摘要：大型煤炭企业煤矿智能化建设现状、问题和对策研究 分享是最大的支持，关注是最好的鼓励 大型煤炭企业煤矿智能化建设现状、问题和对策研究 蔡峰 中国中煤能源集团有限公司 摘要
大型煤炭企业煤矿智能化建设现状、问题和对策研究
分享是最大的支持，关注是最好的鼓励
大型煤炭企业煤矿智能化建设现状、问题和对策研究
蔡峰
中国中煤能源集团有限公司
摘要：煤炭在较长时期内依然是我国的主体能源。随着物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术蓬勃发展，煤矿开采向智能化开采阶段迈进已经成为大势所趋，煤矿智能化是推进大型煤炭企业高质量发展的核心技术支撑。本文在系统总结国家能源集团、中煤集团、陕煤集团、山东能源集团等国内大型煤炭企业煤矿智能化建设现状的基础上，分析了目前大型煤炭企业煤矿智能化建设中存在的技术、管理、人才、投入等方面主要问题，提出了推进大型煤炭企业煤矿智能化高质量发展的措施建议。
关键词：大型煤炭企业 智能化 高质量发展 对策建议
我国能源禀赋呈现“富煤、贫油、少气”的特点，以煤为主的能源结构短期内难以根本改变[1]。过去10年，煤炭消费量占一次能源消费比重下降了12.5个百分点，但2021年煤炭消费量仍占能源消费总量的56%（见图1）。煤炭作为我国主体能源，需要按照绿色低碳的发展方向，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭产业转型升级。煤矿智能化是实现煤炭产业转型升级和高质量发展的核心技术支撑。近年来，我国煤矿智能化建设呈现加速推进的态势，但部分企业、部分煤矿智能化面临推进难、推进慢等*面。因此，客观分析煤矿智能化建设现状，找出煤矿智能化建设中存在的问题,制定推进煤矿智能化建设高质量发展的措施建议,对于实现煤炭产业转型升级具有重要意义。
一、大型煤炭企业煤矿智能化建设现状
据统计，截至2021年底，大型煤炭企业采煤机械化程度提高至98.95%，比2012年提高约17个百分点，全国有近400处煤矿正在全面开展煤矿智能化建设，总投资规模已超过1000亿元，其中首批71处智能化示范建设煤矿投资规模超150亿元；全国已建成智能化采掘工作面813个，采煤面477个，掘进面336个。其中首批71处智能化示范建设煤矿建成智能化采掘工作面156个，已有29种煤矿机器人在370余处矿井现场应用。智能化采掘工作面正逐步实现“少人巡视、无人操作”的智能化常态开采，减人、增安、提效的效果日益显现，大型煤企原煤生产人员效率由2012年的6.437吨/工提升至2021年8.786吨/工；全国煤矿平均百万吨死亡率由2012年的0.374降至2021年的0.044[2-3]。
总体来看，国家能源集团、中煤集团、陕煤集团、山东能源集团等国有大型煤炭企业煤矿智能化建设走在了行业的前列，分别有9处、6处、7处、7处煤矿入选国家首批智能化示范煤矿，合计占国家首批智能化示范煤矿总数的41.4%。上述4家大型煤炭企业在煤矿智能化建设管理体系、资金投入、技术研发等不同的方面取得了一定的成效。
（一）国家能源集团
国家能源集团“十四五”期间计划投资300多亿元用于煤矿智能化建设，到2022年实现煤矿智能化技术及建设、采煤工作面、掘进工作面、选煤厂、固定岗位五个100%智能化目标，同时建成10个国家级智能化示范煤矿，5个露天煤矿实现无人驾驶；到2025年各煤矿全部实现智能化；2035年，建成三个智能矿区[4-7]。
国家能源集团与中国煤科联合成立煤矿智能化协同创新中心，建设9个国家智能化示范煤矿，配套建设了10个生产类、4个安全类集团智能化示范煤矿。截至2022年一季度，已建成智能采煤工作面67处，智能掘进工作面46处，智能选煤厂18处；468个固定岗位实现无人值守，累计减人860人；煤矿智能化技术及建设覆盖率达87%。
（二）中煤集团
中煤集团制定了《加快煤矿智能化建设指导意见》和《煤矿智能化发展专项规划》；发布9项企业标准，牵头编制全国首个《智能化露天煤矿建设规范》和4项行业标准。成立中煤装备研究院、中煤地下工程智能研究院等智能化专业研发机构，设立中煤集团重大科技专项，实施透明地质、灾害智能预警等煤矿智能化关键核心技术攻关[8]。
截至目前，中煤集团已建成6处国家首批智能化示范煤矿，纳林河二号井等6处煤矿已通过省级智能化煤矿验收，建成了9个智能化选煤厂，煤矿智能化技术及建设覆盖率达到78%，智能化开采产量超过60%。42处煤矿初步建成智能一体化管控平台、煤矿数据中心，11处煤矿开展“5G+”智能化煤矿建设，25处煤矿应用56台（套）智能机器人。通过机械化换人、自动化减人、智能化无人，累计减少井下作业人员2314人，303处固定岗位实现无人值守和远程监控。
（三）陕煤集团
陕煤集团建立了每年投入20亿元以上+1亿元科技引导资金+100亿元转型基金的资金保障机制，计划到2022年底，所有煤矿全部实现智能化开采，井下危险繁重岗位基本实现机器人作业。
