摘要：北新建材为何收购泰山石膏？ 北新建材收购泰山石膏是出于战略考虑。因为泰山石膏的资源储量极其丰富，而且产业链非常完整，可以大幅度降低生产成本。另外，泰山石膏区域优势显
北新建材为何收购泰山石膏？
北新建材收购泰山石膏是出于战略考虑。因为泰山石膏的资源储量极其丰富，而且产业链非常完整，可以大幅度降低生产成本。另外，泰山石膏区域优势显著，可以提高北新建材在华北市场的竞争力。通过收购泰山石膏，北新建材可以获得持续稳定的原材料供应，提高自身的盈利能力和市场份额。此外，北新建材也可以借助泰山石膏的资源和技术等方面的优势，加快研发新产品、拓展新市场，提高企业综合实力，进一步巩固自身在建材行业的领先地位。
北新建材收购嘉宝莉人员有变动吗？
1 是的，北新建材收购嘉宝莉人员有变动。2 北新建材收购嘉宝莉后，通常会进行整合和重组，这可能导致人员的变动。收购后的公司可能会优化组织结构，合并重复岗位，或者调整管理层和员工的职位和角色。3 此外，收购可能会引起员工流动，一些员工可能选择离职或被裁员，而另一些员工可能会被重新分配到其他部门或岗位。这些变动是常见的收购过程中的人力资源管理调整。4 总的来说，北新建材收购嘉宝莉后，人员变动是不可避免的，这是为了实现整合和优化，以提高公司的效率和竞争力。
北新建材年报分析
预计到差，只是没有预计到这么差。先看总体业绩：
公司营业收入199.34亿元，同比下降5.49%；营业利润33.11亿元，同比下降12.19%；净利润31.44亿元，同比下降11.56%；归属于上市公司股东的净利润31.36亿元，同比下降10.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26.15亿元，同比下降23.39%。营收小幅度下降，扣非净利润大幅度下降。
具体看，四季度收入下降10%，毛利率下降至27%，较上年同期下降5个百分点，扣非净利润下降近50%，在资产处置收益4.4亿的情况下，勉强维持利润增长。
分产品看：
之前的一体两翼，石膏板仍然是中流砥柱，全年仅有3%的下降，两翼可能是折断了的翅膀了，本来预期的高增长居然下降幅度比石膏板还大，龙骨下降近9%，防水下降近20%。
毛利率来看，龙骨和石膏板勉强维持，防水直接下降10%，只能说近一年来的收购整合不太理想，同时大的房地产行业也萎靡，屋漏又逢下雨吧。
说完了缺点也提一下优点吧，现金流逆天，净经营性现金流远超各种利润，能看出公司应收账款管理在加强，同时应收账款基本不变。防水领域一般都是应收带来增长，这也能解释为啥防水突然就不行了。。。。（东方雨虹应收账款增长26%）。2023年按每10股派发现金红利6.55元。
未来预期：石膏板5%的增长，防水稳住，龙骨10%的增长。房地产如此差，估计很难吧。操作计划：可能还是拿着吧。
北新建材属于什么股？
北新建材的业务，主要分为三条线石膏板、龙骨、防水材料。石膏板，一般是用来吊顶做天花板，或者是室内的隔断墙。目前，它是新新主要的收入来源。
主要篇幅，也都放在它身上，龙骨，用来支撑、固定石膏板。跟石膏板配合使用。
防水材料，就是雨虹做的东西。顾名思义，建筑防水用的。无论是哪种，它们都属于建材，说到建材，那就不得不提房地产了。毕竟，这些建材，最后都是装到房子里去的嘛。因此，整个行业的需求，就来自于地产，所以就股票板块而言，它属于建材板块，也可以说它是房地产板块。
北新脱练入少建材下周一走势及分析关弦银际松？
北新建材下周至少要有一个涨停
【北新建材】2021年年报分析
这是兰菇凉投资杂记的第189篇原创文章
大家好，我是兰兰。
很久没发公司分析类的文章，这类文章我主要发在星球里，如果想要查看这类非常干货类的文章，可以加入我的知识星球。
好，那么今天的年报分析篇，主角是【北新建材】。
先说结论：在目前严峻的形势下，取得这样的成绩是优秀的，符合我的预期的。
北新建材，我们可以把它作为一只有防御属性的股票来看，为什么呢？
首先，它估值很低，只有13-14倍的PE（合理我觉得至少应该在20以上），其次，它的业绩增速也还不错，未来几年达到15%以上是没有问题的，最后，它的管理层优秀。
一个有稳定增速，估值便宜，管理层优秀的企业，符合我的投资标准。
防御的意思就是，现在的股价很低，跌不下去，风险较小。因为它不属于新兴行业，你不能指望它像什么新能源汽车，这种一年增速超100%，是不可能的。
所以，一个人的持仓里，也不能都投资估值高，增速高的股票，必须合理配置。而北新，就属于防御的一种，可以平衡仓位的整体风险。
