摘要：买基金广发小盘净值很高能买入么? 买基金，不用理会它的净值高低，因为它的净值就是说明它有这样多的价值在那里。这个和股票不同，股票是买一种期望，期望它的公司以后能赚多
买基金广发小盘净值很高能买入么?
买基金，不用理会它的净值高低，因为它的净值就是说明它有这样多的价值在那里。这个和股票不同，股票是买一种期望，期望它的公司以后能赚多少。
FundTalk|广发基金刘格菘：“成长一哥”是如何炼成的？
因为2019年三只基金霸榜前三名，刘格菘这个名字，我估计大家都不会陌生。截至2021年6月30日，他管理基金的总规模达755.79亿元，在所有主动权益基金经理中排第4，用“顶流”两个字形容一点都不为过。不过，这些都不是我所关注的，我关注的点是，他在管理如此大规模的情况下，竟然连续三年都取得了较好的业绩，这就不得不让人刮目相看了：
今天，我们就来深入分析下这位基金经理。照例先来看些综合自网络的基金经理公开信息。从工作履历上来看，刘格菘，中国人民银行研究生部经济学博士，曾先后任职中国人民银行营业管理部主任科员，中邮创业基金研究员、基金经理，融通基金权益投资部总经理、基金经理。2017年加入广发基金，曾任广发基金权益投资一部副总经理、北京权益投资部总经理。
刘格菘最早于2013年开始担任公募基金经理，有11年证券基金从业经验和近8年公募基金管理经验。现任广发基金高级董事总经理、成长投资部总经理，担任广发小盘成长、广发创新升级、广发双擎升级等基金的基金经理。刘格菘的投资框架是用价值投资的方法投成长，寻找长期潜在价值被低估的资产。这里的一个核心是行业景气度，或者说是产业趋势，他会严格按照产业趋势进行投资，不断去研究和比较行业的供需格*变化，从中选出空间大、性价比高、风险收益比合适的行业做投资。从组合构建角度，他将自上而下和自下而上相结合，基于宏观判断、政策边际变化选择方向，再结合微观研究和分析，确定重点关注的行业；根据行业供需格*的特点，他将看好的行业分成两类资产：一类是供需格*变化大的效率资产，另一类是供需格*平稳、但成长趋势较好的核心资产。在看好的行业中，挑选出重点跟踪和研究的公司，并结合标的在某种情景假设下的盈利预期与历史估值百分位，确定效率资产与核心资产的权重，并动态调整。从投资风格看，我认为，刘格菘属于中观配置风格，是从中观行业比较出发进行配置，但最终选股呈现较为明显的成长风格。对基金经理有了一些概念之后，我们再来看下他管理基金的情况。这里我主要以他管理时间最长的广发小盘成长（162703）为例来做些说明：
广发小盘成长这只基金历史悠久，成立于2005年2月2日，最初这是一只股票型基金，2017年3月变更为混合型基金，刘格菘于2017年6月19日接手并独立管理至今。从收益率的角度，这只基金在刘格菘管理期间（2017年6月19日至2021年7月30日），总收益率为196.52%，折合年化收益率为30.23%；从回撤控制的角度，这只基金在刘格菘管理期间的最大回撤为-35.21%，发生于2018年熊市。作为广发基金旗下第一只LOF基金，广发小盘成长的历史业绩非常优秀，早在2015年，就实现了十年十倍的收益（最高累计净值在2015年6月12日达到10.0535元）。刘格菘加盟广发基金之后，公司安排他接手广发小盘成长，充分显现了广发基金对于刘格菘的信任，以及寄予他身上的期望。而在刘格菘管理广发小盘成长的四年多时间内，他的业绩表现也的确没有让人失望，他不仅延续甚至还发扬光大了这只基金的优秀业绩传统：截至2021年7月30日，这只基金复权累计净值高达15.4514元。
这一方面，我也不多说什么了，还是用数据来说话好了：
上图是2018年1月1日以来未更换过基金经理的偏股主动型基金的业绩表现情况图，其中位于第一象限的红色点即为刘格菘管理的广发小盘成长，妥妥的是以收益见长的基金。不过大家一定没想到，这只刘格菘管理期间年化超过30%的基金，是他目前在管超过2年的基金产品中业绩“最不突出”的：我们都知道，2019年度，3800只主动权益基金收益排行榜的前三名，都被他一人包揽，这三只基金分别为广发双擎升级、广发创新升级和广发多元新兴，对应的年度收益率分别为121.69%、110.37%和106.58%，而上述讲到的广发小盘成长在2019年以93.19%的收益率排名混合型基金的第十名。简单画个图给大家看看就行：
