启一段段崭新历史。
2016年，金秋北京。在锤头镰刀的巨大d徽前，中央委员会以举手表决的方式，一致通过了d的十八届六中全会公报，这份举世瞩目的公报中正式提出——“以习近平同志为核心的d中央”。
一个国家、一个政d，领导核心至关重要。
滚石上山，闯关夺隘；逆水行舟，险滩激流。
诸多“拦路虎”“绊脚石”摆在前行道路上；一系列“最复杂”“最敏感”问题互相交织并亟待破解；种种d自身所面临的“考验”“危险”不断凸显……
尽管重要战略机遇期仍在，但已是世界第二大经济体的中国，正面临复杂严峻的国内外环境，迫切需要进行好具有许多新的历史特点的伟大斗争。
8800多万d员的世界第一大政d、13亿多人生活于发展迥异的城乡之中的世界第一人口大国、960多万平方公里的辽阔空间、5000多年历史文明的厚重沉淀……
即使是了解并理解一个偌大的中国，都需要花费一番相当功夫，带领这样一个大国跨过关键的历史关口，有效应对重大风险挑战、克服重大矛盾阻力、取得重大突破胜利，顺利完成世纪腾越，这需要具备怎样登高望远的谋略？怎样勇敢坚毅的意志？
历史转折的关头，奔腾不息的时代。
d的十八大以来，面对复杂*面，以习近平同志为核心的d中央带领全d全军全国各族人民，总揽战略全*，把握发展大势，开启了波澜壮阔的伟大奋斗，进行了新的伟大斗争实践，开创了中国特色社会主义伟大事业全新*面。
4年多来，在这段跨越时空中，中国在改革发展稳定、内政外交国防、治d治国治军等方面取得了一系列具有重大现实意义和深远历史意义的成就，重要领域和关键环节改革取得突破性进展，全面建成小康社会决战决胜迈出坚实步伐，在治国理政道路上开辟出全新征程。
中华民族看到百年梦想的召唤，中国目标、中国战略点燃起新的希望。
从“两个一百年”奋斗目标的提出到“中国梦”的引领，从“五位一体”总体布*到“四个全面”战略布*，从贯彻稳中求进工作总基调到把握经济发展新常态，从五大新发展理念到坚持以推进供给侧结构性改革为主线，治国理政新理念新思想不断完善，新战略新举措落地生根，马克思主义同中国实际相结合又一次实现新飞跃，中国特色社会主义理论体系注入新的时代内涵。
中国人民看到催人奋进的光明前景，中国精神、中国力量有了新的彰显。
以“抓铁有痕”的决心根治腐败，以“偏向虎山行”的勇气力促改革；以“能打仗、打胜仗”为指引最大魄力推动国防和军队改革；以“凝聚共识”的导向连续召开文艺、新闻舆论、哲学社会科学等系列工作座谈会；以小康路上“一个都不能少”的承诺温暖中国，以人民为中心的发展思想编织感情纽带……
世界看到这个东方大国的崭新姿态，中国主张、中国方案赋予新的内涵。
无论是西子湖畔二十国集团领导人杭州峰会勇立全球经济治理变革涛头，还是雁栖湖畔亚太经合组织领导人非正式会议北京会议引领世界经济雁阵齐飞；无论是“一带一路”倡议得到100多个国家和国际组织积极参与，还是亚投行吸引全球57个成员国加盟，世界舞台上的中国声音愈加唱响，世界图景上的中国印记日益鲜亮。
夙夜在公，励精图治。4年多来，1500多个日子，以习近平同志为核心的d中央肩负起团结带领全d全国各族人民共同奋斗的历史责任，在全d树起使命担当的典范和真抓实干的标杆，让亿万人民对国家和未来有了更强的信心、更深的期待。
伟大的人民、伟大的国家、伟大的民族，正在新时期历史使命的引领下，谱写一首共同创造、共同分享的壮丽史诗。
立下愚公移山志，一张蓝图干到底。
拼版照片：上图为宁夏永宁县闽宁镇建设初期的乡镇雏形（资料照片）；下图为俯瞰宁夏永宁县闽宁镇原隆移民村（7月22日摄，新华社记者王鹏摄）。新华社记者王鹏摄
20年前，时任福建省委副书记、福建对口帮扶宁夏领导小组组长的习近平来到宁夏，将一个尚是戈壁荒滩上的规划村命名为闽宁村，开启两地携手向贫困宣战的篇章。
