摘要：美债逆回购意味什么？ 美联储国债逆回购：商业银行将资金出借给美联储，美联储将短期国债给商业银行，相当于从商业银行中收走流动性，同事给与利息收入。这个回购的利息收入，
美债逆回购意味什么？
美联储国债逆回购：商业银行将资金出借给美联储，美联储将短期国债给商业银行，相当于从商业银行中收走流动性，同事给与利息收入。这个回购的利息收入，将作为市场为其他理论定价的“锚”，也就是成本的计算基础。
按照宋老师的说法，***的国债逆回购现在还扮演着另外的“职能”，就是给货币市场基金提供最后的庇护所。也就是说提供最后的无风险投资机会。但是现在由于水太多了，隔夜逆回购利率已经被压倒0了，也就是没有任何收益了。
国庆大假赚补贴？盼了这么久的逆回购今年怎么玩，记准了！这一品种表现史上最差，误区一定要避开
国庆七天长假马上开始，今天（9月27日）是国庆节前倒数第二个交易日，也是隔夜国债逆回购收益率最高的时候。往年在季末和国庆长假叠加因素下，国债逆回购收益率都会出现明显上涨，比如在去年隔夜国债逆回购利率一度飙升到23%。
今年情况如何呢？从今天交易情况来看，隔夜国债逆回购最高收益率仅4.6%，创下同期最低历史纪录，比2015年和2009年同期水平还要低。
以今年国庆节的逆回购走势，是否有热门可选？又要避开哪些坑？又还有哪些理财可以选择？
值得注意的是，逆回购新规于2017年5月22日起正式实施，最大的变化在于计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数。也就是说明天（28日）是十一长假前最后一个交易日，建议投资者不要进行操作。因为按照新规，如明日进行操作，十一假期是没有利息的。
每逢跨季、节庆前夕，国债逆回购收益率都会迎来一波高峰。今年国庆节前，似乎也没有例外。今天上午交易时段，国债逆回购收益率如同往年一样，出现了全线上涨情况。对于广大投资者而言，如果资金宽裕，同期进行国债逆回购操作无疑是个不错的选择。
特别是，今天周四，9月27日，节前倒数第二个交易日，购买隔夜逆回购（1天期品种），即可享受到的计息天数将达到10天。今天也是投资者操作隔夜逆回购的最佳时间点。
但是，由于市场流动性非常充裕，资金利率上行幅度并不明显。从上午交易情况来看，隔夜逆回购最高仅达到了4.60%，而成交量也仅仅1594亿元。4.60%的收益率也成为全天最高收益率。这一利率已经是国庆节前隔夜国债逆回购历史最低水平。
实际上，从元旦节前的国债逆回购收益率算起至今，呈现连续下降态势。这种操作，和市场流动性有紧密关系。特别是9月中旬以来，央行在公开市场的加量操作引发关注。据不完全统计，年初至今，央行综合运用存款准备金中期借贷便利（MLF）等工具投放中长期流动性约2.8万亿元。
与此同时，9月份至今，“宝宝类”货币基金平均七日年化收益率已经跌至2.97%。可见，货币政策宽松之下，市场充斥着大量的便宜钱，银行间拆借市场不差钱，普通投资者想靠货币基金、国债逆回购想赚点的难度系数，也陡然增加不少。
通常，每逢佳节，国债逆回购收益率开始上行。不过，从历史记录看，去年年底以来，节前隔夜国债逆回购的收益率，真的如同“九斤老太”一样，一代不如一代了。
在今年元旦前夕，隔夜国债逆回购的最高收益率还一度达到了24%，到了清明假期之前，隔夜国债逆回购的最高收益率也一度达到22%，到了六一儿童节前，最高收益率已经降低到了9.5%，到了七一建军节前，最高也仅12.4%。
到了十一国庆节前，情况就更差点了，到9月27日，往年做逆回购的最好机时，沪市一天期国债逆回购利率最高仅4.6%。截至收盘，利率已降至3.73%。
这个水平，远远低于历史同期，令人大跌眼睛。甚至比2015年国庆节前夕的收益率还要低很多。当时，市场利率已经降低到了历史最低水平。
从上图来看，2015年9月28日，国庆节前倒数第三个交易日，隔夜国债逆回购（GC001,代码204001）当天最高收益率13.3%，而到2015年9月29日，节前倒数第二个交易日，投资者操作国债逆回购最佳时间，当天最高收益率一度达到13%，收盘利率2.45%。到2015年9月30日，节前最后一个交易日，当天最高收益率一度达到6.5%。从成交量来看，这三天的平均成交规模在4300亿元。
