摘要：非农数据怎么看？ 最主要关注失业率和就业率 非农仍强劲，加息预期升温——2022年5月美国非农数据点评（海通宏观李俊、梁中华） ·概要 · 非农好于预期。一方面，5月新增就业
非农数据怎么看？
最主要关注失业率和就业率
非农仍强劲，加息预期升温——2022年5月美国非农数据点评（海通宏观李俊、梁中华）
·概要 ·
非农好于预期。一方面，5月新增就业39.0万人，好于市场预期。另一方面，失业率为3.6%，与上一月持平，保持在历史相对低位；劳动参与率也小幅回升0.1个百分点至62.3%。此外，考虑到担忧疫情、照顾子女、提前退休以及居民仍有积蓄等因素，我们认为，劳动参与率或难以回到疫情前。
通胀压力仍大。5月平均时薪环比保持在0.3%，同比仍高达5.2%，保持在历史高位，美国工资-通胀螺旋压力仍大。
加息预期再升温。截至6月3日，CME跟踪数据显示，市场预期6月和7月加息50BP的概率均为100%，与之前较为一致。不过，9月加息50BP的概率超7成，较之前大幅升温，1周之前仅3成左右。市场预期，11月和12月再分别加息25BP，全年加息11次的概率回升至7成以上。
非农好于预期。2022年5月美国新增非农就业39.0万人，好于市场预期，4月也上修至43.6万人。同时，3个月移动平均新增就业仍超40万人，就业恢复仍然强劲。
其中，贡献最大的仍是服务业，贡献率超7成。尤其是休闲酒店业、专业和商业服务以及教育和保健服务业，三者贡献了近6成的新增就业。**就业连续7个月正增长，贡献了14.6%的新增就业；商品生产也贡献了15.1%的新增就业。此外，零售业意外减少6.0万人，为2020年4月以来最大降幅。
失业率维持低位，劳动参与率小幅上升。5月美国官方失业率为3.6%，较上一月持平，为历史相对低点；广义失业率小幅回升至7.1%。5月美国劳动力参与率回升0.1个百分点至62.3%，较疫情前（2020年2月）仍下降1.1个百分点。考虑到担忧疫情、照顾子女、提前退休以及居民仍有积蓄等因素，我们认为，劳动参与率或难以回到疫情前。
此外，移民流入锐减可能也是劳动力难以恢复的重要原因。我们在报告《美国劳动力缺口：移民减少的视角——图说宏观第80期》中指出，自2016年美国颁布一系列限制移民的政策以来，外国工人流入美国的数量一直在下降，尤其在疫情期间实施临时旅行限制后，美国移民流入数量降到历史低点。而一般有5成左右的移民会在一年后加入劳动力大军，移民流入锐减可能也是美国劳动力难以恢复的重要原因。尤其是更加依赖外国工人的行业可能更难填补职位空缺，例如酒店休闲业、建筑业以及私人家政等。
通胀压力仍大。5月私人企业员工平均时薪上升至32.0美元，继续创历史新高；环比仍保持在0.3%，同比依然高达5.2%，保持在历史高位，美国工资-通胀螺旋压力仍大。考虑到新冠对全球供应链带来的影响未完全缓解，地缘风险仍在持续；加之，工资-通胀螺旋压力仍大，我们认为，美国仍面临较大通胀压力。
加息预期再升温。截至6月3日，CME跟踪数据显示，市场预期6月和7月加息50BP的概率均为100%，与之前较为一致。不过，9月加息50BP的概率超7成，较之前大幅升温，1周之前仅3成左右。市场预期，11月和12月再分别加息25BP，全年加息11次的概率回升至7成以上。
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恒譽金融|美國4月非農增加25.3萬人,加拿大失業率連續5個月保持在5%
美國市場動態
加拿大市場動態
歐洲市場動態
歐洲央行發布的季度調查報告預測，今年歐元區經濟將增長0.6%，較上個季度所預測的0.2%略有提高。報告還預測，今年歐元區通脹率將達到5.6%，低於上季度所預測的5.9%。
截至上週五收盤，英國富時指數報收7778.38點，上週纍計下跌1.19%；德國DAX指數報收15952.25點，本遇纍計上漲0.24%；法國CAC指敷報收7435.30點，上週纍計下跌0.75%。
英國富時指數上週漲跌情況（資料圖來源：英為財情）：
亞太市場動態
全球行業聚焦
微軟退出電腦配件市場
本週投資小知識
銷售現金比率
加國財富管理必修課，《成功理財新思路》，VideoHighlights
【Affinity免责声明】
恆譽金融成立於2009年，是加拿大全國范圍成長速度最快的金融理財服務公司之一，業務範圍覆蓋加國三大主要城市及周邊地區。恆譽金融擁有一支全方位的專業團隊，具備敏銳的市場洞察力和豐富的投資理財實戰經驗，能夠根據客戶實際情況制定全方位財務策略，是理想的“一站式”金融服務平台。忠於客戶的需求、捍衛客戶的隱私，用我們的專業和忠誠，為您的財富夢想保駕護航！
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我們的願景是打造一流的事業平台，恆譽金融在加拿大不同城市和地區培發掘和培養了更多優秀的理財顧問，讓更多華人家庭能夠得到品質一流、真誠可靠的金融服務。
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非农的具体时间？
每月第一周星期五
美国财经简讯(2月3日)，非农就业创2022年7月以来最大增幅，信用卡债务跃升18.5%
