广发聚富混合基金的收益率(最赚钱的混合型基金 - custom

摘要：最赚钱的混合型基金 - custom - 博客园表1：2007年净值增长率前10名的混合型基金表2：两年净值增长率前10名的混合型基金 421.1978 表3：三年净值增长率排名前10名的混合型基金 731.1989 华

最赚钱的混合型基金 - custom - 博客园

表1：2007年净值增长率前10名的混合型基金

表2：两年净值增长率前10名的混合型基金

421.1978

表3：三年净值增长率排名前10名的混合型基金

731.1989

华夏大盘精选，可谓牛市中的第一“牛基”。2007年它的业绩非常惊人，净值增长率达到226.13%，超越上证指数近130%，和所有基金类型中涨幅排名第2的中邮创业核心优选的差距也拉开近35%，可谓独占鳌头。而且，不论是2年期收益率，还是3年期收益率，这只基金都远远超过同类基金，堪称所有类型基金中当仁不让的第一“牛基”。

不过光环背后，这只基金却也争议不断。第一个争议来自于基金自身的定位——“大盘精选”，按照其最初产品设计的思路，这只基金80%的股票资产将投资于大市值股票，而且是不低于新华富时指数A200成分股最低市值规模的股票，但实际上，华夏大盘却以投资小盘股为主。其2007年三季度季报显示，前五大重仓股分别为北大荒(18.90,0.76,4.19%,股票吧)，***石化(23.60,-0.20,-0.84%,股票吧)，长春经开(11.46,0.89,8.42%,股票吧)，峨眉山A(17.10,0.10,0.59%,股票吧)以及岳阳兴长，而前十大重仓股中，仅***石化为大市值股票。

在基金经理王亚伟看来，投资的第一要诀在于“避开同行业中最重仓的股票”。尽管和最初的基金条款有所抵触，不过擅长另辟蹊径挖掘“黑马”的王亚伟，以如此优秀的业绩回馈投资者，自然也没有投资者计较其“大盘”“小盘”的细节了。

第二个争议即是这只基金的“长期暂停申购”，华夏大盘也因此被戏称为“封闭的开放式基金”。这只基金是目前所有开放式基金中暂停申购时间最长的基金，从2007年1月9日发布公告起，基金就不再接受申购，定期定额等一切资金。毫无疑问，维持基金的小规模封闭运转也是华夏大盘在2007年获得如此高收益的原因之一。

就操作风格而言，王亚伟确实相当彪悍。华夏大盘不仅换手率奇高，而且2007年投资了众多ST股。例如华夏大盘二季度的第二大重仓股ST广厦，该股二、三季度的涨幅达到了213%。另一方面，对市场嗅觉敏锐的王亚伟调仓速度也是奇快，三季度末，华夏大盘的股票仓位已从90%以上下调为64%，这也是该基金规避大盘暴跌的法门之一。这些区别于其他同行的犀利做法，令王亚伟成为基金界“非主流”的代言人。

2007年华夏家族的基金整体表现不俗，包括华夏平稳增长和优势增长，业绩和华夏红利不相上下。

和华夏大盘精选类似，华夏红利的换手速度同样奇快。比如华夏红利2007年三季度末的第一大重仓股大秦铁路(28.05,1.21,4.51%,股票吧)，在二季度末还未见华夏红利出现在其前十大流通股东名单中，三季度已俨然成为其新进第二大流通股东。与此同时，三季度大秦铁路涨幅达到65%，基金经理孙建东的择时能力可见一斑。

2004年进入华夏基金工作后，孙建东先是担纲华夏大盘精选的基金经理助理，其手法中带着王亚伟的痕迹也就顺理成章了。根据晨星的统计数据，华夏红利和华夏大盘在投资风格上都偏重于中盘股，当然不同的是，华夏红利三季度末的规模已达到280亿元，两只基金的前十大重仓股自然差异很大。

名不见经传的东方精选，或许是2007年最大的冷门之一。

这只“年轻”的基金成立于2006年1月。从持仓结构上看，这只基金2007年采取的是“另类”策略，其十大持仓中，几乎看不到金融、地产股的身影。第一季度末，东方精选的前十大重仓股中有4只钢铁股，包括宝钢、太钢不锈(26.17,0.37,1.43%,股票吧)、鞍钢、武钢，其前三大重仓分别为长城信息，S上石化(16.49,0.00,0.00%,股票吧)和南方控股，题材上相当切合第一季度资产重组、股权投资等主题，东方精选因而在第一季度获得高达39.9%的收益率，远超其他同类基金。

此后，东方精选秉承其快速换仓的激进风格，于二季度进行了大规模换仓。二季度末，东方精选的十大重仓股中，破天荒出现了5只S股，分别是S上石化，S深宝安，S爱建(28.39,0.00,0.00%,股票吧)，S三九(22.56,-1.07,-4.53%,股票吧)和S佳通(12.66,0.03,0.24%,股票吧)，几乎可谓基金中的“S股之王”。直到三季度末，东方精选的前十大重仓股中，S股的数量进一步增加到7只，新增了S三星(10.30,0.00,0.00%,股票吧)和S乐凯(15.56,-0.12,-0.77%,股票吧)。除此之外，近期爆出造假丑闻的S天一科(31.47,0.00,0.00%,股票吧)，其十大流通股东中也出现了东方精选的身影。

集中持有S股，为这只基金带来不少争议。公司内部相关人士表示，构建S股投资组合的思路在于利用大盘对S股影响相对较小的特点，形成对冲机制，规避指数高企所带来的投资风险。但另一方面，三季度开始S股复牌后走势疲软也是不争的事实。东方精选的另类思路是否能持续为基金带来高收益，有待进一步观察。

上投摩根***优势可谓明星基金公司的明星产品。这只基金的“粉丝”很多，曝光率比较高。没有过高的换手率，也非一季度来一次大调仓，***优势的十大重仓股名单，大都是些耳熟能详的股票。不过尽管走的是正统路线，***优势2007年的业绩还是排入了同类基金前10名。

从十大持仓看，2007年***优势的重仓股并未有太多变动，只是持仓量有些许变化。吉林熬东，三一重工(58.76,1.51,2.64%,股票吧)，焦作万方(46.89,1.23,2.69%,股票吧)，泸州老窖(69.78,-0.12,-0.17%,股票吧)，山西三维(38.97,0.04,0.10%,股票吧)等重仓股为基金净值的增长贡献了主要力量。2006年，***优势的收益率达到169.99%，位列同类基金前三甲，这也是少数几只能在第二年继续出现在排行榜单前几位的基金。目前看来，也仅有华夏大盘和***优势两只基金，成功打破了“一年辉煌”的潜规则。

