摘要：小盘绩优股有哪些？ A股的小盘绩（质）优股：麦捷科技，斯莱克，福能股份，三峡水利，金轮股份，湖北广电，思美传媒，*ST融捷，三环集团，国祯环保，众兴菌业，依顿电子，益丰
小盘绩优股有哪些？
A股的小盘绩（质）优股：麦捷科技，斯莱克，福能股份，三峡水利，金轮股份，湖北广电，思美传媒，*ST融捷，三环集团，国祯环保，众兴菌业，依顿电子，益丰*房，晨光文具，天广消防，神奇制*，神剑股份，金智科技，易世达等。
小盘价值股和小盘成长股区别在哪里，及其二者概念，谁知到给说一说，谢谢了
小盘好理解，就是流通盘小，几个亿，甚至几千万。价值股是指针对其现有盈利能力，比如每股收益，结合所处行业市盈率水平综合评定估值是多少，现价低于估值就是价值股。成长股类似，不过评判的标准是看盈利增长能力，更多的是判断未来行业发展潜力，公司发展潜力，对应得出估值与现价对比。
成长股有哪些？
小盘，事迹良好，上市2年内，价格25元左右。
5只极品绩优小盘成长股！
声明：本文分析的股票，不做推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。
1、艾德生物（300685）。公司是国内肿瘤伴随诊断龙头企业，通过创新和国际化，铸就卓越的品牌优势和行业地位。
从2017到2022年一季度，公司的净资产收益率分别是20%、17%、16%、17%、19%、3.8%，营业收入增长分别是：30%、32%、31%、25%、25%、18%，净利润增长分别是40%、34%、6%、33%、32%、23%。公司的现金流不是很稳定，资产负债率非常健康，销售毛利率非常不错。
2、利安隆（300596）。公司是国内高分子抗老化助剂龙头企业。公司有望通过并购整合、项目建设、技术创新三轮驱动，打造全球领先的精细化工平台型企业。
从2017到2022年一季度，公司的净资产收益率分别是16%、19%、18%、14%、17%、4.8%，公司的营业收入增长分别是：41%、30%、32%、25%、38%、23%，净利润增长分别是34%、29%、35%、11%、42%、39%。公司的现金流比较差一些，资产负债率上升过快，销售毛利率多年比较稳定。
3、正海生物（300653）。公司是A股再生医学稀缺标的。口腔修复膜行业持续高景气度，公司有望加快进口替代。公司活性生物骨未来市场空间广阔，有望为公司带来新的利润增长点。
从2017到2022年一季度，公司的净资产收益率分别是16%、17%、19%、19%、23%、6.7%，公司的营业收入增长分别是：21%、17%、29%、4.8%、36%、15%，净利润增长分别是35%、39%、25%、10%、42%、25%。公司的现金流不太稳定，资产负债率非常健康，销售毛利率非常不错。
4、京津装备（603279）。公司是国内压滤机龙头企业，市占率超40%，收入规模和盈利能力大幅领先竞争对手。
从2017到2022年一季度，公司的净资产收益率分别是12%、12.9%、17%、18%、20%、4.5%，公司的营业收入增长分别是：43%、32%、13%、0.5%、39%、30%，净利润增长分别是28%、18%、68%、24%、25%、54%。公司的现金流不太稳定，资产负债率中规中矩，销售毛利率比较稳定。
5、浙江自然（605080）。公司是户外用品细分领域龙头企业，深耕TPU面料领域，具有一定的技术壁垒，产业链强势，客户资源丰富。
从2017到2022年一季度，公司的净资产收益率分别是34%、37%、29%、26%、17%、5%，公司的营业收入增长分别是：25%、19%、7%、6%、44%、46%，净利润增长分别是36%、-8%、60%、21%、37%、37%。公司的现金流不太稳定，资产负债率非常健康，销售毛利率比较稳定。
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2022年！最具潜力的十大金股！ 路漫漫其修远兮，吾将上下而求索！——写在前面历年十大金股总结在写2022年十大金股之前，有三件事得先说明一下：首先得跟大... - 雪球
在写2022年十大金股之前，有三件事得先说明一下：首先得跟大家说声抱歉，今年的牛骨，确实是让你们等得有点太久了。
本该在这个月底，就提前公布的结果，让大家等到了2022年的第一天才知道十大金股的答案。
好事多磨，也希望新年新气象，更有新的收益，能超直以往的。
记得每一年刚公布的时候，市场上各种质疑的声音此起彼伏，毕竟我都是选的偏冷门的个股，并没有去刻意蹭热度。
