摘要：
上市公司控股权交易周报-2020年6月8日
本周新增上市公司控股权转让交易四单，具体情况如下：
1、金智科技转让控制权山东国资接盘
6月1日，金智科技（002090）发布公告称，公司控股股东金智集团与齐鲁交通签署《股份转让框架协议》，拟将其持有股权转让给齐鲁交通，涉及表决权、定向增发等相关安排。2020年6月5日，公司与齐鲁交通签署正式协议，齐鲁交通以8.40亿的价格购买上市公司20%的股权，并将认购非公开发行的股票。同时，金智集团放弃其所持上市公司剩余股份的全部表决权，直至齐鲁交通持有上市公司股份比例达29.99%之日。交易完成后，金智科技实际控制人将会更为山东省国资委。截至公告发布前一日公司市值34.93亿元，溢价率20.25%。
金智科技成立于1995年，2006年12月8日在深交所中小板所上市。公司主要围绕智慧智能、智慧城市两大业务板块展开，其中智慧能源业务板块包括电力、新能源投资、运营业务等，智慧城市业务主要包括智能交通、智能建筑、智慧社区等。金智科技从2010年就开始积极通过外延布*来提升规模和业绩，前前后后境内境外并购了10多家公司来扩充业务版图，但是效果不理想。2018年起，金智科技开始战略收缩，剥离旗下子公司，聚焦主营业务。然而金智科技在经营上仍然面临困难，再加上新冠肺炎影响，公司市值从历史最高点104.67亿元跌落至今35亿元左右。截至2020年一季度，公司总资产35.21亿元，净资产13.54亿元。2019年公司实现营业收入19.88亿元，扣非净利润3,855万元。
本次收购方齐鲁交通成立于2015年7月1日，注册资本226亿元，资产规模2,200亿元。齐鲁交通是山东**旗下的国有资本投资运营公司，实际控制人为山东省国资委，主要负责所辖高速公路的运营管理，承担省**赋予的重大交通项目建设任务。集团运营管理高速公路3,452公里，占全省高速公路通车里程的60%集团下设20个分公司、12个全资权属单位和8个控参股公司、1个院士工作站，在职人员20,500人。值得一提的，齐鲁交通旗下还拥有一家香港上市公司齐鲁高速（1576.HK）。本次收购，齐鲁交通跟金智科技在现代物流、城市建设、信息科技上能产生一定的协同作用。金智科技能否搭上这艘“国资巨船”重新出发，迎来公司发展的一次飞跃，有待后续的发展。
2、浙江文投5.54亿受让平治信息控股权再斥资10亿包揽定增加强控制
6月1日，平治信息（300571）公告称，浙江文投拟以5.54亿的价格购买公司控股股东、实控人之一的郭庆及其关联方所持共计9.26%股份；郭庆还拟将其所持19.15%股份的表决权委托给浙江文投，后者合计以28.41%股份的表决权成为上市公司控股股东，浙江省财政厅将成为公司实控人。在此基础上，浙江文投还将以40元/股的价格，总计资金10亿元全额认购平治信息定向增发的股份，对上市公司具有绝对控股地位。截至公告发布前一日，公司市值59.55亿元，溢价率-10.99%。
收购方浙江文投成立于2019年初，目前浙江省财政厅持有浙江文投50%股份，为其第一大股东。其股东名单中，除浙江省财政厅，还有浙江广播电视集团、浙江出版联合集团有限公司以及浙报传媒控股集团有限公司。对于本次收购，浙江文投表示目的系看好文化产业广阔前景，以推动高水平建设“文化浙江”、助推万亿级文化产业发展为目标，借助上市公司平台，共同做大做强文旅产业。
3、司法拍卖告吹浙数文化“接盘”ST罗顿发展电竞产业
6月3日，ST罗顿（600209）公告，公司控股股东罗衡机电在6月3日分别与永徽隆行、津津乐道签署《股份转让协议》，前者拟将约20%的ST罗顿股权转让给永徽隆行、津津乐道。永徽隆行和津津乐道分别以3.25亿元、2.09亿元的价格购买ST罗顿12.16%和7.84%的股权。协议签署前一日公司总市值19.62亿元，溢价率36.15%。同时，浙数文化将参与ST罗顿定增，拟认购不超7,125万股股份。上述事项完成后，浙数文化直接并通过永徽隆行合计控制公司21.84%股份，并将对ST罗顿董事会进行改组,浙报集团将成为实际控制人。
ST罗顿成立于1993年，1999年3月上市，是海南海口一家主营酒店经营管理和装饰工程业务的公司，旗下的主要酒店系位于海口市人民大道的金海岸罗顿大酒店。早在2017年6月，罗衡机电曾将所持有的ST罗顿的8,780万股权质押给长城国瑞证券，融资4.4亿元。然而近年来，ST罗顿身陷实控人被实名举报、重组失利、因未如期完成增持计划被监管通报批评、欠债未还等一系列风波，公司连续五年扣非净利润为负值。由于借款到期无法偿还，2020年4月9日，长城国瑞证券申请法院强制执行拍卖质押股权，道影投资以5.34亿元的价格竞拍成功。然而4月14日，双方便以未能达成一致意见为由宣布终止合作。大股东罗衡机电为了还债，再一次踏上“卖身”之路。2020年一季度，公司总资产6.36亿元，净资产5.01亿元。2019年公司实现营业收入1.27亿元，扣非净利润-0.46亿元。
收购方浙数文化也是一家上市公司，公司于2011年9月29日在上海证券交易所借壳上市，目前总市值123亿元左右。浙数文化发展互联网+数字文化产业，聚焦以优质IP为核心的数字娱乐产业、数字体育产业、“四位一体”的大数据产业等三大板块,同时着力发展具备先发优势的电商服务、艺术品服务等文化产业。近期，海南出台多项政策，推动创建国家体育旅游示范区，海南旅游产业再升级。作为海南较早从事酒店经营及管理业务的公司，ST罗顿具有一定的地缘优势，可在海南国际旅游岛建设过程中获得先机。并且，本次定增项目投向数字体育云服务平台、数字体育综合体改造项目、亚洲赛及国际数字体育嘉年华项目等。浙数文化表示，希望能借助收购的契机，搭乘海南概念的“风口”，为发展电子竞技产业，深耕文化产业助力。
4、赛摩智能实控人拟变更洛阳市国资委承担扭亏重任
6月5日，赛摩智能(300466)公布，公司控股股东及一致行动人(厉达、厉冉、王茜)、华泰资管拟将所持有公司14.56%股份，以4.7亿元的价格股转让给洛阳国宏，同时厉达拟将其持有公司的14.63%股份对应的表决权委托给洛阳国宏，保证本次交易后洛阳国宏拥有表决权的比例不小于29.20%。若交易达成，上市公司的控股股东、实际控制人将由厉达、厉冉、王茜变更为洛阳市国资委。截至协议签署日前一天，公司总市值23.33亿元，溢价率38.30%。
赛摩智能成立于1996年，2015年5月登陆深交所，是中国智能制造系统解决方案供应商。赛摩智能的主营业务包括能装备业务、自动化与系统集成业务、信息业务三大业务板块，已经成为江苏省重点工业互联网平台，旗下拥有智能制造领域近15家公司，建立了赛摩智能制造生态圈。截至2020年一季度，公司总资产12.50亿元，净资产8.34亿元。2019年公司实现营业收入5.00亿元，扣非净利润-2.72亿元，两年累计亏损金额逾4亿元，再累加大股东的高质押贷款，公司存在经营压力。
本次的收购方洛阳国宏成立于2013年6月19日，注册资本20亿元，是洛阳市唯一工业领域投融资运营主体，主要从事股权、项目投资等资本运作业务。截止2019年底，集团资产总额达到244亿元、净资产达到146亿元，实现营业收入144亿元，利润总额6.81亿元。本次交易，将有利于发挥民营企业与地方国资的体制机制优势，强强联合，加快推动当地制造业高质量发展；对双方在工业领域尤其是工厂智能化领域的产业协调、资源共享、业务支持等战略合作方面起到积极作用，同时洛阳国宏可为上市公司及其附属子公司在后续融资等方面提供支持，对公司未来业务发展产生积极影响。
