天润数娱为什么大跌(600737三季度业绩怎么不如二季度啊？)-鸿图投资网

摘要：600737三季度业绩怎么不如二季度啊？该企业销售集中于二季度和四季度，所以看环比不行。要看同比。再等两天不妨加仓。但是要注意大盘。天润数娱重组是真的么任何事情都有二面

600737三季度业绩怎么不如二季度啊？

该企业销售集中于二季度和四季度，所以看环比不行。要看同比。

再等两天不妨加仓。但是要注意大盘。

天润数娱重组是真的么

任何事情都有二面性，关键看你看角度的问题了啊。购买资产，如果这项资产是花了钱买到优良资产的，那肯定利好了。如果花了价钱买到垃圾资产了就是利空了啊。关键是你的角度是优良资产还是垃圾资产

你在炒股中遇到哪些公司的财务造假？

獐子岛，扇贝会游泳的事情，应该大家都知道了，乐视网，下周回国假*停的事情也不用多说，除此之外，大连电瓷，天润数娱等等，由于违法成本太低，所以大多数的上市公司基本都造过假，只是有的被爆出来了，有的没有而已。

再说一个最近的大热门，全通教育15亿收购股权的事情，也是属于造假套现的一种，15亿去收购一堆本来只价值几百万的的公众号，套现大量资金，然后勾结游资封板引诱小散进入接盘，等事成之后，发个公告，宣布商誉减值。到时候，乡绅的钱如数奉还，百姓的钱二八分帐。可怜小散还不听劝，一头往里扎。将来退潮就知道谁在裸泳了。

要想避免其实也很简单，远离垃圾股，拥抱绩优白马股，坚持价值投资，长线投资，以年为单位做波段操作，降低操作频率，靠高分红拉低成本，垃圾上天不眼红，白马腰斩大胆补，这样，能够最大限度避免爆雷的风险。

重组期间更换中介机构天润数娱“临阵换枪”背后有何故事

财联社7月11日讯，处在重组期的天润数娱近日上演“临阵换枪”的戏码。

7月10日晚间，天润数娱公告称，经公司与中信建投友好协商一致，将更换重组中介机构，申港证券代替中信建投担任独立财务顾问，国融兴华评估代替中企华评估担任评估机构。

其实，在7月2日公布的重组预案中，独立财务顾问已由中信建投变成申港证券，评估机构也由中企华评估换成国融兴华评估，但当时并未解释变更原因。

一投行人士对财联社表示，独立财务顾问和评估机构同时更换，有可能是原中介机构认为并购溢价过高无法解释，或者是不能给评估到目标交易价格，因此原中介机构不愿意继续做。

想要弄清天润数娱更换中介机构的原因，首先得深入了解这次重组交易。

2018年2月1日，因筹划重大事项，天润数娱申请股票停牌。2月22日，公司公告称，拟筹划的重大事项构成重大资产重组，申请公司股票继续停牌，交易的标的公司初步确定为凯华教育，独立财务顾问为中信建投，评估机构为中企华评估。

7月2日晚间，天润数娱称公司拟以发行股份及支付现金的方式向赖淦锋、恒润华创购买持有凯华教育的100%的股权，交易独立财务顾问显示为申港证券，评估机构变成国融兴华评估。

有意思的是，财联社翻阅整份公告，并未看到天润数娱有提及本次重组交易期间已更换中介机构。

再回到这次交易上来，公告显示，交易对方赖淦锋还是天润数娱的实际控制人、恒润华创也是天润数娱的第二大股东，因此本次交易构成关联交易。

本次交易完成后，实控人赖淦锋的持股比例提高至1.09%、第二大股东恒润华创的持股比例升至12.23%。

根据披露，标的公司截至预估基准日未经审计的归属于母公司股东全部权益账面值为2092.98万元，预估值为2.30亿元，评估增值20907.02万元，增值率高达998.91%。与此同时，赖淦锋、恒润华创承诺标的公司2018年至2022年凯华教育实现的净利润分别不低于200万元、1100万元、1700万元、2400万元、3000万元。以此数据测算，凯华教育在未来5年内净利润将增长14倍。

值得注意的是，增值率998.91%、利润5年需要增长14倍的凯华教育于2013年成立，2018年才会依托学校正式开展教育服务相关业务。

因此，其历史业绩也是不如人意。凯华教育未经审计的财务数据显示，2016尚处于亏损状态，2017年营收为3131.31万元，净利润为95.79万元；2018年一季度，营收102.9万元，净利润0.32万元。

在这样的业绩和运营状态下，即便教育行业发展潜力和收购标的潜在价值再大，恐怕也让人难以信服未经市场考验的凯华教育估值能达到2.30亿元，净利润5年增长14倍的支撑更是无从谈起。天润数娱也承认，尽管未来随着恒润实验学校招生人数的增长，凯华教育业绩可能会有较大增长，但仍存在较大不确定性，提醒投资者注意相关风险。

