东方策略最新净值(11月15日基金净值：东方红目标优选定开混合最新净值1.0187，涨0.32%_基金日报_股票

摘要：11月15日基金净值：东方红目标优选定开混合最新净值1.0187，涨0.32%_基金日报_股票_证券之星证券之星消息，11月15日，东方红目标优选定开混合最新单位净值为1.0187元，累计净值为1.36

11月15日基金净值：东方红目标优选定开混合最新净值1.0187，涨0.32%_基金日报_股票_证券之星

证券之星消息，11月15日，东方红目标优选定开混合最新单位净值为1.0187元，累计净值为1.3667元，较前一交易日上涨0.32%。历史数据显示该基金近1个月上涨0.0%，近3个月下跌1.53%，近6个月下跌0.92%，近1年上涨3.69%。该基金近6个月的累计收益率走势如下图：

东方红目标优选定开混合为混合型-偏债基金，根据最新一期基金季报显示，该基金资产配置：股票占净值比23.98%，债券占净值比110.33%，现金占净值比1.92%。基金十大重仓股如下：

该基金的基金经理为孔令超、徐觅，孔令超、徐觅于2018年3月30日起任职本基金基金经理，任职期间累计回报39.85%。期间重仓股调仓次数共有55次，其中盈利次数为27次，胜率为49.09%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为1.82%。（重仓股调仓收益率按重仓股调入调出当季的季度均价估算而来）

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新股申购策略东方证券

你好，该股票预期中签率大概率会超过2%，如果有5万股沪市申购额度，用满额度后产生50个配号可以包中一签，单位资金收益率还是很高的。如果没有那么多沪市额度，把沪市额度全部用满也是比较明智的做法。

【东方红多元策略混合A(910017)，东方红多元策略混合A(910017)净值】基金净值，估值，行情走势_基金买卖网

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【东方策略】风险偏好回落，价值有所回归——公募基金21年Q4重仓配置分析

研究结论

基金怎么看历史净值？

1.打开支付宝App，在首页搜索框内输入自己想查询的基金名称或者代码。

2.点击跳转出的搜索结果即可进入基金的详情页面。

3.点击历史净值即可查看该只基金最近几个交易日的单位净值、累计净值和日涨幅等情况，想了解更久之前的，只需点击查看更多即可。

你到新浪财经频道，点击基金，进入后选择基金，左边就有提示，可以查询以前的记录，或者是登录发行方网站查询可以，比如华夏大盘精选，你可以到华夏基金公司网站查询。

东方策略成长基金盟长期持有吗

截止2015年3月9日，东方策略成长基金近一年净值增长率达88.37%，在标准股票型基金（银河证券分类）中排名第一。　　东方策略成长基金经理张洪建表示，该基金去年的持仓以处于价值洼地的大盘蓝筹股为主，在去年四季度大盘蓝筹爆发的行情下，基金净值表现较好。今年年初，我们判断市场热点会有所轮换，因此调整了持仓结构，更加偏重成长型股票，这恰好与年初的行情相吻合。顺应大势，精选个股，这使得东方策略成长近一年的净值增长率有较好表现。　　根据该基金2014年四季报，去年四季度，东方策略成长基金继续持有估值低、业绩优良、成长确定的绩优公司，在看好行业中适当调整持仓结构，仓位变动不大。该基金的持仓依然以保险、地产、食品饮料等低估值行业的龙头公司为主，并继续增持了地产行业的股票，降低了银行的持仓，同时，增持了一些估值合理的新兴产业上市公司。去年四季度，东方策略成长基金净值增长率为29.36%。　　据介绍，通过对市场行情的综合判断，今年以来，东方策略成长则调整了持仓结构，减持了部分涨幅较好的蓝筹股，并精选了一些成长型股票，这样的操作增厚了基金业绩，东方策略成长今年以来也收获了不错的表现。根据银河证券的数据，截止3月9日，今年以来，东方策略成长净值增长率为19.73%，在同类基金中排名1/4。

什么是策略基金？

就是混合型基金，可以投资股市或债券或货币市场的基金，较股票型基金灵活。

配置型基金是指资产灵活配置型基金投资于股票、债券及货币市场工具以获取高额投资回报，其主要特点在于，基金可以根据市场情况显著改变资产配置比例，投资于任何一类证券的比例都可以高达100%。

