摘要：四大黄金ETF指的是什么呢？ 我理解中，公认比较知名的四大ETF分别是：SPDRGoldShares、GoldBullionSecurities、GoldBullionSecurities（ASX）和NewGoldDebentures它们的持仓量我用的是纸黄金网的信息，但
四大黄金ETF指的是什么呢？
我理解中，公认比较知名的四大ETF分别是：SPDRGoldShares、GoldBullionSecurities、GoldBullionSecurities（ASX）和NewGoldDebentures它们的持仓量我用的是纸黄金网的信息，但它并不是即时的，这类信息通常有一个2小时的延迟。不知道能不能帮得了你www.zhihuangjin.com
跟其他黄金ETF相比，上海金ETF有什么不同？_交易_投资_价格
原标题：跟其他黄金ETF相比，上海金ETF有什么不同？
之前，我们介绍了投资黄金的3种常见方式，包括实物黄金、纸黄金和主要投资黄金的指数基金，有小伙伴表示自己去了解之后，发现有一类黄金指数基金是上海金ETF。
于是很好奇，跟其他的黄金指数基金相比，上海金ETF有什么不同。
这的确是一个非常专业的问题，今天基长就用一篇文章帮大家搞懂。
在上海金面世之前，决定国际黄金价格的两大主导角色是“伦敦金”和“纽约金”，计价单位都是美元/盎司。
而中国作为全球最大黄金消费国和黄金生产国，在黄金定价权上并没有与之相匹配的地位，国内黄金市场也缺少以人民币计价、权威公允的黄金时点价格。
因此，上海黄金交易所对标伦敦金，于2016年4月19日发布首个以人民币计价的黄金基准价格，简称“上海金（SHAU）”，并挂牌上海金集中定价合约。
以前国内各种黄金交易价格都要参考伦敦金，有了上海金之后，现在直接参考上海金就行，而且上海金在国际黄金定价体系中的地位也日益提升。
既然上海金是一个黄金基准价格，那么这个价格是怎么形成的呢？
根据《上海黄金交易所上集中定价交易细则（2019年11月修订稿）》，主要有以下要点：
第一，市场参与者在交易所平台上，按照以价询量、数量撮合的集中交易方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成上海金人民币基准价的交易。
第二，交易对象是经交易所认可的标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭，报价单位为人民币元/克，交易单位为“手”，每手为1千克。
第三，既然是交易，那么就有交易双方。跟股票不一样，上海金的交易不对普通投资者开放，只有少数有实力、有代表性的机构申请成为上海金交易所会员之后才能参与。
其中，定价会员只有12家，包括工农中建交五大国有行、浦发等4家股份制银行、城商行上海银行以及渣打银行等外资银行；
参考报价成员只有6家，覆盖了黄金生产、黄金饰品到黄金投资、贸易等等。
可能有人会担心，交易方只有这么少，会不会出现操纵价格的情况。这一点，上海金交易所已经提前想到了。
如果参与报价的机构达到50%及以上，就去掉一个最高价和一个最低价，取剩余参考价的算术平均价；如果不够50%，就属于申报无效，用黄金现货合约AU9999在参考价时间段的算术平均价；如果在这个参考价时段AU9999没有有效价，那就用上个场次的价格作为初始价。
第四，交易分为早盘定价交易和午盘定价交易两场，交易双方针对初始价及之后按系统出价规则调整的系统出价申报买卖意向和数量，在市场量价相对平衡，形成上海金人民币基准价后对外发布。
有了基准价之后，就为市场上的现货黄金（如AU99.99）交易提供了参考价格。
看到这里，相信大家对上海金基本了解，接下来我们再来细细对比上海金ETF跟目前市场上常见的黄金ETF的区别。
需要说明的是，两者的底层资产都是一样的，都是交易所认可的标准重量1千克、成色不低于99.99％的金锭，不同之处主要体现在以下三点。
上海金ETF除了可以投资上海金集中定价合约（也就是上海金），还可以投资其他在上海黄金交易所上市的黄金现货合约，如AU9999、AU(T+D)，可投资品种丰富。
而黄金ETF主要投资的是上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约品种。
第二，上海金ETF可从事黄金现货租赁业务，有机会增厚收益。
上海金的价格是通过集合竞价产生的，而AU99.99的交易方式是现货实盘交易。
有人形象地把上海金（SHAU）比喻成批发价，现货黄金比喻成零售价。
与黄金现货实盘合约相比，上海金集中定价合约的参与成员是黄金交易量活跃的大型金融机构，报价成员必须从事黄金加工投资产业链，基本是行业龙头，因此其价格更具有权威性。