在这种情况下，十大金股对于大家来说，都会有点陌生。
于是就有说估值高的，有说低估值陷阱的，有说冷门没听过的等等等，更有那种恶言恶语说我这是让大家接盘，山顶上放哨的。
关于这些，我都一笑了之，没有做过多的解释，因为我心里有底，也知道随着时间的推移，那些所谓的嘲笑，将会是自欺欺人。
毕竟连续三四年的公开的十大金骨，表现还是远远的要强于大盘的，甚至跑赢了大多数的公、私募基金的。
在这个特别的日子里，公布新的一年的十大金股，希望一年胜似一年，一年比一年更好。
本文是我职业投资后，第3年写新年的十大金股，当然也是我第4次年初，公布的十大金股，未来大概率，每年的十大金股，我都会一直持续写下去。
目的是为了测试我的投资体系，同时也为了纪念我在新的一年里的投资札记。
由于我是特别的在意这十大金骨在新的这一年里的表现，所以我是非常重视选出的十大金骨的含金量的，特别是基本面。
关于他们，也确实花费了我的许多时间和精力，还好现在时间多如牛毛。
通过我多年的理论学习和实战经验，用了一套还比较靠谱的体系，从海选，到精选，最后日夜仔细斟酌。
综合了各方面的因素考虑，最终选出了第一期，也就是2022年的十大金股。
说句心里话，新股里面的雷特别多，而且大部份的估值都还是特别高的，所以每年的压力还是挺大的。
但是有压力，才会有动力；有风险，才会有高收益；因为性格上是喜欢冒险，所以选择了次新股中的小市值。
如果一个投资者，在高成长企业里面，想能挖掘出超潜力的大牛骨，是必须要有大格*，因为成长性，确定性在股市里，是最难判断和预测的。
而我自认为，现阶段的我，格*还远远不够，毕竟我还是太过于年轻。
查理芒格曾经说过“40岁以前没有真正的价值投资者。”，我感觉查理忙格这话说的很对。
因为价值投资需要面对太多人性的考验，没有丰富的阅历和股票涨跌的历练是不可能做到坚定不移、毫不动摇的执行价值投资的。
所以我并没有想这十大牛骨能有十倍潜力，但至少在2022年里，能有一个比较好的收益，就行，仅此而已。
当然如果未来有十倍潜力更好，纵然没有，但是至少能超越绝大多数个骨，超越大盘，越越预期！
希望一年之后，再回过头来看，十大金股能有一半以上的个股，都能成为2022年的大牛骨，不成龙，便成虫！
中小盘成长股有哪些
实际是两个问题：1，中小盘：包括深圳的中小板块，还有其他的，看流通盘可知。2，成长股：中小盘不是都有实质的成长性，得看基本面。
小盘价值股和小盘成长股区别在哪里，及其二者概念，谁知到给说一说，谢谢了。
这就是一种说法，其实也不用太在意。所谓小盘，就是市值比较小的股票，到底界限在哪儿，没有人规定。你理解就是小盘子的个股就行了。所谓价值股，一般是指价格低于价值的股票，也就是长期来看值得投资的股票，被低估的股票。所谓成长股，就是成长潜力很大，公司发展处于较快阶段，但不确定性也比较高，业绩波动可能会很大。
广发策略|小盘成长股的四条线索—“新兴向荣”系列（三）
成长反弹的两个条件阶段性触发，关注小盘成长股的4条投资线索。美债利率阶段性下行受益；复工复产疫后供需结构修复；新能源消费链“稳增长”加码/关税到期潜在受益；新兴产业链上游材料价格阶段性回落受益。
摘要
成长反弹的两个条件阶段性触发，关注小盘成长股的4条投资线索。我们在5.15《不卑不亢，价值先行》中提出“市场将从过去五个月的泥沙俱下转向具备较丰富结构性机会，价值先行，其次关注受益于民企信用环境改善、交易不拥挤、前期超跌的小盘成长股（500亿市值以下）”。我们在此前报告中指出成长反弹需看到二条件触发：（1）美债利率能否有阶段喘息？（5月美联储议息会议鹰派未如预期）；（2）成长赛道的景气预期能否扭转修缮？（复工复产疫后修复/新能源消费链“稳增长”加码/新兴产业链上游价格回落改善成长赛道的景气预期）。我们梳理4条小盘成长的投资线索——
线索一：美债利率阶段性下行受益（医*/新基建/新材料）。（1）若美债实际利率延续边际回落趋势，医*生物/新基建/新材料领域或最为受益，从历史上看其对于利率回落最为敏感；（2）美债利率若重回3月中旬以来上行趋势，新基建/高端制造/养老领域或受损最小。从历史上其对于美债利率上行的敏感性最低。
线索二：复工复产疫后供需结构修复（半导体/医*/新能源汽车）。复工复产呈现三条修复方向：1.政策驱动先行：复工复产“白名单”保障部分重点产业先行复工：半导体/医*/新能源汽车；2.供需梗阻缓解：复产复工之下，上海经营占比高的产业受益更为直接：半导体（制造/设计/设备）、医*（CXO/To-C医疗服务）、新能源汽车（整车/零部件）、新能源（风电/光伏电池组件）；3.出口梗阻缓解：出口占比高的产业有望受益：半导体（集成电路）、新能源汽车（整车）、消费电子及零部件等。
