摘要：威海分行赵梅竹：挥洒青春，做客户心中最美的风景 她 是威海分行营业部财富管理中心理财经理。入行6年来，她恪尽职守、勤勉尽责、不忘初心、脚踏实地。2019年荣获山东省分行“
威海分行赵梅竹：挥洒青春，做客户心中最美的风景
她 是威海分行营业部财富管理中心理财经理。入行6年来，她恪尽职守、勤勉尽责、不忘初心、脚踏实地。2019年荣获山东省分行“我是好讲师”大赛优秀讲师、百佳理财经理；威海分行担当作为优秀理财经理、中银金牛基金投资师、开门红个人存款优秀标兵，现为中国银行威海分行初级认证讲师。2020年4月，她的微课作品“以心相交·成其久远”刚刚获得了总行表彰。
她从事理财经理财岗位近3年时间，在工作中，她坚持以真诚的服务态度、专业的职业素养、完善的售后服务作为工作准则，不论客户大小，她都用心维护每一位客户、每一笔资金。付出总会有收获，2019年，赵梅竹的个人基金销量为2588万元，位列威海分行全辖第一，占全辖总销量的23%，实现中间业务收入约60万元；个人存款日均新增1965万元；净值理财3000万元；私行代销1300万元；保险558万元。提升潜力私行客户4名，潜力财富客户7名，行外吸揽资金3000余万元，各项指标均在全辖排名中名列前茅。
BOCer
赵梅竹
威海分行理财经理
“以心相交，成其久远。”
01
加强学习，打铁还需自身硬
2014年，赵梅竹从对外经贸大学研究生毕业后，从实习生做起，不断钻研求索，提升业务能力。从事理财经理岗位初期，对产品不了解、对客户不熟悉，赵梅竹不急不躁，一对一联系客户，同时将各类在售产品说明书打印出来，字字研究，最后做到对产品的投资方向、风险点、交易规则等都烂熟于心。不到一年时间，便成了理财领域的小专家，在面对不同类型客户的理财需求时，她因为专业而自信，能够根据客户的风险偏好，及时给出清晰准确的观点和建议，为客户提供最佳的理财规划方案。
因为基金业绩出色、研究较为深入，很多行内员工及客户都将陈年已久的持仓让赵梅竹进行基金健诊，不论对方是客户还是同事，赵梅竹都会为他出具一份详细的基金健诊报告，报告包括了基金的评级、年化收益率、投资方向、是否继续持有等，给出清晰的操作策略，一传十、十传百，越来越多的客户找到赵梅竹寻求专业意见。她通过自己的专业判断使大部分客户扭亏为盈，获得的不仅是客户的赞许和认可，更是客户和全量金融资产的双提升。
02
紧盯市场，形成独有的销售思路
走别人没有走过的路，才能看到别人看不到的风景。对于产品销售，赵梅竹不循规蹈矩，有自己的一套“打法”。面对繁重的工作和业务指标，赵梅竹作为理财新人却干的得心应手、游刃有余。尤其对普遍认为销售困难的复杂类产品，她不但不发愁，反而将其作为维护和提升中高端客户的有效手段。
2018年是资管新规落地的第一年，很多人都不了解净值理财的产品性质，仍旧销售固收类理财产品。赵梅竹做了第一批“吃螃蟹”的人，在深入了解净值型理财后，主动出击，耐心地为客户讲解资管新规的内涵、净值理财的产品特性，逐步进行到期理财产品转型，当年便实现2000余万销售。2018年我行自营理财产品中银债市通及私行代销理财收益非常可观，客户张阿姨收到超额回报后，高度认可赵梅竹对市场形势的准确把握力，也非常满意她的优质服务。陆续将他行的1500万到期资金转入我行，资产也从原来单一的大额存单转变为现在的多元化配置，涵盖净值型理财、私行代销、存款、基金、保险等多个品种。现在张阿姨及其女儿均为我行的私行级客户，资金规模也从原先的400万元增加到现在的2100万元。
03
以客户为中心，想客户之所想
在客户看来，中国银行的理财经理不仅对在该行的业务负责，更能对客户在他行的业务也尽心尽力，是一个非常值得信赖的人。在获得了王总的信任和认可后，客户后期又陆续将他行的2000万元转入，赵梅竹为客户配置了基金、结构性存款、净值型理财多个产品，目前在我行的资产已达2500万元，成为了我行忠实的高净值客户。
赵梅竹始终站在客户的角度，想客户之所想，急客户之所急，坚持为他们的资产进行最优配置，赢得了客户的信赖。客户的资金形成了良性运转，把“你去找客户”变为了“客户主动找你”，增强了客户粘性，实现了客户数量和资产质量的双提升。
04
环环相扣，提供优质管理和售后服务