事实上，比起好业绩，我向来都更关注这些好业绩是如何获取的，所以接下去，我们就继续基于广发小盘成长来看下他是如何做投资的。先来看个广发小盘成长基于季度报告的持仓情况表格：
这个表格所包含的信息还是很多的：首先，从仓位管理上来看，刘格菘淡化择时，长期保持较高仓位运作。
广发小盘成长是一只混合型基金，基金合同规定其股票仓位为60%-95%，而在实际的投资中，这只基金大部分时间都保持着9成以上的较高仓位运作，2021年二季报显示其股票占净值比为93.78%。
但是，淡化择时不等于不择时，比如我们从下面这个叠加了沪深300指数的仓位配置图中可以看出，他有限的几次股票仓位降至80%左右的情况分别发生于2018年的三季度和四季度，以及疫情来袭的2020年一季度。他所表现出来的这种“低频择时”的特点和他“五道口”经济学博士的背景以及早期任职于人民银行跟踪和研究宏观数据的工作息息相关，也是他区别于大多数基金经理的特点之一。其次，他在行业配置上较为集中，同时个股集中度也较高。
作为市场少见的中观配置选手，刘格菘在行业配置上的特点非常鲜明，可以说不同于市面上大多数的基金经理。我们基于上面的行业配置图来简单回顾下他的行业配置：2017年到2018年上半年之前，他的组合主要配置白酒、家电、消费电子。众所周知，那个阶段的市场被称为白马蓝筹行情。之后他逐渐开始布*以电子（半导体）为主的TMT板块和医*生物，2019年更是以半导体为主，辅之以医*生物，这几乎是当年最强的两大板块。2020年开始，他的组合出现两个变化：第一，覆盖的行业更多元，陆续出现化工、医*、光伏、新能源等板块；第二，行业集中度有所下降，组合中往往有4-5个不同的行业。这一年，上述提到的四只基金平均取得了超过70%的年度收益，轻松打破所谓“冠军魔咒”。从2020年年报，我们可以看出，组合对电气设备（光伏为主）板块有明显的增仓，我相信大家也都知道今年以来光伏的表现。从业绩表现来看，上述提到的四只基金今年以来的平均收益率超过10%，同期沪深300指数的表现为-5.32%（数据来源：wind，截至2021年8月2日）。我把他的行业配置情况全部过一遍是有原因的，不仅仅是因为其优秀业绩，更是因为这些看似普通的变化中，无不体现出他在行业配置上的投资特点和超强能力：其一，从（业绩）结果看，他的超额收益主要都来自其行业配置的能力。他把他的这种投资策略归纳为叫做“做广泛而中性的研究，做集中而非中性的配置”，具体而言就是“做研究时，面向所有行业寻找机会，每个板块都会花精力看；做投资时，则根据自己的知识结构做行业比较，争取选4-5个行业进行重点配置。”
站在行业层面进行中观配置，再结合他较高的持仓集中度，某种意义上来说，他赚的钱有点类似smartbeta，他的组合则可以类比为是几个行业的指数基金组合。同时，他还能基于选择的行业在个股层面再赚一部分alpha的钱。其二，从最终的风格来看，他基于中观配置的组合体现出明显的成长风格，但他的成长风格和大家理解的传统成长风格还不完全一样。因为他的组合在2019年重仓半导体、计算机等科技板块，他在2020年初常常被市场当作是科技成长风格的基金经理。但事实上，他既不是单一的科技成长风格，更不是所谓的科技主题基金经理。他在2019年重仓配置科技，完全是因为他认为这个板块有机会；而在2020年，当他发现有其他性价比更高的行业的时候，科技（成长）的配置比例就明显下降，配置比例有明显提升的则是周期（成长）。再比如，他的成长风格也并不是市面上很多大规模基金偏好的那种极致大盘成长风格：
如果从近几年市值风格来看，他的持仓反而更偏向于中盘成长。这一点，从前面的季报十大权重股表格中也可以部分看出来：基于季报的持仓其成长风格较为明显，但是市值风格并不明显，持仓中大中小盘均有涉及，组合总体略偏向于中盘成长。从规模容量的角度来看，他这种以行业配置为主的投资方式，天然会比以精选个股为主的投资方式要大很多。其三，我不得不说这种中观配置能力对人的要求还是挺高的，这也是市面上这种类型基金经理并不多见的原因。这和他的背景有关：他刚入行做行业研究时，研究的是“周期之母”地产行业；后来，他又开始研究消费行业中的食品饮料；2013年，他开始走上投资岗位，从2013年至2015年，对科技成长股有比较多的思考。