20年后，习近平总书记正带领中国进行脱贫攻坚、奔向全面小康的大决战。而昔日荒凉的闽宁村如今也已发展成为拥有6万多人、现代化的闽宁镇，成为中国书写扶贫开发新篇章的一个缩影。
执着奋斗，久久为功。
“中华民族积蓄的能量太久了，要爆发出来去实现伟大的中国梦。”2016年7月，习近平总书记重新踏上宁夏大地如是说。
梦想，总是这般在力量的汇聚中，照进现实，绽放光彩。
“宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来”——推进d的建设新的伟大工程，全面从严治d，锻造坚强的领导力量
习近平：“办好中国的事情，关键在d，关键在d要管d、从严治d。”
2016年深秋，拥有8800多万d员的中国共产d以一次全会专题研究全面从严治d重大问题，出台了具有历史性意义的规范性文件，为深入推进d的建设新的伟大工程提供行动指南。
办好中国的事情，关键在d。
河北省大厂回族自治县威武屯村d支部书记马冲为村d员进行“两学一做”专题授课（2016年5月11日摄）。新华社记者李晓果摄
这是中国共产d植根95年辉煌历程的自信、着眼长期执政的自醒、锻造坚强**组织的自觉。
“d是领导一切的”——d的十八大以来，以习近平同志为核心的d中央高举d的旗帜，加强d的领导，彰显着沉甸甸的历史责任。
逐梦前行，首在把舵导航；攻坚克难，更需引领力量。
如何破解世界上最大的发展难题？如何带领13亿多人实现前所未有的复兴事业？习近平总书记步之所至、言之所及旗帜鲜明：“坚持和完善d的领导，是d和国家的根本所在、命脉所在，是全国各族人民的利益所在、幸福所在。”
d政军民学，东西南北中，d是领导一切的。在习近平总书记心中，这既是一份自信，更是一份担当。
“我们的责任，就是要团结带领全d全国各族人民，接过历史的接力棒，继续为实现中华民族伟大复兴而努力奋斗，使中华民族更加坚强有力地自立于世界民族之林，为人类作出新的更大的贡献。”4年多前，刚刚当选中共中央总书记的习近平，面对500多名中外记者郑重承诺。
4年多来，以习近平同志为核心的d中央牢牢把准中国航船的前进方向：
习近平总书记亲自“挂帅”中央全面深化改革领导小组等多个领导小组组长，d中央每季度分析研究经济形势，d进一步加强对经济、军队、国企、高校等工作的领导……d总揽全*、协调各方的作用更好发挥，成为战胜各种风险挑战的根本保证。
中央***常委会首次集体听取全国人大常委会、***、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院d组工作汇报，d中央召开统战工作会、宗教工作会、群团工作会……把社会各界和广大人民群众更加紧密地团结在d的周围，汇聚起逐梦中国的强大动力。
重任面前当仁不让，关键时刻挺身而出，这就是中国共产d人的风范。
“在中国长期执政”——d的十八大以来，以习近平同志为核心的d中央正视d内突出问题，筑牢d的执政根基，彰显深沉的使命忧患意识。
凌冬已至，前来河北省平山县西柏坡参观的游客仍然络绎不绝，时常会有一些d员整齐地站在七届二中全会旧址前，对着d旗，举起右拳，重温入d誓词。
西柏坡，习近平总书记来过多次，每次都怀着崇敬之心来，带着许多思考走，他想得最多的就是七届二中全会上提出的“务必使同志们继续地保持谦虚、谨慎、不骄、不躁的作风，务必使同志们继续地保持艰苦奋斗的作风”。
“***同志当年提出‘两个务必’，主要基于哪些考虑？”“我们对‘两个务必’坚持和弘扬得怎么样？”“今天如何结合新的形势弘扬？”这是习近平总书记对全d提出的问题，而在他内心深处早已有了答案。