一投行人士对财联社表示，独立财务顾问和评估机构同时更换，可能与凯华教育的估值有关。有可能是原中介机构认为并购溢价过高无法解释，不能给评估到目标交易价格，因此原中介机构不愿意继续做。

公开资料显示，天润数娱原是一家从事农业、化工产品生产经营的公司。2012年对长期处于亏损的化工生产设备进行了全面处置，彻底退出化工生产，向商业贸易、物业租赁和房地产开发等方面稳步推进。

2016年以来，天润数娱通过收购方式多次进行重大资产重组，共获得“点点乐、拇指游玩、虹软协创”三家标的公司控制权，整体转型为网络游戏的开发运营。

三次重组下来，截至2017年末，天润数娱账上“积攒”了16.33亿元的商誉，占公司资产总额的51.35%，占净资产的61.21%。同时，因点点乐2017年没有完成业绩承诺，天润数娱对其计提4.6亿元的商誉减值准备。

然而，根据天润数娱公告称，其尚未与补偿责任人达成还款计划，目前，公司正在通过法律途径积极追回该应收补偿款。

如果业绩补偿款未能追回，那么天润数娱2018年业绩将形成巨大的亏损。

在2017年扣非净利润同比下滑761.43%以及商誉“暴雷”的风险下，天润数娱并未停下收购之路，今年又欲收购还未正式经营的凯华教育。如果以目前的估值收购成功，那么天润数娱旗下商誉又将增加2亿元，这对持天润数娱的投资者来说无疑是一个负担。

当然，无论天润数娱收购对象是否进行商誉减值，背后的中介机构都是赚的盆满钵满。资料显示，天润数娱2016-2017年间三笔重组交易的独立财务顾问均是中信建投。

财报显示，天润数娱2016年和2017年支付给中信建投的保荐费用分别为2290万元和3430万元。简而言之，中信建投两年内保荐共赚5720万元。

面对如此稳赚不赔的“买卖”，中信建投却放弃了今年“到嘴的肥肉”，这让天润数娱更换中介机构更蒙上了一层“迷雾”。“本次重组毕竟属于关联交易，市场上多多少少会有输送利益的担忧。中信建投A股上市后，内部风险管控更加严格”，北京某会计从业人士对财联社补充说道。（黄一灵|财联社）

异动股票讯—天润数娱三大尴尬

迈视财经

今天又有很多的上市公司发出了公司公告，都有哪些公告可能引起相关公司后市股价变化呢？小编带您快速梳理！

天润数娱三大尴尬：募集专户不保子公司翻脸信披违规

被实际控制人拖累的上市公司名单又增加了一个，天润数娱(002113.SZ)近一个月来披露的信息显示，这家公司正脱离高速发展的轨道，从资金、经营到信披已无法正常运行。本应专款专用的募集资金专户，超过1亿元资金余额被法院强行划走，这在A股上市公司格外罕见;另外，天润数娱宣布对全资子公司已失去控制，后者于近年被上市公司收购，收购价高达8亿元。处于困*中的天润数娱面对深交所发来的种种函件，已无法应付，有些置之不理有些单方面宣布延期。对此种种表现，深交所对其开出监管函。

北新建材被穆迪授予A3评级超越世界500强成为全球同行业最高评级

3月7日，全球顶级权威评级机构穆迪(Moodys)决定北新建材首次主体信用评级为A3，评级展望为稳定。这是迄今全球同行业最高评级，北新建材再次创造历史。

A区间评级只授予极少数国家主权信用评级和企业信用评级，表明具有极强的竞争力、强劲的财务绩效和卓越的偿债能力。中国的国家主权信用评级是A1。欧洲、美国、澳洲等地包括世界500强企业在内的全球同行，信用评级都在BBB区间，中国大多数包括世界500强在内的央企也都在BBB区间。

权威机构给的全球最高评级，这含金量不是一般的高

当代置业今年拿地款占回款最多3成目标货值400亿

观点地产新媒体了解，当代置业执行董事兼总裁张鹏提出，当代置业今年的拿地金额还是回款的20-30%。

　　而拿地货值目标为约400亿元。据介绍，当代置业去年获取土地的总建筑面积约为392.86万平方米，总代价约为人民币86.88亿元，货值为约360亿元。而拿地方式方面将会多元化。其中，以招拍挂为主，另外20-25%则用兼并收购的方式进行。

