买入开仓怎么卖了(期货中什么叫平仓？什么叫买开仓？什么叫卖开仓？什么叫交割？)-鸿图投资网

摘要：期货中什么叫平仓？什么叫买开仓？什么叫卖开仓？什么叫交割？平仓（closeposition）是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期

期货中什么叫平仓？什么叫买开仓？什么叫卖开仓？什么叫交割？

平仓（closeposition）是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为，简单的说就是“原先买入的就卖出，原先是卖出（沽空）的就买入。”　　买开仓：是指客户开立多头持仓的交易，即以买入合约作为初始交易的行为，系统将自动冻结客户持仓保证金，扣除交易手续费，客户多头持仓增加。若市场价格上涨，多头持仓盈利；若市场价格下跌，多头持仓亏损。　　卖开仓：是指客户开立空头持仓的交易，即以卖出合约作为初始交易的行为，系统将自动冻结客户持仓保证金，扣除交易手续费，客户空头持仓增加。若市场价格上涨，空头持仓亏损；若市场价格下跌，空头持仓发生盈利。　　交割是结算过程中，投资者与证券商之间的资金结算。沪深两市除B股外的上市交易证券（A股、基金、债券），都实行T+1交割制度。T+1制度是指当日买入的股票不能在当日卖出，资金收付与证券交割只能在成交日的下一个营业日进行，不能在当日从帐户中提取现金。

期权新手必看！一文了解期权6种买卖类型与交易时间

期权交易时间

合约交易时间

期权的交易时间：

上午9：15－11：30，下午13：00－15：00。

其中，上午9：15－9：25为开盘集合竞价时间，最后三分钟随机结束。

连续竞价时间：

9:30-11：30，13:00-15:00。

期权的最后一个交易日，也就是行权日，交易时间不变。

行权时间：

上午9：15－11：30（其中集合竞价随机结束-9:30不接受行权指令），下午13：00－15：30。

沪深两市组合策略申报时间

沪深两市组合策略申报时间：9:30-11:30、13:00-15:15

深市组合策略申报时间：9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15

深市在集合竞价阶段可以申报组合，申报时间段更长。资金使用效率更高。

期权买卖指令

当前，交易所提供了6种买卖类型，包括买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓，备兑开仓以及备兑平仓。

买入开仓

即投资者买入期权。

卖出平仓

即投资者卖出之前买入的期权了结头寸。

卖出开仓

即投资者卖出个股期权。和买入开仓享有权利不同，卖出开仓意味着需要背负相应义务。因此，买入开仓仅需支付期权权利金，而卖出开仓则需要投资者缴纳足额保证金才能开仓。

认购期权初始保证金＝前结算价+Max（M×合约标的前收盘价-认购期权虚值，N×合约标的前收盘价）*合约单位；

认沽期权初始保证金＝Min前结算价+Max[M×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，N×行权价]，行权价*合约单位。

其中，认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0），认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）。

为了规避期权卖方的违约风险，卖出的头寸在每日收盘后，保证金账户里的资金不得少于维持保证金的规定数额，维持保证金的计算公式如下：

认购期权维持保证金＝结算价+Max（M×合约标的收盘价-认购期权虚值，N×合约标的收盘价）*合约单位；

认沽期权维持保证金＝Min结算价+Max[M×合约标的收盘价-认沽期权虚值，N×行权价]，行权价*合约单位。

其中，认购期权虚值=max（行权价-合约标的收盘价，0），认沽期权虚值=max（合约标的收盘价-行权价，0）。

根据上交所规定，对于股票期权，M=25%、N=10%是最低保证金收取标准，而ETF期权M=15%，N=7%。券商会根据自身情况调整这两个参数，但不能低于交易所的收取标准。

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买入平仓

即通过买入之前卖出的个股期权来冲销相应义务，这时交易所会释放对应的保证金。

备兑开仓

即投资者在拥有标的证券的基础上预期股票价格变化较小或者小幅上涨，卖出该股票的认购期权，从而获取权利金的操作。与卖出开仓不同的是，百分之百现券担保，不需现金保证金。