时间回溯到1975年，22岁的习近平就要离开插队7年的梁家河了。那天，全村人排起长队为他送行，老乡们还送给他一个镜框，上面镶着八个字：“贫下中农的好书记”。
光阴荏苒，初心不忘。
从对“温水煮青蛙”的忧思到对“历史终结论”的诘问，从对焦裕禄的深情讲述到对“七个有之”的猛击一掌，从跳出“历史周期率”的雄心到“功成不必在我”的胸怀……d的十八大以来，习近平总书记以深沉的使命忧患意识，把巩固d的执政基础、实现d的长期执政，摆上重要位置。
加强农村社区基层d的建设；推动全面从严治d向基层延伸；选派驻村工作队和“第一书记”到扶贫一线……400多万d组织正在成为400多万个攻坚克难的战斗堡垒，8800多万d员正在成为8800多万干事创业的先锋模范，密切着d同人民群众的血肉联系，夯实着d执政大厦的根基。
“全面从严治d”——d的十八大以来，以习近平同志为核心的d中央以上率下正风肃纪，严字当头敢管善治，彰显顽强的意志品质。
“d和国家领导人退下来要及时腾退办公用房；不能超标准配备车辆、超规格乘坐交通工具，外出要轻车简从，最大限度减少对群众生产生活的影响……”
2016年11月30日，习近平总书记主持召开中央***会议，对d和国家领导人办公用房、住房、用车、交通、工作人员配备、休假休息等待遇进一步作出规定。这也是对4年前出台的中央八项规定的拓展和深化。
越己者，恒越。
从中央八项规定切入，从中央***做起，全面从严治d以自我革命的**勇气纵深推进。
严字当头，譬如刮骨疗毒。
在吉林省省直机关公车改革取消车辆首场拍卖会上拍卖的部分公务用车在长春市华港二手车交易市场进行公开展示（2016年8月19日摄）。新华社记者张楠摄
4年多来，周永康、薄熙来、郭伯雄、徐才厚、令计划、苏荣等200多名中管领导干部因腐败问题被审查，100多万人因违纪违规受到组织处理，约20万人因违反中央八项规定精神被处理……
在“打虎”“拍蝇”“猎狐”的同时，中央用巡视派驻、机制创新、法规建设，构筑起一道道制度的“防火墙”；用科学理论、优秀文化、良好家风，建立起一座座理想信念的精神家园；用群众路线教育实践活动、“三严三实”专题教育、“两学一做”学习教育，营造出风清气正的**生态。
力度前所未有，压力也前所未有。
习近平总书记的话语斩钉截铁：“不得罪成百上千的腐败分子，就要得罪13亿人民。这是一笔再明白不过的**账，人心向背的账。”
10余位“落马”高官在电视专题片《永远在路上》中痛陈堕落轨迹；潜逃海外13年的“红通首犯”杨秀珠回国投案自首；民意调查显示，九成以上群众对d风廉政建设和反腐败工作成效表示满意……不敢腐的震慑作用得到发挥，不能腐、不想腐的效应初步显现，反腐败斗争压倒性态势已经形成。
时至今日，反腐深得民心，d更强，国愈盛。
“黄沙百战穿金甲，不破楼兰终不还”－－用好决定中国命运的“关键一招”，全面深化改革，不断凝聚起奋进的动力
习近平：“开弓没有回头箭，我们将继续坚定不移实现改革目标，风雨无阻，勇往直前。”
梦想与改革，总如影随形。
安徽小岗村，“大包干”的发源地，中国改革的起点。
安徽凤阳县小岗村农民展示领到的《农村土地承包经营权证》（2015年7月8日摄）。当日，安徽省农村土地承包经营权确权登记首批颁证启动仪式在中国农村“大包干”发源地——安徽凤阳县小岗村举行，10多户村民领到了《农村土地承包经营权证》，这份“户口”将进一步完善农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保等权利。新华社记者刘军喜摄
2016年4月25日，在“当年农家”院落里，习近平总书记俯身认真查看那张大包干契约，重温这“中国改革的一声惊雷”。