对这只基金而言，前基金经理吕俊的辞职无疑令人倍感惋惜，也为这只基金的未来打了一个问号。当然无论如何，上投摩根的投资团队仍然实战而富有经验，这只体现了一个时期基金行业发展缩影的基金，仍然值得期待。

2007年，兴业基金可谓战绩卓著。尽管公司旗下产品并不多，但除货币市场基金外，其他3只基金的表现均相当接近，可见公司整体投资能力正在良性的轨道上运行。尤其是兴业趋势此次进入两年期混合型基金前三名，对公司的长期投资能力更是一种肯定。

兴业趋势的投资组合以大盘股为主，2007年第三季度末，前五大重仓股分别为招商银行(39.07,0.68,1.77%,股票吧)，宝钢股份(18.21,0.14,0.77%,股票吧)，***平安(102.39,-1.83,-1.76%,股票吧)，浦发银行(55.99,2.98,5.62%,股票吧)和大秦铁路。从晨星的统计数据来看，兴业趋势具有较高的风险调整后收益，反应了基金具有相当不错的控制风险能力。在四季度以来面临市场调整的压力之下，兴业趋势仍然获得接近3%的收益率，位列最抗跌的混合型基金之列。

虽然名称看上去象指数基金，但鹏华***50实际上是只混合型基金，基金的投资策略是综合考虑上市公司股票的收益性、成长性以及流动性，将投资对象控制在50只左右。从晨星的数据来看，这只基金的风险控制相当不错，两年的标准差为24.84%，在同类基金中风险明显偏低。同时，其夏普比率达到了3.62，表示在同等的风险基础上，这只基金获取收益的能力很高，而且明显高于平均水平。

尽管在单一年份中，这只基金的收益率并不显得特别突出，但其长跑的耐力卓著，且增速稳定，长期表现突出也就不足为怪了

股票型和混合型开放式基金投资有什么好建议？

开放式基金净值跟踪分析：混合型基金　　平均收益接近股票基金　　——混合型基金净值跟踪分析　　俞晓筠　　上周混合型基金的平均收益和股票型基金接近，为2.19%.。本组基金中排在第一的华富竞争力的资产净值回升幅度超过4%，为4.86%。该基金在前期股指深跌阶段资产净值***失严重，上周得益于重仓股烟台万华(资讯行情论坛)、士兰微、雅戈尔的劲升，份额净值从0.869元低位快速回升到0.9112元。混合型基金一周表观收益率统计排序基金名称与参考指数排序一周收益8.05净值7.29净值深综指-5.549%268.59254.47深证A指-5.369%276.31262.23沪综指-4.221%1128.741083.03沪A指-4.161%1186.071138.69沪深300指数-4.013%923.80888.16华富竞争力14.856%0.91120.8690博时价值增长23.223%1.0571.0240宝康灵活配置33.069%1.02080.9904长城久恒平衡42.640%0.9720.9470泰信先行策略52.595%0.91320.8901广发聚富62.576%1.01540.9899银河银泰理财分红72.565%0.90760.8849湘财荷银精选82.516%1.0311.0057招商先锋场92.512%0.99570.9713东吴嘉禾优势精选102.479%0.93850.9158天治品质优选混合型112.432%0.87620.8554嘉实成长收益122.397%1.11511.0890中信经典配置132.339%0.94520.9236国泰金马稳健142.321%0.970.9480●兴业可转换混合152.246%1.0191.0095易方达策略成长162.218%1.1061.0820易方达平稳增长172.204%1.1131.0890广发稳健增长182.190%1.04971.0272华安宝利配置192.138%1.0511.0290大成精选混合202.089%1.01160.9909中银***LOF212.006%0.99680.9772海富通收益增长221.919%0.9560.9380富国动态平衡231.725%0.9670.9506招商平衡型基金241.632%1.00290.9868华夏回报251.613%1.0080.9920天治财富增长261.286%0.96060.9484德盛稳健271.278%0.9510.9390东方龙混合型280.974%0.94310.9340景动力平衡290.900%1.05441.0450盛利强化配置300.830%0.98380.9757●为周内有分红的基金

基金定投，长处和短处。

定投的长处就像是储蓄，可以积少成多、分散风险、享受***股市或债市长期的增值。　　　短处就是错过正确的主观判断、有可能在资金宽裕的时候买少了，有可能在资金紧张的时候还要买。可以用来做些长期的计划，也可以和自已的养老金或者商业的养老保险做个对比看谁的收益更高一点。

今年上半年收益排名第一的股票型基金和混合型基金分别是哪个？

一般人买股票型和混合型2.开放式基金开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在***规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。3.封闭式基金封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。11.股票基金股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。12.债券基金债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，例如华夏债券基金；假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%—95%，股票投资的比例占基金资产0—35%，股市不好时，则可以不持有股票。16.货币市场基金货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。8.平衡型基金平衡型基金是其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散头在于股票和债券，以保证资金的安全性和赢利性。

平衡混合型基金：股债均衡攻守兼备_公募基金

原标题：平衡混合型基金：股债均衡攻守兼备

目前，公募基金主要按照对于不同资产的投资比例范畴进行分类，主要分为股票型、混合型和债券型等大类别。混合型基金又可以分为偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金。其中，平衡混合型基金的股债配置相对均衡，在不同市场风格下适应能力较强。与其他类别的混合型基金相比，平衡混合型基金的数量较少，总规模也较小，但是平均规模最大。截至2021年2月28日，市场上共有50只平衡混合型基金，总管理规模约1,663.3亿元，平均管理规模约33.3亿元。

平均来看，平衡混合型基金与灵活配置型基金的整体风险收益表现较为相似。与偏股混合型基金相比，业绩弹性较小，回撤控制更佳;与市场宽基指数相比，长期超额收益明显。

截至2021年2月28日，共有30家基金公司布*了平衡混合型基金。其中，广发基金共布*了5只平衡混合型基金，总管理规模达754.9亿元，是所有基金公司中布*平衡混合型基金数量最多、规模最大的基金公司。

广发基金旗下共有5只平衡混合型基金，管理这5只产品的共有三位基金经理：傅友兴、王明旭、林英睿。这三位基金经理在管理平衡混合型基金时，均呈现出了“股债均衡、攻守兼备”的特征，但是其投资策略及框架却各有特色。

历史业绩：傅友兴长期业绩更加稳健;王明旭近两年业绩更佳，相对更具进攻性;林英睿回撤控制能力优秀，并在此基础上获取了较优的收益。

大类资产配置：傅友兴股债配置比例最为均衡;王明旭股票仓位最高，所配置的债券均为可转债;林英睿的股债配比处于二者之间。

行业配置：傅友兴相对偏好消费和医*，王明旭以大消费和大金融打底，辅以周期股进行增强;林英睿关注行业景气度，近期高配中游制造及产业板块。

个股选择：傅友兴的重仓持股周期较长;王明旭对于其“底仓”股票重仓持有时间较长，对于周期类股票进行阶段性重仓;林英睿所重仓的股票中航空股占比较高，所重仓股票整体相对冷门，估值较低。