备兑平仓

即投资者买入之前卖出的备兑认购期权，按买入申报的权利金金额计减可用保证金。成交后，计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度。当买入头寸超过当前可平备兑持仓头寸时，则返回无效。

问答示例

在股市摸爬滚打快七年的花花听说上交所推出的个股期权，可以多空对冲，于是摩拳擦掌很想尝试下新的交易品种。但苦于自己相关知识不够，不知从何下手。

于是便向大期老师咨询期权投资交易的相关知识。

花花：

老师，我想请教一些关于期权交易的问题，期权的交易时间和股票的交易时间有什么不同吗？买卖指令和股票一样吗？

大期老师：

均有所不同。个股期权的交易时间和股票很相似，主要的区别在于集合竞价时间最后三分钟随机结束。另外，行权当日交易时间15:00结束后，依然有半小时的时间选择是否行权。接着我们来看买卖类型。当前，交易所提供了6种买卖类型，包括买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓，备兑开仓以及备兑平仓。

花花：

这比股票只有买和卖两种类型要复杂很多啊，这么多类型怎么才能搞清楚啊？

大期老师：

你先别急，这些指令看似复杂，但其实相互之间是有一定联系的。比如我们来看买入开仓和卖出平仓这两个指令。

假设你非常看好上汽集团未来1个月内的股价走势，当前上汽集团股票价格为13.30元。

你认为半个月内股价可以上涨到14.00元以上，那么你可以买入合约单位为5000、行权价格为14.00元、当月到期的上汽集团认购期权。假设当前期权的权利金为0.436元，那么如果你买入开仓一张合约，将一共花费2180（0.436*5000）元权利金，同时，你获得了合约到期后，以14.00的价格买入5000股上汽集团股票的权利。

持有期权后，如果不想持有到期，而是想中途转售给他人，可不可以呢？是可以的，我们可以利用卖出平仓这一指令。比如，过了3天，上汽集团的股价下跌至13.10，认购期权的权利金下跌至0.412，这时我们可以下达卖出平仓指令，卖出所持有的一手认购期权合约，收回权利金2060（0.412*5000）元，同时，也放弃了以14.00的价格买入5000股上汽集团股票的权利。

花花：

我明白了，简而言之买入开仓就是支付权利金并获得期权赋予的权利；卖出平仓就是将之前买的期权卖掉，同时放弃相应的权利。

大期老师：

说的不错。接着我们来看卖出开仓和买入平仓这两个指令。

假设你不太看好上汽集团未来半个月的股价走势，于是卖出上汽集团的认购期权。你想卖出1张合约单位为5000、行权价格为13元、当月到期的上汽集团认购期权，首先你要在期权保证金账户里面存入足够保证金。

如果按照上交所的最低标准，期权的前结算价为0.828，合约标的前收盘价为13.14，认购期权虚值为0（max（13-13.14,0）），则保证金账户里需缴纳初始保证金为：

0.828+max（25%×13.14-0,10%×13.14）×5000=20565。

如果你的保证金账户里面有20565元，你可以以当前市场价格1.034卖出1张期权合约，获得5170（1.034*5000）元权利金，卖出时上汽集团股

这里你需要注意的是，为了规避期权卖方的违约风险，卖出的头寸在每日收盘后，保证金账户里的资金不得少于维持保证金的规定数额，当天收盘时，期权价格为1.045，上汽集团股票市场价格为13.65，则维持保证金为：

1.045+max(25%×13.65-max(13-13.65,0),10%×13.65)×5000=22287.5。

如果你的保证金账户里只有开仓时的20565元，则这里需要再补足1722元（22287.5-20565），才能满足维持保证金的需求。

如果持有卖出的头寸到期，你有以13元/股卖出股票的义务。到期时，可能发生：

股价变动与你预期一致，股价跌至12.6元/股，期权不被执行，你赚取5170元权利金。当然，股价变动也可能与你的预期相反，股价涨至15.5元/股，期权被执行。你需要以市价买入5000股股票，并以13*5000的价格卖给行权方，损失（15.5-13）*5000=12500元。并且随着股票价格不断上涨，亏损幅度可能是无限的。

