摘要：欧菲光疑云 欧菲光两天大跌，直接把苹果产业链带崩了，蓝思、信维等都纷纷下跪，科技股开年不利，又不香了。 很多网友问我啥看法，实话实话，我也不知道，只能让子弹再飞一会
欧菲光疑云
欧菲光两天大跌，直接把苹果产业链带崩了，蓝思、信维等都纷纷下跪，科技股开年不利，又不香了。
很多网友问我啥看法，实话实话，我也不知道，只能让子弹再飞一会儿！
在黑箱状态下，到底发生了什么？我不负责任的猜测：公司可能有出让广东工厂的意向，但不意味着被踢出果链，媒体刻意把两者联系起来有点居心不良。合肥还在新增摄像模组的高端产能，广东是前摄业务，技术含量低，毛利率差，本身不是优质资产，剥离变现也不奇怪。
一、欧菲光是否真被踢出果链？
市场传闻都是这条消息，媒体不怀好意的给读者各种暗示，“欧菲光被踢出果链”是真的，变卖华南工厂就是证明。自媒体传来传去，越传越真，就不加思索的认定为“事实”。
次日整个果链的企业发生估值崩塌，就是市场对这种“谣言”的发酵和联想。人们突然发现，中国的科技股只是美国公司的附庸，代工厂和供应商，2B业务没有任何确定性和安全感，苹果老大哥分分钟可以把你踢出*，不讲武德。任何中国科技公司都可能是下一个欧菲光。
2B业务的商业模式是比2C差，有其原因，但完全否定其价值，也是“亡我之心不死”的阴谋论心态。在全球化时代，这是正常的产业链分工，日韩经济大都是这种模式，特别是日本，这十年几乎把终端的制造业资产全卖了（主要是中国公司接盘），退缩到上游的核心部件和材料，只做上游供应商，做精做透做专，利润率和话语权更强了，日子过得更滋润了。台积电也是苦逼代工的2B业务，高资本支出的重资产行业，照样牛气冲天。
不要愤世嫉俗，大家都是从打工一步步过来的，有的中国企业家以前还是厂妹出身，关键是不断在价值链中攀升，增强你的竞争力和议价权。
回到事实，事实是什么？苹果真的那么无情无义？欧菲光到底有没有被踢出果链？
我的判断是低级谣言，市场被谣言一遍遍洗脑了。
证据1：去年九月公司已经官方辟谣。
2020年9月，欧菲光被踢出果链的消息是出口转内销，最早由一家韩国小报爆料，小道消息，引发股价大跌，公司当日即发布公告辟谣。
谣言和公告，我当然选择相信正规信息，上市公司公告是有法律效力的。如果消息属实，公司刻意隐瞒或延报，信批不实，误导投资者，是严重的违规，甚至犯罪。民事责任可能引发股民集体诉讼，赔偿投资者损失；刑事责任可能董监高都会身陷囹圄。
我不相信上市公司高管胆大到敢公然撒谎，拿自己的身家性命开玩笑？
证据2：美国制裁的只是触控业务的子公司。
缘起是2020年7月，欧菲光的南昌子公司被列入美国商务部实体清单，原因是涉嫌雇佣“少民”员工。这是个国际误会，比较敏感，公司解释南昌那个厂雇了大约两千多名“少民”员工，应该是地方**的要求，目的是政策扶贫，完全符合劳动法，人身自由，待遇平等。后来已经按劳动法解约遣散，并委托律师赴美交涉，苹果公司也为欧菲光发声证明供应商不存在“奴工”问题。
由于美国的禁令是即时生效的，南昌公司无法供货，这块资产已经处理，iPad触控模组订单很大一部分移转给国内厂商蓝思，就是为了解决供应商合规的问题。注意，只是把低价版iPad的触控模组，欧菲光控股75%的子公司南昌欧菲光科技，剔除供应商名单。
整个事件，欧菲光是无知闯大祸，好心办坏事，不小心卷入国际**旋涡，真是比窦娥还冤，也暴露出公司管理的不足，一家大客户是美国的出口型公司，某些敏感问题必须瓜田李下，防患于未然，这种“丑闻”是不该发生的，公司合规的风控机制简直是渣。
补一句，美国**挥舞人权大棒也没什么道义可言，对“少民”有百害而无一利。提供工作机会是善行，以后恐怕没有企业敢再雇他们，一不小心就“丑闻”缠身，欲哭无泪。
证据3：制裁后的其他苹果业务运转正常。
美国实体清单是即时生效的，没有什么缓期拖延的余地，让你干一年再说。如果传闻属实，欧菲光被踢出果链，不会发生在2021年，而是2020年7月之后就必须执行，停止一切业务往来，否则苹果公司构成违规，库克可能就得被FBI带走坐牢。没有任何美国大公司敢在合规上打擦边球。
这是业界传出的苹果2021年新机iPhone12S的情报（因为数字“13”在西方不吉利，改名为“12S”），欧菲光的摄像模组地位赫然在目，哪里被剔除了？2021年出*纯属低级谣言。而且还有一个未经确证的消息，姑妄听之，iPhone12S可能首次采用屏下指纹，这个技术欧菲光的积累是行业最深厚的，更绕不开了，与谣言相反，2021年苹果可能更倚重欧菲光。