看着很吓人，其实对公司构不成太大影响

新城悦：2018收入11.5亿元同比增长32.7%

3月11日，新城悦(01755.HK)在香港举行2018年全年业绩发布会。新城悦2018年收入为11.5亿元，同比增长32.7%;毛利为3.39亿元，同比增长39.9%;毛利率为29.5%，同比上升了1.5个百分点;净利润率为13.1%，同比上升4.6个百分点。

　　新城悦去年依然保持着净现金、零有息负债的情况，流动比率由2017年的1.22升至2.20，现金流得以进一步充实。2018年现金及现金等价物大幅上升101.7%至12.78亿元。会上宣布，上市首年每股派息0.1元，派息率为54.5%。

。

隆基股份收到韩华专利诉讼相关文件再度声明无产品侵权

隆基股份3月12日公告披露了韩华新能源有限公司(HanwhaQCELLSCo.Ltd。，下称“韩华公司”)起诉隆基股份侵犯钝化技术专利事件的最新进展。根据公告，隆基股份3月8日收到上述事项的专利权诉讼请求书及传票。但隆基股份再次声明，根据收到的文件分析，目前无证据表明公司相关产品侵犯了有关专利。

　　媒体报道显示，作为韩国十大财团之一韩华集团的子公司，韩华公司曾是全球最大的太阳能电池制造商。3月，韩华公司发起了专利群诉，向美国国际贸易委员会(ITC)和美国特拉华州地方法院对中国的晶科能源(纽交所代码：JKS)、隆基股份和挪威的REC提起了专利侵权诉讼，另外向德国的杜塞尔多夫地区法院起诉晶科能源和REC。

3月11日晚间，中体产业发布了2018年年报，报告期内，公司实现净利润8390.6万元，较去年同比增长44.38%。业绩持续向好的同时，中体产业的战略改革升级在新管理层的带领下也取得了显著效果，并被市场视为体育类国企改革的新样本。

体育类国企改革新样本!圈起来，要考的

3月12日，美团点评今日低开3.9%，随后快速下跌，盘中跌幅一度扩大至11%，之后快速拉升反弹。截止午间收盘，美团点评下跌9.68%，报53.2港元。

　　消息面上，3月11日美团发布2018年财报显示，2018年美团实现营收652.3亿元(人民币，下同)，同比增长92.3%。其中，餐饮外卖实现营收381亿元，同比增长81.4%;到店、酒店及旅游业务实现营收158亿元，同比增长46.0%;新业务及其他实现营收112亿元，同比增长450.3%。但是，2018年，美团新业务及其他的毛利率为负37.9%，而2017年为46.0%。

现在互联网大佬也不好做啊，竞争对手多，烧钱还烧的快，都是资本的对拼

　　ST河化：资产大幅减值、全面停产股票或退市

　广西河池化工股份有限公司(以下简称：ST河化，证券代码：000953)发布关于公司股票交易被实行退市风险警示暨停牌的公告。

　　广西河池化工股份有限公司于3月12日发布公司2018年年度报告。财报显示，2018年公司实现营业收入2.31亿元，同比增加4.63%。归属于上市公司股东净亏损2.74亿元，同比减少1029%。2018年末归属于上市公司股东的净资产为-2.49亿元，同比减少1172%。

这类股票碰的只有两种人;一种不要命的，一种不差钱的

新奥股份2018年报：营业收入和净利润创历史双高

　北京2019年3月12日–新奥生态控股股份有限公司(简称“新奥股份”，SH600803)于今日发布了2018年度报告，营业收入达到136亿元人民币，比去年同期增加35.84%;归属于上市公司股东的净利润达到13.21亿元人民币，较去年同期增长109.37%;以上两个亮眼数据，均创上市公司历史新高。此外，报告期内公司还顺利完成配股发行工作，通过股权融资使公司的杠杆率有效降低，资产负债率由年初的72.62%下降为60.29%，优化了公司财务结构。基于公司良好的业绩表现，2018年度新奥股份的每股收益达到了1.11元，较去年的0.64元提高了73.44%，每10股派发红利由去年的1.00元提高到2.10元(含税)，增幅达110%。

这类股票拿着是最放心的

免责声明：以上为“迈视财经”订阅号作者观点，内容仅供参考，不构成任何投资建议。

连续16日股价低于1元，*ST天润提前锁定面值退市，控股股东撤回预重整申请|界面新闻 · 证券

连续16日股价低于1元，*ST天润提前锁定面值退市，控股股东撤回预重整申请

赵阳戈·来源：界面新闻

来源：摄图网

5月16日至6月6日，*ST天润（002113.SZ）已连续16个交易日收盘价低于1元。这也意味着*ST天润离终止上市的红线再进一步。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，若公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元/股，公司股票将被深圳证券交易所终止上市交易。另根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.3条的规定，公司应当披露公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示公告，其后每个交易日披露一次，直至相应的情形消除或者深圳证券交易所作出公司股票终止上市的决定之日止。