线索三：新能源消费链“稳增长”加码/关税到期潜在受益（光伏组件/互联网传媒）。（1）平台经济迎来“困境反转”（4月份游戏版号重启发放），互联网传媒释放正面预期；（2）纾困政策有望精准发力，金属新材料、航空航天等高库存凸显供需矛盾；（3）“十四五”产业规划陆续出炉（现代能源体系确立+首发生物经济五年规划），能源安全、生物经济路径愈加清晰；（4）301关税即将到期（两项行动将分别于今年7月6日和8月23日到期），若关税取消，将加速光伏组件出海渗透。
线索四：新兴产业链上游材料价格阶段性回落受益（风电/新能源汽车）。（1）钢铁价格回落下的风电产业有望迎来成本缓解，钢铁价格走势与风电行业收益呈现显著相关性；（2）有色金属价格近期边际回落，新能源汽车有望迎来成本端改善。
风险提示
宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，测算基于现有产业趋势前瞻而来不代表实际结果等。
正文
我们在5.15《不卑不亢，价值先行》中提出“市场将从过去五个月的泥沙俱下转向具备较丰富结构性机会，价值先行，其次关注受益于民企信用环境改善、交易不拥挤、前期超跌的小盘成长股（500亿市值以下）”。
我们在此前报告中指出：22年价值占优，成长反弹需看到二条件触发。
条件1.美债利率能否有阶段喘息？（5月美联储议息会议鹰派未如预期）。
条件2.成长赛道的景气预期能否扭转修缮？（复工复产疫后修复/新能源消费链“稳增长”加码/新兴产业链上游价格回落改善成长赛道的景气预期）。
我们梳理4条小盘成长的投资线索——
1.1 条件一：美债利率小幅回落，成长风格阶段性反弹
近期美债实际利率边际回落，成长风格阶段性反弹。我们在5.5《美联储紧缩预期缓和对市场的影响》一文中指出5月份美联储缩表计划略不及市场预期，紧缩预期阶段性的缓和有利于风险资产的反弹。
1.2条件二：科技赛道的景气预期阶段性修复，小盘成长股需求改善/成本回落
1．上海疫情缓和，生产与销售逐步修复，改善成长股盈利预期
（1）截至5月13日，上海全市9000多家规模以上工业企业复工率已经接近50%，三批“白名单”中的3000多家企业整体复工率超过70%，其中首批666家企业复工率已超过95%；外资企业847家，复工率已达80%。（2）江浙沪货运物流正逐步恢复。4月以来，江浙沪整车货运物流指数上升，全国货运物流指数亦有明显回暖。汽车、医*、电子等重点产业产能持续修复。
2．新能源消费链“稳增长”密集发力，聚焦科技（小盘成长股）需求修复
消费链稳增长政策密集出台，有望缓和供需格*压力。（1）稳增长政策定调以来，消费链稳增长政策在中央及地方**密集出台，致力于释放后疫情时代的消费潜力。各地采用奖励、补贴等多种形式鼓励消费，以促进消费稳定、持续增长。（2）如5月6日《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，推动光伏、绿电等清洁能源的发展，以及近期广东、江西等地对于新能源汽车购置补贴政策等。伴随疫情拐点出现，消费复苏有望缓解此前供需格*的恶化。
3．新兴产业上游材料价格回落，缓和小盘成长股成本压力
上游钢铁、有色金属等价格边际回落，产业链利润分配或有改善。美元指数走高及海外加息预期压制金属价格及风险偏好，致使国内部分上游资源品与金属价格缺乏支撑。叠加部分资源品如镍、锡等供给改善，且疫情扰动下需求受损及物流受阻，去库压力增大，镍/锡/钴/锌等有色金属价格近期亦有明显回落，或在一定程度上缓和下游环节的成本压力，如新能源汽车、风电等。
1.3 把握科技赛道（小盘成长股）的4条主线
科技赛道（小盘成长股）反弹的2个条件已经出现——
（1）条件一：美债实际利率阶段性回落，将会带来成长风格的阶段性反弹；
（2）条件二：复工复产疫后修复/新能源消费链“稳增长”加码/新兴产业链上游价格回落，将会改善科技成长赛道（小盘成长股）的景气预期。
由此，我们建议把握4条科技成长（小盘成长股）赛道的投资主线——
（1）美债利率阶段性下行受益：医*/新基建/新材料；
（2）复工复产疫后供需结构修复：半导体/医*/新能源汽车；
（3）新能源消费链“稳增长”加码/关税到期潜在受益：光伏组件/互联网传媒；
（4）新兴产业链上游材料价格阶段性回落受益：风电/新能源汽车。
