摘要：上市公司可转债问题 上市公司的可转债的全称是公司可转换股票债卷，它是公司债券的一种形式，容易被市场的战略投资者接受。这种债券发行时是债券，今后债券到期之后，持有人既
上市公司可转债问题
上市公司的可转债的全称是公司可转换股票债卷，它是公司债券的一种形式，容易被市场的战略投资者接受。这种债券发行时是债券，今后债券到期之后，持有人既可以选择变现，公司对其还本付息；持有人也可以选择转换成公司股票，投资较为灵活，有一定的选择余地；而对于公司融资来说，则可以减轻还本付息的压力，有利公司长期经营发展。
长期持有牧原5年的感受？
过山车一样，够刺激的哟。
牧原股份是中国养猪第一股。在经历了非洲猪瘟之后生猪价格猛涨，带动了牧原股价持续上升。但又是贪婪害了我。
可转换特别债券转换价格和比例是怎么算的?
的确只要转股价是10元就意味着可以转换成10股，由于可转债是按照债券面值除以转股价格作为可以换成多少股的条件。当可转债的标的股票上涨到15元时，理论上债券价值是有150元，主要是可转换成的股数乘以该股票的股价来衡量这可转债的价值，但一般来说可转债这时的交易价格会比其理论债券价值存在一定的折让，在可转换期内(一般不可转换期是该转债发行后的前六个月)一般是通过转股来获取债券最大价值，但转股时存在一定的相关转股成本(一般这些成本是有，但是相对占的比例很低)，这些折让存在除转股成本因素之外，也有部分是相关债券投资基金存在基金合同规定不能持有或持有比例不超过多少之类的相关权益类投资的限定条款所造成的；当标的股票价格等于或轻度低于转股价时，一般情况下可转债的债券价值和可转债市场交易价格会接近其面值，主要原因是可转债具有的债性发和已被削弱的股性发挥作用；当标的股票价格严重低于转股价且未触发回售期条件的情况下，其可转债交易价格会接近其纯债理论价值，这时是可转债所具有的债性发挥作用，但一般情况下这时候的转债交易价格已经低于其转债面值。所谓未触发回售期条件是指虽然当前标的股票价格已经完全符合可回售条件当中的价格条件的条款，但未到达可以进行回售的时间，一般可转债为了防止其发行债券由于股价表现不佳被过早触发回售条款(虽然董事会可以调整转股价格，但会损害股东权益，一般情况下是慎用的)，都会对回售时间进行限定，部分债券是限定其可转债发行后多少个月后或计息期最后的两个年度之类的回售时间条款。对于提前赎回条款一般是在标的股票价格高于转股价格130%时才会被触发相关条提前赎回条件的条款，这时一般标的股票公司会发相关的提前赎回公告，在赎回前投资者要进行转股操作，否则就会存在一定的由于可转债提前赎回所造成的损失，主要原因是提前赎回的债券价格远低于此时债券价值。
7中1的牧原转债上市！明天到底能收多少米？
牧原转债户均0.14签，按婚后双方家庭七口人算，差不多一家人手能中1签。所以，中签的人很多，大家一起看看能收多少米吧！
不过说新债前，先聊聊大火的“元宇宙概念”！今天虽然在网信办等4部约谈腾讯、网易，进一步加强未成年人防游戏沉迷监管。可能受此消息影响，昨天大涨的元宇宙概念股纷纷下跌。
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新债上市：
牧原转债（127045），9月10日上市，AA+级，转股价值95.22。（钻石级）
【正股评价】主营业务为生猪养殖和销售，是国内生猪养殖龙头。已形成“全自养、全链条、智能化”，采用自繁自衍模式，具备完整生猪产业链（包括饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多个环节）。
【转债评级】评级AA+，发行规模95.5亿元，目前转股价值95.22元，转股溢价率5.02%，纯债价值89.268元
【开盘预测】新债规模虽说有95.5亿，但股东配售率84.36%，说明大股东是看好公司未来，相较而言溢价率要高于同行，陆哥给出24%的溢价，预计上市合理价120元左右。
（陆哥温馨提示：开盘价涨到超过120元，停牌半个小时；开盘价涨到超过130元，停牌到14:57分，会留最后3分钟离场时间哦！）
新债申购：
瑞丰转债（370243），9月10日上市，A+级，发行规模3.4亿。（钻石级）
【正股评价】公司主要从事高性能PVC助剂的研发、生产和销售，产品主要分为PVC加工助剂及抗冲改性剂两大类，包括ACR加工助剂、ACR抗冲改性剂及MBS抗冲改性剂。
【转债评级】A+，评级很低。发行规模3.4亿。转股价下调：(30，15，85%)，较为严格；9.9日收盘转股价值100.45。
【中签预测】假设股东配售率达80%，那么差不多150户中1。
【上市预测】债券评级较差，转股价值不错，当前溢价率较低，参考已上市的正丹转债、清水转债，预计瑞丰转债上市首日价格在120元附近。
