摘要：一句话点评NO.622｜景顺长城基金詹成-景顺长城融景产业机遇一年持有，值不值得买？ 点击上方蓝字 关注彩虹种子 投资者 园长，彩虹种子想干嘛呀？ 园长 彩虹种子的目标啊
一句话点评NO.622｜景顺长城基金詹成-景顺长城融景产业机遇一年持有，值不值得买？
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景顺长城融景产业机遇一年持有
基金要素
基金代码：A类：011344，C类：011345。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。
业绩比较基准：中证800指数收益率*50%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*30%+中国债券总指数收益率*20%
募集上限：本基金无募集上限。
基金公司：景顺长城基金，目前总规模超过4500亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过2300亿元，管理规模比较大，权益类投资的占比也比较高。
基金经理：本基金的基金经理是詹成先生，他拥有10年证券从业经验和超过5年的基金经理管理经验，目前管理6只基金，合计管理规模139亿元。
数据来源：WIND
詹成先生管理的产品数量已经不少了，不过，产品延续性比较好，没有离任的基金。
数据来源：WIND
最近这一年时间，詹成先生的管理规模增长比较迅速，2019年底的管理规模是12亿多，2020年底的管理规模是65亿，现在的管理规模是139亿。
代表基金：景顺长城品质投资(000020.OF)，从2015年12月29日至今，累计收益率150.11%，年化收益率17.97%。业绩表现比较优秀。（数据来源：WIND，截止2021.07.15）
数据来源：WIND
从净值图和分年度业绩表现来看，主要有以下结论和预判：
1、长期能够跑赢沪深300指数和偏股混合型基金指数；
2、从2016年到2020年，连续5年跑赢偏股混合型基金指数，这是非常不容易的（虽然，有两年只跑赢了一点点）；
3、詹成先生大概率做了风格择时，他在2017年价值风格占优的年份和2019、2020年成长风格占优的年份表现都还不错；
4、2018年的回撤和指数大体相当，基本代表他仓位还是比较高的，应该没有做大幅仓位择时；
历史点评：我们曾经在去年3月份和今年1月份，两次分析过詹成先生在当时发行的新基金。我们都给予了他值得少买的评价，两篇文章的链接放在这里，感兴趣的朋友可以和本篇文章一起来看。
一句话点评NO.456｜景顺长城詹成-景顺长城产业趋势，值不值得买？
《基金值不值得买第018期》——詹成｜景顺长城科技创新混合基金
持仓特点
这一篇，我们还是以景顺长城品质投资为分析对象，来看一看詹成先生的投资持仓特征。
第一，在最近几年，一直维持比较低的持股集中度。
数据来源：WIND
第二，詹成先生在管理基金时的年度交易换手率在3倍左右，不算很高，但也不算低。
数据来源：WIND
第三，基金的平均持股周期比较短，只有1年。其中不满半年的持仓市值占比将近50%，持仓1年和2年的仓位占比20%。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
结合上述三点，詹成先生属于持股集中度较低+持股周期不算长的“偏交易型”选手。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
第四，从资产配置图来看，詹成先生不常做仓位择时，但在2018年还是做了一定的减仓，整体还是保持在70%以上的仓位。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
第五，在最近几年，詹成基本上一直以成长风格为主，但在管理组合的初期还是配置过不少价值风格仓位的。
数据来源：WIND
结合上述两点，应该说，詹成先生属于会在特定行情中做仓位择时+目前基本不做风格择时的“偏坐电梯型”选手。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
第六，从行业配置图来看，万建军先生的持仓行业非常集中，半年度之间的变化也比较大，在去年年报中，食品饮料占比将近40%，有色金属和电气设备占比将近15%。前三大持仓占比将近70%。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
目前组合处于持仓行业集中度不低+组合估值分位水平不低的状态里。