2020年的业绩预告已经披露，特别注明，产能和出货持续提升，大客户的订单有增无减（触控业务已剥离给蓝思），这是公司借预告变相又辟了一次谣。
“踢出果链”整个事件，在三季报后，11月的欧菲光策略会纪要，有完整的披露。无论谣言多么猖獗，市场多么恐慌，就算公司未来破产了，事实也是事实：南昌好心办坏事，误上实体清单，资产已做剥离，律师海外维权，苹果声明配合，二三季度加单。
二、华南工厂是否真要变卖？
这是最大的疑问，目前信源比较混乱。已经三天，公司没发公告否认，很可能是默认，真有此意，结果未出，动机不明。
为什么我猜测可能属实呢？因为是假的话，公司早就公告辟谣了，一直回避，那就是有此意向嘛！
公司的实际控制人蔡荣军，说“忽悠”，“立讯不可能”。这话也不是正面回答问题，存在歧义。你是说这事是忽悠，不可能，还是说立讯收购不可能。两种解释都通，是跟投资者玩脑筋急转弯吗？
事件成罗生门了，根据各方的信息，真相可能如下：
1）欧菲光或许有意向转让华南工厂，正在交涉谈判中，肯定想谈个好价钱。
2）立讯精密不大可能接盘，放出这条消息的，最大嫌疑是立讯，立讯高管以前透露出垂涎前摄业务的意图，蓝思口中爱搞事的“某些公司”，大概率也是指它。但立讯收购欧菲光华南的可能性不大：
一是立讯已经收购高伟，前摄业务已经拿到苹果的门票，再整合欧菲光华南，意义不大，也没有动力出高价；
二是苹果对供应商一向是分而治之，不允许任何一家独大，客大欺店，整合高伟和欧菲光的前摄业务，不符合苹果的供应链管理；
三是欧菲光未必愿意交给立讯，培养一个未来光学赛道的竞争对手，所以蔡荣军说说“忽悠”，“立讯不可能”，是明确表态，宁可不卖，也不会卖给立讯。
3）蓝思也不大可能接盘，这个董秘已经明确否认。
4）有可能接盘的，就剩下比亚迪和富士康，这么大块肉，真有实力吃下的企业也不多。如果没人接盘，或者价格谈不拢，那可能短期还真脱不了手，继续经营。如果今年定增顺利完成，公司也没有变现的急迫性。
5）欧菲光为什么要转让华南工厂？
这是最大的槽点，谣言沉渣泛滥之源。任何业务都可以卖，卖资产是业务线条重组，未必是坏事，关键是价格和你的战略布*。
欧菲光华南工厂是供应苹果的前置单摄，除此之外欧菲光还有苹果的后置双摄、人脸识别，后两者的毛利率更高，所以出让华南工厂，与踢出果链，根本是两回事。后端双摄和人脸识别的供货资格还在，如果被踢出果链，这两块业务也得处理啊？
欧菲光华南工厂是2016年收购索尼的资产，当时是亏损的，欧菲光是为了获得门票切入苹果供应链。收购价是2.34亿美元，其中包含股权收购款0.95亿美元，偿债款1.39亿美元；交割后再投资0.32亿美元盘活资产。
苹果的前摄业务，当时战略意义重大，目前对欧菲光是个鸡肋，去留皆可，留有留的理由，卖有卖的道理：
好处是苹果大客户不拖账，这块营收和现金流比较稳定，去年景气贡献了3个亿净利，而且欧菲光未来要做镜头，做传感器，做垂直一体化，摄像模组的出货量越多越好，上游的部件方便导入。
坏处是前置单摄的前景黯淡，竞争激烈，技术含量不高，毛利率也低，苹果多是用在低端机型，低端机订单是递减的，而且华南厂的工艺只能给苹果供货，不适用安卓机。
所以，问题的关键不是卖不卖，而是价格值不值。如果华南厂能估值50个亿以上脱手，对公司来说是赚的，2016年收购价不到3亿美金，这五年榨干了资产所有价值，再翻倍退出。这50亿现金，用来解决迫切的债务过高问题，用来扩产合肥项目，聚焦高端产能，利润率完全不可同日而语。
这就又不得不说到欧菲光奇葩的信批，董秘和证代的专业水准有蓝思一半都好，事发当天公司如果与机构及时沟通，给市场确定性，传闻到底是不是谣言？华南厂是卖还是不卖？卖的理由是什么？未来有什么布*和打算？市场是可以理解的，不会连跌两天，带崩整个果链。
三、欧菲光的2020年业绩
结果投资者没有等来事件公告，等来了2020年的业绩预告，股民刚挨过暴跌的毒打，一片*声。
2020年扣非后净利润恢复到8亿左右，已经接近五年内欧菲光利润的峰值。欧菲光景气度最高的上一个利润高峰是2017年的8.23亿净利，而当年的股价是26元，市值比目前高一倍还多。