这是“十三五”规划纲要出台后的首次地方调研；而在他担任总书记后的首次考察，去的是改革开放前沿的广东深圳。
两个改革“地标”，两次对中国改革有关键意义的宣誓。
这是一个中国再出发的关键抉择。国内“三期叠加”，世界经济持续低迷。处在重峦叠嶂的跋涉途中，“中国改革往何处去”，世界种种猜疑。
“同过去相比，中国改革的广度和深度都大大拓展了”“容易的、皆大欢喜的改革已经完成了”“剩下的都是难啃的硬骨头”……习近平总书记清楚中国改革的要害在哪里。
这位被美国《时代》周刊称为“中国新一轮革新的中心人物”的领导人，像一位舵手坚定开启了“改革时间”，巨细靡遗地指导这场改革。
这是一场关系全*的深刻变革。4年多来，行稳致远的“中国号”，面对各种重大风险与考验，一次次打破定律，创新模式。
紧锣密鼓，全面深化改革的“四梁八柱”拔地而起——
改革从全*着眼。习近平总书记在d的十八届三中全会上明确指出，这“不是推进一个领域改革，也不是推进几个领域改革，而是推进所有领域改革”。
这是一种前所未有的改革节奏。短短3年，中央全面深化改革领导小组召开31次会议，审议通过274份文件。
经济、**、文化、社会、生态文明体制和d的建设制度改革纵深推进，主要领域“四梁八柱”性改革已基本出台，国企、财税、司法等标志性、关键领域改革取得突破，全面深化改革的大逻辑、大框架日渐清晰。
壮士断腕，改的是体制机制，动的是既得利益——
“要有明知山有虎、偏向虎山行的劲头，积极寻找克服困难的具体对策”。2015年初，习近平总书记在同中央d校县委书记研修班学员座谈时，情真意切地告勉大家。
改革破*谈何易。西班牙《世界报》这样评价：中国这场改革不会轻而易举地付诸实施，每一项改革措施都将遭遇既得利益者的反对。
简政放权被认为是权力的“自我革命”。很多时候，不是不能办，而是不愿办——公章里边有油水。
以敬民之心，行简政之道。作为全面深化改革的“先手棋”，目的就是要打破——“公章四面围城、审批长途旅行”。4年多来，中央共取消和下放618项行政审批事项，提前实现预定目标。
央企薪酬制度改革、农村土地制度改革、价格机制改革等一大批以前碰不得、啃不动的“硬骨头”被一一砸开；从治理军队内部“毒瘤”，再到扎实推进军队规模结构和力量编成改革，国防和军队改革得以破冰推进，令人振奋。
识得“水性”，坚持正确的方法论协同整体推进——
在习近平总书记看来，改革“既要养血润燥、化瘀行血，又要固本培元、壮筋续骨”。
全面深化改革，这项工程极为宏大，零敲碎打调整不行，碎片化修补也不行。从密集出台文件，到启动试点加快推进，既要取势，又要取实，好的改革举措才能落地生根。
司法改革、国企改革、群团改革、国家监察体制改革……一系列改革规划中，既有顶层设计，又要基层探索；既统筹推进，又重点突破；既要在法治下推进改革，又在改革中完善法治。改革在不断夯基垒台，积厚成势。
以问题为导向，精准发力，牵动改革的“牛鼻子”——
在“涉”改革险滩时，他的身影常常出现在最前面。
既是中央全面深化改革领导小组组长，还兼任中央网络安全和信息化领导小组、中央军委深化国防和军队改革领导小组、中央财经领导小组的组长职务……
新加坡《联合早报》称，习近平“亲上火线主导改革的负责姿态”，最高层的决心和担当“超出预料”。
4年多来，从认识到适应，从把握到引领，d中央始终牢牢掌握经济发展进入新常态的大逻辑，纵深推进供给侧结构性改革，“三去一降一补”五大任务成效显著，稳中有进的中国经济，在全球经济寒流中格外抢眼。
以人民为中心，让老百姓有更多获得感，凝聚起奋进的力量——
一切为了人民，这是全面深化改革的逻辑起点，也是推进改革理论创新的价值基点。