陕煤集团累计建成智能化采煤工作面超过50个，建成4大类快速掘进系统30套，13类792个生产辅助系统全面实现智能集控，累计完成5大类102个机器人应用实践；建成全国首家NOSA四星煤矿，有效促进了矿井安全生产[9-10]。
（四）山东能源集团
山东能源集团规划“十四五”期间智能化项目近1700项，计划投入150余亿元用于煤矿智能化建设，实现所有矿井智能化建设全覆盖。
山东能源集团设立了智能开采研究中心，建成133个智能化采掘工作面；单班下井100人以下矿井3处，100-200人17处，200-300人19处；13处矿井取消夜班生产[11-12]。
二、煤矿智能化建设存在的主要问题
（一）缺乏全面统筹和顶层设计
目前，我国煤矿智能化建设仍然处于初步发展阶段，多数煤矿的智能化建设工作仅仅是*部的、不全面的。由于缺乏高视角的全面统筹和顶层设计，煤矿智能化设计、建设、验收、设备采购等缺少统一的标准和要求，基层企业对煤矿智能化建设的理解千差万别，造成各企业煤矿智能化建设路径不一致，设备和系统重复建设、相互不兼容，各系统数据没有深度融合，形成“数据壁垒”和“信息烟囱”，不能达到应有效果。
（二）煤矿智能化发展不平衡
主要体现在“六个不平衡”上：一是不同企业间开展煤矿智能化建设重视程度和积极性不平衡。总体来讲，相比于民营和基础较差的企业，大型国有煤炭企业对开展煤矿智能化建设的认同度较高，企业负责人对煤矿智能化建设工作较为重视，推进煤矿智能化较为积极。二是不同地区煤矿智能化建设水平不平衡。我国鄂尔多斯盆地煤矿井型大，地质条件优越，矿井投产时间短，企业经营效益好，技术装备先进，煤矿智能化建设水平相对较高；而云南、四川等西南地区煤矿井型小，井下机电装备水平尚处于自动化升级阶段，煤矿智能化发展相对滞后。三是煤矿各生产系统的智能化程度不平衡。井下部分辅助工种仍未实现机械化，掘进等系统尚未完全实现全流程自动化，部分煤矿在采煤、主运输、排水、供电等系统智能化方面做了有益的探索，在部分系统、*部环节实现了智能控制。四是智能化技术需求与技术发展现状不平衡。为实现“减人、增安、提效”，基层企业迫切需要在矿用机器人、煤岩识别、井下无轨胶轮车无人驾驶等“卡脖子”技术方面取得实质性突破，但目前这些技术的突破难度较大，无法满足现场实际应用；五是软件和硬件的投入不平衡。大型煤炭企业在煤矿智能化建设过程中存在“重硬件、轻软件”的现象，软件维护和迭代更新不及时，影响使用效果；六是煤矿智能化投入与产出比不平衡。部分煤矿智能化建设投入较大，虽然在减人、增安、提效方面取得了一定效果，但总体上看，煤矿智能化建设尚处于初级阶段，减少井下作业人数不多，部分系统生产作业效率不升反降。
（三）关键核心技术装备有待突破
支撑智能化开采的透明地质、矿山岩体力学与岩层控制、致灾机理与灾害防治等基础理论体系尚未形成；受制于煤矸识别技术不够成熟，综采工作面采煤机自适应截割和综放工作面智能化放顶煤技术一直未能有效突破；综采工作面设备机群在复杂地质条件下的智能协同控制效果差，智能化开采技术和装备对煤层条件的适应性有待提升；煤机装备及其配套的各类传感器、摄像头等传感器的可靠性和灵敏度与智能化开采还有差距，智能感知信息的有效利用率较低，工作面集控中心智能决策能力有待提升。
（四）煤矿智能化管理与人才储备不足
煤矿智能化急需具备采矿、机电、计算机等专业知识的复合型高技能人才，而煤炭企业能够满足煤矿智能化建设需要的专业技术人才或一专多能的复合型人才匮乏，从业人员素质整体不高和结构性失衡交织，一线职工招工难与高层次人才引进难并存。同时，由于生产装备智能化在一定程度上增加了检修工作量，因此对检修人员的数量、素质提出更高的要求。根据目前人才引进形势预测，今后煤炭行业的人才瓶颈将进一步放大。
（五）煤矿智能化建设投入保障不够
煤矿智能化建设投入资金较大，从短期看，主要表现为安全效益，同时，通过智能化建设可以大幅降低工人的劳动强度，提高了职工的幸福感、获得感和安全感，但从经济效益来看，智能化建设对提高生产效率、增加企业效益的效果不够显著，这也导致部分煤炭企业对煤矿智能化建设的持续投入不足，开展煤矿智能化建设往往只是为了满足地方**和上级企业煤矿智能化建设要求，存在“为智能化而智能化”的问题。
三、推进大型煤炭企业智能化高质量发展的对策
科技的发展为煤矿智能化建设提供了技术支持，安全生产倒逼煤炭企业开展智能化建设降低安全风险。人工成本上升叠加招工难，促使煤炭企业推进煤矿智能化建设，以持续优化劳动组织实现精干高效。结合国家发改委等八部委《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》（发改能源〔2020〕283号）文件要求，从煤矿生产总体发展趋势来看，煤矿智能化建设是今后大型煤炭企业需要推进的重点工作之一。为推动大型煤炭企业智能化高质量发展，提出如下对策建议：
（一）强化顶层设计