为便于管理和提供更完善的售后服务，赵梅竹在每笔销售后都建立完善的台账，做到每笔资金到期前必通知客户，并定期汇报收益情况。赵梅竹认为销售固然重要，但完善贴心的售后服务才是获得忠实客户的杀手锏。同时，赵梅竹每年年底都会为财富级以上客户出具一份资产收益报告并签字，让客户了解自己一年在中行投资的收益回报，资产配置比例，使其更安心、更放心的交给赵梅竹打理，适时根据市场情况进行下一年度的调整。
05
榜样力量，在优势领域做好带头作用
由于各项指标完成的都很出色，赵梅竹逐渐成为了理财条线的小专家，在日常维护客户之外，她还为行内同事答疑解惑，分享销售经验和技巧。在她的带动下，威海各家支行的理财经理纷纷投入基金销售队伍中来，从小单、定投着手，逐步培养客户，形成了良好的营销氛围。她通过自己的榜样力量，带动大家共同努力，为威海分行个金业务发展做出自己的贡献。
用真诚服务客户，用专业赢得信赖。赵梅竹始终从客户的角度出发，把客户的资金当成自己家人的资产，认真负责的打理。时间能够检验一切，只要用心，终会得到客户的认可和信赖。她坚信：以心相交，成其久远。在中行的大舞台上，赵梅竹将继续挥洒青春，做客户心中最美的风景！
文稿：威海分行
排版：济南分行田艺伟
编审：省行团委
股债搭配降低波动精选龙头增厚收益易方达瑞信混合型基金分析报告
易方达瑞信混合型基金（001441.OF）分析报告
朱子轶
基金从业人员资格证书编号：B1080000000090
参考资料来源：
晨星资讯（深圳）有限公司、Wind资讯
关键词：
基金研究报告易方达基金张清华 张磊 易方达瑞信
发布日期：2018-1-18
基金经理介绍：
该基金安排了张清华、张磊两位投资经理。本基金投资以张清华为主导。
张清华，证券投资经验10年、公募基金管理时间4年，在行业中不算很长，但其还拥有超过7年的年金、专户管理经验，并同时具备多年新股、定增和转债等权益类投资的研究和投资经验，投资管理经验相对较丰富。其2006至2007年间任职于晨星DirectTeam从事数量分析，2007至2010年间任中信证券自营部研究员，2010年9月加入易方达，任投资经理，搭建易方达专户团队，2013年底由于前固收总监钟鸣远离职而调入公募团队任基金经理，接管钟鸣远的易方达安心回报和易方达裕丰回报债券两只基金。目前张清华担任固定收益投资部总经理，管理17只公募基金（均为混合偏债策略），并同时管理年金产品（只管理年金中的权益部分，大概40~50亿），总管理规模约300亿。目前其行政事务大约占用其20%的时间，主要精力仍放在投资上，名下基金虽数量较多，但其中大部分灵活配置型基金均采取统一策略且规模较小，管理难度相对较小，且每个组合均配有助理协助管理，规模仍在管理的能力之内。
张磊理学硕士。曾任国家外汇管理*《中国外汇管理杂志社》编辑部编辑。2004年2月至2006年2月任泰康人寿保险股份有限公司资产管理中心固定收益部研究员、投资经理，2006年4月至2011年4月任新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，2011年5月加入易方达基金管理有限公司，担任固定收益部投资经理。目前管理6只公募基金，其中3只中长期纯债基金，2只一级债券基金，1只二级债券基。
投资团队：
易方达拥有规模庞大且分工细致的固收与股票研究团队，对张清华提供很大程度的研究支持。其固收投研团队总人数接近70人，分为投资部、研究部和交易部3个部门，各部门人员约各占1/3，负责公募基金及专户、社保基金的管理。
投资部目前有投资经理及投资经理助理27人，其中固定收益公募投资15人，平均从业经验7.5年，平均公募年限超过3年，投管经验处于行业中等水平。
研究部共有22名研究员，其中信用研究员12名（覆盖超过1500多个发行主体的信用研究）、宏观利率研究员2名、衍生品研究员1名、信用策略研究员6名（分为中票、短融、城投、交易所市场等不同策略）及基金研究员1名（其管理的某些社保组合可以投资债券基金及分级A），专业化分工细致。研究员经验成阶梯式分布，平均从业经验5年，司龄4年。
投研团队合作紧密，部分研究员也参与资产管理，如基金经理纪玲云、李一硕均隶属研究部。易方达权益投资团队分为公募投资部和养老金与专户权益投资部两大部门，现有25人，其中投资经理22人，账户经理3人。权益研究团队拥有34名行业研究员，在行业中处于中上水平，能够做到对A股行业的全覆盖。投研团队整体稳定性均比较好。
投资流程：
该基金是混合型基金，股票仓位0-95%。