*ST天润自2023年5月5日起被实施退市风险警示及其它风险警示的。

需要指出的是，*ST天润控股股东向法院申请对公司进行预重整，原因是公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，法院已决定对公司启动预重整，预重整为法院正式受理重整前的程序。公司于2023年5月26日收到岳阳市中级人民法院(以下简称“岳阳中院”)送达的《决定书》，指定浙江京衡律师事务所担任公司预重整期间的临时管理人，任一民律师为负责人，组织开展预重整各项工作。截至目前，公司尚未收到法院关于受理重整申请的文件，公司重整能否成功存在不确定性。

根据*ST天润披露，若岳阳中院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。若公司被宣告破产，公司将被实施破产清算。另外若岳阳中院依法受理申请人对公司提出的重整申请，公司股票将会被叠加实施退市风险警示。

从盘面上看，6月6日收盘，*ST天润收盘价为0.49元，假如后续4个交易日*ST天润都实现涨停，公司股票价格也无法再回到1元上方，这也意味着*ST天润距离《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条规定的红线只四步之遥。

龙虎榜显示，6月2日至6月6日三天，*ST天润仍有买入，买入前五合计为17.76万元，不过卖出无疑更多，前五合计为62.71万元，买卖净差-44.95万元。

公开信息显示，*ST天润的主营业务为移动网络游戏的研发及运营、移动游戏的代理运营和推广、从事运营商计费业务、广告精准投放业务和物业租赁等，2021年和2022年*ST天润接连亏损，净利润分别为-3.23亿元和-2.29亿元，2023年一季度再度亏了1650.65万元。截至3月末，*ST天润的股东总人数为4.24万户。

6月6日盘后公告显示，*ST天润收到岳阳中院送达的《民事裁定书》(2023)湘06破申(预)3号，岳阳中院裁定准许控股股东恒润华创撤回对公司的预重整申请。

另根据巨潮统计，目前因存在可能因股价低于面值被终止上市而发出风险提示的公司不在少数，除了*ST天润，还有*ST紫鑫（002118.SZ）、ST粤泰（600393.SH）、*ST海投（000616.SZ）、ST阳光城（000671.SZ）、*ST弘高（002504.SZ）等。

赵阳戈·2023/06/0707:00来源：界面新闻

来源：摄图网

5月16日至6月6日，*ST天润（002113.SZ）已连续16个交易日收盘价低于1元。这也意味着*ST天润离终止上市的红线再进一步。

*ST天润自2023年5月5日起被实施退市风险警示及其它风险警示的。

龙虎榜显示，6月2日至6月6日三天，*ST天润仍有买入，买入前五合计为17.76万元，不过卖出无疑更多，前五合计为62.71万元，买卖净差-44.95万元。

6月6日盘后公告显示，*ST天润收到岳阳中院送达的《民事裁定书》(2023)湘06破申(预)3号，岳阳中院裁定准许控股股东恒润华创撤回对公司的预重整申请。

天润数娱雷声隆隆，缘何股价不降反暴涨？

没想到，A股众多企业中，还存在着如此公司，资本运作娴熟却持续爆雷，甚至面临资金链断裂风险。

这就是天润数娱（002113.SZ）。

修正了！盈利8000万到亏损3.68亿

首先是，子公司商誉爆雷。

2019年2月27日，天润数娱发布2018年度业绩快报，这已是其第三次向下修正业绩。

业绩快报显示，其2018年年度净利润亏损3.68亿元，较2017年同期下降6908.89%。

然而在2018年三季报中，天润数娱曾预计，2018年归属上市公司股东的净利润为8000万-8260万元，同比增长1385.08%-1433.35%。

这样惊天动地的变化，都是源于其全资子公司上海点点乐信息科技有限公司（下文简称点点乐）业绩大幅下滑、经营亏损，拟对其全额计提商誉减值6.6亿元。

厉害了！赖淦锋的资本腾挪术

一切都要回溯到近10年前。

天润数娱原名天润发展，原本是由岳阳市财政*控股的化肥化工企业，2010年其将21.45%的股份公开征集转让，“资本玩家”赖淦锋实际控制的广东恒润华创摘牌受让，耗资2.43亿元，成为公司实控人。

入主后，恒润华创旗下物业权益合同以1.15亿元价格转让给天润数娱。与此同时，将原主营业务尿素等化工产品逐步进行剥离出售。

这也是赖淦锋首次亮相资本市场。

2015年赖淦锋开始谋求公司转型，以8亿元的交易价格、逾26倍的高溢价成功收购了点点乐，而后公司更名为天润数娱。

然而这看似高溢价的收购，背后却也是一次成功的资本腾挪。

当初，赖淦锋选择以非公开发行募集资金的方式来完成点点乐的交易项目。由天润数娱向无锡天乐润点投资管理合伙企业（以下简称天乐润点）、新余市君创铭石投资中心（以下简称君创铭石）和新余市咸城信阳投资中心（以下简称信阳投资）等合计6方企业、机构与自然人增发不超过7022万股。