东方战略|**石油财富流向：科威特投资*篇

地缘**：孙金霞曹靖楠王仲尧熊丰彭楚榕

国内宏观：陈至奕陈玮孙国翔

海外宏观：王仲尧吴泽青

**政策：孙金霞陈至奕王仲尧

地缘**：孙金霞曹靖楠王仲尧熊丰彭楚榕

研究结论✦

科威特是一个富有的石油经济体，也是**地区的重要资源大国。科威特石油和天然气储量丰富，居世界第五位。石油、天然气工业是科威特国民经济的主要支柱。与我们在系列报告前两篇介绍的阿联酋相似，科威特也通过石油出口积累了巨额财富，并逐渐认识到转变单一经济结构、完善国内基础设施和发展创新产业的重要性，科威特开始寻找石油盈余资金的管理方式以实现可持续发展。

1982年，科威特投资*（KIA）成立，管理国家的所有储备基金。KIA的主要职能包括管理一般储备金（GRF）、后代储备金（FGF）以及财政部委托的其他所有资金。其中，GRF账户主要包括了在科威特本国、其他**和北非国家的投资，以及本国持有的硬通货资产。FGF账户是分配在科威特境外的投资，包含各种资产类别，从传统的股票、债券到私募股权、房地产和基础设施等另类投资。与GRF不同，FGF的所有投资收益均按规定进行再投资，无法律许可不得从FGF中提取任何资产。俄乌冲突后全球油价经历过一波上涨，科威特等**产油国也因此获得大量石油出口收入，根据GlobalSWF数据，截至2023年7月，KIA管理的资产规模达到8010亿美元。

KIA在资产配置方面重点投资固定收益和上市公司股票，投资国内的占比较小。通过与阿布扎比投资*（ADIA）和卡塔尔投资*（QIA）对比，可以看出KIA偏好稳健的投资风格，在固定收益投资上的绝对金额高于另外两家基金，与ADIA完全投资海外市场不同，KIA也关注科威特国内市场的投资，国内投资比例约占10%。KIA在全球范围内投资了多家金融企业，包括银行、保险公司、私募股权基金，进行分散化投资；作为主要投资者之一，参与了欧洲房地产基金的设立，并在国内金融危机时投资本国房地产救市；在伦敦成立了一家新的子公司WrenHouseInfrastructure Management，专注于基础设施资产投资。

KIA的后代储备金账户（FGF）全部投资海外资产，大部分投资美国和欧洲，其余投资新兴市场，偏向于中国和印度。许多投资实行多元化策略，或通过资产管理公司进行，因此难以追踪。然而，一些大型直接投资项目表明，科威特的主要**和商业伙伴，如英国、美国、法国和中国，可能是KIA的海外主要投资市场。

科威特是海湾合作委员会中第一个承认中国主权并在华设立大使馆的国家。2011年，KIA获得中国证监会审批的QFII资格，由工商银行进行境内托管。根据Wind披露的数据，2022年KIA通过QFII重仓的A股流通股公司共27家，涵盖多个行业，其中资本货物、生物制*、材料是投资重点。2022年，KIA减持了中国与印度两大新兴市场的股票持有。根据GlobalSWF估计，从2021年12月到2022年9月，KIA分别了减持了22%的A股持仓和25%的印度股票，持有的A股资产从6亿美元下降到4亿美元。截至2023年3月31日，KIA作为十大流通股东持有的A股公司共13家，投资金额最大的前三家为卫星化学（3.74亿元）、人福医*（2.62亿元）和北方稀土（2.41亿元）。

风险提示

科威特投资*投资信息披露较少，信息透明程度低，对投资造成一定风险。

主权财富基金投资受到地缘**风险影响较大，国际*势变动会影响其投资偏好。

正文

一、科威特投资*介绍

科威特是一个富有的石油经济体，也是**地区的重要资源大国，与沙特***和伊拉克相邻，同伊朗隔海相望。科威特石油和天然气储量丰富。现已探明的石油储量为1049亿桶，占世界储量的10%，居世界第五位。石油、天然气工业是科威特国民经济的主要支柱。近年来，**在重点发展石油、石化工业的同时，强调发展多元经济，减轻对石油的依赖程度，并不断增加对外投资和吸引外资。