从“正定翻身”到“晋江奇迹”，从“八八战略”到“发出全面深化改革的新号令”，从黄土地中走来的习近平，始终不忘“平凡的世界”中的父老乡亲，始终把“让人民过上好日子”的信念铭刻心间。
“众恶之，必察焉；众好之，必察焉。”百姓关心期盼什么，d中央就重视关注什么，改革就抓紧推进什么。
民之所望，改革所向。商事改革降低创业门槛、实行以增加知识价值为导向的分配政策激发创新、全面放开二孩优化人口结构……从生存到发展、从物质到精神、从福利到权利，“人民至上”的理念不断续写发展的新篇章。
一个渐行渐近的中国梦，正向世人走来。
“弄潮儿向涛头立，手把红旗旗不湿”——彰显东方大国风范，全方位推进特色外交，引领中国走到世界舞台中央
习近平：“我们要顺势而为，推动构建以合作共赢为核心的新型国际关系，打造人类命运共同体。”
演员在G20杭州峰会期间的水上情景表演交响音乐会《最忆是杭州》上表演《采茶舞曲》（2016年9月4日摄）。新华社记者张铎摄天下，一个根植于中国历史文化深处的概念。
天下，并不平静。诚如基辛格所言，“国际体系正在经历四百年来未有之大变*”。
环顾全球，经济**重心从北大西洋转向太平洋，新兴市场国家和发展中国家崛起之势不可阻挡。地缘**因素错综交织，全球经济复苏乏力，地区热点和全球性挑战此起彼伏。
“我们看世界，不能被乱花迷眼，也不能被浮云遮眼，而要端起历史规律的望远镜去细心观望。”习近平总书记以敏锐眼光观察世界潮流。
登高望远，方能掌握方向；明辨大*，才可顺势而为。
回溯到2012年底，当选中共中央总书记后的首场外事活动，习近平提出“国际社会日益成为一个你中有我、我中有你的命运共同体”的重要判断。
这一判断，成为中国全面参与全球治理的根本遵循。
在白雪皑皑的莫斯科，在郁郁葱葱的巴厘岛，在万众瞩目的联合国讲坛……4年来，习近平总书记向世界阐述同舟共济、命运与共的深刻内涵，分享东方大国的哲学之“道”。
“习近平提出以人类命运共同体为纲领的全球治理体系，展现他对中国和世界各国关系长远发展的战略思考，也给国际格*新秩序的建立带来新动力。”哈佛大学费正清中国研究中心研究员罗斯·特里尔主编的《习近平复兴中国》一书如此评价。
认识世界发展大势，跟上时代潮流——这是习近平总书记认为“极为重要并且常做常新的课题”。
和平发展道路、自贸区建设、丝绸之路、全球治理……中南海怀仁堂，习近平总书记多次主持中央***集体学习，聚焦中国与世界的关系。
“我们参与全球治理的根本目的，就是服从服务于实现‘两个一百年’奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦”“集中力量办好自己的事情，不断增强我们在国际上说话办事的实力”……习近平总书记的讲话高瞻远瞩、切中肯綮。
“中国最高领导人首次在公开场合提出共商共建共享的全球治理理念……”外媒不断捕捉到中国发展新动向，将这些消息发往世界各地。
新中国成立以来首次周边外交工作座谈会、新中国历史上第二次中央外事工作会议、推进“一带一路”建设工作座谈会……面对中华民族伟大复兴宏伟目标，以习近平同志为核心的d中央作出一系列顶层设计和开创性谋划。
践行正确义利观，推行亲诚惠容周边外交理念，提出对非合作真实亲诚四字箴言，推动构建以合作共赢为核心的新型国际关系，打造遍布全球的伙伴关系网络，倡导共同、综合、合作、可持续的安全观，建设人类命运共同体……一系列新理念新思想新战略，得到国际社会广泛认同。
“浩渺行无极，扬帆但信风。”中国融入世界的步伐自信而笃定。
主动有为，引领世界前行——