截至目前，2019-2020年上市公司控股权转让交易具体情况如下：
主板、中小板
2020年
新启动交易
创业板
2020年
新启动交易
主板、中小板
2019年
启动交易
创业板
2019年
启动交易
作者孙建华
毕业于北京大学光华管理学院，曾任中信证券高级副总裁，具有丰富的资本运作经验，精通并购重组、借壳上市及上市公司控股权转让。著有业内首部壳交易专著《A股壳交易红宝书暨收购上市公司操作指南》
借壳上市项目经验：罗欣*业借壳东音股份、文旅科技借壳云南旅游、华侨城集团收购西安饮食
并购重组项目经验：中国国航收购深圳航空、H股上市公司沪杭甬境内资产收购、珠海光宇红筹分拆暨管理层收购、万业企业收购凯世通
IPO及再融资项目经验：澜起科技科创板上市、兴图新科科创板上市、中国国航非公开发行、中国国航A+H再融资、国投资本非公开发行、东方航空非公开发行、华胜天成非公开发行、金龙汽车非公开发行、钱江水利非公开发行、中国国航公司债发行
定向增发最终价格如何确定？
有三个基准日：增发预案日和增发股东大会决议公告和增发上市日3个。一般定增价格是其中一个基准日前20天均价的9折。
定向增发价格最低不低于10元，实际增发价格会是多少？
以不低于25元的价格增发，增发价格不是不能低于增发前20个交易日的均价，而是不能低于定价基准日前20日均价的90%，董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行首日都可以做定价基准日。一般都会将董事会决议公告日做定价基准日，因此都是在发行以前就定好底价了。假设定价基准日前20日均价90%为50，那底价就是50，具体增发时什么价格要看增发时的市场情况，是承销商定的，定多高都行，只是不能低于50，中间如果有除权，就按原底价除权后计算，50变25
关于增发价格到底是多少
公开增发造成市融资压力，对万科是好事，但市场反应可能会造成万科下跌，一般是利空。另一种叫定向增发，这一般是利好。这种公开增发，你可以参与也可不参与。时间没有定。目前暂定发行不超过总股本的8%的a股，价格不低于公告中股意向书前二十个交易日公司a股股票均价或前一个交易日a股股票的均价。现在得等具体公告。但增发后，股票的价格会有个除权过程，肯定是要下来的。
股票的增发价是怎么确定的?哪里可以看到?跌破增发价意味着什么？
股票的增发，规定必须在董事会决议公告日、股东大会决议公告日和发行期的首日这三个日期中选取,现金认购的定价不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的百分之九十,资产认购的不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价. 公司增发公告里就可以看到.在实施增发前跌破增发价,意味着增发可能无法实施.
【公告速递】天齐锂业确定H股发行价格；平治信息签订虚拟数字人协议；新希望6月生猪销量增五成；德创环保等业绩大幅预增
权威、深度、实用的财经资讯都在这里
每天三分钟公告很轻松
天齐锂业：确定H股发行价格为每股82港元；平治信息与浙江移动杭州分公司签订虚拟数字人合作协议；新希望等公司6月生猪销售收入同比增加；亚太实业终止非公开发行A股股票……
今日看点
▼聚焦一：
天齐锂业：确定H股发行价格为每股82港元
公司已确定本次境外上市外资股（H股）发行的最终价格为每股82港元。公司本次发行的境外上市外资股（H股）预计于2022年7月13日在香港联交所挂牌并开始上市交易。
▼聚焦二：
平治信息与浙江移动杭州分公司签订虚拟数字人合作协议
平治信息：公司于近日与浙江移动杭州分公司签署《关于虚拟数字人的合作协议》，公司为浙江移动杭州分公司提供“小胖说云”虚拟数字人服务，浙江移动杭州分公司可使用虚拟数字人小胖向客户讲解云服务内容。
▼聚焦三：
新希望等养殖企业6月销售收入同比增加
新希望：公司2022年6月销售生猪97.92万头，环比变动-6.35%，同比变动51.51%；收入为17.65亿元，环比变动-0.06%，同比变动62.67%；商品猪销售均价15.97元/公斤，环比变动7.83%，同比变动9.83%。生猪销售数量同比上升较大的主要原因是产能正常释放；生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪销量大幅上升，以及生猪价格上升。
大北农：公司控股及参股公司2022年6月销售生猪28.58万头，销售收入5.27亿元。其中销售收入环比增长9.56%，同比增长6.68%；销售数量环比增长1.93%，同比增长0.49%；商品肥猪出栏均重118.94公斤，销售均价16.73元/公斤。2022年1-6月，累计销售生猪198.32万头，同比增长19.23%。累计销售收入29.25亿元，同比下降35.09%。
温氏股份：公司2022年6月销售肉猪123.20万头（含毛猪和鲜品），收入25.20亿元，毛猪销售均价17.10元/公斤，环比变动分别为-6.91%、0.72%、8.64%，同比变动分别为21.86%、43.10%、20.42%。6月销售肉鸡8,638.44万只（含毛鸡、鲜品和熟食），收入25.80亿元，毛鸡销售均价14.63元/公斤，环比变动分别为-3.30%、2.58%、8.05%，同比变动分别为-2.01%、34.66%、29.58%。
神农集团：2022年1-6月生猪销售量44.31万头，同比增长38.6%；库存量53.22万头，同比增长47.78%。
湘佳股份：公司2022年6月份销售活禽348.09万只，销售收入8,192.46万元，销售均价12.90元/公斤，环比变动分别为17.13%、28.10%、9.60%，同比变动分别为49.51%、105.77%、34.31%。
业绩精选
德创环保：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为1,600万元左右，同比增长421%左右。报告期内，公司全资子公司绍兴越信环保科技有限公司新建工业废盐资源化处置项目投产后，公司产品毛利率水平得到提升，经营能力得到改善。
鸿合科技：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利11,000.00万元-12,000.00万元，比上年同期增长320.34%-358.56%。报告期内，公司海外业务收入继续保持高速增长，同时，公司智能交互显示设备原材料价格下降，公司产品毛利率、净利率较上年同期获得较大幅度提升，利润明显增加。
陕西煤业：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为242亿元到249亿元，同比增加192%到200%。2022年半年度受市场供求关系影响，煤炭价格高位运行，公司煤炭售价同比大幅上涨；公司卖出隆基绿能部分股份获得投资收益；投资隆基绿能会计核算方法变更，影响公允价值变动损益增幅较大。
上海雅仕：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于母公司所有者的净利润为16,607.83万元到20,298.45万元，同比增加130.93%到182.25%。报告期全球肥料行业景气度较高，带动主要原料硫磺价格上涨；公司新增物流设施投入运行，物流业务量平稳增长。