该基金收益和风险拟介于“易方达丰和”二级债券基金和偏股混合型基金之间，可以参考“易方达安盈回报”偏债混合型基金的收益风险特征，在建仓初期重视控制波动性。
该基金采用自上而下的方法，从大类资产配置，到股票行业/债券久期和券种，再到个股/个券，依次进行配置。预计产品长期股票仓位中枢在20%-50%之间。
在行业和个股选择方面，基金经理的投资重心主要放在中观层面的行业配置上，选股风格上聚焦行业龙头，基金经理偏好整个行业增速较好的行业，在一个行业中倾向于只配置一只龙头个股，重点选择PEG小于1的标的，重视估值与增长速度的匹配。但具体配置方向会根据市场环境动态调整。配置策略偏好“右侧”交易。行业和个股的集中度都比较低，单一行业比重不超过5%，个股不超过2%。
债券市场配置思路方面，短期市场流动性偏紧，债券配置以绝对收益思路为主，聚焦短久期高评级品种，若年内看到显著的流动性宽松信号则会考虑适当拉长久期。转债配置方面一般仅参与一级市场申购，较少投资于转债二级市场。因产品股票投资范围是0-95%，如果看好相关品种会直接用权益仓位进行配置。
历史业绩：
YTD
3月
6月
1年
2年
3年
总回报
年化回报
张清华(偏债型)
1.97
2.52
5.71
13.55
16.29
37.56
128.30
22.48
张磊(偏债型)
0.65
0.29
1.06
2.74
3.75
15.10
46.87
6.47
中证综合债
0.10
-0.40
0.00
0.18
2.04
10.02
21.61
4.9
数据来源：Wind
二级债基（股票0-20%）
易方达丰和基金成立仅1年多，短期业绩表现突出。截止2017年12月31日，基金全年回报率为10.04%，排名同类1%。风险控制方面，基金短期业绩的波动幅度和下行风险也低于同类平均水平。截止2017年12月31日，其年度波动幅度为2.24%，对应同类平均波动幅度为2.86%；基金上行捕获比大于同类平均水平，下行捕获比小于同类平均水平，最大回撤低于同类平均，显示基金有较好的下行风险控制能力。
基金的风险调整后收益也非常出色，其2017年度的夏普比率也排名同类1%。
易方达丰和净值走势
数据来源：Wind
偏债混合型基金（股票0-50%）
易方达安盈回报基金成立11个月，短期业绩表现突出。截止2017年12月31日，基金全年回报率为22.3%，排名同类前1%。风险控制方面，基金短期业绩的波动幅度和下行风险也低于同类平均水平。基金成立以来最大回撤幅度9.16%，基本处于同类产品的平均水平。
基金的风险调整后收益也非常出色，其成立以来夏普比率为2.54。
易方达安盈回报净值走势
数据来源：Wind
基金费用：
易方达瑞信作为一款股债灵活配置型产品，其日常费用及交易费用均大幅低于同类产品。
日常费用方面，该基金管理费0.60%/年，托管费0.10%/年，大幅低于同类产品平均1.03%/年的管理费和0.19%/年的托管费。
交易费用方面，I类份额单笔100万以下认购费率仅为0.50%，大幅低于市场同类基金1.20%的认购费率。
赎回费率方面，依据持有时间分档收费，持有30天以上赎回费率0.50%，持有180天以上赎回费率0。
基金公司介绍：
易方达基金管理有限公司
易方达基金成立于2001年4月，成立以来股权共发生4次变更，但从2007年7月至今股权结构保持稳定，5家股东分别为广东粤财信托、广发证券、广发盈峰投资、广晟资产和广州市广永国有资产，股权占比较为均衡，分别为25%、25%、25%、16.67%和8.33%。公司的管理层较为稳定，自成立以来只在11年发生过一次总经理变更，在11年和16年各发生一次董事长变更。
业务结构全面，具备公募、社保、企业年金、专户、QDII、QFII、RQFII、受托管理保险资金、养老金业务牌照，是目前行业为数不多的获得“全牌照”的基金公司之一。截止2017年9月30日，公司资产管理总规模达到11898亿元，其中，公募基金总规模（剔除联接及货币）为2527亿元，在117家基金公司中排名第二。
旗下公募基金产品线完善，各类产品均衡发展，旗下债券型和权益类产品相对同类都有较好的中长期风险调整后收益，尤其是固收产品业绩更为靓丽。28只具备星级评价的权益类产品中，有19只产品的三年或五年评级在三星及以上；而在13只具备星级评价的固收类产品中，有10只产品具备三年或五年四星及以上评级。