二、美债利率阶段性下行受益（医*/新基建/新材料）
2.122年美债实际利率主导成长风格，美债利率边际回落，成长风格受益
美债利率上行压制成长风格，价值风格持续跑赢。（1）历史上在美债显著变动的区间内，A股和美债利率往往反向而行，当美债实际利率上行时，A股往往下跌，且短期急升对A股的冲击更为明显。（2）3月中上旬至5月上旬期间，美债实际利率快速抬升，价值风格震荡上行，成长风格持续回落，价值股与成长股的“劈叉”明显扩张。
2.2情景一：若美债利率继续回落，受益方向或为医*/新基建/新材料领域
若美债实际利率延续边际回落趋势，医*生物/新基建/新材料领域或最为受益。测算2016年至今，美债利率下行期间各新兴产业表现后发现：（1）美债实际利率下行期间，新兴一级/二级行业基本表现为不同程度的上涨；（2）一级行业中，医*生物/新基建/新材料对美债实际利率下行较为敏感，平均涨幅最多，高端制造/工业互联网/养老行业敏感性较低；（3）二级行业中，CXO/半导体/医美等行业对美债利率下行较为敏感，网络安全/VR/智能汽车等敏感性则相对较低。
2.3情景二：若美债利率趋势上行，最具防御性或为新基建/高端制造/养老领域
美债利率若重回3月中旬以来上行趋势，新基建/高端制造/养老领域或受损最小。测算2016年至今，美债利率上行期间各新兴产业表现后发现：（1）美债实际利率上行期间，新兴一级/二级行业均有不同程度下跌；（2）一级行业中，信息技术/新材料/医*生物对美债实际利率上行较为敏感，跌幅最大，新基建/高端制造/养老敏感性较低；（3）二级行业中：半导体/航空/新能源等对美债利率上行较为敏感，医疗器械/网络安全等敏感性相对较低。
三、复工复产疫后供需结构修复（半导体/医*/新能源汽车）
疫情缓和下，上海复工复产政策逐步推进。当前，上海复工复产政策广度不断扩展，呈现重点企业—>外贸、快递企业—>分阶段复商复市的演进脉络。4月，上海公布了两批复工复产重点企业白名单，主要涉及科技制造业。行至5月，复产复工白名单扩展至快递、外贸企业。而自5月16日起，在疫情缓和之下，上海开始分阶段推进复商复市，逐步开始全面复工复产。
因此，疫情管制对于新兴产业的供需抑制有望边际缓和，部分受损产业或迎来修复。
当前来看，上海复工复产可带来三条修复线索——
第一，政策驱动先行：对于部分重点企业，上海发布三批“白名单”，推动其复产复工先行。
第二，供需梗阻缓解：部分较高集中于上海的产业，受疫情防控影响，生产、消费受到梗阻，复产复工之下，梗阻有望疏通。
第三，出口梗阻缓解：上海港口吞吐量为全国第二，部分出口导向型产业的对外贸易受疫情防控梗阻。复产复工之下，贸易有望重启。
3.1方向一：政策驱动先行——半导体、医*、新能源汽车
从复产复工白名单来看，新能源汽车、医*、半导体复产复工相对领先。
第一，从首批白名单的行业分布来看，汽车、医*、半导体占比较高。（1）上海市首批666家复工复产企业白名单披露了行业属性，其中汽车（多亦为新能源车企）、医*、半导体等新兴产业数量占比超过80%。此批企业复工率已经达95%。（2）从第二批白名单来看，主要覆盖化工、集成电路、汽车制造、装备制造、生物医*等重点领域，前述三个行业亦位列其中。
第二，诸多汽车、医*、半导体上海龙头企业已经复工复产，并带动上下游产业链复苏。据上海经信委：（1）汽车来看，上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四家整车企业全面复工，基本实现连续稳定生产，每天下线整车约2000辆，带动上下游1100多家零部件配套企业恢复生产；（2）医*来看，罗氏制*、君实生物、迪赛诺等重点企业亦了恢复研发生产；（3）半导体来看，中芯国际、华虹集团等亦带动一批设备、材料、封测等产业链配套企业加快复工。
3.2 方向二：供需梗阻缓解——半导体、医*、新能源汽车、新能源
上海占比较高的新兴产业主要集中于半导体、医*、新能源汽车、新能源，
以办公地址在上海来度量，21年上海公司营收占行业比重较高（超过20%）的新兴赛道主要为：半导体（制造/设计/设备）、医*（CXO/To-C医疗服务）、新能源汽车（整车/零部件）、新能源（风电/光伏电池组件）。
上述赛道受制于疫情扰动，22Q1营收增速下滑幅度大于行业整体。但由于产业更多集中于上海，因而在上海复产复工之下，其向上修复弹性亦可能更大。
3.3 方向三：出口梗阻缓解——半导体、消费电子及零部件、医疗器械