这其中，天乐润点由汪世俊与其同伴梅久华合伙成立，而王世俊正是点点乐的创始人。君创铭石、咸城信阳也均为点点乐投资人成立的机构。

王世俊在公开采访中，也承认他们通过拆借过桥资金认购了上市公司增发股份，三者合计认购超过3200万股，天乐润点占其中的约60%。

当时的发行价格为11.82元/股，高送转复权后，计算可知实际价格约为2.95元/股。

募集完成后，上市公司再以募集资金5.9亿元支付购买点点乐的价款，并约定每年的专项审核报告出炉后再支付7000万元，合计对价8亿元。

这样的操作，先让汪世俊等人花钱买入上市公司的股份，上市公司再用拿到的这笔定增款买下标的公司。

这一年中，赖淦锋先后通过上述的业务重组、“10送30”高转送等二级市场运作，使得天润数娱股价在短时间内连创新高，赖淦锋也从中套利逾20倍。

破裂了！已失去对点点乐控制权

天润数娱和点点乐本应该是甜蜜的相处模式，然而一切在2018年破裂了。

当初双方亦是签署了3年总计2.48亿元的对赌协议，点点乐承诺在2015年-2017年里扣非后净利润分别不低于6500万元、8125万元和10150万元。

点点乐在完成2015年业绩承诺后，2016年完成了95.66%，但2017年业绩承诺完成率仅为仅26.58%。

同时，由于天润数娱与点点乐对收入确认方式的不一致，2017年的业绩补偿亦一度陷入僵*。直到2018年10月，天润数娱才决定通过将上海点点乐原股东累计3.8亿元应收债权转让给关联方恒润华创以解决这笔业绩补偿等债款问题。

至于2018年，由于点点乐主要运营仍为《恋舞OL》和《心动劲舞团》两款较老游戏，游戏生命周期已经进入末期，加之游戏版号冻结，其业绩亏损只能逐步扩大。

但更震惊的是，2018年点点乐的亏损情况，已不得而知。2019年2月27日，天润数娱发布公告称，公司已失去对上海点点乐的控制。

至此，这场闹剧如何收尾，尚不知晓。

震惊了！实控人处心掏空上市公司

种种之外，天润数娱2月27日公告称，发现多起未经审议程序的对外担保，导致公司被债权人起诉、公司银行账户被冻结、募集资金被强行划转，涉诉金额高达16.93亿元。占公司最近一期（截至2017年12月31日）经审计的净资产的比例逾60%。

天润数娱违规担保的对象多为公司实控人赖淦锋控制的公司，包含恒润华创、恒润互兴以及广州市南华深科等。

恒润互兴和恒润华创分别为天润数娱第一和第二大股东；广州市南华深科则曾被赖淦锋参与B轮融资的P2P平台爱投资列为“老赖”。

目前，天润数娱已有7个银行账户被冻结，冻结金额达9.4亿元，其中已被划扣1.12亿元，该笔资金为公司前次重大资产重组募集资金。

2018年三季报显示，公司经营活动产生的现金流量净额为-6856万元。若天润数娱为此担保金额买单，其将面临资金链断裂、现金流枯竭的风险，沦入资不抵债的境地。

如此关联交易还发生在2018年。

天润数娱在背负巨大商誉及连年亏损的情况下，力主收购其实控人赖淦锋控制的凯华教育。多项资料显示，凯华教育为一家“空壳公司”，高溢价、不实际的对赌及明目张胆的关联交易，一时成为市场关注的对象。

吊诡了！股价不降反暴涨

值得注意的是，一连串爆雷之后，天润数娱的股票价格不降反升。

第一个节点是1月29日盘后，天润数娱发布2018年业绩修正报告，预亏2亿-2.5亿元。其后的15个交易日中，最初两个交易日跌停，2月1日也是春节前最后一个交易日，收获一个涨停，假期结束后依旧涨势喜人。