基金经理稳定性一直居于行业前列，截止2017年12月31日，最近一年、两年、三年的基金经理留职率分别为93.94%、86.21%和78.57%，对应的行业平均留职率分别为87.91%、75.45%和51.01%。
综述：
易方达瑞信是一款灵活配置型混合型基金，根据基金相关法律文件，该基金股票配置比例为0-95%。该基金费率显著低于同类基金，对于投资者来说在投资成本承担上具有显著优势。
该基金仍旧定位于稳健投资，投资经理及相关投研团队在二级债券及偏债混合型基金中管理经验丰富，业绩优异。该基金可以看作收益-风险介于易方达丰和二级债券基金和偏股混合型基金之间的一款产品，可以参考易方达安盈回报偏债混合型基金的情况。
基金债券投资短期聚焦于高评级短久期品种，追求绝对收益；股票投资聚焦于行业龙头，在建仓期内会适当控制产品波动，股票仓位逐渐抬升，长期目标股票仓位中枢是20%-50%。
总体来说，该基金作为一款股债均衡配置型产品适合作为风险等级在平衡型及以上客户的核心配置，不同风险等级客户单一产品资产配置建议比例如下：
客户风险等级
保守
稳健
平衡
进取
激进
单一产品配置比例建议不超过
5%
10%
20%
20%
20%
该配置比例建议仅供参考，具体需严格比照基金销售适当性原则选择适合的客群进行建议。
风险提示：
• 本报告仅代表作者发布时的设想、分析及见解，并不代表所在机构的整体立场，亦不构成对任何人的投资建议。据此投资，责任自负。
• 基金投资有风险，具体请阅读相关法律文件。
• 基金过往业绩不代表未来表现，投资过往业绩优异的基金仍可能招致损失。
本文参考了晨星资讯（深圳）有限公司的相关报告，在此表示感谢！
延伸阅读：
如何看待基金评级
从中国经济转轨看此轮龙头白马股行情丨重阳视点
三年封闭大法好在哪？富国成长优选“十问十答”来解！
（基金投资需谨慎，详情请阅读相关法律文件）
债券基金一般申购，赎回要几天？
基金申购都是T+1日确认。债券型基金赎回需要T+3-5个工作日了。 举个例子： 在周一下午16点申购债券型基金，实际T日是周二，净值按照周二收盘后计算（于周二晚上公布），周三该笔交易确认。 在周一下午16点赎回债券型基金，实际T日是周二，净值按照周二收盘后计算（于周二晚上公布），周三该笔交易确认，到账T+3-5日，也就是最早周五到账。
11月14日基金净值：易方达丰和债券A最新净值1.3155，跌0.06%_基金日报_股票_证券之星
证券之星消息，11月14日，易方达丰和债券A最新单位净值为1.3155元，累计净值为1.4245元，较前一交易日下跌0.06%。历史数据显示该基金近1个月下跌0.46%，近3个月下跌1.34%，近6个月下跌0.42%，近1年上涨0.94%。该基金近6个月的累计收益率走势如下图：
易方达丰和债券A为债券型-混合二级基金，根据最新一期基金季报显示，该基金资产配置：股票占净值比19.42%，债券占净值比110.88%，现金占净值比1.06%。基金十大重仓股如下：
该基金的基金经理为张清华，张清华于2016年11月23日起任职本基金基金经理，任职期间累计回报42.27%。期间重仓股调仓次数共有74次，其中盈利次数为45次，胜率为60.81%；翻倍级别收益有5次，翻倍率为6.76%。（重仓股调仓收益率按重仓股调入调出当季的季度均价估算而来）
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我买了一支易方达的定投基金，请问要多久才能赎回呢？
根据经济周期的原理，定投的期限为3-5年较为适合！因为股市的周期也是这么长！
你可以随时停止定投！取消基金定投有两个途径：
你可以主动提出申请停止定投协议，也可以不要再往与这个基金定投关联的帐户上存钱了，基金公司如果连续三个月没有划走钱，就会自动停止这个基金定投协议了
原来已经购买的基金继续保留，不会自动赎回的！
基金002969 易方达丰和债券怎么样、净值、分红、基金经理2019-综合资讯-拍拍贷
易方达丰和债券基金代码：002969，全称：易方达丰和债券型证券投资基金，是易方达基金推出的一款债券型基金。
本文将为您介绍基金易方达丰和债券002969简介、净值、易方达丰和债券分红、基金经理、分红、交易规则等相关信息。
基金资产规模：47.55亿元，数据截止日期：2019年06月30日
基金份额规模：39.9325亿份，数据截止日期：2019年06月30日