上海港口吞吐量为全国第二，复产复工之下部分出口链条的贸易梗阻有望缓解。以21年上海出口额占全国比重来度量，出口较集中于上海（占比高于10%）的行业主要有：半导体（集成电路）、新能源汽车（整车）、消费电子及零部件（存储部件/自动数据处理设备）、医疗器械（医疗仪器及器械/医用敷料）、设备仪器（分析仪器/轴承/电气控制装置）。
在复产复工逐步推进、尤其是外贸企业复产复工“白名单”推出之下，出口链条的梗阻有望疏通，上海集中度较高的产业有望迎来更强的修复弹性。
四、新能源消费链“稳增长”加码/关税到期潜在受益（光伏组件/互联网传媒）
4.1方向一：平台经济迎来“困境反转”，互联网传媒释放正面预期
2022年4月29日中央***针对互联网平台公司，由“反垄断”“防止无序扩张”“红绿灯”等政策表述正式调整为“健康发展”，提到“完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，提升了市场关于互联网企业“困境反转”的正面预期。与此同时，据国家新闻出版署，2018-2021年，下发的游戏版号数量逐年下滑，4月份游戏版号重启发放，重启后获批45个游戏版号。
4.2 方向二：纾困政策有望精准发力，金属新材料、航空航天领域需求迫切
5月5日召开的国常会部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措。同时，考虑到当前经济形势受疫情扰动，纾困政策有望加码。
军工、新能源、新材料等产业纾困需求迫切。据Wind数据计算，与近10年均值比较，当前新材料、光伏设备等新兴产业库存占比处于高位，供需矛盾凸显。
4.3 方向三：“十四五”产业规划陆续出炉，能源安全、生物经济路径愈加清晰
第一，能源安全方面：3月发改委和能源*官网发布了《“十四五”现代能源体系规划》，明确能源安全总目标——2025年标准煤年产量46亿吨以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达到约30亿千瓦。同时，预计到2025年非化石能源消费比重提高到20%左右，光伏、风电行业景气不减，氢能、储能等技术在政策强力推动下有望获得突破；第二，生物经济方面：5月发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，是我国出台的首部生物经济五年规划，指明了四大重点发展领域——生物医*、生物农业、生物质替代应用、生物安全。至2025年，生物经济总量有望达22万亿元。
4.4方向四：301关税即将到期，加速光伏组件出海渗透
据新华社，美国贸易代表办公室(USTR)刊登声明称，2018依据“301调查”对中国加征关税的两项行动，将分别于今年7月6日和8月23日到期。301关税清单主要涉及机械、电子、电气设备、汽车、家电等行业，并加征25%关税，其中包含组件、逆变器和玻璃等多个光伏产品。
若关税到期后不再延续，将促进双玻组件加速渗透。美国是全球第二大光伏市场且是全球组件价格最高的区域，随着301关税到期，双玻组件有201豁免权，最新一次部分企业AD反倾销有望从13.89%改为0，中国出口美国的光伏组件特殊税率降低将凸显竞争优势。
五、新兴产业链上游材料价格阶段性回落受益（风电/新能源汽车）
5.1 受益方向一：钢铁价格回落下的风电产业
钢铁价格回落下的风电产业有望迎来成本缓解。（1）近期在压减政策抑制以及钢材需求疲软下，铁矿石与钢铁价格出现边际回落；（2）从风电产业链来看，钢铁是其上游重要原材料，2021年钢铁价格进入高位以来，与风电产业尤其是中下游环节呈现显著负相关关系。钢铁价格边际回落有望带来成本端压力缓解。
5.2 受益方向二：有色金属价格回落下的新能源汽车
有色金属价格近期边际回落，新能源汽车有望迎来成本端改善。（1）美元指数走高及海外加息预期压制金属价格及风险偏好，致使国内部分上游资源品与金属价格缺乏支撑，叠加部分资源品如镍、锡等供给改善，去库压力增大，镍/锡/钴/锌等有色金属价格近期亦有明显回落。（2）从新能车产业链环节来看，上游原材料主要为碳酸锂、钴等有色金属、此外电解液、正极材料等材料在供需边际改善下亦出现价格边际回落，新能源汽车有望成为其中重要的受益方向。
风险提示
宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，测算基于现有产业趋势前瞻而来不代表实际结果等。
报告信息