金城医*：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利20,000万元-25,000万元，比上年同期增长115.03%-168.79%。本报告期较去年同期新增CMO业务；生物特色原料*、头孢侧链活性酯系列产品以及其他医*化工产品等销售收入较去年同期实现较好增长。
明阳智能：披露半年度业绩预告。公司预计2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润为22亿元到25.3亿元，同比增加111.25%到142.94%。报告期，公司在手订单增加及公司风机交付规模上升导致公司营业收入有所增长；电站项目转让的规模和收益较上年同期增加。
鲁银投资：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元到1.35亿元，同比增长102%到128%。报告期内，公司两大主营业务稳步发展，营业利润较上年同期有较大幅度增长。
湘电股份：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于母公司所有者的净利润为1.25亿元到1.46亿元，同比增加97.32%到130.47%。报告期内，公司主业板块的产品销量增加，主营收入较上年同期有所增长，业绩较上年同期有所增长。
招商南油：披露半年度业绩预告。公司预计公司2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为4亿元到4.7亿元，同比增加92.16%到125.79%。报告期，国际成品油运价大幅上涨，公司外贸业务收入明显增加；因有息债务余额减少及汇率变动导致财务费用同比减少；处置2艘老旧船舶导致资产处置收益同比增加。
皖维高新：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元到9.8亿元，同比增长91.79%到104.30%。报告期内，聚乙烯醇（PVA）、醋酸乙烯（VAC）等主营产品量增价涨，产品盈利能力大幅提升。
泽宇智能：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利9,400万元-10,000万元，比上年同期增长91.07%-103.26%。报告期内，公司订单充足，收入稳步增长。
金禾实业：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利83,000.00万元-89,000.00万元，比上年同期增长88.93%-102.59%。报告期内，公司年产8000吨三氯蔗糖项目处于满产状态，相较于上年同期三氯蔗糖的产能、产量、销量以及销售价格均有不同幅度的提升。
三祥新材：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润约为8,000万元至9,000万元，同比增长70.11%到91.37%。报告期锆系列产品价格大幅提升，同时公司加大新兴市场的开拓力度，带动整体利润水平的增长。
四方科技：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为13311.62万元到14896.62万元，同比增加68%到88%。报告期内，公司抓住罐箱物流行业复苏、市场需求旺盛的有利时机，生产和销售都呈恢复性增长。同时，受上半年美元走强影响，罐箱外销业务销售额利润较预期均有所提高。
博威合金：发布业绩预告。预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元到2.9亿元，同比增加59.66%到78.08%。2022年上半年，太阳能组件销售量同比大幅增长，且本年度合同价格不再受海运费等其他因素的影响，致使盈利能力提升，净利润有较大提高。
桂冠电力：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润约18.80亿元，同比增长约52.10%。报告期公司主力电厂所在流域红水河来水量同比增加约7成，受来水情况较好影响，公司发电量同比增长45.91亿千瓦时，增幅24.94%。受电量增长影响，公司上半年主营业务收入同比增幅约30%。公司全力压降融资成本，全力争取“桂惠贷”优惠贷款，财务费用同比降幅约9%。
创维数字：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利43,000万元-55,000万元，比上年同期增长51.29%-93.51%。报告期，公司智能终端、宽带连接设备的销售数量、营收规模以及毛利率比上年同期增加。
立达信：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于母公司所有者的净利润2.68亿元至2.95亿元，同比增加51%至66%。报告期公司外销业务的营业收入及毛利额均有提升；公司外销产品以美元结算为主，受人民币兑美元汇率贬值影响，本期产生较大金额的汇兑收益，而上年同期为汇兑损失。
开立医疗：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利16,000万元-20,000万元，比上年同期增长46.72%-83.4%。报告期内，公司超声业务收入稳健增长，内镜设备业务收入保持较高增速。
皇马科技：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润28,936.40万元至31,003.29万元，同比增长40%至50%。报告期小品种板块产品持续增量，效益增长较好，有效拉动公司整体业绩提升。
有研新材：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润1.85亿元到2亿元，同比增加30%到41%。报告期内，公司主营产品中集成电路靶材和稀土系列产品产销量增加，带动公司整体效益增长。
科德数控：披露半年度业绩预告。公司预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为2,660万元左右，同比增加22.41%左右。报告期五轴联动数控机床在多行业领域的市场需求旺盛，公司订单量持续增加。
中远海能：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元-1.8亿元，同比下降66.9%-79.8%。其中2022年第二季度实现归属于上市公司股东的净利润预计比第一季度的2,503万元增加5,994万元-12,994万元，环比增幅239.5%-519.1%。
广电计量：披露半年度业绩预告。公司预计2022年上半年盈利1,500.00万元-2,200.00万元，上年同期为亏损1,921.74万元。报告期内，非经常性损益对公司净利润的影响金额预计为2,100.00万元。