第二个节点是2月26日盘后，天润数娱发布2018年业绩快报，亏损3.68亿元，并公告失去对点点乐的控制权，同时涉及违规对外担保。

之后的三个交易日，其股价小幅下降。而后的7个交易日6涨1跌，更是在3月12日收获涨停，报收4.98元/股，较1月30日的3.30元/股，上涨50.91%。

如此不跌反涨的形式，一定程度获利于大盘整体形势向好，但也存在赖淦锋资本术作祟的可能性。

资本伎俩此时还能否奏效？我们将持续关注后续发展。

现已入驻平台

今日头条|新浪财经|一点资讯|中金在线

东方财富号 |搜狐号|企鹅公众平台|雪球

QQ订阅号|界面|钛媒体|大风号

敬告读者:本文基于公开资料信息或受访人提供的相关内容撰写，全球财说及文章作者不保证相关信息资料的完整性和准确性。无论何种情况下，本文内容均不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎！

低吸天润数娱12%，超跌是反弹先锋

市场全景：

房地产不确定性加剧大盘回调力度

连续多日的指数暴涨加大了蓝筹板块的回调预期，随着周末房地产预售制度或将发生重大改变的消息刺激下，房地产全线大幅低开加大了大盘回调力度。盘面上，农业、军工、石油以及股权转让等涨幅居前，地产、银行、券商以及旅游等跌幅居前。

蓝筹回调，小票回暖

牛哥观点：

今天大盘直接一个大幅低开是比较超出预期的，不过总的走下来倒是和预期走的差不多，调整肯定是还没结束的，周五大部分追涨今天都被套了，明天蓝筹大概率还会多杀多继续调整，毕竟先手资金正在推出，这一块也符合牛哥在上周所说，更难受的在后面。

周末消息面刺激最大的就是房地产，广东省房地产协会下发《关于请提供商品房预售许可有关意见的紧急通知》一文，这份材料建议逐步取消商品房预售制度，全面实施现售，受此消息影响，24日中秋节港股开市后，恒生中国内地地产股全线下跌，市值一天蒸发逾636亿港元，A股自然也不能幸免，今天房地产整体补跌，直接影响了蓝筹的总体情绪。

除此之外，两个房地产大佬纷纷出手加码转型，恒大入股广汇集团，刺激广汇系个股纷纷冲击涨停，融创出手接盘乐融致新，乐视网直接涨停，这直接引发了一个逻辑，股转！这个板块目前鞍重股份三板在前，后面不排除有新的机会。

另外一个比较有看点是超跌，其实这一段时间以来次新没有大行情主要是因为超跌，超跌板块抢走了反弹先锋的位置，导致市场的操作明显变化，今天北讯集团冲击二板直接虽然没封死但引爆了超跌板块的市场热度，随后多个股票发力，天润数娱凭借自身的股性和偏小票抢的先手率先二板。这条线近期还会有所活跃，后面值得玩玩，其他暂时看不到显著机会。

牛哥操作：

今天预期次新和超跌会有所表现，竞价新兴装备直接高开6.73%牛哥是真的肉痛，毕竟上周五刚刚出清，鉴于此选择了低吸超跌低价的方向，下午市场也热情回赠了牛哥中秋大礼包，天润数娱浮盈12%.

明天市场大概率还是回调日，不看好蓝筹，不过尾盘如果有机会可以或会考虑低吸一笔抢个先手；另外就是超跌的次新和低价还是资金的主流选择，这里还可以择机参与。

牛哥每天复盘花的时间很长，你看了复盘，买了股票赚了钱，点个赞支持一波，或者转发给身边的朋友，这是对牛哥辛勤付出的认可！

一位投资银行的老股民：5年前只买5万工商银行，无视涨跌持有到现在什么光景？真正的科学炒股 - 知乎

关于中国市场，他讲了很多，其中有两句话很重要：

1、中国市场的估值比美国低，股票更便宜!

2、中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。

股神巴菲特，第一个靠炒股成为世界首富的人，身家900亿美金。巴菲特最厉害的地方不是他的几百亿美金，而是他在年轻时就想明白了很多道理，并用一生的岁月来坚守。

1、人生就像滚雪球，关键是要找到足够长的坡和足够湿的雪。

巴菲特所有的投资都是以这句话为准则。如可口可乐、喜诗糖果、吉列、华盛顿邮报包括近两年投资的苹果。

他的投资标的基本上都是消费领域的最顶尖的品牌，有足够长的坡和足够湿的雪。创业教父段永平对这句话的理解是：做正确的事，坚持长期价值最大化。

2、我从不试图跨越七英尺的栅栏，我总是选一个一英尺的迈过去。

巴菲特非常清楚自己的能力边际，他几乎从不投资科技股，别人问他为什么，他说看不懂。最近投资的苹果也是研究了很长时间才出手的，在他的认知里，更愿意把苹果公司当做一个消费类企业看待而非科技公司。

人贵有自知之明。认识自己，承认不足，扬长避短，做你喜欢且擅长的事情，坚持下去终有所成。清楚地认知自己的能力圈，知道自己的不足是大智慧。小的看不上，总想干票大的，错把运气当实力最可怕。

