摘要：【长江电力】全面学习一两个月水电股票，分别是长江电力，华能水电，桂冠电力，黔源电力 收起 120个月的旅程 昨天09:43·来自Android 去年年底，全面的学习一两个月的水电股票，分
【长江电力】全面学习一两个月水电股票，分别是长江电力，华能水电，桂冠电力，黔源电力
收起
120个月的旅程
昨天09:43·来自Android
去年年底，全面的学习一两个月的水电股票，分别就长江电力，华能水电，桂冠电力，黔源电力做了业务总结和估值分析，得出来了普遍高估的结论，就没有买入，继续观察他们的业务发展，其实水电股票最好的地方在于一旦建成变量就很少了，今年也制定了长江电力的买入计划，结果就买入了一次，买了1000股，继续等待吧！好股票就是好股票，还需要好价格，买不到就算了，投资我相信简单的算术，不相信我的毅力可以支撑星辰大海的召唤。。$长江电力(SH600900)$ $华能水电(SH600025)$ $桂冠电力(SH600236)$
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Lay羊04-2223:58 · 广东
这种波动很小，周期贼长
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墨香家文化04-2223:08 · 浙江
数据d
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小_散04-2223:08 · 江苏
那是时间不够长，常规时候确实如此
等到有好价格的时候，就怕又不是你心中的好股票了
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不够专业的看客04-2223:06 · 湖北
懂了懂了！樱桃虽好，红了才吃；股票虽好，跌了才买!
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嘻嘻又哈哈04-2221:25 · 湖南
这图差评
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油麦菲勒04-2215:47 · 上海
学的很好，下次不要再学了，就骗骗粉丝钱吧
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120个月的旅程作者04-2212:22 · 河南
好股票和好价格本身是存在悖论的，尤其是商业模式简单的好公司
那是时间不够长，常规时候确实如此
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会长成大樹04-2212:00 · 江苏
好股票和好价格本身是存在悖论的，尤其是商业模式简单的好公司
所以买到低估的股票后，往往是一旦抛出就再也买不到这么低估的好价格了
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灿若晨星a04-2211:52 · 北京
好股票和好价格本身是存在悖论的，尤其是商业模式简单的好公司
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友山友水04-2210:44 · 山东
好股要好价格。
桂冠电力可以卖了吗？
原有股票1000+1350=2350股 对价送股2350+(2350*0.25)=2937股 如果全部以5.2元卖出的话:2937*5.2=15272 所以估计是没有卖完 你们应该在券商营业厅办理一张股东委托卡(在资金柜台办，可能需交20元)或者你们原来就有股东委托卡的话，最好自己在自助委托系统上查一查，有多少股票、多少资金就一目了然了。 600236 G桂冠就是原来的桂冠电力 如果没卖完的话最好再拿一拿，这支股票应该还会涨的。
600236桂冠电力,，8,27元介入,后市如何操作?
明天下跌
桂冠电力：红水河上的印钞机
分析上市公司，但不推荐股票
-引子-
先看两道高中地理题。
第一题：中国有几大水电基地？他们的名字分别是什么？请在地图上标出他们的大致位置。
估计大家和我一样，高中地理早已还给老师了，那就直接看答案喽：