从上图来看，2009年9月29日，国庆节前倒数第二个交易日，隔夜国债逆回购当天最高收益率9.5%。
从上图来看，2006年9月28日，国庆节前倒数第二个交易日，投资者操作国债逆回购最佳时间，当天最高收益率一度达到10.63%。
其实，不仅仅隔夜国债逆回购收益率创下历史新低，货币基金收益率也在不断下滑。
目前，余额宝收益率早已经跌破3%。从9月份以来，余额宝收益率就呈现持续下滑态势。而11只接入余额宝的货币基金中，多数七日年化收益率都已跌破3%。数据显示，上周货币基金平均七日年化收益率已经跌至2.97%，相比上期下跌0.08个百分点。显然，现在宝宝类的货币基金收益率都在下降。
1场内货基
比如华宝添益、银华日利、建信添益等等，市场交易时间内可随时买卖，没有任何申赎费用。值得注意的是，场内货基只能通过股票账户购买。
最为关键的是，购买场内货基最迟时间是本周五（9月28日）股市收盘之前。这正是与场外货基即“宝宝”类理财产品的最大区别：购买场外货基的收益是在工作日起息。也就是今天买，明天才可以计算收益。所以，如果在法定节假日最后一个开放日（28号）申购货基，包括当天在内及整个假期都是零收益。
需要提醒的是，今日下午3点之后买入“宝宝”类理财产品，也等同于28号购买。相当于白忙活一场，假期并无收益，还被锁定了资金流动性。
2银行、券商国庆专属理财
每年十一长假，各家银行、证券公司均会推出部分国庆专属特供理财产品，收益率比其他理财高略高一点。
融360最新监测数据显示，上周理财产品平均预期收益率跌至4.59%，创去年10月以来的最低水平。特别是在宝宝类产品收益率普遍下降之下，超过5%的年华收益率，会受到投资者的追捧。
券商***记者发现，一家城商行推出了国庆专属特供理财产品：5万元起购的182天型预期年化收益率为5.15%~5.18%，100万元起购的182天型预期年化收益率为5.2%。
需要提醒的是，大部分国庆专属特供理财产品都会有一定的募集期，投资者在购买时需加以询问，以免错过募集期。
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回购协议与融资（新版FRM二级-流动性风险） - 知乎
本篇介绍回购协议（回购融资）。回购协议是一种短期合同，通常以信用好的抵押品为抵押贷款，为购买债券提供资金，以及借入债券进行卖空。传统上，金融机构依靠回购协议为部分固定收益存货融资。回购融资作为有担保的短期借款，通常是一种相对廉价的借款方式。然而，如果通过回购协议获得现金的贷款人在遇到麻烦时无法续借贷款，这种做法可能会让企业陷入危险境地。
事实证明，这是2007-2009年金融危机中的一个问题。本篇通过两个案例加以说明，一个是关于贝尔斯登的流动性管理，另一个是关于雷曼兄弟和摩根大通之间的融资关系。本篇最后一部分重点介绍回购利率，尤其是***的特价债券市场，市场参与者以相对较低的利率借钱，主要是为了借入最近发行、流动性最强的***国债。对这些利率的行为进行了较为详细的研究，并从经验上将其与*****债券的拍卖周期联系起来。
回购协议或回购是一种合同，其中证券以某一初始价格进行卖出，将在未来某个日期以某一固定价格回购回来。
【示例1】在回购开始时，交易对手A将1亿面值的DBR4s出售给交易对手B，交易日期在2010年5月31日结算，**价格为11177.2万美元。同时，交易对手A同意在三个月后回购该1亿面值，于2010年8月31日结算，回购价格等于原始**价格加上利息，回购利率为0.23%。
【示例2】银行在付息日购买债券。三个月后，为了立即产生流动性，银行决定回购债券。债券和回购交易详情如下：
如果回购合同在6个月后到期，银行在回购交易结束时的预期现金流出是多少？
回购初始现金流:(-100,000)*(97%+6%*0.25)*(1-10%)=-88,650;