本摘要选自报告：《广发策略：小盘成长股的四条线索——“新兴向荣”系列》2022-5-18
报告作者：
倪赓 S0260519070001
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潞安环能（601699）属小盘成长股吗？
潞安环能属于大盘绩优股。潞安环能，证券代码601699，于2006年9月22日在上海证券交易所正式挂牌上市，共发行新股1.8亿股，每股发行价11元，融资额度19.8亿元，广发证券股份有限公司为公司所发行股票的保荐人和主承销商。当时为全国煤炭行业和山西省A股上市公司中首发价位最高，融资额度最大的一支股票。在资本市场上树立了煤炭企业高价值、高成长的良好形象，成为山西板块和煤炭类A股上市公司的第一绩优股。小盘指流通市值在A股平均流通市值以下的股票。一般流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股；5000万至1个亿的个股称为中盘股；不到5000万规模的称为小盘股。成长股的判断得关注发行股票的公司所处的行业有没有发展前景，是夕阳产业，还是朝阳产业。公司的产品或服务有没有市场前景，市场需求如何，对应的市场是有开发的潜力。比如15年前，地产股就算成长股，现在不一定了
七成投顾看好三季度行情 科技成长风格有望占优——上海证券报·券商营业部投资顾问2022年第三季度调查报告
七成投顾看好三季度行情科技成长风格有望占优
□近七成高净值客户在二季度实现盈利。从股票调仓情况看，高净值客户在二季度主要加仓了消费股和科技股。多数投顾表示，高净值客户风险偏好有所上升，近期的加仓意愿小幅提高。
□展望三季度，股票、基金等权益类资产仍是投顾眼中最值得配置的资产。相比二季度，投顾对权益类投资的态度更为积极，建议配置股票、偏股型基金的投顾占比有所抬升，认为应该持币的投顾占比下降至5%。
□科技成长股成为三季度投顾最看好的风格板块。调查显示，看好科技成长板块的投顾占比为38%，较二季度提升23个百分点。
今年二季度，A股在科技成长股的引领下，迎来了一波阶段性反弹，随后又进入了震荡区间。调查显示，有近七成的高净值客户在二季度盈利，大部分高净值客户的投资风险偏好出现回升，并且在近期提高了加仓意愿。
展望三季度A股市场，有七成投顾看涨三季度行情，相比二季度上升6个百分点。具体到板块配置上，科技成长股最受投顾青睐，其次是消费、医*板块。
受益于企业复工复产加速以及居民消费回暖等因素，投顾对三季度宏观经济的看法较上季度更加积极乐观，70%的投顾对当前宏观经济形势的看法为“中性”和“乐观”，与三季度相比，上升了30个百分点。
投顾对三季度经济形势的研判较为乐观，持“中性”“乐观”态度的投顾合计占比为70%，相比二季度上升30个百分点。在对2022年三季度经济增速的预判上，有67%的投顾预期三季度经济增速将上升，相比上季度上升25个百分点；认为经济增速与二季度持平的投顾占比为9%；认为经济面临较大下行压力的投顾占比由二季度的36%降至15%。
调查结果显示，积极有效的宏观调控政策被投顾选作推动三季度股市走强的主要动因，占比达到21%。此外，经济增速稳定、流动性适度宽松、外资继续净流入也是投顾眼中推动股市走强的重要因素。
流动性政策的变动不仅关乎资金面供给的松紧，也关乎股票市场的资金供给状况。投顾对三季度流动性政策取向的预测，由今年二季度的“中性偏紧”，转为“中性偏松”。
具体来看，本次调查中，预期三季度流动性政策取向呈中性偏松或放松的投顾合计占比为58%，较上季度上升18个百分点；预期三季度流动性取向是中性偏紧及收紧的投顾合计占比为22%，较上季度下降17个百分点。
在股市流动性方面，投顾的主流看法是三季度市场将呈存量资金博弈的状况，占比达52%。投顾对境内外资金的持续入场预期有所回升，认为场外资金将进一步流入股市的投顾占比较二季度上升12个百分点至24%。
调查结果显示，潜在通胀压力、经济下行压力加大也是投顾关注度较高的风险因素，占比均达到14%。
面对全球多国加息应对通胀的举措，中国下一步的货币政策也引人关注。有57%的投顾认为在全球加息背景下，国内货币政策的取向会偏松或中性偏松；仅有10%的投顾认为国内货币政策的取向会收紧。
面对潜在的通胀压力投资者应该配置哪些资产？有30%的投顾认为最能够有效应对通胀的资产是股票，这一选择在所有选项中占比最高；排名其次的是黄金，有23%的投顾选择了黄金作为对抗通胀的资产；选择房产和基金的投顾占比分别为16%和15%；仅有5%的投顾选择了用现金应对通胀。