看到这里，相信下次再有人问大家上海金ETF跟其他常见黄金ETF有什么区别的时候，大家都能够说上两句啦！
如果看好未来黄金投资机会的小伙伴，记得关注上海金ETF哦！
免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。
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带你认识全球三大黄金ETF——GLD、IAU、GDX
全文共2700字，大约阅读15分钟
本文主要内容：
一、介绍全球规模最大的黄金ETF——GLD（港股代码：2840）。
二、对比GLD和IAU的收益率、波动率、费用率等情况。
鉴于GLD和IAU的跟踪效果相近：对于高频大额交易者来说，GLD是更好的选择；对于以中长期资产配置为目的的投资者来说，推荐选择IAU，其成本更低一些。
三、介绍全球首只跟踪黄金股的ETF——GDX。
四、将GDX与GLD进行对比（历史表现、相关性、盈利能力、股息率），以此来了解跟踪【实物黄金】的ETF和跟踪【黄金股】的ETF的区别。
正文
美国市场共32只黄金ETF，今天我们介绍规模排名前三的GLD、IAU和GDX。
资料来源：etf.com,smartadvisor
一、GLD（SPDRGoldTrust，SPDR黄金信托)
GLD由StateStreetGlobalAdvisors（道富环球顾问公司）于2004年11月18日代理发行，是世界上直接投资实物黄金的规模最大的ETF，目前总规模超过350亿美元。
GLD的净值（NAV）使用LBMAPM黄金价格（以前为伦敦PM黄金定价）确定，因此GLD与现货价格的关系非常密切。
以下是GLD自成立以来的跟踪情况。
资料来源：spdrgoldshares.com,smartadvisor
GLD在港交所也有对应的代码——2840。就像买卖一般股票一样，我们可以透过股票经纪进行买卖，同时也可使用止损盘、限价定单、保证金交易等传统股票交易技术。
【2840】的历史表现如下：
资料来源：ssga.com,smartadvisor
自2004年11月成立以来，GLD的年化回报率为7.82%，同期LBMAPM金价的年化回报率为8.25%，其中的差异主要来源于GLD每年的经常性开支比率(expenseratio)——0.4%。
二、IAU(iSharesGoldTrust,iShares黄金信托)
如果要比较费用率(expenseratio)的话，IAU显然优于GLD，其费用率仅为0.25%。
IAU由BlackRock（贝莱德）于2005年1月21日发行，目前规模为130亿。
资料来源：etfdb.com，smartadvisor
事实上，从产品结构和跟踪效果（回报率/波动率）来看，两者并无明显差异。
两者的差异主要在于规模和费用率上。相比较而言，GLD的流动性更好，其每日的成交额大约10亿美元，而IAU每日的成交额为2亿美元，前者是后者的五倍。相应的，GLD的买卖差价率（bid-askspread）也低于IAU。如果考虑这部分的成本，那么GLD的总体交易成本是低于IAU的。
因此，鉴于GLD和IAU的跟踪效果相近：对于高频大额交易者来说，GLD是更好的选择；对于以中长期资产配置为目的的投资者来说，推荐选择IAU，其成本更低一些。
细心的小伙伴应该在一开始就发现了，最近三个月，同样是黄金ETF，为什么GLD和IAU的收益率在9.7%-9.8%，而GDX却可以达到16.22%呢？
资料来源：etf.com,smartadvisor
下面我们就来介绍一下GDX。
三、GDX（VanEckVectorsGoldMinersETF）
在黄金ETF中，除了跟踪实物黄金（physicalgold）的ETF以外，还有跟踪一揽子goldminers的ETF，这些公司从事黄金开采和生产业务，我们称这样的ETF为goldminingETF(以下简称黄金股ETF)。
GDX就是典型代表，其是全球黄金开采领域最受欢迎的基金之一，也是全球第一只黄金股ETF。
以下是GDX的基本信息。
资料来源：VanEck官网，smartadvisor
在2013年纽交所黄金矿业指数（GDM）修订之后，GDX不再*限于美国上市公司，进而，该ETF的货币暴露也不再*限于美元。
资料来源：VanEck官网，smartadvisor
有些黄金公司可以通过锁定固定价格来对冲金价波动，以创造稳定的利润。但是相对应的，通过对冲，企业不会因金价的上涨而受益，也不会因为金价的下跌而受损。——GDX不会过滤掉这些用衍生品对冲黄金的公司。
