摘要：恒大300亿引入8家战投，投后估值2280亿，回归A股又迈出实质性一步 恒大回A又迈出实质性一步。中国恒大（03333.HK）1月2日晚间公告，公司全资附属公司凯隆置业及恒大地产2016年12月30日
恒大300亿引入8家战投，投后估值2280亿，回归A股又迈出实质性一步
恒大回A又迈出实质性一步。中国恒大（03333.HK）1月2日晚间公告，公司全资附属公司凯隆置业及恒大地产2016年12月30日与投资者订立投资协议，8家战略投资者将合计出资300亿元取得恒大地产经扩大后股权的13.16%。
据此计算，恒大地产的投后估值为2279.64亿元，已经略高于万科的总市值。万科在A股股价大幅下挫后，截至去年12月30日，万科A、H股总市值约为2206.63亿元。
根据恒大地产、凯隆置业、深深房A及其控股股东深投控2016年10月3日签署的《关于重组上市的合作协议》，深深房A拟以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。
交易完成后，凯隆置业将取代深投控成为深深房的控股股东。各方同时约定，在正式协议签署前，恒大地产可引入总额约300亿元的战略投资者。
此次引入的战略投资者共8家。其中，中信聚恒、广田投资、华建控股（华超置业附属公司）分别认购50亿元，各占增资后恒大地产2.19%股份；中融鼎兴、山东高速集团、睿灿投资、美投、广东唯美5家机构分别认购30亿元，各占增资后恒大地产股份1.32%。
此次战略投资引入完成后，凯隆置业持有恒大地产的股权比例降低至86.84%。
根据投资协议，凯隆置业及恒大地产已向投资者承诺，恒大地产2017-2019年度的净利润将分别不低于243亿元、308亿元、337亿元。这和恒大地产此前与深深房签订《重组上市协议》中的承诺业绩一致。
但除此之外，恒大地产还承诺将履约承诺期间每一年度净利润的最少60%分派予其股东。
投资协议还规定，若恒大地产与深深房的重组上市协议未能在2020年1月31日之前完成，战略投资者将有权利要求凯隆置业以原有投资成本回购所持股权，或者由凯隆置业无偿向战略投资者转让部分恒大地产股份，转让比例为战略投资者所持股份的50%。
中国恒大的公告还显示，“恒大自开展引战工作以来，市场反应热烈”。而另据了解，恒大后续还有再次引入战略投资者的可能性。
根据香港上市规则，增资规模超过市值的75%，审批程序更为复杂，耗时更长。从另一方面理解，恒大引入战投的上限为市值的75%。当前，中国恒大的市值在600亿元人民币左右，按75%上限计算，恒大的引战规模最高可以达到450亿元。也就是说，恒大还有不超过150亿元的引战空间。
战略投资者的热情或源于恒大的业绩承诺。根据此前公告的数据，恒大地产2017-2019年预期合约销售额分别约为4500亿元、5000亿元、5500亿元，营业额分别为2800亿元、3480亿元、3800亿元，对应的预期净利润分别约为243亿元、308亿元、337亿元。
上述业绩承诺的底气源自优异的销售数据。第三方监测机构数据显示，中国恒大2016年销售额为3810亿元，较上年增长近九成，超过了万科。数据显示，中国恒大2009年在香港上市以来，销售额的年均复合增长率为37.6%。若以3810亿元的基数看，中国恒大未来三年承诺的销售额同比增长幅度分别为18%、11%及10%。
也就是说，2016年优异的销售数据是恒大作出较高业绩承诺的基础，同时300亿元战投的引入对降低负债率有重要意义。
深深房自去年9月14日筹划重大事项以来，停牌时间已经超过3个月。2016年12月12日，深深房召开临时股东大会，审议继续停牌的议案，原因是本次重大资产重组涉及的标的资产规模较大，项目工作量大，且交易方案尚需进一步商讨、论证及完善，交易具体的细节条款需与各方进一步沟通和协商，公司预计无法自首次停牌起3个月内（即2016年12月14日前）披露重组预案。
临时股东大会高票通过了继续停牌的决议，深深房于2016年12月14日继续停牌，停牌期限自首次停牌之日累计停牌不超过6个月。也就是说，按照原计划，深深房需在2017年3月13日之前披露具体的重组预案。
2016年9月13日晚间:
深深房公告称，接到控股股东深投控的通知，其正在筹划关于公司的重大事项，因此公司股票自9月14日开始停牌。
2016年9月28日:
证券时报·e公司独家报道《恒大再出手或接盘深深房控股权》，报道内容为，深深房A(000029)当前筹划的事项极有可能涉及到“卖壳”事项，即第三方企业通过资产置换或股权受让等方式入主深深房A，该第三方企业疑似恒大。