而买入平仓可以冲销我们卖出期权的义务，即不必持有至到期，提前买入之前所卖出的认购期权合约。比如过了5天，上汽集团股价上涨到14元，期权价格为1.545元，则需要付出权利金7725（1.545*5000）元，从而不再承担以13.00的价格卖出5000股上汽集团股票的义务。

因此在卖出开仓时，需要缴纳足够的保证金，保证在买方执行期权时卖方有能力履行合约。卖出开仓风险比较大，不太适合新的投资者。但只要做好风险控制，却能获得更为稳定的投资收益。

花花：

我明白了，所以卖出开仓与其他合约最大的区别就是需要缴纳保证金，因为这是一项义务，它可能亏损无限，所以需要保证金来保证义务的执行。

大期老师：

你总结的很好。最后我们来看备兑开仓与备兑平仓这两个指令。

假如你目前手上持有1000股中国平安的股票，现时价格为40.09元。

你预计短期内该股上涨空间不是太大，便以每股0.391元卖出执行价为42.5元的当月认购期权，获取0.391*1000=391元权利金。而股票账户里的中国平安股票将被锁仓，不能随意进行卖出操作。因为有股票作为抵押，不需要再额外缴存保证金。

期权到期日，可能出现以下情况：

中国平安价格为38元，低于行权价42.5元，股票认购期权不会被执行，你就获得391元权利金并继续持有股票同时承受股票的浮亏。

中国平安价格为44元，高于行权价42.5元，股票认购期权被执行，你以42.5元/股的价格卖出股票，获利（42.5-40.09）*1000+391=2801元。

备兑开仓的期权头寸，也可以平仓，但只能通过备兑平仓的交易指令来实现，假如过了两天，中国平安价格涨至43元，期权价格涨至0.682，则需支付权利金682（0.682*1000）元，即可平掉之前备兑开仓的期权头寸。平仓后，股票账户里的1000股中国平安股票也会解锁。

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最大买入开仓和卖出开仓为什么不同？

你好，这是黄金白银td中的术语，首先理解开仓与平仓的意思。【开仓】交易者新买入或新卖出一定数量的标准合约。【平仓】交易者通过笔数相等﹑方向相反的交易来对冲原来持有的合约的过程。【买进开仓】：是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，买进持有看涨合约，意味着帐户资金买进合约而冻结。【卖出平仓】：是指投资者对未来价格趋势不看好而采取的交易手段，而将原来买进的看涨合约卖出，投资者资金帐户解冻。【卖出开仓】：是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约。卖出开仓，帐户资金冻结。【买进平仓】：是指投资者将持有的卖出合约对未来行情不再看跌而补回以前卖出合约，与原来的卖出合约对冲抵消退出市场，帐户资金解冻。我们可以为刚入市的投资者提供白银td，黄金td的入门指导（包括td的交易规则熟悉，行情看盘软件提供，交易软件的熟悉，专业术语的解答，行情的资讯分析等服务）。各大银行的开户流程，我都做了ppt的流程图解，很详细，可向我索取。

个股期权中备兑开仓与卖出开仓有什么区别？

个股期权的买卖类型包括买入开仓、买入平仓、卖出平仓、卖出开仓，并提供备兑开仓、备兑平仓交易策略指令。

投资者通过买入开仓增加权利仓头寸，通过卖出平仓减少权利仓头寸；通过卖出开仓增加义务仓头寸，通过买入平仓减少义务仓头寸。

备兑开仓指的是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权。备兑平仓是指通过备兑平仓指令减少备兑义务仓的头寸。

投教丨期权卖出开仓、组合策略的原理及运用

前两天有朋友问，期权不是有四个方向吗怎么下单界面和期货差不多，只有买入和卖出？可能这位新手朋友忽了期权独有的T型报价界面，在我们下单前是需要选择合约的，其中就包括选看涨期权还是看跌期权，还要考虑行权价、到期时间等，然后在这个基础上去买入开仓或者卖出开仓。

今天我们就来讲讲期权中的卖出开仓，看看它与期货的卖出开仓有什么不同。

什么是卖出开仓？它的运作原理是什么?