数据来源：WIND、彩虹种子绘制
投资理念与投资框架
上次，我们已经详细的看了詹成先生的投资框架，他和昨天的我们写到的万建军先生是比较像的，对行业景气度是会做跟踪的，这同样反应在了他的持仓特点中。具体情况，可以看下面的截图。
最后，在放一下詹成先生在一季报中的观点，供大家参考：
一季度，随着疫苗接种的普及，除中国外的其他全球发达经济体也出现了明显复苏，特别是美国拜登**强劲的刺激政策落地以后，市场对美国经济复苏预期持续升温，美国10年期国债收益率出现较大幅度上行，导致全球权益资产出现了明显的波动，A股港股也随之出现了较大幅度调整。一季度沪深300指数，中小板指数和创业板指数分别下跌了3.1%，6.9%和7.0%，其中低估值偏防御钢铁，公用事业和银行等板块明显跑赢指数。
展望2021年二季度，我们认为全球宏观经济有如下特点：
1、由于全球各国复苏节奏不一样，消费国复苏快于生产国和资源国，全球难免进入再通胀周期，上游原材料价格上涨会对中下游企业盈利带来阶段性冲击。
2、全球其他发达经济体也出现明显复苏，我们预计人民币继续升值压力缓解，中国出口今年依然会比较强劲。
3、从国内政策来看，房地产和地方**城投需求依然被抑制，中国经济不会大起大落，保持结构性增长的态势。
4、虽然全球货币政策高点已过，但也不用担心货币政策急转弯，对美联储来说就业复苏比通胀压力更重要，美国实现充分就业前，美联储难有大动作。
投资策略上，我们依然坚定围绕科技创新+消费升级来构建组合，每个时代有每个时代的特征，科技创新和消费升级是无疑中国未来5-10年最强alpha的产业方向。经过改革开放近四十年的高速发展，中国已经成为全球第二大经济体，中国经济已经深度渗透到全球经贸体系的各个领域。
同时，中国的经济结构也在发生积极的变化，中国经济正在告别以投资、工业化为主，粗放型增长的模式，逐步转向以科技创新和消费升级为主导的新发展阶段。很多中国企业在锐意进取的管理层带领下，依托庞大的内需市场，制造业长期发展积累沉淀下来的产业链和技术优势，以及不断释放的工程师红利，逐步承接全球范围内的产能转移，在许多新兴产业，中国企业已经具备了一定的全球竞争力，全球化的进程已经开启。同时，中国也正在加速向消费驱动型经济转型，随着中国人均收入水平不断提升，基本的衣食住行得到满足后，居民在休闲、娱乐、教育、医疗等领域的消费支出不断增加。中国消费市场有其他国家和地区不可比拟的广度和深度，14亿人口的庞大内需市场带来巨大的规模效应，这注定了中国居民消费升级的产业趋势将会是长期，稳定且持续的。我们的产品将持续围绕科技创新和消费升级这两个核心产业趋势来做重点配置，我们相信在这两个领域中越来越多的中国企业能成长为巨擘，面对未来我们是积极乐观的。
高估值肯定是资产回报率的敌人，透支未来价值很多的公司，我们会规避，信用收缩的过程中，权益资产估值整体承压，组合构建的时候会保持一定的均衡性，尽可能的降低净值的波动，追求复利，积小胜为大胜，希望能够在中长期的维度为持有人创造稳定的净值增长。
整体比较清楚了，他依旧还是看好科技创新类企业和消费升级主题下的公司，但在具体投资时，会考虑估值的因素，在组合构建时，考虑保持均衡。
一句话点评
对于詹成先生，我们的观点是比较明确的，他是一位值得被关注的科技+消费为主要投资方向的，组合偏成长风格属性更多的基金经理。我们还是维持之前对他较为认可的态度。
关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：
1、对于新人和绝大多数投资者，如果需要配置成长风格基金，本基金值得少买，但需要长期投资，如果要买，做好3年以上持仓的准备，一年持有期是不够的；
2、对于已经买了很多同类基金的投资者，本基金不值得买；
3、对了，相比于分析的老基金，这只基金会投资港股，这是一个区别，但詹成先生也有可以投资港股的老基金，同样可以关注；
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策的承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。
不值得买：占权益类仓位的占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占权益类仓位的占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占权益类仓位的占比为10%-15%，不建议超过20%。
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我听说景顺长城今年出了一只低碳来自科技基金，跟之前出的环保基金有什么