圆通速递：发布业绩快报，2022年上半年，公司实现营业总收入251.38亿元，同比增长28.94%；实现归属于上市公司股东的净利润17.71亿元，同比增长174.24%。2022年第二季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润9亿元，同比增长227.26%。业绩增长主要是公司业务量增长和产品定价能力增强，叠加经营环境稳定向好所致。
定增&重组
亚太实业：公司在取得中国证监会的非公开发行批复文件后，会同中介机构积极推进非公开发行各项事宜。鉴于自筹划本次非公开发行股票以来，资本市场环境、融资时机、行业整体状况等因素发生了诸多变化，本次发行已不能达到发行目的；另外本次发行证监会核准批复有效期将要到期，综合考虑公司整体经营规划，公司决定终止本次非公开发行A股股票暨关联交易事项。
重要事项
卧龙电驱：近期，公司控股子公司卧龙采埃孚收到鑫可传动的定点通知书，卧龙采埃孚将为鑫可传动提供新能源汽车电机零配件，预估销售金额为28,160万元，预计项目实施周期为2023年至2025年。
平高电气：公司及相关子公司、合营公司中标国家电网2022年第三十六批采购（输变电项目第三次变电设备（含电缆）招标采购项目，中标金额合计约为8.8亿元，占2021年营业收入的9.48%。
钱江生化：公司全资子公司海云环保于7月6日收到中标通知书，由海云环保作为牵头人与福建东飞环境集团有限公司组建的联合体中标海宁市区环卫一体化特许经营项目，特许经营项目合作期20年，其中运营期20年（含试运营期1个月），无建设期。运营期**方支付费用总金额超过23.28亿元，预计运营期总收入超25亿元。
江河集团：全资子公司北京江河幕墙系统工程有限公司近日收到西部机场集团有限公司发来的西安咸阳国际机场三期扩建工程东航站楼工程幕墙工程二标段中标通知书，中标金额为2.33亿元，约占公司2021年度营业收入的1.12%。
永创智能：中国证监会对公司参股公司山东新巨丰首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请文件进行了审核，同意山东新巨丰首次公开发行股票的注册申请。截至本公告日，公司持有山东新巨丰1,384.87万股股份，占其首次公开发行前总股本的3.88%。
上汽集团：发布产销快报。2022年6月整车销量48.36万辆，上年同期销量32.86万辆。其中新能源汽车销量9.13万辆，上年同期销量4.9万辆。2022年1-6月汽车整车销量223.43万辆，同比下降2.74%。其中新能源汽车销量29.55万辆，同比增长32.90%。
江淮汽车：发布产销快报。2022年6月汽车销量43108辆，同比增长4.86%，其中，纯电动乘用车销量18126辆，同比增长55.55%。2022年1-6月，汽车销量235210辆，同比下降17.47%，其中，纯电动乘用车销量80089辆，同比增长44.02%。
联环*业：公司于近日收到国家*监*核准签发的关于阿奇霉素片《*品补充申请批准通知书》，公司阿奇霉素片通过仿制*质量和疗效一致性评价。阿奇霉素主要用于治疗流感嗜血杆菌、卡他莫拉菌或肺炎链球菌引起的慢性支气管炎细菌感染急性发作，肺炎衣原体、流感嗜血杆菌、肺炎支原体或肺炎链球菌引起的社区获得性肺炎等。
华海*业：公司于近日收到国家*监*核准签发的氯沙坦钾氢氯噻嗪片、利格列汀片的《*品注册证书》。氯沙坦钾氢氯噻嗪片主要用于治疗高血压，适用于联合用*治疗的患者；利格列汀片主要用于治疗2型糖尿病。
鲁商发展：下属公司鲁商服务向香港联交所主板递交公开发行H股股票及上市申请，已获香港联交所批准。鲁商服务股票自2022年7月8日起在香港联交所主板上市交易。
东方集团：发布股票交易异动公告。公司海水提钾项目工程建设尚未正式开展。公司正在进行项目建设前置准备工作，包括但不限于选址、立项、环评等，工程建设开工时间及达产时间尚存在较大不确定性。公司海水提钾项目未来营业收入、净利润尚存在不确定性,对公司当期业绩不存在重大影响。目前，公司尚未取得海水提取氯化钾相关技术专利权。公司控股子公司厦门东方银祥油脂有限公司已与河北工业大学签署《技术转让（专利权）合同》,相关技术（专利权）转让手续尚未办理。公司将根据海水提取氯化钾项目建设进度，与河北工业大学推进履行《技术转让（专利权）合同》相关事宜。
海螺水泥：2022年7月7日，公司注意到网络有报道称公司下属子公司宣城海螺及其公司财务负责人涉嫌因偷税漏税被查处。上述报道为不实报道，宣城海螺及其财务管理人员未收到任何报道中所称的税务机关发出的调查或处罚通知，宣城海螺严格按照国家相关法律法规缴纳税款，该公司及其公司财务管理人员不存在偷税漏税的情形。
中通客车：公司2022年6月销量443辆；本年累计销量3182辆，同比下降17.16%。
中鼎股份：公司孙公司四川望锦机械有限公司近期收到客户通知，公司成为国内某头部自主品牌主机厂（限于保密协议，无法披露其名称）新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为6年，生命周期总金额约为14.28亿元。
中旗新材：披露公开发行可转换公司债券预案。本次发行募集资金总额不超过5.4亿元，扣除发行费用后，用于罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目（一期）。
测绘股份：公司与金埔园林股份有限公司于近日签署《战略合作框架协议》，双方可围绕城市生态环境整体提升、智慧城市、智慧园林、智慧公园等方面充分开展合作。金埔园林同意在同等条件下，将测绘股份作为优先的同类产品/服务合作伙伴，委托其完成自有项目中测绘、智慧园林服务等工作，或者在合作的城市中推广测绘股份的技术，协助市场拓展；测绘股份同意在自身合作的城市中推广金埔园林的生态环境整体提升模式，可以采用联合体模式进行合作，测绘股份负责智慧园林软件开发和系统集成，金埔园林负责设计、施工建设和整体运营。
海思科：公司全资子公司辽宁海思科制*有限公司于近日收到国家*品监督管理*下发的《*品补充申请批准通知书》，*品复方氨基酸（18AA）/葡萄糖（15%）电解质注射液独家通过仿制*质量和疗效一致性评价。复方氨基酸（18AA）/葡萄糖（15%）电解质注射液是由葡萄糖和氨基酸组成的复方肠外营养剂，用于水、电解质、氨基酸和热量的补充。
普洛*业：公司全资子公司浙江优胜美特中*有限公司于近日收到国家*品监督管理*核准签发的关于盐酸帕洛诺司琼注射液的《*品注册证书》。盐酸帕洛诺司琼注射液适用于预防重度致吐化疗引起的急性恶心、呕吐；预防中度致吐化疗引起的恶心、呕吐。
增减持
健麾信息：持股6.92%的股东翰宇*业计划通过集中竞价方式减持公司股份，减持数量不超过272万股，减持比例不超过公司总股本的2%，减持期间为2022年7月29日至2023年1月29日。
停复牌总汇
复牌公司：
暂无。
停牌公司：
暂无。
免责声明
往期回顾
【公告速递】宝明科技拟60亿投建锂电池铜箔基地；科伦*业上修业绩预告；康德莱将上调回购价格；退市海医：密春雷将正常履职
【公告速递】金力永磁拟收购银海新材51%股权；穗恒运A拟加码光伏发电项目；中通客车和浙江世宝6日起复牌
版权声明
好看，你就点一下！
定增的增发价大概是多少？
增发价格就是增加发行股票，发行时的股票价格。 增发价格的计算： 第一类是公开增发，“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”注意这个规定最后部分是一个“或”字。 第二类是定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。