1.强化规划引领
大型煤炭企业要组织编制煤矿智能化建设中长期规划和年度计划，明确所属二级企业及煤矿智能化建设目标和路径。
2.强化标准建设
坚持以标准建设为抓手，明确煤矿智能化建设技术路径，加快煤矿智能化系列标准研制，包括智能化专业术语、勘探程度、验收标准、数据规范、通信协议、井下作业机器人等相关技术规范、产品标准和检测检验规范的制、修订，持续完善煤矿智能化相关标准。
3.强化管理保障
建立健全大型煤炭企业总部、二级企业、煤矿三级煤矿智能化管理体系，明确专门管理部门和人员，专职推进煤矿智能化工作。围绕“智能、少人、高效”目标，打破传统煤矿管理模式和体制机制，建立与智能化开采相配套的管理制度、工作流程、考核办法、劳动组织模式等管理体系，探索建立与煤矿智能化相适应的管理理念和生产管理模式，驱动大型煤炭企业组织架构和管理制度变革。
（二）分类分级推进
按照“示范引领、差异推进”思路，鼓励先行先试，针对不同地质条件矿井，采取“一企一策、一矿一策”，研究制定各矿井的整体智能化建设实施方案。加快推进智能化示范煤矿建设，加强与高校、科研院所、装备厂商、高科技企业深度合作，加快矿山智能化新技术和新装备的示范应用与迭代升级。选择若干处拟建煤矿，从勘探设计开始，采用颠覆性思维和现代管理理念，打破传统煤矿设计、建设、生产和管理模式，打破理念、规程等条条框框的约束，打破关键核心技术瓶颈，新建1处智能化少人试验煤矿，形成一批可复制推广的智能化建设模式、技术装备和人员组织优化经验，在类似条件煤矿推广应用。组织开展标杆企业、示范应用、典型场景等遴选，通过举办现场经验交流会等手段，加大宣传力度，发挥引领作用，引导煤矿智能化技术由先进矿山向落后矿山辐射，形成比学赶超的良好发展氛围。
（三）加大科技创新
大型煤炭企业要和高校、科研院所、装备制造企业组建科研创新联合体，推动工业互联网、人工智能、大数据、云计算等新技术与煤矿生产技术的深度融合，加快突破透明地质、数字孪生、煤岩识别、掘支锚运自主作业、盾构掘进、智能穿爆、井下作业机器人、智能化长距离皮带运输、高精度导航定位、装备群协同控制、灾害大数据分析与预警等煤矿智能化关键核心理论和技术瓶颈，加大国产零部件、国产芯片、国产操作系统及工业软件在煤矿智能装备研发中的推广应用力度，提升煤矿智能化建设自主可控能力，加快科研成果转化，扩展产学研用合作的深度和广度。
（四）强化队伍建设
加大与科研院所联合培养本科生、研究生的力度，培育一批理论基础扎实，实践能力强，具有创新精神的煤矿智能化人才。对于煤矿智能化建设关键岗位人才，有计划引进或重点培养，持续提升职工专业技能，努力培养一批智能化技术专家，形成专业技术带头人效应，用“人员素质”换取“人员数量”。大型煤炭企业要根据智能化建设程度的不同，区别劳动密集型与高度智能化条件下的用工薪酬激励政策，实现智能化建设与优化劳动组织的双促进。特别是可以利用大型煤炭企业装备板块资源，与国内先进通信厂商、设备厂商合作，丰富大型煤炭企业在煤矿智能化建设上的技术储备，在研究探索过程中完成技术人才储备。建立健全煤矿智能化专业人才培育与考核评价机制，构建线上线下相结合的煤矿智能化培训及考核体系，探索设立智能装备工程师、智能装备运维技师等专业型、技能型人才晋升通道，建立高水平矿山智能化运维队伍。
（五）构建智能化生态系统
系统推进大型煤炭企业智能化建设，制定强制性与鼓励性政策，解决煤矿智能化发展面临的区域和企业发展不平衡的问题。统筹规划矿山智能化技术研发与装备制造产业布*，创建煤矿智能化装备产业集聚区和生态圈。依托产业集群，积极发展服务型制造新模式新业态，培育一批矿山智能化服务提供商，促进装备租赁运维、数据资产交易、人工智能和大数据技术服务等矿山智能化服务新模式的良性发展。以煤矿智能化技术为支撑，统筹推进矿区绿色发展，推动资源开发与生态环境协调发展，努力构建绿色环保、低碳高效的现代矿业体系。
四、结论
随着近年来自动化、信息化技术迅猛发展，煤矿开采向智能化开采阶段迈进是大势所趋。煤矿智能化是煤矿综合机械化、自动化的升级和发展，是煤炭生产方式和生产力革命的新阶段，将成为煤炭开采第四次重大技术变革。煤矿智能化建设将有力支撑大型煤炭企业高质量发展。近年来，国家能源集团、中煤集团、陕煤集团、山东能源集团等国内大型煤炭企业在煤矿智能化建设方面取得了一定成效，但仍然存在缺乏全面统筹和顶层设计、煤矿智能化发展不平衡、关键核心技术装备有待突破、管理与人才储备不足、建设投入保障不够等问题。下一步，大型煤炭企业应进一步强化顶层设计、分类分级推进、加大科技创新、强化队伍建设、构建智能化生态系统，推动煤矿智能化实现高质量发展，支撑煤炭行业转型升级。
参考文献
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[12]李志勇,范兴驰.实施创新驱动战略加快推进"三化"建设——山东能源集团以智能化建设推进企业转型升级工作纪实[J].中国煤炭工业.