“低碳科技”指的是直接或间接降低室温气体排放和科学技术手段，通过这些科学技术手段来实现节能减排的目标，在投资范围上比其它“环保”基金的领域更广。景顺长城低碳科技主题基金共关注了11个核心行业，分别是机械、点子、计算机、通信、军工、汽车、电力设备、家电、轻工制造、交通运输、电力及公用事业。加上低碳科技主题相关行业的股票数量庞大，共有1302只，占全部A股的46.4%，因此投资范围非常广阔。
《基金值不值得买第018期》——詹成｜景顺长城科技创新混合基金
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大家好，今天我们来聊一聊景顺长城科技创新混合基金。这是《基金值不值得买》为你分析的第18只基金。
本只基金在这昨天的投票中票数第一，所以今天我们就来分析一下，如果你也有想让彩虹种子点评的基金的话，记得关注我们并且每天来参与投票哦！
在《基金值不值得买》第12期，彩虹种子刚为大家带来了鲍无可先生的新基金，今天继续为大家带来景顺长城的另一只新基金，你可以对比一起看。
《基金值不值得买第012期》——鲍无可-景顺长城价值领航两年持有期基金
01
景顺长城基金
景顺长城目前的非货币基金规模超过1300亿元，位于行业20名左右。
景顺长城基金在股票类投资领域也是一家非常有特色的基金公司，它不同于东方红，旗下产品都是统一的价值投资理念。景顺长城主张以基本面为前提，鼓励基金经理形成自己的风格。
02
基金经理詹成先生
本只基金的基金经理是詹成先生，是一名通信电子工程博士，他拥有9年的证券从业经验，基金经理管理年限超过4年。目前管理3只基金，合计管理规模超过12亿元。
詹成先生的投资理念是关注产业发展的趋势变化，先选行业再选公司。目前关注的领域是科技创新与消费升级。
对于投资标的选择，詹成先生有三点认知：第一是不把投资当成买股票，而是投资一门生意；第二是强调公司业绩的可跟踪和可预测性；第三是看管理团队是否优秀。
詹成先生的持仓风格是，单只股票一般不超过5%，单行业不超过20%，持仓较分散，通常持有30-40只股票。目前，詹成先生认为港股估值更具吸引力，会加大对港股的投资比例。
詹成先生管理时间最长的一只基金是景顺长城品质投资混合型基金，从2015年12月至今，累计收益将近60%，年化收益率将近12%，最大回撤为32%，夏普比率为0.40，业绩表现比较不错。
03
基金要素特点
本基金是偏股混合型基金，股票仓位长期在60%以上。
同时，本基金是一只聚焦科技创新领域的产品，重点布*5G、信息化、光伏、新能源汽车、半导体、医疗服务、新媒体等行业的投资。
04
注意事项
有三点注意事项需要引起你的关注：
第一，本只产品是一个主题类基金，聚焦的是最近非常火热的科技创新领域，以詹成先生自己的话来说：“对于科技股，短期来看趋势很难判断，中期来看稍微涨的有点过了，从3-5年维度看科技创新是没有大的风险和问题”。
彩虹种子也在前几个星期反复强调了近期科技股可能会面临高波动的可能性。目前，虽然不少科技股已经出现了调整，但是这并不代表调整已经结束，科技行业还将面临较大的波动。对于本只基金来说，可能会随着科技板块的波动而出现较大的波动，这一点你需要注意；
第二，詹成先生对于估值的容忍度是比较高的，这也和他偏好的行业有关，同时，他的组合波动会更高，简单来说，组合的涨跌、幅度都会比较大，近一年的涨幅巨大，中短期内出现大幅下跌的可能性也会随之增大，这些都是你购买本只产品时需要注意的；
第三，詹成先生目前管理的产品，相关性还是非常高的，本只产品的替代性也是比较强的，不过，近期全球市场都处于高波动的阶段，大涨大跌，在这样的背景下，新基金确实有一定的优势，可以根据最新的情况进行建仓；
05
总结
总结一下，本只基金专注科技创新领域，基金经理詹成先生在该领域确实深耕多年，但相关板块由于前期涨幅巨大，短期将面临高波动的可能性比较大，同时詹成先生还管理着同类基金，本产品替代性也比较大。
因此，我给本只基金的主观综合评分为6.5分。
本产品适合对科技板块有认知，愿意长期投资而非短期博弈的投资者，并不适合大多数的投资者。
06
互动环节
好了，今天的《基金值不值得买》就到这里，感谢你的收听。
你会给这只基金打几分呢？
下一期，你想听哪只基金的点评？
欢迎在下方投票，发表你的看法哦！
如果你正在投资，那就关注彩虹种子吧，如果你觉得内容不错，也欢迎你推荐给你正在投资的家人和朋友哦。
《基金值不值得买》往期节目
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《基金值不值得买第017期》——桑磊｜中欧预见养老2025一年持有期FOF基金
