摘要：以每股盈余最大化作为财务管理目来自标的优点是()。 D以每股盈余最大化作为财务管理目标的优点是反映了创造的利润与投入的资本之间的关系。 简述以利润最大化最大化作为企业财
以每股盈余最大化作为财务管理目来自标的优点是()。
D以每股盈余最大化作为财务管理目标的优点是反映了创造的利润与投入的资本之间的关系。
简述以利润最大化最大化作为企业财务管理的目标的优缺点
利润最大化观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。每股盈余最大化观点实际上是利润最大化观点的一种转化形式，即把利润与投入的资本联系起来，并且只适用于股份制企业。利润最大化的财务目标是西方微观经济学的理论基础，西方经济学家以边际收入等于边际成本来确定企业的产销量，使企业利润达到最大化，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。利润最大化的财务目标的优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强。它的缺点是：利润最大化容易导致企业片面的追求短期效益而忽视长远的发展；它忽视了企业每天都要面临的两大因素：不确定性和时间价值；还是最重要的一点是，利润最大花忽视了成本的投入与利润的比例关系。存货的功能是指存货在生产经营过程的作用。1、储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行。2、储存必要的产成品，有利于销售。3、适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本。4、留有各种原材料的保险储备，可以防止意外事件造成的损失存货的成本主要有：1、采购成本。由买价、运杂费等构成。采购成本一般与采购数量成正比例变化。2、订货成本。定货成本是指为定购材料、商品而发生的成本。订货成本一般与订货数量无关，而与订货次数有关。3、储存成本。是指在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息等。
每股盈余是什么意思？
每股盈余简称EPS，也称为每股收益，是指在公司税后净利润中扣除应发放的优先股股利的余额与发行在外的普通股平均股数之比。
具体是指上市公司的浄利润按已发行股票数平均计算，是上市公司扣税后总利润除以该公司已发行普通股股数所得，亦即每一股普通股可摊分之公司税后利润。
例如，某公司盈利一百万元，已发行之普通股股数为一百万股，则其每股盈利为一元。
假如利润上升，而发行之股票数目不变，则该公司之每股盈余便上升，反之则下降。
每股盈余是什么意思？什么是每股盈余？EPS的意思？
每股盈余简称EPS也称为每股收益，是指在公司税后净利润（netprofitaftertax）扣除应发放的优先股股利的余额与发行在外的普通股平均股数之比。指公司利润按已发行股票数平均计算，并不等于股东的实得股利。是上市公司除税后利润除以该公司已发行普通股股数之商，亦即每一股普通股可摊分之公司税后利润。例如，某公司盈利一百万元，已发行之普通股股数为一百万股，则其每股盈利为一元。假如利润上升，而发行之股票数目不变，则该公司之每股盈余便上升。该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润就越多。其计算公式如下：每股盈余=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数。
每股盈余最大化把利润与投入的资本联系起来，请问从每股盈余怎样看出股东投入的资本是多少呢？
资本公积金转增股是指上市公司用以前年度留存利润，包括资本公积金和盈余公积金分配给股东的股份。“公积金转增”都是针对上市公司来说的，只是财务处理的问题，无论上市公司送股或者转增股本，只要不派发现金，上市公司只会增加流动股，而不会发生现金流出；但对股民，除权后价值是一样的，如果上市公司股票填权，则对股民是合适的；如果贴权，则是现金股利合适。资本公积金转增股票是不会降每股收益的，而送股会摊薄股本，从而降低每股收益。必须具有1000万以上的资本公积金在能具有转增股的能力。转增资本公积金通常不会把公积金全部赠送完，通常都是剩下一部分的，至于是多少，要看上市公司的具体情况而定你的这个情况是作为股东可以获得公司配的每10获得15股的权利而且公司的每股收益部会变化但当送股票后股价会相应变低
对企业在财务管理优缺点的看法？
对企业在财务管理优缺点的看法：每股盈利最大化是最大的缺点。
利润最大化观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。每股盈余最大化观点实际上是利润最大化观点的一种转化形式，即把利润与投入的资本联系起来，并且只适用于股份制企业。
利润最大化的财务目标是西方微观经济学的理论基础，西方经济学家以边际收入等于边际成本来确定企业的产销量，使企业利润达到最大化，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。
利润最大化的财务目标的优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强。