今年二季度，A股在阶段性反弹后进入反复震荡区间。展望三季度，七成投顾认为A股有望上涨。在具体的板块配置方面，科技成长股、消费板块受到投顾青睐。
展望三季度A股市场，看涨的投顾占比达到70%，相比二季度上升6个百分点。其中，47%的投顾认为大盘涨幅介于0%到5%，另有23%的投顾认为大盘涨幅在5%以上；认为大盘会下跌的投顾占比仅为22%。
在三季度指数波动区间方面，有46%的投顾认为，上证综指的运行上限将在3500点附近；有35%的投顾认为指数的运行上限在3400点附近。对于上证综指的运行下限，有50%的投顾认为在3200点附近，认为指数运行下限在3100点附近的投顾占比为30%，认为下限在3300点附近的投顾占比为11%。
在市场运行格*方面，有71%的投顾认为A股在三季度将会维持结构性行情，占据了主流。同时，有38%的投顾认为中小盘整体有机会；28%的投顾认为中小盘股中的细分龙头有机会；认为大盘股有机会的投顾占25%。
本次调查显示，科技成长股成为三季度投顾最看好的风格板块。具体而言，看好科技成长板块的投顾占比为38%，较上一季度提升了23个百分点；看好消费、医*股的投顾占比为27%，位居第二，相比上季度上升8个百分点；军工板块则受到17%的投顾青睐。
二季度新能源产业链概念股轮番表现活跃，汽车零部件、锂电池等板块不断有个股创出历史新高。在经历了一轮上涨后，对于新能源板块的估值水平，投顾的观点有所分化。有27%的投顾认为，当前新能源板块仍具有估值吸引力；26%的投顾认为新能源板块将进入调整阶段。
对于消费股，有35%的投顾认为消费股整体低估，部分个股估值合理；27%投顾认为消费股整体估值合理，值得参与。二季度基建、水泥等稳增长板块总体处于调整状态，展望三季度，有72%的投顾认为稳增长板块有望上涨，但是涨幅有限，另有11%的投顾认为稳增长板块个股可能会逐步回落。
调查显示，从业时间较长的资深投顾和从业时间较短的投顾，对于A股走势和涨幅判断基本一致，但是在配置方向上有所不同。对于三季度A股走势，在从业时间为10年以上的投顾中，有62%的投顾认为三季度市场有望上涨，其中50%的投顾认为大盘涨幅介于0%到5%。在从业时间为1年至5年的投顾中，看涨三季度A股行情的投顾占比更高，达到77%。
在具体的板块配置方面，从事投顾业务超过10年的资深投顾中，有35%看好科技成长股，24%看好消费、医*股。在从业时间为1年至5年的投顾中，有38%看好消费、医*股，排名所有选项首位。
从大类资产配置来看，权益类资产仍是投顾眼中三季度最具配置价值的资产。相比今年二季度，投顾眼中的合适股票仓位在三季度小幅上升。调查显示，建议客户将仓位保持在五成以上的投顾占比从今年二季度的51%上升至60%。
权益类资产仍是投顾眼中三季度最值得配置的资产。调查显示，将股票、偏股型基金等权益类资产作为三季度主要配置方向的投顾占比较二季度有所上升，而建议配置债券型基金、现金的投顾占比则出现下降。
具体来看，有39%的投顾建议，将偏股型基金产品作为三季度主要配置方向，与二季度几乎持平；认为应把股票作为主要配置方向的投顾占比为26%，比二季度上升5个百分点；有11%的投顾建议主要配置债券型基金产品，相比上季度下降12个百分点；认为应该持币的投顾占比从上季度的6%下降至5%。
相比于股票，公募基金在投顾眼中的吸引力继续提升。在本次调查显示，26%的投顾认为公募基金产品相比股票吸引力上升，较上个季度提升8个百分点。
投顾眼中的合适股票仓位在三季度有所上升。建议投资者将仓位保持在五成以上的投顾占比由上一季度的51%上升至60%，增加了9个百分点。此外，有28%的投顾认为仓位应保持在30%至50%；仅有12%的投顾建议将仓位保持在三成以下甚至空仓，较上一季度下降了7个百分点。
今年以来，南向资金整体呈现流入态势。对于港股的投资价值，有68%的投顾认为三季度港股具有投资吸引力，比上季度上升4个百分点。其中，认为港股极具吸引力的投顾占了14%。
展望三季度，有65%的投顾认为南向资金将会继续增加净流入；有14%的投顾认为净流入规模可能与二季度持平；仅5%的投顾认为南向资金会净流出。此外，对于三季度A、H股价差的走势，有51%的投顾认为AH股价差有望逐步收窄，较上季度下降9个百分点；有34%的投顾认为，价差还会继续扩大，A股将长期溢价，较上季度上升13个百分点。