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，本报告仅作为投资参考。

一、平衡混合型基金简介

1、定义与特征：股债配置相对均衡

目前，公募基金主要按照对于不同资产的投资比例范畴进行分类，主要分为股票型、混合型和债券型等大类别。在这些大类别之下，又会按照更加细分的标准进行划分。尤其是在混合型基金中，细分类别更为丰富。

混合型基金主要分为偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金。这几类基金在投资范畴、投资比例和风险收益上均具有一定的差别。

从上表可以看出，在混合型基金中，偏股混合型基金和灵活配置型基金占据了相对主导的地位，前者总管理规模最大，后者数量最多。相较而言，平衡混合型基金的数量较少，总管理规模也较小，但是平均规模却是最大的，超过了30亿元。

从投资范畴的角度来看，平衡混合型基金与其他混合型基金相比，在股债投资比例方面更为均衡，具有“股债均衡、攻守兼备”的特点。

2、风险收益表现：攻守兼备、长期稳健

从历史的风险收益表现来看，不同类别混合型基金的风险收益特征与其投资比例范畴相关。整体来看，由于偏股混合型基金整体的股票仓位较高，在权益市场表现优秀的时候，其平均收益率往往能够较大幅领先，在权益市场下行时，其平均下跌幅度往往也是最大的。

而偏债混合型基金的历史表现则与固收类产品更为相似，年度收益率波动幅度较小，与其他三类混合型产品的可比性较低。因此，在进行整体比较时，重点考量偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金的差别。

历史收益率比较：市场下行时表现更佳

从整体来看，平衡混合型基金和灵活配置型基金的历史收益表现较为一致，每一年的平均收益率差别较小。究其原因，同样也是与这两类基金的投资属性有关。灵活配置型基金中，部分基金偏重于投资股票类资产，部分基金偏重于投资债券类资产，二者的收益率相中和，最终得到了与股债配置相对均衡的平衡混合型基金相类似的结果。

近年来，在市场大幅下行时，平衡混合型基金整体表现相对较佳，例如，2019年以来的市场调整阶段，平均下跌幅度相对较小。

最大回撤比较：整体回撤控制较优

从风险控制角度看，不同类别的混合型基金所展现的回撤特征与业绩表现特征较为一致。偏股混合型基金的平均最大回撤更大，平衡混合型基金和灵活配置型基金的平均最大回撤表现较为一致，相对更小。不过，自2019年以来，平衡混合型基金整体的回撤控制与灵活配置型基金相比，表现更佳。

与指数比较：长期超额收益明显

与仓位限制更高的普通股票型基金和偏股混合型基金相比，平衡混合型基金的整体股票仓位相对偏低，业绩弹性较弱。但从长期来看，平衡混合型基金的业绩稳健优秀，虽然在某些市场大幅上行阶段的弹性相对较小，但是长期同样能够大幅跑赢沪深300等市场指数，获取较高的超额收益，适合长期持有。

截至2021年3月10日，市场上共有21只成立满10年的平衡混合型基金。从近十年收益率来看，18只基金(占比85.7%)的累计收益率均跑赢了同期沪深300指数(52.5%)及中证500指数的表现(17.9%)。以这21只基金作为一个等权重组合，近十年收益率达139.9%，相对市场宽基指数的超额收益率明显。

3、目标客群：约九成为个人投资者

从上文的分析中可以看出，在不同的市场情况下，不同类别的基金各有不一样的风险收益特征。从投资者的角度来看，如何选择适合自身的投资品类?则需要具体问题具体分析。

根据基金年报/半年报所披露的数据来看，在混合型基金中，偏债混合型基金和灵活配置型基金的整体机构投资者持有比例更高，偏股混合型基金的机构持有比例相对较低，平衡混合型基金的机构持有比例最低，大部分投资均来自于个人投资者。

对比来看，偏债混合型基金的配置偏固收属性，机构投资者持有比例一直处于较高水平。灵活配置型基金有一定比例的产品偏固收投资，或在一定程度上提高了其机构投资者持有比例。

对于机构投资者来说，自身具备一定的大类资产配置能力，可以结合不同市场环境、风格变化等对股债比例进行调整，不需要借助平衡混合型基金来调整资产组合。而偏股混合型基金的权益仓位更高，工具性更强，因此相对更适合机构投资者。

对于个人投资者来说，大类资产配置能力相对较弱，且大部分投资者的风险厌***程度较高，希望能在较低的风险下获取一定的正收益。平衡混合型基金的股债配置相对均衡，会在一定的范围内调整股债配比，在市场大幅下行阶段平均表现更优，回撤相对更小。整体来看，这个品类具有“攻守兼备，均衡稳健”的特质，相对更适合偏好稳健投资的个人投资者。

1、规模与数量变动：稳步增长

与其他类别的混合型基金相比，平衡混合型基金的数量较少，总规模也较小。近年来，平衡混合型基金的数量逐年上升。尤其是在2020年，受益于权益类市场的优秀表现，平衡混合型基金的数量与规模均有了较大的增长。截至2021年2月28日，市场上共有50只平衡混合型基金，总管理规模约1,663.3亿元。

2、发展趋势：近年发展开始提速

2001年9月，市场上第一只平衡混合型基金(华安创新)成立。此后，平衡混合型基金的数量逐渐增加，但是增长幅度均较小。在2001-2006年之间，每年度新发行的平衡混合型基金的数量都是个位数。

2009-2012年间，市场上公募基金新发速度较为缓慢，这几年内均无新发行的平衡混合型基金。2015年开始，随着国内公募基金市场的逐渐成熟，平衡混合型基金数量开始逐年增加。

近两年，平衡混合型基金的发行速度提升。2019年，新成立了5只平衡混合型基金;2020年，新成立了13只平衡混合型基金，年度新发数量首次超过10只，越来越多基金公司开始布*此类基金。2021年前两个月，已有2只新发平衡混合型基金成立。

从管理规模来看，近年来每年末平衡混合型基金的总份额均较上一年度末有所增加，原因主要有两方面：一是最近两年，权益市场表现优秀，居民对基金的关注度明显提升;二是随着基金基础知识的普及，投资者对平衡混合型基金的关注度有所上升。

3、基金公司布*：广发基金具有布*优势

基于平衡混合型基金独特的股债均衡的特性，在近年市场波动较大的背景下，逐渐受到更多投资者的关注，各家公司对此都较为重视，积极布*这个品类。截至2021年2月28日，共有30家基金公司布*了平衡混合型基金。