【陆哥建议】正股是一家可降解塑料的环保材料公司，也可以说偏碳中和概念，有一定热度，保守估计1签200的米，陆哥会申购。
陆哥评级：破发概率极小，且有机会吃大肉的就是“钻石级”；吃鸡腿就是“黄金级”；破发概率较大的就是“青铜级”。
新股上市：
科创板新股国力股份上市。恭喜中新股的同学，可以开心吃肉了！
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2021年，上市了92只可转债，上市首日开盘破发5只，按照中签率和开盘价统计，预期平均收益1192.41元。
好了，就说这么多！继续说说咱的几个策略：
1、低位潜力妖债“池子”：（低位潜力妖债埋伏策略：比如10w资金，池子里找10只票，分10份，埋伏进去，等柚子暴拉，冲高获利离场。）
康泰正股今天拉了8%，转债上涨了1.44%，原因就是溢价太高了。股价要先修复溢价，这是陆哥看好的翻倍债，会拿着久一点，就不在乎这点时间了。
万兴是元宇宙概念债，今天调整陆哥也没出，明天走十字星，计划继续加仓。
2、双低转债策略：
中装本是双低债，从100附近做到了120，现在又有了光伏一体装配概念，继续吃政策红利。尾盘暴拉，看来明天还有好事！
3、提前埋伏配债：
可埋伏标的（预计快要发债）：永吉股份（一手d600股），湘佳股份（一手d200股）、帝欧家居（300股）、泉峰汽车（一手d200股）、久量股份（300股）、首华燃气（200股）、皖天然气（200）。
特别提醒，这是上市时间要根据证监会的安排，时间成本有点高，如果不看好正股，不建议大家盲目埋伏。
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好了，可转债玩法有很多，陆哥只会在公号分享！不懂去多看看课，陆哥答应了，头条、东财、雪球铁粉的可转债套利系统课，还可以继续领取！（新粉福利！）
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好了，明天的上市新债分享完了！点赞的铁粉，天天必中签！
今天买可转债发现佣金太高了，怎样和券商谈了
你说呢...
中新债能有多大利润？
中签新债1000元大概是能够赚到200—300元，因为新债的发行面值都是100元，中签1000元，就是中了一签就是10张，缴纳1000元的认购费用，而新债上市之后，涨到130元左右是最理想的状态，在130元的时候卖出，就是赚了300元，若是在120元的时候卖出，就是赚了200元，若是在低于100元的时候卖出，就是亏了钱。
新债中签之后能够赚多少，是不一定的，主要是看在什么价位卖出，而新债上市之后受市场大环境的因素，牛市的话自然赚的更多，熊市的话不亏钱就是好的了，因为新债上市之后也是有破发的可能性的
牧原集团投资了多少个猪场？
9月13日下午，牧原股份(002714)披露公开发行可转债预案，拟募资总额不超过100亿元，投资于23个生猪养殖项目，4个生猪屠宰项目，偿还银行贷款及补充流动资金。
可转债是什么？
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。 基本收益： 当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。 最大优点： 可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。 投资风险： 投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险： 一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。 投资防略： 当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。 ========== 转债的根本还是"债",需要还本付息; 但是这种债有个特殊性，就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债转换为股票,相应得,债权也就转换为股权. 当你认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时,就是将"转债"转换为股票的时候. 转债，全名叫做可转换债券(Convertiblebond；CB) 以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。 简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。 