男生增发多少钱，是不是比女生便宜
你好！差不多要看看你脑袋大小了打字不易，采纳哦！
高送转、高溢价并购、关联并购、频繁再融资、应收账款充业绩、引入战略“被套者”、减持、卖壳、拜拜了您嘞：平治信息套路，一个都不能少
作者 | 常山
流程编辑| 小白
风云君曾在2017年11月分享过平治信息(300571.SZ)，“是它，是它，就是它，大闹股市的小哪吒”，打响了2017年中报高送转第一枪，10股转增10股！
这可是在监管层严打上市公司借“高送转”拉高股价的形势下率先冒头的。由此判断这是一家戏码不断的公司。
果然“勿谓风云君言之不预”，这不，哪吒又开始闹海了：距公司2016年12月上市仅仅过去4个年头，刚刚引入战略投资者没多久，平治信息实控人郭庆就发布卖壳计划，准备清仓走人了。
而就在郭老板发布卖壳计划之前（2020年6月），上市公司重要股东已累计套现超7亿元。
哈，真是个可爱的小机灵鬼呢。
一、基本情况
平治信息前身成立于2002年11月21日，于2016年12月凭借内容阅读（移动）的商业模式上市。
在冲击IPO的前夜，闪电收购多家公司，2014年度发行人收购了2家子公司，2015年度发行人收购了6家子公司（包括华一驰纵的2家全资子公司中汉贸易和韵泽信息）。
平治信息的实际控制人为郭庆和张晖夫妻二人。
上市前，郭庆直接持有35.34%的股份，张晖持有平治信息第二大股东齐智投资68.70%的股权，进而间接控制21.39%的股份，郭庆和张晖夫妻二人合计控制平治信息56.73%的股权。
从收入构成来看，主营业务具体包括移动阅读业务、资讯类业务及其他增值电信业务，其中移动阅读业务占比在80%左右，资讯类业务占比15%左右。
咳咳咳！
上方截图主要是给各位准备上市的老板们看的，这是考点：每年小两亿的营收，蹭上点时髦概念，就可以上市喽。
而平治信息募集资金计划用于移动阅读平台升级改造、研发中心建设、移动教育应用开发以及移动游戏应用开发。
从现在这个政策走向来看，平治信息当初募投项目中的移动教育应用和移动游戏应用，是不是很尴尬？
所以郭老板非常有远见，在上市后的第5个月、2017年“3.15”当天，就发布公告就把这两个募投项目给否了：终止投入“移动教育应用开发项目”和“移动游戏应用开发项目”这二个项目，集中资源加强对“移动阅读平台升级改造项目”的支持力度。
这种远见卓识，令风云君佩服得如同长江之水滔滔不绝。
而下文提到的并购深圳兆能更人让这种佩服一发不可收拾。
要把市值做大、把股票做活跃了！不对！应该是要让二级市场投资者共同分享企业成长的红利。
身兼上市公司董事长、总经理多职的郭老板非常清楚地知道移动阅读业务的格*还是太小、天花板太明显，想象空间不够，要想在资本市场“有所作为”，那必须有时髦概念才行。
于是，我们就看到了平治信息上市没多久，就开始了资本运作的征程。
二、暗通款曲的资本运作
平治信息上市次年就开始一路买买买。
截止2020年底，先后控股参股、全资收购了多家公司，其中包括麦睿登、深圳兆能、北京爱捷讯、杭州悠书网络等十多家公司。
其中一起涉及最大并购金额的标的是郭老板及其关联方提前1年半潜伏的公司。
在一系列的并购玩下来，使得公司营收规模从不足10亿元翻了一倍，达到了24亿元规模。
而就在该公司创下净利润历史记录的次年，实控人郭老板却演了一出卖壳大戏。
2017年9月11日，上市公司董事老爷们一致同意以自有资金6885万元收购郑州麦睿登网络科技有限公司（以下简称麦睿登）51%的股权。
标的公司成立于2016年3月29日，被上市公司收购时，注册时间正好满1年半。该公司主要经营数字作品阅读平台业务,拥有众多优质版权，并为自媒体提供一站式运营平台。
来看看麦睿登的财务情况：
一年才23万！
风云君的老板虽说抠门抠出银河系，但是公司也有不少同事年薪达到了23万及以上。所以说，上市公司是瞎吗？你那6885万，你多收购点风云君，今天就可能避免被风云君扒皮了啊。
是这样的吗？
NO！NO！NO！
各位注意看哦，更神奇的是：该公司在2016年的营业收入是23.16万元，但是净利润却高达15.43万元！
换言之，包括发工资、办公室租金、水电费在内一年只花了不到8万元。
这可是在河南省会郑州市。
进一步推论，若以工资薪酬来算，这家公司的员工应该不会超过5个人，毕竟每人年薪不至于低于2万吧？
看吧，风云君的文章不仅仅能涨姿势，不对！是长知识！还能发现暴富商机。
哪位老板过个一年半载创业成功、把公司卖给平治信息或郭老板，记得回来打赏风云君个三瓜两枣哦。
如果郭老板不收，你们就去证监会和工商*举报他，告他商业歧视：
大家都是草包，凭什么1个多亿买那边的草包不买这边的草包！！
草包也有自尊的好么？
有意思的是，该收购方案刚披露没多久，上市公司原大股东之一的陈国才就发布减持预告，计划在减持公告发布后的六个月内以大宗交易方式或集中竞价方式减持本公司股份不超过267.84万股，减持比例不超过总股本的3.35%。
平治信息IPO时只募了1.2亿元，扣了发行费用和相关费用后，实际到账上的资金净额只有8845万元，这一笔并购就花了近7000万元，要继续玩下去就得再融资。
此外还有需要花钱的地方：2017年9月，收购南京西客网络科技有限公司的100%股权和上海言儿网络科技有限公司的100%股权；11月，平治信息以2040万元收购杭州有书网络科技有限公司51%股权。
（二）战略投资者变成了“战略被套者”
2018年12月28日，董事会通过了定增议案，拟向新华网(603888.SH)、浙数文化(600633.SH)以及南京网典科技有限公司（以下简称南京网典）合计发行不超过1200万股，募资2亿元，全部用于补充流动资金。
显然这是为了引进战略投资者而专门发的定增。
按理说对上市公司是利好，大股东们长期看好才是啊。
阔是，就在引入战投的定增方案披露前10天，12月19日，陈国才、陈航、吴剑鸣等发布减持计划，自公告之日起3个交易日后的六个月内以大宗交易方式或集中竞价方式分别减277万股、369万股、189万股。
若全额减持，则合计减持比例占当时上市公司总股本的6.94%。
又一次大比例减持计划。
值得一提的是，平治信息发布引进战略投资者后，股价开始上涨，到2019年3月上旬，区间涨幅一度超过60%。
2019年10月18日，平治信息的定向增发获批。
同年11月15日，上市公司宣布完成股份发行，以48.30元/股的价格向浙数文化、新华网、南京网典分别发行207万股、103.5万股、103.5万股，锁定期为3年。
截止2021年7月底，该公司的股价仍低于发行价，战略投资者成了战略被套者。
三、深圳兆能“*中*”
风云君了解上市公司收购深圳兆能的来龙去脉后，第一感觉就是佩服郭老板的“深谋远虑”——或许从平治信息上市没多久，就开始谋深圳兆能的*了。
整个故事情节是这样的：郭老板控制的公司闪电收购深圳兆能75%股权，1年多后再以“合理”的价格把部分股权卖给上市公司，再过段时间上市公司又以此前好几倍的价格收购余下股权。
这波操作下来，上市公司业绩得以继续美化，郭老板的关联方（郭夫人）也能拿到数亿元的股权转让款。
doublewin！
双赢，就是郭老板赢两次！
2019年3月5日上市公司再次发布“利好”消息，拟以1.11亿元现金收购深圳市兆能讯通科技有限公司（以下简称深圳兆能）的51%股权。