2020年业绩，全年增长60%以上，扣非后增长120%以上，这个业绩增长完全配得上目前的市值。说四季度大幅下滑并不准确，用全年预告利润减去前三季度利润，估算出的四季度单季利润是失真的，因为计提了3600万，还有**补贴同比减少，还有精卓出表前的亏损摊销，今年可能还有人民币升值的汇兑损失，等等，很多财务调整都得到年底，不是减去前三季度就是Q4的真实数字。
很多人说低于市场预期的15亿利润，谁规定2020年必须15亿利润啦？15亿利润的目标，出自机构的研报，例如影响比较大的是2019年底天风证券这篇：
然后2020年机构普遍看好欧菲光，预期利润15亿，但不要忘了，15亿利润匹配的目标价设定是26元，这是2017年曾经的最高价，给出这个目标价，也就是机构预期欧菲光股价必然在这轮新周期中创出历史新高。现在利润比预期少了1/3，但市值比预期少了60%，还捧着老黄历说不及预期？
结语：最大的短板
股价不可预测，但我个人判断回到2019年爆雷后的8块钱不太可能，这一年，欧菲光谣诼不断，或许某些力量想通过压低股价完成定增，定增有锁定期，越低价入股，未来收割的暴利越丰厚。当然，这也是阴谋论的猜想。
投资者的不满可以理解，为何？面对谣诼不断，公司暴露出的问题毋庸讳言，太不尽如人意。公司成长到一定阶段规模，不是比你有哪些优势，而是比没有短板。华为、平安这些牛逼公司长大之后，都不约而同请麦肯锡来重新设计公司的架构和流程，就是引入专业团队来补短板，后面的路才能走得更稳更远。欧菲光这家公司的优点和短板都非常突出：
优点是技术和业务能力极强，从最早的滤光片，到触摸屏，到现在的摄像模组，到马上爆发的镜头，每一步都是勇猛精进，开疆拓土，迅速做到行业领先。以至于几年前的主业，现在纷纷变成要剥离的鸡肋业务，迭代速度非常惊人。
短板是综合管理能力太差，尤其是合规、信批、公关等专业化工作，短板平常看不出来，关键时刻差到匪夷所思，请顶级的专业人士绝不会搞成这种*面。合规方面，不可能随意碰“少民”这种敏感问题，莫名其妙登上美国黑名单；信批方面，更是一塌糊涂，事发三天，市场还云里雾里瞎猜；公关方面，澄而不清，谣言满天飞，最后硬是把所有果链都带进沟里。
这在A股历史上也是绝无仅有的，股民又一次见证历史了。
【声明】本文观点为推理和猜测，以公司公告为准，不构成投资建议。
我在苏州欧菲光科技有限公司，刚进去工作了三天。现在感觉不适应，想自离，可以么？
15号。只会晚不会早，遇到节假日会晚不会早
能具体说一下欧菲光公司的情况吗？谢谢？
南昌欧菲光科技有限公司于2010年09月成立，主要生产触摸屏、摄像头。位于南昌市昌北经济开发区，现拥有60000平米的生产厂房及办公楼，后期将再建设50000平米的厂房、54000平米的宿舍楼、6500平米的员工食堂及1500平米的娱乐活动场馆，为给员工创造一个舒适的休息活动场所，公司内部设有篮球、乒乓球、羽毛球、台球、网吧等娱乐设施及厂区周边休闲场所。
金来自立手机现在怎么样了？
2018年12月19日，金立正式宣布破产。2018年1月，金立董事长刘立荣41.4%股权被法院冻结。在2017年12份时曾有媒体爆出，金立高管出事以及与欧菲科技欠款的传闻。不过，金立方面做了严正声明，信息不实，系为造谣，并晒出了刘立荣与供应商及银行相关人士的合没陵影，以证实消息为假。2018年12月17日，法院正式裁定金枯带戚立破产。2018年12月19日，金立正式宣布破产。扩展资料：发展历程：2018年1月16日欧菲光2017年已对手机厂商金立实行保全处理。2018年1月16日金立董事长刘立荣41.4%股权被法院冻结2年。2018年1月17日金立陷多起诉讼股权遭多法院冻结员工称工资被延发。行或2018年2月1日欠款近百亿，金立正面临生死一线。2018年2月8日欧菲科技揭盖：金立手机陷资金危机欠款6亿。
金立怀重找包级织州小负燃确认正在重组待公告是真是假呢