其中，广发基金共布*了5只平衡混合型基金，总管理规模达754.9亿元，是所有基金公司中布*平衡混合型基金数量最多、规模最大的基金公司，其管理规模占平衡混合型基金管理总规模的比例超过了45%。

管理团队：博时基金投资团队人数最多，上投摩根基金平均投资年限最长

从管理平衡混合型基金的投资团队的角度来看，各家基金公司对平衡混合型基金的投资团队配置各不相同。博时基金旗下参与管理平衡混合型基金的基金经理人数最多，共有6位基金经理;在参与管理平衡混合型基金的基金经理人数超过2位的基金公司中，上投摩根基金的基金经理平均基金投资年限最长，旗下2位参与管理平衡混合型基金的基金经理平均投资年限约为7.8年。

值得一提的是，广发基金旗下管理偏股混合型基金的基金经理有3位，分别为傅友兴、王明旭、林英睿。根据广发基金所提供的材料，这三位基金经理的资管从业年限均较长，均超过10年(傅友兴19年、王明旭16年，林英睿10年);投资管理年限均超过5年(傅友兴8年，王明旭12年，林英睿5年)。注：王明旭的投资年限中有近10年为保险资管、基金专户投资经验，故暂未计入“公募基金投资年限”。

下文将挑选几家具有特色的、布*了平衡混合型基金的基金公司进行分析。

广发基金：三位基金经理共同发力，数量最多、规模最大、可选丰富

广发基金作为在平衡混合型基金中布*数量最多、规模最大的基金公司，旗下发行最早的平衡混合型基金为广发聚富(270001)，成立于2003年12月，至今已运作了超过17年。2020年以来，广发基金对这个品类的重视度进一步提升，新布*3只平衡混合型基金。

广发基金旗下的平衡混合型基金规模大多较大，共有4只基金的管理规模超过了100亿元。其中，广发稳健增长(270002)的管理规模最大，截至2020年末，管理规模超280亿元，长期业绩稳健优秀，深受投资者的信赖。

截至目前，广发基金旗下共有3位管理平衡混合型基金的基金经理：傅友兴、王明旭、林英睿。这三位基金经理整体风格均衡偏权益，在投资上有一定的共同点，但各有各的特色，投资者可根据自身偏好进行选择，可选项相对丰富。

华夏基金：均衡偏股+均衡偏债双布*，量化投资来助阵

华夏基金旗下共有4只平衡混合型基金，总管理规模约292.9亿元，是管理平衡混合型基金规模第二大、数量第二多的基金公司。

华夏基金旗下的首只平衡混合型基金为华夏回报(002001)同样成立于2003年，由蔡向阳和林青泽共同管理，总管理规模约163.1亿元，也是华夏基金旗下规模最大的平衡混合型基金。

华夏基金旗下的平衡混合型基金分为两类：一是相对偏权益的类别，二是相对偏固收的类别。

偏权益的类别：共有3只，有2只由蔡向阳和林青泽共同管理，1只由蔡向阳单独管理，股票仓位相对债券仓位较高;

偏固收的类别：共1只，由张弘弢和宋洋共同管理。其中，张弘弢现任华夏基金数量投资部董事总经理、行政负责人，目前管理着多只指数型产品，指数量化投资经验丰富;宋洋同样任职于华夏基金的数量投资部，目前管理着1只指数增强产品，并与他人和管着多只偏债类产品。从这只产品(华夏睿磐泰茂)的招募说明书中可以发现，该基金在股票投资方面将会采用量化投资的策略。

交银施罗德基金：旗下1只平衡混合型基金，长期业绩优秀，深受机构投资者青睐

交银施罗德基金旗下仅有1只平衡混合型基金，这只基金成立于2013年，最新管理规模超80亿元，近五年收益率达249.9%，在所有的平衡混合型基金中排名第一。近年来机构投资者持有比例较高，2018年及2019年的机构投资者持有比例均在30%以上，深受机构投资者青睐。

1、投资框架对比

广发基金旗下共有5只平衡混合型基金，管理这5只产品的共有三位基金经理：傅友兴、王明旭、林英睿。这三位基金经理均隶属于广发基金价值投资部，在管理平衡混合型基金时，均呈现出了“股债均衡、攻守兼备”的特征，其投资策略及框架有所相同、又各有特色。

个人能力圈：

均拥有超过10年的投研经验，其中，傅友兴和林英睿均为行业研究员出身，曾覆盖多个行业，对行业和个股的理解更为深刻;王明旭则是宏观策略研究出身，曾管理保险资管、基金专户等以绝对收益为目标的产品，对股票、债券、定增、大宗交易、股指期货等不同的投资工具更为熟悉。

投资理念：

均追求长期稳健收益，注重组合波动控制，投资偏价值风格。

大类资产配置:

均同时投资股票和债券，其中王明旭会通过可转债来控制回撤或增加组合弹性。

行业配置：

傅友兴和王明旭的行业配置均相对均衡分散，不同的是傅友兴偏好消费、医*、先进制造;王明旭的组合底仓主要配置大金融+大消费，适时增配周期股;林英睿是从中观出发，寻找最近几年市场关注度低、估值低、但基本面面临底部反转的行业机会。

个股选择：

三位基金经理在选股时都对估值有一定的要求。傅友兴主要是自下而上进行选股，以ROIC为核心指标;王明旭在“大消费+大金融”赛道中构建组合，偏好白马龙头股，持股市值偏大;林英睿则是在中观维度选出行业的基础上，优选业绩确定性更强、弹性较大的公司构建组合。

三位基金经理的投资框架的具体对比如下表所示。

从这三位基金经理各自的投资体系对比来看，有“同”也有“不同”，下文将结合其持仓情况一一进行对比和分析。

从三位基金经理的历史业绩和风险控制水平来看，三位都兼顾了业绩与回撤。其中，傅友兴长期业绩更加稳健；王明旭近两年业绩更佳，相对更具进攻性；林英睿回撤控制能力优秀，并在此基础上获取了较优的收益。

*由于本文重点分析基金经理管理平衡混合型基金的投资能力，故分别选取广发稳健增长(270002)和广发聚富(270001)分别作为傅友兴和林英睿的代表产品进行分析。由于王明旭管理广发稳健优选六个月持有(平衡混合型基金)的时间较短，故在此选用其管理时间最长的产品广发内需增长(270022)作为代表产品进行分析。该基金是灵活配置型产品，所采用的投资策略与王明旭管理平衡混合型基金时较为一致。

傅友兴：2015-2020每年均跑赢基准，长期业绩稳健优秀，回撤控制优秀

傅友兴所管理的广发稳健增长长期业绩稳健优秀，自其任职(2014/12/08)以来的每一个自然年度(2015-2020年)，均稳定跑赢了其业绩比较基准，在不同风格的市场下，均为投资者带来了优秀的超额收益回报。

