摘要：权益类基金7年大师榜：49只基金收益率为负申万菱信深成指B净值跌去七成 标点财经研究员 黄凤清 过去几年，资本市场几经跌宕。但不管环境如何变化，投资回报始终是各类产品的安
权益类基金7年大师榜：49只基金收益率为负申万菱信深成指B净值跌去七成
标点财经研究员 黄凤清
过去几年，资本市场几经跌宕。但不管环境如何变化，投资回报始终是各类产品的安身立命之本。对基金行业而言，基金业绩是检验一家基金管理公司投资管理能力的标准，而长期的回报更能体现基金公司的实力与功底。
那么，如何在众多基金中筛选出不错的投资标的？哪家基金公司的投资管理能力更出众？根据Wind数据，标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年（均截至2017年末）的海量数据进行统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2018》，并派生出多个分榜。
以7年为考察期，有怎样的发现？在《权益类基金7年大师榜》中，511只（不同份额分别计算，下同）能获取数据的产品过去7年平均收益率56.66%。有82只基金收益率超过100%，其中汇添富民营活力A等5只产品收益率超过2倍；共有49只基金未能实现正收益，申万菱信深成指B表现最差。益民基金旗下成立满7年的2只权益类基金全部为负收益，金元顺安基金、天治基金和东吴基金的权益类基金平均收益率也均不足10%。
49只基金负收益
2011-2017年期间，A股市场既走过了波澜壮阔的上涨，也经历了哀鸿遍野的下挫。7年间上证指数累计上涨17.77%，中小板指数上涨10.63%，创业板指数上涨54.06%。而在海外市场上，标普500指数同期涨幅达到112.59%，恒生指数则上涨29.88%。
在此期间，超过九成的权益类基金实现了正收益。分类别来看，主动权益类基金有391只，过去7年平均收益率为61.12%。其中77只基金的复权单位净值在过去7年实现了翻倍，兴全合润分级B、汇添富民营活力A、兴全合润分级、交银优势行业、国泰中小盘成长的收益率达到2倍以上。有34只主动权益类基金未能取得正收益，海富通风格优势、东吴行业轮动、益民红利成长以及金元顺安价值增长的净值跌幅超过三成。
被动权益类基金有94只，过去7年平均收益率为45.32%，略逊于主动权益类基金的表现。其中有3只被动权益类基金的收益率超过100%，分别为申万菱信沪深300、嘉实基本面50指数(LOF)和富国中证红利。有8只被动权益类基金收益率为负，其中申万菱信深成指B以-76.38%的收益率垫底，在所有权益类基金中也属最差。标点财经研究员注意到，在《被动权益类基金7年大师榜》中，榜首和榜尾均为申万菱信基金旗下产品，该公司基金业绩分化明显。
权益类QDII有26只，7年期平均收益率为30.63%，不及A股权益类基金。其中国泰纳斯达克100、广发全球精选人民币的收益率超过1倍；信诚金砖四国、国投瑞银新兴市场、华泰柏瑞亚洲企业等7只基金录得负收益。
4家公司平均收益率不足10%
纳入《权益类基金7年大师榜》的511只基金涉及60家基金公司。标点财经研究员注意到，益民基金旗下成立满7年的权益类基金只有2只，且2只基金过去7年均录得负收益，其中益民红利成长收益率为-31.11%，益民创新优势收益率为-11.14%，平均收益率为-21.13%，远远落后于其他基金公司。
还有3家基金公司旗下权益类产品过去7年平均收益率低于10%。其中金元顺安基金5只产品平均收益率为5.83%，主要是金元顺安价值增长拉低了整体收益水平，该基金收益率为-30.74%；天治基金旗下4只产品平均收益率为5.91%，天治低碳经济、天治趋势精选均为负收益；东吴基金6只产品平均收益率为6.94%，其中有半数产品收益率为负。
平均收益率最高的是兴全基金，达到160.09%。此外，银河基金、汇添富基金、国泰基金、中欧基金和富国基金的平均收益率也均达到100%以上，整体表现抢眼。
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申万菱信一混基发行2新人掌舵 春节后9只基金跌超18%_中国经济网——国家经济门户
中国经济网北京3月25日讯（记者康博）春节过后A股行情急转直下，尤其是进入到3月份，各指数更是持续下跌，但就在权益市场行情不再的时候，申万菱信基金公司却“逆势”发行一只混合型基金。
根据了解，该基金名为申万菱信安鑫智选混合型证券投资基金（011054、011055），认购期为2021年3月23日到2021年4月26日。以“在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益”为投资目标，投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票)、债券(含国债、央行票据、金融债、次级债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转债及分离交易可转债、可交换债券、地方**债等)、货币市场工具、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
而从基金经理来看，这只基金似乎并没有给投资者带来多少信心。该基金由杨翰和廖明兵共同管理，杨翰曾任职于台湾凯基证券上海研究部等。2012年1月加入申万菱信基金，曾任行业研究员、信用分析师、专户投资经理等。2020年5月11日起担任基金经理，当时管理的是债券型基金，也就是说，本次新基金的发行是杨翰第一次管理权益基金。
廖明兵的资料显示，其2010年起从事金融相关工作，曾任职于中国国际金融股份有限公司。2016年10月加入申万菱信基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理。2020年7月13日开始管理基金，目前尚不足1年，两人的投资管理经验尚浅。