陕西煤业化工集团有限责任公司和陕煤集团是什么关系
目前是收不了了，现在油价呼呼的涨，效益就没法形容，算是中国炼油企业中最挣钱的一个，老板在收本，在分红，油水还没唠完能松手给你陕煤吗？估计是5年后看有没有可能，领导都说了，现回报股东，在回报公司（管理层），在回报员工（那就是缪蛋），在回报社会（这是就有可能卖给陕煤了也就没什么油水了），
陕西建材科技•华山动态|智引公司自主研发的陕西煤业科技管理信息系统科技成果鉴定会在西安顺利召开
近日，由智引公司自主研发的《陕西煤业科技管理信息系统》项目科技成果鉴定会在西安顺利召开，该项目顺利通过专家团队评审，并获评达到“国内领先”水平。
据悉，本次鉴定委员会由来自陕西省物联网实验研究中心主任、西安市工业互联网研究院院长张小平，西安科技大学矿山工业互联网工程研究中心主任董立红，西安交通大学软件学院教授吴晓军，中煤航测遥感集团智慧矿山分公司总经理王晓鹏，陕西省煤炭学会副秘书长宋飞，黄陵矿业公司信息化管理办公室主任黄伟，陕煤集团科技发展部办公室副主任赵泓超等行业资深技术专家组成。出席本次专家鉴定评审会的还有陕西煤业总经理助理、生产技术部部长刘长来，陕西省煤炭学会副秘书长孙战勇，北京龙软科技公司副董事长、副总经理任永智，智引公司领导班子成员及相关技术负责人。会议由陕西省煤炭学会秘书长惠维渊主持。
评审会上，鉴定委员会首先听取了项目汇报，仔细审查了立项批复、工作报告、技术报告、经济效益分析报告、第三方检测报告、科技查新报告、推广应用前景分析报告、相关知识产权证明等鉴定材料，经质询答疑和研究讨论，与会专家一致认为该成果整体技术达到国内领先水平，具有很高的推介价值和广泛的应用实践价值。
此次鉴定的科技管理信息系统，承载了先进的科研管理思想和理念，并通过灵活的工作流程，实现了科研业务的自动化、智能化。它操作方便快捷，随时随地可以在网上实施申报、审批及协同研发，提高团队的协同工作效率。此项系统还配备了高速数据库，将所有信息归类整理存储，方便科研人员及时获取相关信息，对煤炭行业在科技信息管理、效益经营、提高市场竞争力等方面具有重要意义。同时，该项目的应用，也对科技管理工作的系统化、智能化、数字化发展有着巨大的示范作用，从而对国有企业的管理有着重大的社会效益。
该公司d总支书记、董事长冯炫表示，作为陕煤集团科技创新型企业，智引公司始终坚定不移贯彻落实智能化建设的各项战略部署，以此次鉴定评审为新的起点，紧抓数字经济转型发展新机遇，充分利用秦创原汇聚的技术优势、产业资源、红利政策等有利条件，进一步加强科研攻关，优化体制机制，创新发展模式，在5G+工业互联网应用、数据平台建设、智能化设备研发和网络系统软件开发等方面加大产、学、研、用工作力度，加快新技术、新设备、新方案研究实践，积极构建具有陕煤特色的“5G产业智能化工业体系”，在为推动能源行业高质量发展提供新动能的同时，不断擦亮企业在煤矿5G智能化行业的金字招牌。（王博远刘皓东）
梳理陕西煤业（一）——聊聊陕煤的煤矿及其估值
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前言
我对陕西煤业的关注源于在2021年唐朝先生在唐书房的介绍。之后自己看了2020年财报，并找了几份券商的研报阅读之后逐步建仓。感觉业务比较简单，一直以来并未做深入的研究。当然，自己水平欠佳是主要原因，自己研究不如跟着老唐。
早几个月，书房后院关于拿陕煤换腾讯的操作屡见不鲜，我突然发现自己对陕煤并无真正的了解，内心的波澜不惊主要是源于对院长的信任。7月份开始对陕西煤业进入了深入的学习，现在把学习的内容汇报与大家。
本文分作公司简介、净资产收益率（ROE）观察、陕西煤业的2015、陕西煤业各煤矿分析、陕西煤业的运输、陕煤集团家底、集团转让两矿业公司估值、陕西煤业估值等几个部分。
慎重提醒：我写此文设想的是您可能对陕西煤业有一定的了解，如果您完全不了解，我怕我写的东西会让您想吐，节约您的时间，关了它吧。
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❶公司简介
陕西省唯一省属煤炭集团为陕西煤业化工集团有限责任公司（下简称陕煤集团或集团），陕西煤业股份有限公司（下简称陕西煤业或公司）是其旗下控股子公司，以煤炭生产销售为绝对主业。
公司煤炭的销量主要有两个主要来源，其一为渭北、彬黄和陕北三大基地的自产煤，其二为集团生产煤炭的买断销售，销售方式以地销为主，长协为辅。
陕西煤业持有上市公司65.12%股权，为绝对控股股东，其它股东持股比例均未超过5%。
陕煤集团2020年初公布了其“十四五”规划：
规划中的下一个五年，集团将继续坚持“以煤为基，能材并进，技融双驱，蜕变转型”的转型发展战略，争当全国工业经济高质量发展的排头兵，为更好服务国家能源安全战略、促进经济社会发展作出新贡献！展望“十四五”，陕煤集团要实现“16555”战略目标，即到2025年，以10万左右产业工人，6000亿元左右资产总额，完成不少于5000亿元营业收入，流通市值不低于5000亿元，实现500亿元利润。创新型企业建设取得明显成效，新产业培育实现实质性突破，建成区域国有资本投资公司标杆企业，为建设世界一流企业奠定基础。规划还首次研究提出了陕煤集团2035年远景目标——“五个一”工程，即到2035年，集团资产总额超过10000亿元，营业收入超过10000亿元，市值超过10000亿元，利润总额超过1000亿元，跻身世界一流企业行列。
陕煤集团旗下有三家上市公司，分别是陕西煤业、北元集团和建设机械，截止2022年8月7日，市值分别为1798亿元、240亿元、70亿元。2021年，陕煤集团全年实现营收3952亿元，利润372亿元。2021年，陕西煤业营收1523亿元，扣非净利润205亿元。照当前情况看，到2025年陕西煤业至少要实现40%以上的利润增长，才能实现集团的“十四五”规划。那么，有没有可能实现呢？我们来瞧一瞧。