如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。 反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。 乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downsideprotection。 至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。 可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由于它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。 ========= 可转换公司债券上市交易期间，因以下情况下暂停交易： 暂停原因及停牌时间 公布因发行股票、送股等引起股本变动暂停交易半天。 如在交易日内披露，则见报当天暂停交易半天；如在非交易日披露，在见报后第一个交易日暂停交易半天。 公布进行收购、兼并或改组等活动 公布股东大会、董事会决议 公布发生涉及公司的重大 诉讼案件 公布中期报告或年度报告 公布股东收益分配方案 公司公布有关股份变动涉及 调整转换价格的信息暂停交易一天。 在交易日召开股东大会 值得注意的是，根据上述的规定，当可转换债券公司在交易日召开股东大会，从召开当日到信息披露需要一天半的时间，这点也与A股一样。 ======= 可转换债券作为兼具股票和债券双重属性的衍生品种，其条款之复杂远远超过了单纯的股票或债券，而近期雅戈尔等转债发行条款的修改，又使得判断其投资价值变得更加扑朔迷离。那么，投资者应如何分析，才能做到简单明了而又不失准确呢？ 可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。 票面利率只具有象征意义 与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1％上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40％左右；从另一方面看，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。总而言之，票面利率不应是投资者关注的重点。 转股价格是所有条款的核心 可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。 目前新发行可转换债券的二级市场价格普遍低于面值，正是这种思路的体现。阳光转债发行以后，各家发行人及承销商都接受了这样的"国际化思路"：可转换债券的转股价格要高于二级市场价格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，简单的拿来主义势必造成严重的水土不服：与国际市场不同，国内市场股票的价格与流通盘的大小有相当大的关系，可转换债券全部转变为股票以后，必然造成流通盘的大幅度增加，进而必然拉低发行人的二级市场股票价格。由于可转换债券的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。这里仅仅论及流通盘的因素，更不要说可转换债券转股造成收益的稀释（在目前的A股市场，这几乎是必然的）、股性的呆滞、对当时指数位置的判断等等。 为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。为分配红股、资本公积金转增股本、现金分红等设计的调整公式虽然复杂，但这个公式一般是严密而周全的，对发行人和投资者都能够做到公平合理；关键在于转股价格向下修正条款。一般而言，由于转股价格相对保持不变，股票二级市场价格的走高能够给投资者带来收益，促使其积极转股，有利于发行人和投资者双方达到最初目的，所以转股价格一般不会向上调整；但是，如果股票二级市场价格的低迷，甚至长期低于转股价格，投资者行使转股权就要出现亏损，不利于发行人达到转股的目的，也不利于投资者获取收益。所以，可转换债券一般都规定有向下修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。应该说，向下修正条款是对投资者的一种保护。
为什么有人说，买可转债之后就不想买卖个股了？
首先可转债有保底功能，因而正股大跌，债明显会跌幅小多了；而正股大涨，债不仅会跟涨，而且有时上冲力度更大。
其次发行可转债的公司总希望“空手套白狼”。要不正股大涨去触发强赎，要不正股下跌，去修改转股价来触发强赎。所以绝大多数可转债都会上130元。这是坐享套利。
最后可转债的精华是T+0。