第二题：南盘江红水河位于云南、广西境内，其上游称南盘江。红水河流域水能资源丰富，从上游到下游建成了天生桥一级水电站、天生桥二级水电站、平班水电站、龙滩水电站、岩滩水电站、大化水电站、百龙滩水电站、恶滩（也叫乐滩）水电站、桥巩水电站和大藤峡水电站10级梯级电站，地图如下。
这10级电站为华南、西南电网输入了巨大的优质电能，有效地改善了华南、西南电网的供电质量和效益，并拉开了华南网“西电东送”的序幕。全流域装机容量最大、调节性能最好的关键性、控制性骨干枢纽——龙滩电站，2009年12月全部建成投产发电，其装机总容量490万千瓦，龙滩水电站的建设，标志着红水河这一中国水能“富矿”的开发利用将步入高潮。
(1)红水河流域水能资源丰富的主要原因是什么？
(2)红水河流域水电基地的建设对当地经济有何影响？
相信网友们应该和我一样，经历高考已经很多年了，对高中地理不是很有兴趣。这道地理题对红水河的概括特别好，所以我就借用过来啦。红水河上有10级梯级水电站，其中龙滩、岩滩、大化、百龙滩、乐滩都是桂冠电力旗下的水电站，这才是我们感兴趣的。
-水电站特征-
之前介绍过的广安爱众、郴电国际、涪陵电力、桂东电力，都是有小水电的供电*，不能算是水电站。甘肃电投、桂冠电力、长江电力、国投电力等才是水电站。本期先介绍下水电站的特征，有个认识之后再分析桂冠电力。
水力发电需要移民、建大坝、修厂房、购置发电机组，投入非常巨大。有个说法，是1万千瓦的装机容量对应1千万元的自有资金投入，贷款另算。以大朝山为例：大朝山水电站于2003年竣工，投产了135万千瓦的水电机组（6台×22.5万千瓦），自有资金投入17.7亿，总投资87.7亿。
建造水电站的钱从哪里来呢？一般是企业自筹20%的资金，剩余部分都是贷款。20%是最低要求，不能低于20%。
水电站的建造周期比较长，根据工程量的大小，3-10年不等。大朝山水电站于1993年12月28日开工兴建，2003年10月16日6台机组全部并网发电，不包括开工前的准备阶段，用了10年时间。国内最著名的三峡，用了18年。
水电站建好之后，开始并网发电。风水上有句话说水代表财，讲究的人会在玄关处放个鱼缸养鱼，公司在门口摆个潺潺流水的大型盆景。对水电站来说，不用代表，水就是财，从建成发电的那一刻开始，流过去的水就是现金流，和印钞机没什么区别。
水电站的现金流通常都是很好的。从发电开始，每年赚的钱大部分用来还贷款，以及提折旧，所以现金流良好，但利润不高。水电站的贷款期限一般是20年~30年，折旧大约30年提完。因此还完贷款、提完折旧，利润会有两次质的飞跃。水电站的寿命可以达到100年以上，提完折旧的水电站还有70年以上的服役期，这段时间是最赚钱的时期。
-公司简介-
国内有五大发电集团，分别是华能、华电、国电（已与神华合并）、中电投、大唐（排名不分先后）。顺带说一句，发电的大唐集团和大唐电信虽然名字里面都有“大唐”两个字，但除此之外，这两家就没什么关系了。
大唐集团下面有三家上市公司：华银国际、大唐发电、桂冠电力。
桂冠电力的前三大股东是大唐集团59.55%，广西投资集团25.96%，贵州产业投资集团3.12%。前两大股东加起来是85.51%，持股非常集中（这在一定程度上属于风险——两大股东的持股比例超过2/3，想干什么就能干什么，小股东没有反对的机会）。
桂冠电力的业务，是电厂，也就是发电业务。装机以水电为主，其他为辅：截至2016年底公司的装机容量为1062.05万千瓦（权益装机951.5万千瓦），其中水电900.9万千瓦、火电133万千瓦、风电28.15万千瓦。
看一下其他几家的水电装机容量（单位：万千瓦），大致做个了解：
长江电力：4549.5
国投电力：1470
黔源电力：323
甘肃电投：176.47
广安爱众：47
涪陵电力：0.48
郴电国际：湖南5.34+云南临沧2.26+四川乐山18.19
桂东电力：26.54
桂冠电力的电厂位置及装机容量如下
公司电站主要位于广西境内的红水河流域，其中龙滩装机容量4900MW、岩滩1810MW，这两个水电站加起来占到了公司装机容量的63%，是主要的盈利单元。
前面的地理题道出了龙滩是红水河梯级电站的调配核心，所以坊间流传着这样一句话：只要关注龙滩水位就知道桂冠电力的状况。龙滩的来水主要集中于汛期6～10月份，关注11月和12月的水位，就能在年报发布之前对营收和利润有个预判。