❷净资产收益率(ROE)观察
分析一家公司，我习惯第一步看ROE。小于12%意味着达不到沪深300的水平，不如投资指数；波动过大意味着公司的周期性比较强，是否能看懂，有风险。
我们先看下主要煤炭企业近十年的ROE。
来源：慧博
注： 晋控煤业就是原大同煤业，电投能源是原露天煤业。
以近10年的数据看，陕西煤业连续5年ROE超过20%，十年平均ROE靠前，且波动不大，这样的公司在上市公司屈指可数。
2021年年报的分析我单独写一期，财务指标这里就只做ROE观察。
❸陕西煤业的2015
我们上面看到近十年陕西煤业在2015年发生了唯一一次亏损。2015年发生了什么？
2014年1月1日，资源税开始从价计征，税率为6%，之前为按量计征，标准为3.2元/吨。在供需偏紧的情况下，成本上的增加可以转移给下游，但是在供应宽松的情况下，增加的成本只能自己消化。
2015年煤炭过剩到什么程度了？到了国家部委发文进行“供给侧”改革的地步。2016年2月，***印发《***关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发[2016]7号），文件指出从2016年起，3年内原则上停止审批新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目；确需新建煤矿的，一律实行减量置换。在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。
一直到2017年，全国原煤产量为35.2亿吨，同比增加4.8%，实现2014年来的首次恢复性增长。
来源：公司年报、债券募集说明书
2016年陕西煤业把韩城矿业、澄合矿业、白水矿业和部分铜川矿业下的煤矿转让给了集团，并从集团注入了彬长文家坡矿。在2016年脱离了亏损。
来源：公司年报
剥离老矿区仅人员就减少2.8万人，节约的人工支出12亿元。
❹陕西煤业各煤矿分析
我们在上面看到陕西煤业亏损的矿业公司中前四个都是渭北矿区，属于老矿区，规模小，人员负担重，成本高。这个亏损还能理解，怎么彬长地区的矿业亏了？
我们先看下2014-2021年各个矿业公司的盈利情况：
来源：陕西煤业历年年报
陕西中能煤田有限公司2014-2021年合计盈利6.59亿元， 合计营收47.63亿元，8年合计净利率13.84%。陕西集华柴家沟矿业有限公司2014-2021年合计亏损0.27亿元， 合计营收21.32亿元，8年合计净利率-1.25%。
比例类数据算平均可能会产生误会，朋友们见谅。
这里需要插一点矿区的知识，公司的矿区分三大块，一个是陕北矿区（包含神府矿区和榆横矿区）；一个是彬黄矿区（包含彬长矿区和黄陵矿区）；一个是渭北矿区（先主要指铜川矿区，地理上还包含有澄合、浦白、韩城等三个矿区）。上表的前六个矿区属于神府矿区，其中榆林神华能源（青龙寺矿和郭家湾矿）属于神华控股，陕西煤业只能算是投资方，神府矿区除榆林神华能源外，盈利能力遥遥领先。第二梯队的是黄陵矿区（黄陵、建新、建庄）。彬长矿区从历年情况来看，盈利能力并不理想。中能煤田持有袁家滩矿，属于榆横矿区，盈利能力也堪忧。柴家沟矿业属于渭北矿区，十年累计盈利是负数，算是个包袱。
如果不整理数据，可能还真不知道彬长地区的煤矿赚钱能力也是一般般而已。
我们从工商角度来看各个煤矿与公司的关系。
来源：工商登记资料
我把各个矿的信息再进一步做了整理：
来源：储量、可采量来源于债券评级资料，安全等级、核定产能来源于安监*，权益比例来自于工商资料
截止2022年，公司的合计权益产能为8348.84万吨，其中位于陕北矿区、黄陵矿区的优质产能为6261.84万吨，占比75%。这些优质矿在煤炭行情好的时候可能仅是扩大利润而已，在煤炭行情一般的时候，可能就是亏损与盈利的区别了。
我们从地图看看这些矿位于哪个位置：
来源：招股说明书
❺陕西煤业的运输
上图的“规划中”的蒙西至华中运煤大通道，已经于2020年开始运行了。
不过做为“重载铁路”，直到2022年才发挥出它的“威力”。
从3200吨到10600吨，运输的效率翻了三倍。
铁路运力对于陕西煤业来说，是制约盈利能力的一个重要因素。陕煤集团在2016年的债券募集说明书中这样说到：
在煤炭运输方面，2015年公司煤炭销量为12,268.22万吨，其中，铁路运量为4,771.11万吨，占销售总运量的38.89%；公路运输7,497.11万吨，占销售总运量的61.11%。目前，公司省内铁路运输主要依靠西延线、西平线、梅七线、陇海线；省外铁路运输主要依靠侯月线、陇海线、西合线、西康线。受地理位置所限，铁路运输一直是制约公司发展的重要瓶颈。西延线是省内北煤南运的唯一通道，但受运力所限，年运煤量不足500万吨。西平线是彬长矿区主要运输线路，但由于资金问题一直缓建，而陕北煤炭向东的唯一通道为神华集团的专用线（神朔线）。为解决煤炭外销的运输瓶颈问题，陕西省以资源换运量的方式与神华集团达成相关协议，神华集团将利用自有铁路每年为陕煤化集团提供1,500-2,000万吨的运力。另一方面，公司按照控股建设矿区铁路专用线、参股建设重要国铁干线的思路，积极投资相关铁路建设。目前，公司现有全资和控股铁路线4859公里，正在建设的参股铁路线2,019.6公里，在一定程度上提高了运输保障能力。另外正在筹建的蒙西至华中铁路煤运通道预计将于2017年投运，该通道设计运输能力2亿吨，建成后将有效缓解公司煤炭运输压力。
公司在招股说明书中说到：
煤矿与铁路装车点的距离以及周边相关铁路干线的货物运输能力对于煤炭企业至关重要。通常情况下，通过铁路外运的煤炭销售净价（扣除铁路运输费用）比地销价格要高约100-200元/吨。