《基金值不值得买第16期》——刘敦、袁英杰｜申万菱信量化对冲基金
《基金值不值得买第015期》——苗宇｜广发优质生活混合型基金
《基金值不值得买第014期》——王俊｜博时研究优选三年封闭基金
《基金值不值得买第013期》——李竞｜东方红启东三年持有期基金
《基金值不值得买第012期》——鲍无可-景顺长城价值领航两年持有期基金
基金值不值得买——011.杨培鸿/张浩然-易方达优选多资产三个月持有期FOF基金
基金值不值得买——010.陈振宇/聂世林-安信价值成长混合型基金
基金值不值得买——009.李晓西-华泰柏瑞质量成长混合型基金
基金值不值得买——008.陈觉平-东方红均衡优选两年定期开放基金
基金值不值得买——007.张子炎-富国鑫旺均衡养老三年持有期FOF基金
基金值不值得买——006.林国怀-兴全优选进取三个月基金
基金值不值得买——001.蔡向阳-华夏翔阳两年封闭基金
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260110基金分红明细_基金速查网
景顺长城精选蓝筹260110是景顺长城基金管理的基金，最新净值为0.9650。想了解景顺蓝筹260110基金是否有进行分红或拆分，历史分红记录，260110基金分红明细...查看请点击>>(2023-11-23)
鹏博士一季报显示，截至一季度末基金持股数量为0.62亿股，去年底为1.31亿股,持股比例从去年年底的9.8%降至今年一季末的4.63%，该公司前十大中流通股股东中，现身两只基金，即景顺长城精选蓝筹(260110,基金吧)和光大保德信量化，若基金持股数量未发生变化，持有鹏博士的基金二季度以来浮盈4.69亿元。(2013-05-2400:00:00)
9月24日至9月30日，也就是国庆假期前一周，三大股指涨跌不一，创业板指以1.95%的涨幅领先，深证成指和上证指数分别下跌0.54%、2.03%。从跌幅来看，共有25只基金周内跌超10%，主要是钢铁、有色金属、稀土产业等资源类指数基金。(2021-10-1007:47:00)
侯昊指出，从基本面角度，建议继续关注名酒提价、高端酒节后价格及库存情况，配置上在春糖前仍有望有相对较好的投资机会。中长期行业趋势来看，消费升级和集中度提升仍有空间，头部品牌有望持续享受行业红利，拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值。(2021-02-2200:00:00)
2021年首周，公募主动权益类基金就卖爆了。新年首个交易日(1月4日)，广发、富国、景顺长城旗下三只主动权益类基金发售，均一日售罄达到募集规模上限，并采取了比例配售，根据基金公司公告，三只基金当天合计吸引了近500亿元资金认购值得一提的是，未来还将有不少由知名绩优基金经理执掌的基金开始发行。例如，由袁芳掌管的工银瑞信圆丰、詹成掌管的景顺长城产业趋势、付斌掌管的招商兴和优选……(2021-01-0907:26:00)
如果要问，目前A股第一高价股是哪只？相信很多投资者都能不假思索地说出正确答案：贵州茅台。那么第二高价股呢？以12月16日最新的收盘行情来看，答案是：石头科技。华夏国证半导体芯片ETF也持有卓胜微，持股数量为173万股。上述三只基金均较二季度末有所增持。北上资金则持有卓胜微251万股，为三季度新进十大流通股东。(2020-12-1700:00:00)
自2019年4月底，首批科创主题基金面世以来，相关基金一直备受关注。目前，首批科创主题基金陆续开放申购赎回，值得入场吗？近期，科创板迎来了第一只千元股。虽然当前科创板整体估值偏高，但公司利润并不是考量科创板市场投资价值的唯一指标，在公司发展的前期阶段，市场更愿意从赛道、市场竞争力来考虑，通过自下而上开展产业研判和公司质地研究，紧密跟踪科创公司的更新换代，获取龙头公司高成长带来的财富机会。建议投资者借道基金布*科创板，投资门槛低、更便捷。(2020-12-1710:00:00)
朱雀产业智选混合基金经理何之渊、翟羽佳认为，当前A股市场整体健康，全市场市盈率约21倍，处于2010年以来历史中值附近，低于标普500指数，与十年期国债收益率相比，有近2个百分点的风险溢价，也接近历史中值。(2020-08-2419:36:00)
此外，混合型基金大比例分红者也不在少数。数据显示，一季度每十份基金份额分红1元以上的混合型多达56只，每十份基金份额分红0.5元以上的混合型基金多达132只。(2020-03-3100:00:00)