最高申购费率：1.00%（前端）
业绩比较基准：沪深300指数收益率×15%+中债新综合指数收益率×80%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)×5%
易方达丰和债券002969基金，属于债券型基金，本基金为债券型基金、其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金、高于货币市场基金。易方达丰和债券基金有可能会损失本金。
投资目标：本基金主要投资于债券资产、严格管理权益类品种的投资比例、在控制基金资产净值波动的基础上、力争实现基金资产的长期稳健增值。
根据2019-09-12日数据显示，易方达丰和债券002969基金净值为1.2313元。
问：易方达丰和债券基金可以当天卖出（赎回）吗？答：不可以，一般要第二个交易日（T+1）才能卖出（赎回）。
姓名：张清华
上任日期：2016-11-23
张清华先生:物理学硕士。曾任晨星资讯(深圳)有限公司数量分析师、中信证券股份有限公司研究员、易方达基金管理有限公司投资经理。现任易方达基金管理有限公司固定收益基金投资部总经理、易方达安心回报债券型证券投资基金基金经理(自2013年12月23日起任职)、易方达裕丰回报债券型证券投资基金基金经理(自2014年1月9日起任职)、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年4月2日起任职)、易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年4月17日起任职)、易方达安心回馈混合型证券投资基金基金经理(自2015年5月29日起任职)、易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年12月9日起任职)、易方达裕祥回报债券型证券投资基金基金经理(自2016年1月22日起任职)、易方达新利灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年3月15日起任职)、易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年3月15日起任职)、易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年3月29日起任职)、易方达瑞景灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年8月6日起任职)、易方达裕鑫债券型证券投资基金基金经理(自2016年9月5日起任职)、易方达丰和债券型证券投资基金基金经理(自2016年11月23日起任职)、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年12月7日起任职)、易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年12月15日起任职)、易方达瑞弘灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年1月11日起任职)、易方达安盈回报混合型证券投资基金基金经理(自2017年2月16日起任职)。
基金是什么？基金和股票的区别是什么？基金广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。而这其中包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金、各种基金会的基金。如果从狭义的定义来看，基金则是指具有特定目的和用途的资金。举个例子，现在提到的基金主要是指证券投资基金。
每天读懂一只“基”—易方达裕丰回报债券000171
易方达裕丰回报债券，晨星评级，五年五星、三年五星。
这只基金2013年8月23日成立，至今已经7年多了，很喜欢经过时间验证的基金，无论是股还是债。
先看看净值增长对标市场平均表现怎么样，作为一只债基，对比一下上证国债指数。
数据来源：Choice
除了成立之初有短暂的跑输上证国债指数，除此之外一直走在上证国债指数以上，今年以来更是很大程度跑赢。
但其实2020年从3月底开始，债市启动下跌，到5月份，就真是有点烫手拿不住了，好不容易熬过6月，7、8月又始终在震荡，趋势不明……