GDX以市值加权，能够覆盖全球诸多大型黄金公司，以下是其前十大重仓股。其中，第一大重仓股NewmontGoldcorp（纽蒙特黄金公司）是全球最大的黄金开采公司，也是标普500指数中唯一的金矿开采公司。
资料来源：VanEck官网，smartadvisor
四、GLD VS GDX
我们通过对比GLD和GDX，来看看跟踪实物黄金的ETF和跟踪黄金股的ETF的区别。
１. 历史表现
以下是GLD（蓝色）和GDX（灰色）的历史表现。
资料来源：etf.com,smartadvisor
尽管今年以来GDX的表现更佳，收益率达到21.62%，但从更长期的表现来看，GDX的波动更大（跌的时候比GLD跌的更多，涨的时候也比GLD涨的更多），整体历史收益水平较差。
根据易方达基金公司的数据
（http://www.efunds.com.cn/html/180/180745.htm）,我们也能看到，黄金股每年的波动确实要比金价大很多。
资料来源：易方达，smartadvisor
２．相关性
当GDX购买一揽子黄金公司时，其本质上购买的是一揽子股票。这就意味着：如果整个股票市场大跌，这些黄金公司也会下跌（即使金价上涨）；反之亦然。
因此，理论上来说，黄金股ETF的表现不仅与金价相关，还与股票市场相关。
以下是GDX（跟踪黄金股）、GLD（跟踪实物黄金）、SPX（标普500指数）和个股NewmontGoldcorp的相关系数。
资料来源：Bloomberg,smartadvisor
我们发现，尽管GDX挂钩的是一揽子股票，但是其与美股的相关性几乎为0，与金价的相关性还是非常高的，日/月相关系数均达到0.8左右。
３. 盈利能力
实物黄金ETF的底层资产为实物黄金，自然就不具有盈利能力，也不会产生现金流；而对于作为黄金股ETF底层资产的黄金公司（goldminer）来说，其终极目标是为股东利润最大化。
有些朋友会以此作为依据，认为：一方面，黄金公司与金价关联度高，另一方面，作为公司，尤其是大型公司，经营过程会产生现金流，那么，似乎买黄金股是更好的选择。确实是这样吗？
我们在比较历史收益的时候已经发现，黄金公司的股价波动是远大于金价的，而对于长期投资者而言，高波动对任何投资品种的累计收益都是不利的。
另外，黄金股是典型的周期股，参考Investec的时钟理论，其将黄金股整个周期分成三个时间段，分别为“观望(look)”、“购买(Buy)”和“卖出(sell)”。
在“观望阶段”(12:00-4:00)，大量公司面临资产减值、负现金流甚至清算风险，公司为了规避这类风险，往往会削减成本开支；
过渡到“购买阶段”(4:00-8:00)，那些生存下来的公司债务水平逐渐下降，金价水平也趋于稳定。此时，大型的黄金公司已经完成了削减成本开支的工作，其拥有较好的现金流，同时整体行业估值较低，于是，他们就会通过并购等方式获取矿产资源，而这期间的收购和并购交易往往以现金方式进行。在后期（7:00-8:00），由于盈利情况明显改善，公司会进一步提高勘探投入，相应的成本开支就会提高。同时，一些小型的黄金公司也会进行IPO；
到“卖出阶段”（8:00-12:00），股价上升和金价上升会带动公司更加激进的经营行为，比如大规模举债，股权收购等。直到市场风险（如金价大幅下跌）或者政策风险（如**提高税收、加息）等，可能会使周期结束进入新的周期。
资料来源：investec.com,smartadvisor
以下是2007年以来GDX的前两大持仓股Newmont和Barrick的股价、每股收益和市盈率，我们可以将其与时钟进行对照作为参考。
资料来源：MacroTrends.com,smartadvisor
值得注意的是，2019年，Newmont以高达100亿美元的价格收购竞争对手Goldcorp；而Barrick则以54亿美元收购Randgold。很多华尔街分析师也以此为依据，在三四月份时提出黄金股处于6:30左右的位置。
如果以时钟理论为依据的话，目前是GDX的中期买点。由于没有GDX的市盈率数据无法判断其估值水平。如果单单看Newmont和Barrick的市盈率数据，我们仅能推测：GDX的整体市盈率应该处于中位偏上一点点。
４. 股息率
GLD作为挂钩实物黄金的单位信托，是不可能派息的。GDX投资于大市值黄金公司，能够支付分红，ETF投资者就可以受益。目前的股息率（股息/净值）为0.41%。但说实话，考虑到GDX相较于GLD的较大波动，这个0.41%的股息率确实不值一提，不适合将其作为两选一的指标。
资料来源：VanEck官网，smartadvisor
谢谢阅读。