二季度A股走势整体波动较大，呈现反复震荡态势，其间市场自5月以来经历了一轮反弹，此后随着获利盘消化，市场再度进入震荡回调。调查显示，近七成高净值客户在二季度盈利，其中有52%的高净值客户在二季度的盈利超过10%，六成以上高净值客户主要采取平衡型的操作风格。
调查显示，有69%的高净值客户在二季度盈利，其中6%的客户盈利幅度在30%以上，46%的客户盈利幅度在10%至30%之间；25%的高净值客户在二季度亏损，较上一个季度大幅下降了23个百分点。
面对二季度股市的波动调整，多数高净值客户选择了小幅加仓和保持仓位不变，从而在随后的反弹中取得了不俗的收益。调查显示，有41%的投顾表示高净值客户在二季度小幅加仓，占比最高；32%的投顾表示客户在二季度基本保持原有仓位不变；仅有20%的投顾表示客户在二季度减仓，相较于上一季度下降19个百分点。
从高净值客户加仓的板块来看，消费股最受青睐。有32%的投顾表示，客户在二季度对消费板块进行了加仓操作，占比最高。减持最多板块是周期股，有16%的投顾表示，高净值客户对周期板块进行了减仓。
此外，随着二季度科技成长股迎来大幅反弹，尤其是以新能源汽车、锂电、光伏为代表的新能源产业链板块频创新高后，部分高净值客户选择了“逢高减仓”。调查显示，有48%的高净值客户在二季度对科技成长板块进行了减仓操作，其中39%的客户选择小幅减仓，9%的客户选择大幅减仓。
从受访投顾所服务的高净值客户的操作风格看，进取型客户占24%，平衡型占62%，还有7%为保守型。其中，进取型客户的占比相较于二季度提升9个百分点。从客户持有股票的平均数量看，多数高净值客户的持仓相对集中，持有2到5只股票的客户最多，占比为63%；持有5到10只股票的客户占比为22%；仅有9%的客户持仓非常分散，持有10只以上股票。
在持仓方面，投资仓位在六成以上的高净值客户占比为50%，较上一季度上升了7个百分点；仓位在四成至六成的高净值客户占比为16%。在股票资产占个人可投资总资产的比重方面，有46%的高净值客户处于10%至30%之间，占比最高；有22%的高净值客户的股票投资超过个人总资产的50%。
展望三季度，高净值客户的主流操作是持仓不动。调查显示，有43%的投顾表示，其客户不打算大幅调整资金投入，占比最高；打算主动加大对股市资金投入的高净值客户的占比由二季度的36%上升至37%；而客户拟从股市中撤出资金的占比较上季度下降6个百分点至8%。
在那些想要增加入市资金的客户中，资金来源主要是现金存款，占比为46%；其次是赎回银行理财、货币基金、债券基金，占比为33%。在股市撤离资金的去向方面，期限以年计或更长期限的银行理财产品和定存最受高净值客户欢迎，同时现金或货币基金也成为不少客户的选择。
从目前的高净值客户投资方式来看，47%的投顾表示客户倾向于自己选股投资；37%的投顾表示客户买入权益类产品进行主动投资；6%的客户通过买入ETF类的指数基金进行被动投资；仅有3%的投顾表示，客户选择基金投顾服务。
从投顾所反馈的客户基金投资规模变动看，有61%的投顾表示客户二季度赎回了基金，较上季度提升8个百分点。其中，51%的投顾表示客户小幅赎回了基金，11%的投顾表示客户大幅赎回了基金。从客户减持的基金产品类型来看，54%的投顾表示客户主要减持偏股型基金，17%的投顾表示主要减持ETF基金。此外，有20%的投顾表示二季度客户小幅或大幅申购基金，有19%的投顾表示客户的基金投资规模保持不变。
从客户持有偏股型基金的期限看，3年至5年最为主流，占比为34%；1年至3年的占比为27%；5年及以上的占比为9%。
在港股投资方面，二季度选择减持港股的高净值客户占比仍较高，不过减持幅度明显趋缓。有34%的投顾表示，客户减少了对港股的投资，但是较上季度下降5个百分点；有20%的投顾表示，客户加大了港股投资，较上季度上升了11个百分点。当前港股通投资在客户资产中的占比仍相对较低，约77%的投顾表示，客户港股通的投资仅占总资产的20%以下。
从高净值客户青睐的港股标的来看，有34%的投顾表示，两地同步上市、且H股较A股折价幅度较大的股票最受客户青睐，占比最高；有19%的投顾表示客户选择了科技类股票。此外，有9%的投顾表示客户选择以银行为代表的高股息率蓝筹股。
三季度调查结果显示，无论是对宏观经济的预期，还是对中观的股市运行预测，以及具体的操作策略，投顾整体相较于二季度更加乐观。宏观层面，投顾对经济形势的判断整体积极，对流动性的预期转为“中性偏松”。在中观层面，超七成投顾认为三季度A股有望上涨，建议适度提高仓位。微观层面，投顾最看好科技成长股，其次是看好消费股的机会。