不过，网红基金能在陷入腰斩后起死回生的毕竟是少数，对于许多网红基金而言，能够长期保持业绩稳定的少之又少。(2020-03-2309:51:00)
百万用户都在看A股最牛增量资金来了！险资买股票再松绑，这次与2015年有何不同？举牌大军先行，市场底部划定？(2020-03-2300:00:00)
北京和聚投资基金经理于军认为科技成长股的行情现在才刚刚开始，上半场还在进行过程当中。(2020-01-2100:00:00)
而公募基金也在三季度蜂拥而入重仓生益科技，数据显示，三季度末共有175只基金重仓生益科技共1.54亿股，较前一季度末增持了1.43亿股。(2019-11-0100:00:00)
在债券投资方面，部分基金经理认为，2019年，随着权益风险偏好上升，估值合理的转债品种有望获得较好表现。(2019-03-2709:54:00)
在债券投资方面，部分基金经理认为，2019年，随着权益风险偏好上升，估值合理的转债品种有望获得较好表现。(2019-03-2603:03:00)
翻看董承非的重仓股也可以发现，他的持股不会特别偏重某个行业，而是在估值合理的前提下均衡配置，实现风险收益比的最大化。(2019-03-2609:21:00)
因此，爆款基金的业绩表现与其成立的时间等因素紧密相关，不能一以概之。但总体而言，爆款不等于业绩优，毕竟也有爆款产品成立至今一直都处于亏损状态。(2019-03-2500:00:00)
因此，爆款基金的业绩表现与其成立的时间等因素紧密相关，不能一以概之。但总体而言，爆款不等于业绩优，毕竟也有爆款产品在成立至今的任一时间都处于亏损状态。(2019-03-2209:24:00)
而在去年，赢得股票型基金冠军的产品属于空仓“躺赢”，录得4.04%年度收益，而关于其基金经理的故事这里也就不再赘述了。(2019-01-1607:09:00)
“市场上往往只关注某些年份表现非常好的基金，而按照这些严格标准筛选的基金是以稳为主，所以上述20只基金没能很好地进入大众的视野。”前述凯石金融产品研究中心分析师则如是向《红周刊》记者分析。(2018-12-0109:59:00)
此外，易方达价值成长、交银稳健配置混合A、易方达价值精选、景顺长城精选蓝筹分别派现6.33亿元、6.04亿元、5.50亿元、5.34亿元，4只基金2017年的回报分别为29.78%、55.25%、19.1%和45.02%。(2018-03-2008:25:00)
余广身边的同事也反映，余广对投资热爱至深，每次出差外地参会，余广总会要求安排几家当地企业进行调研，不浪费任何机会。(2018-03-1901:57:00)
不过基金分红并不意味着基金资产收益的增加，杨晓晴提醒道，分红的本质是将基金资产的一部分返还给投资者，是在基金份额和现金之间的切蛋糕问题。只要蛋糕(总资产)是确定的，无论如何分，蛋糕总量不会变化。(2018-03-0800:00:00)
对于分红方式的选择，兰轩表示，当前可首选红利再投资。红利再投资部分免收申购费，而多数机构默认的分红方式则是“落袋为安”式的现金分红。(2018-01-3006:10:00)
沪上一家基金公司FOF基金经理表示，在年初进行分红，对投资者也是一种姿态，让投资者拿到现金流，对证明基金的赚钱能力，树立公司形象，进行新一轮的营销也有一定的帮助。(2018-01-2500:00:00)
值得关注的是，业内人士提醒，虽然明星基金的“同胞兄弟”具备一定投资价值，但购买时下手要快，因为按照惯例，这些基金很快就会“闭门谢客”。(2018-01-2200:00:00)
请教一下，基金投资组合股票型基金景顺长城核心竞争力加上工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金怎么样？
景顺长城核心竞争力是股票型基金，60％-95％投资于股票等权益类资产，风格激进，今年以来表现突出，基金经理余广掌管的另一只基金能源基建表现也居同类前列，值得注意的是由于股票仓位很高，受股市影响很大，短期波动会比较高，2012年股市反复震荡，出现大熊的可能性不高，个人认为可以考虑积极投资景顺长城核心竞争力。工银瑞信旗下固定收益基金表现不错，基金经理杜海涛掌管的工银双利、瑞信添颐今年业绩靠前，加之今年降低储备金，降息可能性高，有利于债市，工银纯债的收益值得期待。但需要考虑的问题是：景顺长城核心短期波动大，而工银纯债3年开放一次，投资这两者可能会遇到急需资金时，不得不在低点赎回景顺长城核心基金的问题，换言之短期风险会比较大，建议保留一定的应急资金，不要全部投资。
诺基亚研发工程师出身的基金经理-景顺长城詹成介绍