投资黄来自金ETF和炒纸黄金有什么区别
你好，黄金ETF和炒纸黄金的区别：1、性质不同纸黄金属于个人凭证式的黄金投资产品，没有实物，投资者在账面上买卖“虚拟”黄金，通过金价的上涨而获得收益；黄金ETF则是由基金管理公司公开发行的开放式基金，一般由专业人士操盘，等于间接投资黄金。2、投资门槛不同纸黄金门槛较低，最低可按1克进行投资交易；黄金ETF是以基金份额计算的，投资门槛一般为1/10盎司，即3.1克。3、交易时间不同纸黄金通过网上银行、手机银行或柜台都可进行交易，所以基本上是24小时不间断交易，流动性比较强；黄金ETF需在证券交易平台进行交易，因此有固定的的交易时间段，具体要根据交易平台规定而定。4、能否获取实体黄金纸黄金只能交易，一般不提供实物黄金的提取；而黄金ETF一般都是有黄金实物做支撑的，达到一定数额后即可提取。黄金etf和纸黄金选哪个？这样一看，我们就好选了，对于想要有更高流通性和投资资金有限的投资者，如想要实体黄金兑换可选择etf，如果更注重随时交易不在乎是否有实体兑换的投资者，选择纸黄金就好。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
四个黄金etf的区别 - 萝卜文学
黄金etf是指以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的一款金融衍生产品。它由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，以黄金实物为依托，由基金公司在交易所内公开发行基金份额给投资者。
目前国内有四个黄金etf，分别是华安黄金易etf（518880）、易方达黄金etf（159934）、国泰黄金etf（518800）、博时黄金etf（159937）。四个黄金etf投资标的高度一致，都是主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约，区别不并不大。但若要细细区分，则根据倾向性存在如下几点区别：
1.若论股票市场成交量而言，华安的成交量较为活跃，其基金规模也最大；
3.国泰的价格低于华安黄金，相对而言流动性较高，变现也更容易；
黄金etf在证券交易所上市，投资者在基金存续期间可以自由赎回，可以像买卖股票一样进行交易，交易费用也很低。但四个黄金etf的场外费用、管理费用、托管费率、申购费率、赎回费率也有一定的区别，具体可关注证券市场官网进行了解。
博时黄金华安黄金易方达黄金区别？
你好，博时黄金、华安黄金和易方达黄金都是国内知名的黄金基金品牌，它们的区别主要在于以下几个方面：
1. 基金规模：截至2021年6月底，博时黄金基金规模为约579亿元，华安黄金基金规模为约281亿元，易方达黄金基金规模为约106亿元。
2. 投资策略：三只基金的投资策略有所不同。博时黄金基金主要采用相对价值投资策略，即通过分析黄金市场的供需关系、金融市场的宏观经济环境、政策预期等因素，寻找低估值的黄金投资机会。华安黄金基金则采用主题投资策略，即通过挖掘黄金产业链中各环节的机会，如黄金矿山、黄金加工、黄金储藏等，进行投资。易方达黄金基金则更注重黄金价格的波动性，采用技术分析等方法，寻找黄金价格的买入卖出点。
3. 业绩表现：三只基金的业绩表现也有所不同。截至2021年6月底，博时黄金的净值增长率为约-0.2%，华安黄金的净值增长率为约-2.4%，易方达黄金的净值增长率为约-1.5%。
4. 费用水平：三只基金的费用水平也有所不同。以管理费用率为例，截至2021年6月底，博时黄金的管理费用率为1.50%，华安黄金的管理费用率为1.20%，易方达黄金的管理费用率为1.50%。
总的来说，三只基金都是比较成熟的黄金基金产品，选择哪一只基金需要根据自己的投资目标、风险偏好等因素进行综合考虑。
跟其他黄金ETF相比，上海金ETF有什么不同？
之前，我们介绍了投资黄金的3种常见方式，包括实物黄金、纸黄金和主要投资黄金的指数基金，有小伙伴表示自己去了解之后，发现有一类黄金指数基金是上海金ETF。
于是很好奇，跟其他的黄金指数基金相比，上海金ETF有什么不同。
这的确是一个非常专业的问题，今天基长就用一篇文章帮大家搞懂。
上海金是什么
在上海金面世之前，决定国际黄金价格的两大主导角色是“伦敦金”和“纽约金”，计价单位都是美元/盎司。
而中国作为全球最大黄金消费国和黄金生产国，在黄金定价权上并没有与之相匹配的地位，国内黄金市场也缺少以人民币计价、权威公允的黄金时点价格。
因此，上海黄金交易所对标伦敦金，于2016年4月19日发布首个以人民币计价的黄金基准价格，简称“上海金（SHAU）”，并挂牌上海金集中定价合约。
