回购股份为什么减少股本-鸿图投资网

摘要：回购股份为什么减少股本分享一篇文章。股票回购的目的是要降低资本总额，为什么要降低公司的资本总额？（答对给分）上市公司通过证券交易场所回购本公司的部分股票后，这些

回购股份为什么减少股本

分享一篇文章。

股票回购的目的是要降低资本总额，为什么要降低公司的资本总额？（答对给分）

上市公司通过证券交易场所回购本公司的部分股票后，这些股票形成了公司的库藏股。这样，公司流通在外的股票总数发生减少，相当于公司将部分股东投入的资本给予了退还，因此，库藏股应当作为股本的减少。通过核销库藏股（即作废这些股票），上市公司就可以实现减少其注册资本的目的了。但必须指出的是。我国公司法对公司制企业减少注册资本以及上市公司回购本公司的股票，有着严格的限制。

为什来自么股份回购能减少公司注册资本

解释股票回购？和产生影响

当然只有利好了，会使股票大涨…

股份回购那些事儿

最近大盘不稳，公司股价跌得厉害，大股东快要触及平仓线了，江湖救急啊！

回购股票或者大股东增持吧。

大股东资金紧张，增持恐怕有点困难，回购可以提升股价吗？

回购会减少股本总额，在净利润不变的情况下，会提升每股收益，因此回购也被看做是对股东的一种回报，属于利好。实践中，回购不仅作为维持股价的一种方式，通常也会被视为是分红的一种形式。

证监会、交易所也鼓励上市公司在符合相关情形下回购股份，小吴老师在这就不细说了。

这样啊，那赶紧去做个回购计划，救这燃眉之急！

等等，虽然一般情况下，上市公司在公告回购计划后，股价会有一定幅度的上涨，但是幅度有多大、持续时间有多长很难说。

回购股票不能保证股价一定上涨，那我们做它有什么意义呢。

虽然股价上涨这个不能保证，但是公司的每股收益和大股东的持股比例会被动上升。

哦，提到大股东持股比例被动上升，我们公司大股东目前占比29%，要是因为回购变成占比30%以上的大股东了，是不是要履行要约收购义务？

不用。

明白了。那你和我说说回购具体怎么做吧。

您别着急，首先得看看咱们公司是否符合回购条件。

我对上面第三点不太理解，回购股份和公司持续经营能力有什么关系？

上市公司做股份回购，需要大笔资金作为回购款项，所以公司的现金流量要充足，现金流量较为紧张的公司，还是要三思而后行。

原来做回购计划还有这么多前提条件...

是的，此外回购期间还有其他一些禁止性要求。

比如公司不得发行股份，回购的股份自过户至上市公司回购专用账户之日起即失去权利。

这样看来做回购计划前还得先想想公司近期有没有融资需求。

的确是这样。

另外，由于回购股份自过户至回购专用账户即失去权利，所以上市公司在回购期间需要计算指标时，应当从总股本中扣减已回购的股份数量。

回去和老板们商量过了，一致认为公司的价值被低估了，决定做个回购计划提振股价！那么回购计划具体该怎么筹划？

首先得确定回购方式。

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通过集中竞价方式

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我理解采用集中竞价的方式回购股份需要在交易时间里进行操作吧？

正确，但是在交易时间里进行股份回购也有限制。

每日回购股份是否有数量限制？

有数量限制的。

我记得股东增减持的时候有窗口期问题，那么采取集中竞价方式回购股份是否也有窗口期？

有的，公司要注意不得在以下期间回购股份。

好的，那具体实施回购时，需要走哪些流程呢？

小吴老师特地为您梳理了时间流程，采用集中竞价的方式可以参照。

★采用集中竞价方式回购股份流程总结

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通过要约方式

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虽然通过要约方式回购股票的公司不多，但我想了解一下，要约价格是否可以自己确定？