兆能讯通是实控人郭老板夫妇的旗下公司。
郭老板持有共青城君源文通投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称君源投资）的99.95%份额，而君源投资又持有深圳兆能的49%的股权，老板娘张晖持有深圳兆能2%股权，夫妻两人为深圳兆能的实际控制人，同时张晖还担任深圳兆能法人代表、执行董事及总经理。
1、控股深圳兆能
公开信息显示，深圳兆能成立于2014年11月05日，主要业务宽带网络终端设备，通信网络设备、移动通信网络优化设备等的研发、生产、销售和服务，其中主营业务板块智慧家庭网关（GPON）、IPTV/OTT终端、智能监控设备、mesh路由器、电力猫、教育机器人等网络智能终端设备及信息家电产品等。
深圳兆能都股东名单，在2014至2017的短短三年间，已经换过四五六七八……次了。
天眼查专业版显示，郭老板及关联方控制的君源投资，在2017年10月26日完成对深圳兆能的增资，获得后者75%的股权。
（来源：天眼查专业版）
共青城君源文通投资管理合伙企业（有限合伙）于2017年10月26日成为深圳兆能的第一大股东，持股比例为75%。
（来源：天眼查专业版）
共青城君源文通投资管理合伙企业（有限合伙）为郭庆、张晖夫妇两人持有。
话说回来，控制一家上市公司就是好，可以轻而易举地往里装资产。
毕竟现金收购基本就是董事会老爷们同意就行的。
从这点看，郭老板绝对是A股市场的资深玩家。
郭老板控制的合伙企业于2017年10月增资深圳兆能，时隔不到1年半，就将其转卖给上市公司！真是打得一手好算盘啊！
而卖给上市公司时，标的公司在2018年还是亏损状态，全年营业收入3.28亿元，净利润亏损468万元。
更令人不可思议的是，应收账款居然高达2.44亿元，占总资产的72%。
也就是说，这家公司的总资产基本是靠应收票据及应收账款撑起来的，而账面净资产还不到1700万元。
深圳兆能100%股权的估值对应2.25亿元，市净率高达13.3倍。
A股的鬼故事之一：估值高没关系，不是有业绩承诺嘛。
深圳兆能承诺2019年、2020年、2021年扣非净利润分别不低于2850万元、3750万元、4320万元。
2019年4月11日，上市公司宣布股权交割已经完成，深圳兆能称为控股子公司。
故事还没完呢。
2、收购余下股权
时隔1年半后的2020年9月24日，上市公司急切地宣布收购深圳兆能余下的49%股权，实现全资控股。
只不过这次价格变动有点大！
彼时，深圳兆能100%的股权对应估值为2.25亿元，这次涨到了7.2亿元，时间虽然仅仅相隔1年半，但估值可是涨了3倍多。
相较于深圳兆能的净资产增值率高达520%。
而平治信息此前收购的深圳兆能49%股权，对应的价格飙涨至3.53亿元。
看到这里，风云君首先是替上市公司中小股东们高兴，你看郭老板当年替各位做的决定多么明智，当年1.11亿元收购51%的股权，现在这部分股权价值升值3.67亿元。
各位，赶紧舞龙醒狮敲锣打鼓放鞭炮给郭老板送“毫不利己专门利人”的锦旗啊！
在回复交易所问询深圳兆能估值大幅增长的原因时，上市公司表示系深圳兆能处于业绩爆发期，并且在2019年扭亏为盈，赚了6133万元。
话虽如此，但是！稍看深圳兆能的财务数据会发现，营收大幅增长的驱动力应收账款！
必须指出的是，此次现金收购深圳兆能49%股权的对手盘为贵州兆鼎企业管理合伙企业（有限合伙）（曾用名：福建兆鼎企业管理合伙企业（有限合伙）、以下简称“贵州兆鼎”），而上市公司实控人郭老板的夫人张晖持有贵州兆鼎48.98%的股权。
显然，郭老板通过上市公司收购郭夫人旗下的股权，并且是大幅溢价。
这又是一次绝妙的双赢！
3、激增的应收账款
2018年底，深圳兆能的应收账款2.44亿元，2019年底为5.54亿元，增加了3.1亿元。
而到2020年6月底，继续增长至7.23亿元，再次增加了1.7亿元。
所以说，估值虽然增长得快了点，但深圳兆能的业绩承诺也增加了啊。
散户们，跟着郭老板，都是福报，你们不亏。
深圳兆能承诺2020年、2021年和2022年的净利润分别不低于7500万元、1亿元、1.28亿元。
实际情况还好，2020年上市公司年度报告披露，深圳兆能的营业收入15.66亿元，净利润7500万元。
也是这一年，应收账款账面价值增长至14.39亿元，较2019年末的8.86亿元增加了5.5亿元。
2020年10月15日，上市公司宣布深圳兆能已完成股权转让交割手续，实现对深圳兆能全资控股。
值得一提的是，收购深圳兆能属于同一控制下企业合并，不形成商誉。
风云君有个疑问，既然深圳兆能业绩处于爆发期，为什么那么着急卖给上市公司？
原股东们再等个三年五载等估值到50亿再卖不好吗？
2020年是非常不平凡的年份。
郭老板及其控制的平治信息在这一年里想干的事情非常多，有干成的，诸如上述几件；也有没干成的，比如拟杭州云悦读网络有限公司100%股权以及武汉飞沃科技有限公司的100%股权。
而对郭老板而言，还有一件更重要的大事。
四、被交易所怼翻车的卖壳大计
开始本部分内容前，先复习下平治信息的上市时间2016年12月13日。
算上市后完整财务年度的话，在2020年6月前，仅仅3年。
2020年6月1日，上市公司发布公告称，郭老板要卖壳走人啦。
具体内容是这样的。
郭老板及其控制的关联方福建齐智兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称齐智兴投资，平治信息的第二大股东）与浙江省文化产业投资集团有限公司（以下简称浙江文投）签署了股份转让协议，前二者合计向浙江文投转让平治信息的9.26%股份。
同时，郭老板将其所持有的19.15%股份投票表决权委托给浙江文投。
若交易完成后，浙江文投拥有平治信息29.90%的表决权，成为实际控制人。
这让2019年11月刚成为平治信息“战略被套者”的浙数文化、新华网会怎么想：老子刚进来，你就要跑？
同时，张晖（郭老板妻子）控制的齐智兴投资以48.03元/股的价格，分别向浙江普华天勤股权投资管理有限公司（以下简称普华天勤）、杭州普阳投资管理有限公司（以下简称普阳投资）转让740万股（占总股本的5.94%）、826万股股份（占总股本的6.63%）。
两笔交易转让完，齐智兴顺利套现7.5亿元。
为了加强对上市公司的控制，浙江文投以10亿元现金参与平治信息的一对一定增，后者向前者以40元/股的价格定向发行2500万股。
整个交易完成后，浙江文投合计拥有上市公司的40.37%的表决权。
而上市公司获得的10亿元现金则是用于补充流动资金——似乎，内容阅读业务、生产光猫与路由器的资金需求量非常大。
风云君瞎掰下：如果这一系列的交易真完成了，上市公司拿到那10亿元现金后，第一件事极可能是给股东分红。
为啥？
因为涉及的交易公告里都清晰写着利润分红款给甲方（股权转让方或卖方）。有图有真相：
（转让给浙江文投的公告截图）
（转让给普华天勤、普阳投资的公告截图）
果真如此的话，郭老板及其关联方除了拿到13亿多的股权转让款外，还将额外拿到2300多万元的分红款。
卖壳和分红啥都不能拉下！
公告里都透着郭老板的精明。
交易所看到郭老板的卖壳公告后，随即发去了问询函。
“你这家伙不老实啊，上市没多久就搞各种小动作（高送转拉股价、并购撑业绩、高溢价关联并购），前后才4个年头（上市后3个完整财年）就要卖壳跑路。这事，叔能忍，婶不能忍”。