今年以来，尽管在疫情的影响之下，市场波动加大了，但是权益类资产的赚钱效应是非常明显的，特别是在资金面宽松的大环境下，传统的存款、理财的收益不断往下走，跑赢通货膨胀不再是一个容易的事情，在资产配置理念流行的当下，权益类资产备受追捧。
看简历、看研值
詹成，爱丁堡大学通信电子工程博士，在回国之前曾经在英国的诺基亚研发中心工作，从事前沿的通信终端的研发。2011年7月加入景顺长城基金，历任研究部研究员、专户投资部投资经理，自2015年12月起担任公募基金经理。到2020年6月，詹成有9年研究经验，5.5年投资经验和4.5年公募管理经验。
跨国企业的一线研发经历，使得他对通信产业链的了解和认识并不是纸上谈兵，从专业背景的角度来看，拥有非常扎实的和科技投资相关性很强的学术功底，以及比较独特的视角去审视产业的发展机遇和相关行业的投资机遇。
（国字脸，五官端正，鼻直口阔......和某些小鲜肉不太一样，不过很像笔者一位朋友，为人踏实、值得信赖）
看业绩
詹成的业绩怎么样呢？以他管理时间比较久的景顺长城品质投资和景顺长城沪港深领先科技为例，两者的任职回报都超过了70%，其中景顺长城品质投资经过“2016年市场熔断”，年化回报有14%，位列同类基金的TOP10%，发行于2017年年中的景顺长城沪港深领先科技近三年来年化回报超过20%。
对于在2019年发行的景顺长城智能生活和今年发行的景顺长城科技创新，可能有的投资者朋友已经参与了，也收获了不错的回报。
数据来自wind，截至2020年6月22日
综合詹成管理的4只基金，可以看到在3个月、6个月、1年、3年、总回报等时间维度上全部跑赢沪深300，这与他的投资框架和方法显然是分不开的。
看理念
1、行业分析
詹成：做研究员的时候曾经画过一个图，根据人均GDP把市场分成不同阶段，每个阶段都有核心的发展趋势。
例如，在城镇化初期，基建大发展，实业市场化需要金融支持，2000-2006年就是大宗商品、金融业和建筑业出现井喷。
2006-2012年，人均GDP增长后需求发生变化，人民富裕，开始购房装修、添置家电，整个家电企业进入黄金成长期，同时医保带来医*行业的发展，表现好的行业都顺应这个趋势。当时的电力设备行业，也受到电力需求旺盛带来的投资拉动。
在产业发展趋势上，要把握脉络，这个脉络跟人口的发展结构，以及相对应的产业的发展阶段息息相关。尽管对消费升级和科技创新的认知可能是一样的，但在大框架里面标的选择上却会有些不一样的地方。在看对产业趋势情况下，要分析哪一部分产业环节是最关键的，投入研究到弹性最大的部分，看谁最受益。投资标的就是赚产业发展带来的公司业绩成长的钱。
2、公司选择
詹成：对公司选择上除了定性定量以外，当然要看重管理层特质，是否诚实、可信、勤勉。看历史的信用度，是个定性的感觉和跟踪的过程，同时也看重业绩的可预测性。
例如，某通讯公司，产业逻辑从4G到5G发展特别顺，海内外竞争力也有，但因为业务主要是项目制，且海外订单占比巨大，业绩确认有很大不确定性，汇兑损失会造成很大波动。打开它的财务报表按季度抽丝剥茧的分析，仍难获得业绩的确定性，甚至公司自身都无法做出合理预测，这种公司就很难投资。
分析公司，要从公司上游、下游和同业三个大的视角来感受这个公司的成长性，从第三方验证这些数据和逻辑，反复论证和调研可以帮助做出判断。
另外，在持仓分配上，用相对分散的持仓来尽量给投资人降低组合的波动率，去营造一个长期，比较良好的投资体验。
3、资产配置
詹成的特点是均衡配置，突出选股优势，不重压单一行业，不重压个股，通过行业和个股均衡配置来控制回撤；不追求短期爆发力，期望在中长期的维度给投资人创造超越市场的回报。
宁取细水长流，不要惊涛裂岸。
看未来
对于未来、詹成表示有四个比较确定的大趋势：
1、科技创新与日常生活深度融合
未来科技技术创新将不断与衣食住行各领域深度融合，利用物联网、云计算、移动互联网和大数据人工智能等新一代信息技术，实现健康、低碳、智能、安全的新型生活方式，相关主题投资前景广阔。
2、三大优势促进科技创新
（1）不断释放的工程师红利：我国的工程类学生毕业人数及在企业从事研发人员的数量，都在全球首屈一指
（2）依托庞大的内需市场：科技企业容易实现自身造血能力和产品快速迭代。
（3）制造业长期沉淀下来的产业链和技术优势：经过改革开放40年的积累，中国已经形成了诸多行业完善的产业链集群，效率高、性价比优势明显，各种新产品、新技术、新模式容易在中国实现产业化。
3、创新实践孕育优质企业
5G、车联网、AR/VR、高温超导磁悬浮列车、国产大飞机、光伏发电和水力发电的结合、青蒿素、模拟火星基地的绿航星际项目……当下伟大的创新实践正在刷新世界对中国的认知，在此基础上也孕育出了优质的中国企业。