-经营状况-
公司是以水电为主，这是靠天吃饭的行业。虽然有龙滩水库，可以起到调峰调谷的左右，但是全年来水少的话也不能凭空变出水来。营业收入如下
2015年营收翻番主要是并购了龙滩水电站。之后两年来水减少，营收相应减少了。
2016年的发电量是361.29亿千瓦时，2017年370.76亿千瓦时，因此预计2017年的营收比2016年略多。
不同于工业等行业，水电站未来几年的来水量较难预测，所以很难预测营收的具体金额。相对而言，红水河每年的降水量变化不是很剧烈，在此基础上根据以往的财务数据推算出，每年的营收大致是在80亿~100亿的区间内；而发电成本基本是不变的，所以营收超过盈亏平衡点后每增长1%，利润增长5%甚至更多，即利润数倍于营收增长（这一点就不展开详细讲了）。
净利润如下
从这个图上可以看到，2015年并购了龙滩水电站之后，利润提高了大约4倍，而营收只提高了1倍。这是为什么呢？因为龙滩的利润率比之前的水电站都要高，2015年和2016年的净利润率达到了50%。无疑，龙滩是桂冠电力手里最优质的电站。
2017年的发电量，水电比2016年多了21亿度，火电少了10亿度，虽然总的发电量是多了，但是多发的水电带来的利润很可能不够弥补火电的亏损，预计利润是低于2016年的。2017年的年报很快就出来了，等官方数据。
现金流的状况非常好，如下图
对于水电站，净利润≈经营活动产生的现金流净值-财务费用-折旧。
从这个图上，可以清晰的看到，2014年之后，每年的折旧几乎是相同的，财务费用逐年下降。财务费用下降的原因，应该是每年归还一部分贷款本金，于是下一年的利息支出变少了。
很多年后，还完贷款财务费用变为零，提完折旧折旧变为零，经营活动产生的现金流净值就都是利润了，这是多么美好的未来。
-贷款和折旧-
水电站，需要重点关注的数据有两个：贷款和折旧。
先列个公式，后面要用到：营业利润=营业收入-财务费用-营业成本-管理费用-……
水电站的贷款，金额大，往往几十亿上百亿；还款周期长，20年~30年；每年光利息就要还不少钱呢。想想前面的公式，还完贷款之后，原来用于还贷的钱在年报中是财务费用，省下来就是利润的增加值，一下子多不少钱呢。
折旧和贷款类似，水电站的机组、厂房大约30年就提完折旧了，实际能使用将近100年。提完折旧之后，原来计提的折旧在年报中属于营业成本，省下来也是利润的增加值。
贷款的明细，例如贷款本金、贷款利率、多久还一次利息、多久还一次本金等，公司都不会披露。无法从公开资料得知贷款什么时候还完，但是可以大致推算一下。
2016年底，总负债244亿，装机容量最大的两个水电站龙滩和岩滩加起来是141亿，其他的电站装机容量小对利润贡献度低可忽略不计，所以重点关注龙滩和岩滩。
我推算出最有可能还完贷款的年份为：岩滩2027年，龙滩2030年；最有可能提完折旧的年份为：岩滩2021年、2039年，龙滩2034年（具体推算过程见附录）。
-火电-
桂冠电力下面有个火电站，合山火电站。在全国电力装机容量猛增的大环境下，又遇到煤炭价格上涨的夹击，火电的日子都不好过，在水电资源丰富的广西，合山电站的日子更加不好过，2015年亏损1.98亿元，2016年火电利用小时2680小时、亏损4.47亿元。
2016年，受负荷增长缓慢、新增装机增加较多以及云电入桂电量增加影响，火电竞争激烈，全区统调火电利用小时2680小时，创历史新低。
未来几年，火电仍然得过苦日子，合山更苦——合山火电在未来几年很可能都是亏损的。比过苦日子更难受的是很难卖掉。
-其他-
-01-
2005年初，四川汇日电力公司以不到5亿元买下天龙湖和金龙潭电站，转手就以27.32亿元的高价卖给桂冠电力。据说汇日电力的实控人是周公子。PS：读者里面可能有不少周迅的粉丝，明确的说一下，这个周公子不是周迅。
-02-
2018年12月10日有24.58亿股限售股解禁，成本价为4.46元，持有人是大股东大唐集团，约占总股本的16%。按照减持新规，每年不能减持超过5%，需要4年才能减持完；当然，大股东也可能不减持，年年分红 很不错。
-03-
关于价格，这里给几个数据作为参考。
2015年并购龙滩时，定向增发的价格是4.46元。