公司2021年营业收入210.86亿，同比增长25.49%；归母净利润35.1亿，同比增长22.74%；扣非净利润34.14亿，同比增长22.99%。
简单来看，符合预期，毕竟去年房地产行情很差，还能取得这个业绩，已经很好了呀~
公司的毛利率因为成本原因，略有下滑，为31.83%；
三项费用率为13.09%，和去年几乎一致，非常稳；
公司的ROE从2020年的18.68%，提高到了19.71%；在去年这种经济大环境下，公司整体的盈利能力还能提高，是非常不错的。
公司今年的现金流非常优秀哈，销售商品、提供劳务收到的现金为224.19亿，销售收现率为106.32%；经营活动产生的现金流量净额为38.31亿，同比增长108.36%，净利润现金含量为107.86%，在建材领域属于很不错的水平~
资本开支16.28亿，投入的金额比去年的13亿要高一些，主要都是石膏板项目，说明公司仍然在不断扩展自己的石膏板业务，提高这块的收入和盈利情况。
以上呢，是对北新建材报表数据的一个简单浏览和分析，接下来呢，我们要对它的三大块业务，分别详细来看看。
最近的公司都不太好分析哈哈，都是业务板块比较细，北新拥有石膏板、龙骨、防水三大主要行业，现在还新增了涂料，不过涂料对业绩的贡献还没怎么体现出来，就先不看了。
石膏板、龙骨，防水，虽然同属建材行业，但是还是有很大区别的哈，尤其是防水和另外两个区别较大，我们具体来看看。
石膏板业务是北新发展最早，对业绩贡献最大的一块业务，是公司业绩的压舱石，这块业绩是最根本的保证。
根据中国建筑材料联合会石膏建材分会的研究和数据统计，截至2021年底，中国石膏板行业产能约49亿平方米，2021年全国石膏板产销量约35.1亿平方米。本集团2021年石膏板产量24.23亿平米，比上年增长19.18%；2021年石膏板销量23.78亿平米，比上年增长18.01%。本集团石膏板业务增速高于行业增速，经营情况与行业发展情况相匹配。
以上是年报原话。
北新石膏板的销量占全国销量的67.7%，这是最直接的一个市占率情况，2020年北新的市占率为60%，提高了7个点。在这样一个房地产没啥增长的背景下，公司反而实现了市占率的进一步提升，你说优秀不？
目前，公司石膏板的业务规模合计38.38亿平方米，已形成投放市场的有效产能合计33.58亿平方米（产能相比较去年提高了2.96亿），石膏板2021年的产能利用率约为77.78%。拥有覆盖全国的74个石膏板生产基地，并在海外完成第一阶段亚非欧5个石膏板生产基地布*，继续保持全球最大石膏板产业集团领先地位。
石膏板业务2021年实现营业收入137.8亿元，占公司营业收入的65.35%，同比增长25.94%；
是公司的占比最大的收入来源，且增速不错。
石膏板毛利率为37.26%，比上年增长1.36个百分点，石膏板毛利率增长，主要是石膏板涨价和石膏板单位销售成本有所降低所致。
所以，我们可以看到，石膏板营业收入的增长，主要来自于销售量的增长，这里就贡献了18%的增速，毛利率的提高是另一个贡献因素。
我们根据石膏板的营业收入，以及毛利率情况，可以算出，2021年的石膏板每平米的售价为5.79元。每平米的毛利为2.16元，是历史上的最高水平了。
我对比了一下2020年以及2021年，这两年上半年和下半年的数据，发现：
1.2020年上半年毛利率比较低，只有32%的水平，在2020年下半年和2021年上半年，毛利率由于提价，成本还没涨上来的时候，毛利率很高，有38.5-39.8%的一个水平，不过呢，随着下半年，原材料价格上涨了之后，成本上来了，毛利率下降到了34.92%的水平。
石膏板成本中，原材料成本占了62%，其次20%是燃料动力；
最主要的原材料护面纸，在2021年第几季度大幅上涨，上涨500-600元每吨，2022年1月4日起，又上涨了200元每吨。
根据研报数据测算，护面纸涨价300元/吨，将增加公司原材料成本约0.11元/平米（保守估计，因为公司泰山有属于自己的护面纸产能，实际成本应该比这个数值低）
动力成本中，2021年煤炭价格也是大涨，尤其是第四季度，从1000元/吨，最高到3000元/吨，对成本也有较大的影响。
2. 再观察营业收入的变动情况，2021年上半年的营业收入增速有46%，而下半年的营业收入增速只有12%，全年的营业收入增速是25.94%；尽管如此，下半年的增速虽然更低，但是从绝对值来看，下半年的营业收入都要比上半年的高比较多。因为1季度一般来说，是淡季。