消息称金立已经成立了重组小组，未来几周将制定重组方案，和投资方签订重组协议，并公布详细重组内容。本报记者马燕自金立债务危机爆发以来，各种消息不断，但一直未有重组实质性进展。昨日，金立相关负责人向《证券日报》记者确认，重组正在进行中，确切消息尚待公告，公告日期要等重组小组决定。金立资金链危机从去年（2017年）11月份爆发到现在已有半年多时间，直到今年5月份，金立官方透露，正在引入一家资金实力雄厚的企业，对方拟全面收购重组金立。但消息已经过去2个多月，一直未有更进一步的进展。此次，金立重组算是有了实质性进展。据知情人士告诉《证券日报》记者，金立确实已经成立了重组小组，未来几周将制定重组方案，和投资方签订重组协议，并公布详细重组内容。在重组期间，金立集团及其旗下子公司、控股公司对外签订与重组相关的法律文件需经重组小组同意。2017年11月份，欧菲光对金立申请了保全，有传闻金立可能出现一些坏账。但金立随后进行了辟谣。但在2018年1月份，媒体曝出了金立董事长刘立荣41.4%的股权被法院冻结2年，金立资金链断裂事实暴露。此后，金立董事长刘立荣接受媒体采访承认存在较大资金缺口，三步骤解决资金困境：首先，引入合作伙伴，确保生产与销售，市场在就有未来；第二，引入战略投资者，补充资金，增加公信力；第三，出售资产偿债，获取债权人支持。而且表示，必要时可以放弃控制权。大家的评论：曙光：金立手机刚买了三个月就乱屏，到售后换一个没用几个月还是那样，我以为是我点不好摊了个不好的手机，后发现朋友也买了一部同样型号的金立手机也是这毛病！以后再也不会买金立手机了！ǐèā：其实我自己觉得金立还是挺不错的。我用的M6，一年多了还是挺好用的，打游戏也不卡，它作为一个品牌也自有他的优点潇潇暮雨：[大笑]学人家营销大王靠广告打品牌，那哥们弄得背背佳好记星哪个没有倒闭，靠广告你产品质量也得跟上，山寨机尼采就是榜样奇扬通讯：一直用的金立手机，感觉电池这些挺好用，性价比也比较高，不管怎么说，我还是要支持国产，不希望金立倒下，毕竟能把一个品牌做起来不容易，[心]，加油金立团队┏ω八戒：去年11月份买了个金立s9手机，到今年5月份就开始电池不能用，手机屏幕还总卡死。真他么垃圾◤牧野秋风◥：当年做过金立查价的，他们给我卡里打了5万块钱，然后去金立手机专卖的地方买手机，只要给我便宜超过50块钱，一部手机奖励我400！我当时买了4部，奖励我1200，后来才知道，营业员罚款1000，区域经理罚款一万！后来就不干了，钓鱼太缺德了多多：我人生第一份工作是在金立做员工，现在喷子们黑了它那么多，我不相信。我只相信那个过年过节都不忘给员工福利及员工父母的管理人员，金立老板刘立荣做人真的还可以，希望他这次一定能度过难关水电安装电路检修：质量非常差，系统不稳定，反应时卡时快，排除清理问题，买了两台1100和2400的M5，非常差，以后不会再来了，2400的用两年系统坏了凡人：这样的公司国资还要进入，绝对的*神。烂的不退出，好的怎么发展。市场经济就是优胜劣汰。一米的距离：我买了一个金立手机，不知道是我运气问题还是手机本身质量问题，让人郁闷的很。它会经常出现触屏错乱的问题，（买后不到两个月）后来腾时间去售后给我弄了一下，拿回，不到两天又开始，你点这个软件他闪另外一个软件，闪着闪着就没办法用了，等他闪够了，你再把屏幕使劲按一下，擦一下才能恢复正常，第二次去售后，师傅仔细检查一下说是屏幕问题，给我换了，但是过了两个月又是如此，又去售后，换了一次屏幕，没管俩月，唉～标准的劣质产品，现在保修期已过，自然也不会为你提供服务了，但是自从这款手机买了，就一直是不好的体验，加上我特别忙，天天往你售后跑，是不是对我又是另一种折磨。给官网投诉建议至今每人回复。所以，我及我的亲朋好友，绝不会再用金立。以后谁要买金立我都要告诉他我的使用故事[生气]环保家装：金立手机没有自己的核心技术，充其量不过是一家组装手机的公司而已，国资入注，会死得更快。蓝色的风：NM，老子一个M6系统买的时候是6.0，现在还是6.0！而且这夏天烫手，只能放桌上！一个3000元的手机，就这么垃圾的质量？？？？！！！！！[生气][生气][生气][生气][生气][生气]感知百分百：这垃圾手机破产最好，卡，相当卡，售后服务相当差。成都华兴正街那个售后服务点，你去了就像你欠她好多一样不理。弘毅：这破手机，我去年买了个冯小刚代言的叫什么型号来着忘记了，刚买一个月来电话声音比蚊子还小，免提都听不清。说是返场修了两次，回来用两天还那样，现在每天当闹钟。2000多大洋买了个闹钟！请问你金立还特么想翻身？请金立领导们来我家拿手机，免费送你们研究科研！天涯骑士：共同感受啊[捂脸]去年9月份买了金立S10这款手机，我现在一直被这死屏，死机的烦脑缠绕，送去售后服务修了1次一点作用都没有，也没心情去修了，以后离这款手机远远的[生气]腾讯网友：这家企业最高峰的时候有7块手机拍照，当时销量最大的也是它，刘德华代言，如今，资金短缺，请钱都跑哪去了，是转移了还是真正的短缺？襙性：是的。记得当年我出门打工发了工资第一个买的就是金立手机[哈哈]，刘德华代言，那时候卖的挺火的。