用DCF法计算出来的股价为8元~10元。
截止2018年2月8日，市盈率与市净率的历史变化图如下。
-04-
我有个疑惑：桂冠电力和桂东电力都在广西省，2016年桂冠电力的水电上网电价是0.27元/度，火电的上网电价是0.37元/度，桂东电力为什么不大量使用桂冠便宜的水电或价格略高的火电，而要从湖南以大约0.5元的高价购电呢？有知晓的网友帮忙解答下。
-附录-
-01-
还完贷款的年份是这样推算的。
首先，我们做一个大胆的假设：贷款年限是20年、25年、30年之中的一个。其次，用还贷金额匡算还完贷款的年份。然后两相印证，确定一个年份。
用各个子公司的总资产和净资产，和下面这两个公式可以大致得到每年的还贷款金额
负债=总资产-净资产
还贷款金额≈负债差额=第n年负债-第（n+1）年负债
岩滩每年还贷款约1.7亿元，这1.7亿元既有本金又有利息。桂冠的贷款利率是4.275%~6.4575%之间，按5%计算，则可以知道2016年归还利息约0.7亿元、本金约1亿元；2016年底本金还有10.98亿元，每年还本金1亿元，则2027年可以还完贷款。
岩滩的1-4号机组于1996年投产，还完贷款最接近整数年份的是2022年、2027年。
5-6号机组于2014年投产，还完贷款年份是2025年、2030年、2035年；5-6号机组是改扩建工程，新增了2组300MW的水利发电机，10年还贷时间比较合理，所以很可能是2025年。
还贷金额和整数年份两相印证，最有可能的是2027年。
同理，龙滩最有可能的是2030年。
-02-
折旧的估算如下。
2015年的年报披露了龙滩的资产和负债，这给了我们一个单独观察龙滩的机会。
龙滩2014年末固定资产196.45亿元，2015年末（合并日）187.09亿元，减少了9.36亿元，这9.36亿元就是折旧。
再用另一个数据验证一下。2014年全公司的折旧为10.91亿元，2015年为20.58亿元，多了9.67亿元。这9.67亿元是合并龙滩之后，龙滩的折旧。
9.36亿和9.67亿，基本一致，因此，龙滩每年的折旧大约是9.4亿。
厂房和机器的折旧方法是年限平均法，残值率为5%，为了简化计算不考虑残值，以2015年末的187.09亿为基数，每年提折旧9.4亿，提完折旧需要20年，即龙滩2035年提完折旧。龙滩于2009年投产，到2034年是25年。两相印证，龙滩最有可能提完折旧的年份是2034年。
同一个公司下面的资产，折旧的标准一般是统一的，因此桂冠电力的折旧年限都是25年，由此推算出岩滩1-4号机组2021年提完折旧，5-6号机组2039年提完折旧。
我有支股票，想知道它今天的价格。怎么查?桂冠电力1000股
下载一个行情软件,什么华安证券软件,国元证券软件,到这些网站上就能下载到我给你留言的时候价格是9.5元
桂冠电力是大盘股吗？
不是。
桂冠电力的股本规模不大，不是大盘股。它是以股份制形式筹集资金进行大中型水电站建设的企业，是目前装机规模仅次于长江电力的水电类上市公司。公司开发建设和管理水电站，火电厂和输变电工程。
桂冠电力可以卖了吗
６００６２３桂冠电力。该股在近日短线的低点２０日均线处，多日走强回升和震荡走高，现价８.４５。KDJ指标处在次高位向上的位置，预计短线后市，股价还将会能够小幅走强攀升到８.８０，而其中线还可在整理蓄势之后，还有新的反弹高点到９.２０（ＫＤＪ指标高程：价位对位所做的预测测算）。建议还可持股，短线小幅看多看高，中线在其整理蓄势之后，开始小幅看多看涨。以下为一条连带附文发送的近日市场的看点，以及操作上的建议。敬请连同关注和参考－－－【大盘高位横盘震荡折返走高；短线还将小幅冲高锦上添花；持有强势个股做多还需谨慎】本周三，沪深两市早盘小幅低开，快速回落泛绿后又快速上攻，沪指早盘再度创出反弹以来的新高3315.87点，此后又震荡回落，围绕3300点整数关口展开窄幅震荡。银行权重的午后走低制约了股指早盘的上行步伐，石化双雄也停止了早盘的强势拉升，加之其它权重股的调整，导致股指一度出现跳水走势，在个股表现强势下，股指止跌回升，市场整体依旧延续昨日的高位窄幅震荡，沪指在3300点处有效休整，等待5日均线的跟进，后期仍有发力空间。截至收盘，沪指收报3303.23点，上涨20.34点，涨幅0.62%，成交金额1837亿元。