这种状况下，易方达裕丰回报债券的业绩曲线逆市昂扬向上，很有点意思，特别能勾起好奇心。
单从名称上来看，就是债券基金确凿无疑了，是长期纯债吗？有没有增强手段？咱们拆开细看。
Part1基本信息
易方达裕丰回报债券000171是一只开放式、债券型基金。
债券型基金的底层资产当然是债券，管理方式上，是主动管理型基金，就是说，个券选择、买卖操作，依赖的是基金经理的个人能力。
债券型基金和股票型基金一样，也有被动型的，就是跟踪债券指数的那种基金，债券指数基金在我们国家起步比较晚。
完全被动型、不带一点主动管理的第一只债指基金，2011年5月才诞生，等以后拆到被动型债基的时候，咱们再细说。
今天的这只易方达裕丰回报债券是主动管理的。
看一下规模——
截止2020年二季度末，基金的规模是143.28亿。
昨天我们在拆易方达双债增强的时候提到过，对于债基来说是存在“规模效应”的。
虽然债基的规模并不是可以无限放大，但因为们国家的债券交易主要发生在银行间市场，以询价的方式逐笔达成交易。
所以规模大的基金、管理债基规模大的基金公司，在市场上就有更强的影响力和更好的资源。
说白了，就是手里掌握的资金规模越大，底气就越足，意味着有更好的谈判和议价能力！
债券基金的盈利模式不同于偏股型基金，收益来源很大部分都来自于基金持有的债券到期之后还本付息，当然，这中间还有很多交易差价、加杠杆等操作提高收益的管理手段。
债券基金的容量可以比偏股型基金大很多，百亿以上规模的债基长期表现优异挺常见的。
总之，这规模不可怕，很可能说明基金做的很好，受到市场的认可。
具体怎么样，我们继续往下细拆~
Part2投资方向
先看投资目标——
“主要投资于债券资产,严格管理权益类品种的投资比例,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。”
主要投资于债券资产，追求长期的稳定增值，这么看来的话，很像长期纯债基金的描述。
再看投资范围——
“具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方**债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款等债券资产,
股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、
权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可以将其纳入投资范围。”
概括一下，就是努力投资各种债。
“债”在券商研究团队那里都是固收研究团队负责的，不管是几乎0风险的国债、央行票据，还是可能违约、展期的企业债、公司债，或者波动风险还挺大的可转债、可交债，比起股票来说，只要操作无误，比起股票来说，风险都是低了很多个level。
然后，除了各种债之外，也会去投资股票、权证这些权益类资产。
对我们普通投资者来说选择债基的作用，是去做保底收益的同时，用债的稳定性来对冲股的波动性，所以应该尽量去选长期纯债基金。
什么叫纯债？就是一点点股票都没有的才最纯。
但是纯到这种程度，收益恐怕就不行了吧？
所以，最好是长期纯债，但是会在一级市场参与新股申购、增发，并且会去参与投资可转债的基金。
我们看看基金持仓的要求，是不是符合这个期望。
“投资于债券资产不低于基金资产的80%;
投资于股票资产不高于基金资产的20%;
现金及到期日在一年以内的**债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。”
什么意思呢？
1、现金、一年期**债券至少得有5%；
2、债券至少得有80%；
3、虽然写的是股票资产最多不高于20%，但是你用前两个条件一卡，就会发现如果真的严格执行的话，留给股票的份额最多只剩下15%了。
这么来看的话，这只债基确实很“纯”，但问题就在于实际持仓是不是真的这么严格执行的？还有，同样是债券，信用债重仓和可转债重仓，就完全不是一个概念。
更何况，基金见的多了，“名不副实”、说话不算的还是挺多的，到底是不是真的像描述的这样？
Part3业绩表现
易方达裕丰回报债券给自己设置的业绩比较基准是——
中债新综合财富指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