在这6年(2015/1/1-2020/12/31)中，广发稳健增长的年化回报率达到了18.7%，实现了长期稳健的资产增值。

除了管理业绩表现稳健优秀外，傅友兴的回撤控制水平同样优秀。在2015-2020年间，每一年的最大回撤均小于平衡混合型基金的平均最大回撤。在控制回撤的基础上，获取了优秀的收益回报。

王明旭：任职业绩排名同类前10%，更具进攻性

截至2021年3月10日，广发内需增长在王明旭任期(2018/10/17上任)内，已为投资者获取了158.7%的收益，在同类可比基金中排名前10%，表现优秀。

在2019年和2020年，广发内需增长的收益率分别以66.0%和76.0%的收益率大幅跑赢了业绩基准及各类市场宽基指数，分别排名同类可比基金的前6%和前13%。与其他平衡混合型基金相比，更具有进攻性。

在一些权益类产品整体波动下行的时间段(例如2020年11月)，广发内需增长的净值不跌反涨，投资者持有体验佳。

从季度收益表现的角度来看，广发内需增长在王明旭任职期间均表现优秀，在大多数季度均跑赢对应的业绩比较基准，胜率较高。自王明旭接管广发内需增长后的8个季度(2019Q1-2020Q4)，共有7个季度获取了正收益，正收益概率达87.5%;共有7个季度跑赢对应的业绩比较基准，季度胜率达87.5%。

林英睿：兼顾回撤控制与较优收益回报

截至2021年3月10日，广发聚富在林英睿任期(2018/11/05上任)内，已为投资者获取了66.0%的收益。在成立满一年的36只平衡混合型基金中，广发聚富的近一年收益率排名前40%，近一年最大回撤排名前23%，在兼顾回撤控制的基础上，获取了较优的收益回报。

在大类资产配置方面，三位基金经理同样有所差异。傅友兴是三位基金经理中股债配置比例最为均衡的基金经理；王明旭是三位基金经理中股票仓位最高的基金经理；林英睿的股债配比处于二者之间。王明旭所配置的债券均为可转债，而傅友兴与林英睿对可转债的配置比例均较低。

傅友兴：股债均衡，权益中枢50%

傅友兴在管理产品时，股债配置均衡，通常以中性股票仓位稳定操作。股票仓位会受到是否能选到符合标准的股票的影响。所管理的广发稳健增长的股票仓位中枢在50%左右，债券仓位中枢在40%左右，股债配置相对均衡，仓位变动较小。

在券种配置方面，重点配置金融债，近期增配信用债(主要是企业短期融资券和中期票据)，对可转债的投资比例很小。

王明旭：股债配比8:1，所配债券均为可转债

根据广发内需增长的季报数据，在王明旭任职期间，该基金的股票仓位基本稳定在80%左右，债券仓位在10-15%之间。通过较高权益仓位和一定的债券仓位，在进攻和防守间进行平衡。在债券配置方面，王明旭所配置的全部为可转债，以此控制回撤或增加组合弹性。

林英睿：股债配比7:2，债券配置多为金融债

根据广发聚富的季报数据，在林英睿任职期间，该基金的股票仓位中枢在70%左右，债券仓位中枢在25%左右。在券种配置方面，重点配置金融债，少量配置可转债和国债，债券投资部分以稳健配置为主。

从持仓的市值风格来看，在这三位基金经理中，傅友兴的市值最为均衡，王明旭呈现出明显的大盘风格，林英睿相对偏中小盘风格。

傅友兴：市值风格动态平衡

从年报/半年报所披露的持仓数据来看，傅友兴所管理的广发稳健增长的市值风格相对均衡，大中小盘市值风格经历了动态平衡：大中盘股票占比经历了“先上升后下降再上升”的过程，在不同时间段所持有股票的风格偏好有所不同。

王明旭：大盘市值风格

从年报/半年报所披露的持仓数据来看，王明旭所管理的广发内需增长的市值风格相对偏大盘，市值规模在1000亿元以上的股票占比较高。

林英睿：市值风格均衡偏中小盘

从年报/半年报所披露的持仓数据来看，林英睿所管理的广发聚富的市值风格均衡偏中小盘，市值在300亿元以下的股票占比较高，千亿市值股票占比较低。

从行业配置的角度来看，傅友兴相对偏消费和医*，王明旭以大消费和大金融打底，辅以周期股进行增强；林英睿关注行业景气度，近期高配中游制造及产业板块。

傅友兴：长期相对高配消费和医*板块

从年报/半年报所披露的持仓数据来看，傅友兴所管理的广发稳健增长的行业配置相对均衡分散，对于各大类行业板块均有所投资。整体来看，对消费和医*一直保持在较高配置水平，对资源能源板块和金融地产板块曾进行过阶段性高配。

王明旭：“大消费+大金融”打底，以周期增强

王明旭以“大消费和大金融”为核心底仓，用周期板块进行增强。从年报/半年报所披露的持仓数据来看，王明旭所管理的广发内需增长重点配置了消费和金融地产等板块，自2019年下半年开始增配资源能源(周期)板块，对于医*和中游制造及产业板块也进行了一定的配置。

林英睿：近期高配中游制造及产业板块

林英睿会从中观行业入手，寻找面临底部反转的行业。从年报/半年报所披露的持仓数据来看，林英睿所管理的广发聚富近期相对高配中游制造及产业板块，历史曾对金融地产配置比例较高。此外，对消费、TMT、资源能源、医*等板块也均有所配置。

从重仓股的角度来看，三位基金经理的持仓重合度并不高，各有各的风格特色。其中，傅友兴的重仓持股周期较长;王明旭对于其“底仓”股票重仓持有时间较长，对于周期类股票进行阶段性重仓;林英睿所重仓的股票中航空股占比较高，所重仓股票整体相对冷门，估值较低。

傅友兴：重仓持有周期较长，中高持股集中度

傅友兴的重仓股分属不同的行业，重仓持有周期长，尤其是对我武生物、洽洽食品、重庆啤酒等股票长期重仓持有，中高持股集中度。所选择的个股大多不是估值很高的热门股，善于挖掘质地良好、估值相对偏低的股票。

王明旭：长期重仓持有底仓股票，阶段性重仓周期股票

从王明旭的历史重仓股中可以看出，其所重仓的股票分两类：一类是重仓持有时间较长，有些标的从买入后便一直持有、重仓比例变动较小，例如，贵州茅台、招商银行、宁波银行、美的集团等，这些股票大多属于大消费和大金融板块，与王明旭的“核心底仓”思路相吻合;第二类是阶段性重仓持有或重仓比例变动较大的股票，例如华友钴业、赣锋锂业等股票，这些股票大多属于周期板块，与王明旭的“周期增强”相吻合。