4、科创板推出为科技创新企业提供良好发展环境
传统的以银行为核心的融资体系利于传统工业和地产基建经济发展；科技创新、产业升级等新兴经济的发展则需要融资模式的创新，科创板等资本市场制度的创新，为科技创新企业提供良好发展环境。
相较于主板、中小板和创业板，科创板在交易制度涉及方面更加灵活，与国际市场接轨程度更高。
综上，A股长期看是充分反映中国经济产业发展趋势变化的，不同时间段，顺应产业发展趋势的行业均能大幅跑赢基准；展望未来，科技创新无疑是最顺应产业发展趋势的行业。
5、怎么投？
看到这里，各位投资者朋友可能对景顺长城詹成有一定印象了。如果要投资他，一是可以选择老基金，但老基金仓位相对比较高，如果纠结于阶段涨幅较高、纠结于疫情、纠结于政策、纠结于中美......等等，没关系，这种纠结很常见，那咱们可以把择仓位、择时的难题交给基金经理，去选择新基金，让基金经理和专业团队去判断。
詹成新基金特点
景顺长城科技创新三年定期开，009598
1、重点看好5G，光伏，新传媒，半导体，信息化，新能源汽车，医疗服务等领域的投资机会。
2、港股一方面拥有较多A股市场稀缺的科技创新标的，另外一方面是全球股市的价值洼地，对A股形成较好的优势互补。
3、三年封闭期内不开放赎回，能够避免投资者在市场关键时点赎回，基金经理可有效执行中长期策略，股票的仓位最高可以达到100%，有助于基金经理去长期，无需频繁应对短期流动性及市场波动干扰。
根据统计，从2015年第一只三年期产品以来，在43只基金中只有2只目前是负收益（剔除养老基金、成立时间不到半年的基金和C类基金），平均年化收益超过25%。（数据来自景顺长城基金，截至2020年6月22日）
4、三年封闭期内可参与战略配售，詹成及团队将通过综合分析行业景气度等多方面因素，结合未来市场走势判断，精选战略配售股票，为投资者增加收益来源。
作者：水墨 执业证号：S1440618040006
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景顺长城基金和长城基金是不是同一个公司??
不是一个公司。长城基金管理有限公司（www.ccfund.com.cn）是由长城证券有限责任公司、东方证券有限责任公司、西北证券有限责任公司、天津北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，经中国证监会批准(证监基金字[2001]55号)设立，2001年12月27日在深圳注册成立，注册资本为1亿元人民币。旗下有：安心回报基金消费增值基金长城货币基金长城久恒长城久泰基金久嘉基金久富等几只基金。景顺长城基金管理有限公司(http://www.invescogreatwall.com/home_zx.jsp)由美国景顺集团(INVESCO)、长城证券有限责任公司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，注册资本金为1亿元人民币，公司注册及办公地点设在深圳市。旗下有：景系列基金景顺长城优选股票基金景顺长城货币市场基金景顺长城动力平衡基金内需增长基金鼎益基金资源垄断基金新兴成长基金内需增长贰号基金等几只基金。
景顺长城有哪些基金经理，值得pick（中）_财富号_东方财富网
拖稿重症患者的我，来补坑啦，距离上篇已4个月，我反思想看上的朋友，直达链接↓景顺长城有哪些基金经理，值得pick？（上）其实吧，除了说过的黎海威、刘彦春，它家值得Pick的基金经理挺多的，今天就留言中这3位说起~
我翻看了下以往的文章，居然一次都没有细说过余广，扼腕。公开资料显示，余广拥有银行和工商管理硕士学位，同时还是中国注册会计师。进入基金领域之前，做过审计项目经理、财务顾问项目经理、券商研究员、券商风险管理部高级经理。2005年踏入公募基金行业，标志事件就是加入景顺长城基金，一干就是15年，从研究员做到如今的基金经理、总经理助理、股票投资部投资总监。他最早从2010年开始管理基金，有十多年的基金管理经验了，余广先后管理过7只基金，任职期间无一为负数。目前在管的一共有4只基金，总规模109亿元，是位“百亿基金经理“。管理时间最长的基金是景顺长城核心竞争力混合A，Choice数据显示，截至2020年8月25日，近9年间累计回报425.73%，同期沪深300指数涨幅97.37%，同期业绩比较基准涨幅94.84%，任职年化达到21.03%。业绩经久不衰，可谓公募基金经理中的“常青树”。2014年10月开始管理的景顺长城精选蓝筹也很不错，近6年的时间收获了18.17%的年化回报。和大部分穿越牛熊、业绩持续优秀的基金经理一样，余广在管理基金是注重长期投资，本人是这样描述自己的投资理念的：“追求长期投资回报，注重公司基本面以及股价的长期表现，进行长线投资。”景顺长城核心竞争力A、景顺长城精选蓝筹混合，在他管理期间历经多轮不同市场周期的考验，我们能够发现，他在管理两只基金时：