在交易所的追问下，最终郭老板于2020年9月23日宣布终止与浙江文投此前签订的股份转让及委托协议。同时，上市公司也终止了向浙江文投的定增。
自此，一出控股权转让的闹剧才收场。
这是风云君看到过为数不多被交易所强硬阻止的卖壳案例。
看来，虽然实控人套现后再卖壳是不可违背的自然规律，是宇宙之公理，但是，没想到啊没想到，实控人要卖壳居然也有不灵验的时候。
五、不让卖壳？那我就继续融资！
既然卖壳不成，那就继续倒腾。
于是平治信息再推融资计划。
2020年9月24日，上市公司发布定增方案，拟向不超过35名投资者（机构）定向增发不超过3738万股，募集资金总额不超过9亿元，用于5G无线接入网核心产品建设等4个项目，以及补充流动资金。
风云君整理该公司就定增方案做的修改、交易所审核问询以及证监会的反馈意见，前后不下4次。
截止2021年8月16日，平治信息的定增方案处于相关问题核查中。能否获得通过存在不确定。
风云君在想啊，如果不通过的话，郭老板接下来该怎么折腾。
但是有一点绝对可以确定，那就是不折腾是不可能的。
不然人家上市图个啥？
六、营收情况简析
平治信息上市没多久，就开启并购，同时伴随重要股东的一路减持，到2020年6月更是差点遭遇原实控人卖壳走人，这不禁让人对其真实的经营情况产生了疑问。
一起来看看。
（一）移动阅读业务下滑
从收入构成来看，在2018年之前，平治信息的收入主要来自移动阅读平台、资讯类产品以及增值电信业务等，整体保持很快的增速；2019年后新增宽带网络终端设备、电子元器件、IoT泛智能终端等。
前两项业务收入规模占比很大，使得上市公司合并报表业务收入从不到10亿元跃升至20亿元规模。
如果只是简单看一眼的话，你可能会为该公司的高增长点赞。
但是，如果你已经知道了想在资本市场生存绝不能“只简单看一眼”的道理，能够多看一眼的话，就会发现其中有不少“隐情”。
需要注意的是，曾作为平治信息IPO主要业务的移动阅读平台，在2017年收入出现大爆发后，2018年至2020年波动较大。
从营业收入、净利润及扣非净利润来看，增长都很正常啊：营业收入增加一倍，净利润增加一倍，收入增加4倍多，净利润增加4倍。
结合各业务的销售毛利率来看，移动阅读平台的毛利率自2019年后出现明显下滑。
并购深圳兆能等公司新增的业务毛利率非常低，智能家庭业务的毛利率较低，2020年中报不到15%；2020年全年宽带网络终端营业收入9.9亿元，但毛利率却只有10.76%；当期，电子元器件的营业收入为4.5亿元，但毛利率也只有10.24%。
整体来看，平治信息新增业务的毛利率较低，且该部分业务收入达14.4亿元，占营业总收入24.08亿元的60%，因此直接导致其综合毛利率下降，且始于2019年。
（二）转型通信设备商
实事求是地说，平治信息自2020年以来拿到了电信运营商的不少订单，2021年8月2日发布的业绩预增公告，上半年公预计实现归母净利润1.65-1.70亿元，同比增长46.1%-50.5%。
此前在2020年度报告披露，截止2020年底未执行订单有24.78亿元。
此外，据不完全统计，2021年2月至7月平治信息发布的中标合同、销售（采购）合同超过40个，涉及金额超过30亿元，主要是采购方为中国移动集团及旗下公司。
涉及的具体产品包括多频段（含700M）天线、智能机顶盒、智能家庭网关产品、路由器、智能摄像头室外球机、云视讯终端产品代工等。
（来源：根据上市公司公告整理，或有遗漏）
从其中标的采购合同及金额来看，平治信息已基本从原来的移动阅读平台向通信设备服务商转型。
虽然订单拿了不少，但这正是其最近两年综合毛利率持续下降的重要原因，而2020年出现的增收不增利，净利润下滑则应该引起重视。
继续往下看。
需要特别注意的是，平治信息的营业收入在2020年达到创记录的24.08亿元，但其净利润、扣非净利润却出现不同程度下滑，其中净利润下降了11%。
这净利润曲线向下是否有什么暗含信息呢？
来看个简单的对比。
风云君根据平治信息公开的信息整理发现，其在2017年至2020年由外延并购的子公司所贡献的净利润分别为1072万元、6607万元、8860万元、10889万元。其中，2020年外延并购子公司所贡献的净利润占当期净利润的46%，与原主营业务贡献的净利润相差不大。
见下方图表：
（来源：根据上市公司年度报告整理，原主营业务贡献的净利润为简单的测算，未考虑其他非主营业务对净利润的影响，实际数值与测算值或存在较小偏差，但不影响对变化趋势的判断）
刨去所并购的子公司贡献的净利润，平治信息的原主营业务所贡献的净利润应该是在2019年创1.8亿元的峰值后，随即出现了较大幅度的下滑，2020年在1.3亿元左右，下降幅度近30%。
这也是其子公司净利润大幅增长，但其合并报表的净利润却出现下滑的主要原因。
或许也是郭老板迫切想转手卖壳的其中一个原因吧。
七、财务简析
为让各位老板有更多时间去百乐门玩牌，财务简析部分只挑重要的说。
（一）资产负债简表
平治信息的资产负债表相对较简单，但其特征却非常突出。
其一，应收票据及应收账款自2018年以来快速增长；
其二，短期借款自2019年以来也是快速增长，且负债率在今年一季度末已攀升至70%。
1、应收票据及应收账款
应收票据及应收账款大幅增长使得占流动资产和总资产中的比重不断增加。
2021年一季度，应收票据及应收账款占流动资产的比重超过60%，达64%，而同期，占总资产的比重接近56%。
换言之，上市公司每100块钱的账面资产有56块是应收账款，这资产质量大打折扣。
2018年以来，伴随营业收入的大幅增长，应收票据及应收账款也快速增长，而当期新增的应收票据及应收账款基本相当于当期营业收入的23%左右。
也就是说，2018年至2021年一季度营业收入，有近1/4是以挂账的形式创造的。
再来看一个平治信息对供应商的“压榨指数”。
2018年以来，应收账款增加非常快，应付账款也有所增加，但规模远远小于应收账款，说明平治信息受到下游客户的“压榨”，但其并没有将这种“压榨”向它的上游供应商进行有效传递。
用一句互联网语言来说就是，终究，平治信息一方扛下了所有。
2、负债情况
28亿元的总资产，总负债却高达20多亿元。
对！没错，这就是平治信息的资产与负债情况。
该公司的负债率从2016年的23%增长到2020年达71%，4年时间负债率增长了近50个百分点。
这是活脱脱的靠负债撑起的总资产规模。
2021年一季度末，负债率仍维持在70%，这意味着上市公司的总资产中负债占7成，净资产占比仅仅3成左右。
当然，对企业而言，如果增加的仅仅是经营性负债，那么对财务费用影响不大，而如果带息负债也一并大幅增长，这就是另外一番景象了。
平治信息应收账款伴随营业收入不断增加，货卖了、钱没收回来，这势必引发企业的经营性现金流紧张，为维持继续较快的营收增长，必须融资。因此，就看到了该公司自2019年开始短期借款大幅增加，体现出来就是带息负债率的增长。
而在利润表上则是以财务费用大幅增长反映出来，2019年财务费用首次超过3000万元，2020年则再创记录，超过4000万元。
（二）经营性现金流情况
平治信息的季度经营性现金流有一个非常清晰的分水岭：2019年中报（二季度）及中报之前经营性现金流净额始终保持正值，而此后一直为负值，已经连续7个季度经营性现金流净额为负值。
这就说明了公司的主营业务并没有产生足以覆盖企业正常经营所需的现金流，必须靠不断融资才能过活。