深成指收报13642.3点，下跌28.73点，跌幅0.21%，成交金额1156亿元，成交量与前日基本持平。目前资金流入的趋势依然较为明显，既如此，大盘仍有涨升空间，建议投资者操作宜积极一些。大盘在强势上涨之后，短线还有小幅的冲高，暂可看高到３３２０点，今天的走势其升势将会趋缓，盘中的震荡将会加剧，个股的分化，将会加大，建议还可继续持有强势的个股，做多就必须踏准节拍，瞄准目前的强势题材和板块，但是还是要谨慎，不要盲目。前市来看，上证指数前期的高点３４７８点，将会是年内的玻璃天花板，后市难有新高，而要创出指数新高的比率将会是百分之零。大盘中线后市的走势，是一个底部抬高的箱体震荡，高点逐波抬高。２６８３.７２点的前期低点，将会是大盘中线的低点，由此，跨年度行情就此展开。尤其是当前市场的环境较上半年已有所不同，不会再有那种单边上扬的走势，操作上仍宜谨慎，而在短线反弹高点，大盘的震荡将会加剧。另有，上半年的市场行情，是为资金推动型，而年内高点出现之后的市场行情，将会是业绩支持型的，这不能不说是在炒作特点上的重心转移。建议在大盘目前短线还有小幅震荡冲高走势的情况下，短线介入做多还需十分谨慎，也还要回避正在回调的、累积升幅很大、短线反弹到位的品种，重点关注那部分回调到位的、短线底部蓄势充分的个股。但要短线小幅看多，并且期望不宜太高。对于强势的个股、还在反弹、并未反弹到位的个股，或还可谨慎持有，而对于上周有了很大升幅的、短线反弹到位了的，还是以派发或者部分减持为主。【即将走强回升的个股推荐】：０００７２８国元证券。该股增发股上市首日成交量放大走低，股价回落到目前的低位区域，现价２０.９７。ＫＤＪ处于低位，其筹码有６０％处在近日交易的窄幅区间，预计后市，经过整理蓄势，即将会开始走强回升，短线可看高到２３.８０，中线可看高到２５.００。建议予以关注，可以以目前现价价位适量介入。
我爱田判命固动同纸套频买进600236价格7.42一共3000股票在这个价格我显示亏损38元我想问我来自的财通证券的佣金到丝触买星这攻够来斗常田底是多少.
估计你的实际成交价高于7.42元。或者佣金不是万2.5。
广西电力股票有哪些？
广西的电力股票有两只：桂冠电力和桂东电力。桂冠电力是以股份制形式筹集资金进行大中型水电站建设的企业，是目前装机规模仅次于长江电力的水电类上市公司。公司开发建设和管理水电站，火电厂和输变电工程。
公司以红水河流域开发为主线，以水电开发与运营为主导产业，适当发展其它清洁能源，公司发电全部销往广西电网。
桂东电力主营业务为水力发电和供电，是厂网合一，发供电一体化的企业，此外，还有电子铝箔，石油煤炭化工产品贸易和旅游收入及电力设计咨询收入。
公司努力降低成本，提高竞争力，扩大市场份额，确保其生产经营平稳运行。
600236桂冠电力这支股票如何啊？多少价格买进比较好？
600236桂冠电力：该股业绩一般，主营收入和净利润增长继续处于停滞状态，由于该公司的主营业务受国家电价限制令的长期负面影响，该公司的后市盈利能力倍受考验，主力资金在流通股中占18.14%比半年报时减仓非常明显，主力资金已经感到该公司后期盈利能力可能很难继续维持，提前减仓了，综合评价该股适合短线投资！2008年1月19日该股17日击穿了13.78这个关键的支撑位.支撑位变成了压力位，18日该股受压力位的压制上攻失败，如果后市短时间内无法收回该支撑位，该股有继续考验12.8这最后一个支撑位的可能，如果再次击穿该点位还会继续下探寻求支撑，暂时就不宜介入了，而如果后市该股是震荡走高收复了13.78这个支撑位并站稳走高，形成了上升趋势线，那短线看高16，中线看高22（风险很大）如果下个交易日该股继续下探12.8这个支撑位，而且该点位支撑很强的情况下12.9是比较好的介入点位，如果失守12.8短时间收不回来注意止损！由于该股主力已经有阶段性出货的行动，散户数大量增加，风险已经加大，我建议你另外换支业绩好主力强的股参与。近期发现有一些股友随意转贴我以前的股票评论，由于单支股票的评论存在时效性几天之内该股的形势就存在很大的变化,具体的操作策略也得进行调整,不希望喜欢该贴的股友原封不动的任意复制转贴,这容易使采用该条评论的股友的资金存在短线风险!都是散户钱来得不容易,请多为他人着想!谢谢支持哟!