与我们在系列报告前两篇介绍的阿联酋相似，科威特也通过石油出口积累了巨额财富，并逐渐认识到转变单一经济结构、完善国内基础设施和发展创新产业的重要性，科威特开始探索石油盈余资金的管理方式，以实现可持续发展。1953年2月，总部位于伦敦金融城的科威特投资委员会（KIB）正式成立，其任务就是投资盈余的石油收入，减少科威特对单一有限资源的依赖，该组织可视作科威特投资*（KIA）的前身。

1961年科威特宣布独立并引入现代投资模式，在1965年采取了资产和投资组合多元化的政策，以科威特投资办公室（KIO）取代了科威特投资委员会（KIB）。当时KIO管理的基金为一般储备基金（GRF），是该国所有石油收入和投资收益的主要储存账户，其资产和收入供科威特本国**使用，可视作国库账户，并需要支付所有国家预算支出。1976年，科威特元首颁布法令，另设立后代储备金（FGF）作为科威特的代际储蓄平台，GRF账户的50%资金被转移给FGF账户。

1982年，科威特投资*（KIA）作为KIO的上级组织成立，管理国家的所有储备基金。KIA的主要职能包括管理一般储备金（GRF）、后代储备金（FGF）以及财政部委托的其他所有资金。

其中，GRF主要包括在科威特本国、其他**和北非国家的投资，以及本国持有的硬通货资产。FGF是分配在科威特境外的投资，包含各种资产类别，从传统的股票、债券到私募股权、房地产和基础设施等另类投资。与GRF不同，FGF的所有投资收益均按规定进行再投资，无法律许可不得从FGF中提取任何资产。

俄乌冲突后全球油价经历过一波上涨，科威特等**产油国因此获得大量石油出口收入，根据GlobalSWF数据，截至2023年7月，KIA管理的资产规模达到8010亿美元。

KIA管理资金中几乎包括了所有的财政收入和支出，因此KIA董事会**由科威特财政部长担任，其他成员还包括了石油部长、财政部副部长、中央银行行长以及其他五名专门从事执行工作的成员（该五名组成执行委员会，其中至少三名成员不得担任任何公职）。董事会做出的决策下达执行层，由执行委员会管理的具体部门进行落实。

在独立性和透明度方面，KIA由具有独立性的董事会管理，董事会对基金的长期资产配置与业绩表现负责，执行董事进行投资策略的确定和落地。KIA管理科威特国家的财富并对人民负责，每年在议会召开期间向部长会议提交年度报告，详细介绍基金管理的资产与业绩表现情况。但是对于社会公众的披露（尤其是标的资产），有相关法律规定其禁止透露信息。

KIA有一套稳健的监督管理机制。其监督机构包括科威特内阁、国民议会、财政部、公务员委员会；审计机构包括董事会审计委员会（成员来自董事会的私营部门代表）、外部审计公司（每年受四大审计公司的其中两家审查）、内部审计办公室以及国家审计*（法律要求KIA提交半年度报表）；风险管理由KIA的风险与绩效部门（RPU）负责，直接向董事总经理报告。

目前，KIA设有两个海外办公室，分别位于伦敦和上海。KIA在21世纪初意识到投资中国和亚洲地区的重要性，在2009年与中国签署了为后续投资奠定基础的协议，其中之一是KIA将在北京设立第一个代表处。KIA在2011年将其结构升级为外商独资企业，并于2018年在上海建立办公室，成为继1953年科威特伦敦投资办公室之后的第二个海外投资办公室。

二、资产配置与持仓变动

根据GlobalSWF发布的2022年年度报告，KIA的年度配置策略为：

固定收益：投资总额2120亿美元，比重约占28%，其中国内比例为5%。

公开市场股票：投资总额3760亿美元，比重约占49%，其中国内比例为25%。

房地产：投资总额383亿美元，比重约占6%，其中国内比例为5%。

基础设施：投资总额310亿美元，比重约占4%，其中国内比例为5%。

私募股权：投资总额650亿美元，比重约占9%，其中国内比例为31%。

私人信贷：投资总额21亿美元，比重约占0.3%。

对冲基金：投资总额307亿美元，比重约占4%。

金融投资

KIA在全球范围内投资了多家金融企业，包括银行、保险公司、私募股权基金，进行分散化投资。2006年中国工商银行IPO投资7.2亿美元；2008年金融危机期间，KIA投资花旗集团30亿美元，美林证券20亿美元，为美国信用卡公司Visa的IPO投资8亿美元；2009年，参与美国资产管理公司BlackRock的融资并投资7.5亿美元；2010年美国友邦保险IPO投资10亿美元，中国农业银行IPO投资8亿美元；2012年，KIA投资英国私募股权基金CVC资本；2021年，KIA的伦敦办公室参与了私募股权基金TPG的上市融资。