卖出开仓，是指投资者通过缴纳保证金，卖出认购期权或认沽期权。如投资者未持有权利方头寸，则卖出成交后，增加义务方持有头寸；否则，将在当日日终对冲其持有的权利方头寸后，再增加剩余的义务方头寸。

卖出开仓的本质是向买方提供保险，并获取稳定的保费收入。从商业保险的一般运作情况来看，正常情况下不会发生事故，所以不用理赔，当发生事故的时候可能会将前期很长一段时间获取的保费收入全部用来赔偿。

卖出开仓也不例外，如果到期时为虚值期权，则买方通常不会选择行权，卖方收取的权利金即成为其利润；反之，如果到期时为实值期权，则卖方必须根据买方的行权指令履行合约。

卖出认沽期权有什么投资用途？

保守的投资者的目标往往是“在好的价位买入股票”。判断什么是好价位具有主观性，但一大标准是在低于现行市价的某一价格限价买进。卖出认沽期权可以实现这个目的。

例：小王想要买入甲股票，目前的股价是每股36元。然而，小王并不急于现在买进，因为他预测不久后该股票价格会降低。小王选择暂时不买入股票，而是卖出1张行权价格为35元、合约单位为5000、2个月后到期的认沽期权，收取权利金10000元。

如果期权到期日甲股票价格低于35元，该认沽期权将会被行权，小王将以每股33元（35-2=33）的实际价格买入5000股甲股票。如果股价依然维持在35元上方，认沽期权不会被行权，但小王已经获取了相应的权利金。即便不能实现低价买入的预期计划，该笔权利金依然增加了小王的收入。

注：案例未考虑交易成本及相关费用。

投资者卖出开仓时需要注意哪些风险？

与买入开仓获取权利不同的是，投资者卖出开仓应承担相应的义务。如果买方要求行权，那么期权卖方就必须履行义务。卖出开仓时最大盈利为权利金收入，而合约标的价格出现反向波动时潜在亏损可能是无限的，所以，卖出开仓的风险控制非常重要。

投资者通过缴纳保证金卖出个股期权时，需要特别注意以下几方面的风险：

市场风险：非备兑期权的卖方和做市商都会寻求对冲期权持仓的市场风险，但仍有无法有效对冲持仓的风险存在。

保证金风险：如果保证金管理出现漏洞而导致保证金不足，那么个股期权的卖方可能遭到强行平仓。

流动性风险：组合策略开平仓时，可能会遇到部分期权流动性枯竭的情况。

操作风险：卖出开仓和组合策略比其它期权策略更加复杂，因此更容易发生操作风险。

投资者还应当通过了解期权业务规则、签署期权交易风险揭示书、参与投资者教育活动等各种途径，全面了解和知悉从事期权投资的各类风险，谨慎作出投资决策。

投资者如何根据不同的市场行情，

运用期权组合策略进行投资？

不同的市场行情下，投资者可以结合自身投资目的和风险偏好，选择多种投资组合策略。下面介绍几种典型行情下的投资组合策略：

1.牛市行情

预期股票价格会上涨，不确定幅度（一般看涨）

买入认购期权：投资者预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失，可以选择买入认购期权，最大盈利没有上限，而最大亏损为支付的权利金。

股市出现重大利好消息或是技术反转，预期后市股票价格将大涨（强烈看涨）

合成期货多头：买入1张平价认购期权，售出1张具有相同到期日的平价认沽期权。最大亏损=期权行权价格+净权利金（即卖出认沽期权收取的权利金与买入认购期权支付的权利金的差额，下同），而最大盈利没有上限。