也就是90%的债+10%大盘的意思，其实业绩比较基准倒是更能看出来基金的倾向了，重仓债，配一点大盘股。
我们直接来对标中债新综合财富指数吧。
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长线来看，确实是除了成立之初跑输了指数，2014年之后的基金收益就逐渐跑赢对标指数，并且持续向上。
基金成立以来的这些年里，债市都发生过什么大事，咱们捋一捋——
2013年6月，中国银行间市场发生了一次里氏九级的强烈地震，资金价格水平飙升、债券大跌，12月梅开二度，债市又受到了很大的冲击；
2014年末，中证登发布了一纸《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》，限制企业的债券回购资格，债市去杠杆的大行动，让市场流动性风险陡然增加，于是就引发了债市的抛压，10年期国债收益率大幅上升；
2015年，从年初到年中，地方债又开始天量供给，债券市场开始持续走好，中短期票据这种高等级品种的各个期限利率，都创出了历史新低；
2016年，年初市场上就开始出现天量的信贷违约传闻，时间到了4月，信用债开始违约，再到10月，债灾就来了……11月，著名的廊坊银行萝卜章开启了债市黑天鹅，这么多坏消息，短期债券市场表现能好得了吗？！
2017年，又来了一波利率上升，债券价格受利率上调影响下跌，而且越是距离到期期限长的债券，下跌幅度越大，虽然长期来看，债券到期的本金+利息的收益没有变，但短期看由于债券价格下跌债券基金的净值一定是减少的；
2018年，央行首推降准，对债市来说才总算是迎来个好消息。
对，就是这么一大堆的事儿，哪一个坏消息对债基的短期影响都会挺大的……
但我们以年度表现来看的话，除了每逢年末钱紧的时候，易方达裕丰回报债券比较容易出现一波小幅跑输中债新综合财富指数的情况，其余大部分时间里，确实都是跑赢的状态。
为了看看这只债基的收益表现到底如何，我们把沪深300拉进来做一下对标。
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债基的特性和最能代表A股大盘平均收益的指数放在一起，就看得非常清楚了，长期向上、稳定、能够部分对冲股票市场波动带来的风险。
牛市顶部当然会大幅度落败，但熊市来袭，也真的能撑得住。
看一下回撤情况——
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历史最大回撤发生在2015年8月7日，-8.75%。
关于回撤的原因，当年的基金三季报中有这样一段描述——
“债券市场各类品种均有较好的表现。
权益方面，在股市去杠杆和汇率波动引发的风险偏好回落下股市快速下跌，上证综指三季度跌幅近30%。
本基金三季度信用债和长久期利率债为组合净值带来较大的正贡献，但由于股票市场跌幅较大，权益使得基金净值出现较大回撤。”
结合基金2015年二季报持仓情况来看，当时的股票持仓不过7.5%而已，到三季报的披露当中，股票持仓就已经减少到了2.95%。
就是这一点比例，让基金净值出现了至今为止的历史最大回撤。
除了这一次之外，距离我们最近的一次最大幅度回撤发生在今年的3月23日-4.11%，一季报写道——
“2020年一季度，在新冠疫情的影响下，市场对经济衰退预期强烈，避险情绪浓厚，债券收益率整体大幅震荡下行……债市一直处于小幅震荡调整模式……美联储在3月末开启了无限流动性支持，而此时国内降息预期也在持续发酵，引发长端收益率继续下行。”
但是，一季报的持仓当中，股票仓位是9.85%，而3月23日那一天是2019年1月3日以来，股市的最低点。
基金的十大重仓股当中有万科、格力、平安、海尔，只看到这基本就能找到回撤的原因了。
翻阅基金历年的公告来看，持仓上确实比较稳健，股票仓位控制在15%以内，中期票据、企业债这些，一直都是持仓最高的券种。
这一点来看，确实和自己设置的投资范围是非常符合的。
对债基来说，机构的持仓比例是个关键数据，机构持仓比例越高，越能证明债基的稳定和优秀。
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除了今年的中报披露机构持仓是87.53%之外，其他年份全部在90%以上，2017年中报中达倒最高的99.41%.