那得看看您确定的价格是多少了，如果满足下述标准，就可以。

通过要约方式回购股份是否有时间限制？

有的。要约的期限不得少于30日，不得超过60日，要注意安排时间。

公司通过要约方式回购股份，如果股东想卖给我们的数量少于或多于我们想要的数量，该怎么处理？

少了就全部拿下；多了就按比例接受。

麻烦您再科普下，采取要约方式回购股票，又需要走哪些流程？

关于以要约方式回购股票的流程，小吴老师也梳理了一张流程图，您可以参考~

★采用要约方式回购股份流程总结

我们公司有B股，回购股份是否有特别要求？

有的。上市公司回购境内上市外资股的，还应当符合证券交易所和证券登记结算机构业务规则的有关规定。

另外小吴老师特别提醒大家注意：

在上市公司通知债权人时，债权人有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。尤其是发行公司债的公司需要特别注意，查看公司债的相关协议条款，是否需要召开持有人大会取得债权人的同意。

公司回购专用证券账户中的股份不得享受分红，在公司实施权益分派时，可能会涉及差异化分红。

此外最近有不少公司因回购操作不当而被交易所出示监管函。主要情形有：

回购账户开立不及时

回购报告书披露不及时

回购进展披露不及时

回购资金不充足

实际回购不达计划下限等等。

恩，明白了，谢谢小吴老师，这下做回购心里有底了。

不客气，祝你们回购顺利！

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参考法规

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中华人民共和国公司法（2013年修正）

证监会

关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知

关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定

上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）

上交所

上海证券交易所股票上市规则（2018年修订）

上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013年修订）

上海证券交易所上市公司信息披露业务手册——第十三章：股份回购及股份注销

上海证券交易所上市公司信息披露业务手册——第十章：要约收购

临时公告格式指引第八十六号股份回购实施结果及股份变动公告

临时公告格式指引第八十五号上市公司回购股份预案/进展公告

深交所

深圳证券交易所股票上市规则（2018年修订）

深圳证券交易所创业板股票上市规则（2018年修订）

深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引（2015年修订）

深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）

深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015年修订）

深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引

深圳证券交易所《上市公司要约收购业务指引》（2016年修订）

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回购股票为什么可以减少注册资本?请教

回购股票公司用钱向股东购买股权,而公司又不能持有本身的股权,因此这是相当于公司把投资者投入的钱退还给投资者,属于核销股权.当然可以减少注册资本.

回购股份到底是好事还是坏事？

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作者：易建涛

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回购的利好作用

上市公司回购股份到底是好事还是坏事？

这个问题的答案似乎显而易见，因为A股市场的股票投资者都知道，公司回购股份，这对股价是一大利好。而且近两年，也是出台了鼓励回购的政策。

回购被看做是利好的主要原因是其减少了流通中的个股数量，股价的涨跌本质上是供求关系，股票供过于求，股价下跌；而股票供小于求，股价则上涨。

上市公司自己把流通在二级市场上的股票回购后，有时候是注销，这种情况是股份数量真的少了，公司的总价值不变，每股的含金量就高了，这相当于是给股票持有者分了红。所以有人把回购看做是一种变相的分红。

另一种情况是，公司把回购的股票用于员工激励，这也会有限售期，所以相当于是锁定了部分流通股，市场面上的流通股也减少了，而需求量可能不变，甚至会因为公司实施回购，而受到了更多投资者的关注，需求量反而大增了，推升了股价。

正因为有上述的利好作用，在市场大幅震荡下行之时，风险加剧，而一些公司的管理层心里明白，自己公司的基本面没多大变化，而股价下滑很严重，在这个时候，采取回购策略，一方面是可以花同样多的现金能买到更多的股份，一方面是可以通过回购释放出看好公司未来发展前景的信号，稳住投资者们的信心，从而稳定股价。