也就是说，他在科技、消费、周期三类资产上都研究基础，在行业层面没有明显的短板。2017年至今，这四年多时间市场正好经历了一轮牛熊，他采用这套相对稳定的投资框架取得了非常好的效果（业绩），也侧面证明了其投资框架的有效性。第三，在个股层面，除了上面提到的基于行业，精选个股上的超额收益之外，我再简单讲两个点：一是他的个股选择，基本不抱团。这一点在前文季报十大权重股的表格中体现得非常明显。因为研究基金的缘故，我们也是“阅股无数”，但看了他的持仓之后，发现竟然有相当部分个股，都没怎么见过。话说这一点，对于超大规模的基金来说其实挺不容易的，这也从侧面体现出他的投资具有较强的前瞻性（以至于可以不用抱团）。二是他在“敢重仓”（行业集中度和个股集中度都较高）的同时，还能“拿得稳”。
从上图中可以看出来，他的换手率较低，长期远小于市场平均水平，投资的稳定性较强。投资层面的东西，讲到这里我觉得就差不多了。基于完整性起见，我再给大家看个机构持有情况图：
仅从上图来看，机构持有刘格菘管理产品的绝对份额就高达16.61亿份，以他上述四只基金3到4元的净值，机构持有的总规模大概在60亿元左右，足见机构对他的高度认可。最后，找了一段刘格菘在公开访谈中的心得体会，我觉得不仅仅适用于他的投资，也同样适用于我们自己的投资，分享给大家并结束本文：“总结这些年的心得，我觉得投资是不断学习、完善自己框架的过程，做投资就是要不断学习新的东西、掌握新的东西，然后不断打破这些东西，有新的东西进来，是一个开放式的框架。不拘泥于自己原来的东西，不断打破自己的路径依赖，如果一个资产赚得比较多，也要想一想到底收益来自于行业红利还是自己的投资能力。”
广发中小盘基金270026发行时净值多少
广发中小板300ETF联接基金是于今年5月9日正式发行，基金代码为(270026..)。广发中小板300ETF联接基金主要投资于中小板300ETF、中小板300价格指数成份股和备选成份股，通过将绝大部分基金资产投资于中小板300ETF，紧密跟踪中小板300指数的表现。发行是的基金净值都是面值一元。因为在封闭期建仓时，赶上股市较大的下跌，所以目前是亏损的。但随着股市的筑底，以后该基金会有上涨的。基金是长期的投资，坚持长期投资基金的投资理念，一定会有较好的投资回报率的。
广发基金：前有刘格菘，后有林英睿，“冠军基金制造工厂”究竟长什么样？
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广发10位基金经理调仓看点：刘格菘、唐晓斌、林英睿、傅友兴、李耀柱、孙迪等（2021二季报）
【P1广发基金】
按照天天基金截止2021-07-22统计：
广发基金管理规模10537.04亿，基金数量461只，经理人数68人。
天相评级：★★★★★
基金经理平均任职年限2年又89天，人均管理基金6.8只
附上广发基金在2020年报的市场看点供参考：
广发9位基金经理看点：刘格菘、林英睿、傅友兴、李耀柱、孙迪等（2021一季报）
广发10位基金经理看点：李耀柱、刘格菘、傅友兴、林英睿、孙迪等（2020年报）
累计任职时间：7年又104天，现任基金资产总规模：755.79亿元，任期最佳基金回报：306.16%（广发双擎升级A005911），广发小盘A（162703）
广发小盘成长混合(LOF)的一季报持仓中
新进：小康股份
增持：隆基股份、亿纬锂能、龙佰集团、圣邦股份、健帆生物、高德红外
减持：京东方A、康泰生物
二季度，我们集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司，调研的结论与我们在一季报中的逻辑判断一致，即具有“全球比较优势”的中国制造业的竞争格*还在进一步的优化过程中，随着全球经济从疫情中不断复苏，这类制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期；与此同时，这类制造业资产的估值扩张并没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比，这也是我们对组合保持信心的基础。
二季度，本基金进一步提高了具有“全球比较优势”的制造业的配置比例。
林英睿：2016年加入广发基金（之前是中欧基金）