广州欧菲光工资高吗
广州欧菲影像技术有限公司，前身是广州索尼于2017年4月1号，正式交付欧菲光运营并改名欧菲影像技术有限公司，里面是做手机摄像头的，不加班7:45~16:50，加班7:45的~19:50，加三个小时。两班倒。刚开始进去培训要背书，要记的东西很多，给一本书，两三天后在平板上模拟操作，一个星期后考试，考试合格，操机。不合格，继续培训不给班加。不好请假，不接受电话，短信，微信请假，以上一律打旷工，旷工一年累积三次或三天可以滚蛋了。当官的比较多，普工上面有四个多工多工上面有两个组长组长什么有一个班长班长上面是系长系长上面是科长科长上面是部长一部长，一科长，4系长，每个系长下面5,6个班长不等，班长下面2,3个组长不等，组长和组长以上当官都是女的，组长年轻点是小姑娘，班长以上都是中年妇女了，越往上越老。早上7:45到11点，11点吃饭，一个小时，要分批次，别人吃饭你要把人家的机台开起来，机器24小时不停。吃完饭12点上班，一直到19:50才下班，一天可以离岗两次并且要多工顶岗，才4个多工，找他顶岗上厕所基本都是不耐烦的样子，好像你欠他钱一样。里面的人经常憋尿。反正里面规矩多，安检多，时时防你偷东西出来，密闭车间，穿无尘服，伙食每天补16元一天，食堂的伙食和外面一样贵，吃个饭每顿吃10元的才吃的饱，早餐5元，中餐晚餐各10元，也就是自己每天掏9元一天，30天差不多要300多，里面水费电费宿舍平摊。里面的wifi是要收钱的并不是免费的，15元一个月。里面的网吧是私人开的，同样收费。有句话说的好，广东赚钱广东花，一分也别想带回家！有的人是打算进去找女朋友的，我也是，进去几天发现不可能就出来了，女生显微镜，男生开机器，隔的很远，开机器忙，要经常处理报警，走不开，多工就是来巡查的，看见报警没处理就来叼人了。大家都穿着无尘服，没机会和女生认识聊天，且绝大部分是学生工她们做一两个月就回学校了。更加没机会了。综上，你要是结婚了，你要是肾好能憋尿，能接受被别人叼，能接受寻常的工资还是一个不错的选择的。祝大家好运，找到自己心仪的工资。2019,8.25
AU会倒闭？
AU会倒闭？那除非天塌下来了这么赚钱的AU怎么会倒闭呢真是德
从红米Note2看新国货应如何出现
对于一个被寄托了下半年大量冲量以期完成年初预定的至少8千万到一亿销量重托的手机，在刚刚发售的不到一个月时间里出现了这么多的丑闻，可以说这次小米的吃相变得不是一般的难看。急小米的急反映在，不但不承认自己是错的，win7怎么设置路由器，将自己的错误轻描淡写为“失误”，反而还将一票国产手机厂商拖下水，声称很多千元以上甚至两千元级别的国产手机也都采用了天马屏幕，例如VIVOX5、中兴AXON、想ZUKZ1。那么问题就来了，既然这么多国产中高端手机全都使用了天马屏幕，那么红米Note2为什么一开始在PPT里不提说使用了天马的屏幕反而失误的将夏普和友达放了上去呢?再说，将根本不存在在红米Note2上的屏幕品牌放到PPT里，而且还能通过图片审核/网页审核等等过程，这失误是有多白痴?换一个问法，一个声称要开展新国货运动的厂商却对自己的产品使用了国产部件支支吾吾，这是一种什么情怀?罗永浩一句打脸如果说小米上一次换芯门因为后面的各种危机公关和陆陆续续的其他事件所蒙混过去的话，让这次红米Note2信誉坐实了破产的是罗永浩在坚果手机发布会上的一句：“我们是真的夏普和友达屏幕”。这一句话在当时的发布会上引起了几乎在场所有人的惊呼和尖叫，随后罗永浩解释性的强调这只是介绍坚果手机的配置没有任何含义，但是包括所有媒体和关注发布会的人相比都知道，这句话针对的就是红米Note2。也就是因为一句话的缘故，“只使用夏普和友达的坚果手机”与“从未在PPT中标注只使用夏普与友达屏幕”的红米Note2从厂商态度上就有了很明显的差距。另外，同样和换芯门进行比较，小米3的购买用户无论是数量、互网攻击力，相比红米Note2都是远远不足的。