与此同时，在申万菱信基金公司旗下52只权益基金中（各份额分开计算），自2月18日春节后至3月23日收盘，除2021年2月8日成立的申万菱信宜选混合A的收益率为0.06%外，其余51只基金的收益率均为下跌。跌幅超过10%的有31只，跌幅超过18%的共有9只。
申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合（001156）以-25.13%垫底，作为新能源主题基金，其在过去两年里可谓是风光无限好。2019年和2020年净值收益率分别上涨了48.06%、110.76%。但面对累计涨幅巨大的新能源板块个股，无论如何也逃不出盈亏同源的魔咒，不仅节后至今亏损靠前，从近3个月、近1个月和近1周的净值表现看，跌幅同样远远超过同类产品均值和沪深300指数，四分位排名均为不佳。
申万菱信新能源汽车主题阶段涨幅一览（来源：天天基金网）
去年四季报显示，其前十大重仓股为宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、三花智控、新宙邦、隆基股份、天赐材料、华友钴业、当升科技、璞泰来。尽管其中大多数公司都为行业龙头，但即便从动态市盈率看，也有3只个股超过百倍，6只个股超过50倍。而基金经理周小波和熊哲颖二人担任公募基金经理的累计时间也仅仅为267天、19天。周小波管理的另一只基金申万菱信新动力混合（310328），净值收益率在节后也下跌了18.70%。
在申万菱信新能源汽车混合去年四季报里，周小波表示：“在过去的一年多时间里，我们始终维持对新能源汽车行业的乐观态度，站在2021年的年初，我们仍坚定看好新能源汽车行业的中长期成长空间，认为行业多维度的向上拐点是可持续的。长期来看行业潜在空间巨大，是未来3到5年甚至更长时间内都值得重点关注的方向。”
而在申万菱信新动力去年四季报里，周小波称：“展望2021年，我们认为2020年下半年以来的市场表现只是一个开始，市场资源将不断向优秀公司集中；管理人在股票选择上将立足长远，追求长期确定性，适度放宽估值约束，综合考虑行业景气变化，持续优化组合。”
但在公募基金行业里，资深基金经理除了对公司研究上的全面和深入外，经历过多轮牛熊市转换也是必不可少，甚至是更难得的经验。从目前市场情况看，在美债收益率飙升和新兴市场加息阴霾下，A股高估值板块正在受到重压，周小波声称的“放宽估值约束”尽管有“适度”加持，但仍然让人忧心忡忡。
此外，申万菱信行业轮动股票（005009）以-21.96%的节后收益率表现紧随申万菱信新能源汽车之后，该基金去年四季度前十大重仓股为宁德时代、通威股份、亿纬锂能、隆基股份、中国中免、歌尔股份、立讯精密、锦浪科技、孚能科技、智飞生物。行业上集中于新能源、科技消费、医*生物等几大领域，而这些板块在过去两年同样一路高歌猛进。
值得注意的是，作为基金经理的林博程，首次管理公募基金是在2018年3月14日，当时其管理申万菱信新动力混合，但到了2019年4月2日离任，林博程的任职回报为-2.98%，跑输1.51%的同类均值。
而此后管理的申万菱信新经济混合（310358）、申万菱信行业轮动股票两只基金期间，A股都处于牛市当中，高收益的背后究竟是行情使然还是公司价值所在，同样需要市场的检验。
林博程历任基金一览（来源：天天基金网）
申万菱信基金公司旗下权益基金春节后业绩一览
-21.96
1.4266
1.7232
1.6284
1.5714
1.5777
1.6118
163111.OF
1.4939
1.4370
1.3743
1.0905
004951.OF
1.6747
1.7771
1.6031
1.4999
1.6343
1.5275
1.6036
010531.OF
-11.48
-11.46
1.0314
-11.34
1.8307
11.2371
1.4070
003601.OF
1.4120
1.2698
1.5435
1.7985
1.2482
008991.OF
1.2478
1.9406
1.6560
1.5220
1.3930
1.3840
1.7767
1.4680
申万菱信稳健养老目标一年持有期混合发起式(FOF)
001201.OF
1.4790
-1.25
1.2096
-1.22
1.9189
1.0047
1.0690
1.0004
1.0006
（责任编辑：关婧）
农业银行基金163118，今天涨还是跌
申万菱信中证申万医*生物指数分级证券投资基金（163118）正在发行，所以净值不涨不跌，仍为1元。
天科合达何时上市--163118基金什么时候上市-股识吧
回复王云刚：天通股份(加入自选股,参加模拟炒股)(8.84,0.01,0.11%):2010年5月宣布进军LED照明用蓝宝石基板制造业务,目前处于中试阶段。天富热电(加入自选股,参加模拟炒股)(8.77,0.00,0.00%):旗下天科合达生产碳化硅技术国内唯一,打破了Cree公司。
回复宠盲妻：对于本次增资，部分市场人士解读为天科合达即将上市的一个信号。就公司基本面而言，天富能源主业为电力与热力生产、供应，天然气供应。天富能源公告中提到，公司电、热、气等主业产品均为市场定价，近年来国家能源政策因素，以。
回复公交妹妹：天龙光电：蓝宝石炉上市公司唯一标的。天通股份：2010年5月宣布进军LED照明用蓝宝石基板制造业务，目前处于中试阶段。天富热电：旗下天科合达生产碳化硅技术国内唯一，打破了Cree公司的技术垄断，价格比Cree低20%~30%,水晶光电。
回复庄小龙：截止2022年7月29日官网查询北京天科合达半导体股份有限公司已于2021年11月向北京证监*提交了IPO辅导备案申请，于2022年5月29日申请通过处于上市阶段。公司经营范围包括研究、开发碳化硅晶片，技术咨询，技术服务等。
回复张雨提：对于本次增资，部分市场人士解读为天科合达即将上市的一个信号。就公司基本面而言，天富能源主业为电力与热力生产、供应，天然气供应。天富能源公告中提到，公司电、热、气等主业产品均为市场定价，近年来国家能源政策因素，以。