累计任职时间：5年又243天，现任基金资产总规模：150.35亿元，任职期间最佳基金回报：160.13%（广发睿毅领先(005233)
新增：贵研铂业、瑞普生物、中国国航、东方航空、中国东航
增持：杭州银行、南京银行、
减持：中煤能源、平煤股份、华夏航空
我们不做风格轮动，坚持在中高频经济数据里寻找线索，客观评判价格和价值的收益差异，耐心守候均值回归。二季度，本基金继续保持对顺周期方向的配置，仓位保持中性水平，结构仍然紧扣具备成长空间的低估值领域。
展望下半年，我们认为随着疫苗全面接种，无论国内还是国际社会都会逐步恢复到疫情前状态，流动性更加宽松的可能性较低。随着经济持续向好，低估值行业可能表现更好。
李耀柱：现任广发基金管国际业务部副总经理，兼任广发国际资管投资总监。
累计任职时间：5年又223天，现任基金资产总规模：328.05亿元，任职期间最佳基金回报：118.58%（广发沪港深新起点002121)
新进：中国海洋石油
增持：舜宇光学科技、美团-W、安踏体育、申洲国际、信达生物
减持：腾讯、友邦保险、紫金矿业、小米集团-W
1、维持周期、消费、科技、医*的配置。
2、在周期股配置上，在香港市场配置了受益于全球经济复苏的金属原材料板块和受益于亚洲市场复苏的保险板块。
3、在消费股的配置上，重点配置了运动服饰，认为营销数字化和供应链的改造有利于整个服装市场的估值提升，这个板块仍然有非常大的盈利提升潜力。
4、在科技行业，我们的配置主要集中在硬科技和软科技，其中硬科技重点配置了跟视觉光学相关的上市公司，我们认为在未来智能化时代，光学的硬件需求前景巨大；在软科技领域，我们还是以互联网为主，以能实现国际化、具备扩张边界的互联网公司作为重点配置。
5、在医*行业，我们重点配置了国际化趋势明显的创新*公司，我们认为中国的创新*公司出海有巨大的机会，这一领域是我们未来的重点配置方向。
【P5傅友兴的仓位】
傅友兴：现任广发基金价值投资部总经理
累计任职时间：8年又173天，现任基金资产总规模：366.37亿元，任职期间最佳基金回报：168.44%（广发稳健增长270002）
二季度，基金股票仓位小幅下降。
股票方面，持仓中的食品、机械、保险等公司的经营情况低于预期，相应做了减持。
随着估值的上涨，部分医*、饮料企业的预期回报率继续下降，也降低了相关企业的配置。另外，增持了轻工、传媒等行业中估值性价比较为合理的股票。
新进：巨星科技、欧派家居
增持：三环集团、分众传媒、紫金矿业、华测检测、我武生物
减持：双汇发展、迈瑞医疗
【P6李巍的逆向操作】
李巍：现任广发基金策略投资部总经理
累计任职时间：9年又312天，现任基金资产总规模：81.61亿元，任职期间最佳基金回报：567.10%（广发制造业精选270028）
二季度基金仓位90%左右。之前布*的光伏、新能源车、军工相关标的对净值的贡献较大，依据适度逆向的操作原则，小幅减持了部分涨幅大、估值高的标的，增持了机械、煤炭。
新增：隆基股份、三环集团
增持：锦浪科技、欣旺达、菲利华、立讯精密
减持：航天电器、京东方A、国茂股份、海康威视
退出：三一重工、玲珑轮胎
二季度有如下几点思考：
1）2021年应降低预期收益率，保持组合中行业和个股相对分散，选股上更加重视公司质地和业绩确定性，多看少动、适度逆向；
2）把眼光拉到更长，不宜过度担忧通胀和利率，
3）今年整体的政策环境对估值的容忍度不宜太高；
4）需对通胀和利率上行保持足够警惕，3季度可能是一个重要的观察时点
王明旭
累计任职时间：2年又283天，现任基金资产总规模：306.52亿元，任职期间最佳基金回报：184.31%（广发内需增长混合A270022)
新增：潞安环能、天齐锂业、中煤能源、陕西黑猫、中国国航
增持：华友钴业、赣锋锂业、兖州煤业
减持：杭州银行、宁波银行
1、二季度维持较高仓位，未做过多的择时判断，但行业配置有较为明显和重要的调整。
2、较高比例地增持了有望长期存在供需缺口、价格中枢不断抬升并可能长时间维持较高水平的煤炭，以及受益于大比例疫苗接种、未来疫情缓解而实现国际通航的航空行业。
3、继续长期看好新能源汽车上游能源金属、银行、食品饮料、家电等行业白马龙头。
邱璟旻：累计任职时间：5年又98天，现任基金资产总规模：246.23亿元，任职期间最佳基金回报：213.04%（广发新经济270050)