房地产投资

2019年，KIA作为主要投资者之一，参与了欧洲房地产基金的设立，该基金共募资22亿美元。

除了海外市场外，KIA的一般储备金（GRF）账户也关注国内的房地产投资，既有直接项目投资也有通过其他基金的间接投资。当科威特国内地产因金融危机出现崩溃时，KIA承诺将向本国市场投资10亿科威特第纳尔。

基础设施投资

2013年，KIA开始直接投资基础设施，在伦敦成立了一家新的子公司WrenHouseInfrastructureManagement，以专注于基础设施资产投资。

WrenHouse作为KIA的投资实体，于2022年10月开始收购美国移动运营商PhoenixTowerInternational（PTI）的少数股权，收购了价值约5亿美金的10%股份。

2022年6月，WrenHouse和GIC、OMERSInfrastructure宣布签署协议共同收购DCLI。DCLI总部位于北卡罗来纳州夏洛特，雇有大约410名员工，是美国最大的底盘出租商之一，拥有超过151,000个船用底盘和100,000个国内底盘。

三、布*中国市场

KIA的后代储备金账户（FGF）全部投资海外资产，大部分投资美国和欧洲，其余投资于新兴市场，偏向中国和印度。许多投资实行多元化策略，或通过资产管理公司进行，因此难以追踪。然而，一些大型直接投资项目表明，科威特的主要**和商业伙伴，如英国、美国、法国和中国，可能是KIA的海外主要投资市场。

科威特是海湾合作委员会中第一个承认中国主权并在华设立了大使馆的国家。2011年，KIA获得中国证监会审批的QFII资格，由工商银行进行境内托管。根据Wind披露的数据，2022年KIA通过QFII重仓的A股流通股公司共27家，涵盖多个行业，其中资本货物、生物制*、材料是投资重点。

2022年，KIA减持了中国与印度两大新兴市场的股票。根据GlobalSWF估计，从2021年12月到2022年9月，KIA分别了减持了22%的A股持仓和25%的印度股票，持有的A股资产从6亿美元下降到4亿美元。同为**主权财富基金的ADIA则分别减持了46%和73%。截至2023年3月31日，KIA作为十大流通股东持有的A股公司共13家，投资金额最大的前三家为卫星化学（3.74亿元）、人福医*（2.62亿元）和北方稀土（2.41亿元）。

风险提示

科威特投资*投资信息披露较少，信息透明程度低，所有的变动没有定期向公众公开，对投资造成一定风险。

主权财富基金投资受到地缘**风险影响较大，国际*势变动会影响其投资偏好。美国对海湾地区国家的渗透非常深入，不仅在多国设立军事基地，也与**国家形成了多年的能源-安全互换合作机制，中美博弈的进展会影响科威特投资*的在华资产配置。

附录：

姓名

电子邮箱

孙金霞

sunjinxia@orientsec.com.cn

王仲尧

wangzhongyao1@orientsec.com.cn

曹靖楠

caojingnan@orientsec.com.cn

陈至奕

chenzhiyi@orientsec.com.cn

陈玮

chenwei3@orientsec.com.cn

孙国翔

sunguoxiang@orientsec.com.cn

吴泽青

wuzeqing@orientsec.com.cn

熊丰

xiongfeng@orientsec.com.cn

彭楚榕

pengchurong@orientsec.com.cn

戴思崴

daisiwei@orientsec.com.cn

说明：

本订阅号资料基于东方证券股份有限公司已发布证券研究报告制作。

证券研究报告：《**石油财富流向：科威特投资*篇》

发布日期：2023年07月7日

分析师：曹靖楠执业证书编号：S0860520010001；孙金霞执业证书编号：S0860515070001；王仲尧执业证书编号：S0860518050001

重要提示：

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