大家原本以为公司的石膏板业务没有增长了，但是实际上是有增长的，即便是行情不好的下半年，营收还是增长了12%；说明下游市场对石膏板的接受度是提高了的，这方面，显然是可以继续努力的。
这里，我们保守假设，2022年，公司的石膏板可以实现10%的增长，那么毛估营业收入就可以达到150亿；
因为下半年的毛利率其实降低了，所以今年的毛利率应该也不会太高，我就按34%的毛利率计算，可以大概计算得到石膏板的毛利是51亿，就按50亿来。
如果更保守，石膏板没有增长，那么毛利也有47亿元。
目前在建项目主要包括公司在山东滨州投资建设综合利用工业副产石膏年产6,000万平方米纸面石膏板生产线及配套年产10,000吨轻钢龙骨生产线项目等；
这是石膏板的一个情况，接下来看一下龙骨的业务。
2021年，本集团轻钢龙骨业务取得重大进展，轻钢龙骨产能合计48.8万吨，跃居全球最大的轻钢龙骨产业集团。
龙骨全年实现营业收入27.56亿元，占比13%，同比增长40.32%；根据已知信息，可以计算2021年每千克的龙骨售价5.64元；
根据年报信息，我整理了以上信息，发现：
1. 最近两年，龙骨的毛利率在一路下滑中，原材料钢材的价格在2022年从4000多，涨价到了5000多，涨价幅度在30%左右。
2. 龙骨本身的销售收入增速对比来看，上半年增速较快，达到了64%，下半年的龙骨收入同比去年，增速为23.36%，全年龙骨的营业收入增速为40.32%；可见，下半年的需求也有稍微降低了一些。
公司的龙骨业务因为可以配套石膏板一起销售，因此有协同效应。
根据研报内容显示，每平米石膏板需要配套2KG的轻钢龙骨，2021年石膏板的销售量为接近24亿平方米，如果全部配套上，则需要480万吨的轻钢龙骨。
目前公司龙骨的产能是48.8万吨，所以，从理论上来看，轻钢龙骨推广之路还有很大的发展空间，10倍的体量，当然，这是最理想的情况，即使只能达到1半，也还有五倍的空间，所以，轻钢龙骨未来的增速应该会不错。
北新目前已推进15个防水材料生产基地布*，将组建“1+N”的防水产业格*，研发打造“北新”防水品牌，同时在专业市场和业务领域打造N个独立品牌。
2021年并表防水业务营业收入为38.71亿元，占公司营业收入的18.36%。
全年营业收入同比增长16.17%，上半年增速是37.1%，下半年营业收入没有增长，成本倒是增长了不少。
我们可以发现，由于沥青价格持续上涨，公司的营业成本大幅上升，全年营业成本增长34.36%，毛利率下滑了10个多点。
对比雨虹来看，根据雨虹披露的业绩快报来看，雨虹下半年的营收增长幅度高达36.43%，仍然有不错的增速。
科顺的业绩预告没有披露营业收入，从前面三个季度的数据来看，营业收入正增长是肯定的。下半年也是正向增长的。
需要注意的是，北新的年报中披露，防水收入中未包括上海台安2021年1月到4月收入、天津澳泰2021全年收入、成都赛特2021全年收入。
2021年有不少房地产企业暴雷，防水行业由于其业务特殊性，会产生较多的应收账款，如果扩张太快，房地产无力还款，反而会给公司账面上，形成过多的坏账，拖累公司的实际现金流。
这可能是公司有意放缓了防水这块业务的发展进程。
北新的现金流总体是非常好的，主要原因在于石膏板和轻钢龙骨业务，并没有多少的应收账款，应收账款主要来自于防水业务。
防水行业今年整体大环境都不好，主要有2方面原因。
第一个原因，地产寒冬，增速很差，因此需求本身有一定程度下滑；
第二个原因，石油价格高企，沥青成本不断上升，防水业务毛利率不断下滑；
正因为如此，防水行业的集中度反而会不断提升。北新作为防水行业的老三，长期来看，还会有不错的发展。暂时的业绩放缓只是暂时的。
总体来看，北新这样一份业绩是符合我的预期的。
我们拆分业务来看一下未来3年可能出现的毛利情况：
石膏板，我还是按比较低的增速，5%来计算哈；
137.8*（1+5%）^3=159.5亿
毛利率按34%计算，
石膏板毛利为：54亿
龙骨，我预计会有比较高的增速，就按40%来计算：
27.56*（1+40%）^3=75.62亿
毛利率按以往平均较低水平，20%计算，
龙骨的毛利为15.12亿
防水的营收达到20%的平均增速，我觉得不成问题：
38.71*（1+20%）^3=66.89亿
毛利率按以往平均水平30%来计算，今年的太低了，是最差的年份；
防水的毛利为20亿
三块业务合计毛利为89.12亿，毛估就90亿，对比现在的65亿，增长幅度为每年大约12%的水平。