二季度，在市场下跌时对部分优秀企业坚决予以买入。
从结果来看，主要增持了医*、电子、消费等行业，减持了计算机、机械、军工等行业。本基金选择标的的唯一出发点就是长期持有，交易行为更多的是出于性价比角度的替换。
新增：立高食品
增持：金域医学、重庆啤酒、埃斯顿、广电计量、国际医学
减持：博腾股份、人福医*、华测检测、深信服
退出：鸿远电子
1、优秀的公司往往短期被高估，长期被低估”，而且大部分时候，高估不意味着立刻下跌，低估也不意味着立刻上涨。作为专业投资者，我们认为应该在判断企业是否优秀的层面花更多的精力，应相信成长的复利，尽量淡化“定量估值”的影响，只需要大概判断此刻钟摆是处于左侧还是右侧即可。
2、坚持两个信仰：一是相信部分企业的长期利润能够持续上升，尽管短期可能面临调整或者偏离市场热点；二是要相信价格围绕价值上下波动，长期而言，价格是由企业盈利水平来决定的。
谭昌杰：固收+基金经理
累计任职时间：9年又9天，现任基金资产总规模：313.04亿元，任职期间最佳基金回报：91.98%（广发聚安混合A001115）
二季度，延续了稳健的债券投资策略，主要配置高等级、中短久期的信用债，并在严格控制组合久期的前提下，加强了置换、骑乘和波段等操作，提高票息及债券买卖价差收入。同时，采用弹性的杠杆策略，为组合赚取息差收益。
权益投资，坚持低估值、分散投资的策略，在仓位控制上，报告期间保持相对中性仓位，在行业配置上，继续寻找高景气度、低估值的品种；在个股上，主要进行了适当的调仓，持续优化持仓结构。
孙迪：现任广发基金研究发展部总经理
累计任职时间：3年又225天，现任基金资产总规模：455.06亿元，任职期间最佳基金回报：249.66%（广发高端制造004997）
新增：阳光电源、隆基股份、新凤鸣
增持：桐昆股份、荣盛石化、杰瑞股份、中联重科
减持：中国神华、中国重汽、兴业银行
退出：中国太保、长江电力、平安银行
在经历了二季度的强势反弹后，大部分机构一致看好的赛道其估值水平已达到历史高位，此时要继续取得好的收益，则需要自下而上对个股进行深挖。
下半年本基金将更多聚焦于优质赛道自下而上挖掘个股，行业方向上仍然看好拥有全球竞争力的国内制造业。
累计任职时间：6年又216天任职起始日期：2014-12-24现任基金资产总规模：101.10亿元
任职期间最佳基金回报：226.91%
二季度调仓比较明显：
新增：云海金属、华泰证券、晋控煤业、星期六、广汇能源、国泰君安、锡业股份
增持：华侨城A、潞安环能
减持：兖州煤业
退出：科达制造、周大生、中泰化学、云铝股份、神火股份、梅花生物等
二季度，本基金重点配置了煤炭、有色、化工等顺周期行业，以及可选消费品等低估值成长股。
一方面，国内经济具有较高的韧性，且海外需求保持良好态势。
另一方面，很多上游行业在“碳达峰、碳中和”的大背景下，新增产能将受到限制。在需求复苏的背景下，这些上游行业的产能价值需要重估，且供需错配的解决可能需要更长的时间。
提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！
花花无缺的世界：
创作方向：选基策略，基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。
广发大新如树盘成长和广发小盘成长组合基金定投如何？
广发大盘基金在一季度操作谨慎，没有大幅调整组合到新兴行业。但是整个一季度，基金持有的估值低的行业板块表现不佳，震荡为主。广发小盘报告期内，基金在投资组合的结构调整上，通过寻找跌出来的机会，加大了对银行、煤炭、工程机械等低估值行业及板块的配置比例。相对应的是，对不考虑估值及真实成长性的主题投资及趋势投资心存畏惧，没有参与。其结果是报告期内本基金净值表现不理想。保持关注
老基民们，广发小盘成长这只基金怎么样啊
广发小盘的股票仓位较重，净值波幅度比较大，我持有快一年了，感觉还可以，收益的周期性很明显。
关于广发小盘成长基金
目前股市处于振荡回升阶段，买广发小盘基金做长线投资正是时候，三五年后必有厚报。
现在买广发小盘合适吗?价格会不会高了?
买基金是长线持有的,你不要理一时的涨跌
华安中小盘成长、广发小盘、华夏中小板ETF这些都是多少钱起步的？
1000元