预期后市股票价格上涨幅度有限，或股价回涨只是跌势反弹（温和看涨）

牛市价差策略：买入1张认购期权，同时卖出1张行权价更高的认购期权，两个期权的到期日相同。最大亏损为净权利金，而最大盈利=两个行权价格的差额-净权利金

2.熊市行情

预期股票价格会下跌，不确定幅度（一般看跌）

买入认沽期权：投资者预计标的股票价格将要下跌，但是又不希望损失股价上涨带来的收益，可以选择买入认沽期权，最大盈利=行权价格-权利金，而最大亏损为权利金。

股市出现重大利空消息，预期后市股票价格将大跌（强烈看跌）

合成期货空头：买入1张平价认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价认购期权。最大亏损没有下限，而最大盈利=期权行权价格+净权利金。

预期后市股票价格下跌幅度有限（温和看跌）

熊市价差策略：买入1张认购期权，同时卖出1张行权价更低的认购期权，两个期权的到期日相同。最大亏损=两个行权价格的差额-净权利金，而最大盈利为获得的净权利金。

3.盘整行情

盘整行情下，股票波动率较小，行情方向不明确，此时投资者可选择：

卖出跨式期权：同时卖出相同行权价格、相同期限的1张认购期权和1张认沽期权。最大盈利为收到的权利金，而最大亏损没有下限。投资者通过卖出期权赚取权利金，但当股票价格大幅上涨和下跌时都会发生亏损。

买入蝶式期权：卖出两张平值认购期权（中间行权价格），同时买入1张虚值认购期权（较高行权价格）和1张实值认购期权（较低行权价格）。如果到期时股价水平在中间行权价格附近，投资者能够从中获利。

4.突破行情

突破行情下，股票波动率较大，行情方向不明确，此时投资者可选择：

买入跨式期权：同时买入相同行权价格、相同期限的1张认购期权和1张认沽期权。最大盈利没有上限，而最大亏损为支付的权利金。当股票价格大幅上涨和下跌时，投资者都能从中获利。

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认购期权买入开仓最后卖不出去怎么办？

你好，认购期权买入开仓最后卖不出去，一般需要主动行动以最小化损失。首先需要通过各种途径寻找合适的买家，如调整价格或寻找潜在买家网络，例如股票论坛或社交媒体上发布相关信息。

如果没有成功卖出，最后只能等待期权到期，如认购期权到期时，一般都会自动行使，如果行权价高于期货价格则应该行使，如果行权价低于期货价格则不应该行使，赔的钱也就是premium。

为规避类似情况，投资者应该多做功课，了解市场风险，制定适当的交易计划，并在市场波动较小的时候进行交易。

期货里，买方多头开仓就是看涨买入合约开仓，卖方空头开仓就是看跌卖出合约开仓，一方买合约一方卖合约，

买入看涨开仓和买入看跌开仓这两个成交了不就是持仓量增加买入看涨开仓和卖出看涨平仓就是不变了卖出看涨平仓和卖出看空平仓就是减少了

期货中的两种对敲，比如买入开仓对卖出开仓和买开对卖平，有什么区别，分别有什么来自危害

买开对卖开时，显示同一个价格区间多空分歧较大，后期行情趋势迷茫。买开对买平则是对后期上涨削弱，前期多单持有人觉得目前点位已可以出场，但仍有人觉得此点位上方仍有利润空间。

买入开仓卖出开仓买入平仓卖出平仓是什么意思？

买入开仓就是：看涨，多单建仓！如果标的指数上升你就赚钱！对应的平仓了结就是卖出平仓；卖出开仓就是：看跌，空单建仓！如果标的指数下降你就赚钱！对应的平仓了结就是买入平仓。

平仓是在股票交易中，多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。多头卖出股票，空头买入股票，目的都是赚取差价收益，看准有利行情及时平仓，对实现差价收益，或避免行情逆转时造成损失，至关重要。平仓是源于商品期货交易的一个术语，指的是期货买卖的一方为对销以前买进或卖出的期货合约而进行的成交行为。在商品期货交易中，价格、成交量和未平仓量三者结合的分析，被认为是预测价格走势的重要指标。股市上已经卖空，但尚未抵补卖空头手的股票总额称为 “卖空额”，亦称 “未补抛空差额”。技术分析理论认为，卖空额是市场弱势的信号，即有多少投资者认为股票价格将要下跌。卖空额扩大，表明预期股价下跌的人居多。