回购结束现金流:88,650*(1+4%*0.5)=90,423
如上示例1，货币市场基金将处于交易对手B的位置，在获得抵押品的同时放贷，然后在到期时收取贷款加利息并返还抵押品。**是回购投资者的另一个重要类别。其他有类似现金管理问题的机构选择投资回购是共同基金、保险公司、养老基金和一些非金融公司。回购投资者倾向于隔夜放贷，而不是定期放贷。由于安全性是回购中投资者的另一个关键考虑因素，因此通常只接受信用质量最高的证券作为抵押品。
正回购和逆回购，前者是为了投资现金而发起的，后者是为了借入债券而发起的。虽然回购投资者愿意接受一般抵押品，但反向交易需要交付特定债券。要求交付特定债券的回购交易称为特殊交易（specialtrades），它们以特殊的抵押品利率进行。
在某种程度上，公司借钱为头寸融资，失去回购和其他担保融资对手的信心可能会导致抛售、重大***失和可能的破产。
与2007-2009年危机之前相比，券商目前对回购融资的依赖程度有所降低。在危机期间，回购所接受的抵押品的扩张效果不佳，特别是对于那些因证券价值下降而无法满足追加保证金要求的借款人，他们无法提供足够的抵押品以应对贷款人提高的折减，或者当质量较低的抵押品发现接受者越来越少时，他们无法弥补失去的融资安排。受灾最严重的借款人遭受抵押物清算、***失、资本消耗和业务失败。
2008年3月10日这一周，贝尔斯登遭遇挤兑，原因是其某些客户、贷款人和交易对手对贝尔斯登失去了信心。在某种程度上，这种信心的丧失是由市场传言引起的。失去信心有三个相关的后果：
对贝尔斯登失去信心，导致资本迅速逃离公司，无法存活。
通过回购贷款的交易对手风险是借款人违约，抵押品的价值不足以支付贷款金额。2008年，摩根大通（JPMorganChase）对雷曼兄弟（LehmanBrothers）的回购风险敞口就是一个引人注目且广为宣传的例子。摩根大通是雷曼兄弟的三方回购清算代理。在雷曼兄弟破产的最后一周之前，摩根大通对雷曼兄弟的三方贷款通常超过1000亿美元。此外，摩根大通历史上从未对其三方日内贷款进行过任何折扣，但从2008年初开始进行。就雷曼兄弟而言，摩根大通分阶段进行了折扣，以便在2008年8月中旬之前与隔夜回购投资者的折扣相匹配。
回购交易可分为使用一般抵押品（GC）的交易和使用特殊抵押品或特别抵押品的交易。在前者中，现金贷款人愿意接受任何特定的担保。在特殊交易中，现金出借人发起回购以占有特定抵押品。
对于特定的证券和条款，一般回购利率（generalreporates,GC）和特殊回购利率（specialreporates,SC）之间的差异称为特殊利差（SpecialSpreads）。
对于***的特殊利差，有一个主要的解释因素，即拍卖周期：每个到期日的最新发行债券都是特殊交易。
最近发行的某一期限的债券称本期债券（on-the-run,OTR），而所有其他债券称往期债券（off-the-run，OFR）。第二次最近发行的某一期限的债券有自己的名称，即老债券；第三次最近发行的债券称为双老债券；等等。
一般来说，在每一个到期日，OTR交易最特别，其次是老的，然后是双老的，等等。
在任何情况下，随着排名后时间的推移，空头倾向于向OTR证券转移，其特殊利差倾向于上升。此外，由于许多市场参与者做空OTR以对冲下一个OTR的购买，做空OTR的需求。因此，它的特殊利差可能会急剧增加，或在随后的拍卖中飚升。
债券的融资价值是指在债券的整个生命周期内，以回购方式借出债券，以其特殊利率借入现金，并以较高的GC利率来投资这比现金的价值。某回购交易以0.22%的息差借出100万美元，期限是125天。
假设不考虑折扣率，现在这只债券的市场价格是101.9美元，则流动性收益率每发生1个基点的变动，价格变动
如果我们把价格的波动转换由于市场流动性变动造成的（假定DV01=0.085），那么流动性溢价的变动幅度为
隔夜逆回购是什么意思（逆回购是什么意思） - 欧迪知识
今天，小编为大家介绍《逆回购是什么意思》的内容，各位股民想要学习更多知识，敬请关注欧迪知识。