下面附几张陕煤集团的“十三五”物流规划图
上面规划的靖神铁路已于2019年通车。
上面规划的冯红铁路原定于2020年通车，由于东端瓦日铁路接轨问题息工至今，目前并无确切复工消息。这条铁路通车对于陕北矿区煤炭外运有着至关重要的意义。
我们来看下公司近十年的运输能力变化情况：
来源：公司年报
上图可见，靖神铁路、浩吉铁路对于陕西煤业的煤炭外运起了很大的帮助，也推动了企业的利润增长。未来随着冯红铁路通车，浩吉铁路运力提升，公司的铁路运量占比还会提升。
下面我们计算下浩吉铁路运费情况
我们以到湖南岳阳（君山）做比较，走浩吉铁路是210元/吨。
如果我们从大同到岳阳呢？第一步是走大秦线到秦皇岛，这一段的运费是104元/吨（约0.16元/吨公里）；到港后港口价一般会比坑口价加运费贵一点，因为有贸易商的利润、铁路及港口的各项杂费等，估算70元/吨；然后由秦皇岛到上海，这一段的运费是30元/吨；然后由上海到岳阳，这一段的运费为45元/吨，以上合计249元/吨，高于走浩吉铁路到岳阳的价格。
如果我们是到江西的话，可能走浩吉铁路的运费反而贵了。
说完铁路，我们再来提一嘴频传烂尾的“神渭管道”。
在公司的招股说明书中，对神渭管道是这样介绍的：
陕西省委、省**拟充分利用渭北区域丰富的水源条件，“十二五”期间在渭北建设大型精细化工产业园，规划完成时整个园区需要原料煤约1,600万吨/年，建设项目所需原料煤拟采用神府矿区优质的气化用煤。本项目建成投产后每年可输送精煤1,000万吨，从而以高效环保的方式解决神府矿区优质气化用煤运输问题，有效疏通神府矿区新增煤炭产能外运的瓶颈。
本项目管道输送的规模为10.00Mt/a，根据终端用户的不同，分别分配给包括蒲城（3.00Mt/a）、渭化（1.80Mt/a）、陕化（1.20Mt/a）三个煤化工企业和蒲城终端脱水厂。蒲城、渭化和陕化三个化工企业直接接受管输煤浆，二次制浆由煤化工企业自行考虑。分配到蒲城终端脱水厂的管输煤浆，脱水后作为动力煤，由神渭管道运输公司就地销往蒲城煤化工或附近电厂作为燃料煤。
进入2021年，陕化公司围绕生产装置水煤浆提浓，多措并举，突出解决生产瓶颈问题，不断优化运行指标，使水煤浆浓度提升到了62.8%以上，创下水煤浆提浓历史最好水平，为合成氨系统系统高效稳定长周期运行创造了条件。
生产装置煤浆浓度从2020年的62.0%提升到了62.8%，截至2021年2月初，水煤浆浓度持续稳定在62.8%以上的新水平。伴随煤浆提浓，气化炉煤浆反应效率明显提高，产气量随之提升，合成氨日产连创新高，为确保生产系统全年高效稳产奠定了基础。
集团的煤化工业务现在主要由陕西化工集团有限公司负责，下属公司包括陕西渭河煤化工集团有限责任公司、陕西煤业化工集团神木煤化工产业有限公司、蒲城清洁能源化工有限责任公司、陕西陕化煤化工集团有限公司等诸多煤化工企业。其2018-2021年经营情况如下图：
来源：债券募集说明书
本就是利润薄的企业，如神渭管道能提供高浓度水煤浆，我想对于交易双方都是很有意义的一件事情。
铁路运力不足，神渭管道暂时发力不上。这样的情况就会造成一个问题：公司的长协比例上不去。当前长协价格虽然是低于市场价，但未来也会可能出现长协价格高于市场价的情况。对于拥有优质煤炭资源的陕西煤业来说，有大比例的“托底限顶”的长协合同，是利大于弊的。
❻陕煤集团家底
不得不说陕西煤业有个好娘家，对于上市公司各方面都是鼎力支持。今天我们来给娘家盘个点，看看家里还有啥好宝贝。
先从工商角度来看各个煤矿与集团的关系：
来源：工商登记资料
来源：储安全等级、核定产能来源于安监*，权益比例来自于工商资料
这里面规模最大的是曹家滩煤矿，其盈利能力堪比神府矿区，7月公布打算注入上市公司的彬长矿业盈利能力堪忧：
来源：债券募集说明书
说完煤矿，我们这里再说一说待开发的矿。
来源：债券募集说明书
截止2022年，沙梁、安山、山阳三个矿已经投产了，尔林兔煤矿和小壕兔煤矿暂未到采矿权阶段。
另外，有媒体报到，尔林兔矿和小壕兔三号矿已经开始通过可研评审了。
根据小保当煤矿的情况看，光矿井建设需要4-5年的时间，当前采矿权都没有，投产时间未知。
❼ 集团转让两矿业公司的估值
陕西煤业7月发布公告称要把“陕西彬长矿业集团有限公司”和“陕西煤业化工集团神南矿业有限公司 ”转让给陕西煤业，什么价位是合适的呢？
首先我们看神南矿业，神南矿业的主要资产是小壕兔矿井，暂时只有探矿权，没有煤矿采矿权，这类资产我认为增值空间不大。在陕西煤业上市时集团注入了小保当煤矿，我们看看当时的情况。
来源：招股说明书
可见，当时探矿权的增值并不大，对净资产评估增值不高。我认为这次收购集团的神南矿业公司会接近于账面净资产价值。
我们看看小壕兔矿在哪里。
来源：陕西发改委
我们看到右下角是曹家滩矿，这正是我们集团的，盈利能力我们上面第六部分已经说过了，非常厉害。小壕兔一号矿的右边是小保当矿。小保当矿近几年的盈利能力和其他神府矿区的一比，掉队了，公司解释是因为才开挖，煤质不是很好，这个我正在资料收集整理中，后续再分享与大家。
对于神南矿业的估值，@周明芃同学提供了一个产能折现的思路，非常棒，我这里借鉴方法，结果不同。小壕兔一号矿属于榆神三期规划，假设5年后投产，折现率10%，800万吨/年折现后等于496万吨，假设当前市值为合理市值，那么企业估值=496/8348*1858=110亿。小壕兔三号矿属于榆神四期规划，预计投产时间还很长，不便用次方法估值。
接下来，我们分析一下彬长矿业集团该怎么估值。
方案一、按陕西煤业PE估，2021年彬长矿业集团盈利1.9亿，算10PE，估值19亿元，企业2021年年末净资产114亿，这估不下去；