林英睿：重仓股市场热度较低，估值偏低

林英睿的重仓持股周期中等，与傅友兴相比偏短。重仓股中交通运输行业的股票占比较高，尤其是对春秋航空、吉祥航空、华夏航空等航空股重仓持有时间较长。整体来看，林英睿的重仓股大多相对冷门，较少投资市场热度较高的股票，整体估值较低，符合其“深度价值”的投资风格。

从换手率的角度来看，三位基金经理的换手率均较低。其中，傅友兴的换手率相对最低，所管理的广发稳健增长每一期换手率均低于平衡混合型基金的平均换手率水平。

通过上文根据三位基金经理所管理的产品的业绩、持仓分析，可以发现这三位基金经理在投资操作上的不同，具体总结如下表所示。投资者可根据其投资特征，挑选符合自己投资偏好的基金经理。

1、市场指数处于历史较高位，股债均衡攻守兼备

目前，沪深300指数继续在5,000点上下徘徊，处于历史较高位。回顾历史，过往的15年中，有3次沪深300指数超过5,000点并在5,000点左右持续了一段时间。按照阶段性突破5,000点的区间首日来看，这三次突破分别在：2007年8月22日、2015年5月25日和2020年11月23日。

从沪深300指数阶段性突破5,000点的首日算起，在之后的一年内，市场整体调整的概率较大，混合型基金的平均收益率大多为负值。在这样的情况下，平衡混合型基金由于均衡的股债配比，攻守兼备，平均收益表现更优。

2021年后，A股市场出现调整，沪深300指数在5,000点上下波动。在市场行情尚不明晰的情况下，想要把握机会获取超额收益，可适当关注相对均衡化的产品，包括投资行业及风格相对均衡、或大类资产配置相对均衡的产品，例如股债均衡的混合型基金，或行业配置相对均衡分散的权益类产品。

广发睿铭两年持有期混合型基金(A类代码：011194，C类代码：011195)是广发基金新布*的一只平衡混合型基金，拟任基金经理为王明旭先生，产品相关信息如下表所示。

与王明旭目前在管的其他产品相比，广发睿铭两年持有期混合型基金主要有2点不同：

通过设置封闭期，在一定程度上能够帮助投资者克服追涨杀跌、短期持有的交易冲动。通过牺牲一定的流动性，使投资者能坚持较长时间的投资，最终获取一定的超额收益。

同时，封闭期内的基金规模更稳定，一般不会出现规模的大幅变化进而影响投资操作，更有利于基金经理按照既定策略进行管理。

王明旭所管理的几只基金的股票投资范畴均有所不同，其中两只偏股混合型基金(广发价值优势和广发价值优选)股票投资占基金资产的比例均为60-95%;两只平衡混合型基金(广发稳健优选六个月持有和广发均衡优选)股票投资占基金资产的比例均为30-65%;所管理的灵活配置型基金广发内需增长股票投资占基金资产的比例均为30-80%。

对比来看，广发睿铭两年持有期混合型基金的股票投资范畴为30-75%，与广发内需增长最为相似，较为灵活;股票投资上限较所管理的平衡混合型基金较高，便于基金经理在封闭期内维持中高仓位稳定操作。（来源：招商证券）返回搜狐，查看更多

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广发基金新混基开售，基金经理苗宇名下产品现2只“翻倍基”|界面新闻 · JMedia

广发基金新混基开售，基金经理苗宇名下产品现2只“翻倍基”

上市公司三季度净利最多预增超40倍，不少公募基金已布*其中。

截至9月8日上午，39家公司披露了前三季度业绩预告，其中32家公司预计前三季度净利润实现同比增长，且业绩预增的公司大多集中在医*生物、化工、机械设备、电子等行业。而事实上，在三季度业绩预告大增的公司中，不少基金早已布*其中。此外，今年下半年以来的两个多月里，110家基金公司新成立基金产品达到378只，发行份额已经突破5,000亿元关口。私募方面，截至今年9月初，百亿元级私募数量突破85家，管理规模突破5万亿元，百亿元级量化私募数量大增至20家。

观新基发行，9月8日，广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）推出了一只混合型产品。9月6日，**东财基金管理有限公司（以下简称“东财基金”）推出了一只指数型基金，国泰基金管理有限公司（以下简称“国泰基金”）则发售了一只混合型基金。

1、上市公司三季度净利最多预增超40倍，不少公募基金已布*其中

统计显示，截至9月8日上午，39家公司披露了前三季度业绩预告，其中32家公司预计前三季度净利润实现同比增长，预计前三季度净利润增长下限超过100%的公司有14家。业绩预增的公司大多集中在医*生物、化工、机械设备、电子等行业。值得一提的是，在前三季度业绩预计大增的公司中，不少都得益于新能源业务。预告净利润增幅最大的是延安必康，预计前三季度盈利5.5亿元至6亿元，同比增长4,207.51%至4,599.1%。

在三季度业绩预告大增的公司中，自然少不了公募基金的身影，不少基金早已布*其中。截至二季度末，延安必康被5家基金公司的10只基金产品持有。其中，冯明远管理的信达澳银新能源产业、信达澳银先进智造等5只基金合计持有延安必康80.34万股。

2、天量成交之下大盘指数上涨无力，机构调仓换股备战四季度

从7月21日到9月7日，沪深两市成交额连续35个交易日突破1万亿元。但在持续汹涌的成交量之下，大盘指数上涨无力，上述不寻常的现象引起了市场参与者的高度关注。可以确定的是，当下各路资金正在寻找共识，新能源、消费、低估值蓝筹等都已进入机构的“射程”范围，一旦达成共识，或将决定接下来四个月甚至跨年度的行情。

在这一个多月的天量成交中，机构都做了哪些调仓？据悉，这轮机构调仓大致可分为两个阶段：第一个阶段是6月至7月，从消费向景气度更高的新能源和业绩更亮眼的周期切换；第二个阶段是近期，由于新能源等热门赛道股价处于高位，从白马蓝筹股向高成长赛道的配置切换暂告一段落。基建产业链、金融地产链等低估值板块进入机构的视野，调整后的消费医*等核心资产也迎来了部分资金的回流。分化过后，市场风格进一步趋向均衡。

3、百亿元级量化私募增至20家，6家量化私募年内收益率30%以上

2019年，国内百亿元级私募数量维持在40家左右之时，证券类私募管理规模仅为3万亿元左右，对应的百亿元级量化私募数量仅有6家；2020年，百亿元级私募数量猛增至70家，证券类私募管理规模突破4万亿元，对应的百亿元级量化私募数量维持在10家左右；截至今年9月初，百亿元级私募数量突破85家，管理规模突破5万亿元，百亿元级量化私募数量大增至20家。