所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。[1]逆回购的安全性超强，等同于国债。
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。
国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。
逆回购，指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。央行逆回购，指***人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。
扩展资料：
操作技巧：用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
逆回购通俗理解就是接受债券等抵押给借款人，目前大家经常听到的都是央行的逆回购，央行的逆回购简单的来说就是把钱借给一些商业银行，等到期的时候，商业银行再把这些债券赎回。
逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。
央行逆回购为***人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。
投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。
正回购：简单的来说就是拿着票据、债券等抵押物融资。咱们大家有的时候听说央行正回购，相当于是央行通过债券、票据等融资，有回笼资金的作用。
央行逆回购到期就是指：之前投放的某个日期的逆回购到期了。比如说：7天逆回购到期7000亿，就表示一周前央行投放的7000亿资金到期了，到期意味着要将资金收回，这是调节市场流动性的一种手段。
逆回购是央行调节流动性的手段，当央行公开发行逆回购的时候，就是向市场投放资金。逆回购到期的时候就是央行回笼资金。资金回笼后，市场上的流动资金减少，可能会对实体企业或股票市场有一定的利空影响。
逆回购是***人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。一般来说，央行投放基础货币均以短期为主，如果长期投放逆回购，可能会增加市场上的基础货币，从而引发通货膨胀。
看完本篇文章《逆回购是什么意思》，希望对你有所帮助，最后提醒大家，股市市场有风险，投资需谨慎。
美联储缩表系列（三）什么是隔夜逆回购
上一篇我们通过仔细分析美联储扩表的3个场景，分别是美联储向银行购买国债、向非银行金融机构购买国债、向财政部购买国债，我们清楚的看到，不论是何种场景，最终的结果一定是在美联储资产负债表资产项下国债增加，负债项下准备金增加。同时我们也发现，除了美联储直接向银行买国债之外，后两种场景还会使得银行的资产负债表同步扩张。
因为银行的国债库存肯定是有限的，而且也不可能全部卖给美联储，也需要维持一定的库存数量，所以随着美联储扩表进程的推进，银行的资产负债表一定也会扩张。从另一方面来讲，美联储扩表也是希望把增发出来的基础货币通过银行这个中介向外注入，如果银行不扩张自己的资产负债表，美联储的扩表本身也就失去了意义。那我们现在就要问一个问题，美联储这个扩表可以一直扩下去吗？或者换句话说，银行的准备金可以无限增加吗？
在回答这个问题之前，我们先来回顾一下第一篇中提到的那个会计恒等式：
净资产=资产-负债
美联储的扩表会增加银行的准备金，但是这个准备金不是单方面增加的，准备金增加的同时也意味的负债项下客户存款的增加。在这个过程中，银行的资产负债表规模是扩大了，但是它的净资产并没有增加，换句话说，它的杠杆率增加了。
在08金融危机之后，***的监管层意识到，导致危机很重要的一个原因是***的很多大银行为了获取更大的利益，无限放大自身的杠杆而不顾自身自有资本的数量的不足，所以之后搞出了一个叫补充杠杆率的监管条款，这个条款主要就是用来限制银行的杠杆的。