“习近平**有多忙？”二十国集团领导人杭州峰会期间，媒体挖掘出的细节让人们看到中国领导人一天的工作节奏：出席19场活动，与各国政要约80人次会面。
“你们要没事了，我就没事了。你们要忙得团团转，我这就有事了。”习近平总书记步入峰会会场前和记者挥手笑谈。
主场、主人、主持、主导……在新中国成立以来主办层级最高、影响最深远的这次峰会上，东道主引导峰会形成一系列开创性、引领性、机制性成果，在二十国集团发展史上留下了深刻的中国印记。
犹如灯塔，杭州峰会穿透世界经济迷雾，指明航向。多国领导人见面时对习近平总书记说“这归功于您的卓越领导力”。
亚太经合组织领导人非正式会议北京会议、“9·3”胜利日阅兵……习近平总书记坐镇主场，欢迎八方来客；中拉领导人会晤、南南合作圆桌会和全球妇女峰会、中非合作论坛约翰内斯堡峰会……习近平总书记客场是“主角”，贡献中国智慧。
外媒评价，中国领导人展示出厚重的天下情怀、宽广的战略视野、高超的驾驭能力，恰与中国日益提升的大国地位相契合。
兼济天下，谋划共同发展——
“我们不需要拍胸脯、夸海口，而是要诚恳、严肃地兑现承诺。言必信、行必果。”2016年6月19日，塞尔维亚斯梅代雷沃钢厂，习近平总书记的讲话获得如雷掌声。两个月前，中国的投资使这家百年老厂焕发新生机。
塞尔维亚总统尼科利奇由衷赞叹，“许许多多的梦想正在中国合作伙伴的帮助下逐步实现”。
这是2016年6月22日在辽宁省营口市营口港鲅鱼圈港区拍摄的集装箱码头。营口港在腹地经济下行压力下，其经营的直达欧洲的交通运输大通道却持续升温。今年前9个月，营口港海铁联运量累计完成34万多标准箱，同比增长9.1%，渐成“一带一路”新的桥头堡。新华社记者杨青摄
东到太平洋沿岸，西到中亚、欧洲，北上东北亚、俄罗斯，南下东南亚、非洲，从陆到海，兼顾东西，习近平总书记近年的出访路线，在“一带一路”建设的恢弘布*中渐次铺展。
“习近平**于2013年宣布‘一带一路’创想之时，他是在重新唤起人们对于那段很久之前就已经熟悉的繁荣回忆。”牛津大学历史学家彼得·弗兰科潘如此评价。
“中国对外开放，不是要一家唱独角戏，而是要欢迎各方共同参与……不是要营造自己的后花园，而是要建设各国共享的百花园。”习近平总书记的“天下观”一脉相承。
从提出“一带一路”倡议到自贸试验区实行“负面清单”，从亚投行开业运营到丝路基金顺利组建，面对“逆全球化”思潮，习近平总书记向世界传递决心、提振信心，强调更高水平的开放格*。
勇于担当，心系人类命运——
2014年—2016年，北京—华盛顿—巴黎—杭州。
3年来，为应对气候变化，习近平总书记与美国总统奥巴马多次会晤，推动中美发表3份相关联合声明，并率先批准《巴黎协定》，向联合国交存批准文书。
时任联合国秘书长潘基文称赞在习近平总书记“杰出的领导”下，中国“采取了雄心勃勃的行动”。
肩负历史责任，中国对解决全球性问题的主动作为一以贯之。
世界不会忘记，在埃博拉疫情肆虐的紧急关头，在世界最贫困国家减贫的艰难时刻，在阿富汗、叙利亚、乌克兰等危机出现之时，中国领导人主持公道，仗义执言，伸出援手……
春秋四度，硕果累累。从全面布*到精耕细作，中国“朋友圈”越来越大。
4年多来，出访24次，足迹遍及五大洲51个国家；在国内会晤外国元首、**首脑约220人次……大国、周边、发展中国家、多边，习近平总书记在实践中谋篇布*，引领中国特色大国外交在继承中开创新天地。
世界从未像今天这样专注倾听中国。
习近平总书记首次走上联合国讲坛，20分钟的讲话，被15次掌声打断；站在天安门城楼，1700余字的讲话，18次提及“和平”；登上约翰内斯堡的讲台，宣布中非“十大合作计划”，描绘24亿人的美好未来……