方案二、按陕西煤业PB估，2PB约为228亿，但是一年净利润才1.9亿，哪怕就按2018-2021四年平均，盈利也才4.1亿，怎么算都划不来；
方案三、按权益产能估，假设当前市值为合理市值，企业估值为1200/8348*1858=267亿（正式的资产评估应该不包括这个方法）。
综上考虑，个人认为彬长矿业集团的合理估值应该在150亿左右。
彬长矿业集团在2022年7月发生了两次工商变更，集团的持股比例已接近控股，看来这笔交易快了。
❽ 陕西煤业的估值
我想我们前面部分的内容应该可以总结成以下几点了：ROE长期较高；煤矿储量大；主要产能分布在优质的陕北、黄陵矿区；铁路运力不足，在提升中；集团当前产能和储备产能主要在优质的陕北矿区，未来注入上市公司后有很大的盈利空间。
其他如煤矿自动化程度、人员绩效、投资水平、财务稳健程度、供求关系等分析放到下一季。
我们先看下主要煤炭企业的近十年利润：
来源：慧博
我们采用席勒估值法，合理买点为企业合理估值的70%，唐朝先生根据神渭管道的情况给利润打了八折，朋友们也可以根据自己的理解考虑折扣的问题。我这里2022年的归母净利润就取的2021年的值了，略有保守。
陕西煤业的理想买点=94.45*25*0.7=1653亿
陕西煤业的一年内卖点=94.45*25*1.5=3542亿
还记得我们前面说的2015年吗？2015年前后的陕西煤业资产很不一样，你也可以认为2016年以后的陕西煤业才是真正的陕西煤业，那么估值就变成了：
来源：慧博
陕西煤业的理想买点=132.86*25*0.7=2352亿
陕西煤业的一年内卖点=132.86*25*1.5=4982亿
这样一看，现在市值离理想买点的距离都很遥远
顺便多句嘴，如果从近10年利润来看，整个头部煤炭企业中只有两家值得一看。
我还琢磨了另一种估值方法，就是用十年平均吨毛利乘以产能。
来源：申万宏源
我们先看下近十年榆林煤炭坑口价，我想你肯定认为陕西煤业赚的钱主要来自煤炭涨价，要是回到400，那么肯定不赚钱了。事实如何呢？且看下表：
来源：公司年报
按照我的验证，2017年开始，吨毛利乘以自有产量基本等于营业利润减去投资收益。
假如十年平均吨毛利140元/吨是可取的，产能取2021年的13588万吨，那么企业的营业利润=140*13588=190.23亿，所得税率取20%，净利润=190.23*0.80=152.18亿，少数权益取35%，归母净利润=152.18*0.65=98.92亿。
陕西煤业的理想买点=98.92*25*0.7=1731亿
陕西煤业的一年内卖点=98.92*25*1.5=3710亿
这个算法把投资收益算作是安全边际了。
所以，即便坑口价回到400元/吨，陕西煤业仍旧是一家好公司。
后记
本文参考了@食兔君、@周明芃文章的内容，在此表示感谢。
我第一个深入分析的企业是恒力石化，然后是分众传媒，然后是现在的陕西煤业，时间从几个月缩短到了半个月。分析企业的效率上升了不少，找资料的能力有了很大的提升，看财报基本上能不卡壳了，逐渐的对企业的如何盈利的有了些深入的了解。
好吧，又想把谷雨轩言的箴言拿出来了。
投资中最快乐的事情，不是产生大幅盈利，是获取知识的快感，尤其是当知识产生复利时，那种快感，从胸中奔涌而出，一点快哉意，千里浩然风。
——谷雨轩言《大道如青天——可学而至的投资之路》
各位如果发现我有说得有不对的地方，欢迎大家批评指正。
有人知道陕西省是不是有一个叫做陕煤集团的企业？
陕西省是有一个企业叫做陕煤集团，它的全称是陕西煤业化工集团有限责任公司。
陕西省煤炭工业*和陕煤集团哪个好?
搜一下：陕西省煤炭工业*和陕煤集团哪个好?
陕煤物资集团属于厅级单位
1、陕煤运销集团2、陕煤物资集团3、陕焦集团公司4、陕毕蠢孝钢集团5、陕煤建设集团6、关中地区7、韩城矿业公司8、澄合矿业公司9、蒲白矿业公司10、铜川矿档纯业公司手稿
陕煤集团、陕煤、陕煤化集团，是个什么关系啊，是一个公司吗？
就是一个公司，缩写方式不同而已。全称陕西煤业化工和袜集团有限责任公司。陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤化集团”）是陕西省省属特大型能源化工企业。陕煤化集团通过调整产业结构和技术进步，实现了产业升级，通过发展循环经济，延长了产业链，经济规模和实现利税跃上了新的台阶。目前，集团已拥有全资、控股、参股企逗孙业60余个，在册职工11万余人。2014年实现销售收入1766亿元，煤炭产量达1亿吨，连续两年跨入亿吨级煤炭企业行列。扩展资料山棚链：陕西煤业化工集团有限责任公司发展现状近几年来，中国陕西煤业化工集团通过跨越式发展，壮大了规模，促进了产业升级，拓宽了产业范围，发展了循环经济，延长了产业链，经济规模跃上了新的台阶。现集团已拥有40多个全资、控股、参股企业，在册职工9.4万人。2009年煤炭产量突破7100万吨，煤化工产量约200万吨，实现销售收入321亿元。2009年在全国500强中名列第243位。“十一五”期间，陕西煤业化工集团有限责任公司以科学发展观统领全*，夯实资源接续和队伍建设两个基础，突出自主创新和安全发展，坚持以人为本，通过产权多元化，实施项目带动战略，抓住大型煤炭基地建设和陕北能源化工基地建设的重大机遇，加快做大做强煤炭和煤化工两个主体产业；发展循环经济，在煤电、煤层气开发、煤系资源利用方面实现新的突破；转变增长方式，构建运输物流、成套矿山机械设备、机械制造、建筑施工、金融产业服务体系，形成以煤炭开发为基础，以煤化工为主导，多元发展的产业格*，努力打造中国一流安全节能环保型能源化工企业，造福员工，奉献社会。到“十一五”末的2010年，力争使煤炭产能达到1亿吨，销售收入达到500亿元。参考资料：百度百科-陕西煤业化工集团有限责任公司