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这些大盘蓝筹股回购不含糊警惕“忽悠式”回购

市场调整回购增多

可以看到，近期受到外围市场的影响，A股震荡加剧，不少上市公司逆势而行，陆续公告加入回购行列。

比如，仅在3月17日，就有美克家居、山鹰纸业、振江股份、塔牌集团、杰瑞股份、信立泰等公司发布了回购股票相关公告。

最近备受关注的回购行动便是美的集团的大手笔回购，今年2月份，美的推出新一轮股票回购用于后续股权激励，总规模预计不超过52亿。这家公司在2018年进行了40亿元股权回购，2019年又进行了32亿元的回购，再叠加这次的回购方案，三年内预计回购金额超百亿规模。

不同于2018年回购后注销股份，今年这次回购主要用于实施公司股权激励计划或员工持股计划，但回购计划也是彰显公司对自身经营的信心。回购使用自有资金，也显现出公司现金流方面仍比较充裕。

公告显示，欧普照明拟以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额1.14-2.28亿元。截至3月17日，公司已累计回购股份3,890,491股，占公司总股本0.51%，成交的最高价格为25.50元/股，最低价格为22.93元/股。

阳光照明拟以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额1-2亿元。截至3月17日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为39,478,064股，占公司总股本的2.72%，成交的最高价格为4.49元/股，成交的最低价格为3.51元/股。

过犹不及

回购通常被视为利好，但有没有可能好事变坏事呢？

也是有可能的，有些时候过犹不及。最近美股比较受关注，虽然近期是出现接连的暴跌，但此前有长达十年的牛市，而其能走牛这么长时间，其中一个重要的因素便是回购。

美股上市公司回购股票始于上世纪80年代，但真正流行起来则是最近20多年的事情。2009年初金融危机见底以来，美股上市公司回购股票的热情持续升温。在近几年的时间，年度股票回购金额都在5千亿美元到6千亿美元左右。2017年年底***的减税法案通过以后，到2018年，美股年度总回购金额就达到约8420亿美元，创下历史记录。

***上市公司回购股票后，一般是注销这些流通股，减少了股份数量，这对于长期投资人的优势很明显。作为股东，在收到股利的时候，需要缴纳税收，而公司回购股票后，股价一般会上升，同时不会导致投资人支付税收。

另外，对于长期投资人而言，公司不断回购股票，注销流通股，会直接导致现有股东的股份占比上升，也就是说投资人不用做任何事，就可以获得公司更多的所有权。

又因为***公司的管理层经常有看涨期权激励机制，只有股价不断上涨，管理层的虚值看涨期权才有可能变成实值，获得财富。因此，管理层有更大的动力去推行回购策略。

但问题也随之而来，不断的回购导致企业把大量资金用于回购推高股价，而不是用于长期资本项目的投资等用途。这样的操作，如果过度进行，就不利于企业的长期发展。而且，通过大量回购的方式，推升了股价，也在一定程度上助长了市场的泡沫形成。

在被问到公司的回购股票计划时，“股神”巴菲特曾经说过，只有股票超跌，低于公司内在价值的1.2-1.3倍时，他才会大量回购股票。他认为公司的现金流最重要的用途应该是投资于企业的中长期资本项目，回购不应该是现金的主要用途。

当前，我国市场不断成熟，回购行为也在逐渐常态化，当然，也要留意前车之鉴，避免“过度回购”的问题，让回购在适度的范围内促进市场的良性发展。

【提示：文中所提板块个股，仅供学习交流使用，不作为投资推荐，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎！】

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通过股份回购,股份有限公司达到缩小股本规另临指蛋模或改变资本结构这句话如何理解啊

回购通常和注销一体，上市公司通过公开市场买回股票并注销，股本规模自然会缩小国内现在还没出现过，至少我还没有听说；但在国外成熟市场却很常见。股份回购可以理解为利好。主要发生在以下两种情况：1、大部分公司不可能在任何经济环境下都能保持很好的盈利，市场环境差时，很多公司把市场环境好时赚的钱，拿出来买进本公司股票并注销，使总股本减少，以维持每股收益和分红。2、当企业发展到一定的规模会遇到瓶颈，这时，自有资金过剩，又找不到好的投资项目，放在银行又不划算，通过购买股票并注销，浓缩股票价值使留下股东的权益得到更好的保障。