一日可无限买卖。只要你掌握分时低点买入法，每次买了100张，只要1xⅹ.00涨到1ⅹx.40以上（这种波动很常见）卖出就40元落袋。日内搞二，三次就近1个点，最后资金去买国债逆回购。资金多次用而且不过夜，那来的好事？
同时T+0可以及时落袋，正股那怕20Cm，你当天买了，只赚在纸面上无法套现，第二天跌回去就“竹篮打水一埸空。你当天买入债，当天卖掉当天数钱，笑不动。如果买错票一路大跌，你哭天哭地*爹娘……而买债不仅跌少还可立馬拜拜，损少很少。会抓分时反弹的，还可赚回来！
举个例子:
周五泉峰汽车开盘2个点，即使你有能力及时发现马上买了，涨停了，是不是太高兴，而收盘仅7个点多了，你又卖不掉。周一受外围大跌影响，一个低开你能蠃多少？而你用3万8不到的资金买入37.4一千股，收盘39元，账面赢利也仅一千六元。
反之你开盘发现正股异动，立马用差不多的资金买入泉峰转债200张189元，盘中过198元（前高）时卖掉1800元立馬落袋。然后下午在184附近买入，191以上卖出，又是1400元赚好了！操作二次用3.7万左右资金一天赚了3千2。最后去卖国债逆回购。资产一日三用，而且不过夜。
同样资金买正股收益仅一千六，还在天上飞；买债收益一倍已落袋。能比吗？
关键是不用周六、周日哭着脸提心吊胆，外围大跌我买的泉峰正股会不会套！
农业基金哪个最值得买？
最近有人问我，农业主题类基金怎么样？然后我就在天天基金网上搜了一下此类基金,主要有以下几个基金：工银农业产业股票(001195）嘉实农业产业股票(003634)前海开源中证大农业指数增强(001027）银华农业产业股票发起式(005106)国泰大农业股票(001579)前海开源沪港深农业混合(164403）农银现代农业加(001940)这些基金最近6个月涨幅都在50%-60%左右，涨势喜人。当然，过去涨好，跟我们没有买入人无关，我们要看是它们以后还能不能涨。那么把它们持仓亮出来：工银农业产业股票(001195）前十大持仓股：嘉实农业产业股票(003634)前十大持仓股：可以看出来，这两只基金前十大持仓股有四只是一样。而这四只股票大涨原因都是猪肉价格大涨造成：例如牧原股份生猪养殖占比98.66：牧原股份股价跟着猪肉涨价而涨了6倍多：海大集团主要销售饲料：所以生猪涨价，它们饲料跟着涨价但是只是跟着沾点光。所以它股价从2018年涨到现在只涨了三倍多，远比不上牧原股份。其它新希望，大北农也都跟猪肉涨价相关，大家可以自行分析。它们其中还有些白酒持仓，例如五粮液，山西汾岁尼触坏读曲坏屋酒，这些都是大涨过一波，到达历史高位品种。所以农业板块还能不能涨，主要看猪肉还能不能涨价？我看法是不能!这波猪肉涨价主要是由于2018年非洲猪瘟造成生猪存栏量大幅下降，而随着时间推移，现在生猪存栏量已经慢慢增加，猪肉价格已经很难再大幅上涨。我个人预计明年猪肉价格会小幅回调，因而这些因猪肉价格上涨股票失去了继续上涨理由，从而转头下跌。上面只贴出两个基金持仓，其它基金持仓都是大同小异，可以归为一起！因而农业内基金不仅不能买，反而需要特意避开!9月1日新债申购1.万孚转债正股：万孚生物生许可类医疗器械经营(即申请《医疗器械经营企业许可证》才可经营医疗器械”,包括第三类医疗器械和需申请《医疗器械经营企业许可证》方可经营第二类医疗器械);医疗诊断、监护及治疗设备制造;医疗诊断、监护及治疗设备零售;医疗诊断、监护及治疗设备批发;生物*品制造;化学*品原料*制造;生物技术推广服务;生物技术开发服务;生物技术咨询、交流服务;生物技术转让服务;化学试剂和助剂制造(监控化学品、危险化学品除外);进出口商品检验鉴定;实验分析仪器制造;*物检测仪器制造;通用和专用仪器仪表元件、器件制造;仪器仪表批发;技术进出口;贸易咨询服务;贸易代理;商品批发贸易(许可审批类商品除外);商品零售贸易(许可审批类商品除外);非许可类医疗器械经营(即不需申请《医疗器械经营企业许可证》即可经营医疗器械”,包括第一类医疗器械和国家规定不需申请《医疗器械经营企业许可证》即可经营第二类医疗器械);化工产品零售(危险化学品除外);材料科学研究、技术开发;货物进出口(专营专控商品除外);*品研发;医疗用品及器材零售(不含*品及医疗器械)。按照当前股价预计上市价格115-120元中一签预计收益150-200元大家别忘记申购哦！股民关注问题，目前布*大农业领域主题基金有7只,这些基金今年以来收益平稳,表现要显著好于偏股基金平均。因为农业股票往往存在周期性，布*时候需要一些逆向思维，以及密切跟踪产业变迁，因此最好关注这些基金经理投资能力，以及在农业行业研究经历和投资经验，最好办法是选择长、中、短期业绩都优秀产品。有些主题基金会出现风格漂移，但基金经理很难把握住每一次风格转换，因此最好选择风格较为稳定基金。