它的缺点是：利润最大化容易导致企业片面的追求短期效益而忽视长远的发展；它忽视了企业每天都要面临的两大因素：不确定性和时间价值；还是最重要的一点是，利润最大花忽视了成本的投入与利润的比例关系。
从现金流的角度来看，相比利润最大化，股票价值最大化有哪些优点？
1，体现了资本获利与投入之间的关系，股票价格是公司价值的体现，估价高地靠公司盈利来支撑，公司每股盈余上升（即股东权益提高的体现）会推动股价上涨。
2，考虑了时间价值和风险因素，从投资者角度，股票价格就是未来获利等于股票相关的现金流量的贴现，在贴现的过程中，充分纳入了时间价值和风险的考虑，并且股东财富最大化在一定程度上克服了追求短期经营的行为。
每股盈余最大化适用于非股份制公司吗
股份制公司不存在分成这一说，通常情况为董事会根据上一年度公司盈利情况制定股利分配方案，作为投资报酬发放给股东。股利分派即公司制企业的股东享有的分配股利权。股利是指公司制企业依据公司章程规定发放给股东的投资报酬，其实质是公司财富中属于股东收益盈余的一部分。通常股利分派还会受到限制，主要有以下几个方面：一、法律上的限制任何企业都是在一定的法律环境条件下从事经营活动。在通常情况下，法律会直接制约公司的股利分配政策。这种制约表现为：不弥补亏损，不提取法定盈余公积，无偿债能力等均不得分派股利，这就要求公司不能因支付股利而减少资本总额，要维护法定资本的完整。二、现金支付能力的限制留存收益通常以各种实物资产形式存在，而不是以现金的形式为企业所持有。公司若要发放股利，就会受其现金支付能力的制约。一般来说，公司现金越多，资产流动性越大，他支付股利的能力也就越强。三、与优先股股东的契约在发行优先股股票的条款中，有时会要求公司定期或不定期的收回优先股股票，并且在派发普通股股利时还可能有若干限制，以便有必要的资本收回优先股股票。这类限制的用意在于防止营运资本的削弱，以保护优先股股东和债权人的收益。四、董事会自行限制公司董事会为股利发放的连续性和稳定性，也可能是出于为潜在损失做事先准备等种种原因，自行作出了限制发行股利的决定。股东要求与税收政策的限制对公司股东而言，他们投资与公司的目的是为了获取经济利益，而这种经济利益可以来自于公司的股利，也可来自于其出售股票的收益。高税率的股东可能希望少发股利而多留一些利润与公司，以便股票的价值提高而使其市值上升；低税率的股东则可能希望有较高的股利发放比例，这是，这类公司的股利政策可能使两者中的产物。五、国家的税收政策的影响通常国家按照不同的产业结构政策，或者鼓励企业扩大留存收益用于再投资，或者抑制企业的留存收益，促使企业扩大现金股利分配。
作为企业财务管理目标，每股盈余最大化目标较之利来自润最大化目标的优点360问答在于（）。
C考点：财务管理目标观点P76每股盈余等于税后净与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股盈余最大化较之润最大化的优点在于它反映了创造润与投入资本的关系。
十倍股你见过，实在是不好意思，我见过三十倍股。
“我的血管里85%流着格雷厄姆的血，15%流着费雪的血。”
——沃伦·巴菲特
可见巴菲特也是深受菲利普·费雪的成长股价值投资策略的影响；费雪曾经在1955年买进的德州仪器到1962年升了14倍，随后德州仪器暴跌80％，但随后几年又再度创出新高，比1962年的高点高出一倍以上，换言之比1955年的价格高出30倍！
虽然格雷厄姆对巴菲特的投资理念影响深远，但便宜的股票和过于分散的投资有时候在股市中也并不奏效。巴菲特正是结合了两者优秀的投资理念，在自己原有的投资价值观中不断进化，才有了现在出色的成就，那么费雪的哪些观念在理论上补足了格雷厄姆投资理念中的缺陷呢?
《怎样选择成长股》书里首先就是劈头盖脸的一堆原则：
1、至少在几年内，公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务，使得销售额有可能实现相当大的增长？
2、对于当前引人注目的生产线来说，如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕，管理层是否有决心继续发展能够进一步增加总销售额的产品或者生产方法？
3、考虑到规模的大小，公司在研究和发展上付出的努力是否有效？
4、公司是否拥有高于平均水平的销售团队？
5、公司是否具备有价值的利润率？
6、公司正在为维持或者增加利润率而做些什么呢？
7、公司是否具备出色的劳动和人事关系？
8、公司是否具有很好的行政关系？
9、公司的管理层是否具有层次？
10、公司在成本分析和财务控制方面做得多好？
11、关于竞争力的强弱，公司是否在商业的其他方面，尤其是行业内的领域为投资者提供重要的线索？
12、公司是否拥有短期或者长期的利润前景？
13、在可预见的未来，公司的增长是否需要足够的股权融资，以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益？
14、管理层是否在一切顺利时才坦率地与投资者谈论公司的事务，而在出现麻烦和失望情绪是就保持沉默？
15、公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层？
看完一堆原则，头疼！
费雪和普通投资者不同，他有机会接触到公司的高级管理人员，通过自创“闲聊法”获取他们有代表性的观点，能够由此捕捉对自己有用的信息，从而为自身成功的投资作指导。