英国王室以皇家马车迎请，巴基斯坦等国战机护航，柬埔寨王宫外广场第一次摆上了外国领导人的巨幅画像，所到多国民众夹道欢迎……尊贵礼遇映射出中国在世界中的新坐标。
美国哈佛大学肯尼迪**学院一项关于世界10个主要国家领导人的正面形象调查，来自30国的受访者认为，习近平名列第一。
赢得世人尊重，更有维护主权权益的一身正气。
“中国人民不信邪也不怕邪，不惹事也不怕事，任何外国不要指望我们会拿自己的核心利益做交易，不要指望我们会吞下损害我国主权、安全、发展利益的苦果。”
从东海到南海，从划设东海防空识别区到有效应对所谓南海仲裁案，中国领导人把国家的主权和安全放在重要位置，着眼地区稳定大*，唱响和平发展的主旋律。
暮色苍茫看劲松，乱云飞渡仍从容。此时，挺立历史潮头，中国的世界舞台从未如此广阔……
“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海”——不忘初心、继续前进，引领13亿多人民同心筑梦走向伟大复兴
习近平：“我们完全可以说，中华民族伟大复兴的中国梦一定要实现，也一定能够实现。”
这是一次开创新*的伟大远征。
2016年春节前夕，江西井冈山，习近平总书记第三次来到这里。在茅坪乡神山村，他向围拢过来的父老乡亲们深情地说，我们d是全心全意为人民服务的d，“在扶贫的路上，不能落下一个贫困家庭，丢下一个贫困群众”。
此时此刻，“十三五”已经开*，在中华民族伟大复兴的历史坐标上，距离实现全面建成小康社会第一个百年奋斗目标只有4年时间，距离实现第二个百年奋斗目标也只有30多年。
一种信念，可以穿越时空，凝聚力量；
一种梦想，可以改变历史，昭示未来。
“我从小就看我妈妈给我买的小人书《岳飞传》，有十几本，其中一本就是讲‘岳母刺字’，精忠报国在我脑海中留下的印象很深。”习近平总书记不久前这样诉说他的赤子之心。
d的十八大后，刚刚履新的习近平总书记在国家博物馆参观《复兴之路》展览时，向世界宣告了中国圆梦的坚定决心，开启了一场实现中国梦、夺取新胜利的伟大进军。
今天的中国，比历史上任何时期都更接近实现伟大梦想，我们底气十足。
在北京市房山区琉璃河进京检查站，北京市环保*工作人员对进京的柴油车辆进行尾气排放检查（2016年11月17日摄）。新华社记者鞠焕宗摄
从改革开放初期的7.7亿人，减少到2015年底的5575万人，2016年贫困人口又有1000多万实现了脱贫，中国用30余年时间让7亿多人脱贫，最早实现联合国千年发展目标中减贫目标。
从改革开放初期的1.8%，上升到2015年的14.8%，中国经济总量在世界经济中的占比越来越重，正在走近世界舞台中央。
新发展理念深入人心，创新驱动激发新的活力，“美丽中国”“健康中国”惠及民生，三大战略从蓝图向现实转化……d的十八大以来，以习近平同志为核心的d中央治国理政新理念新思想新战略的实践，抓住了关键，夯实了基础，中国前进的步伐铿锵有力。
展望2020年，中国农村贫困人口将全部脱贫，胜利实现第一个百年奋斗目标，中华民族将首次告别绝对贫困。
今天的中国，正处在实现伟大梦想的最为关键时期，我们认识清醒。
全面脱贫，淘汰过剩产能，治理雾霾，继续推动财税金融等关键领域改革……人类发展史上，从未有过一个如此大体量的国家，能成功跨越“中等收入陷阱”。
农户在河北省南皮县兴源养殖合作社鸡棚内工作。该合作社通过入股分红的模式帮助南皮县王三家村57户贫困户实现稳定脱贫（2016年3月17日摄）。新华社记者牟宇摄
梦想越伟大，道路越崎岖；越接近山顶，攀登越艰难。
“夺取具有许多新的历史特点的伟大斗争新胜利，我们还有许多‘雪山’、‘草地’需要跨越，还有许多‘娄山关’、‘腊子口’需要征服”，习近平总书记在纪念红军长征胜利80周年大会上的讲话，时刻警醒在耳。