小米如果对待红米Note2用户像小米3用户一样，恐怕会事与愿违。摆设的“戏法”如果一个商品说了自己可能会采用多个屏幕供应商，包括夏普、友达和天马等，按照消费者的理解和正常的商业逻辑，这个产品屏幕的第一选择应该是夏普，如果夏普的产能供应不上其次用友达，再其次用天马。但是小米的戏法就在这个心理上大放异彩了。给媒体和Kol评测的手机全部采用了夏普或友达的屏幕，然后量产机型使用天马屏幕，可以说这叫所谓摆设的戏法，但是戏法终究是戏法，是会被揭穿的。同样的道理适用红米Note2量产机型中的摄像头和电池。感谢小米，向我们普及了一个小小的摄像头模组也可以由多个厂商的不同组件来进行拼装的知识。举个例子，虽然欧菲光品牌的摄像头，但是它也是采用了三星的ISOCELL组件的。同时感谢小米普及了从拿到手机先跑分到拿到手机先测硬件品牌的技能。最后的话：虽然ZUKZ1同样是采用了天马屏幕，但是Z1的介绍页面非常详细的将屏幕的参数标出，但是反观更新了产品PPT之后的红米Note2的屏幕参数……等等，192.168.1.1登陆页面，参数都到哪去了???
看股票基本面，重点在什么地方？
1.行业概况：有哪些公司，政策是怎样等等。t2.行业空间，行业未来增速（3-5年），这点超级重要，是成长股投资不可忽略的，连续三年复合增速高于(15-25%)的行业才能算具备成长（比如环保，医*等朝阳行业）。具体到个股要求是高于30%。3.行业所处产业链位置（一般习惯说上、中、下游）4.行业发展趋势（比如：锂电正极材料未来发展趋势是三元材料，所以当升科技涨幅很大，汽车发展趋势是：无人驾驶，人工智能。清楚自己公司自己所处细分行业的趋势，以防被淘汰。比如柯达，诺基亚）5.行业替代品风险：（有可能是致命一击，特别是科技类产品，经常错过啦就意味着破产倒闭，胶片相机被数字相机代替，目前的天线可能被天线集成芯片代替，信维通信。等等）二、个股分析1．公司基本情况：注册地址、办公地址、法定代表人（因为市场对于某些地区是存在偏见的，特别是东北，认为某些地区造假严重，不过这个也是事实，大家都懂的，建议优先考虑上海，北京，珠三角等发达地区。大股东是谁这点很重要，背靠大树好乘凉，大股东实力强大的，旗下优质资产注入，并购等资本运作计划多，比如山东黄金是控股股东山东黄金集团旗下唯一上市公司，每隔1-2年就有次收购。）2．公司业务概况：公司主营业务，主要产品（这是最基本的，至少得知道公司是靠卖什么赚钱的。比如有色金属分“采，选，冶炼”，产品对应的是精矿石，冶炼成品是金属，对应的毛利率是完全不一样的，）3．核心竞争力：（非常重要，可以说是超级长牛股最核心的根本原因）：往往是享受高估值，高PE很重要的一点。主要有：1.产品技术优势2.研发投入与能力4．品牌知名度、可能的亮点：出现了顶尖的新技术，火热的概念（目前的石墨烯，无人驾驶，VR/AR,汽车轻量化等等，对应即时的火热概念查找公司是否有，技术储备如何，是不是独一无二），希望大家在公司技术这块也引起足够的重视，因为这往往是能不能给高估值的决定性因素，也是市场选择作为龙头的潜在原因。验证：就是该项技术是不是拿到很多订单。5．公司未来发展的规划：行业的概况与未来情况，公司的战略布*和发展规划，最重要一点是：是不是可以挖掘到公司下一年的经营计划，甚至未来三年的预期净利润。未来三年的预期净利润知道啦，这样胜算大很多。6．当前业绩情况：营收，净利润同比，环比增长多少，与市场预期（参考券商的给的盈利预测）如何，毛利率是升是降。7．股东人数变化：一般要2年以上数据。动态分析，理论上股东人数持续下降，同时股价不断上升是最好，股东人数不大派发，如果股价高位后，股东人数忽然增加2-3倍，那这股近期基本没戏，会磨9-12个月，比如同为光伏行业的隆基股份（业绩极好，股价就是不涨），中来股份人数低于1万，股东人数还有所下降，没形成派发。当然不是说只看这个指标就可以知道股价未来涨跌情况，这是观察的经验，很多有这个特点。三、资本运作资本运作基本与牛股相伴，十倍股当中至少有50%以上涉及各种并购。1.外延式并购：非公开发行股份或者现金收购资产，现金收购最好，不增加股本，却能增加了盈利。2.股权激励：这个可以知道公司未来三年的净利润解锁要求3.高管大股东增持，员工持股计划：最好大股东增持金额1亿以上，增持股份3%以上，最好员工持股金额超过1亿，比例超过3%，杠杆越高越好。