做自己擅长的，可掌控的，有时候虽然看似慢些，但是人生的方向盘是把控在自己手里，不会翻车，慢即是快，最后终会到达成功的终点。

需要行业能够持续成长，并且具有足够大的市场，比如说消费品行业和医疗行业，把周期拉长到20年，再拉长到50年，这个行业的需求都是一直在增长的，医疗受益于人类对健康的需求，而消费最起码可以受益于超长周期的通胀。

需要选择行业里的龙头公司，在同一个行业里，分化会很大，十年前的几家公司，有的越来越大，股价也越来越高，而有些公司则越做越差，最后被淘汰，需要寻找行业里的龙头公司，有技术优势、有品牌优势，能实现赢家通吃。

在股市中我们可以赚两部分钱，一部分是市场波动的钱，通过低买高卖赚差价，如果是长期投资，那就赚不了这部分钱，只能赚公司的钱，公司不断成长，创造新增价值，给投资者带来回报，但前提是估值要合理，如果估值过高，提前透支了未来十年甚至二十年的业绩，就算是业绩持续成长，股价不涨，十年后依然高估，也未必能赚钱。

因此，在A股中长期投资需要找到持续成长的行业、有竞争力的龙头公司，并且用合理的价格买入并持有才能赚钱，简单的在一个随机时点买入一家随机选择的公司，中长期持有，其结果必然是亏损的。

今天呢，我们来进行一项小数据的测算，大家都知道工商银行股票的总市值是非常大的，截止到到今日有21171亿元，流通市值有16015亿元，如果您5年前的今天投资5万元买入了工商银行的股票，之后一直放着不动，那么截止到今日收益会怎么样呢？下面我们一起来看看。

第一年，2015年12月22日工商银行股票收盘价为4.67元，5万元/4.67元＝10700股，结余31元，所以此时证券账户持仓为10700股，资金结余31元。

所以分红收益1070*2.333元＝2496.31元，7月8日收盘价为4.29元，继续买入500股。此时证券账户持仓为11200股，现金余额382.31元。

所以分红收益为1120*2.343元＝2624.16元，7月11日收盘价为5.06元，继续买入500股，此时证券账户持仓为11700股，现金余额为476.47元。

所以分红收益为1170*2.408元＝2817.36元，7月13日收盘价为5.36元，继续买入600股，此时证券账户持仓为12300股，现金余额为77.83元。

所以分红收益为1230*2.506元＝3082.38元，7月3日收盘价为5.67元，继续买入500股，此时证券账户持仓为12800股，现金余额为325.21元。

截止到今日2019年12月22日，工商银行股票此时收盘价为5.94元，持仓金额为12800股*5.94元＝76032元，加上现金余额325.21元，所以到今天为止，持仓市值为76357.21元。

所以我们可以算出买入工商银行股票5年的收益率为(此时持仓市值76357.21元-本金50000元)/50000元＝52.7144％

第一：看基本面

研究股本，流通量，观察流通盘大小，注意换手率。主力追踪，股东研究，公司基本面，相关新闻。这些都不能忽视。

第二：看成交明细

雁过留声，主力增仓，机构跑路，不管怎么隐藏，总会留下蛛丝马迹。选股前，一定要看头天的成交明细

比如：主力为何对敲

比如：大买单多不多(如果是小盘股，交易中发现隔不久出现白手以上买单，说明主力在悄然增仓)

比如：主力洗盘时，白线黄线下面是否有密集成交区，成交明细中，早盘最为重要，盘中次之，再次尾盘。

第三：看技术面：

经过技术分析，在正常的趋势上面，按趋势操作，选择买卖点。

通过上述信息的综合考虑，然后确定自己所选股票，最后等待技术面出现买点，符合自己操作准则之后，看准时机介入。

1、股市导图总纲

想赚钱必须搞懂庄家建仓的手法：

1.拉高式建仓

大多数散户认为庄家为了降低成本一定会打压股价来建仓，或者认为庄家必须在低位建仓，所以当股价上到一个台阶后，由于害怕庄家出货，都纷纷卖出自己的筹码。庄家正是利用散户的惯性思维逆向操作——拉高建仓。

之所以采用拉高建仓的手法，是因为这种方法吸筹速度非常快，虽然成本高了，但是资金利用率高。这种方法采用逆向思维，但必须遵照一定的先决条件。比如在熊市中或者股票价格已经非常高的时候不能采用此方法建仓。拉高式建仓可以给前期套牢的散户提供解套机会，但是散户大多不明股价上涨的真相，担心股价重新跌回谷底，再次遭受套牢，于是会趁着上涨抛出手中的筹码，庄家这时候正好可以大量收集筹码迅速完成建仓。