不过，不过……
基金资产当中的这一点点股票持仓比例的威力已经看到了，这只基金的股票持仓并不是一级市场的打新、增发，而是真的在二级市场上去买卖股票的那种。
对于长期纯债基金来说，不太纯粹。
Part4 基金经理
从基金经理的角度来看一下，这只基金一共经历了3位基金经理，目前负责基金管理的是两位。
第一位基金经理钟鸣远，基金成立的2013年8月23日开始管理，只负责了149天，2014年1月18日离任，这段基本是可以忽略不计的，新基金建仓就需要一段时间。
那为什么要让钟鸣远管理这只基金一百多天呢？
就是因为，这位基金经理来头很大，是固收界的一位真正的大佬！新基金募集的时候，大佬出头，建起来了之后换人来管。
为什么总爱建议大家不参与新基金申购呢，就是为这个了。
你是冲着大佬、明星基金经理来的，但这可能只是人家基金公司的营销策略而已。伤了感情还好，万一伤了钱就真的不好了……
不过钟鸣远是因为选择离职易方达，加入大成，才不再负责这只基金的管理工作。
第二位，就是这只基金的核心人物，也是我们之前拆过的那只“固收+”策略-易方达安心回馈混合的基金经理张清华。
2014年1月9日开始，一直管到现在。任职以来年化回报11.2%。
13年投研经验、9年投资经验，在股债混合型产品方向上，是A股市场上资历很深的一位明星基金经理。
目前张清华在管的基金一共有10只，虽然其中有四只本质上是两只，只是设置了不同类型份额，但总数看下来也是8只，数量真的不少。
第三位，张雅君，2017年7月28日加入这只基金的管理当中。
任职以来年化回报8.77%。
从张清华和张雅君负责的基金数量来看，老将胜过新兵，大胆假设不小心求证，对于易方达的固收投资团队来说，就是老将带新兵的策略。
明星基金经理冠名，制定好大的路线和策略，年轻一点的基金经理辅助，具体执行，既保证了基金的名气和投资收益，又能在实战中持续培养人才，大概是这个意思吧。
在张雅君的介绍当中也看到，今年以来借着股市大牛东风，易方达新发的好几只债基都是由张雅君独立负责的。长期业绩跑的好、出了名，才有得包装，新基金募集的时候成功率才高，能被推出来独立发新基金，大概就是基金经理彻底“出师”的表现。
Part5 投资成本
1、基金管理费0.4%，托管费0.1%
这两项费用按日结算（年化均摊）,按月收取,每天公布的净值是已经刨除这两项费用的。
纯债基金和股基比起来，费用真是好低！
2、申购费
100万以下，1%；100万-200万，0.8%；200万-500万，0.4%；500万以上，每笔申购费用1000元封顶；
买基金的时候扣费，通过天天基金网、支付宝，这种第三方平台购买1折。
3、赎回费
这个是后端收费，也就是赎回的时候才扣钱。
持有不足6天就赎回，费用是1.5%；7天-29天，0.75%；30天-364天，0.1%；365-729天，0.08%；730天-1094天，0.06%；1095天及以上0。
赎回费的设计都是为了鼓励长投的~
长期纯债基金的投资成本就是很低，毕竟收益不是股基那样，年化回报就没有几个点，如果投资成本很高，真是没法投了。
好了，易方达裕丰回报债券000171到此结束。
P.S.
虽然长期纯债基金的选择上，建议去选最“纯”的，但鞋子合不合脚只有自己才知道~
喜欢这个风格、适合自己就好。
基础分析，不作为投资建议。
易方达基金赎回几天到账，易方达赎回到账时间？
T日的赎回，款项T+1个工作日就可以到账。
我买了一支易方达的定投基金，请问要多久才能赎回呢？
根据他要求的时间