这个补充杠杆率的计算公式可以简单理解为净资产与杠杆资产的比值，这个杠杆资产就是银行资产负债表资产项下的资产，比如准备金、国债、客户贷款。监管要求这个比值不能低于5%。
所以我们可以看到，当银行准备金不断增加的时候，这个补充杠杆率就会越来越低，所以美联储的扩表能力就会受制于银行扩张自身资产负债表的规模极限。美联储是***的中央银行，本身就负担起对商业银行的监管责任，这个5%的补充杠杆率也是它定的。这个时候搞笑的事情就发生了，美联储一边要加大马力开动印钞机，一边又受制于自己制定的监管要求。
在另一个方面，商业银行的资产负债表规模扩张到一定程度，会大幅拉低短期资金拆借的利率。还是以我们上一篇提到的货币基金为例，这些货币基金是没有资格在美联储开账户的，他们只能在商业银行开账户，他们在商业银行账户上的每一笔存款，就会有一笔对应的准备金，当商业银行的准备金受制于补充杠杆率无法再增加时，就会开始拒绝新增的存款。这个时候，银行会把存款利率降的很低，这个利率可能是0，也可能是负数，具体多少取决于银行资产负债表规模有多接近它的极限。
货币基金是金融市场、特别是货币市场非常重要的参与者，如果他的预期收益是0，甚至是负数，那么它一定会遭到投资者的大规模赎回，谁会去投资一个回报明确是负数的基金呢，对吧？还不如直接把钱取出来放保险柜里来的划算，这样的话，货币市场的流动性就会遭受极大打击，美联储的扩表就扩了个寂寞。
所以为了解决以上两大矛盾，美联储搞出了一个叫“隔夜逆回购”的工具，主要作用就是在一边开动印钞机放水的同时，再搞一个蓄水池，当印出来的钱银行体系无法承接的时候可以有地方去，并且还会给这笔钱一个利息，这样像货币基金这样的机构就可以把钱贷给美联储，这笔交易是无风险的，虽然吃不饱，但也不至于饿死。
我们看一下“隔夜逆回购”这个工具，首先从字面意思上来理解一下。
隔夜-表示这笔交易第二天就到期，仅存续一个晚上。
逆-表示资金流动的方向。如果以市场为主体，美联储放贷给货币基金，资金从美联储流向市场参与者，方向为正向；那么反过来，货币基金放贷给美联储即为逆向。
回购-表示货币基金在放贷给美联储时，美联储会把国债作为抵押品交给货币基金，第二天交易到期的时候，美联储承诺会把这个抵押品赎回，同时支付一定的利息，这种交易就叫回购。所以我们看到，你的交易对手是美联储，同时又有国债作为抵押品，这种放贷行为就可以认为是无风险的。
最后我们再来理解一下“工具”这个概念，对应的英文是facility，最恰当的翻译好像就是“工具”这个词。美联储的工具箱里有很多“工具”，除了这个隔夜逆回购之外，还有比如央行间的货币互换、国内常备回购便利、国外常备回购便利等，那这里的这个“工具”到底需要怎样来理解？
在回答这个问题之前，我们先明确一下几个重要的概念。美联储的交易对手方可以有很多，比如***的24家一级交易商、货币基金、外国央行、商业银行等，但这些交易对手并不是每个都有资格在美联储开设账户的。如果你没有账户，那这笔交易又是怎样完成的呢？所以，我理解的“工具”，起到的作用就是帮助那些没有资格在美联储开设账户的交易对手，完成与美联储的交易，同时把自己的资产负债表嵌套进美联储的资产负债表上。比如我们来观察一下，如果一家货币基金要和美联储完成一笔隔夜逆回购的交易，各方的资产负债表是如何变化的。
从上图可以看出，货币基金和美联储交易隔夜逆回购的时候，美联储在自身的资产负债表的负债项下，多了一个隔夜逆回购的账户，通过这个交易，就把溢出的准备金吸收进隔夜逆回购这个账户，美联储整体的资产负债表的规模没有变化。
银行在这笔交易中，自身的资产负债表收缩了，准备金和客户存款都减少了，这样就降低了自己的杠杆率，补充杠杆率就得到了提升（因为分母减小了），更好的满足了监管的要求。
对于货币基金来说，把在银行的存款变成了隔夜逆回购的资产，把本来可能的负收益这回至少变正了。同时把本来嵌套进银行的资产负债表这回嵌套进了美联储的资产负债表中，隔夜逆回购对美联储来说是负债，对货币基金来说就是资产。当然，这个时候它在美联储仍然没有自己的***账户，这个就是“工具”的作用。