如图所示，是辽宁成大从14年7月到10月的庄家建仓过程，建仓之前先来一波拉升，让散户以为是拉高出货，所以都抛出了自己的筹码，却没想到，后面还有一波更大的上涨。

拉高建仓后期总是会有一波下跌，因为庄家还要洗盘，这种图形，跟拉高出货及其相似，这时候前期卖出的散户会觉得自己的操作是正确的。经过一段时间的盘整或下跌，股价开始进入拉升阶段，这个盘整当然就属于洗盘了。

先上后下式建仓是指庄家在股价自然运行到底部区域时漫漫吸纳一部分筹码，在吸筹的过程中并不加以打压或只是稍加打压，因为打压股价也是需要成本的。随着筹码收集的越来越多，股价自然会有一定幅度上涨，而此时庄家并未收集到足够多的筹码，所以还要继续吸筹，这时候由于股价已经有所上涨，前期获利的散户也容易抛出止盈，这时候打压的难度就大大降低，然后庄家就选择在打压之后再收集更便宜的筹码。这种操作在图形上就表现出股价先上后下，所以就称为先上后下式建仓。

这样，在股价上涨和下跌的过程中都有很多散户卖出自己的筹码，庄家就可以顺利完成建仓。

如图所示，浙报传媒从14年4月底到7月底的建仓就属于先上后下式建仓。建仓完成后股价开始启动暴力拉升。

打压吸筹是最常见的庄家吸筹方法之一，也被股民形象地称为庄家“挖坑”吸筹。打压吸筹的手法常见于大盘下行的行情。此时市场信心受到打击，庄家借大盘下跌，在每日开盘便大笔卖出，导致个股大幅低开，再加上多日的连续打压，引起大批散户恐慌，割肉离场，庄家趁机低价吸入大量筹码。这种吸筹过程在k线上的表现出来就是多日阴跌。

案例：下跌吸筹，这种吸筹方式很猛，但必须有大盘配合。低吸建仓时每日成交量低,盘面上看不出主力的任何踪迹,走势上股价无量下跌或快速下跌甚至跌到跌停板,明显是主力所为。一个良心操盘手曝光庄家吸筹卑鄙手段，惊醒无数一买就套的股民!

庄家建仓结束时的特征：

1、用少量的资金就可以将股价大幅拉升。

3、启动前盘中剧烈波动，但振幅不大，最后清洗浮筹。

一、先来看下这三大指标的含义：

MA：是将某一段时间的收盘价之和除以该周期。比如日线MA5指5天内的收盘价除以5。

MACD：是由快、慢均线的离散、聚合表征当前的多空状态和股价可能的发展变化趋势。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。

均量线：是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。参数分别设为5日、10日和40日。一般来说，如果5日与10日均量线均向上运行，则说明本轮上攻行情刚刚启动，投资者可以大胆买入。在一轮主升浪当中，仅用10日均量线也可以寻找出买入信号，即在10日均量线走出圆弧底形态时可以考虑买入。

二、三线金叉市场意义：

股价长期下跌之后人气涣散，当跌不可跌时进入底部震荡，随着主力的逐步减仓，股价终于开始回升了，当成交量继续放大推送股价上涨时间，5日、10日均线，5、10日均量线以及MACD自然而然发出黄金交叉。这是非常强烈的底部信号。随着股价推高，底部买入的投资者开始获利，这种强烈的赚钱示范效应就会吸引更多场外资金介入。从而全面爆发一轮气势磅礴的多头行情。

1、第一个买点在5日、10日均线和均量线以及MACD之中，最后发生金叉为中短线买入信号;

2、第二个买点在三金叉发生后上攻途中出现回档时，在10或20日均线附近逢低吸纳;

三线金叉技术图解：

均线金叉：我们暂先考虑的是5、10日线交金叉向上。如果均价线有多条，需要交织在一起，相互粘合，待股价上涨5日线上穿10日线立马显现。

1、至少三条均线汇聚粘合,越粘合效果就越好,越粘合就说明,短期中期持仓成本一致,成本比较接近,那么他们就会形成强大的合力。

2、汇聚粘合的均线系统必须要在三个交易日内向上发散,呈现多头排列。

均量线金叉：在考究成交量时，其实它也是有均量线的，我们可以看到量能放大，短周期的均量线上穿长周期均量线形成金叉。

1、5日、10日均量系统即将金叉或已经金叉发散,呈现多头排列,成交量明显增大;

2、股价在下跌时明显缩量，在上升时成交量一定要同步放大;

MACD金叉：MACD同样如此，DIF上穿DEA形成金叉，红量能柱开始显现或者呈现逐渐放大格*。

终归而言，量价齐升的表现就是均价线与均量线的金叉出现，MACD交金叉也是有明显的感知。

技术要点：