陕煤集团不是一个煤炭企业吗，怎么听说它最近有个LED产业园的建设啊？
搜一下：陕煤集团不是一个煤炭企业吗，怎么听说它最近有个LED产业园的建设啊？
【陕煤要闻】陕煤集团上半年经营业绩创历史新高
总量稳进 质量向好 重点突破
陕煤集团上半年经营业绩创历史新高
7月13日下午，陕煤集团召开上半年经济运行分析会暨小企业改革推进会和2018年度优秀企业表彰大会。会议表彰了2018年度目标责任考核优秀企业，回顾总结了上半年工作，认真分析研判当前形势，安排部署下半年工作，加快推进集团小企业改革工作深入开展，动员全体干部职工紧盯目标再鼓干劲，确保完成全年各项目标任务。
集团公司**书记、董事长杨照乾，**副书记、总经理严广劳等集团公司领导出席会议，总经理助理、总政工师；所属各单位d政主要负责人、分管经济运行的领导、分管小企业改革工作的领导；各单位负责小企业改革工作的部门负责人和业务人员；集团本部各部门副职以上负责人；陕煤股份、化工、电力板块公司各领导、部门主要负责人参加会议。集团公司**副书记、董事尤西蒂主持会议。
集团公司**书记、董事长杨照乾出席会议
集团公司**副书记、总经理严广劳讲话
严广劳在会上讲话中指出，上半年，陕煤集团经济运行总体呈现“总量稳进、质量向好、重点突破”态势。陕煤集团实物生产稳中有进。经济质量持续向好，从绝对量上来看，上半年集团实现营业收入1435亿元，比上年同期增加了134亿元，增幅10.3%；实现利润总额76.24亿元，较上年同期68.42亿元增盈7.82亿元，增幅为11.46%，经营业绩创历史新高。从比率性指标来看，上半年，陕煤集团的净资产收益率和总资产报酬率比去年末均有所提高，大多数实体产业板块人均产出效率也有不同程度提高，这些比率性指标更能反映出集团的整体发展质量在持续向好。
严广劳指出，2019年上半年，陕煤集团重点工作实现多点突破。一是深化改革方面突出顶层设计，企业改革各项工作稳步推进。二是新动能增长成绩斐然，新项目建设为集团发展再添新动力。三是新兴产业布*支撑有力。四是防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治“三大攻坚”稳步推进。
严广劳客观分析了集团所面临的形势和存在的不足与短板，指出板块之间发展不充分、不平衡的问题依然突出，要真正实现高质量发展，还要补足许多短板，下更大的力气。就集团下半年的具体工作，他指出，陕煤集团将按照集团年初工作会的总体部署一张蓝图干到底，扭住降本不放松，力争经济量质“双稳进”。具体方法就是要在“巩固、增强、提升、畅通”上找差距、补短板、解难题、见效果，着力重点抓好六方面工作：加快重点项目建设，确保优势产能科学放量；防范化解各类经营风险，积极营造良好发展环境；延伸整合创新链，加快科技成果转化；紧扣主题教育，切实做到立行立改；着手筹划“十四五”，积极融入全省发展大蓝图；持续增强安全、环保和稳定“三个竞争力”，助推企业平稳健康发展。
关于企业改革工作，严广劳强调，各有关单位要按照集团提出的小企业改革任务目标，精心组织、落实责任，按时高质量完成。同时，集团有关部门要加强指导，主动帮助基层企业研究解决实际问题，继续采取正向激励措施。他要求抓早综合性改革、抓实混合所有制改革、抓好“双百”改革、抓紧产业与体制优化改革等其他企业改革工作。
集团公司**副书记、董事尤西蒂主持会议
集团公司副总经理赵福堂宣读表彰决定
集团公司副总经理赵福堂在会上通报了2018年度目标责任考核结果，宣读表彰2018年度优秀企业的决定，并就推进集团公司小企业改革工作进行安排部署。一是统一思想，提高认识，充分认识开展小企业改革的重要意义。集团下决心持续深入推进小企业改革，不仅是时代要求，更是集团高质量发展的内在需要，各单位要统一思想，上下一盘棋，拿出非常举措，用尽非常之力，打赢小企业改革出清这场攻坚战。二是抢抓机遇，乘势而为，坚定不移完成小企业改革目标不动摇。三是明确任务，狠抓落实，确保小企业改革方案落地生根。要按照亏损企业治理、压缩管理层级、僵尸企业处置，区别难易程度等因素分两年实施完成。四是优化存量，严控增量，夯实高质量发展基础。五是加强领导，明确责任，确保小企业改革任务按期完成。在推进小企业改革中，要坚持“积极稳妥统筹推进原则，一企一策、分类处置原则，依法依规原则，改革与稳定并重原则”四个基本原则推进。
尤西蒂作了会议总结，要求一是要突出重点，精准施策。各单位、各部门要认真分析总结上半年工作情况，进一步创新思路、对策，以全新理念、更高境界谋划自身发展，尤其要准确把握当前经济环境变化要求，完善发展思路，更要拿出高人一筹、切实可行的过硬招数、务实管用的得力举措，以更加昂扬的斗志、更加务实的作风，为推进集团高质量、跨越式发展提供坚强支撑和保障；二是要合力攻坚、狠抓落实。各单位、各部门要紧盯全年目标任务，自我加压、牢固树立“一盘棋”的思想，立足当前，着眼长远，发挥主动性、创造性，进一步加大工作力度，采取得力措施，确保圆满完成集团部署的各项工作任务，不断开拓工作的新*面；三是要提高站位，增强定力。要结合当前正在开展的“不忘初心、牢记使命”主题教育，坚定理想信念，埋头苦干，凝心聚力抓发展，全力以赴稳增长，要把主题教育的成效扎扎实实体现到企业转型发展的成效上、高质量发展经营业绩的增长上、追赶超越的进步上，以及各项改革的深化上，体现到各项问题的整改攻坚落实上，体现到全体干部勇于担当干事作风的提升上，体现到响应12万名员工对陕煤的新期待、新愿景。
2018年度目标责任考核“优秀企业”“特别贡献企业”代表上台领奖
会上，还对铜川矿业、陕北矿业等10户2018年度目标责任考核“优秀企业”；“特别贡献企业”黄陵矿业进行了表彰和奖励；铜川矿业、北元化工、生态水泥三户优秀企业负责人进行了交流发言。（汪琳杨静）