我估的这个数值可能更低，原因是：
1. 石膏板的增速可能更高
2. 我还没有计算北新涂料这部分业务的潜力。
所以，综合来看，北新未来三年时间里，净利润能够取得15%左右的增速是大概率的。（PS：我这里尽可能保守计算，谨防大家在投资的时候过分乐观）
但是，公司目前的估值是被低估的，仅有13倍的PE。
我觉得公司合理估值至少值20倍。
最后，按习惯，估一下公司的合理市值：
35*1.15*20=805亿。
所以，我觉得公司至少值800亿，对应目前的市值478亿，有68%的增幅空间。
PS：以上分析仅代表个人观点，仅供参考，不构成投资建议。
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分析北查菜虽爱急衣题帮新建材今日走势？北新建材发展能力分析？关于北新建材的最新资料？
建材子行业石膏板行业在我国的发展与发达国家相差甚远，而随着我国经济持续发展、节能环保意识的加强以及居民消费习惯的改变，具有节能环保、耐火、隔声、轻质及经济等优点的石膏板的市场前景十分光明，接下来主要剖析石膏板绝对龙头--北新建材的投资价值。在开始分析北新建材前，我整理好的建材行业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！建材行业龙头股一览表一、公司角度公司介绍：北新建材属于全国最大的新型建材技工贸综合性产业集团，新型建材的研发、制、经营都是其主营业务，以及石膏板作为核心产品，旗下品牌"龙牌"和"泰山"建立起极高的品牌知名度和美誉度。北新建材已经连续六年都进入了世界品牌实验室发布的"中国500最具价值品牌"百强业的榜单，中国少量拥有国际竞争力的自主品牌中就有它。简单介绍了公司基础概况后，这就开始好好分析一下公司独特的投资价值。亮点一：石膏板领域绝对龙头石膏板是一种重量轻、强度较高、厚度较薄、加工方便以及隔音绝热和防火等性能较好的建筑材料，算是当前新型轻质板材的一个种类。北新建材在石膏板行业深耕四十余载，全国70%以上的知名建筑都有使用北新石膏板产品的情况，好比说北京人民大会堂、香格里拉饭店、上海东方明珠等，并且通过联合并购与内生发展来达到产能扩张的目的，市场占有率截止目前已经超过了60%，打石膏板行业制标杆，成为石膏板领域的绝对龙头。亮点二："一体两翼"新战略，助力成为综合型建材龙头在2020年，北新建材开始实行"一体两翼"的新战略，一体的含义就是以石膏板业务为中心，“两翼”即同时将产业链延伸至防水及涂料领域，打综合型建材领头羊业。目前，北新建材的"一体两翼"战略施行得非常顺利，防水业务已经跃居行业前三，已经成了防水行业新的破*者；涂料业务也更上一层楼，取得了突破型进展。按照北新规划，未来防水和涂料业务占比有望分别达到20%，打当之无愧的综合型建材领头羊。由于篇幅受限，更多关于北新建材的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】北新建材点评，建议收藏！二、行业角度国外成熟市场与我国人均石膏板产量对比依然高一些。美国人均石膏板消费量为8平方米左右，加拿大约在7平方米左右，欧洲差不多为6平方米，日本大约是5平方米，而中国使用量目前只达2.3平方米/人左右。得益于石膏板性能提升，消费者认知观念的转变以及在政策的引导下，石膏板在吊顶及住宅隔墙市场的渗透率有望实现进一步提高。加上我国新基建、乡村振兴等政策的实行，还将为防水、涂料等行业带去较为广阔的发展前景。总的来说，北新建材为石膏板行业的领跑者，并不断向综合型建材龙头靠拢，未来将充分享受行业发展带来的巨大机会，期待北新建材未来的表现。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道北新建材未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下北新建材估值是高估还是低估：【免费】测一测北新建材现在是高估还是低估？应答时间：2021-12-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
002222的后期走势?
002222福晶科技股价震荡上扬，持有为主,需警惕公司高管动向是否减持,要根据市场情况的变化逢高兑现一部分，以保留胜利果实。
北新建材和东华科技哪个好？
北新建材
北新建材下来自周一走势及分析？
北新建材下周至少要有一个涨停