同日，深深房接深投控公函，由于目前该重大事项已进入立项申请阶段，仍存在重大不确定性，公司股票继续停牌，并将在下1个交易日内确定该重大事项是否构成重大资产重组。
2016年9月29日：
深投控确认上述筹划的重大事项构成重大资产重组。
2016年10月3日：
中国恒大（03333.HK）的公告证实了e公司的报道。公告称，各方于10月3日签署了《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权，交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。深投控系深深房控股股东，持有其63.55%股份；恒大地产系凯隆置业全资子公司，均隶属中国恒大（03333.HK）旗下。
各方同时约定，在正式协议签署前，恒大地产可引入总额约300亿元的战略投资者。而根据目前的土地储备和开发情况，恒大地产未来三年（2017-2019年）预期合约销售额分别约为4500亿元、5000亿元、5500亿元，对应的预期净利润分别约为243亿元、308亿元、337亿元。凯隆置业因此做出业绩承诺，恒大地产未来三年的累计净利润约为888亿元。
2016年10月9日晚间：
深深房发出相同内容公告。
2016年11月14日：
深深房再次申请延期复牌。
2016年12月12日：
深深房累计停牌已经接近3个月，公司召开了临时股东大会审议继续停牌的方案，原因是本次重大资产重组涉及的标的资产规模较大，项目工作量大，且交易方案尚需进一步商讨、论证及完善，交易具体的细节条款需与各方进一步沟通和协商，公司预计无法自首次停牌起3个月内（即2016年12月14日前）披露重组预案。
临时股东大会高票通过了继续停牌的决议，深深房于12月14日继续停牌，停牌期限自首次停牌之日累计停牌不超过6个月。
(编辑：方舒雁）
大股东增持多久内不可以重组借来自壳等重大事项
中国证监会《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》：“上市公司应当向中国证监会提交内幕信息知情人以及直系亲属在事实发生之日起前6个月内有无持有或买卖上市公司股票的相关文件，并充分举证相关人员不存在内幕交易行为。”注：2012年6月1日正式实施的《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(以下简称“内幕交易司法解释”)第5条规定：“本解释所称‘内幕信息敏感期’是指内幕信息自形成至公开的期间；证券法第67条第2款所列‘重大事件’的发生时间，第75条规定的‘计划’、‘方案’以及期货交易管理条例第85条第11项规定的‘政策’、‘决定’等的形成时间，应当认定为内幕信息的形成之时；影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划、决策或者执行初始时间，应当认定为内幕信息的形成之时；内幕信息的公开，是指内幕信息在***证券、期货监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露”。
借壳上市复牌后到水与较送袁知多久敲钟
一般是三个月。借壳上市停牌时间不确定，需要根据企业的具体情况分析，如果企业成功借壳上市，很快会复牌，如果是需要重组，累计停牌时间原则上不超过三个月，停牌三个月后如公司仍申请继续停牌，公司股票是否复牌或继续停牌以及停牌期限长短等将视相关事项的进展情况、内幕交易防范与维护投资者交易权等多方面因素综合而定。
借壳上市对股票的影响
借壳上市定义 借壳上市是指一间私人公司(PrivateCompany)透过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。 与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司—浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。 借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露
公司要借壳上市,请问专家一般多久能实现,相对ipo是不是收益会少很多？
这个其实不太好说 少则几个月多则几年啊 收益一般和IPO差不多 看借壳的公司是什么主营业务
借壳上市详细流程？
公司想要上市却不满足上市的条件，不少企业就会买一个可以上市企业，然后透过它来实现公司的上市计划，这就是借壳上市。目前越来也越多的企业会通过借壳上市来解决发展需要，那么借壳上市有哪些流程?
借壳上市有哪些流程
借壳上市有哪些流程?