梳理发现，在20家百亿元级量化私募中，截至9月初，年内收益率最高的为鸣石投资，收益率高达39.88%；其次是天演资本，收益率为37.88%。世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产的同期收益率也保持在30%以上。黑翼资产、千象资产和呈瑞投资同期收益率均不足10%。

4、近期周期股板块快速拉升，私募前期看好低估值与高景气个股

A股市场近期震荡上行，本周二再度迎来显著拉升。其中，煤炭、钢铁等周期性板块全线上涨。来自某第三方机构的一份最新问卷调查显示，对于市场风格是否已经全面切换的问题，目前股票私募机构整体心态仍然较为犹疑，仅有不足四成私募持肯定观点，近半数私募认为仍有待观察。对于近期周期股板块的快速拉升，多家私募机构表示，目前在选股上，较前期更加看好低估值与高景气个股。

中睿合银投资表示，在近两年市场内部高低估值急剧分化之后，本轮市场风格切换更多反映了市场自身的均值回归。但这种回归究竟是长期的切换还是短期的脉冲，还需要结合相关行业的景气周期和相关个股的业绩验证，来进行判断。综合来看，投资者需要去关注的并非市场风格是否已经切换，而是要对行业的景气周期有更为深入和明确的判断。

5、下半年以来新基发行份额超5,170亿元，“中生代”基金经理辈出

今年下半年以来的这两个多月里，110家基金公司新成立基金产品达到378只，发行份额已经突破5,000亿元关口，达到5,170.63亿元，平均发行份额13.68亿元。从产品类型及募资额度来看，混合型基金和股票型基金发行较多，募资额度较大，不过，募集规模超过百亿元的新基金数量明显较上半年有所减少，“中生代”基金经理辈出。

值得注意的是，2021年9月初，公募新基金发行市场迎来一个历史性时刻：首只由外资独资公募基金公司发行的权益类公募基金产品提前结束募集，即将成立。这意味着，公募基金产品发展将进入中外机构同台竞技的全新阶段。在公募基金产品格*现新变化的背景下，公募基金产品发展及行业规模变化更加值得市场关注。

1、《2021景顺全球主权财富资产管理研究报告》发布，主权基金看好***经济

9月6日，由国际金融中心联合会主办的“国际金融中心联合展区-服贸会成果发布会”在首钢园举办，全球领先资产管理机构景顺资产管理公司（Invesco）首次在服贸会发布其有10年历史的全球旗舰研究报告——《2021景顺全球主权财富资产管理研究报告》。景顺资产管理公司全球市场策略董事总经理ArnabDas在会上表示，***市场对全球主权投资者吸引力继续攀升。

报告显示，主权基金越来越看好***。***经济增长、资本市场不断对外开放、技术创新发展、在基础设施等领域对外资放开、种种投资机会及回报率吸引着全球投资者的目光。对***市场的增持趋势早已出现，主权财富基金的投资人配置***市场的意愿逐年增大。面对疫情，*****抗疫反应迅速果断，经济恢复生机，增长势头强劲，增强了主权财富基金对投资***市场的信心，使***作为投资标的国更加具有吸引力。

2、由代宏坤担任基金经理，平安盈欣稳健混合基金9月10日公开发售

8月19日，平安盈欣稳健1年持有期混合型基金中基金(FOF)（下称“平安盈欣稳健混合基金”）发布公告称，该基金将于9月10日至9月24日公开发售。公告显示，该基金投资于公募基金的比例不低于80%，其中投资于股票、股票型基金(包括股票指数基金)、混合型基金等权益类资产的比例合计为0-30%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

平安盈欣稳健混合基金由代宏坤担任基金经理。代宏坤是四川大学企业管理博士研究生毕业，2017年1月加入平安基金，现任资产配置事业部FOF投资中心投资执行总经理，同时担任平安盈丰积极配置三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）等产品的基金经理。在这之前，代宏坤曾先后担任四川大学教师、上海国际集团博士后研究员、上海证券首席分析师、上海苍石资产管理有限公司投资总监、大泰金石投资管理有限公司副总经理。

3、头部量化私募天演资本辟谣，并未受到监管窗口指导

9月7日，A两市成交金额近1.4万亿，这是两市连续第35个交易日超过万亿元，近35个交易日的累计成交额高达47.5万亿元，为2015年大牛市以来的首次。期间，量化交易在全市场成交额占比引起市场的重视。同日，300亿量化私募天演资本宣布暂停募集。或由于时间点的重合，就此，有传言称，量化私募收到了监管的窗口指导，要求其降低频率并限制规模。

对此，包括天演资本等多家北上深头部量化私募，均表示目前暂未接收到监管的窗口指导。私募认为，目前监管肯定是重视量化对市场的影响，但一般会先沟通。不过，就多家头部机构表示，目前也暂未收到监管的调研或指导。私募均表示，如果受到调研或指导，一定会积极配合。

4、受多个基金巨头加持，新材料龙头国瓷材料却被MSCI“踢出群聊”

高瓴、睿远、富国、嘉实等基金巨头加持的新材料龙头被MSCI踢群了。据MSCI官网，MSCI全球标准指数系列已将国瓷材料剔除，9月6日（周一）已生效。与此同时，MSCI***全指数也将国瓷材料剔除了，同样是9月6日生效。不仅如此，另一指数巨头富时罗素也调低了国瓷材料在部分指数中的可投资权重（Invest-abilityWeighting），同样是9月6日（周一）生效。

全球标准指数系列跟踪的资金体量大，一般说来，被全球标准指数剔除，跟踪指数的被动资金卖出股票。不过，大部分投资者似乎当时还没有发现这一点。周一，国瓷材料不跌反涨。9月7日周二，市场似乎突然反映过来。9月7日收盘，国瓷材料跌3.89%。

5、招商中证物联网主题ETF9月10日发售，侯昊搭档刘重杰担任基金经理

9月7日，招商中证物联网主题交易型开放式指数证券投资基金（下称“招商中证物联网主题ETF”）发布公告称，该基金将于9月10日起公开发售。招募说明书显示，招商中证物联网主题ETF投资于标的指数成分券和备选成分券的资产比例，不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。该基金将由侯昊和刘重杰担任基金经理。

其中，侯昊是2009年7月加入招商基金，曾任风险管理部风控经理，量化投资部助理投资经理、投资经理，现任量化投资部副总监，兼招商中证白酒基金等产品的基金理。招商中证白酒基金截至二季度末规模接近700亿元，持有人户数达1,025.42万户，99.88%的基金份额为个人投资者持有。截至9月3日，该基金近3年收益率达到181.31%，自2015年成立来的累计回报高达359.53%。

1、广发基金新混基开售，基金经理苗宇名下产品现2只“翻倍基”