今天的中国，比历史上任何时期都更有能力实现伟大梦想，我们期待满怀。
“自信人生二百年，会当水击三千里。”从d的十八届三中全会到六中全会，“四个全面”战略布*渐次展开并形成整体构架，指引我们实现全面建成小康社会的美好图景。
“习近平**执政以来，引领中国经济开启了迈向更均衡发展的伟大转型，并在众多关键领域坚定推进改革，从而更好适应全球经济的深度调整。”这几年每年都到访中国的国际货币基金组织第一副总裁利普顿如此评价。
中国道路、中国经验，引发了世界的关注。
法国前**拉法兰在来华参加博鳌论坛期间对媒体透露，他“从第一句到最后一句仔细拜读了”法文版《习近平谈治国理政》。他在和习**见面时，向他展示自己的阅读笔记，并交流了对创新的看法。
截至2016年11月，《习近平谈治国理政》已在100多个国家和地区发行12种文字、50多万册，创造了近年来我国**类图书短时间内海外发行量最高纪录。
根植于960多万平方公里广袤土地、5000多年辉煌灿烂文明的民族精神，吸吮着中华民族漫长奋斗积累的文化养分，生生不息、磅礴坚韧，这是实现伟大梦想的更基础、更广泛、更深厚的中国自信。
“我们走自己的路，具有无比广阔的舞台，具有无比深厚的历史底蕴，具有无比强大的前进定力。”习近平总书记的话掷地有声。
历史不停向前，梦想时刻召唤。
夺取伟大胜利，就要凝聚起磅礴的力量——
历史关键期，把我们的事业成功推至光辉的彼岸，必须凝心聚力、团结前行，激发出全社会创造活力和发展动力。
一代人有一代人的长征路。
“推进中国特色社会主义事业的新长征要持续接力、长期进行，我们每代人都要走好自己的长征路。”2016年7月，习近平总书记在红军长征胜利会师的宁夏将台堡这样深情地说。
夺取伟大胜利，必须依靠实干兴邦——
为政贵在行。
一份份工作日志、一张张出行地图，记录并见证着中央领导集体体察世情民意的奔波与足迹：d的十八大以来，习近平、李克强、张德江、俞正声、刘云山、王岐山、张高丽等中央领导同志调研的足迹遍及神州大地。
“社会主义是干出来的。”实现中华民族伟大复兴的中国梦，关键在于攻坚克难，真抓实干。正如面对全面深化改革的繁重任务，习近平总书记深刻指出的那样，改革关头勇者胜，气可鼓而不可泄。
各级领导干部要切实转变工作作风，着力解决为官不正、为官不为、为官乱为等问题。要依靠广大干部实打实地带领群众一起奋斗，抓住关键重点，赢得战略主动。
实现伟大胜利，更需增强核心意识——
从中国共产d95年的光荣历程来看，d的领袖人物的造就和选择，从来都是历史的选择、实践的选择、人民的选择。
在如今的历史关键期，习近平总书记成为d中央的核心、全d的核心，是在领导和推进伟大事业、伟大工程、伟大斗争的实践中自然形成的，这是d和人民的事业又一次关键的郑重选择。
百年梦想，曾经如此遥远；伟大复兴，今朝触手可及。
2016年11月9日，在距地面约380公里的太空，中国航天员景海鹏、陈冬同习近平总书记进行天地通话。总书记叮嘱他俩“团结协作，迎难克坚”，希望再接再厉，圆满完成后续任务。
9天之后，在太空站工作了33天的两位航天员成功返回地面，中国载人航天实现新的跨越。
装点此关山，今朝更好看。
在实现中国梦的“关键一程”上，当代中国最重要的治理变革正闯关夺隘，新世纪最壮阔的改革画卷正雄健铺展。
“它是站在海岸遥望海中已经看得见桅杆尖头了的一只航船，它是立于高山之巅远看东方已见光芒四射喷薄欲出的一轮朝日……”
面向未来，伟大复兴的梦想从未如此之近！
来源：新华社
记者：秦杰、张旭东、李忠发、陈芳、张晓松、韩洁、刘铮、熊争艳、王敏、罗宇凡、何雨欣
编辑：孟灵修