(一)准备阶段
1、拟定收购的上市公司(壳公司)标准，初选壳对象;
2、聘请财务顾问等中介机构;
3、股权转让双方经洽谈就壳公司股权收购、资产置换及职工安置方案达成原则性意向并签署保密协议;
4、对壳公司及收购人的尽职调查;
5、收购方、壳公司完成财务报告审计;
6、完成对收购方拟置入资产、上市公司拟置出资产的评估;
7、确定收购及资产置换最终方案;
8、起草《股份转让协议》;
9、起草《资产置换协议》;
10、收购方董事会、股东会审议通过收购及资产置换方案决议;
11、出让方董事会、股东会审议通过出让股份决议;
12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及临时保管申请。
(二)协议签订及报批阶段
1、收购方与出让方签订《股份转让协议》、收购方与上市公司签订《资产置换协议》;
2、收购方签署《收购报告书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要公告;
3、出让方签署《权益变动报告书》并于三个工作日内公告;
4、壳公司刊登关于收购的提示性公告并通知召开就本次收购的临时董事会;
5、收购方签署并报送证监会《豁免要约收购申请报告》(同时准备《要约收购报告书》备用并做好融资安排，如不获豁免，则履行要约收购义务);
6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让申请文件;
7、壳公司召开董事会并签署《董事会报告书》，并在指定证券报纸刊登;
8、壳公司签署《重大资产置换报告书(草案)及摘要，并报送证监会，向交易所申请停牌至发审委出具审核意见;
(三)收购及重组实施阶段
1、证监会审核通过重大资产重组方案，在指定证券报纸全文刊登《重大资产置换报告书》，有关补充披露或修改的内容应做出特别提示(审核期约为报送文件后三个月内);
2、证监会对《收购报告书》审核无异议，在指定证券报纸刊登全文(审核期约为上述批文后一个月内);
3、国有股权转让获得国资委批准(审核期约为报送文件后三到六个月内);
4、证监会同意豁免要约收购(或国资委批文后);
5、转让双方向交易所申请股份转让确认;
6、实施重大资产置换;
7、办理股权过户;
8、刊登完成资产置换、股权过户公告。
大股东通过协议转让股份方式引进战略投资者什么意思
引进投资啊，投资者占有一定的股份，这部分股份就是大股东转让的
借壳后多久更名
由借壳方意愿决定，也有不改的。更名公告由原上市公司刊登。如果双方没有特殊约定，开盘就是新名字。上市公司因为重大资产重组、借壳上市等原因而改名，本来不足为奇。但在A股市场，各家上市公司追赶“热点”，在公司名称上绞尽脑汁，以求与市场热门概念“联姻”的做法，着实令投资者眼花缭乱。在一些业人士看来，部分上市公司改个讨巧的或更富想象力的名字，迎来涨停，意图是通过炒作吸引投资者的眼球，迎合市场“猎奇”心理，并借势拉升二级市场股价，为公司股东高位套现提供方便。
大股东通过协议转让股份方式引进战略投资者是不是借壳上市
应该不是吧。
深深房延期一个月复牌，恒大引入300亿战投规避重组上市？
深深房A（000029）10月13日晚间公告，公司原计划10月14日前披露重大资产重组预案或者报告书，但由于重组方案尚需进一步协商、确定和完善，现公司申请股票继续停牌，并预计继续停牌时间不超过1个月。
此前的10月3日，深深房、深投控（深深房控股股东）、恒大地产、凯隆置业（恒大地产控股股东）签署了《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。
此次延期复牌亦在预期之内，恒大地产规模庞大，注入深深房的事项牵涉众多，短期内拿出详细的重组方案并不容易。但是，深深房延期复牌或许是前述重组上市合作协议中的另一项约定：在正式协议签署之前，恒大地产可引入总金额约人民币300亿元的战略投资者。目前，恒大地产应正在谋划该等事项。
这一安排意义深远，恒大是否有意通过引入战投来规避重组上市？
恒大地产在资产规模、营业收入等方面的体量远大于深深房，如仅向单一股东凯隆置业购买其100%股权，而凯隆置业又将成为深深房的控股股东，则势必触发重组上市。如果在交易之前，恒大地产引入其他战略投资者，稀释凯隆置业持股比例，则有可能规避重组上市，在审核层面获得相对宽泛的对待。
触发重组上市的必要条件是，上市公司向收购人及其关联人购买的这部分资产的相关指标，如资产净额、营业收入等指标，超过上市公司对应指标的100%，以及上市公司的控制权发生变更。
合作协议已写明，交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东，深深房控制权发生变更。也就是说，如果要规避借壳，就要在凯隆置业在恒大地产上的持股比例做文章，将稀释之后的对应资产的相关指标控制在上市公司对应指标之下，将可规避重组上市。这在设计上并不难实现，可以参考**旅游收购拉卡拉的重组方案等。
但从另外一方面来说，以往的规避借壳案例皆因收购标的的资质无法达到IPO的标准，直接借壳将无法通过审核。在审核层面，借壳上市等同于IPO，标的各项条件均需符合相关标准。在今年6月17日重组新规开始征求意见以来，众多规避借壳的案例均被否决，如金刚玻璃、南通锻压等。
而恒大地产各项指标都能达到IPO的条件，故意规避借壳承担很大风险并不合算。重组新规还规定，重组上市将不能募集配套资金，那么恒大地产在重组交易之前引入300亿元的战投有可能是为了提前募集资金。
当然，还可能出于更简单的考虑，引入战投只是为了优化恒大地产的股权结构。
（编辑：方舒雁）