4、增发：增发加码主业比较好，容易得到市场认可。四、财务分析1．营收，净利润：这是财务指标中最为重要的两个指标。主要看同比与环比。成长股同比不能低于30%。最好是选择单季度净利润超过以往任何一个季度，创历史新高的净利润，甚至超过以往全年的净利润。同时分季度的营收也是跟随高增长：比如2011年第四季度开始的欧菲光：2．毛利率：毛利率下滑太多是危险信号，往往意味着竞争加剧，行业进入者增多。3．现金流：净利润和股价的关系相关性大概有60%左右，而现金流只有10%左右。现金流为正比较好，连续为负是不好的现象。4．应收账款：应收账款过高，说明了公司虽然实现了销售，但相当多的销售并未实现回款，导致公司垫付了大量的资金，这样就形成了"公司虽然盈利，却见不到钱"的尴尬*面。此时应该注意跟踪回款时间。回款差难于持续长远发展。5．三费：销售费用，管理费用，财务费用俗称三费也是在这节，看这些主要还是预防公司造假。销售费用很难操纵，而管理费用可操纵的猫腻最多，管理费用中最可以操纵的就是“计提”。总之，三项费用变化无穷，一家好企业，一般会保持三项费用的相对稳定。企业在扩张的同时，三项费用没有同步增加，这样的企业才有价值。其中财务费用往往包括利息，传统行业利息往往很高，赚的钱还不够付利息，严重吞噬净利润。6.税率：一般所得税分为15%，25%，这里差10%也是比较要命的，有时候企业认证时间没跟上，可能会暂时被征收25%。一般高新技术企业减按15%的税率征，传统行业按25%比较多。年报中关键字“主要税种”和“所得税税率”搜索可以快速找到。关键字这招很方便也很重要，特别是对于细节。五、估值与预测预测未来3年的业绩，对应到每年所给的估值，算出相应市值，计算出所对应的市值相对目前市值的空间。自己预测不了，就参考券商的。六、风险提示一般年报也会提到这些，同样在年报中用关键字“风险提示”或者“风险”搜索，还有同行的评价
欧菲光之后，歌尔股份也走向了苹果代工厂的宿命？
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今天是单仁行陪伴您的第2419天
01
在前不久，随着一则“小道消息”的传出，苹果供应链上的龙头企业，也是国内电声行业龙头的歌尔股份，被发现不良率造假，正在极力挽回大客户的谅解。
歌尔股份也随机发布公告，虽然没说具体发生了什么事，但承认接到了“某大客户”通知：暂停生产一款智能声学产品，预计影响33亿元的营收，仅占到2021年营收的4.2%，大家放心，影响不大。
但就是这么个影响不大的“小事情”，让资本市场做出了巨大的反应。
从9号开始，歌尔股份一路下跌，在短短3天之内，股价就已经从24块跌到了17块。
因为，大家都认定这位神秘的大客户就是苹果，被暂停生产的产品就是苹果交给歌尔代工的AirPods。
换句话来说，假如消息属实，原本对歌尔股份营收贡献很大的苹果，反而会成为重要的经营风险点，让企业面临经营的重大危机，甚至走上欧菲光的老路。
那么，对企业来说，为什么贡献很大的大客户会成为企业经营的风险点呢？我们如何去改善客户结构？
02
欧菲光在进入苹果供应链之后，营收暴涨，从2016年的79亿，上升到了2018年的244亿，2年翻了3倍还多。
但是在去年三月，欧菲光被苹果终止了合作关系。
到了8月30日，欧菲光发布了半年报，公司上半年营收117.42亿，同比下降49.96%，跌了一半，净利润只有可怜的0.34亿，同比下降了93.25%，只是原来的零头。
好了，我问大家一个问题，欧菲光明明只失去了苹果这一个客户，为什么营收竟然下降了一半，利润直接去掉了9成呢？这是什么逻辑？
如果大家没想明白，我给大家讲个故事。
在2005年的时候，我在给康佳做培训，当年的康佳正在出新的LED液晶电视机，产品单价比较贵，大概4000多一台，卖一台的利润大概有1000多。
对比康佳本来的CRT电视机，卖一台只能赚到5块，相当于要卖200台CRT才能抵得上卖一台LED液晶电视机。
但是，LED液晶电视机只占到康佳总营收的20%不到，我想肯定有同学会说，那为什么不全力以赴去卖液晶电视呢？
我们来假设一下，假如你是企业决策者，现在产能是100万台电视，20%是利润1000块的液晶电视，80%是只能赚5块的CRT电视。