那么对于普通投资者来说从费雪的理论中提取些什么原则更符合我们自身实际情况来进行投资呢？
一个企业做大做强，必要要有强大的营销，随时注意客户变化的需求，以便供应现在而不是过去需要的产品或者服务。获利能力可以用两种方式表示，人们认为投资资产回报率是最基本的方式，但相对资产来说，销售率较高的公司的利润，可能高于利润率较高的公司。虽然从获利能力来看，投资资产回报率应该和销售利润率同等考虑，但是从投资安全性的观点而言，所有的重点应该放在销售利润率上。
因此，我们将采用销售利润增长率作为指标来进行回测验证可行性。
数据来源：东方财富Choice数据
根据指标参数，我们总共筛选出25只股票，在其中发现了几只老朋友：格力电器、老板电器、伊利股份和中国国旅。这几只股票正好是符合去年的行情的优质个股。
数据来源：东方财富Choice数据
由于费雪作为一个价值投资者，倡导精简的持股数量和较长的持股周期。我们发现8年内该价值投资策略在此期间的年化收益率为11.73%，同期沪深300和上证指数的年化收益为4.98%和3.36%。
虽然该指标策略年化收益率不算得亮眼，但是具有非常高的稳定性，除了2015年巨大的上涨行情外，其他时期，该策略几乎全部跑赢大盘和沪深300，不像其他投资大师的策略可能存在一个低迷的持仓周期。
想要获得良好的销售利润增长率，那么就要关注到一家企业的成本与收入。在很多行业，如果公司不能足够精确和详细地分解总成本，以表明运营中每一小步骤的成本，那么它就不能在很长一段时期内持续获得显著的成功。
由此，我们通过营业总成本和营业总收入指标作为参考，那么有哪些股票符合标准呢？
通过筛选出来的个股仅有5只符合标准，分别是东莞控股、洋河股份、宋城演艺、皖通高速和贵州茅台。
数据来源：东方财富Choice数据
通过回测我们发现，菲利普费雪该选股策略在此期间年化收益率为13.50%，同期沪深300和上证指数年化收益率仅为5.24%和3.54%。而且该策略从2013年开始一直远远跑赢大盘指数，期间的最大涨幅达到351.51%！
其中有一只股票洋河股份，从2014年年初开启上涨行情，即使在2015的股灾回撤幅度也较小，横盘过后又继续上涨的行情，区间涨幅达447.29%！
数据来源：东方财富Choice数据
除此之外，费雪还十分强调公司的利润，而营业收入是企业利润的来源。在通常情况下，这还代表了一家企业的市场占有率。营业收入同比增长率为正，表明企业当期的营业收入超过去年同期，值越大，表明增长越高。
数据来源：东方财富Choice数据
通过营业收入同比增长率选股策略我们回测得到，在此期间年化收益率达17.03%，同期沪深300和上证指数年化收益率仅为5.24%和3.54%。
我们选取的是营业收入同比增长率大于20%的个股，一共有30只股票符合标准。根据东财行业指数统计，该策略所选取的个股主要来自电气设备、信息技术、生物医*这三个行业。我们还发现大多数股票从2011年开始就处于一个缓慢上涨的行情状态，上涨行情一直持续到2016年的下半年，有的个股一直到2018年仍处于高位横盘的状态，甚至有可能突破平台，继续迎来上涨行情。
数据来源：东方财富Choice数据
举例来说，老板电器从2012年底结束低位横盘，开始缓慢上涨，到去年家电行情启动之前，他已经上涨了624.51%！在2016年下半年高位横盘后突破平台上涨，截止到今年年初老板电器总体涨幅达到了1200.78%!也就是说2013年到2017年这五年间，老板电器平均每年收益可达240%！
企业获取收入后，要按规定从净利润中提取各种积累资金，形成盈余公积。盈余公积主要运用于弥补亏损、转增资本、支付股利和扩大公司生产经营。一般来说，公积金提取比例不变，当年企业利润越高，提取的盈余公积就越多。那么我们可以将这项指标用来反映企业当年的利润情况。由于盈余公积基数过大，我们采用每股盈余公积指标来进行验证。
常规的参数参考是选取大于0.5元的每股盈余公积，但是根据国内市场的具体状况，结合费雪大师的选股策略，认为每股盈余公积选取的参数应大于0.6元，这样选出来的个股更优于市场平均水平。
数据来源：东方财富Choice数据
时间是检验真理的唯一标准，选取2010-2017年每股盈余公积大于0.6元的个股，通过系统回测，在回测期间年化收益率达20.79%！同期沪深300和上证指数年化收益率仅为5.24%和3.54%。
这项指标所收获的年化收益率是四项指标中最高的，综合来看，收益稳定，且从2013年开始远远跑赢大盘，甚至在2014年-2015年的牛市行情也远超指数，区间最大涨幅达437.48%。
数据来源：东方财富Choice数据
我们通过调仓分析，发现该指标下选取的个股很多都是这种周期波动型股票。这也正好符合我们较长的持仓周期，当价格上涨，我们坚持持有，直至市场风向转变进行减仓甚至是清仓这只股票。费雪强调在基本面没有改变的情况下，一直持有股票。而我们的大师选股模型会根据市场的波动，对选股模型进行持仓的修改，以达到最佳的收益水平，选取优质个股的同时还可以获得波段收益。
投资人应该拥有更多的知识，应用更好的判断力，彻底评估特定的情境，并有勇气，在你的判断结果告诉你，你是对的时候，要学会坚持。成功是属于那些能够自律且肯付出心血的人。
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