以前国内各种黄金交易价格都要参考伦敦金，有了上海金之后，现在直接参考上海金就行，而且上海金在国际黄金定价体系中的地位也日益提升。
上海金的交易规则
既然上海金是一个黄金基准价格，那么这个价格是怎么形成的呢？
第一，市场参与者在交易所平台上，按照以价询量、数量撮合的集中交易方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成上海金人民币基准价的交易。
第二，交易对象是经交易所认可的标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭，报价单位为人民币元/克，交易单位为“手”，每手为1千克。
第三，既然是交易，那么就有交易双方。跟股票不一样，上海金的交易不对普通投资者开放，只有少数有实力、有代表性的机构申请成为上海金交易所会员之后才能参与。
其中，定价会员只有12家，包括工农中建交五大国有行、浦发等4家股份制银行、城商行上海银行以及渣打银行等外资银行；
参考报价成员只有6家，覆盖了黄金生产、黄金饰品到黄金投资、贸易等等。
可能有人会担心，交易方只有这么少，会不会出现操纵价格的情况。这一点，上海金交易所已经提前想到了。
如果参与报价的机构达到50%及以上，就去掉一个最高价和一个最低价，取剩余参考价的算术平均价；如果不够50%，就属于申报无效，用黄金现货合约AU9999在参考价时间段的算术平均价；如果在这个参考价时段AU9999没有有效价，那就用上个场次的价格作为初始价。
第四，交易分为早盘定价交易和午盘定价交易两场，交易双方针对初始价及之后按系统出价规则调整的系统出价申报买卖意向和数量，在市场量价相对平衡，形成上海金人民币基准价后对外发布。
有了基准价之后，就为市场上的现货黄金（如AU99.99）交易提供了参考价格。
上海金ETF跟常见黄金ETF的区别
需要说明的是，两者的底层资产都是一样的，都是交易所认可的标准重量1千克、成色不低于99.99％的金锭，不同之处主要体现在以下三点。
第一，上海金ETF投资范围更广。
上海金ETF除了可以投资上海金集中定价合约（也就是上海金），还可以投资其他在上海黄金交易所上市的黄金现货合约，如AU9999、AU(T+D)，可投资品种丰富。
而黄金ETF主要投资的是上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约品种。
第二，上海金ETF可从事黄金现货租赁业务，有机会增厚收益。
第三，交易方式不同。
上海金的价格是通过集合竞价产生的，而AU99.99的交易方式是现货实盘交易。
有人形象地把上海金（SHAU）比喻成批发价，现货黄金比喻成零售价。
与黄金现货实盘合约相比，上海金集中定价合约的参与成员是黄金交易量活跃的大型金融机构，报价成员必须从事黄金加工投资产业链，基本是行业龙头，因此其价格更具有权威性。
看到这里，相信下次再有人问大家上海金ETF跟其他常见黄金ETF有什么区别的时候，大家都能够说上两句啦！
如果看好未来黄金投资机会的小伙伴，记得关注上海金ETF哦！
1. 科学养老手册丨7.总觉得脑子不够用？延缓大脑衰老要这么做（下）
2.一文速览！过去一周国内外财经大事和下周A股市场展望
3.现在买债基，会不会已经晚了？
风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上信息不构成个股推荐，股票过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
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我们来回顾一下黄金ETF的定义：黄金ETF是以黄金为基础，跟踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，在证券交易所进行交易。由此可见，黄金ETF的标的物是实物黄金。如果要盈利，只能以高于买入价的价格卖出实物黄金，也就是黄金ETF在金价上涨时可以盈利。所以可以肯定的说，黄金ETF是不能做空的，属于多单单向交易机制。喜欢双向交易的投资者，要慎重考虑黄金ETF是否能满足自己的需求，选择更适合自己的产品。
1.操作者不同：黄金ETF是基金模式，投资者自己不能控制;现货黄金是自己可以掌握进行买卖交易。
2.交易机制不同：黄金ETF只有买涨没有卖跌交易机制，只能在黄金价格上涨的情况下，买涨才能赚钱;现货黄金具有双向交易机制，无论价格涨还是跌，只要方向对了都可以赚钱。