你决定那80%只赚5快钱的CRT不做了，那5快钱利润我看不上，我全力以赴去做利润更高的液晶电视。
这时候，会发生什么？
你会发现，本来能赚1000块的液晶电视竟然不怎么赚钱了。
为什么？
因为那80万台CRT虽然利润只有5块，但它背后分摊了公司所有的管理成本、设备折旧，房租水电，人员工资这些固定成本。
一旦这80万CRT不做了，就意味着所有的固定成本都要靠20万台的液晶电视去分摊，那么本来可以赚1000块的液晶电视可能就不赚钱了。
所以，这就是欧菲光营收和利润暴跌的原因所在。
苹果确实给了欧菲光很大的订单，满意的价格，营收贡献超过40%。
但这些钱不是白给的，为了满足苹果定制化的要求和产能，欧菲光就要投资大量的设备，新建更多的产线，招聘更多的工人，还有管理人员。
苹果抽身一走，这40%的订单没了，也没办法给别人，所有的前期投入，设备折旧，管理成本和员工工资都要由另外60%的业务去承担，欧菲光的利润自然就大幅下降。
现在歌尔股份就可能面临着相同的情况。
03
当然，可能有的同学会说，歌尔股份是龙头企业，苹果也离我太远，他们这些大企业好像跟我没什么关系。
但实际上，我们讲的中间逻辑是相通的。
对于一些定制化业务、复杂业务来说，我们很多经营者会觉得客户多了是一件麻烦事。
因为众口难调，客户多了不太好伺候，有时候辛辛苦苦服务好十几个客户，还不如服务好几个大客户赚得更多更轻松。
但在企业主动减少服务数量的同时，就等于给自己埋了个炸弹。
在这么多年服务企业的过程中，我就见证了不少我们身边企业因为个别大客户的占比过高，结果突然跟大客户合作破裂，造成企业瞬间处于停滞，甚至倒闭的状况。
所以，我在每一次课程给大家讲“如何保持企业持续稳定经营”的时候，我都会提到，企业经营的稳定性来源于两个方面：
“稳定的客户来源”和“稳定的营收贡献结构”。
什么叫“稳定的客户来源”？
假如一家企业每年有一个亿的营收，收入来自100家客户，这还不能叫稳定。
只有这100个客户每年都能给企业带来持续性的收入，也就是每年都会固定下单，持续采购，而且在这个基础之上，每一年都能有新的客户进来补充，这样的业务才能叫做稳定，才能保持持续增长。
什么叫“稳定的营收贡献结构”？
通俗点说，就是每个客户的贡献值占总营收的比例。
假如这100个客户采购量相对平均，每个客户的采购额占公司营收比例的1%上下，任何一个客户的离开都不会对企业的经营造成太大的影响，这就是稳健。
但是，在100个客户当中，有一家贡献值占总营收的比例超过了20%，甚至30%，也就是出现了一个大客户KA。
风险就来了，因为对我们所有企业来说，但一个客户占据了公司营收30%以上的时候，公司的资源自然会向大客户倾斜，无论是生产能力，所有的管理，技术各方面，从服务质量到交货周期，到质量的控制一定会优先服务于大客户，大客户有什么要求，我们只能尽量满足。
但一旦大客户突然有一天有什么变动，不合作了，对企业来说，就意味着公司瞬间损失30%的营收，所有的成本都要由其他70%的业务去承担。
那么，整体的业务就可能从原来的盈利变成不盈利，甚至是巨额亏损。
所以，对很多公司来说，30%是一个重要的风险关口。
不是说不让你接大客户的订单，而是当他占比达到了公司总营收30%的时候，你要千万小心。
这个节点，就代表企业的一部分命根被掌握在了大客户手中，这就构成了企业巨大的经营风险点，我们就要做好大客户未来去压价、甚至离开的备选方案。
这样的解决方案也正对应着上面两点，增加客户数量和区域，平衡营收结构。
对于大多数企业来说，想要达成这样的目的，今天最有效的手段就是学会通过互联网找更多客户，构建全网营销的能力，在同样的技术和生产能力的基础上，增加产品的应用维度，放大企业更多的触点，在全网全域进行布*，找到新的增长机会。
互联网的优势是无界，就是让企业打破有形的限制，明确自己的客户画像，选择特定的关键词，借助于短视频、直播以及各种内容平台，立体式的接触到不同的业务场景和客户群，从网上获取更多客户，避免遇到单一大客户和单一销售地区给企业经营带来的不确定性。
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责任编辑 | 罗英凡
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