1、常年保持高仓位
数据来源：基金季报景顺长城核心竞争力A，股票仓位常年保持90%的高水平，只在2015年3季度、2018年下半年以及2019年2季度市场下挫比较厉害的时候，短暂的将仓位下降到了80%以下，并且重仓股的集中度也比较高，2013年起就基本稳定在50%~60%之间了。
余广的换手率非常低，基本控制在200%以下，尤其是2018年、2019年，两只代表基金的换手率都降到100%以下了，远远低于同类平均换手率。
数据来源：Choice他管理的景顺长城核心竞争力、景顺长城精选蓝筹这两只基金近5年的平均持仓时间，远超过同类平均进行。
定量关注4方面：
定性关注2方面：
从景顺长城核心竞争力A的行业配置可以看出来，余广的行业配置比较均衡，他很少会配置某一行业超过20%。
数据来源：Choice层层把关，造就了余广管理下的一只只长跑业绩好，风险可控的基金。
此前我曾细写过一篇介绍了杨锐文，成长猎手杨锐文：2只业绩翻倍，年化收益21.13%他也是一位历经牛熊，经验丰富的基金经理，个人投资风格偏成长。2010年加入的景顺长城基金，做了4年研究员，2014年10月25日与陈嘉平共同管理景顺长城优选混合，2015年4月3日开始单独管理该基金。令人意想不到的是，没过2个月，A股便迎来巨震，就像一位驾驶员，4年日日夜夜的练习，终于有一天能正式上岗了，天空却乌云密布，电闪雷鸣，想飞都难呀。2016至2018年，三年是典型的成长股熊市里，创业板指数分别下跌了-27.71%、-10.67%、-28.65%。2019年杨锐文曾在接受采访时说，“做投资是很辛苦的，这三年我一直在盐碱地里种庄稼。”实苦，但他管理的产品业绩却亮眼。管理4年以上的景顺长城优选混合、景顺长城环保优势股票，Choice数据显示，截至8月25日，前者任职回报208.91%（同期业绩比较基准回报是60.88%），后者169.80%（同期业绩比较基准回报为25.92%），年化回报分别是21.28%、24.96%。哪怕是在盐碱地种庄稼的3年，2016年、2017年、2018年，景顺长城优选混合涨幅分别是-8.23%、27.72%、-19.43%，其各年度沪深300指数涨幅是-11.28%、21.78%、-25.31%，依旧连续跑赢沪深300指数。图：景顺长城优选混合的年度收益
数据来源：Choice今年5月他新发了一只基金，景顺长城成长领航混合，1天募了49.45亿元，4.78万参与认购，这月底，8月31日，还将新发一只基金，景顺长城电子信息产业股票（A类：010003，C类：010004），与景顺长城成长领航混合相比，这只更聚焦TMT产业，投资于股票资产占基金资产的80%-95%。股票资产中，投资于科技产业主题股票比例不低于80%，是纯正的科技产业主题基金。成长猎手做主管，没毛病。
与前两位相比，詹成不论是加入景顺长城基金的时间，还是做基金经理的时间，都低了点，但也4年多了。他是爱丁堡大学通信电子工程博士，毕业后在诺基亚的研发中心，2011年7月，加入景顺长城基金，从电子和通信行业的研究员做起，2015年12月开始做基金经理，最初是和余广一起管理景顺长城品质投资混合，2017年初开始单独管理，至今3年又235天，任职回报146.82%（同期业绩比较基准为27.72%）。2017年、2018年、2019年，景顺长城品质投资混合都跑赢同期沪深300指数。Choice数据显示，今年以来，截至8月26日，涨幅43.29%（同期业绩比较基准为13.62%），依旧跑赢沪深300指数。
图：景顺长城品质投资混合各阶段业绩
詹成管理的景顺长城沪港深领先科技股票成立以来年化收益是24.12%。二季报报告显示，该基金的港股配置比例达到45.50%。号称【股票投资领先的多资产管理专家】的景顺长城基金，除了我已经说的黎海威、刘彦春、余广、杨锐文、詹成，还有不少位，令你印象最为深刻的是谁？
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货币型基金是几乎没有风险的
景顺长城沪深300指数增强基金来自通过什么来增强收益？怎么增强？
指数增强型基金增强收益的策略并固定模式，你提到的这只景顺长城沪深300指数增强型基金则是采取量化投资策略，通过量化模型选股来获得超额收益。