彼岸国际是极富竞争力专门为高端跨境人群提供全球资产配置与海外生活服务的平台。业务主要围绕「国际身份规划」、「跨境投资解决方案」、「海外财税规划」、「全球健康管理」等多个领域，布*美国、欧洲、新加坡、香港等多个国家和地区。
非农就业人数创下2022年7月以来的最大增幅。根据劳工部周五的报告，1月份非农就业人数增加51.7万，高于道琼斯估计的18.7万和12月份的26万。就业前景在2023年以惊人的强劲势头开*，非农就业人数创下2022年7月以来的最大增幅。
1月失业率再次下降，至3.4%，而预期为3.6%。这是自1969年5月以来的最低失业率。劳动力参与率小幅上升至62.4%。其中，休闲和酒店业增加了12.8万个工作岗位，领跑所有行业。其他显着增加的是专业和商业服务（82,000）、**（74,000）和医疗保健（58,000），零售业增加30,000人，建筑业增加25,000人。
本月工资也有可观的增长，平均时薪增长0.3%，与预期相符，同比增长4.4%，高于预期0.1个百分点，但略低于12月4.6%的增幅。
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非农时间是什么意思
就是公布美国非农数据即美国非农业就业人口数据的时间，按惯例是每月的第一个周五公布。
非农是什么？
非农，全称为"非农业就业人口变动"，是指美国每月公布的关于非农业部门就业人口增长或减少情况的数据报告。由美国劳工部的劳工统计*发布，被广泛视为美国经济活力的重要指标之一。
非农就业数据报告通常包括非农业部门新增就业岗位数量、失业率、平均工资变动等内容。非农业就业数据对于衡量美国经济的健康状况具有重要意义，因为非农业就业部门所创造的工作机会和收入水平往往能够反映整体经济的状况。
非农数据的公布经常会对金融市场产生重大影响，尤其是对外汇市场和股票市场。投资者会根据非农数据的好坏来评估美国经济的表现，并在此基础上做出投资决策。因此，非农数据发布时，市场波动较大，投资者和分析师会密切关注这一数据报告。
非农是什么意思？
什么是非农？
1 .非农是指非农业就业人口的数值，作为世界上最大的经济强国，我们所指的非农通常是美国的数值。
2 .作为非农业就业人口，非农包括制造业和服务业的就业人口，反映了该国当前经济的发展水平。 制造业和服务业分别作为第二和第三产业，因为其就业人口的多少直接反映了该国的消费水平。
3 .它的数值一变小，代表着该国企业的生产率下降，经济进入经济衰退，人民的消费水平下降，市场陷入高度敏感的时期。 相反，如果这个数值变大，说明社会经济良好，企业生产率高，人民的消费能力增强，市场高度活跃。
4. 非农数据可以很大程度上影响货币市场的美元价值。 有活力的就业状况报告书推动利率上升，美元对外国投资者更有魅力。 非农数据客观地反映了美国经济的兴衰。
2016年元月1号，周五是非农吗？几点？
每月的第一个礼拜五。公布时间20：30
郎采凤2022.05.06：不那么重要的非农，还有看点吗？
【阅读提示】
昨天美股暴跌千点，美元再度反弹，非美金银回落，不少交易者不禁感叹，非美金银和美股的反弹又是“一日游”。不过，有没有感觉这种走法似曾相似。搬个板凳，总结经验了。
一、先看今年以来三次会议的内容
1、1月27日美联储议息会议
评价：整个议息会议的内容相较于12月份的【基准事实】肯定是鹰派的，和之前【市场普遍鹰派预期】也相符，甚至这一次会议加剧了市场对接下来美联储过快收紧的预期，三月份加息、五六月份缩表均提上了日程。
从市场影响看，美元在议息会议后小幅回落，之后随着美联储**鲍威尔讲话深入，美元快速拉升。非美货币和美股在议息会议后小幅反弹，之后在美联储**鲍威尔讲话后快速回落。黄金由于一直没有走预期，美联储议息会议后则快速回落。
2、3月17日美联储议息会议
3、5月5日美联储议息会议
总结：其实今年以来美联储召开的三次会议，都有一个相同的特点，即，内容都是比较鹰派的。比如1月27日议息会议确认了3月份加息以及五六月份缩表；3月17日议息会议确认了5月和6月份会出现一次性加息50个基点的情况，同时确认5月份议息会议可能会宣布缩表计划；刚过去的5月5日议息会议则同时加息50基点以及宣布6月份缩表，并提及未来两次会议可能再度加息50个基点。三次会议中，1月份议息会议所释放的收紧信息是最新也是最全面的，基本上将美联储全年收紧的路径图全部勾勒了出来。
那么，每次议息会议后，各市场的表现有没有规律呢？
二、再看今年以来三次会议后各市场的表现
上图是每次议息会议后，美元的表现，有没有发现什么相同之处？
上图是每次议息会议后，欧元的表现，有没有发现什么相同之处？
上图是每次议息会议后，黄金的表现，有没有发现什么相同之处？
上图是每次议息会议后，道指的表现，有没有发现什么相同之处？
技术分析三大假设之一是，历史会重演。的确历史不会简单的复制，但相信历史会重演。经验如何而来？不是一次又一次的参与其中吗？不是在一次次的历史中寻找答案吗？
给大家留下问题，希望能大家带来启发。
如果得不到答案，晚上20：00-21：00的非农直播，有时间的可以过来听哦。
[读者需注意，以上观点仅作为交易参考，不可只看点位入场。投资有风险，操作需谨慎，每个投资者都需有独立判断的思维，并对自己的资金负责。]
作者：FX168财经学院分析师郎采凤
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