在2020年3月新冠危机的开始的时候（就是连续熔断的那段时间），美联储出台了一系列的救市政策，其中一项就包括对银行补充杠杆率的豁免，把杠杆资产中的准备金和国债都剔除出计算公式之外（把分母变小），这样银行就更容易的扩张自身的资产负债表，但是这个豁免的有效期仅为1年，在2021年3月就到期了，并且在到期之后不再继续豁免了。所以当时的银行就有很强的动机来拒绝更多的存款，防止自身资产负债表的扩张。
所以当时的短期利率持续下跌，甚至有跌入负数的可能性。然后美联储在2021年6月的议息会议上宣布提升隔夜逆回购利率5个基点，并且把每个交易对手的额度从300亿美元提升至了800亿美元。我们都知道在今年3月才真正开始加息，当时提升5个基点的利率绝不是货币政策收紧的信号，而是和提升额度一起，最主要的作用就是为了防止短期利率跌入负数，挽救货币基金。
上图是我从美联储网站上截图截下来的，可以看到，目前美联储给的隔夜逆回购利率是0.8%，余额接近2万亿美元。前面我们说过，这个0.8%是无风险的收益率，那是不是说明是市场利率的铁底了呢？其实不是的，因为不是每个机构都有资格和美联储做这个交易的，在美联储的网站上有个名单，你只有在这个名单里才有资格，而且在它的网站上说的很清楚，你的基金规模至少要300亿美元起，你才有可能进这个名单，同时每个交易对手也会有额度限制，目前是800亿美元。
所以，市场上还是有很多中小规模的基金，因为进不了这个名单，当过多的资金去追逐有限的资产时，仍然是有可能击穿这个利率的。比如，***财政部上周拍卖的1个月期的短期国债，收益率仅为0.64%，是低于这个隔夜逆回购的0.8%。
经过前面两篇以及本篇的介绍，我们可以看到，美联储资产负债表的资产项下主要就是国债，而负债项下，却有准备金、财政部账户、以及隔夜逆回购。从下篇开始，我们将进入本系列的主题，美联储将如何缩表。资产项比较容易理解，主要就是国债的减少，但是负债项到底缩的是这三个账户中的哪个呢？我们下期见。
国债逆回购，每天早上卖出和晚上卖出，第二天的收益为什么是一样的？早上不是多用了一个白天吗？
国债逆回购上海深圳都可以做，只是上海的活跃一些通常做的话建议做上海的回购。逆回购是资金借出方，点卖出10就可交易，以10w为起点，或者是10w的倍数。更多信息www.yuanwangx.com了解
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（ID：zijingkeji）
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什么是隔夜回购定盘利率？
购定盘利率（FixingRepoRate）是***人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布的全国银行间债券市场具有基准性质的市场利率之一，是银行羊市场指标体系的重要组成部分。银行隔夜回购定盘利率是以银行间市场每天上午9：00-11：00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的基准性利率指标，
美联储固定利率逆回购什么意思？
美联储逆回购主要和前期“大水漫灌”的政策有关。在疫情蔓延和经济衰退的双重压力下“放飞自我”，美联储不负责任地肆意印钞，放水近6万亿，美元风暴就此席卷全球，现在只能将大量无处可去的美元重新回笼到美联储的账户里。
美联储逆回购意味着美联储向交易对手卖出证券换取现金，目的是回笼市场的资金。银行机构愿意把免费的钱回流给美联储，此时美元市场上的资金十分充足，说明货币供应量过多。实施逆回购后，未来可能还会缩减QE（量化宽松政策）、甚至加息。
2021年7月以来，短短一个月美联储的逆回购利率已经上升了0.05%，随着***债务上限的到期，也刺激了隔夜逆回购的收益率上涨。对美联储来说，提高隔夜逆回购的力量是给***资本一个喘息的机会，在此期间缓解了美元通胀的压力。