此外，将经营性现金流净额与净利润做对比会发现，二者的数值在2016年一季至2018年四季并没有出现太多的偏离，但在2019年一季后，二者数值的偏离就非常大了。
说明公司经营活动赚的钱，基本只停留在账面上，没有真金白银流入。
像这样经营性现金流净额连续跨年度为负值的案例有不少，比如《生人勿近怡亚通：中国最负盛名的供应链服务商财务大起底》，请各位老板移步市值风云APP查看全文，很精彩哦。
对平治信息的财务情况做个总结的话：营业收入、净利润保持增长，但应收账款同步增长，经营性现金流净流出。
而从整个公司经营层面来看，就是通过不断并购做大业绩，同时掩饰原主营业务下滑。
八、股东减持情况
平治信息首发上市后，陈国才持有8.37%的股份，陈航持有5.58%的股份，吴剑鸣持有5.25%的股份，三人合计持有19.2%的股份，但三人均不在上市公司任职。
2018年至2020年期间，主要由陈国才、陈航、吴剑鸣三人减持，合计减持1573万股，套现金额达8.21亿元，与期间上市公司创造的累计净利润8.27亿元相当。
其中，陈国才减持778万股，套现4.03亿元，陈航减持200万股，套现1.34亿元，吴剑鸣减持546万股，套现2.56亿元。
值得注意的是，陈国才还是港股上市公司浙大兰德（已更名为升华兰德，08106.HK）的股东，其子陈平持股10.21%，并任该公司董事长。该公司主要从事通讯设备的供应链服务，具体包括视频会议系统、应急指挥调度平台、数据中心存储设备等。
公开市场信息显示，吴剑鸣是A股上市公司开尔新材(300234.SZ)的老板娘，担任该公司董事、副总经理，与其丈夫邢翰学合计持有开尔新材36.38%股权。
九、彩蛋：神秘私募
再做个延伸。
风云君查看了平治信息上市以来的前十大流通股股东名单，发现些奇怪的现象：
1、机构投资者很少，且买入股份数量普遍不多；
2、持仓时间普遍较短，基本1-2个季度，为数不多持仓时间比较长的是社保一零七组合，2019年二季度新进，三季度加仓、锁仓，可是到了2020年一季度就从前十大流通股股东列表消失了。
有一只注册地在杭州的私募基金引起风云君的注意，该基金从2020年二季度开始频繁倒腾平治信息的股票，风云君斗胆猜测，它玩的应该是高抛低吸吧。
市值风云吾股大数据监测显示，该私募基金只出现在平治信息这一只股票的前十大流通股股东列表中，显然对平治信息情有独钟。
杭州威曼投资管理有限公司-威曼天师府壹号私募基金，从2020年二季度现身前十大流通股股东的第七位，持仓146.5万股，期间加权均价为49.6元/股，期间该基金持仓有变动，截止2021年一季度末，持仓数为125.8万股，并且期间减持了49.4万股（期间加权均价34.5元/股）。
上市公司虽没披露半年报情况，该私募基金如果继续现身前十大流通股股东列表的话，是否在2021年二季度抄底加仓。
平治信息(300571)-公司资料
杭州平治信息技术股份有限公司（以下简称“公司”或“平治信息”）与联通灵境视讯（江...
杭州平治信息技术股份有限公司（以下简称“公司”或“平治信息”）与联通灵境视讯（江西）科技有限公司（以下简称“联通灵境视讯”）、北京快手科技有限公司（以下简称“快手”）本着“坚持守正创新，加快融合发展”的原则签署了《关于共同推动元宇宙产业的合作协议》（以下简称“本协议”），计划围绕元宇宙产业展开全面、深入的合作。
2021年1月27日公告披露：公司拟增资HiLightSemiconducto...
2021年1月27日公告披露：公司拟增资HiLightSemiconductorLtd。HiLight半导体公司成立于2012年12月，总部位于英国，是一家全球领先的CMOS光网络芯片设计公司。
今日异动:13:04存储芯片概念持续活跃太极实业午后涨停，异动股为华海诚科、雅克科技、雅创电子详情
公司为浙江移动杭州分公司提供“小胖说云”虚拟数字人服务，浙江移动杭州分公司可使用...
公司为浙江移动杭州分公司提供“小胖说云”虚拟数字人服务，浙江移动杭州分公司可使用虚拟数字人小胖向客户讲解云服务内容。
据2022年半年报：公司在数字音频版权跟踪技术方面，使用音频数字水印嵌入技术在数...
据2022年半年报：公司在数字音频版权跟踪技术方面，使用音频数字水印嵌入技术在数字音频中嵌入隐蔽的版权信息，对音频文件原有音质无明显影响，或者人耳感觉不到它的影响；相反的又通过水印提取算法，将数字水印从音频宿主文件中完整的提取出来，实现版权跟踪和保护。
公司先后推出了超阅小说、知阅小说、花生阅读、三更小说、灵书阅读等多个自有阅读平台...
公司先后推出了超阅小说、知阅小说、花生阅读、三更小说、灵书阅读等多个自有阅读平台。公司作为综合性增值电信服务提供商，集内容、服务、运营支撑于一体，有声阅读产品突出，是咪咕传媒、中国联通阅读基地、天翼阅读最大的内容提供商之一。
公司控股子公司，深圳兆能专业从事宽带网络终端设备，通信网络设备、移动通信网络优化...
公司控股子公司，深圳兆能专业从事宽带网络终端设备，通信网络设备、移动通信网络优化设备等的研发、生产、销售和服务，主营智慧家庭网关（GPON）、IPTV/OTT终端等网络智能终端设备。目前深圳兆能的产品及服务已经广泛进入通信网络中的接入与家庭组网系统、数字视讯、智能家居、政企应用与物联网五大产品线；同时，深圳兆能充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开发新技术产品，后续将在5G通信市场领域持续发力，产品包括WiFi6、5G小基站、光模块等。
郭庆先生，中国国籍，无境外永久居留权，1973年10月出生，2003年12月毕业于浙江大学计算机学院，博士研究生学历。1996年6月至1999年12月任浙大网新兰德科技股份有限公司技术副总经理；2000年2月至2004年4月任杭州信雅达系统工程有限公司副总裁，主管技术、研发；2004年7月至2007年6月任浙江天信科技发展有限公司总裁；2007年7月至2012年8月任杭州平治信息技术有限公司执行董事；2012年8月起至今任平治信息董事长、总经理。
郑兵先生，中国国籍，无境外永久居留权，1970年6月出生，本科学历。1992年毕业于东北石油大学计算机软件专业。1992年7月至1999年12月历任江汉石油管理*仪表厂程序员，开发工程师，研究所副所长；2000年1月至2007年12月历任浙江浙大网新兰德科技股份有限公司开发工程师，项目经理，事业部副总经理，综合部经理，监事；2008年1月至2012年8月任杭州平治信息技术有限公司市场总监；2012年8月起任平治信息董事、副总经理、市场总监。
殷筱华女士，中国国籍，无境外永久居留权，1971年2月出生，1992年毕业于江西工业大学化工系环境工程专业，硕士学历，中级会计师。1994年3月至1999年12月在福州威帆电脑系统集成有限公司（港资）工作，历任出纳、会计、财务部经理；2000年1月至2002年2月任福建新东阳企业（集团）有限公司财务课课长；2002年3月至2007年11月任浙大网新兰德科技股份有限公司（中国香港创业板上市）财务部经理，兼任浙江天信科技发展有限公司财务经理；2007年12月任杭州平治信息技术有限公司财务总监；2012年8月任平治信息董事、财务总监，2012年9月辞去董事职务；2014年2月起任平治信息董事，现任平治信息董事、财务总监。