9月8日，广发基金推出了一只混合型基金，为广发睿盛混合型证券投资基金（以下简称“广发睿盛混合A”），基金经理为苗宇。

公开信息显示，广发睿盛混合A以“在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳健增值”为投资目标，投资范围包括国内依法发行上市的股票(含创业板及其他在国内发行上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、地方**债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券等)、股指期货、国债期货、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单及法律法规或***证监会允许基金投资的其他金融工具。

苗宇，曾任广发基金研究发展部行业研究员、广发小盘成长混合(LOF)基金的基金经理助理、广发聚富开放式证券投资基金等基金经理；现任广发聚富混合基金、广发竞争优势混合基金、广发优质生活混合型证券投资基金等基金经理。

自2021年8月19日，苗宇开始任职广发睿盛混合A的基金经理。截至2021年9月8日，苗宇共任职7只混合型基金的基金经理。其中，苗宇任职逾两年的基金分别为广发大盘成长混合、广发竞争优势混合A，任职回报率分别为157.95%、220.06%。

2、东财基金新基设置“双人管理”，姚楠燕和杨路炜出任基金经理

9月6日，东财基金发售了一只指数型基金，为**东财中证芯片产业指数型发起式证券投资基金（以下简称“东财中证芯片指数发起式A”），基金经理为姚楠燕和杨路炜。

公开信息显示，东财中证芯片指数发起式A以“在采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争获取与标的指数表现相一致的长期投资收益”为投资目标，主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，基金还可少量投资于其他股票(非标的指数成份股及其备选成份股，包括主板、创业板及其他经***证监会核准上市或注册上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、**支持债券、地方**债券、可转换债券(包括分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括定期存款、协议存款等)、货币市场工具、股指期货以及法律法规或***证监会允许基金投资的其他金融工具。

姚楠燕，自2013年8月始，先后在中欧国际工商学院、东财基金筹备组、东财基金担任金融学/会计学研究助理、筹备组成员、投资助理、基金经理助理兼研究员等职务；现任**东财创业板指数型发起式证券投资基金、**东财上证50指数型发起式证券投资基金、**东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金等基金经理助理。

杨路炜，自2016年始，先后在兴业经济研究咨询股份有限公司、东财基金担任量化研究员、基金经理等职务，目前担任东财基金基金经理、量化研究员。

自2021年9月3日，姚楠燕和杨路炜起任东财中证芯片指数发起式A的基金经理。截至2021年9月8日，姚楠燕共任职11只指数型基金的基金经理。其中，姚楠燕任职逾一年的产品为东财创业板A，该基金任职回报率为79.41%。

同期，董辰共任职7只指数型基金的基金经理，任职天数均未满一年。

3、国泰基金发行新混基，程洲1只产品年内涨幅大幅落后于同类平均

9月6日，国泰基金发行了一只混合型基金，为国泰兴泽优选一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“国泰兴泽优选一年持有期混合A”），基金经理为程洲。

公开信息显示，国泰兴泽优选一年持有期混合A以“在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他***证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方**债、**支持机构债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或***证监会允许基金投资的其他金融工具。

程洲，2004年4月加盟国泰基金，历任高级策略分析师、基金经理助理、国泰金马稳健回报证券投资基金等基金经理；现兼任国泰大农业股票型证券投资基金、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。此前，程洲曾任职于申银万国证券研究所。

自2021年8月16日，程洲起任国泰兴泽优选一年持有期混合A的基金经理。截至2021年9月8日，程洲共任职8只混合型基金和1只股票型基金的基金经理。其中，程洲任职国泰聚利价值定开混合至今已3年又166天，截至2021年9月3日，该基金近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为3.91%、21.66%、33.11%，分别大幅落后于同期同类平均涨幅20.91%、62.14%、94.09%。

上市公司三季度净利最多预增超40倍，不少公募基金已布*其中。

金基研·2021/09/0819:44

1、上市公司三季度净利最多预增超40倍，不少公募基金已布*其中

2、天量成交之下大盘指数上涨无力，机构调仓换股备战四季度

3、百亿元级量化私募增至20家，6家量化私募年内收益率30%以上

4、近期周期股板块快速拉升，私募前期看好低估值与高景气个股

5、下半年以来新基发行份额超5,170亿元，“中生代”基金经理辈出

1、《2021景顺全球主权财富资产管理研究报告》发布，主权基金看好***经济

2、由代宏坤担任基金经理，平安盈欣稳健混合基金9月10日公开发售

3、头部量化私募天演资本辟谣，并未受到监管窗口指导

4、受多个基金巨头加持，新材料龙头国瓷材料却被MSCI“踢出群聊”

5、招商中证物联网主题ETF9月10日发售，侯昊搭档刘重杰担任基金经理

1、广发基金新混基开售，基金经理苗宇名下产品现2只“翻倍基”

9月8日，广发基金推出了一只混合型基金，为广发睿盛混合型证券投资基金（以下简称“广发睿盛混合A”），基金经理为苗宇。

2、东财基金新基设置“双人管理”，姚楠燕和杨路炜出任基金经理

杨路炜，自2016年始，先后在兴业经济研究咨询股份有限公司、东财基金担任量化研究员、基金经理等职务，目前担任东财基金基金经理、量化研究员。

同期，董辰共任职7只指数型基金的基金经理，任职天数均未满一年。

3、国泰基金发行新混基，程洲1只产品年内涨幅大幅落后于同类平均

基金是什么?基金怎么买?基金的风险有哪些?

基金就是把钱交给基金公司管理，他帮你理财，他把你的钱投资在股票上和债券上，经过基金经理的操作可以获利，就等于他帮你托管了，省去了你选股买股卖股的烦恼。但是同样也是有风险的。不过在未来***牛市的经济下，让基民们信心大增!鉴于你的情况，基金属于中长期投资，最低购买金额是1000元，你已超过了5倍了，请放心购买吧!最近股市震荡，处于了一个低价区，好多基金都低于了1元钱。带上你的身份征去银行办理吧。我给你几支建行的推荐!宝康灵活配置防御进攻型，安全些上投成长，交饮成长激进型基金配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益或***失也可能越大。在2006年市场上涨的行情中，沪深300指数上涨121.02%，开放式股票型基金上涨121.4%，开放式偏股型混合基金上涨112.46%。2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，开放式偏股型混合基金下跌17.74%。具体实例而言，如果在2004.4.6上证指数1777.52点时进入，在2005.6.3上证指数1013.64点时退出，投资期间1年2个月，包括债券型基金在内的所有基金都亏***，其中偏股型基金中亏***最少的广发聚富累计净值从1.1260跌到1.0527，收益率为-6.75%;亏***最多的融通深证100累计净值从1.1820跌到0.8520，收益率为-32.29%。